Marchés financiers 28/02
Notion de psychologie, de confiance = doit avoir des arbitre
marchés financiers : met en contact les entreprises cherchant à se financer et des
investisseurs cherchant à placer leur épargne
ont pour fonction d’assurer la cotation de tout les produits
marchés primaires = marché du neuf
une cotation = ,
marchés secondaire = marchés de l’occasionnel
questions à poser si qq veut investir :
- temps? Projets? Combien? But ? Risque?
Marchés actionnaire : + volatilité, + risques
risque de crédit : note bâle, détermine un profil de risque pour un crédit
notation des banque :
- particuliers et pro avec notation diff. en fonction du type de profil
- ACPR veille à la bonne application de la réglementation Bâle
- de A à V
pas confondre agence de notation ( note donnée aux entreprises sur le marché financier par
des agences de not. privées ) et notation bâle
doit avoir moyen de contrôle et de coercition entre les différents acteurs de l’échange (ACPR
par exemple)
on doit pouvoir se prévenir d’une défaillance de prêt ou de procédure et du coup les ratios
ont été créées
Différence entre action et obligation ?
Action :
- titre de propriété négociable, titre à revenus variable représentant une fraction du
capital d’une société
- actionnaire = associé et donc donne droit à son propriétaire = peut prendre part aux
décision de la société (dividendes= annuel, fixé en assemblée générale)
- investissement à LT permet la diversification du patrimoine
- indices de cotations : CAC40, Dow Jones, Euro Stoxx 50, Footsie
- Bénéfice pour du LONG TERME
Deux types d’actions :
- action ordinaire : actionnaire détient le pouvoir de contrôler la gestion de l’UC
- action de préférences : droit de votes, etc..
Les droits principaux :
- droit de vote en fonction du % de l'action
- droit à l'information : sur les éléments chiffrés de l’entreprise
- droit aux dividendes : pas obligatoirement versées, relève d’une décision de l’ AG
- droit sur l’actif social : participer aux augmentations de capital, droit proportionnel sur
les biens restants si l’entreprise
Volatilité : permet de mesurer l’amplitude des variations du cours, + forte variation + gain est
important, mais risque de perte aussi
Obligations :
- titre de créance, à moyen ou long terme consenti, à un émetteur (‘ Etat ou UC )
- - l'émetteur verse un intérêt et rembourse à l’échéance
- peut être acquise à l’émission ( marché primaire ) ou en cours de vie ( secondaire )
par négoc. en bourse
- confère certains droits : percevoir intérêts ( coupons ), remboursement du capital,
droit à l’information
- valeur nominale : montant globale de l’emprunt divisé par le nombre total de titre
émis
- taux nominal : permet de calculer le montant des coupons versés, déterminé en
fonction de la durée, des condition de marché et de la notation de l’émetteur ( si
mauvaise notation , alors taux + élevé pour attirer personnes)
- durée de vie : ne peut être inf. à 1 an
- peuvent être à taux fixes, ou à taux variables
diff types d'obligations : indexées ( sur une valeur de réf. ex inflation ), subordonnées
(rendement supérieur mais risque supérieur ), convertible en action , à taux zéro ( intérêt
versés in fine avec le capital )
Risque obligataire :
- le risque de taux : mesurée par la sensibilité ( variation du taux d’intérêt, si
taux élevé alors la valeur baisse et vice versa)
- risque de non remboursement : dépend de la qualité de l’émetteur, de ne pas
^pouvoir être remboursé de sa créance, bien regarder la note de l’émetteur
- risque de liquidité : dépend du marché, de ne pas pouvoir vendre à son prix un
titre
Obligations d’etat ( - - risque ) obligation secteur public ( - risque ) obligation secteur privé (
risque )
Equilibre :
Liquidités, immobiliers ( RP , RS, ), assurance vie, CTO ( on peut tout mettre de dedans :
obligations, actions, etc.. ) Mais imposable
A voir dans une page d’une obligation :
- code isin ( en bourse )
- le cours de la bourse
- carnet d’ordre : ordre d’achats et ordre de vente
- chiffre clés : durée, périodicité
- détachement coupons et paiement
Les OPC ( organisme de placement collectifs ) :
- OPCVM avec FCP ( part copropriété ) et SICAV ( société ano. en fonction de la
composition, risques + ou - importants)
OPCVM :
diversifié : actions, monétaire, obligation CT, obligation LMT, contractuel = équilibre donc
peu risqué
2 grands types :
- SICAV : SA avec gestion d’un portefeuille d evaloeurs mobilières = capital variable
investisseurs est propriétaire et detient des actions
- FCP : capital fixe, investisseur sera copropriétaire et detient des parts
3 catégories d’OPCVM :
- monétaires : titres de créances à court terme négociable , entreprise privée , frais
d’entrées et sorties (faibles)
- obligataires : titre d’emprunt par l’etat, publique, revenus des obligations distribuées
ou capitalisée, obligation de différentes durée maj. à taux fixe
- action : en fonction des objectifs ( au dessus de 5 ans )
Comment choisir un OPCM ?
- situation fiscale, risques rendemdents, durée, objectifs ?
FAF = fond à fenêtre, fonds avec caractéristique particulières ( indexé par ex. sur le CAC
40) vendable que sur une certaine durée générakelet mis en fond d’AV
calculs :
actif net / nombre de part = valeur liquidatives
prix de souscription = valeur liquidatives + commission de souscription
valeur de rachat = valeur liquidative - commission de rachat
CTO ( compte titre ordinaire )
- tout les titulaire d’un compte-
courant
- pas de limite de plafond
Rep q1 :
- quel objectif pour placer les 225000 ? car pour savoir si il en a besoin dans les 5
prochaines années, si il a un profil à risque ou non pour savoir quoi placer à
l’intérieur
Rep q2 :
- la sensibilité désigne les fluctuation sur le graphique ( taux monte, valeur descends
et vice versa )
- comment se construit le prix d’une action ? en fonction de l’offre et la demande, 2
types de marchés primaire ( quand une action est émise ) et secondaires ( quand
l’action à déjà été émise )
- sur quel marché : marché secondaire
Rep 3 :
- obligation : titre de créance avec un taux, si le taux sur le marché" est plus bas que
celui de l’obligation, alors valeur plus forte
- trois types de risques :
- risque de taux= la sensibilité risque de liquidité = dépend u marché , risque de non
remboursement = dépend de la qualité de l’émetteur
rep 4 :
- émission d’actions ou d’obligations, notée par les agences de notation de AA+ a
DDD- ( 3 principales agences), eux qui paieront
rep5 : taux valeur = la balance
rep6 :
2 types d’opcvm : SICAV FCP
- support financier : compte titre pea et assurance vie
rep7 : SCPI on peut défiscaliser avec principalement immo. et OPCI ( SICAV et OPCVM )
pas défiscalisation possible
