Prof : Mz Khalil

Mathématiques financières

Exercice 1 :
Calculez l’intérêt produit par le placement du capital 18 620 dh, au taux
annuel de 5.5% pendant 72 jours à IS.
En déduire la VA.
Exercice 2 :
Calculez l’intérêt généré par le placement du capital de 4 832 dh au taux
annuel de 4.75% du 03 juin au 27 novembre à IS.
En déduire la VA.
Exercice 3 :
Quel est le capital qui, placé au taux annuel de 8.5% pendant 81 jours à IS
génère une VA de 3 587.82 dh.
En déduire le montant de l’intérêt généré sur cette période.
Exercice 4 :
A quel taux annuel a été placé un capital de 4 600 dh qui a rapporté 62.79 dh
d’intérêts en 91 jours à IS.
A quel taux trimestriel a été placé un capital de 5 425 dh qui en 108 jours a
rapporté 123.69 dh d’intérêts à IS.
Exercice 5 :
Au bout de combien de jours, un capital de 4 320 dh, placé au taux annuel de
5.75% acquiert il une valeur acquise de 4 524.93 dh à IS.
A quel taux mensuel a été effectué ce placement.
Exercice 6 :
Calculer l’intérêt global produit par les trois capitaux suivants placé à IS au
taux unique de 9% :
C1=16 000 dh pendant 36 jours
C2=20 000 dh pendant 60 jours
C3=30 000 dh pendant 90 jours
Exercice 7 :
On a à IS le taux annuel de 9%.
Calculez le taux mensuel, trimestriel, semestriel, bisannuel et journalier.
Exercice 8 :
Un capital de 10 000 dh est placé à IS au taux de 8%.
Un autre capital de 9 600 dh est placé à la même date, à IS au taux de 10%.
Au bout de combien de temps ces deux capitaux auront produits la même
valeur acquise.
Exercice 9 :
On a à IC le taux annuel de 9%.
Calculez le taux mensuel, trimestriel, semestriel, bisannuel et journalier.
Exercice 10 :
Un capital de 126 000 dh est placé à IC au taux de 7%, capitalisation
annuelle.
Calculez la VA à la fin de la 1ère, 2ème, 3ème, 8 ème, et 15 ème année.
En déduire les montants des intérêts.

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Exercice 11 :
Un capital de 18 700 dh est placé à IC au taux annuel de 6%, capitalisation
annuelle.
Quelle est la VA au bout de 4 ans et 5 mois. Solution commerciale et
rationnelle.
Exercice 12 :
On place 32 000 dh à IC au taux trimestriels de 2.25% pendant 1 an et 8 mois.
Capitalisation trimestrielle.
Calculez la VA en utilisant les deux solutions.
Exercice 13 :
Au bout de combien de temps un capital de 60 000 dh à IC génère une VA de
90 217.8 dh au taux annuel de 6% par capitalisation annuelle.
Exercice 14 :
A quel taux annuel un capital de 13 000 dh à IC génère une VA de 25 987.1
dh dans une durée de 9 ans par capitalisation annuelle.
Exercice 15 :
Quel capital doit-on placer, à IC au taux annuel de 7.5%, sur une période de 3
ans, pour générer la valeur acquise de 20 000 dh.
Exercice 16 :
Au taux annuel de 5.6%, quelle somme doit-on placer à IC pour obtenir un
capital de 27 000 dh, payable dans 2 ans et 7 mois.
Exercice 17 :
Un client doit s’acquitter d’une dette de 40 000 dh sur 3 ans.
Quelle somme doit-il placer pour disposer de cette somme le jour de
l’échéance par capitalisation annuelle à IC avec un taux de 4.5% l’an.
Quelle somme à un an seulement avec les mêmes conditions.
Si la banque lui accorde un délai de paiement de 2 ans, combien payera-t-il
alors.
Exercice 18 :
On place à IC au taux annuel de 8.5% les capitaux suivants :
Le 01/01/2006 : 12 620 dh
Le 01/01/2007 : 14 870 dh
Le 01/01/2008 : 6 410 dh
Quelle somme totale retirera-t-on le 01/01/2010, capitalisation annuelle.
Quel est le montant des intérêts cumulés.
Exercice 19 :
A IC, au taux annuel de 6.75% on considère les placements suivants :
Le 01/03/2004 : 12 000 dh
Le 01/09/2004 : 16 000 dh
Le 01/06/2005 : 18 000 dh
Quelle était la VA au 31/12/2006 par capitalisation annuelle.
Quelle sera la VA au 30/06/2009 par capitalisation annuelle.
Exercice 20 :

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Un effet de 6 600 dh payable dans 60 jours est négocié au taux de 6%.

L’opération supporte des frais :
Change de place : 0.5%
Commission supplémentaire : 0.25‰
Quel est le taux réel de l’agio ?
Exercice 21 :
Soit un effet de commerce de 24 800 dh, payable dans 50 jours négocié aux
conditions suivantes :
Taux d’escompte : 4.5%
Commission de manipulation : 2 dh par effet
Change de place : 0.5‰
Commission d’endos : 2% l’an payable en nombre entier de mois
Commission supplémentaire : 1‰
Quel est le taux de revient de l’opération pour le vendeur ?
Exercice 22 :
Un effet de commerce de 12 600 dh payable dans 50 jours est négocié au taux
de 4.5%.
Pas de commission (cas d’une banque honnête).
Quel est le taux de rendement de l’opération pour le banquier ?
Exercice 23 :
Un effet de valeur nominale 8 400 dh ayant 25 jours à courir a été escompté
au taux de 12%.
Un autre effet de valeur nominale 8 500 dh ayant 60 jours à courir a été
escompté au même taux de 12%.
Ces effets sont ils équivalent ?
Exercice 24 :
On accepte de remplacer un effet de 8 532 dh payable dans 80 jours par un
effet échéant dans 180 jours.
Quel est le montant de cet effet si le taux d’escompte est de 10% ?
Exercice 25 :
Un effet de 7 250 dh échéant dans 75 jours a été remplacé par un effet
équivalent de 7 230 dh au taux de 8%.
Calculez l’échéance du 2ème effet.
Exercice 26 :
Le 04 juin 2009, on remplacera un effet échéant dans 26 jours de valeur
nominale 6 372 dh par un effet de 6 429 dh échéant dans 58 jours.
A quel taux doit être calculé l’escompte pour que les 2 modalités soient
équivalentes ?
Exercice 27 :
A quelle date un effet de 4 266 dh échéant dans 70 jours sera-t-il équivalent à
un effet de 4 296.08 dh payable dans 95 jours, si le taux est 10% ?
Exercice 28 :

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Un effet de valeur nominale 14 372 dh est revenu impayé, le créancier tire un

nouvel effet à 72 jours et désire récupérer :
L’escompte au taux de 12%
Commission 44.8 dh HT
TVA au taux de 7%
Quel doit être la valeur nominale du nouvel effet ?
Exercice 29 :
Soient les 3 effets :
10 000 dh, 55 jours
15 000 dh, 60 jours
20 000 dh, 70 jours
On souhaite les régler en une seule traite dans 50 jours.
Quelle est la valeur nominale de cette traite pour qu’il y ait équivalence des 2
modes aujourd’hui au taux de 12% ?
Exercice 30 :
Une entreprise doit à une banque 3 traites :
6 000 dh, 64 jours
4 500 dh, 85 jours
4 200 dh, 95 jours
Elle désire régler aujourd’hui, en lui remettant une traite de 15 000 dh.
Quelle devrait être l’échéance de cette traite unique pour que les 2 modes
soient équivalents aujourd’hui au taux de 10% ?
Exercice 31 :
On veut remplacer les quatre effets suivants :
7 200 dh échéant le 15 février 2010
6 000 dh échéant le 04 mars 2010
9 200 dh échéant le 30 mars 2010
1 600 dh échéant le 20 avril 2010
Par un effet unique de 24 000 dh
Quelle sera la date d’échéance de l’effet unique ?
Exercice 32 :
Soit un capital de 25 000 dh échéant dans 3 ans et un capital de 30 250 dh
échéant dans 5 ans à IC, ces 2 capitaux sont ils équivalent au taux d’escompte
de 10% ?
Exercice 33 :
Montrons un capital de 50 075 dh payable dans 4 ans est équivalent à IC à
une date déterminée, aux 3 capitaux suivants :
12 000 dh payable dans 2 ans
18 000 dh payable dans 5 ans
25 000 dh payable dans 7 ans
Le taux est égal à 9%.
Exercice 34 :

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On vérifiera aisément que les 2 groupes de capitaux sont équivalents aux taux
de 10% :
1er groupe 2ème groupe
8 142 dh, 1 an 5 274 dh, 2 ans
7 086 dh, 4 ans 12 896 dh, 3 ans
9 823 dh, 5 ans 8 366 dh, 7 ans
Exercice 35 :
Un client s’est engagé à payer à IC à sa banque les dettes suivantes :
20 420 dh payable dans 1 an et 6 mois
17 610 dh payable dans 2 ans
13 270 dh payable dans 2 ans et 6 mois
Il préfère se libérer par un paiement unique de 51 300 dh.
Quelle serait l’échéance de ce paiement unique au taux annuel de 9.75% ?
Exercice 36 :
Quel doit être le montant de chacune des 20 annuités qui permettraient de
rembourser au moment du dernier versement un capital de 100 000 dh au
taux de 11% ?
Exercice 37 :
Combien d’annuités constantes de 10 000 dh, faudra-t-il verser en fin de
période, pour obtenir par capitalisation au taux de 7%, un capital de 150 000
dh ?
Exercice 38 :
Sachant que 10 annuités constantes de 10 000 dh chacune permettent de
constituer un capital de 151 929.29 dh, calculer le taux d’intérêt
correspondant à ce remboursement.
Exercice 39 :
Un fond de commerce est acheté à 300 000 dh payable par 12 annuités
constantes de fin d’année au taux de 10%.
Quel doit être le montant de chaque annuité ?
Exercice 40 :
Une dette d’un montant de 450 000 dh doit être remboursée par 5 versements
annuels de 125 000 dh chacun. Le 1er versement aura lieu dans un an.
Calculer le taux d’intérêt.
Exercice 41 :
Combien faut-il verser d’annuités de 18 500 dh pour obtenir un an avant le 1er
versement la valeur de 98 000 dh au taux de 10% ?
Exercice 42 :
Soit une suite de 5 annuités de début de période de 10 000 dh chacune.
Calculez sa valeur acquise une période après le dernier versement au taux de
12% l’an.
Exercice 43 :

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Combien faut-il verser d’annuités de 9 531.69 dh chacune, pour constituer un

an après le dernier versement, un capital de 157 737.41 dh au taux de 12%
l’an ?
Exercice 44 :
15 versements annuels sont effectués le 1er janvier de chaque année, pendant
15 ans, au taux de 11% l’an. Le capital constitué, un an après le dernier
versement est de 248 234.67 dh. Calculez le montant de chaque versement.
Exercice 45 :
Le versement de 10 annuités annuelles constantes de début de période d’un
montant de 10 000 dh chacune, a permis de constituer, à la fin de la 10ème
année, un capital de 170 000 dh. Quel est le taux de capitalisation utilisé ?
Exercice 46 :
Combien faut-il verser d’annuités annuelles constantes de 5 000 dh chacune,
pour avoir une valeur de 20 186.74 dh, au moment du 1er versement, au taux
annuel de 12% ?
Exercice 47 :
Calculer à la date du 01/01/2004 la valeur actuelle d’une suite d’annuités
constantes de 3 000 dh chacune. La 1ère étant versée le 01/01/2004, la dernière
le 01/01/2008. Le taux d’actualisation est de 12% l’an.
Exercice 48 :
Une entreprise importatrice emprunte la somme de 1 000 000 dh à la BMCE
BANK en vue de faire face aux surcoûts apparus sur les marchés
d’approvisionnements.
Cet emprunt est remboursable en 4 fractions égales payables à la fin de
chacune des 4 années, taux d’emprunt est de 12% l’an.
Etablir tableau d’amortissement d’emprunt.
Exercice 49 :
Une entreprise importatrice emprunte la somme de 1 000 000 dh à la BMCE
BANK en vue de faire face aux surcoûts apparus sur les marchés
d’approvisionnements.
Cet emprunt est remboursable en 4 annuités constantes payables à la fin de
chacune des 4 années, taux d’emprunt est de 12% l’an.
Etablir tableau d’amortissement d’emprunt.
Exercice 50 :
Une entreprise importatrice emprunte la somme de 8 500 000 dh à la BMCE
BANK en vue de faire face aux surcoûts apparus sur les marchés
d’approvisionnements.
Cet emprunt est remboursable en 7 fractions égales et 5 annuités constantes
payables à la fin de chacune des 4 années, taux d’emprunt est de 12% l’an.
Etablir tableau d’amortissement d’emprunt.
Exercice 51 :
Cas d’un seul investissement

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Soit un investissement dont le coût initial est de 800 000 dh. Durée de vie utile
est de 5 ans.
Les recettes nettes d’exploitation dégagées par cet investissement évaluées à la
fin de chaque année, sont les suivantes :
Valeur résiduelle est nulle, taux 8% :
1 2 3 4 5
110 000 190 000 360 000 320 000 230 000
1- Calculez la VAN.
2- Interprétez le résultat obtenu.
Exercice 52 :
Cas de plusieurs investissements
SOCODEL est spécialisée dans la production et la commercialisation sur
commande de pulls en laine.
Le 01/01/2007, pour augmenter sa production, elle a le choix entre deux
machines présentant les caractéristiques suivantes :
Eléments Machine BROTHERS Machine ACTIVA
Coût d’acquisition HT 700 000 dh payable 630 000 dh payable
immédiatement immédiatement
Procédé Constant Constant
d’amortissement
Durée d’actualisation 5 ans 5 ans
Production annuelle 4 500 articles 4 400 articles
Dépense de production 130 dh 135 dh
par unité produite
Prix de vente unitaire 185 dh 185 dh
HT
Taux d’impôt sur les sociétés : 35%
Taux de la VAN : 11%
1- Calculez la VAN.
2- Interprétez le résultat obtenu.
Exercice 53 :
Un capital de 6 000 dh et un capital de 9 000 dh sont placés le même jour, le
1er au taux de 8% et le second au taux de 6%.
Calculez la date d’équivalence.
Exercice 54 :
Un emprunt d’un montant de 800 000 dh est amorti en 8 annuités. Le taux
d’intérêt est de 9%. La 1ère moitié de l’emprunt est remboursable en 4 annuités
et avec amortissement constant. Les 4 dernières annuités sont constantes.
Présentez le tableau d’amortissement d’emprunt.
Exercice 55 :
Le 30 avril, on remplacera 2 effets de 2 400 dh et 3 200 dh échéance le 10 mai
et le 15 juin par un effet unique au 8 aout. Quel est la valeur nominale de cet
effet sachant que le taux d’escompte est de 9% ?
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Exercice 56 :
Le 30 avril on dépose une traite de valeur nominale de 7 000 dh dans une
banque, cette traite échéant le 8 juillet.
Les conditions proposées par la banque sont les suivantes :
Escompte : 8%
Endos : 1%
Bordereau : 2‰
Manipulation : 1.5 dh
TVA : 10%
Calculez la VAN HT et TTC.