ISCAE – Institut Supérieur de Commerce

et Administration Entreprises

Module : Techniques de Gestion 2

Mathématiques Financières

Professeur : BOUYZEM Meriem

Année universitaire:
2021/2022
 Chapitre 1:
Intérêts Simples
 Les intérêts simples
1. La notion de l’intérêt simple

1. La règle des intérêts simples s’applique aux opérations de durée inférieure ou égale à l’année.

2. La rémunération du capital se fait proportionnellement au capital emprunté, à la durée de

l’opération et au taux d’intérêt.

3. En ce qui concerne la durée, des jours peuvent éventuellement être ajoutés ou retranchés

par rapport à la durée réelle de l’opération, ce sont, par exemple, les « jours de banque ».
 Les intérêts simples

Application:

Un prêt obtenu le 14 avril est remboursé le 12 août.

➢ Quelle a été la durée de l’opération ?

 Les intérêts simples
Solution:
 Les intérêts simples
2. Intérêts postcomptés
Les intérêts peuvent être payés à l’échéance, on parle d’intérêts terme échu ou intérêts postcomptés

Calcul:
Considérons un capital Co placé au taux t pendant une période déterminée.
Le montant des intérêts I au bout de cette période est donné par :
I = (C*t*n) / 100

• Si la durée n est en jours: I = C x n x t / 36 000

Remarque: • Si la durée n est en mois: I = C x n x t / 1 200
• Si la durée n est en quinzaines: I = C x n x t / 2 400
 Les intérêts simples
Exemples:
1. Calculer l’intérêt simple que produit un capital de 40 000 DH placé à intérêt simple , au taux
annuel de 7% , du 5 mai au 16 septembre de la même année.

2. Calculer l’intérêt généré par un placement de 300 000 DH, à 5 %, du 25 juin au 22 novembre.

3. Quel capital faut-il placer, au taux d’intérêt simple de 6% l’an, pendant 25 jours pour avoir un
intérêt de 450,00 DH

4. Quel taux d’intérêt simple faut-il appliquer pour qu’un capital d’un montant égal à 80000 DH
prêté pendant 60 jours produise un intérêt de 400DH?
 Les intérêts simples
Correction des Exemples:
1. Calculer l’intérêt simple que produit un capital de 40 000 DH placé à intérêt simple , au

taux annuel de 7% , du 5 mai au 16 septembre de la même année.

➢ I = C*n*t/100,

➢ I = 40 000 * 7 * 134 /36000

➢ I = 1 042,22
 Les intérêts simples
Correction des Exemples: Juin 5
2. Calculer l’intérêt généré par un placement de Juillet 31
Août 31
300 000 DH, à 5 %, du 25 juin au 22 novembre. Septembre 30
Octobre 31
La durée n = 150 Jours Novembre 22
Total des jours 150

𝑪∗𝒕∗𝒏 𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎 ∗𝟓∗𝟏𝟓𝟎 I= 𝟔𝟐𝟓𝟎 𝑫𝑯

I= I=
𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎 𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎
 Les intérêts simples
Correction des Exemples:
3. Quel capital faut-il placer, au taux d’intérêt simple de 6% l’an, pendant

25 jours pour avoir un intérêt de 450,00 DH

➢ I = C*n*t/100 ,

➢ C = I*36000 / n*t ,

➢ C= 450 * 36000/ 25 *6 ,

➢ C= 108 000
 Les intérêts simples
Correction des Exemples:
4. Quel taux d’intérêt simple faut-il appliquer pour qu’un capital d’un montant égal à

80000 DH prêté pendant 60 jours produise un intérêt de 400DH?

➢ I = C*n*t/100 ,

➢ t = I*36000/C*n ,

➢ t= 400 * 36 000 / 80 000 *60

➢ t =3 %
 La notion de la valeur acquise
3. La Valeur acquise
La valeur acquise est la somme du capital initial et des intérêts qu’il a généré au terme de sa durée de
placement.

VA = Co +I
𝑡∗𝑛
VA = 𝐶𝑜(1+ )
𝐶∗𝑡∗𝑛 36000
VA = 𝐶𝑜 +( )
36000
Dans le Cas de l’intérêt à terme échu, on passe de la valeur actuelle C (valeur à la date 0) à la
valeur acquise C (1 +it) (valeur à la date t) en multipliant par 1 +it

0 t

C C + Cit
 Les intérêts simples

Exemple 1:

Une personne décide de placer 75 000 MAD sur un compte qui rapporte 6 % par an.

1. Quel est le montant des intérêts touchés après un 2 ans de placement ?

2. Calculer la valeur acquise

 Les intérêts simples
Solution :
1. I = C* t* n = 75 000 * 6% * 2 = 9 000 MAD
2. La valeur acquise = C + I = 75 000 + 9 000 = 84 000 MAD

NB : on peut calculer la VA directement :

➢ VA = C (1+t*n) = 75 000(1+ 6%*n)= 84 000 MAD
 Les intérêts simples
Exemples:
1. Calculer le capital qui, à 3 %, a acquis une valeur de 250 480 DH au bout de 120 jours de placement.

2. Calculer la valeur acquise d’un capital de 10 000 DH placé à un taux d’intérêt de 12 % pendant 7 mois.

3. Un capital placé à un taux de 10,50 %, pendant 215 jours, acquiert une valeur égale à 12 512,15 DH.
Quelle est sa valeur ?

4. A quel taux d’intérêt faut-il placer un capital de 10 000 DH pour qu’il acquière, au bout de 90 jours, la
valeur de 10 225 DH

5. Un capital de 9 700 DH, placé à un taux de 8,50 %, l’an, acquiert une valeur de 10 000 DH. Quelle est
sa durée de placement ?
 Les intérêts simples
Correction des exemples :
1. Calculer le capital qui, à 3 %, a acquis une valeur de 250 480 DH au bout de 120 jours
de placement.
𝑡∗𝑛
VA = 𝐶𝑜(1+ )
36000

3∗120
250 480 = 𝐶𝑜(1+ ) 250 480 = 𝐶𝑜(1+0,01)
36000

250480
Co= C𝐨 = 𝟐𝟒𝟖 𝟎𝟎𝟎 𝑫𝑯
1,01
 Les intérêts simples
Correction des exemples :

2. Calculer la valeur acquise d’un capital de 10 000 DH placé à un taux

d’intérêt de 12 % pendant 7 mois.

➢ I =C*n*t/100 , I = 10000 * 7*12/1200 = 700

➢ C+I = 10000 +700 = 10700 VA

➢ VA = C( 1+ n.t/100) = 10000(1+7*12/1200) = 10 700 DH

 Les intérêts simples
Correction des exemples :

3. Un capital placé à un taux de 10,50 %, pendant 215 jours, acquiert une valeur égale à 12 752,5
DH. Quelle est sa valeur ?

➢ VA = C( 1+ n.t/100) , C = VA/( 1+ n.t/100),

➢ C = 12752,5/(1+215*10,50/36000 ) ,

➢ C = 12 000 DH
 Les intérêts simples
Correction des exemples :

4. A quel taux d’intérêt faut-il placer un capital de 10 000 DH pour qu’il acquière, au
bout de 90 jours, la valeur de 10 225 DH

➢ VA = C( 1+ n.t/100),
➢ t = 36 000 (VA-C) / C*n,
➢ t = 36 000 (10 225 - 10 000) / 10 000 * 90
➢ T=9%
 Les intérêts simples
Correction des exemples :

4. Un capital de 9 700 DH, placé à un taux de 8,50 %, l’an, acquiert une valeur de 10000
DH. Quelle est sa durée de placement ?

➢ VA = C ( 1+ n.t/100),
➢ n = 100 (VA-C) / C * t ,
➢ n = 100 ( 10 000 – 9 700) / 9 700 * 8,5 = 0,36 an
➢ Soit 4 mois et 10 jours
 Intérêts simples
4. Le taux moyen de placement

➢ Soit les capitaux C1, C2,…,CK placés simultanément à intérêt simple aux taux respectifs t1, t2,…,tk et pendant
les durées respectives n1, n2,…,nk , l’intérêt total produit par les k capitaux est égal à la somme des intérêts
simples produits par chaque capital.

➢ Par définition, le taux moyen de plusieurs placements est le taux unique qui, appliqué aux capitaux respectifs et
pour leurs durées respectives donnerait le même intérêt total.
• I total = C1.t1.n1+C2.t2.n2+…+[Link]
• [Link]+ [Link] + ….+ [Link] = C1.t1.n1+C2.t2.n2+…+[Link]
• Tmoy(C1.n1+ C2.n2 + ….+ [Link].) = C1.t1.n1+C2.t2.n2+…+[Link]
 Intérêts simples

4. Le taux moyen de placement

Exemple : Trois capitaux de montants respectifs 20 000 DH, 30 000 DH et

50 000 DH ont été placés à intérêt simple aux taux respectifs : 6%, 8%, et

10% pendant les durées respectives de 7 mois, 6 mois et 9 mois.

➢ Calculer le taux moyen de placement de ces trois capitaux

 Intérêts simples
Correction
➢ Tmoy = C1.t1.n1+C2.t2.n2+ C3.t3.n3/C1.n1+ C2.n2+ C3.n3
((20 000*6%*7)+(30 000*8%*6)+(50 000*10%*9))/((20 000*7)+(30 000*6)+(50 000*9))
Tmoy = 8,8051 %
I1 = C1.t1.n1/1200 =20000*6*7/1200 = 700
I2 = C2.t2.n2/1200 = 30000*8*6/1200 = 1200
I3 = C3.t3.n3/1200 = 50 000 *10 *9 /1200 = 3750
I total = 700+1200+3750 =5650
I1= [Link] = 20000*7*8,8051/1200 = 1027,27
I2 =[Link] = 30000 *6 *8,8051/1200 = 1320,76
I3 =[Link] =50 000 *9 *8,8051 /1200 = 3301,94
I total = 1027,27+1320,76+3301,94 =5 649,97 soit 5650
 Intérêts simples
5. Méthode des nombres et du diviseur fixe

➢ Cette méthode est appliquée dans le cas de plusieurs capitaux C1, C2…, Ck placés
au même taux d’intérêt t pendant des durées différentes respectives n1, n2…., nk.
➢ Si la durée n est exprimée en jours, l’intérêt est : I = C . t . n / 36 000
➢ Divisons par (t) les deux termes de la formule : I = (C . n . t /t) / (36 000/t)
➢ Ce qui nous donne : I = (C . n) / (36 000/t)
➢ Avec : C.n = N est le nombre
36000/t = D est le diviseur fixe

La formule devient : I=N/D

 Intérêts simples

5. Méthode des nombres et du diviseur fixe

➢ Cette méthode ne convient que pour les taux d’intérêt qui donnent un diviseur fixe entier.
➢ Elle est particulièrement intéressante lors du calcul de l’intérêt produit par plusieurs
capitaux au même taux pendant des temps différents (bordereaux d’escompte, compte-
courant).
➢ l’intérêt est dans ce cas égal à la somme des nombres divisée par le diviseur commun.
 Intérêts simples
5. Méthode des nombres et du diviseur fixe

Exemple : Calculer l’intérêt produit par les trois capitaux suivants, placés à
intérêt simple, au taux annuel de 5 % :
1. 1er capital : 30 000 DH placé du 1er Avril au 15 Juin de la même année;
2. 2è capital : 25 000 DH placé du 1er Avril au 25 Juillet de la même année;
3. 3è capital : 40 000 DH placé du 1er Avril au 02 septembre de la même année.
 Exemple : Calculer l’intérêt produit par les trois capitaux suivants, placés à intérêt simple, au taux
annuel de 5 % :
• 1er capital : 30 000 DH placé du 1er Avril au 15 Juin de la même année;
• 2è capital : 25 000 DH placé du 1er Avril au 25 Juillet de la même année;
• 3è capital : 40 000 DH placé du 1er Avril au 02 septembre de la même année
C.n = N est le nombre
La formule : I=N/D 36000/t = D est le diviseur fixe

➢ I1 = 30 000*5*75/36 000 = 312,5

I = (C1n1+C2n2+C3n3)*t/36000
➢ I2=25 000*5*115/36 000 =399,30
I = (30 000*75+25 000*115+40 000*154)*5/36 000
➢ I3= 40 000*5*154/36 000 = 855,56
I= 1 567,36 ➢ I1+I2+I3= 1 567,37
 Intérêts simples
6. Intérêts simples précomptés

Il existe deux manières de paiement des intérêts :

1. Par versement unique lors du remboursement final de prêt (paiement des intérêts le jour de remboursement

du prêt par exemple) on dit que l’intérêt est postcompté.

2. Par avance au moment du versement du capital, c'est-à-dire paiement des intérêts le jour de la conclusion du

contrat de prêt, on dit que l’intérêt est précompté.

Ces deux modes de calcul ne sont pas équivalents du point de vue financier. Le taux effectif dans le deuxième

cas est un peu plus élevé.

 Intérêt précompté et taux effectif de placement

Définition

➢ On calcul le taux effectif du placement à chaque fois que les intérêts sont précomptés et que l’intérêt est

calculé sur la base de la valeur nominale.

➢ Les intérêts sont versés par l’emprunteur le jour de la conclusion du contrat de prêt, jour ou l’emprunteur

reçoit le capital prêté.

➢ Il est alors évident que les fonds engagés procurent au prêteur un taux de placement supérieur au taux

d’intérêt stipulé.
 Intérêts simples précomptés

Exemple : L’emprunteur paiera les intérêts I de manière simultanée au

déblocage du capital C.
Il ne recevra donc en fait que C – I.
À la fin de période il ne remboursera que le capital C.
 Intérêt précompté et taux effectif de placement

Exemple 1

Une personne place a intérêt précompté 10 000 DH pour 1 an,

taux = 10%.
Quel taux effectif de placement réalise-t-elle ?
 Intérêt précompté et taux effectif de placement

Solution
➢ L’intérêt procuré par l’opération s’élève à
➢ (10 000 * 10 *1) / 100 = 1 000 DH ➔ Le préteur reçoit immédiatement cet intérêt.

➢ Les choses se passent donc comme s’il n’avait déboursé que 10 000 – 1 000 = 9 000 DH.
Le prêteur recevra, dans un an, son capital de 10 000 (il a déjà encaissé les intérêts).

➢ Il aura donc gagné en un an 1000 DH en engageant seulement 9 000 DH.

➢ Le taux effectif Te de placement est (9 000 * Te * 1) / 100 = 1 000 soit Te = 11.11%
 Intérêt précompté et taux effectif de placement

Calcul:

➢ Le taux effectif de placement peut-être calculé directement en utilisant la formule

suivante:

➢ Si n est exprimée en jours :

➢ Si n est exprimée en mois :

 Intérêt précompté et taux effectif de placement

Exemple 2:

➢ Une personne place à intérêt précompté 10 000 DH pour 6

mois, taux 10%. Quel taux effectif de placement réalise-t-elle ?
 Intérêt précompté et taux effectif de placement

Solution

➢ I = (C*n*t)/1 200 ; I = 10 000* 6 *10/1 200 = 500 DH

➢ C’ = C-I = 10 000 -500 = 9 500 DH

➢ Taux = I * 1 200/C’*n ; taux eff = 500 * 1 200/9 500*6 = 10,52 %

Ou :

➢ Taux eff =

➢ Taux eff = 12 *0,1/12-6*0,1 = 0,1052 soit 10,52 %

 Intérêts simples précomptés

1. Les intérêts peuvent être en début d’opération (intérêts terme à échoir ou intérêts précomptés ). Dans

tous les cas le capital est remboursé à l’échéance

➔ On passe de la valeur actuelle C (1 - it) à la valeur acquise C en multipliant par 1/ (1 - it)

0 t

C - Cit C
7. Escompte à intérêt simple

Notion d’effet de commerce : Rappel

• Les effets de commerce sont des moyens de paiement utiles aux entreprises dans le cadre de
relations commerciales avec des délais de paiement. Cela permet de sécuriser et formaliser les
conditions de paiement.
• On distingue deux effets de commerce:
• La lettre de change
• Le billet à ordre

• Les effets de commerce mettent en scène 3 intervenants :

• Un débiteur
• Un créancier
• Une banque qui joue l’intermédiaire.
7. Escompte à intérêt simple

Notion d’effet de commerce : Rappel

• Le 10 avril, AHMED vend à BILAL des marchandises pour un montant de 30 000 DH , le

règlement devant intervenir le 30 juin.
• AHMED, le créancier doit donc attendre le 30 juin pour entrer en possession de ses fonds.
Cependant il peut avoir besoin de cet argent bien avant le 30 juin.
• Supposons que AHMED sollicite, le 26 avril, une avance de son banquier, avance garantie par
la créance qu’il possède sur BILAL. Le banquier n’accordera cette avance que si AHMED, son
client, est en mesure de prouver par un document écrit l’existence de cette créance de 30 000
DH à échéance du 30 juin.
 7. Escompte à intérêt simple

Notion d’effet de commerce : Rappel

• AHMED se tournera vers BILAL et lui demandera alors :

– Soit de souscrire un billet à ordre, c’est-à-dire de promettre, par écrit, de lui régler une somme de

30 000 DH à la date du 30 juin,

– Soit d’apposer sa signature sur une lettre de change, ou traite, rédigée par AHMED, reconnaissant

aussi l’existence, au profit de A, d’une créance de 30 000 DH, à encaisser le 30 juin.

 7. Escompte à intérêt simple

Notion d’effet de commerce : Rappel

• Le "billet à ordre" est un document par lequel le tireur dit aussi le souscripteur, se
reconnaît débiteur du bénéficiaire auquel il promet de payer une certaine somme
d'argent à un certain terme spécifié sur le titre. Le billet à ordre peut être transmis
par voie d'endossement.
• La "lettre de change" est un instrument de paiement par lequel une personne, le
tireur, donne ordre à une autre personne donnée, le tiré, de payer un certain
montant à lui-même ou à une tierce personne. Le terme « traite » est
occasionnellement utilisé au lieu de « lettre de change ».
Lettre de change
 7. Escompte à intérêt simple

Notion d’effet de commerce : Rappel

• Un effet de commerce peut être:

➢ Encaissé

➢Endossé

➢Escompté
 7. Escompte à intérêt simple

Escompte commercial: Définition

• L’escompte est l’opération par laquelle un banquier verse par avance au porteur
d’un effet de commerce (lettre de change, billet d’ordre, une traite) non échu le
montant de celui-ci, sous déduction d’intérêt.
• L’escompte commercial est l’intérêt retenu par la banque sur la valeur nominale
(somme inscrite sur l’effet) de l’effet pendant le temps qui s’écoule depuis le jour
de la remise à l’escompte jusqu’au jour de l’échéance.
Escompte commercial : Définition

• La règle pour calculer l’escompte produit par un effet de commerce

consiste à appliquer la Formule fondamentale des intérêts simples :

• Avec :
E : Escompte commercial produit par l’effet de commerce
VN : valeur nominale de l’effet de commerce ;
n : durée d’escompte en jours ;
t : taux d'escompte
Escompte commercial : Exemples

• Calculer l’escompte d’un effet de valeur nominale 15 000 DH ayant un taux d’escompte de 9 %
et une échéance à 46 jours.

• Calculer le taux d’escompte d’un effet de valeur nominale 5 200 DH et ayant produit un
escompte égal à 200,20 DH pour une échéance de 4 mois.

• Quelle est la valeur nominale d’un effet qui, escompté à un taux de 9,50 % pour une échéance
de 56 jours, produit un escompte égal à 345,50 DH ?

• Un effet de valeur nominale 7 694,17 DH est escompté à un taux de 9,25 %. Quelle est sa date
d’échéance si la banque prélève 19,77 DH d’escompte ?
 Escompte commercial

Correction des exemples

• Calculer l’escompte d’un effet de valeur nominale 15 000 DH ayant un taux

d’escompte de 9 % et une échéance à 46 jours.

• E = VN*n*t/36000 ;

• E = 15000 *9* 46 /36000

• E =172,5
 Escompte commercial

Correction des exemples

• Calculer le taux d’escompte d’un effet de valeur nominale 5 200 DH et

ayant produit un escompte égal à 200,20 DH pour une échéance de 4 mois.

➢T = E * 1200/VN*n ;

➢t = 200,20*1200/5200*4 ;

➢t = 11,55 %
 Escompte commercial

Correction des exemples

• Quelle est la valeur nominale d’un effet qui, escompté à un taux de 9,50 % pour

une échéance de 56 jours, produit un escompte égal à 345,50 DH ?

• VN = E *36000/n*t ;

• VN = 345,5 * 36000/ 56 * 9,5 ;

• VN = 23 379,7
 Escompte commercial

Correction des exemples

• Un effet de valeur nominale 7 694,17 DH est escompté à un taux de 9,25 %.

Quelle est sa date d’échéance si la banque prélève 19,77 DH d’escompte ?

• N = E * 36000/VN*t ;

• N = 19,77 *36000/7694,17*9,25

• N= 10 jours
 7. Escompte à intérêt simple

• L’opération commerciale d’escompte comprend d’autres frais financiers en plus de l’escompte.

• Ces frais sont composés essentiellement de :

➢Commissions : Elles peuvent être de différents types (commission de courrier, jours de banque, .etc.)

➢la Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA).

• La somme de l’escompte et des commissions donne ce qu’on appelle les Agios, hors taxe auquel on

applique un taux de TVA pour avoir les Agios TTC.

• AGIO HT = Escompte + Commissions

• AGIO TTC = AGIO HT + TVA

 7. Escompte à intérêt simple

Valeur nette commerciale

Les AGIOS TTC peuvent être calculés directement à partir des AGIOS HT, sachant
que :
• AGIOS TTC = (AGIOS HT) x (1 + Taux de TVA)
• AGIOS HT = Escompte + Commissions
• AGIOS TTC = (Escompte + Commissions)(1 + taux TVA)

• Valeur Nette = VN – AGIOS TTC

 7. Escompte à intérêt simple

Valeur nette commerciale : Exemples

• Calculer la valeur nette commerciale de l’effet de commerce de valeur nominale de 50 000,00 DH,
d’échéance le 30 novembre et de date de remise à l’escompte le 15 septembre de la même année
aux conditions suivantes :
➢ Taux d’escompte: 10 %;
➢Commission de courrier : 10,00 DH;
➢Tenir compte d’un jour de banque;
➢Taux de TVA : 10 %
 7. Escompte à intérêt simple
Correction de l’exemple 1
• AGIOS TTC = (AGIOS HT) x (1 + Taux de TVA)
• AGIOS HT = Escompte + Commissions
• AGIOS TTC = (Escompte + Commissions)(1 + taux TVA)
• Valeur Nette = VN – AGIOS TTC

• E = VN *n *t/36 000 ;

• E = 50 000 *10 *77/36 000,

• E = 1069,44 DH

• AGIOS HT = 1069,44 + 10=1 079,44 DH

• AGIOS TTC = 1079,44*1,1 = 1 187,33 DH

• Valeur nette = 50 000 -1187,33 = 48 812,61 DH

 7. Escompte à intérêt simple

Valeur nette commerciale : Exemples

• Quelle est la valeur nette commerciale de 3 effets qu’une entreprise remet à

l'escompte le 10 mars, avec les informations suivantes :
➢ 25 000,00 DH à échéance le 15 Mai de la même année
➢ 26 000,00 DH à échéance le 20 Juin de la même année
➢ 20 000,00 DH à échéance le 12 Juillet de la même année

• Taux d’escompte: 10 %;
• Commission de courrier : 10 DH;
• Tenir compte d’un jour de banque;
• Taux de TVA : 10 %
 7. Escompte à intérêt simple
Correction de l’exemple 2

➢E = ( Vn1*n1+Vn2*n2+Vn3*n3)t/36000
➢E= (25 000 *67 + 26 000*103 + 20 000*125) * 10/36 000 = 1 903,61
➢AGIOS HT = 1 903,61+10= 1 913,61
➢AGIOS TTC = 1 913,61*1,1 = 2 104,97
➢Valeur nette = ( 25 000+26 000+20 000) – 2 104,97
➢Valeur nette = 68 895,03
 7. Escompte à intérêt simple
Le taux d’escompte réel

➢ En considérant l’ensemble de ce qui est retenu par la banque (AGIOS TTC)

comme intérêt de la valeur nominale VN de l’effet de commerce, pendant la
durée réelle d’escompte n, on obtient le taux réel d’escompte tr donné par la
formule :

• Ce taux est supérieur au taux d’escompte annoncé t

 7. Escompte à intérêt simple

Le taux d’escompte réel: Exemple

Considérons un effet de commerce d’une Valeur Nominale de 40 000,00 DH,

d’échéance le 30 novembre et remis à l’escompte le 5 octobre de la même année aux
conditions suivante :
➢Taux d’escompte: 10 %;
➢Commission de courrier : 10 DH;
➢Tenir compte d’un jour de banque;
➢Taux de TVA : 10 %
➢Calculer le taux réel de l’escompte
 7. Escompte à intérêt simple
Correction de l’exemple

E = VN*n*t/36 000 ;

E = 40 000 *10*57/36 000 = 633,33

AGIOS HT = 633,33+10 = 643,33

AGIOS TTC =643,33*1,1 = 707,66

Tr = 36 000* 707,66/40 000*56 = 11,37 %

 7. Escompte à intérêt simple
La valeur actuelle commerciale

➢La valeur actuelle est la valeur à laquelle se négocie, aujourd’hui l’effet, c’est-à-dire la

valeur par laquelle l’effet est remplacé.

➢La valeur actuelle, notée Va, d’un effet négocié est égale à sa valeur nominale

diminuée du montant de l’escompte.

Valeur actuelle commerciale = Valeur nominale – Escompte

Va = VN – E
Va = VN (1 – n.t/36 000)
 7. Escompte à intérêt simple

La valeur actuelle commerciale

Exemple :
➢ Calculer la valeur actuelle d’un effet de valeur nominale 18 500 DH, négocié à
un taux d’escompte de 9,50 % pour une échéance de 65 jours

➢ Va = 18 500 (1- 65*9,5/36 000) ;

➢Va = 18 182,67 Dh
 8. Equivalence de deux effets

• La notion d’équivalence de deux effets intervient lorsqu’on désire remplacer un effet négocié par un
autre effet de façon qu’il n’y ait aucun avantage pour la banque ou le client.

• Pour ce faire et comme un effet négocié coûte un escompte, au moment de sa négociation, les deux
effets doivent avoir la même date de négociation et la même valeur actuelle à cette date.

• Cette définition de l’équivalence de deux effets, qu’on vient de donner, implique donc deux
conditions:
➢ que les deux effets aient la même date de négociation ;
➢ que les deux effets aient la même valeur actuelle, à cette date.
8. Equivalence de deux effets

➢Deux effets de valeurs nominales VN1 et VN2, d’échéances respectives n1 et n2 jours,

escomptés aux taux d’escompte t1 et t2, sont dits équivalents, à leur date commune de leur

remise à l’escompte, si à cette date, leur valeur actuelle sont égales:

➢Par définition, on a donc VN1 - E1 = VN2 - E2

VN1 - VN1.t1.n1 /100 = VN2 - VN2.t2.n2 /100

➢Les durées d’escompte peuvent être comptées en mois ou en jours

VN1 - VN1.t1.n1/1200 = VN2 - VN2.t2.n2 /1200

VN1 - VN1.t1.n1 /36000 = VN2 - VN2.t2.n2 /36000

 7. Equivalence de deux effets

Exemple 1

• Quel est la valeur nominale d’un effet de commerce d’échéance le 28

juin afin qu’il soit négocié, le 20 mars de la même année, en
remplacement d’un effet de commerce de valeur nominale 8 000 DH et
d’échéance le 5 mai, remis à l’escompte le 20 mars de la même année,
au taux d’escompte de 13 %
7. Equivalence de deux effets : Exemple

Correction de l’exemple 1

VN1 – E1 = VN2 – E2

✓VN1 - VN1.t.n1 /36 000 = VN2 - VN2.t.n2 /36 000

✓36 000 VN1-VN1.t.n1 = 36 000 VN2-VN2.t.n2

✓VN1(36 000 -t.n1) = VN2(36 000 -t.n2)

✓VN1(36 000 -t.n1) / (36 000 -t.n2) = VN2

✓8 000(36 000-13*46)/(36 000-13*100) ; VN2 = 8 161,84 DH

 7. Equivalence de deux effets

Exemple 2

• Quelle est l’échéance d’un effet de commerce de valeur nominale d’un

montant égal à 12 867,17 DH qu’on décide, le 1er janvier, de donner
en remplacement à un effet de commerce de valeur nominale 12 500
DH, d'échéance le 31 janvier, remis à l’escompte le 1er janvier, si les
2 effets sont négociés au même taux d’escompte 8,5% ?
7. Equivalence de deux effets : Exemple

Correction de l’exemple 1

VN1 – E1 = VN2 – E2

✓VN1 - VN1.t.n1 /36000 = VN2 - VN2.t.n2 /36000

✓36000 VN1-VN1.t.n11 = 36000 VN2-VN2.t.n2

✓N2 = 36000 (VN2- VN1) +VN1.t.n1/Vn2.t ;

✓n2 = 36000( 12867,17-12500)+12500*8,5*30/12867,17*8,5 ;

✓n2= 150 jours soit 31 mai

 7. Equivalence de deux effets

Exemple 3

• A quel taux d’escompte doit- on négocier un effet de commerce de

valeur nominale 34 134,78 DH, remis, à l’escompte, le 5 avril et ayant
comme date d’échéance le 20 avril pour remplacer un effet de
commerce de valeur nominale 35 150 DH, remis, à l’escompte le 5
avril, aux taux de 10% et ayant comme date d’échéance le 3 août ?
7. Equivalence de deux effets : Exemple

Correction de l’exemple 1

VN1 – E1 = VN2 – E2

✓VN1 - VN1.t1.n1 /36000 = VN2 - VN2.t2.n2 /36000

✓36000 VN1-VN1.t.n11 = 36000 VN2-VN2.t2.n2

✓t2= 36000(VN2-VN1) + VN1.t1.n1/ VN2.n2

✓t2= 36000(34134,78-35150 ) – 35150*10*15/34134,78*120 = 11 %
 7. Equivalence de deux effets

Remplacement de plusieurs effets par un seul effet : Echéance commune.

➢ On peut remplacer plusieurs effets d'échéances différentes par un effet unique équivalent.
➢ L'échéance de l'effet équivalent est appelée échéance commune de plusieurs effets.
➢ L'échéance commune dépend de la date d'équivalence

Exemple : Soit un effet de commerce E de valeur nominale : V = 42 400 DH.

▪ Soient trois effets E1, E2, et E3 d'échéances respectivement le 10 avril, le 5 mars, et le 10 mai de la même
année, et de valeurs nominales respectives : V1 = 10 000 DH; V2 = 8 000 DH; V3 = 24 000 DH

Le 5 février de la même année, les effets sont négociés au taux de 13%, quelle doit être la date d'échéance de
l'effet unique pour qu'il soit équivalent aux trois autres effets ?
 7. Equivalence de deux effets

Remplacement de plusieurs effets par un seul effet : Echéance commune.

Va = Va1+Va2+Va3

➢ VN - VN.t.n /36 000 = VN1 – VN1.t.n1 /36 000 + VN2 - VN2.t.n2 /36 000 + VN3 – VN3.t.n3 /36000

➢ 42400-42400*n*13/36000=(10000-10000*13*64/36000)+(8000-8000*13*28/36000)+(24000-24000*13*94/36000)

➢ 42400 - 42400*n*13/36000 = 40 873,33

➢ n = (42400-40873,33) * 36000/42400*13

➢ n = 100 jours soit 16 mai

 7. Equivalence de deux effets

Remplacement de plusieurs effets par un seul effet: Échéance moyenne

➢ On peut remplacer plusieurs effets d'échéance différentes par un effet unique de valeur nominale égale à la
somme des valeurs nominales de ces effets, l'échéance moyenne est l'échéance de l'effet unique.
L'échéance moyenne est donc un cas particulier de l'échéance commune.
➢ L'échéance de l'effet unique, dite échéance moyenne, est égale à la moyenne arithmétique des échéances
des différents effets pondérés par leur valeur nominale.

➢ L’échéance moyenne est indépendante de la date d'équivalence et du taux d'escompte

 7. Equivalence de deux effets

Remplacement de plusieurs effets par un seul effet: Échéance moyenne

Exemple :

➢ Soient trois effets de commerce de valeurs nominales respectives,

10 000 DH, 8 000 DH, et 24 000 DH.

Leurs échéances respectives se situent le 10 avril, le 5 mars de la même année

et le 10 mai de la même année.

5 mars = date de référence

 7. Equivalence de deux effets

Remplacement de plusieurs effets par un seul effet: Échéance moyenne

Correction de l’exemple:

➢n = 10 000* 36 + 8 000* 0 + 24 000*66 /(10 000+8 000+24 000)

➢n = 46 jours soit 20 avril