L’AUGMENTATION

DU CAPITAL
Pr. Hayat EL BOUKHARI
AUGMENTATION DU CAPITAL

■Section I- Généralités:
Rappels juridiques
 Procédures et formalités

❑L'assemblée générale extraordinaire a seule le pouvoir de

décider une augmentation de capital.
Conditions et délai de réalisation: (Art. 187 et 188 loi 17-95)
❑Le capital doit être intégralement libéré avant toute émission
d'actions nouvelles à libérer en numéraire, à peine de nullité de
l'opération.
❑ L'augmentation de capital doit être réalisée, à peine de nullité,
dans un délai de trois ans à dater de l'assemblée générale qui l'a
décidée ou autorisée.
3
 I. AUGMENTATION DE CAPITAL
Principales modalités
Modalités d’augmentation de capital : Art. 182 Loi n° 17-95

Augmentation
de capital

Emission d’actions Elévation du nominal

nouvelles des titres existants

4
Exemple:
Le capital social d’une SA, composé de 3000 actions de
nominal de 100 DH, est doublé par décision de l’A.G.E
1ère possibilité: augmentation de la VN des actions qui
passe de 100 DH à 200DH.
KS avant augmentation= 3000*100=300.000 DH
KS après augmentation= 3000*200=600.000 DH
2ère possibilité: émission de 3000 actions nouvelles sans
modification de la VN de chaque action.
KS avant augmentation= 3000*100=300.000 DH
KS après augmentation= 6000*100=600.000 DH

5
 Les formes d’augmentation
du capital
Art. 183 loi n° 17-95

Par apports nouveaux Sans apports nouveaux

(Augmentation des ressources) (Modification des ressources)

Par Par
Apports en Apports en
conversion incorporation
numéraire nature
des créances des réserves

Double augmentation
 Démarche d’augmentation de capital par apports
nouveaux :
■ 1: Rappel de la situation actuelle du capital avant augmentation:
o Nombre d’action ancienne
o Valeur nominale
o Valeur intrinsèque ou valeur réelle
■ 2: Evaluation de l’apport net fait à la société
■ 3: Le nombre d’actions à émettre
■ 4: La quotité de souscription/ rapport de souscription
■ 5: Le prix d’émission
■ 6: La prime d’émission unitaire et globale
■ 7: Situation nette après augmentation / valeur mathématique après augment
■ 8: La valeur théorique du DPS
 APPLICATION
■ La société ABC, SARL au capital de 400.000 DH divisé en 4.000
parts sociales de 100 DH (VN), décide d’augmenter son capital par
création de 5.000 parts de 100 DH (VN). Le montant des réserves
facultatives constituées par la société avant l’augmentation du capital
s’élève à 100.000 DH.
On vous demande de :
■ 1- Calculer la valeur intrinsèque d’une part (avant augmentation)
■ 2- Calculer la quotité ou le rapport de souscription
■ 3- Si la société émet les nouvelles parts pour une valeur de 125 DH,
calculer la valeur d’une part après augmentation
■ 4- Si la société émet les nouvelles parts pour une valeur de 105 DH,
calculer la valeur théorique du droit préférentiel de souscription

8
CORRECTION
■ 1. Valeur intrinsèque d’une part :
400.000 + 100.000
■ VI = = 125 DH/ part
4.000
■ 2. Quotité de souscription :
■ QS = Nbr des parts nouvelles / Nbr des parts
anciennes
■ Donc, QS = 5.000 / 4.000 = 5 / 4
■ càd que la société a le droit d’émettre 5 parts
nouvelles pour 4 anciennes

9
 3. Valeur d’une part après augmentation :
500.000 + (5.000*125)/4000+5000
Valeur après augmentation = 125 DH
■ Par ce procédé, les anciens associés ne seront pas lésés car la
valeur de la part reste inchangée après l’augmentation.

4. Valeur théorique du DPS si E=105 DH :

■ Valeur après augmentation = 500.000 + (5.000*105)/9000
=113,89 DH
■ DPS = Valeur part avant aug. – Valeur part après aug.
■ Donc, DPS = 125 –113.89 = 11,11 DH

10
 Analyse et interprétation
■ Pour que les anciens associés ne soient pas lésés et
que leur position reste intacte, Ils peuvent
procéder à la vente de leur DPS (coupon attaché à
la part) s’ils ne veulent pas souscrire à cette
augmentation du capital.
■ Pour les nouveaux associés, ils souscrivent à
l’augmentation en payant 4 droits pour avoir 5
parts nouvelles, Ainsi :
■ (5*105) + 4 DPS = (5*113,89)
■ DPS = 11,11 DH

11
 Le prix d’émission.
■ Le prix d’émission des actions nouvelles doit être supérieur ou
égal à la valeur nominale.
■ Prime d’émission = Prix d’émission – Valeur nominale
■ la prime d’émission correspond à la part de chaque action sur les
résultats antérieurs non distribués et mis en réserve par
décision des anciens actionnaires
■ L’émission d’une action à sa valeur nominale est dite « au pair ».
■ Le prix d’émission ne peut pas être supérieur à la valeur des
actions anciennes car il serait impossible de trouver de nouveaux
actionnaires.
■ Valeur nominale ≤ Prix d’émission ≤ Valeur réelle
■ Remarque : Pour les apports en nature, lorsque leur valeur est
supérieure à la valeur nominale des actions, la différence
constitue une prime d’apport.
12
 Analyse comptable?
Fraction à libérer
totalement 100*1/4=25 DH
Valeur
nominale
100 DH Fraction non
appelée 75 DH

Prix
d’émission

120 DH
Prime Prime d’émission à
libérer 20 DH
d’émission intégralement
20 DH
13
■
APPLICATION
Le capital d’une société anonyme est composé de 4 000 actions de
200 DH. L’AGE de la société Axa a décidé de procéder à une
augmentation de capital en numéraire, par émission d’actions
nouvelles selon les modalités suivantes :
■ · valeur nominale : 200 DH, Prix d’émission : 300 DH,
■ · nombre d’actions émises : 2 000, libération immédiate de 25 %
■ Quel est le montant de la prime d’émission ?
■ · unitaire ? 300 DH– 200 DH = 100 DH
■ · totale ? 100 DH x 2000 actions = 200.000 DH
■ Quel est le montant des fonds recueillis immédiatement ?
■ · Fraction libérée : 2000 x 200 DH x 25% = 100 000 DH
■ · Prime d’émission : 200 000 DH doit êtres versé intégralement.
■ Total des versements =300 000 DH
14
 Droit préférentiel de souscription (DPS) et rapport
de souscription
Rapport de souscription (R.S)
Nombre d’action nouvelles
■ Rapport de souscription =
Nombre d’actions anciennes
Droit préférentiel de souscription (D.P.S)
DPS= V- V’ ou DPS= (V-E)x N’/N+N’
N’: Nombre d’actions nouvelles
N:Nombre d’actions anciennes
V: Valeur de l’action avant augmentation
V’: Valeur de l’action après augmentation
E: Prix d’émission
15
Exemple
• La société SALAM a été constituée avec un capital
social de 40 000 actions de 100 DH.
• Elle émet 10 000 actions à un prix d’émission de 160
DH, libérées du minimum légal.
• La valeur réelle des actions anciennes, avant
l’augmentation du capital, est de 200 DH.
1. Calculer la valeur réelle de l’action après augmentation
2. Que constate – t-on?

16
 Solution
1. Après l’augmentation du capital, la valeur réelle de
l’action est de :
Valeur réelle des actions anciennes : 40 000 x 200 = 8 000 000
Valeur des apports nouveaux : 10 000 x 160 = 1 600 000
Soit un total de 50 000 actions pour 9 600 000
D’où : une NOUVELLE valeur par action de 192

2. Cet exemple montre que l’émission des actions nouvelles

à un prix d’émission inférieur à la valeur des actions avant
l’augmentation du capital provoque une baisse de la valeur
des actions de 200 à 192.
Cette baisse est compensée par le droit préférentiel de
souscription dont bénéficie chaque actionnaire ancien
17
■ A 10 000 actions nouvelle correspondent 40 000 actions
anciennes, c’est-à-dire 40 000 droit de souscription
■ Le rapport de souscription est de N’/N= ¼
■ C’est-à-dire pour souscrire 1 action nouvelle, il faut
disposer de 4 droits de souscription.
■ D.S = Valeur de l’action AVANT augmentation – Valeur
de l’action APRES augmentation
■ D.S = 200 – 192 = 8 DH
■ D.S = ( V– E ) x ( N’ / N + N’ )
■ D.S = ( 200 – 160 ) x ( 10000 / 40 000 + 10 000) =8 DH

18
 L’écriture comptable

Souscription des
versement • 4462: Associés-
La fraction du capital versements reçus
libéré+La prime
d’émission total
sur aug.de capital

• KS
Constatation de
l’augmentation • Prime d’émission
19
5141 Banque 850.000
4462 Associés- versements 850.000
reçus sur aug.de capital
Souscription des versement
K. Libéré=(10000x100x1/4=250.000)
P.E=10000x60=600.000

446 Ass- versements reçus sur aug.de 850.000

2 capital
1119 ACSNA 750.000
(10000x100x3/4=750.000)

1111 Capital social 1.000.000

10000x100=1000.000
1121 Prime d’émission 600.000
Constatation de l’augmentation du
capital 20
2- Augmentation de capital par
incorporation des réserves :
On distingue deux cas de figure :

■ Si la valeur nominale des parts augmente dans les mêmes

proportions que l’augmentation de capital, il faut échanger les
parts existantes contre d’autres à la nouvelle valeur nominale

■ Si la valeur nominale des parts ne change pas, il faut augmenter

le nombre de parts. Il y aura donc distribution de parts nouvelles

gratuites aux anciens associés proportionnellement au nombre

de parts détenus par eux.
21
■ La distribution d’actions gratuites entraine la baisse
de la valeur des titres , comme lors de l’émission de
nouvelles actions.
■ Cette baisse est compensée par le droit préférentiel
d’attribution dont bénéficie chaque actionnaire
ancien.
■ Les parts anciennes donnent chacune un droit
d’attribution (DA). Ces droits peuvent être vendus
par les associés qui ne veulent pas recevoir de
nouvelles parts.
■ Le mécanisme comptable pour ce type d’augmentation
est très simple. Il suffit de débiter la réserve et
créditer le capital.

22
Valeur théorique du droit
d’attribution:
■ Elle est égale à la différence entre les valeurs
de l’action AVANT et APRES augmentation
du capital.
D.A =
■ Valeur de l’action AVANT augmentation
–
■ Valeur de l’action APRES augmentation

23
 Droit d’attribution
■ Valeur théorique du droit d’attribution
■ Soient :
■ N’ = nombre d’actions nouvelles
■ N = nombre d’actions anciennes
■ V= valeur de l’action avant l’augmentation du capital
D.A = V x ( N’ / N’ +N )
ICI
D.A=(V-E) x N’/N’+N
Avec E: le prix d’émission=0
24
Application 2
■ La société ABC, SARL au capital de 400.000 DH divisé
en 4.000 parts sociales de 100 DH (VN)
■ La société ABC décide d’augmenter son capital non pas
par apports nouveaux mais par l’incorporation de
réserves facultatives qui s’élèvent à 100.000 DH par
l’attribution de 1.000 parts gratuites.
■ La valeur intrinsèque d'une part est de 125 DH.
■ TAF :
■ 1. Calculer la quotité d’attribution
■ 2. Calculer la valeur théorique du droit d’attribution
■ 3. Comptabiliser l’augmentation du capital
25
Correction
■ 1. Quotité d’attribution :
■ QA = Nbr des parts nouvelles / Nbr des parts
anciennes
■ Donc, QA = 1.000 / 4.000 = 1 / 4
■ c à d que la société a le droit d’attribuer 1 part nouvelle
pour 4 anciennes

26
■ 2. Valeur théorique de DA :
■ Position de l’ancien associé :
■ Valeur avant augmentation = 125 DH
(4000x125) + 0
■ V’= valeur après augmentation =
4.000+1.000
■ V’== 100 DH/part
■ D’où, valeur théorique du DA = 125 – 100 = 25 DH
■ Position du nouveau associé :
■ 4 DA = 1*100 DA = 25 DH

27
 3. Comptabilisation :
1152 Réserves facultatives 100.000

1111 Capital social 100.000

28
 La double augmentation

• Par apport nouveau

Augmentation • Puis par
successive incorporation des
réserves …

• Par apport
Augmentation nouveau
simultanée • Et incorporation
des réserves
• En même temps
29
 Droits des actionnaires
■ Pour les actionnaires, anciens ou nouveaux, les droits
préférentiels de souscription et d’attribution existent
toujours et permettent de compenser la perte de valeur
du titre pour l’ancien actionnaire.
■ Le nouvel actionnaire devra acquérir les deux droits en
proportion du nombre de titres.

Pour souscrire 1 action nouvelle, l’actionnaire nouveau a

besoin d’un Droit de Souscription.
=> Ce DS est un élément du coût d’acquisition des titres.
Pour disposer d’1 action gratuite, l’actionnaire nouveau a
besoin d’un Droit d’Attribution.
=> Ce DA est un élément du coût d’acquisition des titres.
30
Augmentation simultanée de capital

■ L’incorporation de réserves peut être réalisée

simultanément à une augmentation de capital en
numéraire.

■ Dans ce cas, les actions anciennes procurent à leurs

détenteurs à la fois un droit d’attribution et un droit de
souscription .

■ Ces droits sont négociable séparément mais il peut être

décidé que leur dissociation ne soit pas permise. 31
■ Le calcul de chacun des droits ne peut être
effectué qu’à partir de l’examen de la
situation d’un actionnaire nouveau.

■ la différence entre la valeur avant et après

augmentation n’indiquant que le montant
total: droit de souscription+droit
d’attribution

32
 Exemple
■ Au 1 er septembre N, le capital de la SA SALAM
s’élève à 2 000 000. il est composé de 20 000 actions de
100.
■ la situation nette de l’entreprise à cette date s’établit à
4 400 000. Il est décidé d’effectuer une double
augmentation de capital par distribution de 5000
actions gratuites ( prélèvement sur les réserves
facultative) et émission de 15 000 actions de numéraire
au prix de 160, libérées du quart à la souscription.
■ 1. Calculer les rapports d’émission et la valeur des
droits.
■ 2. Présenter les écritures d’augmentation de capital
33
 solution
■ 1. Calcul des rapports d’émission et la valeur des
droits
■ Rapport d’attribution :N’/N= 5 000 / 20 000 = ¼
La société a le droit d’attribuer une action
gratuite pour 4 anciennes.
■ Rapport de souscription des actions de
numéraire : N’/N=15 000 / 20 000 = 3/4
La société a le droit d’émettre 3 actions nouvelles
pour 4 anciennes.

34
Elément Nombre Valeur de Montant
d’actions l’action
Valeur math avant 20.000 220 DH 4.400.000
aug
Incorporation des 5000 ------- --------
réservés
Augmentation par 15.000 160 DH 2.400.000
émission d’actions
nouvelles de
numéraire
Valeur des actions 40.000 170 DH 6.800.000
après augmentation
du capital
35
■ La perte de valeur d’une action ancienne est donc
théoriquement de : 220 – 170 = 50 DH
■ Calcul de la valeur d’un D.A
4 D.A = 1 x 170
d’où un D.A = 170/4 = 42,5
■ Calcul de la valeur d’un D.S
3 x 160 + 4 D.S = 3 x 170
480 + 4 D.S = 510 soit 4 D.S = 30
d’où D.S = 30/4 = 7,5
■ Donc DPS+DA=7,5+42,5= 50 DH

36
5141 Banque 1.275.000
4462 Associés- versements 1.275.000
reçus sur aug.de capital
Souscription des versement
K.Libéré=(15000x100x1/4=375.000)
P.E=15000x60=900.000
446 Ass- versements reçus sur aug.de 1.275.000
2 capital
1119 A C S N A 1.125.000
(15000x100x3/4=750.000)
1152 Réserve Facultative 500.000

1111 Capital social 2.000.000

1121 Prime d’émission 900.000

Constatation de l’augmentation du
capital 37
Le 01/01/N, la société anonyme IRARA au capital de 2 000 000 dh (10 000 actions) augmente son capital par émission
de 2 500 actions en numéraire intégralement libérées à la souscription. Le prix d’émission est fixé à 260 dh.
Les fonds sont versés le 05/01/N dans le compte bancaire de la société.
Autres informations extraites du passif du bilan de la société IRARA le 01/01/N:
■ Report à nouveau (SC): 200 000 dh

■ Réserves légales: 500 000 dh

■ Réserves facultatives: 300 000 dh.

L’actionnaire Monsieur LEKBIR, qui possède 1000 actions anciennes, décide d’utiliser son droit de souscription et de
participer à cette augmentation de capital dans la limite de la quotité de souscription.
L’actionnaire Monsieur SGHIR, qui possède 60 actions anciennes, n’a pas participé à l’augmentation du capital et a
cédé son droit de souscription à un nouvel actionnaire, Monsieur JDID.
Question 1: Passer au journal les écritures relatives à l’augmentation du capital.

Question 2: Sachant que l’actif fictif est nul, calculer la valeur mathématique de l’action avant augmentation puis après augmentation
du capital. En déduire la valeur du droit de souscription

Question 3: Analyser la situation de l’actionnaire LEKBIR avant et après augmentation du capital.

■ Question 4: Analyser la situation de l’actionnaire SGHIR avant et après augmentation du capital.

■ Question 5: Analyser la situation de l’actionnaire JDID.

■ Exercice N° 3:

■ L’extrait du passif du bilan d’une SA après répartition se présente au 31/12/N comme suit :

■ Capital social 4 000 000Dh (valeur nominale =100 Dh)

■ ACSNA -1 500 000 Dh

■ Réserves 250 000 Dh

■ Prime d’émission 400 000 Dh

■ Report à nouveau 4750 Dh

■ On vous précise que la société a doublé son capital par émission des actions de la même valeur nominale au 01/07/N (il s’agit de la première
augmentation de capital effectué par la société depuis sa création). Les nouvelles actions sont libérées du minimum légal (un quart) à la date précitée.

■ Travail à faire :

1. Calculer le montant de l’intérêt statutaire pour l’exercice N sachant que les statuts prévoient un taux de 5% l’an.

2. Calculer le montant du superdividende global en supposant que le superdividende par action est de 5 Dh.

3. Sachant que la valeur mathématique de l’action après augmentation est de 150 Dh, calculer la valeur du droit préférentiel de souscription. Et rappeler sa
signification et son rôle.

4. L’actionnaire Ahmed, qui possède 180 actions anciennes, n’a pas participé à l’augmentation du capital et a cédé son droit de souscription à un nouvel
actionnaire, Monsieur Amin.

■ Analyser la situation de M. Amin.

■fin
40
 EXERCICE 1
■ La société AMIR est une SA au capital composé d’actions de 200 DH. De son bilan au 01/01/2014 on
extrait les soldes suivants :

• Capital social 2.500.000 DH

• Réserve légale 250.000 DH

• Réserves facultatives 920.500 DH

• Report à nouveau (SC) 267.000 DH

■ Le 02/01/2014 l’AGE décide deux augmentations successives du capital :

➢ Tout d’abord par incorporation des réserves facultatives et distribution de 2500 actions gratuites.

➢ Ensuite par émission, au prix de 236,50 DH de 5000 actions nouvelles à libérer du minimum légal à la
souscription. L’avis de crédit N°0017 du 05/01/2014 permet de constater que l’actionnaire HAMID à
libérer ses actions de 50% et que le montant global qu’il a versé est de 95550 DH.

■ Les frais d’augmentation du capital, de 30 000 DH sont payés par chèque le 07/01/2014.
▪ Il vous est demandé de :
1. Calculer:
La valeur théorique du droit d’attribution.
La valeur théorique du droit de souscription.
2. Un ancien actionnaire possédait avant les augmentations 800 actions, calculer :
Le nombre d’actions de numéraires souscrites.
Le nombre d’actions gratuites reçues.
Déduire le nombre d’action total de cet actionnaire après les augmentations.
3. Calculer le nombre d’actions souscrites par HAMID.

4. Passer au journal de la société les écritures relatives aux deux augmentations.

Le 01/07/2014, la société appelle le 2ème quart qui doit être libéré au plus tard le 31/07/2014.
Date d’effet le 01/07/2014 tous les actionnaires concernés par l’appel ont répondu favorablement
par versement à la banque (avis de crédit N° 114 du 31/07/2014).
Il vous est demandé ensuite de :
2. Passer au journal de la société tous les écritures relatives à l’appel et à la libération du 2ème quart.
3. Pour un taux supposé de 6%, calculer l’intérêt statutaire global et unitaire (brut) à attribuer à
chaque catégorie d’action lors de la répartition du bénéfice de l’exercice 2014.et en déduire le
montant global net ?
1. Calculer :

La valeur théorique du droit d’attribution.

■ Soit V : VM avant augmentation=2 500 000 +250 000+920500+267 000) /12 500

■ V=3 937 500/ 12 500 Alors V=315 Dh

■ Soit V’ : VM après 1ère augmentation=3 937 500/ 12 500+2 500=262,5 Dh

■ Donc DA=V-V’=315-262,5 Donc DA= 52,5

La valeur théorique du droit de souscription.

■ On a V’’ : VM après 2ème augmentation

■ On a V’ : VM avant 2ème augmentation=262,5

■ V’’=3 937 500+(5 000*236,5) / 12 500+2 500+5000=256

■ Donc DPS=V’-V’’=262,5 -256 = 6,5 Dh

1. Un ancien actionnaire possédait avant les augmentations 800 actions, calculer :

Le nombre d’actions gratuites reçues.

■ RS=N’/N=2500/12500=1/5

■ La société a le droit d’attribuer une action nouvelle pour 5 anciennes. Donc le nombre d’action
gratuite sera 800*1/5=160 Actions.

Le nombre d’actions de numéraires souscrites.

■ RS= 5000/15000=1/3 Soit 3DPS pour une action nouvelle.

■ Alors pour le nombre détenu après la première augmentation est 800+160 Soit 960 Actions.

■ Le nombre d’actions souscrite sera 960*1/3=320 Actions

Déduire le nombre d’action total de cet actionnaire après les augmentations.

■ Soit 800+160+320=1280 Actions

1. Calculer le nombre d’actions souscrites par HAMID.

■ Soit X : le nombre d’actions souscrite par HAMID

■ Hamid a libéré 50% de sa part soit =(200*1/2)* X

■ Hamid doit versé intégralement la prime d’émission soit=( 236,5-

236)*X

■ Donc 95 550=(200*1/2)* X+( 236,5-236)*X=100 X+36,5 X

■ Alors 95 550=136,5X DONC X=700 Actions

1152 RF 500 000
1111 Capital social 500 000
Suivant AGO (2500*200)= 500 000

4462 Associé-vers reçus sur augment de capital 467 500

1119 ACSNA 750 000
1111 Capital social 1 000 000
1123 Prime d’émission 182 500
44681 Act .versements anticipés 35 000

Constatation de l’augmentation du capital

KS=5000*200=1 000 000
PE=5000*(236,5-200) =182 500
ACT Vers anticipés=700*200/4
ACSNA=1 000 000*3/4
AVR/AK=(5000*200/4)+(236,5-200)*5000
+700*200/4

2113 Frais d’augmentation du capital 30 000

5141 BANQUE 30 000
 Le 01/07/2014, la société
appelle le 2ème quart qui
doit être libéré au plus tard
ACSANV
le 31/07/2014. Date d’effet
250 000
le 01/07/2014 tous les
3462 ACSNA
actionnaires concernés par
1119 Appel du 2ème quart
5000*200/4=250 000
250 000 l’appel ont répondu
favorablement par
Banque 215 000 versement à la banque (avis
5141 Act .versements anticipés 35 000 de crédit N° 114 du
44681 31/07/2014).
ACSANV Il vous est demandé ensuite
250 000
Libération de l’appel de :
• Passer au journal de la
Société toutes les écritures
relatives à l’appel et à la
libération du 2ème quart.
1. Pour un taux supposé de 6%, calculer l’intérêt statutaire global et unitaire (brut) à attribuer à chaque catégorie
d’action lors de la répartition du bénéfice de l’exercice 2014.et en déduire le montant global net ?

■ Soit N : le nombre d’actions anciennes= 12500 Actions ;

■ N’ : le nombre d’actions gratuites= 2500 Actions ;
■ N’’ : le nombre d’actions nouvelles émises= 5000 Actions dont 700 actions (v. anticipés) ;
■ N’’’ : le nombre d’actions anticipés= 700 Actions
■ Alors l’intérêt statutaire (IS) :
■ Pour N=12 500*200*6%=150 000Dh
■ Pour N’=2500*200*6%=30 000
■ Pour N’’= (5000-700)*200/4*6%+(5000-700)*200/4*6%*6/12=19350Dh
■ Pour N’’’=700*200/2*6%=4200 Dh.
■ IS Global brute=203 550 Dh
■ TPA=305 550*15%=30 532, 5Dh
■ IS Net=IS G-TPA=173017, 5dh
EXERCICE 5
➢ Au 31/12/2018, les capitaux propres de la société anonyme
S3B avant l'augmentation de capital se présentent ainsi :
Capital social 2.000.000 (VN=100DH)

Réserve légale 180.000

Réserves facultatives 1.920.000

Autres réserves 760.000

Total des capitaux propres 4.860.000

➢ Le 01/10/2019, la S.A S3B triple son capital social par une
augmentation simultanée :

■Incorporation d’une partie des réserves facultatives par

attribution d’une action nouvelle gratuite pour 5 actions
anciennes de même valeur nominale que les anciennes.
■Emission des actions nouvelles de même valeur nominale. Le
prix d’émission à déterminer.

➢ Les actions souscrites en numéraire sont libérées immédiatement

du minimum légal (un quart) par versement en banque le
01/11/2019.
➢ L’actionnaire Monsieur AYOUB, qui possède 3000 actions
anciennes, a souscrit à l’augmentation de capital en utilisant
tous ses droits. A cette occasion M. AYOUB a libéré la totalité
de ses actions le 01/11/2019.

➢ La valeur de l'action avant l'augmentation est de 243 dh.

➢ La valeur théorique de droit préférentiel de souscription est

de 27dh et celle du droit d’attribution est de 36 dh.
Il vous est demandé de :
1. Retrouver la valeur de l’action après augmentation (V’).
2. Calculer :
a) Le nombre d’actions gratuites.
b) Le nombre d’actions émises en numéraire.
c) Le rapport de souscription et en déduire le prix d’émission
3. Quel est le nombre d’actions nouvelles acquises par M. AYOUB ?
4. Calculer le montant versé en banque le 01/11/2019 par :
a) M.AYOUB ;
b) Le reste des actionnaires.
5. Supposons que L’actionnaire Monsieur AYMAN, qui possède 6000 actions anciennes,
n’a pas participé à l’augmentation du capital et a cédé son droit de souscription à un
nouvel actionnaire Monsieur AMIN.
→Déterminer le montant à payer par Monsieur AMIN pour participer à l’augmentation
simultanée du capital.
6. Passer au journal de la société les écritures relatives aux deux augmentations.
➢ Le 01/07/2020, la société appelle le 2ème quart qui doit être libéré au plus tard le 31/07/2020.

L'avis de crédit reçu de la banque le 31/07/2020 précise que seul l’actionnaire Monsieur

AHMED, détenteur de 6000 actions, n’a pas répondu à l’appel.

➢ La société adresse à Monsieur AHMED une mise en demeure par lettre recommandée le
01/09/2020. La lettre étant restée sans réponse, la société déclare Monsieur AHMED
actionnaire défaillant le 03/09/2020 et procède à la vente de ses actions à la bourse, le
01/10/2020par virement bancaire, à un prix de 251725,00 dh sur lequel la société déduit 225
dh de frais et 6% (taux annuel) d’intérêts de retard.

➢ Le solde est remboursé à M. AHMED le 15/10/2020 par chèque bancaire.

Il vous est demandé ensuite de :

7. Passer au journal de la société toutes les écritures relatives à l’appel

et à la libération du 2ème quart.
8. Analyser le résultat réalisé par l’actionnaire AHMED.
 SOLUTION KS nouveau= KS initial *3
1- Retrouver la valeur de l’action après augmentation KS Nouveau= 200.000*3=
600.000
Soit N : le nombre d’actions anciennes Et on a VN=100 DH
N’: le nombre d’actions gratuites = 60 000 Actions
N’’: le nombre d’actions émises

• On a V=243 Dh, DS=27 Dh, DA=36 Dh

• DG= DS+DA=63 Dh
• Pour une double augmentation simultané

DG=V-V’
• Donc V’=V-DG=243-63
V’=180 DH
2- Calculer

a- le nombre d’actions gratuites.

On sait que V= ∑Capitaux propres /N
Donc N=∑Capitaux propres /V=4.860.000/243=20.000 actions
Ou N=KS/VN= 2.000.000/100= 20.000 Actions
On a QA=N’/N=N’/20 000=1/5
N’=20000/5=4000 actions gratuites.
b- Le nombre d’actions émises en numéraire.
On a 60 000 actions = N+N’+N’’
N’’=60 000-N-N’=60000-20000-4000
N’’=36 000 actions
c- Le rapport de souscription et en déduire le prix d’émission.

RS=N’’/N=36000/20000 = 9/5
La société a le droit d’émettre 9 actions nouvelles pour 5
actions anciennes
9*E +5 DPS=9*V’ donc 9E= (9*V’) – (5DPS)
9 E= 9*180 - 5*27= 1620-135=1485
E=1485/9 Alors E=165 DH
3- Quel est le nombre d’actions nouvelles acquises par M. AYOUB ?
Ayoub possède N=3000 actions anciennes
RA =1/5 RS =9/5
Actions gratuites : 3000*1/5=600 actions gratuites
Actions souscrites nouvelles : 3000*9/5= 5400
Soit un total de 3000+600+5400= 9000 ACTIONS
4- Calculer le montant versé en banque le 01/11/2017 par :
a- M.AYOUB;

(5400*100) +(5400* (165-100) =891.000 DH

Où

5400*165=891.000 DH
b- Le reste des actionnaires.

(36000-5400) * (100*1/4) +(36000-5400) *(165-100) = 2.754.000 DH

5- Supposons que M. AYMAN, qui possède 6000 actions anciennes, décide de
céder la moitié de ses droits de souscription à un nouvel actionnaire M. AMIN,
déterminer le montant à payer par M. AMIN pour participer à l’augmentation
du capital.
Les DS =6000
Il a cédé la moitié donc 3000 actions anciennes à M. AYMAN
RA =1/5 RS =9/5
Actions gratuites =3000*1/5=600
Actions souscrites nouvelles 3000*9/5= 5400
A payer 6000*180=1.080. 000 DH
Où
(5400*165) +(3000*27) + (600*0) + (3000*36) =1.080. 000
6- Présenter les écritures de l’augmentation de capital au journal de la SA.
5141 Banque 3.645. 000
4462 3.645.000
Associé-vers reçus sur augment
de capital
Souscription des versements
AVR/AK= (36000*100/4)
+(165-100) *36000
+ 5400*100*3/4
4462 3.645.000
Associé-vers reçus sur augment de capital
1119 2.700.000
ACSNA
1152 400.000
Réserves facultatives
1111 4 000 000
1123
Capital social
Prime d’émission 2.340.000
44681
Act, versements anticipés 405.000

Constatation de l’augmentation du capital

KS=40000*100=4 000 000
PE=36000*(165-100) =2340 000
ACSNA=36000*100*3/4=2.700.000
Act vers anticipés= 5400*100*3/4=405.000
7- Passer au journal de la société tous les écritures relatives à l’appel et à la libération du 2ème quart.

3462 ACSANV 900 000

1119 ACSNA 900 000
Appel du 2ème quart
36000*100/4=900 000

5141 Banque (36000-5400) *100*1/4= 765 000

4468 Act. versements anticipés 135 000
1 (5400*100*1/4=) 900 000
ACSANV
Libération de l’appel
8. Analyser le résultat réalisé par l’actionnaire AHMED.

Méthode 1 Méthode 2

Somme reçue =251725-150.000- Produit de vente = 251725

(150000*6%*2/12=1500) -225= VN des 6000 actions à l’appel du 2ème
100.000 quart = 6000*100*2/4= 300. 000
Somme versée (1 Quarts) Résultat / cession= - 48275
=6000*100*1/4= 150.000 DH Frais= 225
Résultat = 100 000-150 000 = - 50 000 Intérêt = 1500
DH soit Une perte Résultat= perte de 50 000 DH
 Article 275 de la loi 17/95

Montant à verser à l’actionnaire défaillant=

Prix de vente –
Partie non versée par
l’actionnaire –

Intérêts de
retard –

Frais/Vente

64
Au niveau de la comptabilisation:

1. A la date limite de versement: de la fraction du capital appelée

et non versée. (débit du compte: 3468: autres comptes
d’associés débiteurs A. Ret );
3468 Autres comptes d’associés débiteurs A. Ret xxxx
3462 ACSANV xxxx

2. A la date de la déclaration de la défaillance:

3468 Autres comptes d’associés débiteurs A. Défaillant xxxx

3468 Autres comptes d’associés xxxx
débiteurs A. Ret
Constatation de la défaillance

65
3. Constatation de la vente des titres; Si une lettre de mise en demeure envoyée à
l’actionnaire reste sans effet, la société peut vendre les actions non libérées (vente en bourse ou aux
enchères publiques).

5141 Banques xxxx

4468 Autres comptes d’associés créditeurs Xxxx

4. l’imputation des intérêts du retard et des autres charges respectivement dans les
comptes 7381 et 7197
3468 Autres comptes d’associés débiteurs:A.Défaillant xxxx
7381 Intérêt et produits assimilés xxxx
7197 Transfert de charges Xxxx
5. Solder les comptes de l’actionnaire défaillant.
4468 A.C.A.Créditeur xxxx
3468 A.C.A.D:A.Défaillant xxxx
Annulation de la créance de la société sur l’AD
Partie non versée par l’actionnaire + Intérêts de retard + Frais/Vente).
4468 A.C.A. Créditeur xxxx
5141 Banque xxxx
Règlement du solde à l’actionnaire défaillant
Prix de vente – (Partie non versée par l’actionnaire + Intérêts de
retard + Frais/Vente).
66
■ Exercice 4
■ Le 01/01/N, la société anonyme IRARA au capital de 2 000 000 dh (10 000 actions) augmente
son capital par émission de 2 500 actions en numéraire intégralement libérées à la
souscription. Le prix d’émission est fixé à 260 dh.
■ Les fonds sont versés le 05/01/N dans le compte bancaire de la société.
■ Autres informations extraites du passif du bilan de la société IRARA le 01/01/N:
■ Report à nouveau (SC): 200 000 dh
■ Réserves légales: 500 000 dh
■ Réserves facultatives: 300 000 dh.
■ L’actionnaire Monsieur LEKBIR, qui possède 1000 actions anciennes, décide
d’utiliser son droit de souscription et de participer à cette augmentation de capital dans
la limite de la quotité de souscription.
■ L’actionnaire Monsieur SGHIR, qui possède 60 actions anciennes, n’a pas participé à
l’augmentation du capital et a cédé son droit de souscription à un nouvel actionnaire,
Monsieur JDID.
■ Question 1: Passer au journal les écritures relatives à l’augmentation du
capital.
■ Question 2: Sachant que l’actif fictif est nul, calculer la valeur mathématique
de l’action avant augmentation puis après augmentation du capital. En déduire
la valeur du droit de souscription et rappeler sa signification et son rôle.
■ Question 3: Analyser la situation de l’actionnaire LEKBIR avant et après
augmentation du capital.
■ Question 4: Analyser la situation de l’actionnaire SGHIR avant et après
augmentation du capital.
■ Question 5: Analyser la situation de l’actionnaire JDID.
■ Exercice 3 :

■ L’extrait du passif du bilan d’une SA après répartition se présente au 31/12/N comme suit :
■ Capital social 4 000 000Dh (valeur nominale =100 Dh)
■ ACSNA -1 500 000 Dh
■ Réserves 250 000 Dh
■ Prime d’émission 400 000 Dh
■ Report à nouveau 4750 Dh
■ On vous précise que la société a doublé son capital par émission des actions de la même valeur nominale au 01/07/N (il s’agit
de la première augmentation de capital effectué par la société depuis sa création). Les nouvelles actions sont libérées du
minimum légal (un quart) à la date précitée.
■ Travail à faire :
1. Calculer le montant de l’intérêt statutaire pour l’exercice N sachant que les statuts prévoient un taux de 5% l’an.
2. Calculer le montant du superdividende global en supposant que le superdividende par action est de 5 Dh.
3. Sachant que la valeur mathématique de l’action après augmentation est de 150 Dh, calculer la valeur du droit préférentiel de
souscription. Et rappeler sa signification et son rôle.
4. L’actionnaire Ahmed, qui possède 180 actions anciennes, n’a pas participé à l’augmentation du capital et a cédé son droit de
souscription à un nouvel actionnaire, Monsieur Amin.
■ Analyser la situation de M. Amin.
■ 1) Calculer le montant de l’intérêt statutaire pour
l’exercice N sachant que les statuts prévoient un taux de
5% l’an.
■ Le capital avant l’augmentation s’élève à 2.000.000 DH
■ Le 01/07/N , la société a doublé son capital à travers l’émission de
20.000 actions du numéraire libérées du minimum légal .
■ Intérêt statutaire = 2000.000* 5% + (2000.000/4)* 5% * 6/12 =
112500 DH
1. 2) Calculer le montant du superdividende global en
supposant que le superdividende par action est de 5 Dh.
■ Montant du superdividende = 5 DH * 40.000 actions = 200.000
DH
1. 3) Sachant que la valeur mathématique de l’action après augmentation est de 150 Dh,
calculer la valeur du droit préférentiel de souscription. Et rappeler sa signification et son
rôle.
■ La prime d’émission = 400.000
■ La prime d’émission unitaire = 400.000 DH / 20.000 Actions = 20 DH
■ Le prix d’émission = Valeur nominale + prime d’émission unitaire
■ = 100 + 20 = 120 DH
■ Le rapport de souscription = 20.000 actions nouvelles / 20.000 actions anciennes
■ C’est-à-dire pour souscrire une action nouvelle, il faut avoir une action ancienne
■ D’où : 1 DS + 1* prix d’émission = 1* VMC après augmentation du capital
■ DS= VMC après augmentation – prix d’émission
■ = 150 – 120 = 30 DH
■ Droit préférentiel de souscription = 30 DH
■ 4) L’actionnaire Ahmed, qui possède 180 actions anciennes, n’a pas
participé à l’augmentation du capital et a cédé son droit de
souscription à un nouvel actionnaire, Monsieur Amin.
■ analyse de la situation de M.AMIN
■ Sachant que RS=1/1 ; VMC Après augmentation 150 Dh ; E=120
Dh ; DPS=30 Dh
■ Ahmed détient 180 actions donc 180 DS
■ Les 180 DPS achetés par AMIN lui permet de souscrire à 180*1/1 =180
actions nouvelles au puis d’Emission de 120DH.
■ 180*120 +180* 30= 27 000 Dh
■ Alors M .AMIN devient un nouveau actionnaire détenant 180 actions
d’une valeur réelle de 150DH soit 180*150=27.000 DH