EVALUATION DES TITRES – Résumé

REGLES GENERALES D'EVALUATION DES TITRES. .............................................................................. 1

A .LES 4 CATEGORIES DE TITRES SELON LE P.C.G : ............................................................................. 1
B . VALEUR A L'ENTREE .............................................................................................................................. 2
C . VALEUR à la CLOTURE de L'EXERCICE. ............................................................................................... 2
D. VALEUR A LA SORTIE : CESSION de TITRES. ....................................................................................... 3
E .REVENUS des TITRES ............................................................................................................................... 4
PORTEFEUILLE TITRES : CAS PARTICULIERS . ...................................................................................... 5
A OBLIGATIONS ACQUISES APRES L'EMISSION ..................................................................................... 5
B . BONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS ou d’OBLIGATIONS, AUTONOMES (BSA, BSO) 5082 ... 5
C . OBSA et OBSO Obligations à Bons de souscription d’actions ou d’obligations - ABSA =Actions à
BSA .................................................................................................................................................................... 5
D . Titres nécessitant des droits de souscription ou d’attribution, en cas d’ de capital ..................................... 6
E. Les TITRES A REMERE = Vente avec menace d’annulation par le vendeur . ............................................ 6
F . ACTIONS PROPRES .................................................................................................................................. 7
G TIAP Focus Enregistrement des titres immobilisés [TIAP]........................................................................... 7

REGLES GENERALES D'EVALUATION DES TITRES.

A .LES 4 CATEGORIES DE TITRES SELON LE P.C.G :

-Principe : la catégorie à retenir dépend de l’intention de la société qui acquiert les titres

CLASSEMENT COMPTABLE Numéro de INTENTION DE L'ENTREPRISE

COMPTE
TITRES DE PARTICIPATION 261 - possession durable, estimée utile à l’activité. L’utilité peut
s’apprécier par rapport à l’influence, ou le contrôle exercé
(fonction des droits de vote), mais pas seulement. Le
critère de contribution durable à l’activité prévaut s’il peut
être démontré.
. Présomption si participation (dans le capital) > 10 % o (ou
si acquis par OPA ou OPE). Mais si<
10% et contribution durable à l’activité→ 261
TITRES IMMOBILISÉS DE 273 Obtention à + ou – longue échéance, d'une rentabilité
L'ACTIVITÉ DE PORTEFEUILLE, suffisante, sans intervention dans la gestion de la société
TIAP (activité de portefeuille, de capital risque))
TITRES IMMOBILISÉS AUTRES 271 Actions
QUE LES TIAP 272 Obligation
détention à plus d'un an, non jugée utile à l'activité
placements à Long terme n’étant ni 261 ni 273 ; et aussi
titres ne pouvant être vendus(ex :donnés en nantissement=
garantie)
VALEURS MOBILIÈRES DE 50 réalisation d'un gain à brève échéance
PLACEMENT 501 à 508 = Placement à court terme (503 actions/506 obligations)

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B . VALEUR A L'ENTREE

1/ règles générales identiques aux coûts d'entrée des immobilisations

• Titres acquis par voie d’échange : valeur vénale (ou à défaut valeur comptable de l'actif cédé).
• Titres acquis à titres onéreux ; coût d'achat = prix d'achat + frais directement attribuables + sur
option, les droits de mutation, honoraires, commissions ou frais d'actes. ( = frais d’acquisition )
---> L'option est globale (pour tous les titres), et doit être mentionnée dans l'annexe.

- les coûts d'emprunt sont exclus, car les titres ne sont pas des actifs éligibles

- fiscalité :les frais sur titres de participations( au sens fiscal). détenus par une société soumise à l IS sont
inclus dans le cout fiscal des titres et sont déductibles sur 5 ans par voie d’amortissements dérogatoires .
→ application 1

➔ PAS de TVA sur les titres ; par contre TVA sur frais d’acquisition ; frais = commissions bancaires 6271

2/ Titres partiellement libérés.*** (actions nouvelles lors d'une constitution ou d'une augmentation de
capital).
Valeur d'entrée des titres acquis = 100 % valeur nominale + prime d'émission (prime versée en totalité).
Fraction non appelée mise dans un compte au crédit: 269, 279, 509: versements restants à effectuer sur titres
non libérés.

3/ Titres en devises.

- Valeur d'entrée convertie au cours du jour de l'achat.

- Règlement, au cours du jour de règlement → gain de change ou perte de change financiers ( 766 ou 666 )

C . VALEUR à la CLOTURE de L'EXERCICE.

1/ règle générale selon le P.C.G

L'obligation d'inventaire (art.12 du CdC) s'applique aux titres.

Pour chaque titre de même nature et conférant les mêmes droits, on compare valeur d'entrée et valeur
d'inventaire.
- on ne tient pas compte des plus values latentes.
- en cas de moins value latente, on constate une dépréciation (1 écriture par catégorie de titres)
Aucune compensation entre plus values et moins values latentes ( sauf exception : baisse anormale et
momentanée sur certains titres côtés ; cf application 7)
-Pas de dépréciation pour les titres bénéficiant d’une opération de couverture .

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2/ Valeur d'inventaire

Valeur d'inventaire = valeur actuelle, qui se définit différemment suivant les catégories de titres ci-après

CLASSEMENT COMPTABLE VALEUR D'INVENTAIRE SELON LE PCG

TITRES DE PARTICIPATION COTES Valeur d'utilité (valeur d'usage) représentant ce que l'entreprise
OU NON COTES accepterait de décaisser pour obtenir cette participation.
261 = valeur fonction de plusieurs éléments : cours de bourse, rentabilité,
Perspective de rentabilité et de réalisation, raisons de l’acquisition.
(donc valeur d’utilité ne peut pas être le cours moyen de bourse seul )
TITRES IMMOBILISES DE L'ACTIVITE Valeur qui tient compte des perspectives d'évolution générale de
DE PORTEFEUILLE TIAP 273 l'entité dont les titres sont détenus, et qui est fondée notamment sur
la valeur du marché
TITRES IMMOBILISES (≠ TIAP) →Titres COTES : COURS MOYEN DU DERNIER MOIS
Et V.M.P 271 /272 converti au cours de change de clôture si cours étranger
Et →Titres NON COTES : VALEUR PROBABLE DE NEGOCIATION
50 ( un ou plusieurs critères objectifs : VM, valeur de rendement, PV lors
de transactions antérieures .)
Titres de SNC situation nette SNC / nombre de parts
3/ Dépréciation des parts de SCN: provision pour risques complémentaire.
Si la société émettrice est une société de personnes en déficit,
− dépréciation des titres si valeur d'inventaire < valeur d'entrée
− provision pour risque complémentaire quand la situation nette de la SNC est négative, car
responsabilité indéfinie et solidaire des associés. ---> application 4
4/ exception à la règle générale de non compensation : baisse anormale et momentanée de certains titres
côtés.
-EXCLUS du régime : les TIAP (273) et les TITRES de PARTICIPATION (261)
Selon le P.C.G, l'entreprise peut ne pas provisionner une baisse anormale* et momentanée du cours de
certains titres côtés, pour la part compensée par une hausse normale du cours de titres de la même
catégorie.
*Baisse anormale si supérieure ou égale à 10% cours moyen
-titres concernés :4 catégories de titres côtés, et compensation à l’intérieur de chaque catégorie .
-1ère catégorie : VMP côtées: 50 ( 503 actions ou 506 obligations )
-2ème catégorie : 271 = actions immobilisées côtées autres que TIAP et titres de participation
- 3ème catégorie : 272 = obligations immobilisées cotées autres que TIAP .
-4ème catégorie : OPCVM immobilisées côtées
-Intérêt : permet de minorer la dépréciation sur titres côtés en période de forte baisse boursière
-Principes comptables : Exception au ppe de non compensation, et application limitée du principe de
prudence

D. VALEUR A LA SORTIE : CESSION de TITRES.

1/ Prix de cession = prix stipulé dans l'acte ; les frais de cession sont des charges (services bancaires 6271
«frais sur titres» ; ou 622 honoraires-commission).

2/ Valeur comptable des titres cédés ; = valeur brute. (Coût d’entrée)

En cas de cession partielle de titres conférant les mêmes droits, achetés à des dates et coûts différents : choix
entre CMP et PEPS (optimisation de l'IS).

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(Fiscalement, seule la méthode PEPS est admise, sauf option possible pour le CMP des titres de participation).
---> sans précision, on appliquera la méthode premier entré, premier sorti (PEPS)→ application 5

3/ Résultat de cession = prix de cession - valeur comptable des titres cédés .

4/ Schéma comptable de la cession suivant la catégorie de titres.

261 2 écritures 462 créances s/ cession d'immo x

271 obligatoirement 7756 Pdt des cessions x
272 -prix de cession 7756 Constatation du prix de cession
-sortie des titres 6756 6756
2..
Sortie de l'actif au CMP ou PEPS
50 VMP 1 seul compte 465 PV x 465 PV x
667 ou 767 667 si perte x ou 767 si gain x
1 ou 2 écritures 50 x 50 x
273 T.I.A.P 1 seul compte 775 462 x 462 x
ou 675 1 675 si perte x ou 775 si gain x
ou 2 écritures 273 x 273 x

+ reprise des dépréciations sur titres cédés en 7866

➔ Application 6
5/ Sortie de titres par réduction de capital de la société émettrice ; soit remboursement (512 à titre), soit
dépréciation des titres si réduction motivée par des pertes. (cf CH XV Section2 /2 ème partie : réductions de
cap)
NB = après une cession, si le pourcentage des titres de participation devient inférieur à 10 % → reclassement
possible en autres titres immobilisés 27

E .REVENUS des TITRES

1/ principe de séparation des exercices : les revenus acquis sont comptabilisés en produits, même si pas
encore encaissés.
2/ revenus d'actions ou de parts sociales = dividendes (ou acomptes sur dividendes).
-Ils sont enregistrés en créances rattachées aux comptes de titres correspondant et en produits financiers, à
la date de l’Assemblée d’approbation des comptes .
Dividendes à recevoir en : - 267 à 761 pour les revenus de titres de participation
, - 276 à 7621 pour les revenus des titres immobilisés
- 508 à 764 pour les revenus de VMP .
3/revenus d’obligations = intérêts
- A l’échéance :512 à 7621 ( intérêts d’obligations immobilisées), ou à 764 (
VMP.)
- A la clôture de l’exercice , si échéance est en cours d’exercice
:intérêts courus non échus ( ; principe d’indépendance des exercices ):
2768 à 7621 ( si obligations immobilisées), ou 5088 à 764 ( si VMP )
-à la réouverture, contrepassation des intérêts courus
.-→ application 8 : 100 obligations acquises 96.4 € . Valeur nominale : 100 ; Taux : 9.6 % . échéance le 1/3 .
Questions : Ecritures fin N et au 1/1 et 1/3 N+1 . H1 : VMP / H2 : titres immobilisés

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PORTEFEUILLE TITRES : CAS PARTICULIERS .

A OBLIGATIONS ACQUISES APRES L'EMISSION

Acquises auprès d’un obligataire .(=précédent propriétaire)
1/ A l'entrée
Le prix de l'obligation tient compte des intérêts qui ont couru depuis la dernière échéance jusqu'à la date
d'achat: le coupon couru. Ce coupon couru représente la fraction d’ intérêts revenant au précédent
obligataire .
→ PRIX PAYE = coût de l'obligation hors coupon couru + coupon couru
= hors fraction d'intérêt couru = intérêts courus
(= « au pied du coupon »)
2721 ou 506 7621 ou 764

2 A l'inventaire:
• intérêts courus non échus
5088 à 764 ( ou 2768 à 7621 ) + CONT REPASSATION à la réouverture des intérêts courus
• dépréciation éventuelle calculée sur le hors coupon

3/ A l'échéance :encaissement des intérêts : 512 à 764 ( ou 7621 )

4/ A la sortie:
-->PRIX ENCAISSE = prix de cession hors coupon couru + coupon couru (enregistré en 76).

– résultat comptable de cession = prix de cession hors coupon – coût d'achat hors coupon

B . BONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS ou d’OBLIGATIONS, AUTONOMES (BSA, BSO) 5082

: = droits de souscrire à un ou plusieurs titres à des conditions déterminées ( date et prix )

5082 « bons de souscription «

BSA = Valeur mobilière donnant accès au capital = droit de souscrire des actions (à date et prix fixés)
BSO = Valeur mobilière donnant la possibilité de souscrire à un Emprunt obligataire (à date et taux fixés)

1/ à l’entrée : 5082 « bons de souscription « à 512

2/ à la sortie : les actions (ou obligations) sont souscrites avec des BSA (ou des BSO) .
➔ 5082 est soldé dans l’écriture d’acquisition de titres
➔ La valeur du Bon de souscription majore le cout d’entrée du titre .

C . OBSA et OBSO Obligations à Bons de souscription d’actions ou d’obligations - ABSA =Actions à BSA

= Valeurs mobilières ,composées d’une obligation ( ou d’une action), et d’un Bon de souscription
détachable ..
Principe : BONS DE SOUSCRIPTION A EVALUER ET A COMPTABILISER SEPAREMENT .

OBSO et OBSA 2 METHODES --- THEORIQUE PRATIQUE

506 : OBLIGATION Valeur actuarielle de Valeur obligation par
PE de l’OBSO l’obligation * 1 différence 2

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 Ou OBSA 5082 BON de souscription BSO ou BSA par 1ère cotation du BSO ou
différence 2 du BSA 1

* la valeur actuarielle d’une obligation est la valeur actualisée des flux liés à l’obligation : revenus et valeurs
de remboursement .

-Pour les ABSA : 503 « Actions « et 5082 « BSA « , à comptabiliser séparément,selon la méthode pratique :
1ère côtation du Bon , et calcul de la valeur de l’action par différence : PE ABSA – valeur du
Bon

D . Titres nécessitant des droits de souscription ou d’attribution, en cas d’ de capital

1/ actions nouvelles de numéraire ( acquises lors d’une augmentation de K en numéraire ).

Les actionnaires anciens qui utilisent leurs droits ne payent que le prix d’émission . Les actionnaires
nouveaux doivent acquérir des DS , en fonction du rapport de souscription : nb d’actions anciennes / nb
actions nouvelles :
Valeur d’entrée du titre pour un ancien actionnaire = prix d’émission ( + frais d’acquisition si inclus )
Sur option globale
Valeur d’entrée du titre pour un nouvel actionnaire
= prix d’émission de l’action nouvelle + x DS acquis . ( + frais d’acquisition si inclus )
2/ actions gratuites (reçue s lors d’ une incorporation de réserves ).
a. A l’entrée :
Les actionnaires anciens qui utilisent leurs droits d’attribution ne payent rien . Les actionnaires nouveaux
doivent acquérir des DA en fonction du rapport d’attribution : nombre d’actions anciennes / nb d’actions
gratuites .

Valeur d’entrée d’1 action Gratuite pour un ancien actionnaire qui utilise ses DA : 0 ,
➔ pas d’écriture, pas de flux financier
Valeur d’entrée d’ 1 action Gratuite pour un nouvel actionnaire : 0 + x DA acquis ( + fr d’acq si inclus)

b. A la sortie :

Les actions anciennes et nouvelles sont supposées entrées à la même date .

Résultat de cession unitaire = Prix de cession - Cout unitaire moyen .

3/ . cessionde Droits de souscription ou d’attribution .

• La cession de Droits de souscription ( DS ou DA ) se comptabilise comme cession de titres :
• Valeur comptable des droits cédés : calculée selon formule fiscale ci-dessous

Prix de cession du DS ou du DA
= Prix d’achat de l’action ancienne x ----------------------------------------------------------
Prix de cession du DS ou du DA + valeur de l’action ex-droit

= Val math de l’action après K (= PE + x DS . )

E. Les TITRES A REMERE = Vente avec menace d’annulation par le vendeur .

1 /Définition du pacte de réméré : convention par laquelle le vendeur se réserve le droit de reprendre la
chose vendue, moyennant remboursement du prix et des frais de vente et paiement d’une indemnité de
réméré.
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2 /Traitement comptable :
-comptabilisé comme une vente ordinaire. L’acheteur est propriétaire tant que le réméré n’est pas
exercé
-Si réméré envisagé, il faut une anticipation du retour des titres à l’inventaire.

F . ACTIONS PROPRES
= actions émises et rachetées par la société elle-même. Cas prévus par la loi.
• 502 « actions propres « attribuées aux salariés : dans le cadre de la participation ou d’option d’achat
par les salariés .
• 2772 « actions propres en voie d’annulation « , rachetées dans le cadre d’une réduction de capital
(non motivée par une perte cf : K) . ces actions ne peuvent être dépréciées . (annulation
immédiate )
• 2771 : autres cas, notamment rachat d’actions pour paiement d’apport en société (45611 à 512 et
2771)

G TIAP Focus Enregistrement des titres immobilisés [TIAP]

Les TIAP désignent les Titres Immobilisés de l’Activité de Portefeuille. Ce sont des titres acquis en vue d’être
conservés par l’entreprise, dans le cadre des holdings, pour leur rentabilité mais sans intention d’intervenir
dans la gestion de la société émettrice. Le nombre de titres détenues dans l’entreprise doit être inférieur à
10% du capital.
Les TIAP sont présentés à l’actif du bilan.

Acquisition de titres immobilisés

Valeur d’entrée
La valeur d’entrée de ces titres est le prix d’achat que l’on enregistre dans le compte 273 « Titres immobilisés
de l’activité de portefeuille »
Les frais d’achat sont comptabilisés dans le compte 627 « Services bancaires et assimilés »
Comptabilisation

Au jour d’acquisition des TIAP

Compte Intitulé Débit Crédit
273 TIAP X
512 Banque X

Revenus perçus sur le portefeuille des titres immobilisés

Les actions ou parts sociales donnent droit à des dividendes, suite à la décision de distribution de l’Assemblée
Générale.
Les revenus du portefeuille des titres immobilisés, perçus en cour d’exercice, sont à enregistrer au crédit du
compte 762 « Produits des autres immobilisations financières »

Revenus de titres immobilisés, à comptabiliser au jour de perception des revenus en banque

Compte Intitulé Débit Crédit
512 Banque X
7621 Revenus des titres immobilisés X
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La constatation de la créance peut être comptabilisée avant la réception des revenus. Ces revenus sont des
intérêts courus sur titres immobilisés ouvrant un droit de créance. La créance sera constatée par une
comptabilisation au débit au compte 276 « Autres créances immobilisées » (au lieu du compte 512).
Ce compte sera ensuite soldé (compte 276 saisi au crédit, par le débit du compte 512) pour le même montant
lors de la réception des revenus en banque.

Cession des titres immobilisés

Dans un premier temps, il faut calculer le résultat de cession afin de savoir s’il s’agit d’un gain ou d’une perte.
Résultat de cession (RC) = Prix de vente (PV) – Prix d’achat (PA)
En fonction de ce résultat, les comptes utilisés pour enregistrer la cession varie :

• S’il s’agit d’une perte ( prix d’achat supérieur au prix de vente ) on utilise le compte 6756 « valeurs
comptables des immobilisations financières »

• S’il s’agit d’un gain ( prix d’achat inférieur au prix de vente ) on utilise le compte 7756 « produit des
cessions des immobilisations financières »
Comptabilisation en cas de perte

Au jour de cession de TIAP – perte

Compte Intitulé Débit Crédit

512 Banque PV
6756 Valeurs comptables des éléments d’actif cédés RC
273 TIAP PA
Comptabilisation en cas de gain

Au jour de cession de TIAP – gain

Compte Intitulé Débit Crédit

512 Banque PV
7756 Produit des cessions des éléments d’actif cédés RC
273 TIAP PA
Comptabilisation des Frais de cessions

Au jour de cession, correspondant à des frais bancaires

Compte Intitulé Débit Crédit

6271 Frais sur titres HT
4466 TVA sur autres biens et services TVA
512 Banque TTC

Incidence d’un portefeuille de titres immobilisés à l’inventaire

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Les TIAP sont des titres qui doivent être réévalués à l’inventaire, c’est-à-dire, en fin d’exercice comptable. Il
s’agit alors de constater une éventuelle dépréciation des titres.
Lorsque ces titres ont été vendus, à la date de cession (ou à la clôture de l’exercice suivant la cession des
titres), il ne faudra pas oublier d’enregistrer une reprise des éventuelles dépréciations constatées sur les
titres cédés.