Radio France

veut défier les Gafa

Après un an de présidence
de Radio France, Sibyle Veil

Ludovic Marin / Pool / AFP

dresse un premier bilan. // P. 21

Musique Spotify
attaque Apple
en justice à Bruxelles
Shutterstock

LE QUOTIDIEN DE L'ÉCONOMIE // JEUDI 14 MARS 2019 // [Link]

// P. 22

L’ESSENTIEL

LE GOUVERNEMENT CIBLE
LE MILLEFEUILLE TERRITORIAL
Privatisation d’ADP : le
gouvernement fait front
Alors que les élus locaux deman-
dent plus de décentralisation,
l’exécutif étudie la fusion des
conseillers régionaux et départe-
mentaux. // P. 2

BREXIT : THERESA MAY

TENTE UN COUP DE FORCE
La Première ministre britannique
laisse planer la menace d’un
l Les députés sont appelés à voter ce jeudi la privatisation du groupe aéroportuaire.
report de longue durée du Brexit si l Le scénario d’un éventuel rachat par le groupe Vinci suscite des réticences.
les députés n’approuvent pas, d’ici

R
au 20 mars, l’accord négocié avec
Bruxelles. // P. 5 ET L’ÉDITORIAL ejetée par le Sénat, la privatisation d’ADP doit être à peler les garanties qui ont été ajoutées dans le projet de loi de Vinci, déjà acquéreur d’une partie du réseau autoroutier
D’ÉTIENNE LEFEBVRE P. 8 nouveau examinée par les députés ce jeudi. Aux cri- pour assurer à l’Etat son rôle de régulateur, aussi bien dans et cible du mouvement des « gilets jaunes ». Mais la mise à
tiques de l’opposition de droite comme de gauche le contrôle des tarifs aéroportuaires que dans la régulation l’écart de ce grand groupe, par exemple par la conservation
CLIMAT : LA BANQUE sont venus s’ajouter les doutes de certains députés de la du foncier. Le gouvernement doit notamment faire face aux d’actions par l’Etat, sortirait du jeu d’autres gros acheteurs.
MONDIALE MET LE PAQUET majorité. Pour les convaincre, Bruno Le Maire a tenu à rap- remous provoqués par la potentielle candidature au rachat // PAGE 3 ET L’ÉDITORIAL DE LAURA BERNY PAGE 8
A la veille du One Planet Summit
à Nairobi, l’institution a annoncé
qu’elle mobiliserait 22,5 milliards
de dollars entre 2021 et 2025 en
faveur des pays africains. // P. 6
La dette des entreprises Nouveau geste pour
L’INDUSTRIE RHÉNANE
FACE AU DÉFI CLIMATIQUE
L’an dernier, le Rhin a connu un françaises atteint aider les hôpitaux
épisode inédit de sécheresse qui a

un niveau record
entravé le transp ort fluvial. Le gouvernement débloque 300 millions
L’industrie tente de réagir.
// L’ENQUÊTE P. 12
d’euros de plus pour réduire leur déficit.

SANTÉ Dégel intégral des crédits n’ont pas pu être consommés. C’est
FINANCE L’endettement brut des entreprises hexagonales mis en réser ve fin décembre, pourquoi le gouvernement a décidé
ENTREPRISES
& MARCHÉS dépasse 4.000 milliards d’euros, soit 175 % du PIB, selon S&P. annonce de tarifs 2019 en hausse
il y a deux semaines et, à présent,
de dégager des ressources supplé-
mentaires pour leur venir en aide.
un geste de 300 millions d’euros : le Sur ces 300 millions d’euros, la
gouvernement multiplie les mesu- majeure partie, 235 millions, vien-
ADIDAS VA RALENTIR res en faveur des hôpitaux publics dra redresser le cœur de métier des
SA COURSE EN 2019 et privés. En réalité, la maîtrise des hôpitaux, l’activité médecine-chi-
Adidas mise sur une hausse limi- dépenses d’assurance-maladie des rurgie-obstétrique. Le reste sera
tée de son chiffre d’affaires cette dernières années a creusé le déficit consacré à des projets spécifiques
année, à cause de difficultés des établissements de soins, rému- (prévention du suicide, dépistage
d’[Link] frein nérés à l’activité. Alors que l’activité de l’hépatite C…). Dans les hôpitaux
sur le marché américain. // P. 17 est nettement moins dynamique publics, on espère que le déficit 2018
depuis 2017, les prix n’ont cessé de sera ramené aux alentours de
PRIMONIAL ACQUIERT baisser, et les crédits hospitaliers 600 millions d’euros. // PAGE 3
LA TOTALITÉ DE LFDE
Le spécialiste de la gestion patrimo-
niale avait pris 40 % de la boutique
indépendante dirigée par Didier
Le Ménestrel et Christian Gueu-
Pourquoi L’analyse
d’Elsa Freyssenet
gnier, il y a tout juste un an. // P. 28 les « gilets Sur les ronds-points comme dans

CARNET // P. 33
jaunes » ont les réunions du grand débat national,
les Français parlent de pouvoir d’achat,
épargné les de fiscalité, de dépenses contraintes,
mais pas de salaires. Cela s’explique
employeurs par la grande différence de statuts pro-
fessionnels au sein des « gilets jaunes ».
Qu’ils soient retraités, agriculteurs ou
En dix ans, la dette brute des comme PME ont profité des fai- querait la situation. Plus large- travailleurs indépendants, beaucoup
entreprises françaises a bles coûts de financement enre- ment, la forte croissance de la d’entre eux n’ont pas de patron, mais la
explosé, atteignant le montant gistrés ces dernières années. dette mondiale, combinée avec plupart paient des impôts. Les revendi-

Banque Ariane record de 4.000 milliards

d’euros. Une exception en
Pour l’instant, les risques sem-
blent maîtrisés. Une remontée
une moindre qualité de crédit
des emprunteurs, est de plus en
cations salariales n’ont pas pour autant
disparu, mais elles s’exercent désormais
de Rothschild
Nicolas Mollo/RÉA

Europe. Grands groupes trop brutale des taux compli- plus préoccupante. // PAGE 27 à l’intérieur des entreprises. // PAGE 8

détaille sa stratégie
// P. 29

SUR
AFP

Amazon est le premier visé par les plaintes

des petites entreprises.
DOMINIQUE SEUX
DANS « L’ÉDITO ÉCO »
À 7H45
Le bras de fer des PME avec
DU LUNDI AU VENDREDI les géants de l’e-commerce
Face à l’essor des litiges, les plates-for-
mes vont devoir adopter plus de trans-
parence envers les petites entreprises.
NUMÉRIQUE Des dizaines de PME et TPE qui vendent leurs pro-
ISSN0153.4831 110e ANNÉE
NUMÉRO 22907 38PAGES duits sur les places de marché, Amazon en tête, se plaignent de déré-
Antilles Réunion 4 €. Guyane-St Martin férencements abusifs et de manque d’information. Le gouverne-
5,20 €. Belgique 3,40 €. Espagne 4,30 €. ment prépare une charte de bonne conduite d’ici à début avril. Mi-
Grande-Bretagne 3£70. Grèce 4 €. Italie février, l’Union européenne a publié un règlement imposant aux
4,30 €. Luxembourg 3,70 €. Maroc 30 DH.
Suisse 5,70 FS. Tunisie 4,8 TND. Zone CFA plates-formes de justifier leurs pratiques. Les entreprises pourront
3000 CFA. aller en justice via des associations professionnelles. // PAGE 24
 02 // Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

FRANCE
Grand débat : bras de fer
entre les élus et l’exécutif
Le Pen, Loiseau l Un « choc de décentralisation » est demandé par les associations d’élus locaux.
et les coups de bec l Le gouvernement étudie, lui, des mesures techniques
et planche sur le rétablissement des conseillers territoriaux.
Si pour mener une campagne aux européennes,
il faut savoir répliquer à Marine Le Pen, Nathalie
Loiseau s’entraîne depuis déjà plusieurs semaines. COLLECTIVITÉS
LOCALES
le nom de Loiseau et elle
LE FAIT se crispe aussitôt. « Elle est Matthieu Quiret
DU JOUR brutale et violente, elle serait @MQuiret
POLITIQUE un très mauvais choix pour
LREM », dit-elle en privé. Le gouvernement et les élus locaux
Cécile Le nom de Nathalie Loiseau ne partagent décidément pas la
Cornudet ne court pas encore pour même vision de la décentralisation.
conduire les élections Mercredi, les trois grandes associa-

D
européennes que Le Pen tions d’élus locaux rassemblés sous
ans les mille la voit en possible adversaire. la nouvelle bannière « Territoires
et une façons qu’a un C’est donc qu’elle pique. Unis » ont demandé un nouveau
ministre « techno » de Mordante sur la forme, « choc de décentralisation », selon
faire ses armes politiques, il y à tâtons sur le fond, Nathalie les mots de Dominique Bussereau,
a prendre de front Marine Le Loiseau rode de nouveaux président de l’Assemblée des dépar-
Pen et risquer de provoquer angles d’attaques. Depuis le tements de France.
la foudre en retour. Peu osent. traité d’Aix-la-Chapelle, elle a Ce rassemblement lancé l’été
Nathalie Kosciusko-Morizet contribué à associer les noms dernier avec l’Association des mai-
s’en était fait une spécialité, de Le Pen et Dupont-Aignan res de France (AMF) et Régions de
pour se forger un profil aux fake news. « Ils se vautrent France pour imposer un rapport de
de « celle qui n’a pas froid dans le mensonge. Ils n’ont pas force au gouvernement a opportu-
aux yeux ». Xavier Bertrand de projet donc ils inventent nément replacé ses revendications
a gagné des galons n’importe quoi. » Sur le Brexit dans le cadre du grand débat natio-
de présidentiable en ne lui comme sur la défense nal. Mais son texte de 4 pages s’en
laissant rien passer. Nathalie de Salvini en Italie, elle estime tient à des objectifs très généraux et
Loiseau leur emboîte le pas. que Marine Le Pen « prend des revendications anciennes.
Depuis début janvier, parti contre la France et donne
la ministre des Affaires raison au premier étranger Propositions floues Une nouvelle bannière, Territoires Unis, réunit les trois grandes associations d’élus locaux,
européennes ne prend aucune qui passe ». « Il faut respecter le François Baroin, président de Régions de France, l’AMF et l’Assemblée des départements de France. Photo Romain Gaillard/RÉA
pincette pour attaquer la choix des électeurs », réplique l’AMF, a rappelé souhaiter un pou-
présidente du Rassemblement cette dernière. Nathalie voir réglementaire local, une auto- tion de Pôle emploi, quand le prési- plus d’une centaine de cas particu- mies de postes à la clef. Comme cela
national. A l’Assemblée, Loiseau veut aussi faire nomie financière et fiscale pour les dent de Régions de France, Hervé liers précis qui bloquent certaines avait été voté à la fin du quinquen-
à la radio, sur Twitter, des élus RN les « sortants » collectivités, une loi de finances Morin, fait preuve de plus de pru- collectivités. Quelques transferts de nat de Nicolas Sarkozy, puis annulé
elle cogne, ironique et acide. du Parlement européen. spécifique, etc. Chaque niveau de dence. « Personne n’a la même compétences de l’Etat vers des col- dans la foulée par les socialistes.
Marine Le Pen, prise sur son « N’importe quoi, nous n’avons collectivité réclame d’exercer l’inté- vision de la décentralisation dans le lectivités pourraient être quand Chez Sébastien Lecornu, on estime
Dessins Fabien Clairefond pour « Les Echos »

propre terrain, ne tarde pas jamais été majoritaires », gralité de ses compétences, invitant mouvement, entre les jacobins, les même ajoutés. Hervé Morin a en que cela permettrait de réancrer
à l’identifier : elle réplique. balaie Marine Le Pen. S’il faut l’Etat à lâcher toute la politique fédéralistes, etc. », traduit un mem- particulier pointé en priorité le sec- davantage dans la proximité les
Ce qui peut donner ce type de des visages pour incarner sociale aux départements, la lutte bre de Territoires Unis. teur médico-social comme devant élus régionaux, les maires jugeant
dialogue : « Marine Le Pen se un affrontement, les deux contre le chômage aux régions, les être abandonné par l’Etat. ces derniers trop éloignés.
dit nationaliste, mais dès qu’elle femmes sont ceux de cette compétences de proximité Toilettage technique Mais certains promeuvent au Dominique Bussereau, Hervé
a un problème elle va à Moscou bataille entre progressistes et aux communes. Au gouvernement, on s’étonne du gouvernement une réforme plus Morin et François Baroin, d’anciens
ou elle appelle Rome », lance la nationalistes qu’elles veulent Dans le détail, pourtant, ce projet flou des propositions, voire de leur détonante. Le ministre de l’Action et ministres de Nicolas Sarkozy, se
ministre dans une interview. voir livrée aux européennes. de décentralisation des élus ne tran- prudence. « A quoi ça servirait con- des Comptes publics, Gérald Darma- sont opposés fermement à ce projet
« Elle passe ses journées à S’il faut être sans filtre pour che rien. Interrogées sur la politi- crètement d’inscrire la clause de nin, et celui des Collectivités, Sébas- mercredi. Les deux premiers
insulter l’opposition… Elle est animer une campagne, celle que du logement qu’ils veulent compétence générale des communes tien Lecornu, sont prêts à attaquer le étaient déjà contre à l’époque. Le
d’un irrespect total », réplique de mai s’annonce épique. récupérer, les trois associations dans la Constitution comme ils le millefeuille territorial en relançant troisième juge que l’idée n’est plus
Marine Le Pen. Prononcez ccornudet@[Link] reconnaissent ne pas encore savoir réclament ? » illustre un connais- l’idée des conseillers territoriaux, pertinente depuis 2015 et la créa-
qui, de la commune, l’intercommu- seur du dossier. Le ministère de la selon « Le Canard enchaîné ». tion des nouvelles grandes régions.
nalité ou le département, cette com- Cohésion des territoires travaille Il s’agirait de fusionner les cas- Voilà qui rouvrirait une nouvelle
pétence doit dépendre. François surtout sur un toilettage très techni- quettes des conseillers régionaux et guerre entre l’exécutif et les associa-

en bref
Baroin réclame une décentralisa- que de la loi NOTRe. Il a identifié départementaux, avec des écono- tions d’élus locaux. n

Wauquiez prône une baisse de l’impôt sur le revenu

Grève des douaniers : le coup de pouce
promis par Bercy rejeté par les agents Le président des Républi- retraites de moins de 2.000 euros),
cains avance ses idées dans la réindexation de « toutes » les pen-
SOCIAL Les douaniers, en « grève du zèle » depuis début mars, le cadre du grand débat. Il sions de retraites sur l’inflation (le
ont rejeté mercredi le coup de pouce de 14 millions d’euros pro- cajole les classes moyennes parti LREM le souhaite pour les
posé mardi par le ministre des Comptes publics, Gérald Darma- et les retraités. plus modestes) et le rétablissement
nin, pour sortir de la crise. L’intersyndicale réclamait une aug- de la demi-part des veuves (prôné
mentation de l’allocation complémentaire des douaniers, une Pierre-Alain Furbury par une partie de la majorité). Plu-
hausse des effectifs et l’octroi de moyens supplémentaires afin @paFurbury sieurs de ces propositions seront
de faire face au Brexit. « Les propositions [de Bercy] n’étaient pas défendues par les députés LR le
suffisantes par rapport aux demandes des agents », a expliqué Il marque le chef de l’Etat à la 4 avril, à l’occasion de leur « niche
Jean-Marc Jame, secrétaire national de la CFDT-Douanes. culotte, se démène pour tenter de parlementaire », une fenêtre per-
tirer, lui aussi, son épingle du jeu. mettant aux groupes minoritaires
Après avoir croisé le fer avec d’être maîtres de l’ordre du jour.
Ferrand redit « non » à un référendum Emmanuel Macron à l’occasion
le jour des élections européennes d’une réunion avec des élus locaux Gagner en crédibilité
dans la Drôme, après avoir saisi le Au nom de la « valeur travail », Lau-
POLITIQUE Le président de l’Assemblée, Richard Ferrand CSA sur le temps de parole du prési- rent Wauquiez réitère enfin son exi-
(LREM), a estimé mercredi devant l’Association des journalis- dent, après avoir effectué son pro- gence de « contreparties » au verse-
tes parlementaires (AJP) que ce serait « une erreur » de se hâter pre « tour de France » (dix jours sur ment des aides sociales, prenant au
de prendre des décisions à l’issue du grand débat, souhaitant au le terrain), Laurent Wauquiez mot Edouard Philippe, qui s’est
préalable « s’assurer de poser un diagnostic pertinent ». Inter- appelle à « des actes clairs » et met avancé sur le terrain pendant le
rogé sur la possibilité, à l’issue de la consultation, d’un référen- sur la table, dans une interview au grand débat. Fin février, il avait dit
dum en même temps que les élections européennes, le 26 mai, il « Figaro » daté de ce jeudi, les pro- vouloir tester dans sa région,
a redit que cela serait « totalement inapproprié ». « Et d’ailleurs, positions de son parti dans le cadre Auvergne-Rhône-Alpes, l’obliga-
il ne se produira pas », a ajouté ce proche d’Emmanuel Macron. du grand débat national. tion d’effectuer des heures de tra-
Puisqu’il s’agit du détonateur de Le président des Républicains se plaît à dénoncer « l’acharnement » vaux d’intérêt général pour les
la crise des « gilets jaunes » et qu’il de l’exécutif contre les classes moyennes. Photo Mathieu Pattier/Sipa bénéficiaires du RSA.
se plaît à dénoncer « l’acharne- Ce faisant, le porte-drapeau de
ment » dont fait preuve l’exécutif tion ». Un chiffre avancé par Nicolas senté, à l’automne, lui, un plan LR veut montrer qu’il est dans la
À 7h12, retrouvez Nicolas Barré – selon lui – contre les classes
moyennes, le président des Répu-
Sarkozy en 2016, lors de la primaire
de la droite. Et un manque à gagner,
d’économies de 20 milliards par an.
« Il est impopulaire non pas parce
proposition et non dans l’opposi-
tion systématique. Pour marquer sa
pour “L’édito éco”dans le blicains met l’accent sur le pouvoir
d’achat et la baisse des impôts. Il
pour l’Etat, de plus de 7 milliards. qu’il a réformé, mais parce qu’il a
augmenté les impôts », taclait-il déjà
différence avec les extrêmes,
notamment le Rassemblement
7h-9h de Nikos Aliagas. prône une baisse des droits de suc-
cession (via une « augmentation de
« Erreur fondatrice »
« Emmanuel Macron a augmenté les
en janvier dans « Les Echos », pré-
conisant un « big bang fiscal ».
national, et gagner en crédibilité
alors que son image est toujours
50 % du patrimoine que l’on peut impôts et les charges sur les Français, Cajolant un contingent électoral abîmée dans l’opinion. « Nous som-
transmettre à ses enfants et petits-en- faute d’avoir fait des économies sur la très important à droite, il réclame mes prêts à assumer nos responsabi-
fants, de son vivant, sans acquitter dépense publique. La sortie du grand l’annulation pour tous les retraités lités », assure-t-il, prenant soin, tout
d’impôt ») et une réduction de 10 % débat doit consister à corriger cette de la hausse de la CSG intervenue au long de son interview au
de l’impôt sur le revenu « pour tou- erreur fondatrice », insiste Laurent en 2018 (Emmanuel Macron n’est « Figaro », de ne pas apparaître trop
tes les classes moyennes sans condi- Wauquiez, rappelant avoir pré- revenu en arrière que pour les brutal, ni trop clivant. n
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 FRANCE // 03

Privatisation d’ADP : le gouvernement

s’emploie à rassurer la majorité
l Le ministre de l’Economie, Bruno Le
Maire, a redonné mercredi des garan- Les critiques contre
ties sur le rôle de régulateur de l’Etat.
l Une réponse aux inquiétudes
Vinci rebattent les cartes
d’une partie des députés En marche. La candidature controver- tient pas. » Et dans l’hypothèse où
sée de Vinci à la privatisa- l’Etat vendrait en blocs, voire reste-
classe politique. Ce même Vinci, et tion d’ADP fait espérer rait au capital, « nous ne serions pas
PROJET DE LOI c’est bien là le nœud du problème, les autres petits candidats. intéressés. Y compris si le gouverne-
est l’un des candidats les plus Mais la mise à l’écart de ment organise une prise de contrôle
Marie Bellan sérieux au rachat des 50,6 % des ce grand groupe sortirait en différé ». Et d’ajouter : « Peut-être
@mbellan1 parts détenues par l’Etat. « Il faut du jeu aussi les plus gros cela intéressera-t-il Vinci mais, de
qu’il y ait plusieurs consortiums can- acheteurs. notre côté, nous ne mobiliserons pas
La deuxième lecture à l’Assemblée didats. Ce ne sera pas forcément autant de capitaux pour ne pas avoir
du projet de loi Pacte devait être une Vinci », indiquait il y a déjà plu- Anne Drif de représentant au conseil et garder la
simple formalité. Il n’en est rien fina- sieurs jours Roland Lescure, prési- @anndrif même stratégie. »
lement. La question de la privatisa- dent de la commission des Affaires
tion d’ADP suscite des remous, y économiques de l’Assemblée. « Nous pouvons très bien faire sans De nouveaux acheteurs
compris dans la majorité. Et pas seu- Manière de souligner que les jeux Vinci ! » Au sein de l’exécutif, on ne à l’affût
lement à cause des nuisances sono- ne sont pas faits d’avance. s’en cache plus. Comme au Parle- Dans un tel schéma, qui plus est,
res potentielles pour les riverains, Pour rajouter à la confusion, le ment, la volonté du constructeur de l’Etat y perdrait puisqu’il verrait
dont se sont émus trois députés porte-parole du gouvernement, prendre le contrôle d’ADP crispe. Et échapper la prime de contrôle
LREM du Val-de -Marne et de Benjamin Griveaux, a annoncé l’idée d’écarter de la privatisation immédiate associée à la cession de
l’Essonne, et contre lesquelles le mardi que l’Etat garderait 20 % du cet actionnaire à 8 % des aéroports ses 50,6 %, et le cours de Bourse
gouvernement s’est engagé à ins- capital… avant de revenir sur ses parisiens n’est pas très loin. pourrait en souffrir. Ce qui profite-
crire dans la loi un couvre-feu noc- propos. Tout cela mis bout à bout « Il existe une vieille jurisprudence rait aux candidats acheteurs.
turne. Plus profondément, des ques- méritait bien que le ministre de de la privatisation de la banque Her- D’autres acteurs cependant se
tions sur la pertinence économique l’Economie vienne s’expliquer mer- vet sur laquelle la Commission des réjouissent des débats politiques.
de la privatisation du groupe ADP credi après-midi devant les députés participations et des transferts s’était « L’Etat ne peut pas donner l’impres-
débordent des rangs de l’opposition. de la majorité pour resserrer les prononcée : si l’Etat cède plus de 50 % sion de faire un cadeau à Vinci. Cela
En première lecture pourtant, au rangs avant le vote des articles con- d’une entreprise, il doit en céder le va ouvrir l’espace aux autres candi-
mois d’octobre 2018, les députés cernés ce jeudi matin. contrôle », explique un proche de dats », se félicite l’un d’eux. Certains
LREM avaient voté comme un seul Vinci. L’Etat ne pourrait donc pas sont déjà connus : les noms
homme pour la mise en concession. Confortables dividendes privatiser ADP, valorisé aujourd’hui d’Allianz, AXA IM, CNP, des fonds
Depuis, le rejet par le Sénat de Pour être sûr que les troupes LREM plus de 16 milliards d’euros en souverains QIA et Adia, des cana-
cette mesure est passé par là. Et seront suffisamment nombreuses Bourse, en vendant sa participation diens CPPIB, CSP, CDPQ, du fonds
aussi le mouvement des « gilets jau- au moment du vote des articles, le en plusieurs blocs secs. d’infrastructure de KKR, ou encore
nes », qui a pris en grippe Vinci et le gouvernement a demandé que la Vinci est l’un des candidats les plus sérieux au rachat des 50,6 % Or, seul ce schéma serait a priori de l’espagnol Ferrovial sont évo-
réseau autoroutier, lui aussi priva- discussion sur cette partie du texte des parts détenues par l’Etat dans ADP. Photo Laurent Grandguillot/RÉA de nature à décourager Vinci puis- qués. Et les départements, avec
tisé dans des conditions jugées peu se fasse bien dans la matinée et non que son PDG, Xavier Huillard, a tou- Ardian, se sont officiellement
optimales par l’ensemble de la mercredi dans la nuit, comme cela Et il disposera d’un droit de regard tants que l’actionnaire, Etat ou con- jours dit vouloir étudier le projet de déclarés. Et d’ajouter : « Si l’Etat
aurait dû être le cas initialement. sur toute cession du foncier et sur sortium privé, devra consentir. privatisation à la seule condition envoie un message comme
« La vraie question, A cette occasion, Bruno Le Maire
devrait rappeler aux députés les
l’utilisation des terrains.
De quoi rassurer, espère Bercy, la
Au-delà du financement de l’inno-
vation de rupture, que Bruno Le
d’en avoir le contrôle immédiat ou
sa perspective.
quoi le match n’est pas joué, il y aura
certainement d’autres intérêts
c’est celle des garanties qui ont été ajoutées au vingtaine de députés de la majorité Maire met constamment en avant, Problème également soulevé par qui se manifesteront de la part
tarifs : je ne veux projet de loi pour assurer à l’Etat dont le vote n’était pas acquis mer- l’intérêt de la privatisation tient aussi la mise au ban du constructeur : cel- d’aéroports étrangers, européens ou
pas voir les tarifs son rôle de régulateur. Plusieurs de
ces garanties avaient d’ailleurs été
credi. Pour eux, c’est surtout le
renoncement à de confortables
pour le gouvernement au désendet-
tement de l’Etat qui va s’ensuivre. A
le-ci écarterait aussi les autres très
gros candidats au rachat qui s’inté-
asiatiques. » n

flamber comme

16
ajoutées par les sénateurs. Par dividendes (près de 200 millions hauteur de 10 milliards d’euros, ressent uniquement à la majorité
ça a été le cas sur exemple la révision des tarifs aéro- d’euros en 2018) qui pose question. comme l’espère Bercy, l’opération du capital, comme IFM (82 mil-
les autoroutes. » portuaires tous les cinq ans fixés
par l’Etat et la société propriétaire
D’autant que les perspectives de
croissance du transport aérien lais-
aiderait à maintenir la dette publi-
que en dessous du seuil très symboli-
liards de dollars d’actifs sous ges-
tion), Macquarie (399 milliards) ou
BRUNO LE MAIRE en fonction des investissements et sent penser que ces dividendes que des 100 % du PIB cette année. l’américain GIP (51 milliards). « Le
Ministre de l’Economie
de la rémunération du capital. devraient augmenter encore dans gouvernement peut faire sans Vinci, MILLIARDS D’EUROS
L’Etat pourra aussi révoquer le
patron d’ADP en cas de faute grave.
les prochaines années. Au prix, il
est vrai, d’investissements impor- ( L’éditorial de Laura Berny
Page 8
mais certainement pas contre, com-
mente l’un d’eux. Légalement, cela ne
La valorisation actuelle
d’ADP en Bourse.

Des crédits surprise pour

réduire le déficit des hôpitaux
ces à la FHF. La majeure partie de vers les soins de ville). Pour les hôpi-
SANTÉ ces financements (235 millions taux, les bonnes nouvelles se succè-
d’euros) viendra combler le déficit dent depuis septembre. Il y a deux
Les hôpitaux vont des établissements en chirurgie- semaines, ils ont obtenu une aug-
obtenir 300 millions obstétrique-médecine. « Cela cor- mentation de leurs tarifs, après huit
d’euros en plus des respond à l’écart entre la prévision ans de baisse. Une revalorisation des
415 millions de crédits de volume d’activité faite en début prix qui devrait les aider à compen-
déjà dégelés au titre d’année et ce qui a été réalisé. C’est ser l’atonie des volumes d’activité.
de 2018, a annoncé cette différence que nous avons choisi « Il y a une vraie évolution des modes
mercredi le ministère de rendre aux établissements », de prise en charge ; l’activité réduite
de la Santé. explique-t-on au gouvernement. Le des deux dernières années n’est pas
reste (65 millions d’euros) sera flé- un épiphénomène », plaide Cécile
ché vers les établissements en diffi- Chevance, en pointant la baisse des
Solveig Godeluck culté, le dépistage de l’hépatite C, la durées de séjour et l’essor des soins La majeure partie de ces financements viendra combler le déficit des établissements en chirurgie-
@Solwii prévention du risque suicidaire. ambulatoires hors les murs. n obstétrique-médecine. Photo Martin Bureau/AFP

Le déficit des hôpitaux publics Au moins 600 millions

devrait s’être réduit sensiblement
en 2018. Alors que la Fédération
hospitalière de France tablait jus-
d’euros de sous-exécution
Ce versement surprise intervient
alors que le gouvernement boucle
Les infirmiers libéraux vont être revalorisés
qu’à présent sur 800 à 900 millions les comptes de la Sécurité sociale
d’euros, un montant revu à la baisse pour 2018. Ces comptes font appa- Les négociations fous de joie », commente Daniel libéraux traitent les trois quarts des séparément. Il y aura aussi une
grâce au dégel en décembre de raître une nouvelle sous-exécution avec l’Assurance-maladie, Guillerm à la Fédération nationale personnes âgées de plus de 75 ans, rémunération spécifique si le
l’intégralité des crédits hospitaliers du budget hospitalier, et cela mal- qui auront duré presque des infirmiers. L’un des objectifs pour une dépense de soins de patient est diabétique.
mis en réserve sur l’année (415 mil- gré le vote en décembre d’un trans- deux ans, ont pris fin. des négociateurs était de favoriser 2,4 milliards d’euros par an. Alors « C’est un changement de para-
lions d’euros), elle va devoir refaire fert de 300 millions d’euros de le virage ambulatoire du système que le gouvernement cherche à digme. Nous ne sommes plus payés à
ses calculs. l’enveloppe de l’hôpital vers les Enfin, ils ont trouvé un compromis. de soins, autrement dit, sortir les développer des modèles de tarifi- l’acte. De plus, alors que nos actes
La ministre de la Santé, Agnès soins de ville, via la loi de finance- Les 116.000 infirmiers libéraux patients des hôpitaux pour les cation déconnectée du volume étaient valorisés en fonction du
Buzyn, a en effet annoncé, mer- ment de la Sécurité sociale. et l’Assurance-maladie négociaient soigner en ville et les maintenir à d’actes, le bilan de soins infirmiers temps passé, on va prendre en consi-
credi, que 300 millions d’euros La FHF estime que les crédits non depuis juillet 2017 une mise à jour domicile. « Cela a pris du temps, car se transforme en forfait journalier – dération la charge en soins », expli-
seraient versés aux établissements consommés en 2018 ont été « d’au de leur accord conventionnel. nous avons eu du mal à obtenir des ce qui signifie que l’infirmier que Ghislaine Sicre, du syndicat
publics et privés au titre de l’exer- moins 600 millions d’euros », par Mardi, ils ont obtenu une rallonge mesures structurantes telles que pourra revoir trois fois par jour son Convergence infirmière, qui espère
cice 2018. « Mieux vaut tard que rapport à l’objectif de dépenses ini- de 65 millions d’euros, et vont donc l’amélioration du bilan de soins infir- patient âgé pour le même tarif, si que cela permettra aux infirmiers
jamais. Nous espérons ramener tial, comme en 2017. Cette année-là, toucher 365 millions de rémunéra- mier », explique le syndicaliste. la situation l’exige. Certains actes d’obtenir la « juste valeur » de leur
le déficit dans les 600 millions la sous-exécution avait atteint tions supplémentaires en trois ans. Ce bilan s’adresse aux patients tels que la prise de sang, qui étaient travail. Elle regrette cependant que
d’euros », applaudit Cécile Che- 655 millions d’euros (ramenée à « On sort du tunnel, mais je n’irais dépendants, qui vont être de plus réalisés dans ce cadre sans être réel- la surveillance postopératoire ait
vance, responsable du pôle finan- 405 millions à la suite d’un transfert pas jusqu’à dire que nous sommes en plus nombreux. Les infirmiers lement rémunérés, seront cotés été trop peu revalorisée.— S. G.
04 // FRANCE Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

Assurance-
chômage : Européennes : le grand oral
le gouvernement
veut aller vite
de Loiseau face à Le Pen
l La ministre des Affaires européennes sera opposée ce jeudi soir sur
SOCIAL
chômage. « D’ici dix à quinze France 2 à la présidente du RN pour un premier débat avant les européennes.
jours, on connaîtra les grandes
orientations du décret. Il n’y aura l Un test pour celle qui est vue comme une possible tête de liste de la majorité.
L’exécutif pourrait pas beaucoup de marges de
dévoiler les nouvel- manœuvre pour l’amender »,
les règles d’indemni- anticipe l’un d’entre eux. « Ils ont
sation et de taxation les idées très arrêtées », abonde un
des CDD dans une autre.
dizaine de jours. Sans surprise, le plafonne-
ment de l’indemnisation des
hauts salaires va être abaissé,
Alain Ruello sachant que les seniors pour-
@AlainRuello raient être épargnés. De 150, le
nombre d’heures minimum
Fin février, Edouard Philippe a pour recharger ses droits pour-
annoncé que la reprise en main rait être porté au-delà du dou-
de l’assurance-chômage par ble. Autre mesure dans les car-
l’Etat se traduirait par des déci- tons : le calage du rythme des
sions au printemps pour une versements des allocations sur
mise en œuvre à l’été. Le tout celui d’acquisition des droits,
précédé d’une large concerta- c’est-à-dire sur le rythme des
tion au ministère du Travail. périodes de travail précédant le
Compte tenu du grand débat chômage.
et des élections européennes, on
s’attendait donc plutôt à une
levée de rideau en juin. A ce Le plafonnement

Ludovic Marin/AFP
stade, le schéma porte plutôt de l’indemnisation

Joël Saget/AFP
vers des annonces au début du
printemps, laisse-t-on entendre
des hauts salaires
de sources concordantes. va être abaissé.
Deux éléments militent pour
cela. Primo, la première phase Préparant le terrain à une Invitée de « L’Emission politique » sur France 2, Nathalie Loiseau, ministre des Affaires européennes retrouvera en face d’elle Marine Le Pen.
de la concertation, celle du dia- telle mesure, Muriel Pénicaud
gnostic, s’achève. Le relais avec n’a-t-elle pas sorti de son cha- Juppé. Surtout, depuis que la minis- Côté points faibles, outre sa politique. Il est parti en campagne la
la seconde, celle des solutions, se peau une statistique jusque-là POLITIQUE tre de la Santé, Agnès Buzyn, aurait volonté manifeste de rester au gou- semaine dernière, avec une tribune
fera dans la foulée. Secundo, inconnue, à savoir qu’un chô- renoncé à se mettre sur les rangs. Et vernement plutôt que de partir au publiée dans plusieurs journaux
l’exécutif est persuadé que la meur sur cinq touche plus Grégoire Poussielgue ce, malgré le peu d’enthousiasme Parlement européen, Nathalie Loi- européens.
réforme ne rencontrera pas au chômage que quand il @Poussielgue qu’elle montre, ou feint de montrer. seau reste une inconnue aux yeux La ministre des Affaires euro-
d’opposition majeure dans l’opi- travaillait ? « Je ne suis pas candidate et le prési- des Français. Elle affiche encore un péennes s’est soigneusement prépa-
nion publique, sous couvert de Prise en compte de l’âge, des Ce sera la première affiche de la dent ne me l’a pas demandé », a-t-elle profil très techno malgré un goût de rée pour ce rendez-vous médiatique.
lutte contre la précarité profes- revenus antérieurs, des pério- campagne pour les élections euro- encore dit dimanche dernier sur plus en plus prononcé pour la joute Elle a allégé son agenda, reportant
sionnelle. des de travail… « La philosophie péennes du 26 mai. Le premier France Inter. « Nathalie Loiseau est politique, notamment contre la chef notamment un déplacement en
de l’assurance-chômage devrait round du match qui est engagé entre sans doute l’hypothèse la plus de file de l’extrême droite qu’elle Roumanie prévu en début de
Un mécanisme changer, vers une certaine indivi- le Rassemblement national (RN, sérieuse, car elle connaît bien ses dos- accuse de proférer « un mensonge semaine.
de type bonus-malus dualisation », décrypte un syndi- ex-FN) et La République En marche siers, elle est très crédible sur la ques- par jour ». Nathalie Loiseau et Marine Le Pen
Selon lui, l’instauration d’une caliste. Pour faire passer la (LREM), donnés en tête dans les tion européenne. Et elle ne fait pas n’ont de toute façon pas attendu
mesure honnie par le patronat pilule, le gouvernement pourra sondages pour ce scrutin. Invitée ce d’ombre à Emmanuel Macron, même Soigneusement préparée cette émission pour se confronter, le
– un mécanisme de type toujours s’appuyer sur la Cour jeudi soir de « L’Emission politique » si elle a été très exposée lors de la crise L’émission de ce jeudi peut se voir match battant son plein depuis plu-
bonus- malus sur les cotisations des comptes. « Certaines règles sur France 2, Marine Le Pen retrou- avec l’Italie et l’est en ce moment avec le comme un test pour la ministre sieurs semaines sur Twitter. Le
employeurs – « compensera » d’indemnisation s’avèrent ineffi- vera en face d’elle Nathalie Loiseau, Brexit », note Sébastien Maillard, avant de se faire adouber tête de liste. 12 février dernier, une audition
les baisses de droits des chô- cientes, voire inéquitables, et com- ministre des Affaires européennes délégué général de l’Institut Jacques- « Elle fait son travail de ministre, et devant la commission des Affaires
meurs – avec, à la clef, entre 1 et plexes », indique celle-ci dans un depuis bientôt deux ans. Delors, un « think tank » européen. débattre avec Marine Le Pen en fait étrangères de l’Assemblée nationale
1,3 milliard d’économies par référé publié ce mercredi. Deux Cette première confrontation sera Le suspense s’achèvera dans les partie », évacue son entourage. sur le traité d’Aix-la-Chapelle a
an. Syndicats, patronat, associa- d’entre elles sont visées – droits scrutée de près, tant le nom de prochains jours : LREM dévoilera sa « Si elle réussit l’exercice, elle se rap- donné lieu à des échanges tendus
t i o n s d e ch ô me u r s, c lubs rechargeables et cumul activité- Nathalie Loiseau circule avec insis- tête de liste avant le 30 mars, date du prochera de l’investiture », veut croire entre les deux femmes.
d’employeurs et les quelques allocation – « encore trop favora- tance pour prendre la tête de la liste premier meeting de campagne qui de son côté un proche d’Emmanuel Après avoir été accusée d’« irres-
parlementaires conviés à la bles aux contrats de moins d’un LREM aux européennes. Nombreux s e t i e n d r a à Pa r i s . S t é p h a n e Macron. Le chef de l’Etat sera le vrai pect », Nathalie Loiseau a rétorqué
concertation devraient donc mois ». Exactement l’argumen- sont ceux à parier sur cette diplo- Séjourné, directeur de la campagne chef de file de la majorité pour ces que Marine Le Pen répétait « ad nau-
connaître sous peu les futurs taire d’Edouard Philippe et de mate de formation, ancienne direc- de LREM, met la dernière main à élections, tant il a mis la question seam des mensonges » et « brodait des
contours du régime d’assurance- Muriel Pénicaud. n trice de l’ENA et proche d’Alain cette liste dont il fera partie. européenne au cœur de son projet fables ». Le ton est donné. n

La drôle de campagne
du Rassemblement national
CGP &votre site web
newsletters Le parti d’extrême droite 1er mai à Metz, les adversaires, eux, de semaine, l’enquête de l’Ifop pour
multiplie les petites se font attendre. La République En « Paris Match », CNews et Sud
à partir de réunions publiques marche (LREM) n’a toujours pas Radio lui donnait 25 % des inten-

199 € TTC / mois tout inclus en attendant la nomina-

tion de la tête de liste
choisi sa tête de liste, même si Natha-
lie Loiseau, qui débattra jeudi soir
tions de vote, contre 21,5 % au RN.
La liste suivante, celle des Républi-
La République En marche. avec Marine Le Pen, est souvent cains (LR), est 9 points derrière.
citée. A écouter les cadres du RN, la
Guillaume de Calignon ministre chargée des Affaires euro- Un test important
@gcalignon péennes leur conviendrait très Le match est donc bien installé
bien. « Le parcours, le profil et les entre LREM et le RN, d’autant que
Parti très tôt dans la campagne des écrits de Nathalie Loiseau montrent les électeurs de chacune des deux
élections européennes, le Rassem- qu’elle est une caricature de l’idéolo- listes sont certains à 80 % de leur
blement national (RN, ex-FN) se gue européiste. Elle est incapable de se choix, un taux bien plus élevé que
sent « un peu seul sur le ring », poser la moindre question sur le bien- ceux des autres partis. « Les élec-
comme le dit un dirigeant du mou- fondé des décisions de l’Union euro- tions européennes vont marquer une
vement d’extrême droite. Jordan péenne », lâche Jean Messiha, ancien amplification du phénomène de 2017,
Bardella, la jeune tête de liste, et coordinateur du programme de c’est-à-dire l’effondrement de LR et
Marine Le Pen, la présidente du Marine Le Pen en 2017 et actuel du PS, et donc du clivage gauche-
parti, écument les villages de membre du bureau national du RN. droite, pour laisser la place au clivage
France depuis début février, cha- nationalistes contre mondialistes »,
2 mois offerts que fois accompagnés de colistiers.
Ils mettent à p ro fi t l e t emp s Le match est bien
est persuadé le chef de file des dépu-
tés RN européens, Nicolas Bay. « Il
pour une souscription du grand débat lancé par Emma-
nuel Macron pour labourer les ter-
installé entre LREM n’y a plus de place pour les positions
intermédiaires vis-à-vis de l’Union
et le RN, d’autant
avant le 30 avril 2019 ritoires en organisant des réunions
publiques de quelques centaines de que les électeurs
européenne, comme celle de LR »,
assure-t-il.
1903-CGP-P-1-ECH

personnes au maximum. de chacune des deux En attendant la nomination de la

« Pendant la dernière campagne listes sont certains tête de liste LREM, le RN fourbit ses
Contactez-nous au 05 49 60 26 47 présidentielle, les petites réunions ont armes. Tous le savent bien : s’il
ou par email à cgp@[Link] eu un impact très fort sur le vote en à 80 % de leur choix. donne l’impression d’avoir un peu
faveur de Marine le Pen au niveau repris la main, le président de la
local, explique Jérôme Rivière, Pourtant, depuis quelques République devra passer un test
membre du bureau national du semaines, la liste LREM a viré en important mi-avril, lorsqu’il prendra
Détail de l’offre : RN. Les curieux viennent plus facile- tête des sondages à la faveur d’une la parole pour donner ses conclu-
[Link]/metiers/cgp ment à des meetings à taille remobilisation de l’électorat sions sur le grand débat. « Emma-
humaine. » D’ici le seul grand mee- macroniste à la suite du mouve- nuel Macron est attendu au tour-
ting de la campagne qui aura lieu le ment des « gilets jaunes ». En début nant », dit Nicolas Bay. n
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 // 05

MONDE –5,4 %
ZONE EURO : BOND ÉTATS-UNIS : HAUSSE
DE LA PRODUCTION DES CONSTRUCTIONS
La production industrielle Les dépenses de
a rebondi plus que prévu construction aux Etats-Unis
en janvier dans la zone euro, ont augmenté de 1,3 % RECUL DES COMMANDES
à + 1,4 %, grâce à une forte en janvier, leur plus forte DE MACHINES AU JAPON
contribution de l’énergie et hausse depuis neuf mois, Les commandes de machines
malgré le repli de la l’investissement dans des ont connu en janvier leur plus
production en Allemagne. projets publics atteignant forte baisse en quatre mois

en
Par rapport à décembre, des son plus haut niveau depuis (–5,4 %), contre-coup de la
hausses notables de 1,3 % en plus de huit ans, a annoncé guerre commerciale sino-amé-

chiffres
France et de 1,7 % en Italie mercredi le département ricaine qui a réduit la demande
ont contrebalancé une baisse du Commerce. Un soutien pour les équipements automo-
de 0,9 % en Allemagne. pour la croissance du PIB. biles et télécoms.

Brexit : May tente un coup

de force au Parlement
l La Première ministre britannique demande aux députés de voter
de nouveau sur son accord de retrait d’ici mercredi prochain.
l S’ils refusent de l’approuver, elle menace de demander à Bruxelles
un report qui contraindra le pays à participer aux élections européennes.
mandat du Parlement européen. précise pas sa demande sur la durée Ne serait-ce que parce qu’il valide
ROYAUME-UNI Autrement dit, il impliquera que le et l’objectif d’un report, l’UE ne man- la nomination des commissaires
Royaume-Uni organise des élec- quera pas de l’y forcer. Pour les 27, il a européens, si celui-là était bloqué
Alexandre Counis tions européennes en mai. en effet toujours été clair qu’une telle par l’absence de députés britanni-
— Correspondant à Londres A quinze jours de l’entrée en extension ne serait envisageable ques, c’est toute la machine euro-
et Gabriel Grésillon vigueur du Brexit, la Première qu’à condition d’être solidement péenne qui serait mise à l’arrêt.
— Bureau de Bruxelles ministre britannique tente le tout motivée. La France, en particulier, Pas question en tout cas, pour les
pour le tout. Alors qu’elle avait pro- est très ferme sur ce point car elle députés britanniques, de sortir de
C’est ce qu’on appelle un passage mis aux députés de leur permettre redoute de prolonger l’incertitude l’UE sans accord de divorce à l’amia-
en force. Theresa May va soumettre ce jeudi de se prononcer sur l’oppor- pour rien. Lors d’une réunion des ble. Ils ont rejeté mercredi soir un
ce jeudi au vote des députés britan- tunité de demander à l’UE un report ambassadeurs à Bruxelles, mer- tel scénario, par 321 voix contre 278.
niques une motion proposant du Brexit, elle les place face à leurs credi matin, la conversation a tourné Mais ce vote ne règle pas tout, bien
d’organiser, d’ici au 20 mars, un responsabilités. En espérant les autour des conditions qui pour- au contraire. S’il fixe un cap au gou-
nouveau vote sur l’accord de divorce forcer à approuver son accord de raient être acceptables pour entéri- vernement, il n’exclut pas pour

Kirsty Wigglesworth/AP/Sipa
qu’elle a conclu fin novembre avec retrait d’ici au Sommet européen ner une prolongation à l’unanimité. autant un « no deal ». Et il ouvre une
l’Union européenne. Soit ce texte, qui doit réunir les 27 jeudi et ven- En cas d’extension brève visant kyrielle de questions sur l’éven-
déjà rejeté par deux fois par les dredi prochains à Bruxelles. à arracher un vote positif du Parle- tualité d’un report dont les moda-
députés, est cette fois adopté, et elle Theresa May tente ainsi de ment britannique sur l’accord de lités restent encore à préciser.
demandera aux dirigeants de l’UE reprendre l’initiative. Y parviendra- retrait, quel type de justification Theresa May n’avait donné
un report du Brexit « court, limité et t-elle ? Elle sait en tout cas que sa exiger de Londres ? « Il faudrait au aucune consigne de vote aux dépu-
technique », allant jusqu’au 30 juin. meilleure chance d’obtenir le feu moins que les Britanniques nous tés conservateurs. Mais son texte
Soit il est de nouveau recalé et le vert des députés est de conserver donnent une vision claire de ce qu’ils rappelait que le Brexit sans accord
report devra aller au-delà de cette une date butoir rapprochée. Elle souhaitent », répond une source resterait, le 29 mars, la solution par Si le Royaume-Uni venait à demander un tel report, l’UE exigerait
date, qui marque la fin de l’actuel sait aussi que si le Royaume-Uni ne diplomatique. défaut. Elle comptait ainsi mainte- qu’il soit clair sur les moyens qu’il entend mettre en œuvre pour ne
nir la pression sur les députés dans pas prendre en otage le fonctionnement du Parlement européen.
« Le Royaume-Uni doit nous l’espoir de leur faire adopter d’ici

Les entreprises au bord dire ce qu’il veut »

« Le Royaume-Uni doit nous dire ce
là un accord de retrait. En vain.
Un amendement déposé par la

de la crise de nerfs
qu’il veut pour notre relation future, conservatrice Caroline Spelman a
a indiqué mercredi le négociateur été adopté à une courte majorité
de l’UE pour le Brexit, Michel (312 voix contre 308), qui exclut tout
Barnier. Voilà la question qui se pose, « no deal » quelles que soient les
« Il est temps pour des sur les droits de douane et les à laquelle nous attendons une circonstances. Ce texte n’a pas de
le Parlement d’arrêter formalités à la frontière, non seule- réponse, avant même une décision caractère contraignant, mais il est
ce cirque », tempêtait ment pour s’approvisionner mais sur une éventuelle extension. » de nature à intensifier la pression
mercredi Carolyn Fairbairn, aussi pour exporter, absence de Les Européens s’inquiètent exercée sur la Première ministre,
la directrice générale clarté sur les visas pour pouvoir en revanche d’une éventuelle afin qu’elle écarte la piste du
de la CBI, l’équivalent recruter à l’étranger… Sur tous ces demande de prolongation longue. « no deal ». Pour Theresa May, le
britannique du Medef. sujets, les entreprises ne savent Si le Royaume-Uni venait à deman- meilleur moyen de l’éviter reste,
toujours pas, à quinze jours du der un tel report, l’UE exigerait de pour les députés… d’apporter leur
Le monde britannique des affaires Brexit, à quelle sauce elles vont être lui qu’il soit clair sur les moyens soutien à son accord de retrait.
était inquiet. Il est désormais au mangées. qu’il entend mettre en œuvre pour
bord de la crise de nerfs. Le rejet
massif par les députés mardi, pour
la deuxième fois en deux mois, du
Et l’avenir n’est pas rassurant.
Non seulement aucune solution
c r é d i b l e d ’a c c o r d d e r e t r a i t
ne pas prendre en otage le fonction-
nement du Parlement européen. ( Lire l’éditorial d’Etienne
Lefebvre Page 8

seul accord de Brexit conclu avec n’émerge réellement, qui pourrait

Bruxelles a eu raison de ce qui res-
tait de patience aux entreprises.
bénéficier d’une majorité au Parle-
ment. Mais Theresa May en est Chambardement en vue sur les droits de douane
en cas de « no deal »
La présentation, mercredi à midi désormais réduite à faire voter les
par le gouvernement, sans concer- députés sur un éventuel report du
tation aucune avec le monde des Brexit, ce qui est évidemment
affaires, de son plan de réduction moins une solution qu’un pis-aller.
des droits de douane en cas de « no « Il est temps pour le Parlement Londres ne mettrait aucun monde. « Si nous quittons l’UE sans l’industrie du bois ou encore celle du
deal » a encore attisé leur colère. Et d’arrêter ce cirque », tempêtait mer- droit de douane sur 87 % accord, nous supprimerons la majo- « C’est le plus gros papier. Le gouvernement a aussi
la révision à la baisse, dans l’après- credi Carolyn Fairbairn, la direc- des produits pendant une rité de nos droits de douane, tout en les changement annoncé qu’il n’appliquerait ni
midi, de la prévision de croissance trice générale de la CBI, la princi- durée maximale de douze maintenant pour les industries les en termes droits de douane, ni contrôles doua-
mois, en attendant la mise
de l’Office for Budget Responsibility
(OBR) pour 2019, ramenée à 1,2 %
pale organisation patronale, qui
fustigeait « l’échec des politiques » et en place d’un régime
plus sensibles », a déclaré le secré-
taire d’Etat à la Politique commer-
de commerce que niers sur les biens importés
d’Irlande en Irlande du Nord. Ce qui
par l’organisme qui espérait encore rappelait que « des emplois et des douanier permanent. ciale, George Hollingbery. « Cette ce pays ait eu à menace de désavantager les agricul-
en octobre dernier qu’elle atteigne existences » étaient en jeu. « Nous approche équilibrée permettra de sou- affronter depuis la teurs nord-irlandais vis-à-vis de
1,6 %, a ajouté non seulement à leur sommes au bord du précipice. Les Sauve-qui-peut, à Londres, pour évi- tenir les emplois britanniques, et moitié du XIXe siècle, leurs rivaux irlandais. Ce qui n’est
inquiétude, mais aussi à leur exas-
pération. Pour les milieux d’affaires
politiciens de toute tendance doivent
dépasser leurs divergences » pour
ter qu’un Brexit sans accord se solde
par une envolée des prix. Le gouver-
d’éviter une potentielle flambée des
prix », a-t-il ajouté. Les droits de
sans consultation du pas non plus sans poser de difficul-
tés au regard des risques de contre-
britanniques, la coupe est pleine. éviter un Brexit sans accord, sup- nement britannique a annoncé mer- douane sur certaines productions business ni temps bande. « Nous reconnaissons que
« Trop, c’est trop » : c’est ce qu’a dit pliait Catherine McGuinness, qui credi qu’il réduirait drastiquement alimentaires, dont le bœuf, l’agneau, pour se préparer. » cette approche présente des défis,
mardi soir à l’issue du vote la CBI, représente la City de Londres. les droits de douane à l’importation le porc, la volaille et certains pro- CAROLYN FAIRBAIRN notamment le flux de marchandises
l’équivalent britannique du Medef. « Un Brexit sans accord serait en cas de « no deal ». duits laitiers, seraient réduits, mais Présidente de la Confederation non surveillé au Royaume-Uni, et de
Investissements à l’arrêt, incertitu- catastrophique pour l’industrie Dans ce nouveau régime doua- ils ne seraient pas pour autant sup- of British Industry potentiels abus », a déclaré le gouver-
automobile, a prévenu Mike Hawes, nier transitoire, qui entrerait en primés, afin de protéger les produc- nement dans un communiqué, qui
« Un Brexit sans le directeur général de l’associa-
tion britannique des construc-
vigueur au soir du 29 mars en
l’absence d’un accord de divorce
teurs britanniques de la concur-
rence des rivaux étrangers. Des
s’est dit prêt à « entamer d’urgence
des discussions » avec Bruxelles et
accord serait teurs d’automobiles (SMMT), avec l’UE, 87 % des importations en tarifs s’appliqueraient aussi pour les Dublin sur le sujet. « C’est le plus gros
catastrophique aujourd’hui en première ligne. Cela valeur ne seraient soumises à aucun fertilisants, le carburant ou encore la mentaires sur les pièces importées de changement en termes de commerce
pour l’industrie mettrait fin au commerce sans
entrave avec l’UE, coûterait des mil-
droit de douane, contre 80 % actuel-
lement. Il serait mis en place pour
céramique. Alors que pour tous ces
biens, il n’y avait aucune taxe quand
l’UE, afin d’éviter toute perturbation
des chaînes d’approvisionnement ».
que ce pays ait eu à affronter depuis la
moitié du XIXe siècle, sans consulta-
automobile. » liards en coûts de production supplé- une période pouvant aller jusqu’à ils provenaient de l’Union euro- Pour les secteurs où les droits de tion du business ni temps pour se pré-
MIKE HAWES mentaires et entraînerait des sup- douze mois, en attendant l’instaura- péenne. Concernant l’automobile, douane seraient levés, en revanche, parer, ne décolérait pas, mercredi au
Directeur général pressions d’emplois. » Honda vient tion d’un régime douanier perma- les importations de véhicules les producteurs britanniques ris- micro de la BBC la présidente de la
de l’association britannique d’annoncer qu’il fermerait son nent. Il concernerait les importa- seraient ainsi taxées à 10 %. Mais le quent d’être directement exposés à Confederation of British Industry,
des constructeurs d’automobiles usine britannique en 2021, et Nissan t i o n s ve n a n t d e l ’ U E (q u i n e gouvernement a précisé que les la concurrence des groupes étran- Carolyn Fairbairn. Avant d’ajouter :
a renoncé à produire outre-Manche supportent aujourd’hui aucun tarif constructeurs « ne seraient pas sou- gers. C’est le cas dans l’aluminium, « C’est un coup de massue pour notre
plusieurs de ses modèles. — A. C. douanier), mais aussi du reste du mis à des droits de douane supplé- l’acier, l’armement, les chaussures, économie ». — A. C.
06 // MONDE Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

Climat : la Banque mondiale

met le paquet pour aider l’Afrique
l L’institution financière mobilisera 22,5 milliards de dollars entre 2021 La pollution de l’air tue
et 2025 en faveur des pays africains.
l La moitié des fonds ira à l’adaptation aux effets du changement climatique. davantage que le tabac
Une étude estime à 8,8 mil- moyenne, la surmortalité mondiale
lions le nombre de morts attribuée à la pollution de l’air est de
SOMMET prématurées chaque année 120 décès par an pour 100.000 habi-
dans le monde. La Chine tants, précise cette étude. Ce taux est
Joël Cossardeaux paie le plus lourd tribut. supérieur en Europe (133), bien que
@JolCossardeaux les contrôles y soient plus stricts que
Adrien Lelièvre dans d’autres régions. « Cela s’expli-
La Banque mondiale n’oublie pas @Lelievre_Adrien que par la combinaison d’une piètre
l’Afrique. A la veille du One Planet qualité de l’air et d’une forte densité de
Summit qui se tient à Nairobi et La pollution de l’air est responsable population, qui aboutit à une exposi-
qu’elle coorganise, l’institution de 8,8 millions de morts prématu- tion parmi les plus éle vées du
financière a annoncé, mercredi, rées par an dans le monde, soit deux monde », indique à l’AFP le profes-
qu’elle mobilisera 22,5 milliards fois plus que ce qui était estimé seur Jos Lelieveld, rattaché à l’Insti-
de dollars entre 2021 et 2025 pour auparavant, avance une étude tut Max-Planck de Mayence, et l’un
des mesures d’adaptation et d’atté- parue ce mardi dans la revue des auteurs de l’étude. L’Europe de
nuation au changement climatique « European Heart Journal ».
sur ce seul continent. Cette manne, « Cela veut dire que la pollution de
gérée par l’Association internatio- l’air fait plus de morts chaque année L’Europe de l’Est
nale de développement (IDA), le que le tabac, responsable de 7,2 mil- est particulièrement
bras armé de la Banque mondiale lions de décès en 2015, selon l’Organi-
pour aider les pays les plus pauvres sation mondiale de la santé (OMS) »,
touchée, avec
de la planète, représente plus du résume l’un des auteurs, Thomas 36.000 morts par an
double des engagements qu’elle a Münzel, professeur à l’université de pour la Roumanie ou
pris en Afrique depuis cinq ans Mayence. « On peut éviter de fumer, 76.000 pour l’Ukraine.
dans des projets destinés à contrer mais on ne peut pas éviter d’être sou-
les effets du dérèglement de la pla- mis à un air pollué. »
nète ou à les éviter. l’Est est particulièrement touchée,
Cette annonce est la suite logique 67.000 morts en France avec 36.000 morts par an pour la
de la promesse faite par la Banque Les chercheurs estiment à 790.000 Roumanie ou 76.000 pour
mondiale, en décembre dernier, au le nombre de morts dus à la pollu- l’Ukraine, soit des taux supérieurs à
démarrage de la COP24, à Katowice tion de l’air en 2015 dans l’ensemble 200 décès pour 100.000 habitants.
en Pologne, de consacrer environ La ville d’Addis Abeba, en Ethiopie, a reçu un prix en 2016 dans la catégorie transports pour de l’Europe, dont 67.000 en France. Résultat : les auteurs de l’étude
200 milliards de dollars de finance- ses efforts contre le changement climatique grâce à son nouveau tramway. Photo Mulugeta Ayene/AP/Sipa Cette estimation est nettement jugent « urgent » de baisser les
ments sur cette même période pour supérieure à celle de l’Agence euro- seuils d’exposition aux particules
soutenir « l’effort de guerre » des
pays en développement pour faire
« Nous devons faire Dès cette année, la Banque mon-
diale offrira notamment au gouver-
pour réduire leurs émissions de gaz
à effet de serre (GES). L’institution
péenne de l’environnement (AEE).
Dans son rapport annuel publié
fines. La limite annuelle moyenne
pour les PM2,5 fixée par l’Union
face au réchauffement. L’Afrique y davantage et plus nement éthiopien un programme s’emploie déjà à valoriser les initiati- en octobre, cette dernière jugeait européenne est de 25 microgram-
occupe donc une place de choix vite, sans quoi de soutien pour améliorer l’adapta- ves qui sont prises en ce sens. Elle a que la pollution de l’air aux particu- mes par mètre cube, soit 2,5 fois plus
avec, d’ores et déjà, plusieurs pro-
jets d’envergure à l’agenda.
des millions tion et la résilience des infrastructu-
res du pays.
notamment signé avec la Kenya Tea
Development Agency (KTDA), une
les très fines (PM2,5), au dioxyde
d’azote (NO2, émis par les moteurs
que les recommandations de l’OMS.
« Dans la mesure où la plupart des
Fait nouveau, plus de la moitié de d’individus risquent Ce plan, qu’elle qualifie d’une coopérative qui fournit 60 % de la diesel) et à l’ozone (O3) était respon- particules fines et des autres pol-
l’enveloppe annoncée, soit entre 12 de basculer dans la « ampleur inédite pour l’institution production de thé du pays, un sable en 2015 de 518.000 décès pré- luants de l’air en Europe proviennent
et 12,5 milliards de dollars, sera flé-
chée vers des mesures de soutien
pauvreté. » sur le continent », porte sur l’optimi-
sation des systèmes de gestion des
accord de rachat des crédits car-
bone des microcentrales hydroé-
maturés dans 41 pays d’Europe, et
480.000 dans l’UE. A l’échelle mon-
de la combustion des énergies fossiles,
il est urgent de passer à d’autres sour-
(protection contre les crues, gestion KRISTALINA GEORGIEVA bassins-versants et d’administra- lectriques qui alimentent quelque diale, la Chine paie le plus lourd tri- ces d’énergie », plaide ainsi le profes-
Présidente par intérim du Groupe
de l’eau, pratiques agricoles, etc.) à tion foncière. Un chantier qu’elle 350.000 planteurs. n but avec 2,8 millions de morts. En seur Jos Lelieveld. n
de la Banque mondiale
l’adaptation aux conséquences du financera à hauteur de 500 millions
changement de climat qui frappent de dollars.
l’Afrique. Des projets réputés non
rentables qui n’attirent guère les
Autre initiative, en partenariat
avec le ministère de la Coopération Réchauffement climatique : la France, tête
chercheuse de solutions pour l’Afrique
financements privés, alors qu’il y a lina Georgieva, présidente par de la République fédérale d’Allema-
urgence à les mettre en œuvre. intérim du Groupe de la Banque gne, la Banque mondiale assistera
« La région est particulièrement mondiale. « Nous devons faire le Kenya et le Rwanda dans la mise
exposée à la recrudescence des inon- davantage et plus vite, sans quoi en œuvre de leurs INDC, les contri-
dations, des sécheresses et des tempê- des millions d’individus risquent butions que les Etats se sont enga- La troisième édition du One 121 pays situés entre les tropiques de services accessibles par télé-
tes dévastatrices », rappelle Krista- de basculer dans la pauvreté. » gés à prendre au niveau national Planet Summit, qui se tient sont visés. L’autre objectif de cette phone dans les domaines de la
jeudi à Nairobi, fera la part alliance est de former en nombre santé et des finances notamment.
belle aux projets de des techniciens et des ingénieurs Dans la droite ligne de l’Alliance
développement de l’énergie pour mettre en œuvre les projets solaire, l’Agence française de déve-
solaire portés par des sur le terrain. Cette démarche, à loppement (AfD) et la Banque mon-
coalitions d’acteurs privés. laquelle des opérateurs privés se diale doivent annoncer, à Nairobi, la
sont associés, tels que Schneider Solar Risk Mitigation. Cette initia-

THINK TANK
Les deux tiers des dégâts causés par Electric, est en passe de déboucher tive a vocation à favoriser les inves-
le réchauffement climatique lui sur la création d’une académie tissements à travers une plate-
retombent dessus, alors qu’elle n’est solaire pour l’Est africain, forme commune de marchés

ÉCONOMIE SANTÉ quasiment pour rien dans ce phé-

nomène, avec seulement 4 % des
émissions mondiales de gaz à effet
laquelle va d’abord s’employer à
développer les compétences autour
du photovoltaïque hors réseau.
publics et à faciliter l’accès aux ins-
truments de garantie pour couvrir
les risques liés au financement du
de serre. L’Afrique, face à cette terri- solaire.
Présentation de la ble injustice, veut voir les coalitions Une « Silicon Savannah »
recommandation annuelle d’acteurs publics et privés – entre- à Nairobi « Une journée d’annonces »
prises, villes, Etats, banques de Le terrain s’y prête. « En Afrique, le Ce 14 mars « sera une journée
développement, etc. – se mobiliser solaire connaît un développement d’annonces », indique-t-on à l’Ely-
Mardi 2 avril 2019 davantage pour l’aider à sortir de intéressant que ce soit on-grid ou off- sée. La France doit notamment
l’ornière. Là réside l’enjeu du One grid », observe-t-on au ministère de dévoiler à Nairobi le montant de ses
Salons Hoche
Planet Summit, qui se tient ce jeudi la Transition écologique. Cette engagements financiers aux pro-
9 Avenue Hoche - 75008 Paris à Nairobi, sous la présidence con- énergie contribue à l’éclosion de jets de l’Alliance solaire internatio-
jointe d’Uhuru Kenyatta, le prési- nombreuses start-up, dont Nairobi, nale à horizon 2022. D’ores et déjà,
[Link] dent du Kenya, et d’Emmanuel la « Silicon Savannah » de l’Afrique, 34 projets répartis dans 23 pays
Macron, le président de la Républi- est l’épicentre. L’idée du minis- bénéficient de 850 millions d’euros
que française. tère est de les pousser à aller encore apportés par Paris sur un premier
La cinquantaine de ministres de plus loin dans cette voie en leur pro- milliard. L’objectif est d’inciter les
l’Environnement, notamment, posant des business models autour acteurs privés (compagnies, fonds
attendus dans la capitale kényane souverains, banques de développe-
devront déjà s’assurer que les enga-
gements pris en décembre 2017 à
« En Afrique, ment) à suivre le mouvement et à
investir. De son côté, la Banque
Paris, lors de la première édition de le solaire connaît mondiale doit annoncer le double-
cette grand-messe initiée par la un développement ment de ses financements pour

EN PARTENARIAT AVEC :
France, la Banque mondiale et les
Nations unies, sont sur la bonne tra-
intéressant l’adaptation au changement clima-
tique spécifiquement dédiés à l’Afri-
jectoire. Il s’agit essentiellement des que ce soit on-grid que. Enfin, Emmanuel Macron et
initiatives annoncées dans le cadre ou off-grid. » Uhuru Kenyatta vont lancer un
de l’Alliance solaire internationale MINISTÈRE DE LA appel conjoint pour stopper la défo-
(ASI), une coalition créée à l’instiga- TRANSITION ÉCOLOGIQUE restation de l’Afrique. Une invita-
tion de l’Inde et de la France lors de tion faite aux industriels pour qu’ils
la COP21, en décembre 2015, en vue développent des solutions nouvel-
notamment de massifier la com- les et alternatives à l’exploitation
mande d’infrastructures solaires et d’une ressource qui protège la
de réduire les coûts de l’énergie planète.
qu’elles fourniront. Pas moins de — J. C.
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 MONDE // 07

en bref
Syrie : des dons freinés par
l’absence de solution politique La Chine veut gonfler les prêts
aux petites entreprises
CRÉDIT Soucieuse de stimuler à tout prix l’activité, la Chine a
enjoint mercredi aux banques de gonfler fortement leurs prêts
aux petites entreprises. L’autorité de régulation du secteur ban-
MOYEN-ORIENT caire (CBRC) compte sur les cinq plus grosses banques chinoises
– toutes sous contrôle étatique – pour accroître d’au moins 30 %
La conférence des cette année le volume de leurs prêts aux petites entreprises. En
donateurs de la Syrie contrepartie, la CBRC, qui avait durci le ton sur les risques finan-
va peiner à collecter ciers, va assouplir ses critères en autorisant un ratio plus élevé
les 9 milliards de de créances douteuses dans le portefeuille des banques.
dollars que l’ONU
juge indispensables
pour les réfugiés. Un nouveau gouvernement au Soudan
pour lutter contre la crise économique
Yves Bourdillon POLITIQUE Le nouveau
@yvesbourdillon Premier ministre souda-
nais a dévoilé mercredi la
La septième conférence internatio- liste de son gouvernement
nale des donateurs pour la Syrie s’est qui va s’atteler à la grave
ouverte mardi à Bruxelles, avec pour crise économique ayant
objectif de mobiliser d’ici à jeudi soir provoqué des manifesta-
près de 9 milliards de dollars de pro- tions inédites demandant
messes d’aide aux réfugiés syriens. le départ du président
Près de 85 délégations, représentant Omar El Béchir (photo).
toutes les grandes organisations Mohamed Taher Ela a été
financières internationales, ONG nommé le 23 février après
humanitaires et pays occidentaux, Les besoins de reconstruction en Syrie, comme ici à Raqqa, sont monumentaux. Photo Laurence Geai/Sipa la dissolution par le prési-
participent à cette conférence où dent du gouvernement
l’ONU espère collecter 5,5 milliards tiers seulement des jeunes sont sco- Grandi. Le Royaume-Uni a déjà tive de règlement politique. Les aux niveaux fédéral et

AFP
de dollars (4,4 milliards d’euros) larisés. Les indices de développe- annoncé une contribution équiva- donateurs occidentaux ne veulent provincial.
pour assister les 5,6 millions de ment du pays (mortalité infantile, lant à 464 millions d’euros. Plusieurs pas non plus prendre le risque de
Syriens réfugiés hors de leur pays, en taux de scolarité, etc.) sont revenus donateurs s’étaient engagés sur trois voir les fonds détournés au régime
Turquie, au Liban, en Jordanie, en plusieurs décennies en arrière, une années lors de la conférence de 2018, de Bachar Al Assad, toujours paria Corée du Sud : huit nouvelles lois
Irak et en Egypte. Un montant addi- régression unique au monde. déjà décevante, avec 4,4 milliards de malgré des tentations de rétablir les pour lutter contre la pollution de l’air
tionnel de 3,3 milliards de dollars est dollars, soit la moitié des 9,1 mil- liens. La situation pourrait en outre
destiné notamment aux 6 millions Absence de perspective liards de dollars demandés par évoluer avec la liquidation totale de ENVIRONNEMENTLe Parlement sud-coréen a voté mercredi
de Syriens déplacés à l’intérieur de Le montant des promesses sera l’ONU. Les pays européens avaient l’Etat islamique (EI) en tant qu’orga- des mesures d’urgence pour combattre le « désastre social »
leur pays, soit un quart de la popula- dévoilé jeudi à l’issue d’une réunion fourni les trois quarts des promesses nisation territoriale. constitué par la pollution de l’air qui a atteint des niveaux record
tion totale, confrontés à une situa- ministérielle coprésidée par Fede- de dons. La France avait promis La coalition arabo-kurde soute- dans le pays au début du mois. Parmi ces mesures, figurent l’ins-
tion humanitaire insoutenable. rica Mogherini, la cheffe de la diplo- 1,1 milliard d’euros pour la période nue par les armées occidentales tallation obligatoire de purificateurs d’air dans les écoles et les
Après huit ans d’une guerre civile matie de l’Union européenne, et les 2018-2020. compte s’emparer, d’ici à vendredi, centres d’accueil de jour ainsi que l’accès à un fonds d’urgence.
qui a fait plus d’un demi-million de représentants de l’ONU, le secrétaire On constate « une certaine lassi- du dernier pâté de maisons tenu Au total, huit nouvelles lois ont été votées. Elles classent la pol-
morts, un grand nombre de Syriens général adjoint aux affaires humani- tude de la part des donateurs », a par l’EI dans le village de Barghouz, lution de l’air dans la catégorie « désastre social », ce qui donne
n’ont plus accès à l’eau potable ou taires, Mark Lowcock, et le haut- reconnu un responsable européen, où ne resteraient plus que quelques au gouvernement le droit de puiser dans des financements
aux services de base de santé. Un commissaire aux réfugiés, Filippo en raison de l’absence de perspec- centaines de djihadistes. n publics pour organiser la lutte contre ce phénomène.

Au Mexique, le nouveau
président réforme à tout-va
i
AMÉRIQUE DU NORD
Il veut avant tout réformer en Paradoxalement, l’opération a Vendred
profondeur, quitte à mener plu-
sieurs chantiers de front. Cet
été bien perçue : la cote de popu-
larité du président, qui flirte avec
avec
Au pouvoir depuis os
100 jours, Andrés
homme de gauche anti-establish- 80 %, est grimpée à 86 % lorsqu’il Les Ech
ment s’est érigé, dès son arrivée, a expliqué être obligé de fermer
Manuel López Obrador en pourfendeur de la corruption les oléoducs pour lutter contre
entre à présent et en farouche défenseur des les branchements pirates, le long
dans le vif du sujet. deniers de l’Etat. Il a ainsi mis en de l’ouvrage.
vente la flotte de véhicules et
l’avion de la présidence et ouvert Effet d’annonce
Michel De Grandi au public l’ancienne résidence D’autres sujets ont bénéficié d’un
@MdeGrandi présidentielle devenue un centre gros effet d’annonce sans être for-
culturel. Il a de la même manière cément suivis de résultats. C’est le
Les journalistes ne lui disent pas réduit les salaires des fonction- cas du nouvel aéroport contro-
merci. Chaque matin, à sept heures, naires, taillé dans le sien, qu’il a versé de Mexico, estimé à 13 mil-
ils sont conviés au palais présiden- diminué de 60 %, et supprimé ses liards de dollars. Symbolisant la
tiel pour un briefing bien matinal. gardes du corps. corruption qui gangrène le pays,
Levé tôt, Andrés Manuel López L’offensive lancée contre le vol le président à peine élu a décidé
Obrador, le président mexicain a de carburant sur les pipelines – d’en interrompre les travaux,
entamé, il y a cent jours, son man- qui coûte 3 milliards de dollars pourtant déjà engagés à hauteur
dat en fanfare et veut continuer sur par an au pays – a provoqué une du tiers environ. Passé l’annonce
sa lancée. Il part du principe qu’il pénurie d’essence en janvier, obli- politique, il a fallu négocier entre-
faut occuper, quitte à le saturer, le geant les conducteurs à faire la prise par entreprise les dédits
terrain médiatique pour être queue durant des heures, parfois pour interruption unilatérale du
entendu. des jours, pour faire le plein. chantier. Fin février, rien n’avait
encore été conclu. De sorte que les
entreprises restaient sur leur plan
de charge initial, soucieuses de ne
pas être prises en défaut sur ce
dossier qui risque de coûter très
cher aux finances publiques. En
outre, cette façon de faire a semé
le doute chez les investisseurs,

Videz-vous la tête avec

même si Carlos Slim, le premier
d’entre eux, continue à accorder
sa confiance au président.
Andrés Manuel López Obrador

un magazine qui la remplit

doit maintenant entrer dans le vif
du sujet, même s’il estime avoir
lancé plus de 60 % des actions pro-
mises durant la campagne. C’est
sans doute sur le front économique
que ses ambitions sont les plus for-
tes. Pendant que la banque centrale
réduit ses prévisions de croissance
du fait des incertitudes autour de la
politique gouvernementale et
des relations tendues avec le sec-
teur entrepreneurial mexicain,
« AMLO » promet, au contraire, de
Le président mexicain a réduit les salaires des fonctionnaires, générer une croissance de 4 % cette
taillé dans le sien, qu’il a diminué de 60 %, et supprimé ses gardes année, soit le double des prévisions
du corps. Photo Pedro Pardo/AFP les plus optimistes. n
08 // Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

idées&débats
SOMMAIRE Le meilleur du Cercle Londres et Paris,
des Echos une rivalité en trompe-l’œil
La Chronique Politique monétaire :
les nouveaux apprentis sorciers
Le Point de vue Aéroports de Paris :
l’Etat face à ses contradictions
Art et culture Rembrandt en majesté
au Louvre Abu Dhabi
Stratégie Les jeunes loups du Web à l’assaut
des boutiques

LES ÉDITORIAUX DES « ÉCHOS »

ADP et le syndrome
NDDL
Aéroports de Paris, ses nuisances,
ses parkings et ses galeries commerciales,
sont-ils devenus la nouvelle ZAD (zone à
défendre) ? Si l’on en croit les arguments
des opposants à leur « privatisation » –
qui sera limitée à 70 ans –, Orly et CDG
ne doivent pas être cédés au secteur privé au
Par Laura
nom de la souveraineté, de l’intérêt financier
Berny de l’Etat et même de l’environnement…
Sans vouloir se faire le porte-parole du
ministre de l’Economie, Bruno Le Maire,
ADP n’est pas ardent défenseur de l’opération, plusieurs
un élément éléments devraient dépassionner le débat.
de la D’abord, ADP n’est pas un élément de la
souveraineté souveraineté française, seules les frontières
du pays le sont. Or rien ne change
française et les concernant, puisque leur contrôle
ses activités continuera d’être exercé par les services de
commerciales l’Etat (police, douanes, contrôleurs aériens).
Quant aux activités commerciales des
ne sont pas aéroports, elles ne sont pas stratégiques.
stratégiques. Rien que la gestion des commerces et
services, du parc immobilier et de
l’international représente 60 % de l’activité d’ADP, et même plus de
70 % de son résultat opérationnel ; le reste provient des redevances
aéronautiques.
Et pour parer au risque de flambée des tarifs qui se répercuterait
inévitablement sur les billets d’avion, le futur cahier des charges
Boll pour « Les Echos »
prévoit un garde-fou via un droit de regard de l’Etat sur leur
évolution tous les cinq ans. La leçon du précédent des concessions
autoroutières semble tirée.
Ensuite, l’intérêt financier. Certains font valoir que l’opération

Pourquoi les « gilets jaunes »

ne serait pas rentable pour l’Etat, qu’un dividende annuel récurrent
(174 millions en 2018) vaut mieux qu’une unique recette de
privatisation même d’un montant espéré d’environ dix milliards
d’euros (prime de contrôle incluse). C’est oublier que les dividendes,

ont épargné les employeurs

indexés aux résultats, sont aléatoires et peuvent tout aussi bien
progresser que reculer. A l’inverse, le produit de la cession sera
investi en obligations d’Etat, et devrait rapporter, selon Bruno
Le Maire, un rendement de 2,5 %, soit près de 250 millions d’euros
chaque année, tout en réduisant la dette publique. Autant d’argent
qui devra profiter au fameux fonds pour l’innovation et l’industrie,
voulu par Emmanuel Macron. Reste enfin l’environnement.
Dans le cahier des charges, les contraintes en la matière sont strictes Elsa Freyssenet chefs d’entreprise vus sur les ronds- Voilà déjà des raisons de
et toute infraction sera soumise à une sanction financière (jusqu’à @ElsaFreyssenet points n’avaient pas de raisons de conclure à un glissement de la con-
2 % du chiffre d’affaires). Au terme des Assises du transport aérien, s’en prendre à un patron qu’ils n’ont flictualité des salaires vers la fisca-
le gouvernement a également accédé à la demande des élus en vue Comme souvent, Marlène pas. Les infirmières, aides-soignan- lité. Sauf que ce serait trop simple…
de renforcer le contrôle de la pollution sonore. Schiappa a mis les pieds dans le plat tes et fonctionnaires de catégorie C Car les conflits salariaux n’ont pas
De quoi rassurer a priori les riverains d’Orly. lors d’une rencontre du grand débat – « relativement nombreux dans les disparu : ils sont, presque chaque
Malgré ces garanties, le climat actuel reste peu propice national : « Je suis frappée de voir des manifestations », souligne la socio- année, la cause de la moitié des grè-
à une privatisation d’un actif emblématique à une entreprise. gens pas assez payés s’en prendre logue Magali Della Sudda – avaient, ves dans le secteur privé, selon le
On comprend dans ces conditions que les pouvoirs publics non pas aux employeurs, non pas L’ANALYSE eux, toutes les raisons de se retour- ministère du Travail. « Pour l’essen-
entretiennent le flou sur la part qu’il entend finalement céder. aux partenaires sociaux, mais à DE LA RÉDACTION ner vers l’Etat employeur. tiel, cela se passe au niveau de l’entre-
l’Etat », a lancé la secrétaire d’Etat. La première explication découle prise. C’est donc moins visible », sou-
Sur les ronds-points
( Lire nos informations
Page 3
Un sentiment isolé ? Pas du tout.
Début janvier, un ministre de comme dans
de ce constat : les « gilets jaunes »
ont des statuts professionnels très
ligne le politologue Jean-Marie
Pernot, spécialiste des mouve-
premier plan s’offusquait en
privé : « Le pouvoir d’achat, c’est
les réunions du grand différents, même s’ils ont en com-
mun leur difficulté de vie maté-
ments sociaux à l’Ires. La raison
pour laquelle il conteste l’idée d’un

Enough is enough d’abord la responsab ilité des

employeurs ! Cette fois-ci, les patrons
ont été épargnés, mais ce ne sera pas
débat national,
les Français parlent
rielle. Ils ne touchent pas tous un
salaire, mais tous paient des impôts
ou des taxes. Un plus petit dénomi-
remplacement de la revendication
salariale par une réclamation fis-
cale. Les deux seraient concomitan-
forcément le cas la prochaine fois… »
de pouvoir d’achat, nateur commun qui s’étend aux tes mais portées par des groupes
Qu’il s’agisse d’un mouvement de fiscalité, de dépen- Français, dont les sondeurs consta- sociaux différents.
Par Etienne Lefebvre d’humeur de la part de ministres
bousculés par les « gilets jaunes »
ses contraintes, tent depuis des années le « ras-le-
bol fiscal ». Mais pas une demande
Une autre grille de lecture, pas
forcément contradictoire, consiste à
« Arrêtez ce cirque ! » La patronne des patrons britanniques, ou d’un sentiment plus diffus chez mais pas de salaires. de moins d’Etat, au contraire. se dire que les Français qui s’en pren-
Carolyn Fairbairn a résumé mercredi le sentiment général outre- les politiques d’être pris pour cible à La révolte fiscale Au-delà des circonstances pré- nent à la fiscalité agissent avec prag-
Manche, largement partagé aussi à Bruxelles. La Chambre des la place du patronat, la question sentes, il y a l’Histoire. La construc- matisme. La sociologue Magali
communes, et la classe politique en général, ont fait une nouvelle n’est pas anecdotique. Auteur de
a-t-elle remplacé tion du sentiment national par la Della Sudda coordonne une
fois la preuve de leur irresponsabilité en rejetant l’accord de divorce « La Lutte et l’Entraide », l’historien la revendication promesse d’une égalité de traite- enquête pluridisciplinaire fondée
avec l’Union européenne, sans qu’aucune alternative ne soit en vue.
Ils devaient, mercredi soir, rejeter dans la foulée le principe d’un
Nicolas Delalande la formule
ainsi : « Au lieu de remettre en cause
salariale ? ment entre territoires – « c’était la
contrepartie au jacobinisme », souli-
sur un millier d’entretiens réalisés
sur les ronds-points et dans les
Brexit sans accord au 29 mars (en soumettant auparavant des en priorité les inégalités primaires gne Bruno Cautrès, politologue au manifestations. Elle confie : « Les
amendements baroques sur des formules déjà rejetées par l’Union produites par le marché, les “gilets C e v i p o f. E t , a j o u t e N i c o l a s salariés des TPE, dont le patron par-
européenne…). Les députés font comme si de nouvelles discussions jaunes” ont surtout demandé à l’Etat Delalande, « le rôle que les républi- tage des conditions de vie compara-
avec l’UE pouvaient reprendre indéfiniment, alors que l’échéance de ne pas les aggraver. » Et la ten- cains attribuent à l’Etat pour conte- bles, ne le perçoivent pas comme un
est désormais très proche. Et que Michel Barnier et Jean-Claude
Juncker ont clairement signifié que la partie était terminée.
dance se poursuit, au-delà de leurs
rangs, dans le cadre du grand débat D nir les inégalités ». Par la fiscalité,
par la redistribution et, pendant les
exploiteur. Pour les salariés des multi-
nationales, le patron est très, très loin,
Le Royaume-Uni devrait demander un nouveau délai. Les national. « Dans les réunions loca- Les point à retenir Trente Glorieuses, par son inter- et les précaires n’ont pas de collectif de
Européens durcissent le ton, à juste titre. Les élus britanniques sont les, les entreprises sont ciblées sur vention dans l’économie. travail. Quand on ne sait plus vers qui
inconscients et désinvoltes ? Il faut leur dire « non », « enough is leur empreinte environnementale Pour mettre fin aux grèves de se tourner, il reste l’Etat. » L’historien
enough ». Pas de report du Brexit si rien ne change d’ici au 29 mars. mais pas sur le pouvoir d’achat », •lesTraditionnellement,
salaires sont au cœur des
Mai 1968, le gouvernement avait Gérard Noiriel ajoute : « Avec la pres-
Que ce soit la promesse d’élections générales, d’un nouveau confie la secrétaire d’Etat Emma- augmenté le SMIC de 35 % et sion sur le coût du travail due à la
référendum ou d’une renégociation d’un accord de divorce sur des nuelle Wargon. grands mouvements sociaux, obtenu des organisations patrona- mondialisation et les fermetures
bases radicalement différentes, autant de scénarios qui pourraient Pourquoi se retourner vers l’Etat mais celui des « gilets jaunes » les une hausse des salaires de 10 %. d’usines, il peut y avoir une intériori-
justifier un délai substantiel. Dans le cas contraire, un délai et pas vers son employeur quand on fait exception à la règle. Autres temps, autres mœurs… Avec sation que se battre contre son patron
technique de quelques semaines pourrait certes être accordé, mais a des problèmes d’argent ? La • Cela s’explique en partie
par la grande différence
la crise et la désindexation des salai- est dangereux. »
il ressemblerait fort à une période de préparation intense à un révolte fiscale a-t-elle ou non pris le res, l’Etat n’a conservé que deux Si l’on poursuit ce raisonnement,
Brexit sans accord, sachant que beaucoup d’entreprises ne sont pas pas sur la revendication salariale ? de leur statut professionnel. outils : le niveau des cotisations la conscience que « l’Etat ne peut
prêtes. Ce serait un aveu d’échec collectif. Lors du référendum de Le mouvement actuel étant compo- • Qu’ils soient retraités
ou travailleurs indépendants,
(que le gouvernement a réduit) et pas tout » aurait conduit non pas à
juin 2016, les Britanniques n’avaient pas voté dans la perspective site et soumis à des mutations, les celui du SMIC. Les seules mobilisa- une réduction des demandes à son
d’un tel Brexit, désordonné et périlleux. A partir du moment où les réponses ne peuvent être que par- beaucoup n’ont pas de patron, tions nationales sur les salaires endroit, mais à un changement de
députés sont incapables de se mettre d’accord, le gouvernement tielles et multiples. mais tous paient des impôts. concernent désormais la fonction nature de ces demandes. Les Fran-
devrait se résoudre à redonner la parole aux électeurs, d’une Il y a bien sûr l’étincelle de départ • Les revendications salariales
n’ont pas pour autant disparu,
publique. S’agissant du secteur çais ne se retourneraient donc pas
manière ou d’une autre. qui cadre la suite et, dans le cas pré- privé, les dernières manifestations vers l’Etat pour tout et n’importe
sent, c’est la hausse des taxes sur le mais elles s’exercent interprofessionnelles sur le sujet quoi, mais s’adresseraient juste à

( Lire nos informations

Page 5
carburant. Les retraités, tra-
vailleurs indépendants et petits
désormais à l’intérieur
des entreprises.
remontent à 2009, dans la foulée de
la crise financière.
l’interlocuteur qui peut encore leur
donner quelque chose. n
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 IDEES & DEBATS // 09

opinions
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1. Mark Karpelès : « Je n’ai quasiment aucune chance d’être acquitté »
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5. La fable du Brexit, du douanier et de l’Eurostar

LE MEILLEUR DU DANS LA PRESSE

CERCLE DES ÉCHOS ÉTRANGÈRE

Londres et Paris, L’ombre de la CIA

une rivalité en trompe-l’œil sur l’Espagne

Les capitales anglaise et française sont

toutes deux lancées dans la bataille
des métropoles globales. Sont-elles, pour
autant, aussi en concurrence qu’on ne
le dit ? La réflexion de François Lévêque,
professeur d’économie à Mines-ParisTech.
•deLe réseau informatique du ministère
la Défense à Madrid a été l’objet d’une
nouvelle attaque cybernétique à la fin
ORGIE DE CLASSEMENTS « Il y a tellement de l’année 2018, affirme « El Pais ». Mais
de cabinets de conseil, de laboratoires d’idées comme pendant les années de la guerre
ou de sociétés d’audit, qui classent les froide, lorsque les Etats-Unis tentaient
métropoles, que le niveau de détail de d’empêcher, en Italie et dans d’autres
l’information est proprement ahurissant. pays européens, l’arrivée de communis-
Sachez que Londres est devant Paris pour tes au pouvoir, la CIA a renoué avec des
le nombre de thermostats intelligents méthodes plus anciennes : celle de
et la proportion d’utilisateurs de sites l’intervention directe. Du moins si l’on
de rencontre, mais derrière pour la vitesse en croit « El Pais ». L’assaut lancé le
d’accès à Internet ou le nombre de brevets 22 février dernier sur l’ambassade
déposés par employé. Les classements nord-coréenne en Espagne « pourrait
permettent aussi de souligner que les villes provoquer une crise diplomatique entre Conduire la Fed à émettre des passifs à court terme pour acheter de la dette publique à long terme réoriente
sont mises en concurrence plutôt qu’elles ne Madrid et Washington » si des informa- la politique monétaire dans la mauvaise direction. Photo Andrew Harrer/Bloomberg
se concurrencent. » tions sur le rôle de la CIA sont confir-
mées. « Au moins deux des dix

Politique monétaire :
MODÈLES ÉCONOMIQUES « Par sa assaillants, qui ont frappé et interrogé les
population de Frenchies, Londres est huit personnes qui étaient dans la léga-
souvent présentée comme la sixième ville tion, ont été identifiés et ont des liens avec

les nouveaux apprentis-sorciers

française ou comme le vingt et unième les services secrets des Etats-Unis », souli-
arrondissement de Paris. A tort […], gnent des responsables de la police
puisqu’une frontière nationale change la espagnole et du CNI (Centre national de
donne. A tort aussi car, contrairement à une contre-espionnage). Lors de ce raid,
grande ville française, Londres est une ville selon « El Pais », le commando opérant
métropole qui tire principalement sa richesse sur un mode quasi militaire a récupéré
de ressources extérieures, tandis que Paris des documents informatiques et des Donald Trump n’est pas le seul à jouer avec les nerfs de la Banque centrale
s’appuie surtout sur des ressources propres. » téléphones portables. Cette attaque est
intervenue cinq jours avant le sommet
américaine. Certains dirigeants démocrates veulent l’utiliser pour financer
GAGNANT-GAGNANT « Une étude Donald Trump-Kim Jong-un au Viet- des mesures sociales. Quitte à bouleverser le système financier mondial.
économétrique de l’OCDE, publiée en 2014, nam. Il aurait eu comme objectif d’obte-
montre que la présence d’une autre métropole nir des informations sur Kim Hyok
à moins de 300 kilomètres se traduit par Chol, le dernier ambassadeur nord-co-
une plus forte productivité. La distance qui réen en Espagne expulsé en septem- saurait éternellement augmenter plus États-Unis, dont la dette dépend massi-
relie Londres et Paris est plus grande et une bre 2017 avant de devenir un conseiller LA rapidement que le PIB, mais elle le peut vement des acheteurs étrangers.
frontière les sépare. Mais les va-et-vient des de Kim Jong-un et son émissaire pour CHRONIQUE pendant un certain temps. Les taux Le fait de conduire la Fed à émettre
entrepreneurs et des professionnels entre les les Etats-Unis. Les explications fournies de Kenneth d’intérêt américains à long terme, ajus- des passifs à court terme pour acheter de
deux capitales les fertilisent. Malgré sa rivalité par la CIA interrogée par Madrid n’ont Rogoff tés à l’inflation, s’élèvent aujourd’hui à la dette publique à long terme réoriente
légendaire avec Londres, le Brexit n’est pas apparemment pas convaincu les auto- environ la moitié de leur niveau de 2010. la politique à 180 degrés dans la mau-
forcément une bonne nouvelle pour Paris ! » rités espagnoles. Quoi qu’il en soit, les Dans le même temps, l’inflation s’est vaise direction, puisque cela raccourcit

A
doutes sur les activités des services de révélée inférieure pendant une durée l’échéance d’une dette publique améri-

a
A lire en intégralité sur Le Cercle :
renseignement américain en Europe
existent toujours, comme sur l’activité
lors même que la Réserve fédé-
rale américaine semblait tout
plus importante que ce qu’avaient
prévu quasiment tous les modèles éco-
caine détenue de manière privée ou par
des gouvernements étrangers. Contrai-
des services russes, notamment au juste avoir repoussé les tweets nomiques, en raison d’une solide crois- rement à une croyance généralisée, la
[Link]/idees-debats/cercle Royaume-Uni. — J. H.-R. cinglants du président Donald Trump, sance et d’un très faible taux de chô- banque centrale des Etats-Unis n’est pas
la prochaine bataille pour l’indépen- mage aux Etats-Unis. une entité financière indépendante : le
dance de la banque centrale s’annonce De plus, pourtant situé à l’épicentre gouvernement en détient la totalité.
déjà. Et cette fois-ci, l’ensemble du sys- de la crise financière mondiale, le dollar Malheureusement, la Fed est elle-
tème financier mondial pourrait s’en américain est devenu encore plus domi- même en grande partie responsable de
trouver déstabilisé. nant dans les transactions commercia- la confusion qui entoure l’utilisation de
LE LIVRE DU JOUR Un certain nombre d’importants les et financières à travers la planète. son bilan. Dans les années qui ont suivi
acteurs progressistes américains, qui Pour autant, il serait très imprudent la crise financière de 2008, la Fed s’est
Voyage au pays pourraient bien occuper le pouvoir de présumer que les conditions favora- livrée à un important « assouplisse-
des surdoués après les élections de 2020, préconisent ment quantitatif » (QE), consistant à
d’user du bilan de la Fed comme d’une acquérir de la dette publique à très long
LE PROPOS Qui de mieux que poule aux œufs d’or qui permettrait de Les Etats-Unis peuvent terme en échange de réserves bancai-
l’autre pour parler de soi ? Au-delà financer de nouveaux programmes se réjouir de leur res, et s’est efforcée de persuader l’opi-
de la question philosophique, c’est sociaux. Parmi les principaux partisans nion américaine que cette démarche
surtout le procédé qu’a choisi de cette idée, souvent qualifiée de
capacité à émettre stimulerait par magie l’économie. Or,
d’adopter Daisy Lorenzi dans son « théorie monétaire moderne » (ou des dollars. lorsqu’il réside uniquement dans
livre-portrait « Singuliers & TMM), figurent l’une des étoiles mon- l’achat d’obligations d’Etat, le QE n’est
Ordinaires ». Lorsqu’à trente ans, tantes du Parti démocrate, la membre Mais la planche qu’un écran de fumée. L’entité mère de
l’auteure est elle-même du Congrès Alexandria Ocasio-Cortez. à billets n’est pas la Fed, le département du Trésor des
diagnostiquée « haut potentiel Interrogé sur ce nouveau dogme pro- Etats-Unis, aurait tout à fait pu accom-
intellectuel » (HPI), elle ne sait pas gressiste, le président de la Fed, Jerome une panacée. plir globalement la même chose en
vraiment quoi faire de ce concept. Powell, a dû se contenir. « L’idée selon émettant de la dette pendant une
« Surdoué », « atypique », « zèbre »… laquelle les déficits n’auraient pas bles actuelles se prolongeront indéfini- semaine, auquel cas la Fed n’aurait pas
Tous ces termes qui désignent une « Singulier & Ordinaires - d’importance pour les pays en mesure ment, ou d’ignorer les risques réels aux- eu besoin d’intervenir.
même caractéristique pour des Parcours d’adultes à haut d’emprunter dans leur propre monnaie quels s’exposent les pays à la dette Peut-être toute cette ineptie autour
individus si différents, elle ne sait pas potentiel intellectuel » est selon moi erronée », a en effet insisté élevée et croissante. Parmi ces risques de la TMM finira-t-elle par s’estomper.
bien ce que cela recouvre chez elle. Daisy Lorenzi, Enrick B. Editions, Powell dans un témoignage au Sénat interviennent une plus grande diffi- Mais c’est également ce que disaient
Alors, cette journaliste de formation, 180 pages, 14,95 euros. américain le mois dernier. Il a ajouté que culté d’équilibre risque-rendement beaucoup de gens concernant les ver-
qui a notamment travaillé pour la dette des États-Unis atteignait d’ores dans la mise en œuvre de politiques sions extrêmes de l’économie de l’offre
« Les Echos », part à la rencontre et déjà un niveau élevé par rapport au budgétaires de lutte contre une crise pendant la campagne présidentielle de
de douze femmes et hommes HPI. Surtout, avec ces parcours PIB, et, plus problématique encore, financière. Ronald Reagan dans l’Amérique de
singuliers qui « ne souffrent pas les qu’elle augmentait significativement et La bonne approche d’équilibrage du 1980. Les conceptions erronées ris-
L’INTÉRÊT En donnant la parole généralités », l’auteure déconstruit plus rapidement qu’elle le devrait. risque et du rendement consiste pour quent encore de replacer la problémati-
à ceux qui sont directement les clichés : les siens d’abord, mais Powell a entièrement raison sur cette un gouvernement à prolonger la struc- que de l’indépendance de la banque
concernés et en « couchant leur aussi ceux que la société a idée des déficits, qui est tout simple- ture des échéances de sa dette, en centrale américaine sur le devant de la
histoire sur le papier », au-delà des construits au travers des livres et ment folle. Les États-Unis peuvent se empruntant à long terme plutôt qu’à scène, avec des conséquences imprévi-
simples portraits qu’elle du cinéma autour de ce qu’elle réjouir de leur capacité à émettre des court terme. Cela contribue à stabiliser sibles et potentiellement sérieuses.
affectionne, Daisy Lorenzi explore appelle la « douance ». Surdoué ne dollars, mais la planche à billets n’est les coûts du service de la dette en cas de Pour ceux qui s’ennuient face à la crois-
ce que cela implique d’être une signifie pas nécessairement génie. pas une panacée. Si les investisseurs hausse des taux d’intérêt. Certes, les sance régulière de l’emploi et à la faible
HPI : le rapport à l’école et au De quoi estomper un peu les deviennent de plus en plus réticents à décideurs politiques pourraient à nou- inflation des dix dernières années, les
travail, à soi ainsi qu’à l’autre. Les rayures de ces « zèbres » et faire détenir la dette d’un pays, ils ne seront veau recourir à la répression financière, choses pourraient bientôt devenir plus
mécanismes de protection et prendre conscience à chacun que sans doute pas non plus enchantés de en contraignant les citoyens à détenir excitantes.
d’adaptation en œuvre chez des ces êtres naturellement doués sont détenir également sa monnaie. de la dette publique à des taux infé-
personnes très (trop ?) souvent aussi singuliers qu’ordinaires. S’agissant du deuxième argument de rieurs au marché, comme moyen alter- Kenneth Rogoff est professeur
diagnostiquées tardivement. — Enrique Moreira Powell, selon lequel la dette américaine natif de réduire le poids de la dette. Mais d'économie et de sciences politiques
serait déjà trop élevée et trop rapide- cette option est beaucoup plus adaptée à Harvard. Cet article est publié
ment croissante, les choses sont beau- au Japon, où la dette est principalement en collaboration avec Project
coup plus discutables. Certes, la dette ne détenue au niveau national, qu’aux Syndicate 2019.
10 // IDEES & DEBATS Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

art&culture
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LE POINT
DE VUE Grand débat : l’appel de Rembrandt en majesté
d’un Collectif de patrons
63 dirigeants de filiales au Louvre Abu Dhabi
de filiales étrangères

de groupes étrangers
en France
Judith Benhamou-Huet EXPOSITION « La Dentellière », sommet
@judithbenhamou Rembrandt, de la création du peintre de
Vermeer and the Delft qui appartient au Lou-
Après un an d’existence et Dutch golden age vre de Paris. Selon le com-
plus d’un million de visi- Au Louvre Abu Dhabi. missaire de l’exposition,

D
teurs, le Louvre Abu Dhabi Jusqu’au 18 mai. Brice Ducos, les deux toiles
ans le grand débat, nous sou- Si la France souhaite continuer à être pris acte qu’il n’était pas question de fait partie des musées qui [Link] ont été découpées dans le
haitons faire entendre notre irriguée par des investissements étran- revenir sur ce qui nous avait replacés comptent dans le monde. même morceau de tissu.
voix. Nous tous présidons aux gers qui viennent enrichir, notamment sur l’écran de leurs projets d’investisse- On y trouve en ce moment, parmi les grands
destinées de filiales françaises de socié- par les emplois créés, notre pays, ments. Le faire, alors que nous avons été noms de l’histoire de l’art, « La Belle Ferron- La révélation Lievens
tés multinationales. Nous appartenons celui-ci doit manifester cette capacité si longtemps pénalisés par notre nière » de Léonard de Vinci prêtée par le La plus petite œuvre de Rembrandt, ici, est
à une communauté qui apporte à notre de rebond dont il a si souvent dans le inconstance et notre instabilité, porte- Louvre jusqu’au mois d’août, mais aussi une une mini-grisaille sur papier figurant la tête
pays une contribution essentielle. Les passé su faire preuve. rait un coup sévère à notre attractivité monumentale « Minerve » de Rembrandt d’un vieil homme d’une infinie précision ;
28.000 entreprises étrangères en Nous qui sommes les ambassadeurs retrouvée. van Rijn (1606-1669) qui accompagne qua- elle est montrée dans sa précieuse boîte de
France y emploient 2 millions de per- de la France auprès de nos maisons Pour chasser les doutes, la France ne torze autres peintures ainsi que des dessins transport, conçue par son ancien proprié-
sonnes, concourent à hauteur de 16 % mères ne saurions nous résoudre à doit ni renoncer ni faire une pause. Elle et des gravures du génie hollandais. Ces taire qui ne voulait pas s’en séparer, le mil-
au chiffre d’affaires de l’économie fran- renoncer à les convaincre de continuer doit, au contraire, intensifier les réfor- œuvres ont fait le déplacement à l’occasion liardaire américain Andrew Mellon. Mais
çaise, assurent le tiers des exportations à croire en elle, à y investir et y créer des mes, notamment dans le domaine de la de l’exposition « Rembrandt, Vermeer et le la révélation de cette riche exposition est
françaises, réalisent 21 % de l’investisse- emplois. Il en va de notre prospérité, diminution du coût du travail, de la Siècle d’or hollandais », principalement Jan Lievens (1607-1674), l’ami et le concur-
ment corporel du secteur industriel et qui est la première condition du mieux- réduction de la dépense publique, de la constituée de la Leiden Collection de rent de Rembrandt à ses débuts, lorsque
assument 21 % de la R&D. Cette contri- vivre auquel les Français aspirent. simplification administrative et de la l’homme d’affaires américain Thomas S. tous deux vivaient dans la petite ville de
bution est aujourd’hui en jeu. recherche d’une meilleure compétiti- Kaplan. Leyde (Leiden). L’émulation entre les deux
Avant que la « crise des gilets jaunes » vité fiscale où demeurent des progrès à A cette occasion, le Louvre Abu Dhabi a hommes réussissait visiblement à Lievens.
n’éclate, notre pays venait subitement Depuis dix-huit mois, faire. annoncé l’acquisition d’un portrait de Christ La collection Leiden contient plusieurs de
d’entrer en état de grâce auprès de nos la France a fait des choix Nous attendons aussi de notre pays, par Rembrandt – pour 9,5 millions de dol- ses chefs-d’œuvre, tel son autoportrait
maisons mères et son image y était à qu’à la veille d’élections européennes lars aux enchères. Le petit tableau est d’une d’une grande modernité. Ou encore le por-
son zénith.
décisifs en matière essentielles pour son attractivité, il ne beauté saisissante. Voulant se rapprocher trait du prince Rupert du Palatinat, avec son
Celles-ci, constatant que la France d’attractivité. cède pas aux démons du populisme et d’une image réaliste de Jésus, le maître était puissant effet de clair-obscur, marqué par
s’était enfin engagée sur la voie de sa du souverainisme et qu’il adresse au allé trouver un modèle jeune dans la com- une lumineuse tunique jaune d’or. Par la
transformation, ont multiplié des Nous y contribuons tous en tant monde le message d’un pays confiant munauté juive d’Amsterdam. Thomas suite, Lievens partira à la cour d’Angleterre
annonces concernant leurs projets de qu’employeurs attentifs au pouvoir dans son avenir et dans celui d’une Kaplan a aussi prêté à Abu Dhabi le seul Ver- avec un succès relatif, puis reviendra à Ams-
s’y développer. Depuis lors, les scènes d’achat de nos salariés, et pleinement Europe ouverte sur les autres et sur le meer reconnu comme tel, en mains privées, terdam. Le voilà ressorti des limbes grâce
d’extrême violence qui ont tourné en engagés pour que la croissance de notre monde. « Jeune Femme assise au virginal ». Elle est au Louvre des sables et à son ami de jeu-
boucle dans les médias internationaux, pays soit inclusive et durable. Les con- en charmante compagnie, placée à côté de nesse, le génie Rembrandt. n
au-delà de leur impact sur les activités clusions qui seront tirées du grand Ce texte a été signé notamment par
de nombre d’entre nous, menacent débat qui s’achève joueront donc un Patrick Blethon (Otis), Christophe
d’entamer ce formidable capital que rôle capital. Catoir (Adecco Group), Olivier
notre pays n’avait jamais su auparavant Depuis dix-huit mois, la France a fait Girard (Accenture), Gaétan de
réunir auprès de nos quartiers géné- des choix décisifs en matière d’attracti- L'Hermite (Compass Group), Jean-
raux. vité. Réforme du Code du travail, sup- Pierre Letartre (EY), Olivier Marchal
Et nous voilà, alors qu’enfin nous pression de l’ISF, instauration de la « flat (Bain & Company), Nicolas Petrovic
étions dans nos compétitions intra- tax », baisse de l’IS et diminution des (Siemens), Gilles Thiebaut (HPE).
groupes respectés et redoutés, inquiets charges ont joué un rôle majeur dans le
de voir notre pays prendre le risque de regain de confiance de nos quartiers Liste complète des signataires

Seeing Things – Mohamed Somji 3

se tirer une balle dans le pied. généraux dans notre pays. Nous avons sur [Link]/idees-debats

LE COMMENTAIRE
Aéroports de Paris :
l’Etat face
de Jacques Delpla
Les œuvres qui ont fait le déplacement à Abu Dhabi sont principalement issues
de la Leiden Collection de l’homme d’affaires américain Thomas S. Kaplan.

à ses contradictions
Edouard Louis en scène :
entre tract et poésie
L a bataille actuelle sur la privatisa-
tion d’Aéroports de Paris (ADP)
révèle les tabous, blocages et
incohérences de notre débat politique
public. D’un côté, l’attachement au
gration – à la différence des Etats-Unis,
où le contrôle aérien est fédéral. Un con-
trôle aérien éclaté à 27 n’optimise pas le
ciel européen : il rallonge les trajets,
augmente la consommation de kéro-
neaux d’atterrissage et de décollage des
avions). Afin de protéger Air France de
la concurrence (notamment des low
cost), l’Etat a toujours refusé de réfor-
mer le système d’allocation des slots
Philippe Chevilley
@pchevilley
THÉÂTRE
Qui a tué mon père
avec l’ombre de son père, un
mannequin affalé sur une
totem de la propriété publique des sène… aériens d’ADP, qui repose sur la clause d’Edouard Louis petite table. Bientôt, des
infrastructures de transport : « Ne pas Craignant d’affronter les syndicats du grand-père : les compagnies déjà B eaucoup l’ignoraient Mise en scène Stanislas doubles paternels vien-
privatiser, car l’Etat sait mieux et fait des contrôleurs aériens (qui menacent présentes depuis longtemps (Air quand le livre est sorti, mais Nordey dront peupler le plateau et
mieux ! » Or ADP, sans actionnaire toujours d’une grève dure), le ministère France et autres anciens monopoles « Qui a tué mon père » est Théâtre de la Colline former une mini-armée
majoritaire privé, risque de ne pas trou- des Transports français a jusqu’ici étrangers) paient leurs slots moins cher dès l’origine un texte des- (01 44 62 52 52) du fantôme. La voix ferme et
ver les fonds nécessaires pour financer refusé de créer un contrôle aérien uni- que les nouveaux venus. tiné au théâtre : une com- 12 mars au 3 avril. intense, le comédien éclaire
son expansion. que, intégré, fédéral et public sur C’est légal, mais c’est une subvention mande de Stanislas Nordey. chaque situation, chaque
Ensuite, l’argument d’une privatisa- indirecte à Air France et à ses homolo- Grand lecteur, metteur en scène d’une intel- mot. Il restitue sans pathos le fragile duo
tion de la frontière aérienne est gues, et une barrière à l’entrée pour les ligence rare et comédien habité, le directeur père-fils, fait de rejet (le machisme du père
absurde : l’Etat conservera l’entièreté de ADP, sans actionnaire compagnies low cost. Il s’agit d’une taxe du Théâtre national de Strasbourg excelle versus l’homosexualité du fils), de tendresse
la sécurité et des contrôles. Enfin, la pro- majoritaire privé, risque sur les nouveaux entrants qui, pourtant, dans les monologues et aime à se glisser refoulée, jusqu’à cette réconciliation tardive
priété publique ne garde rien (au con- ont permis de réduire massivement le dans la peau de leurs auteurs (Pascal Ram- sur fond de rébellion sociale. Les belles
traire). Ce qui compte, c’est la régula-
de ne pas trouver les coût du transport aérien – sans dégra- bert, Christophe Pellet, Falk Richter...). lumières et la musique mélancolique
tion, pas la propriété. fonds nécessaires pour der la sécurité. Le système actuel est Ecrit dans l’urgence, le troisième opus de savamment distillées accompagnent le jeu
Dans l’aérien, l’Etat est perclus de financer son expansion. anti-schumpétérien : il favorise les l’auteur d’« En finir avec Eddy Bellegueule » tout en retenue de l’acteur.
contradictions et de conflits d’inté- « insiders » contre les nouveaux et « Histoire de la violence » est tout à la fois Grand décor minimal, beauté du geste et
rêts. Un Etat indépendant des protago- entrants innovants. une autofiction – la réconciliation avec le interprétation d’exception : Edouard Louis
nistes (après privatisations complètes l’ensemble de l’UE. Nombre de pays de Une fois de plus, la politique indus- père honni dans les précédents ouvrages – ne pouvait rêver meilleure mise en valeur de
d’ADP et Air France) serait mieux à l’UE (notamment l’Allemagne), la Com- trielle de l’Etat revient à soutenir les opé- et un manifeste militant radical. Edouard son texte. Mais si Stanislas Nordey en fait res-
même de promouvoir le bien public par mission et le Parlement européens rateurs historiques au détriment de Louis s’en prend nommément aux prési- sortir le meilleur, il ne peut en cacher les
une régulation transparente, efficace et demandent cette fédéralisation du con- l’innovation. La réponse ici est simple : dents de la République successifs, Chirac, failles : un manque de souffle poétique sur la
non biaisée du secteur aérien (y com- trôle aérien, mais nos gouvernements, mettre aux enchères les slots aériens. Sarkozy, Hollande, Macron accusés d’avoir, longueur, une certaine suffisance (à affirmer
pris pour l’environnement). D’un autre capturés par les syndicats de contrô- Ces enchères doivent proposer des lots par leurs décisions politiques, précipité la que le théâtre ne parle jamais des « invisi-
côté, ces mêmes contempteurs de la pri- leurs, refusent. de slots de long terme, pour permettre à déchéance sociale et physique de son père. bles »). Surtout, l’épilogue incantatoire, pro-
vatisation ne disent rien des obstacles Cela doit cesser : passons à un con- Air France de garder CDG comme hub A l’affiche du théâtre de la Colline (avant féré avec flamme à l’avant-scène, fait plus
administratifs qui réduisent l’efficacité trôle aérien européen fédéral, quitte à principal (des enchères différenciées, d’être présenté au TNS), ce brûlot à la fois que jamais l’effet d’un tract, avec ses raccour-
du transport aérien. payer pour réformer, en dédomma- comme pour les fréquences 4G). Ce touchant et agaçant, avec son côté ultra- cis et ses excès. Quant à comparer François
Les conflits d’intérêts, quant à eux, geant les contrôleurs aériens français. serait aussi une mesure sociale, les clas- manichéen, allait-il passer les feux de la Hollande et consorts à Richard III, il fallait
rendent le système sous-optimal. Pre- Au moment où la France veut relancer ses les moins favorisées ou les jeunes rampe ? oser (François Hollande n’évoque pas plus le
mièrement, ceux concernant le con- l’Europe avec l’Allemagne, fédéraliser le voyageant d’abord en low cost. cruel roi anglais qu’Edouard Louis ne rap-
trôle aérien. Pour des raisons histori- contrôle aérien est un beau projet euro- Rejet et réconciliation pelle Shakespeare)… Le théâtre dit la colère
ques, le ciel européen est encore péen. Notons qu’une telle réforme aug- Jacques Delpla est professeur Sur le grand plateau vide, encadré d’un mur et la révolte par la poésie, par la fable. Quand
fragmenté en 27 systèmes nationaux. menterait au passage la valeur d’ADP. associé à l’Ecole d’économie de photos en noir et blanc montrant un vil- il suggère, il fait mouche, quand il assène, il
Certes, il y a coordination, mais pas inté- Deuxièmement, les slots aériens (cré- de Toulouse. lage sinistre, Stanislas/Edouard dialogue rate sa cible. n
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 IDEES & DEBATS // 11

SUR
LE WEB
LA MÉTHODE UNIQLO
Pour « The Atlantic »,
la clef du succès de la marque
japonaise est de proposer des 27.793
LA CHINE ACCÉLÈRE SUR
L’INTELLIGENCE ARTIFICIELLE
La Chine a dépassé les Etats-Unis
pour le nombre de publications
stratégie
vêtements à rebours de Gap et scientifiques sur l’intelligence
de la « fast fashion » : modernes, artificielle en 2018, note le site
solides et intemporels. de « Wired ».
[Link]/2UALfEO [Link]/2O1OyCP

Quatre mesures PRÊT-À-PORTER // De plus en plus de marques qui ont grandi avec les réseaux sociaux investis-
sent les boutiques. Les magasins alimentent et encouragent la croissance des ventes sur le Web.
contre les fake news

LA
CHRONIQUE
Les jeunes loups du Web à l’assaut des boutiques
de Xavier Fontanet

LE

L es fake news sont un problème grave qui DÉCRYPTAGE

va empirer. Si l’Europe s’y attaque plus de Romain
efficacement que l’Amérique et la Chine, Gueugneau
elle peut revenir dans le grand jeu du Net
dont elle est absente. On peut imaginer quatre
mesures que pourraient prendre les pays
européens. D’abord, s’attaquer au gigantesque

C
troc qui consiste à dire : « Tu me donnes tes
données et je te donne mes applis. » Première ’est un des plus beaux emplace-
décision : en Europe, on achète les données et on ments du Sentier, en plein cœur de
vend les applis. Cela permettrait d’y relocaliser Paris. Un bâtiment de type hauss-
une partie des impôts qui doivent légitimement mannien, à l’angle de deux rues passantes.
y être payés. Il faut ensuite exploiter les failles Les magasins de vente en gros jouxtent les
qui apparaissent avec les fake news venant restaurants branchés et les espaces de co-
de sources anonymes et la crainte grandissante working, où de jeunes startuppeurs piano-
de savoir ce qu’il advient des données. D’où la tent sur leurs MacBook. C’est ici que Sézane a
deuxième décision : l’Europe exige qu’à chaque choisi d’implanter sa première boutique, fin
adresse corresponde une personne identifiée. 2015. Parquet, canapés, meubles chinés : le
Cela réduirait les fake news en permettant lieu, baptisé « L’Appartement », se veut
de les tracer plus efficacement. Ce changement accueillant et chaleureux. Et les clientes s’y
des règles du jeu provoquera une génération pressent pour découvrir vêtements, chaus-
de nouvelles applis payantes, assurant sures et pièces de maroquinerie imaginés
que les données ne sont pas réutilisées. par la créatrice Morgane Sézalory. Ce maga-
Belle opportunité de faire revenir les Européens sin est aujourd’hui la vitrine du succès de la
travaillant dans les Gafa (Google, Amazon, marque Sézane, qui a depuis ouvert trois
Facebook, Apple) et consorts. L’exercice de leurs « Appartements » à Aix, New York et Lon-
stock-options (dont les plus-values représentent dres, et possède un corner au Bon Marché, à
plusieurs centaines de milliards d’euros) peut Paris. La boutique respecte les nouvelles
financer facilement ces nouvelles sociétés. règles du prêt-à-porter : elle offre une « expé-
La condition, qui constitue la troisième rience » aux clients, avec des services per-
décision, c’est de remettre les fiscalités sonnalisés, un personnel aux petits soins, et
sur les plus-values à des niveaux compétitifs. même une salle de cinéma au sous-sol. La
La prolifération des fake news est le résultat jeune griffe parisienne, créée il y a six ans
de l’affaiblissement des médias écrits, qui ont seulement, n’a pourtant pas l’expérience des
perdu la publicité passée chez… les Gafa. grandes marques championnes du retail.
Des journaux prospères et capables de bien Sézane a d’abord séduit les internautes sur
payer leurs journalistes sont le meilleur rempart
contre les fake news. Quatrième décision :
Facebook et Instagram avant de se lancer
dans la distribution physique. La marque, D débuts ». Il interroge : « Quels sont les freins à
l’achat, ou au contraire qu’est-ce qui séduit le
fonnent, il faut envisager une stratégie complé-
mentaire de distribution physique. Cela per-
favoriser les abonnements aux médias écrits très discrète sur ses performances, réalise- Les chiffres client et pourquoi ? Ce sont des informations met même d’augmenter les revenus générés en
en permettant aux citoyens européens de les
déduire de leurs impôts. L’Europe ne rattrapera
rait environ 90 % de ses ventes sur le Web,
pour un chiffre d’affaires qui dépasse les
clefs essentielles, que l’on collecte facilement en bou-
tique, pas sur Internet ». La collection de
ligne. » Entré au capital du Slip Français en
octobre 2016, Experienced Capital a accom-
pas les Gafa, c’est bien trop tard, mais ces quatre 80 millions d’euros, selon « Le Figaro ». Mais boxers pour femmes, lancée en 2018 par Le pagné la montée en puissance du réseau
mesures peuvent remettre le pied à l’étrier de ses
entreprises en attendant les bouleversements
sa réussite illustre l’émergence d’un nouveau
modèle dans le secteur : ces marques, nées
•d’euros
80 millions Slip Français, est d’ailleurs née des échanges
en magasin entre vendeurs et clients, rap-
avec 12 points de vente en deux ans. « Une
marque née sur le Web qui réussit son passage
technologiques qui, forcément, un jour sur le Web – appelées les « digitally native C’est le seuil de chiffre pelle Guillaume Gibault. Désormais, les col- dans le retail physique devient plus solide,
rebattront les cartes à nouveau. vertical brands » –, dont les noms s’étalent de d’affaires qu’aurait lections femme représentent 10 % du chiffre mieux installée face à la concurrence », expli-
plus en plus sur les devantures de magasins atteint la marque d’affaires de la société. La vitrine d’un maga- que Emmanuel Pradère. En deux ans, les
Xavier Fontanet est professeur de stratégie des grandes villes. Sézane l’an dernier, sin, c’est aussi celle de la marque. En ouvrant revenus du Slip, qui vend aussi chaussettes,
à HEC. Créé en 2011, Le Slip Français a également après six ans des boutiques, ces jeunes entreprises fran- tee-shirts ou pulls, ont plus que doublé pour
sauté le pas-de-porte pour ouvrir sa pre- d’existence. chissent un cap en termes de notoriété. atteindre près de 21 millions d’euros, avec
mière boutique en 2014. La marque de sous- « Ouvrir un point de vente en ville, dans un 800.000 pièces vendues en 2018. Experien-
vêtements branchée en possède désormais
•C’est quartier fréquenté, c’est un gage de légitimité », ced Capital n’est pas le seul à lorgner ces nou-

o
90 %
15, un peu partout en France (une 16e doit la proportion ajoute Antoine Vigneron. Bien sûr, on ne velles pépites du prêt-à-porter à la française.
ouvrir en juin à Paris) ; elles contribuent à des ventes réalisées s’improvise pas gérant de magasin. Trouver
LA PUBLICATION environ un quart du chiffre d’affaires de la par Sézane sur le Web. des emplacements, recruter des équipes,
jeune société. « Dès le départ, on savait qu’il gérer des stocks… C’est un autre métier mais La vitrine d’un magasin,
L’employabilité, un enjeu
fallait ouvrir des boutiques. Cela faisait partie
du projet », se rappelle Guillaume Gibault, le
• 16 boutiques les jeunes entrepreneurs qui ont prospéré
avec les codes du Web apprennent vite. Et le
c’est aussi celle
fondateur du Slip Français, qui emploie une
Le Slip Français
jeu en vaut la chandelle : le coût d’acquisition
de la marque.
majeur selon les Français centaine de salariés, dont la moitié en maga-
va ouvrir au printemps
2019 sa 16e boutique client est bien moins élevé dans le monde
sin. Si ce HEC a lancé sa marque en ouvrant « physique », cinq ans réel que dans le monde virtuel. En ouvrant des boutiques,
ces jeunes entreprises

L
une page Facebook sur laquelle il écoula sa après la première. Les marques prennent soin de ne pas
es chefs d’entreprise et les salariés première commande de 600 slips made in dénaturer leur image, forgée sur Internet. franchissent un cap
s’accordent sur l’idée que l’employabilité
est un enjeu majeur de notre société.
France, il sait l’importance que revêt encore
le magasin. « En France, moins de 20 % des
•C’est
59 %
la hausse
Dans les boutiques Le Slip Français, l’univers
un peu décalé de la marque, à la fois potache en termes de notoriété.
Telle est l’une des conclusions d’une étude ventes de vêtements se font en ligne, soit bien du chiffre d’affaires et cool, est respecté, tout comme l’impor-
menée par Elabe auprès de 1.500 personnes, moins qu’aux Etats-Unis ou au Japon. Beau- du Slip Français tance accordée au made in France. « Ces D’autres fonds, encore plus imposants, s’y
pour l’Institut de l’entreprise. coup de gens ont encore besoin de relation avec l’an dernier, marques ont développé sur le Web des identi- intéressent. L’américain General Electric,
Les Français sentent que le monde du travail est un vendeur », estime celui qui a commencé avec 20,8 millions tés fortes, qui leur ont permis de percer. Il ne dont le portefeuille d’actifs avoisine les
en train de changer et que ça ne va pas s’arrêter : dans les supermarchés Bio c’ Bon. d’euros de revenus. faut pas décevoir le client dans les points de 25 milliards de dollars, a fait une entrée fra-
« Près d’un actif sur cinq estime que son métier vente », assure Emmanuel Pradère, associé cassante chez Sézane l’an dernier, en rache-
changera radicalement, voire disparaîtra dans les
prochaines années. » La cause ? Principalement
Une collection de boxers
née en magasin
•C’est
13 %
la part estimée
du fonds Experienced Capital, actionnaire
du Slip Français et de Balibaris.
tant la part d’un autre fonds, Summit Part-
ners (entré en 2016). Il devrait permettre
les nouvelles technologies. Les Français sont Antoine Vigneron partage le même constat. des ventes en ligne L’univers chic et bohème de Sézane se d’accélérer l’internationalisation des ventes
plus nombreux à estimer que le numérique Avec Thibault Repelin et Guillaume Alcan, il dans le secteur retrouve dans ses points de vente. « On a vrai- de la marque. Faire entrer un fonds au capi-
détruira des emplois (44 %) plutôt qu’il n’en crée en 2012 M. Moustache, qui conçoit des de l’habillement ment pensé L’Appartement comme un lieu de tal, M. Moustache y pense très sérieusement.
créera (23 %). Des inquiétudes fortes, qui se chaussures « pour trentenaires cool, plutôt en 2017 en France, vie, expliquait la directrice marketing Emilie Si les ouvertures de boutiques sont pour
traduisent par le sentiment, chez un salarié sur haut de gamme, mais pas inabordables ». Les selon la Fevad. de Montmarin, dans « Le Monde ». Et on se l’instant financées par la dette, Antoine
deux, que leur organisation n’anticipe pas assez premières collections sont vendues en ligne, demande sans cesse : qu’est-ce qu’on peut y Vigneron reconnaît que, « à terme, il faudra
l’évolution des métiers. Les chefs d’entreprise
jugent, quant à eux, à 87 % que leur société en
popularisées par les réseaux sociaux. Rapi-
dement référencée dans les grands maga-
•C’est
8 millions d’euros
la somme investie
faire de plus pour les clients ? ». Une concier-
gerie est adossée au « flagship » parisien
renforcer les fonds propres » pour accompa-
gner la croissance. « C’est une question de
fait assez pour améliorer l’employabilité. Ils sins, la marque ouvre sa première boutique en 2016 par le fonds pour faciliter les retraits de commandes en temps ». Cet intérêt des fonds valide en tout
regrettent par ailleurs à 55 % que les candidats dans la capitale en 2016, puis une deuxième Experienced Capital ligne, ou les retours. Il faut toujours choyer cas le modèle et la complémentarité entre
qui postulent aux offres d’emploi n’aient pas les en 2018. Elle compte en ouvrir une petite pour acquérir 36,5 % ses premiers clients. Se pose évidemment la vente en ligne et boutiques. Mais tous en
compétences adaptées aux besoins. Des vingtaine d’ici trois ans. De quoi alimenter des parts du Slip question de la pérennité. « Si elle veut durer, conviennent : le Web restera la priorité.
solutions apparaissent néanmoins, comme une croissance des ventes qui pourraient Français. une marque de prêt-à-porter ne peut pas rester « On a de l’avance, il faut en profiter »,
l’apprentissage, plébiscité tous. atteindre 8 millions cette année (contre 5 en 100 % digitale », estime Emmanuel Pradère. déclare Guillaume Gibault, qui ne veut pas
— Rémy Demichelis 2018). Malgré la puissance d’Amazon, « tout Le passage du Web aux magasins fait figure décevoir les 400.000 fans de la marque sur
le monde n’achète pas sur le Web, rappelle de test, selon l’expert, mais peut aussi être les réseaux sociaux. Et accessoirement, les
« Employabilité : faire cause commune », Antoine Vigneron, et en particulier la clientèle l’occasion d’enclencher un nouveau cycle de marges seront toujours plus importantes
[Link] masculine qu’on visait en priorité à nos croissance. « Avant même que les ventes pla- sur le Web. n
12 // Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

enquête

Pauline Houédé
Pauline_H
— Correspondante à Francfort

E nviron soixante-dix fois par jour, le

bac de Michael Maul parcourt un
bon kilomètre pour relier Oestrich-
Winkel et Ingelheim, deux bourgades qui se
font face de part et d’autre du Rhin, à proxi-
mité de Mayence. A l’automne dernier, faute
de pouvoir se frayer un chemin entre les
bancs de sable apparus à la surface, l’embar-
cation qui transporte chaque année environ
600.000 passagers et 300.000 voitures a dû
rester à quai pendant plusieurs semaines.
En cause : la dangereuse baisse du niveau de
l’eau observée entre fin juin et début décem-
bre, après de longs mois sans précipitations.
« Le niveau du Rhin a toujours varié, mais je
n’avais encore jamais vu un niveau aussi bas,
et ce, sur une durée aussi longue », raconte
aujourd’hui le batelier, à la tête de l’entre-
prise familiale quinquagénaire. Michael
Maul a dû se mettre à draguer pour libérer la
voie devant son navire. Avant de se résoudre
à louer un bateau moins profond, avec un
tirant d’eau de seulement 40 centimètres. Le
tout pour une facture de 100.000 euros. La
pluie a fini par sauver les bateliers : la situa-
tion s’est détendue à partir de fin novembre
et le trafic a repris normalement sur le Rhin.
Au-delà de ces petites entreprises familiales
qui traversent le fleuve d’une rive à l’autre, la
sécheresse a profondément perturbé
l’intense trafic de la première voie fluviale
européenne. Une véritable autoroute qui
relie les ports de la mer du Nord au sud de
l’Allemagne et sur laquelle transitent des
milliers de bateaux le ventre chargé de mine-
rais de fer, de terre, de charbon ou de carbu-
rant. En Allemagne, 80 % des marchandises
transportées par voie fluviale circulent sur le
Rhin. Le Rhin, à Düsseldorf, en août dernier. En Allemagne, 80 % des marchandises transportées par voie fluviale circulent sur ce fleuve. Photo Patrik Stollarz/AFP
Parmi les industries traditionnellement
installées près du fleuve, les groupes de chi-

L’industrie rhénane
mie, qui font venir depuis Rotterdam ou d’installer de telles infrastructures sur le
Anvers les matières premières dont ils ont Rhin pour réguler son débit. En cause : ses
besoin, ont été particulièrement touchés. La dégâts environnementaux comme un coût
sécheresse et la baisse du niveau du fleuve trop élevé.
les ont contraints à réduire fortement leurs Le chimiste Evonik travaille de son côté à

face au défi climatique

chargements, avant même de les stopper des scénarios de risque avec des groupes
pour certains. Un cauchemar logistique. La d’assurance. « C’est une nouvelle étape impor-
facture s’élève à 250 millions d’euros tante pour nous pour pouvoir réduire les con-
pour BASF, le chimiste de Ludwigshafen, qui séquences négatives de telles situations extrê-
transporte chaque jour environ 10.000 ton- mes sur nos chaînes de transport », explique
nes de matières premières sur le Rhin. Soit le groupe. Les assureurs ont ici une carte à
jusqu’à dix bateaux, auxquels s’ajoutent trois jouer : Köln Assekuranz, filiale du réassu-
à cinq navires chargés de livrer quotidienne- INFRASTRUCTURES // Le niveau du Rhin a extrêmement baissé entre fin juin et reur Munich Re, propose ainsi à des entre-
ment les produits du groupe à ses clients. prises d’analyser leurs sites pour les aider à
BASF, qui a fait appel en urgence aux
début décembre. L’épisode a perturbé la navigation sur la première voie fluviale se protéger contre d’éventuels risques. Si,
camions et au chemin de fer, a quand même européenne, cruciale pour nombre d’industriels rhénans... Ces derniers, qui depuis dix ans, les entreprises font surtout
dû réduire sa production. appel à ses services pour se protéger contre
Trains et poids lourds n’ont pas permis de
craignent qu’une telle crise ne se répète, cherchent des solutions. la grêle, l’assureur explique avoir reçu plu-
compenser complètement la baisse du trafic sieurs demandes de clients liées au récent
fluvial : la charge d’un grand navire corres- épisode de sécheresse.
pond à celle de 160 camions ou 80 wagons- touché : l’épisode de sécheresse a contraint table pas sur une fréquence accrue de tels énergétique en cours avec l’abandon de
citernes, explique BASF. Le transfert com- l’opérateur d’énergie EnBW à réduire la puis- épisodes de sécheresse sur le fleuve jusqu’en l’énergie nucléaire et du charbon. « On a vu Améliorer la navigabilité
plet des marchandises destinées aux navires sance de sa centrale nucléaire de Philipps- 2050. Après la sécheresse de l’année der- que la sécheresse s’est répercutée sur la perfor- Les quatre Länder traversés par le Rhin, la
sur les routes nécessiterait 1.600 camions burg, située près de Karlsruhe. Avec la nière, la Fédération allemande du transport mance de l’économie allemande, mais c’est Fédération de la chimie comme la Chambre
supplémentaires par jour. Outre un coût hausse de la température de l’eau du fleuve, fluvial demande cependant maintenant la dans l’ensemble maîtrisable », explique de commerce du Bas-Rhin se tournent,
bien plus élevé que le transport fluvial (deux le site n’était plus autorisé à la prélever pour réalisation d’une nouvelle étude. l’expert, évoquant les ajustements actuelle- quant à eux, vers l’Etat fédéral à qui ils
à trois fois supérieur pour un wagon-citerne, refroidir ses installations. Enfin, le niveau A l’institut de Potsdam de recherche sur le ment décidés par les entreprises. demandent d’accélérer un projet visant à
cinq fois supérieur pour un camion), l’opéra- bas du Rhin a également empêché les raffi- changement climatique, le discours des BASF a annoncé trois mesures « immé- améliorer la navigabilité du Rhin. Berlin
tion est logistiquement impossible. Evonik, neries de livrer leurs carburants par bateau experts est différent. « Il fait en moyenne 1,5 diates » : un tiers de ses capacités de refroi- s’est bien engagé en 2016 à mener un tel pro-
chimiste de spécialité, a quant à lui fait jouer au sud et à l’ouest du pays et provoqué une degré de plus en Allemagne et 1 degré de plus dissement industriel circulent dorénavant jet, mais rien n’est prévu avant 2030. Les
la clause de force majeure sur certains pro- hausse des prix à la pompe en Allemagne. dans le monde, nous sommes en plein change- en circuit fermé, a expliqué début février le milieux économiques s’impatientent. « Le
duits qu’il n’a pas pu livrer à ses clients, et Obligeant l’Etat fédéral à autoriser, fin octo- ment climatique. Ce que nous avons observé PDG du groupe, Martin Brudermüller, qui problème est reconnu, il est présent politique-
estime que la sécheresse lui a coûté 35 mil- bre, le recours aux réserves nationales stra- l’année dernière correspond très bien à ce qui prévoit d’investir davantage dans de telles ment, il faut maintenant qu’on s’en occupe.
lions d’euros. tégiques d’essence, diesel et kérosène. pourrait se passer du fait du changement cli- installations, afin de réduire les prélève- Cela n’a que trop tardé », souligne Andrea
L’épisode a sérieusement mis en alerte matique et à nos simulations réalisées sur le ments dans le fleuve. Comme Thyssen- Heid, de la VCI. Le projet consiste à obtenir
Menace sur la compétitivité l’industrie rhénane. Si elle connaît régulière- sujet », répond le chercheur Fred Hatter- Krupp, le chimiste entend renforcer ses plus de fonds à des endroits particulière-
des entreprises locales ment des variations des niveaux d’eau qui mann. Parmi une série de facteurs en cause : capacités de stockage et recourir à des navi- ment critiques pour la navigation entre
La production en flux tendu aggrave encore réduisent ponctuellement ses cargaisons, des hivers moins longs, qui laissent moins de res à faible tirant d’eau en mesure de navi- Wiesbaden et Sankt Goar, près du célèbre
le problème : « Les entreprises constituaient elle n’avait jamais vécu un phénomène d’une temps à la neige pour s’accumuler en alti- guer par faible profondeur. Dans ce pro- rocher de la Lorelei cher aux poètes roman-
auparavant beaucoup plus de stocks. Si aucun telle ampleur. Sans dramatiser, la chambre tude, par exemple dans les Alpes. « Nous gramme, il n’est cependant plus question tiques allemands. Objectif : obtenir vingt
bateau ne déchargeait pendant trois jours de commerce et d’industrie du Bas-Rhin nous attendons à de relativement forts chan- d’écluses : Martin Brudermüller avait provo- précieux centimètres de profondeur en
chez nos entreprises ou leurs clients, ça n’avait (IHK) soulève la question de la compétitivité gements à l’avenir sur le Rhin, avec moins qué un tollé fin novembre en proposant plus sur le chenal (de 1,90 mètre à 2,10
donc pas de conséquences graves », explique des sites industriels locaux : « Ce n’est pas d’écoulement l’été et éventuellement plus mètres) afin de permettre à chaque navire
Andrea Heid, responsable des questions des une menace en soi », explique Ocke Hamann, d’écoulement l’hiver, quand la neige fond plus de charger environ 200 tonnes supplémen-
transports à la Fédération allemande de
l’industrie chimique (VCI). « Les réserves
en charge de l’industrie et des transports au
sein de l’organisation, « mais l’accès aux
vite et plus tôt », explique l’expert.
Selon Stefan Kooths, expert de l’institut
« L’accès aux transports taires. Soit dix à quinze camions. Les con-
sultations publiques ont démarré en février.
sont aujourd’hui optimisées et les entreprises transports est un facteur qui peut influer sur IfW de Kiel, l’un des principaux instituts de est un facteur qui peut Un autre chantier similaire est prévu dans
dépendent, du coup, de livraisons ponctuel- la question des investissements au sein de conjoncture du pays, la sécheresse sur le influer sur la question la région de Düsseldorf.
les. » ThyssenKrupp, le géant de la sidérur-
gie, né au bord du Rhin en 1891, fait venir par
groupes internationaux qui arbitrent entre
plusieurs sites en compétition entre eux. »
Rhin a coûté 0,2 point de pourcentage au PIB
allemand au troisième trimestre et 0,1 point
des investissements au Il faudra cependant compter sur l’opposi-
tion des organisations écologistes locales.
bateau depuis Rotterdam jusqu’à son port Une telle sécheresse est-elle amenée à se au quatrième trimestre. Elle a ainsi contri- sein de groupes « Nous mettons fortement en garde contre un
fluvial de Duisbourg la majeure partie des répéter, conséquence du changement cli- bué, avec les déboires des constructeurs internationaux qui tel projet qui aura des conséquences massives
60.000 tonnes de charbon et minerai néces-
saires pour alimenter chaque jour ses acié-
matique ? L’Office fédéral d’hydrologie (BfG)
n’établit pas de lien direct avec le réchauffe-
automobiles dans le dossier des nouvelles
normes antipollution européennes (WLTP),
arbitrent entre plusieurs sur la faune et la flore, prévient Dirk Jansen, à
la tête de l’association environnementale
ries. Mi-octobre, le niveau de l’eau a baissé ment climatique et souligne que le Rhin a au ralentissement de la première économie sites en compétition BUND, en Rhénanie-du-Nord-Westphalie.
jusqu’à environ 1,50 mètre à Duisbourg. Du déjà connu à cinq reprises de telles périodes européenne : le PIB allemand s’est contracté entre eux. » Le transport fluvial n’est pas l’alternative au
jamais-vu, selon l’entreprise, dont l’approvi- de « basses eaux », encore plus longues de 0,2 % au troisième trimestre, phénomène OCKE HAMANN transport routier », souligne-t-il, évoquant
sionnement en matières premières a été du depuis 1821, année à laquelle remontent ses inédit depuis 2015. Chambre de commerce les particules fines et gaz NOx émis par les
coup temporairement fortement réduit. premiers relevés. La plus grosse étude à ce Pour l’économiste, la problématique rhé- et d’industrie du Bas-Rhin bateaux. Dans un avenir bouleversé par le
ThyssenKrupp estime le coût de l’épisode à jour sur le sujet, commandée par le minis- nane n’est cependant pas un « game chan- climat, dont la sécheresse de l’année der-
quelques centaines de millions d’euros. tère des Transports et menée par le pro- ger » pour l’économie du pays, à la diffé- nière n’a été qu’un « avant-goût », c’est plutôt,
Le secteur de l’énergie a également été gramme de recherche Kliwas en 2015, ne rence, par exemple, de l’épineuse transition selon lui, sur le rail qu’il faut compter. n
Jeudi 14 mars 2019 Les Echos // 13

, Budget de l’Etat 2018 : 390,8 milliards d’euros // PIB 2017 : 2.420 milliards d’euros courants
// Plafond Sécurité sociale : 3.377 euros/mois à partir du 01-01-2019 // SMIC horaire : 10,03 euros
à partir du 01-01-2019 // Capitalisation boursière de Paris : 1.406,33 milliards d’euros (au 28-12-2018)
Les chiffres // Indice des prix (base 100 en 2015) : 103,45 en novembre 2018 // Taux de chômage (BIT) : 9,1 %
de l'économie au 3e trimestre 2018 // Dette publique : 2.322,3 milliards d’euros au 3e trimestre 2018

EN FRANCE À L’ÉTRANGER

PRISONS MOBILISATION ÉTATS-UNIS PAUL MANAFORT

SPORADIQUE ENCORE CONDAMNÉ LA PHOTO DU JOUR
La mobilisation des gardiens de pri- L’ancien directeur de campagne de
son restait en recul, mercredi, avec Donald Trump, Paul Manafort, 70 ans, a Indemnisation des Aborigènes en Australie pour « perte culturelle »
13 établissements concernés par des été condamné mercredi à quarante-
blocages et des filtrages, huit jours trois mois de prison supplémentaires
après l’attaque au couteau de deux pour lobbying illégal, en raison de mal-
sur veillants à Condé-sur-Sarthe versations découvertes dans le cadre de
(Orne) et à la veille d’une réunion l’enquête sur les ingérences russes
avec la ministre de la Justice. Les for- durant la campagne présidentielle. Il
ces de l’ordre sont intervenues briè- avait déjà été condamné à quarante-sept
vement à Alençon/Condé-sur-Sarthe mois de prison pour fraudes fiscales et
pour faire passer vivres et personnel, bancaires. Il risquait quarante-cinq ans
le barrage s’étant reformé peu après. de prison au total.
JUSTICE MOIX CONDAMNÉ ALGÉRIE LE GOUVERNEMENT
EN APPEL POUR DIFFAMATION PRÉTEND DIALOGUER
Le gouvernement algérien est prêt à un
dialogue avec l’opposition, a annoncé
mercredi à la radio le nouveau vice-Pre-
mier ministre, Ramtane Lamamra. Il a
assuré que le chef de l’Etat, Abdelaziz
Bouteflika, n’a pas décidé, lundi, de
reporter la présidentielle à une date
indéterminée, sans base constitution-
nelle, afin de rester au pouvoir mais
parce que ce scrutin « divisait les Algé-
AFP

riens ». Des enseignants se sont mis en

L’auteur et chroniqueur Yann Moix, grève mercredi et une manifestation de
relaxé en juillet, a été condamné mer- masse est prévue vendredi à Alger.
credi en appel pour diffamation envers
l’écrivain d’extrême droite Renaud NIGERIA DES ENFANTS BLOQUÉS
Camus, qu’il avait qualifié d’ « assez anti- SOUS UN IMMEUBLE EFFONDRÉ
sémite ». La cour d’appel de Paris a con-
damné Yann Moix à verser 1.000 euros
de dommages et intérêts à Renaud La Haute Cour d’Australie a jugé mercredi que les Aborigènes spoliés de leurs terres devaient être indemnisés, en parti-
Camus, ainsi qu’à s’acquitter de culier pour la « perte culturelle » et la « souffrance spirituelle » endurées, une décision qui fera date et pourrait déclen-
2.000 euros de frais de procédure. cher une série de procès dans le pays. Pour l’ensemble de l’Australie, les dédommagements pourraient atteindre « des
milliards de dollars », selon un avocat, Tony Denholder. Photo : Anoek de Groot/AFP
ROUGEOLE PREMIER DÉCÈS
EN FRANCE CETTE ANNÉE
Un premier décès dû à la rougeole a eu
lieu cette année en France, des suites
AFP

d’une encéphalite, a indiqué mercredi

l’agence sanitaire Santé publique Un immeuble de quatre étages abri- ON EN PARLE À NEW YORK
France dans son bulletin hebdoma- tant une école s’est effondré mercredi
daire. Depuis le début de l’année 2019, à Lagos Island, un quartier populaire
la rougeole a touché 350 personnes,
soit nettement moins que sur la même
de la capitale économique nigériane,
faisant de nombreuses victimes, dont Un scandale de corruption
touche les grandes universités
période en 2018 (966), selon les chif- des enfants pris au piège dans les
fres publiés mercredi. décombres. Une marée humaine
entourait les lieux de l’accident près
INTRUSION AU MINISTÈRE du marché Itafaji, pendant que les
LE PROCÈS DE QUATRE « GILETS secours – Croix-Rouge nigériane et De riches familles auraient payé pour y faire admettre leurs enfants.
JAUNES » RENVOYÉ À MAI Agence nationale de secours (Nema) –
Le procès de quatre manifestants tentaient de dégager des victimes. Nicolas Rauline teur du Edge College & Career ford, Georgetown, UCLA ou setts, qui instruit l’affaire. « Les
« gilets jaunes » soupçonnés d’avoir @nrauline Network, une école qui prépa- encore Wake Forest seraient réelles victimes dans cette affaire,
forcé le 5 janvier, avec un chariot élé- ATLANTIQUE LES CONTENEURS — Bureau de New York rait les jeunes à l’entrée à l’uni- concernés. ce sont les étudiants qui tra-
DU « GRANDE AMERICA »

D
vateur, l’entrée du ministère de Ben- versité. Celui-ci a plaidé coupa- vaillent dur et qui ont été injuste-
jamin Griveaux, porte-parole du gou- Le navire italien « Grande America », ans « Desperate Hou- ble et collabore avec les Un système organisé ment dépassés dans les procé-
vernement, ou d’avoir participé à qui a sombré mardi après-midi à sewives », elle incarnait autorités. Il aurait aidé les étu- William Singer se réfugiait dures d’admission par des
la scène, a été renvoyé mercredi au 333 kilomètres à l’ouest de La Rochelle, la mère de famille prête diants à tricher à leurs examens derrière une fondation, Key étudiants bien moins qualifiés et
29 mai. L’avocat du jeune homme qui transportait « 365 conteneurs, dont à tout pour défendre ses et à payer des coaches sportifs Worldwide Foundation, qui se leur famille, simplement parce
a reconnu avoir conduit l’engin avait 45 répertoriés comme contenant des enfants. La comédienne Felicity pour que ceux-ci leur fournis- faisait payer par les parents. Les que ceux-ci ont payé », a-t-il
sollicité ce report, qui permettra matières dangereuses » et 2.200 tonnes Huffman (alias Lynette Scavo sent de faux certificats de sport. dons étaient ainsi exonérés poursuivi.
aussi au tribunal de consacrer une de fuel lourd dans ses soute s, a dans la série) a-t-elle pris Aux Etats-Unis, les meilleurs d’impôts… Au total, de 2011 à Outre Felicity Huffman, une
demi-journée à cette affaire. annoncé mercredi le préfet maritime son rôle trop à cœur ? Elle est en athlètes peuvent ainsi obtenir février 2019, ce sont ainsi autre comédienne, Lori Lough-
de l’Atlantique, qui craint de voir cette tout cas accusée par le départe- une place en université en 25 millions de dollars qui lin (« La Fête à la maison »), est
IVG BUZYN « CONDAMNE » cargaison arriver sur les côtes. ment américain de la Justice, jouant dans les équipes locales. auraient transité par cette concernée. Avec son mari, le
LA MENACE DE GRÈVE D’UN avec une cinquantaine d’autres Les faux allaient parfois très fondation. designer Mossimo Giannulli,
SYNDICAT DE GYNÉCOLOGUES AUSTRALIE SIX ANS DE PRISON personnes, de faire partie d’un loin. William Singer aurait ainsi Les enfants n’étaient, dans la elle aurait versé 500.000 dollars
Le Syndicat national des gynécolo- POUR LE CARDINAL PÉDOPHILE système visant à favoriser les réalisé des montages, collant plupart des cas, pas au courant pour que leurs deux filles soient
gues-obstétriciens de France a brandi Le cardinal australien George Pell, enfants de familles aisées la tête des étudiants sur des d e s a g i s s e m e n t s d e l e u rs admises à USC. L’enquête se
la menace d’une grève des IVG pour ancien numéro trois du Vatican, a été dans certaines des universités photos de sportifs. D’autres parents. « Les parents sont les poursuit, et d’autres parents
faire pression, afin de régler le cas de condamné mercredi à six ans de pri- les plus prestigieuses du pays. cas de corruption pourraient moteurs de cette fraude », a pourraient être mis en cause.
médecins condamnés à de lourds son pour agressions sexuelles « éhon- Au cœur de ce système figu- concerner les examinateurs déclaré Andrew Lelling, procu- Pour le moment, les universités
dommages pour erreur médicale. Un tées » contre deux enfants de chœur, rait William Singer, le fonda- aux tests d’entrée. Yale, Stan- reur général du Massachus- ne sont pas, elles, inquiétées. n
message jugé « inadmissible » mer- dénoncées par le juge comme un
credi par la ministre de la Santé, Agnès « grave » abus de pouvoir. George Pell,
Buzyn, qui a condamné une « prise en 77 ans, devra passer au moins trois ans
1
14
otage des femmes ». et huit mois derrière les barreaux.
13
12
12
13 11 9/11 VENDREDI
DREDI SAMEDI
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6/9 6/11 9/10
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9 7/14 9/14 10/17
15 9 9/12 VENDREDI
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6/13 8/11 8/13
12 6 19/29 22/27 22/29
12 10 8/11 8/19
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8/13 6/16
7/18 10/21 12/21
11 9 SAMEDI 6/17
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11 13 16 9/16 10/18 11/18
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16 24/34 23/34 24/32
18 5/9 8/14
/
21/24 20/24 20/24
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DIMANCHE
15 7/9 6/12 8/14 9/13
4/11 7/9 0/2
8/12 11/16 2/5 5/12 3/16
Our journey, connected.
The New Tambour Horizon
La nouvelle montre Tambour Horizon Le voyage connecté. [Link]
 Coca-Cola mise
sur le sans-sucres
La marque revisite le nom
et le positionnement de
l’ancien Coca-Cola zero
sucres pour en faire le
pendant direct

Coca-Cola
Jeudi 14 mars 2019 de sa version classique.
[Link] // P. 20

DEVISES EUR/GBP 0,8552 EUR/JPY 1,2577 EUR/CHF 1,1361 GBP/USD 1,3224 USD/JPY 1,1123 USD/CHF 1,0047 TAUX EONIA -0,371 LIFFE EURIBOR 3 MOIS -0,309 OAT 10 ANS 0,383 T-BONDS 10 ANS 2,6792

DOW JONES (*)

25.702,89 points
+ 0,58 %

(*) A la clôture

INDUSTRIE & SERVICES

BOEING
DERNIÈRE HEURE

Lufthansa modernise sa flotte Lagardère : le

« travel retail »
Jason Redmond/AFP

et revend 6 A380… à Airbus ! compense le

repli de l’édition
Les Etats-Unis décident de clouer
au sol le 737 MAX.
// P. 16 ET « CRIBLE » P. 38 Nicolas Madelaine
@NLMadelaine
INDITEX
Le propriétaire de Zara Pour Lagardère, 2018 a été une année
essaie de prendre le virage « travel retail » (gestion des espaces
de l’e-commerce sans déraper. commerciaux dans les lieux de trans-
// P. 17 ET « CRIBLE » P. 38 port). Le chiffre d’affaires de cette acti-
vité a en effet crû de 7,7 % l’an dernier
RENAULT-NISSAN (8,8 % à périmètre comparable), contre
Le ménage dans les comités une baisse de 1,6 % (–1,2 % à périmètre
exécutifs a commencé. // P. 18 comparable) de l’activité édition
(Hachette, Grasset, les enseignes de l’ex-
ENGIE Time Warner Book racheté en 2006…),
Jean-Pierre Clamadieu remodèle le second grand pôle du groupe.
le conseil d’administration Ce métier souffre du repli du marché
du groupe énergétique français. de l’édition scolaire. Cette activité reste
// P. 19 la plus rentable de Lagardère (un peu
moins de la moitié du résultat opéra-
HIGH-TECH & MÉDIAS tionnel), mais sa contribution aux pro-
INTERVIEW fits a baissé l’an dernier. « L’édition sco-
Sibyle Veil, présidente laire est à un bas de cycle que j’espère que
de Radio France. // P. 21 nous ne revivrons plus jamais », a dit
Arnaud Nourry, le patron de la branche.
SPOTIFY
Le groupe suédois attaque Apple
en justice à Bruxelles. // P. 22 Le groupe « a fait
le tour de ses cessions
START-UP immobilières ;
ÉCOSYSTÈME
Les deep tech rebattent les cartes il ne reste plus grand-
de l’innovation. // P. 23 chose à vendre. »
ARNAUD LAGARDÈRE
PME & RÉGIONS Dirigeant du groupe Lagardère
E-COMMERCE

Les six A380 quitteront la flotte de Lufthansa « entre 2022 et 2023 ». Photo Justin Sullivan/AFP

L’identité de l’acquéreur et le montant de prix catalogue, de quelque 12 milliards de Au global, alors que Lagardère est en
Le groupe allemand la transaction ne sont pas indiqués. Mais, dollars. C’est l’une des plus grosses com- train de se désengager des médias et du
s’offre 20 Boeing 787-9 selon nos informations, le repreneur n’est mandes passées par Lufthansa, qui devrait sport, son chiffre d’affaires ressort à
Shutterstock

et 20 A350 supplémentaires autre que… Airbus ! Pour sa part, Lufthansa annoncer de solides bénéfices, ce jeudi. 7,3 milliards d’euros. Son résultat opéra-
pour 12 milliards précise seulement que ces 6 A380 quitte- tionnel à données comparables a
de dollars, mais revend ront sa flotte « entre 2022 et 2023 ». Toute- Réduire la consommation grimpé de 2 %, conformément aux anti-
Les plates-formes sommées fois, le communiqué n’est guère rassurant Ces 40 Boeing 787 et A350, tous biréacteurs, cipations. Comme attendu également,
de mieux traiter
6 de ses 14 A380 à Airbus. pour les A380 restants. A terme, le groupe s’ajouteront entre 2022 et 2027 aux le groupe s’attend à une accélération de
les petites entreprises. // P. 24 allemand entend en effet remplacer tous 12 A350-900 et aux 20 Boeing 777-9 (la nou- la croissance de cet indicateur cette
Bruno Trévidic ses quadriréacteurs – ce qui inclut égale- velle version du 777) déjà commandés par année, de 4 % à 6 %, sur les métiers qu’il
FINANCE & MARCHÉS @BrunoTrevidic ment ses Airbus A340 et ses Boeing 747 – Lufthansa, qui arriveront à partir de 2020. veut conserver.
ENDETTEMENT par des biréacteurs, au nom de la réduction Grâce à ces nouveaux gros-porteurs,
La dette des entreprises françaises Encore un bon client de l’A380 qui s’apprête des coûts et des émissions de CO2. Lufthansa prévoit un gain de consomma- 726 millions d’euros
atteint des niveaux record. // P. 27 à tourner la page ! Après Air France, British Ce renouvellement est déjà engagé. tion de carburant de 25 %, par comparaison de revenus à céder
Airways, Emirates, Qantas, Qatar et A la veille de la publication de ses résul- aux appareils de la génération précédente. Lagardère pourra à nouveau cette
PRIMONIAL Singapore Airlines – qui ont tous annoncé tats annuels 2018, mercredi, le conseil Ce qui, selon son communiqué, devrait se année distribuer un dividende de
Le spécialiste de la gestion qu’ils allaient réduire leur flotte d’A380 ou d’administration de Lufthansa a en effet traduire par une économie annuelle d’envi- 1,30 euro, un élément important pour
patrimoniale acquiert la totalité miser massivement sur d’autres avions –, donné son feu vert à une méga-commande ron 500.000 tonnes de kérosène (et de les investisseurs, pour un coût global
de La Financière de L’Echiquier. la Lufthansa vient de faire part à son tour de 40 long-courriers gros-porteurs 1,5 million de mètres cubes de CO2) pour de 170 millions d’euros environ.
// P. 28 de son intention de céder 6 des 14 A380 – 20 Boeing 787-9 et 20 Airbus A350-900 l’ensemble de sa flotte long-courrier au Contrairement à l’an passé, la variation
qu’elle possède. supplémentaires – d’une valeur totale, au milieu de la prochaine décennie. n du besoin en fonds de roulement
EDMOND DE ROTHSCHILD du groupe est positive – « c’est un des
La banque fait ses adieux bons côtés du ralentissement de l’activité
à la Bourse. // P. 29 édition », note un analyste. Cet élé-

BOURSE
Les marchés émergents n’ont pas
CVC Capital Partners lorgne le tournoi ment, ajouté à la vente de l’immeuble
de la rue François-I e r , l’ex-siège
d’Europe 1 qui a rapporté 183 millions
encore comblé leur retard. // P. 30

CARNET // P. 33
des Six Nations d’euros, a permis au groupe de géné-
rer un free cash-flow de 471 millions,
contre 283 millions l’année précédente.
Le groupe d’Arnaud Lagardère a par
DOSSIER Lionel Steinmann des matchs. Chaque fédération partici- cre, World Rugby met en avant des rentrées ailleurs fait le point sur son recentrage.
ENTREPRENEURS // PP. 34-37 @lionelSteinmann pant au tournoi (France, Angleterre, pays financières accrues pour les fédérations. Les cessions en 2018 et début 2019 des
de Galles, Irlande, Ecosse et Italie) touche- Mais le chèque que propose CVC Partners magazines, des radios internationales,
Longtemps réputé pour son esprit festif rait 100 millions de livres si l’opération se peut s’avérer tout aussi tentant, tout en pré- de MonDocteur, BilletReduc… repré-
et pétri de traditions, le rugby prend de concrétisait, avance la chaîne britannique. servant la structure actuelle du tournoi. sentent environ 300 millions de revenus
manière accélérée le virage du « sport Le projet de championnat des nations est (29 millions de résultat opérationnel) et
business ». En témoigne l’appétit que Des projets concurrents à l’ordre du jour d’une réunion organisée ce un prix total de 253 millions. Le reste des
suscite la plus ancienne de ses compéti- L’offre de CVC (qui ne serait pas la seule sur jeudi à Dublin, siège de la fédération inter- activités à céder – Lagardère Studios,
SUR tions, le tournoi des Six Nations, chez CVC la table, selon certaines sources) intervient nationale, mais nul doute que l’offre de CVC l’activité Sports and Entertainment,
Capital Partners. alors que World Rugby, la société créée par s’invitera également dans les discussions. Gulli (en cours), etc. – génèrent 726 mil-
Selon plusieurs médias britanniques, le la fédération internationale pour maximi- Pour les amateurs de rugby, le risque lions d’euros de chiffre d’affaires et
fonds d’investissement, qui a pris des parts ser les revenus issus des matchs entre pays, dans les deux cas serait une renégociation 78 millions de résultat opérationnel.
en décembre dernier dans le championnat cherche à créer un « championnat des des droits télé qui aboutirait à la fin de la dif- Arnaud Lagardère a précisé
anglais de rugby, proposerait selon la BBC nations » à l’échelle mondiale, dans lequel fusion des matchs en clair. Ce ne sera toute- que le groupe « a fait le tour de ses
DANS d’acquérir 27 % du capital de la société qui est censé s’insérer le tournoi. fois pas le cas en France, le XV de France cessions immobilières ; il ne reste plus
« LA CHRONIQUE
BOURSE » organise le tournoi pour 200 millions de Plusieurs fédérations, comme l’Irlande et étant inclus dans la liste des « événements grand-chose à vendre ». Il a précisé
À 13H ET 17H30 livres (230 millions d’euros). CVC influerait l’Ecosse, semblent opposées au projet, tout d’importance majeure » fixée par décret que le groupe allait garder le club de
DU LUNDI AU VENDREDI ainsi sur l’exploitation commerciale de la comme l’organisation qui représente les dans le Code du sport, et dont la diffusion sport Racing et ses salles de spectacle
manifestation, mais pas sur l’organisation joueurs internationaux. Pour les convain- doit se faire en clair. n (Folies Bergère, Bataclan…). n
16 // Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

INDUSTRIE
&SERVICES

à suivre
Roberta Basile/Sipa

Ted S. Warren/AP/Sipa
L’Europe veut inciter les navires
à ne pas jeter leurs déchets en mer
Un 737 MAX sur le site de Renton, près de Seattle. Le modèle-phare de Boeing est désormais cloué au sol dans le monde entier.
MARITIME Le Parlement européen a adopté mercredi la directive
sur les infrastructures de réceptions portuaires pour les déchets

Les Etats-Unis décident de

des navires. Elle vise à ramener à terre les déchets produits sur les
bateaux et récupérés dans les filets, avec la mise en place d’une
redevance indirecte qui donnera aux navires le droit de déposer
leurs déchets dans plus de 200 ports européens. Ce texte entrera

clouer au sol le Boeing 737 MAX

en vigueur en 2021. La députée écologiste Karima Delli (photo),
présidente de la commission des Transports, a salué cette « belle
victoire pour le Groupe des Verts au Parlement européen. »

Etats-Unis : Fiat Chrysler rappelle plus

de 850.000 véhicules pour pollution l Après la Chine, l’Europe et le Canada, Washington a décidé d’interdire
AUTOMOBILE Fiat Chrysler Automobiles (FCA) va rappeler aux les vols en Boeing 737 MAX. La position américaine n’était plus tenable.
Etats-Unis 862.520 véhicules à essence non conformes aux nor-
mes américaines de pollution, a annoncé mercredi l’agence l C’est en France que seront finalement examinées les boîtes noires, par le BEA.
américaine de protection de l’environnement (EPA). C’est le
résultat des enquêtes de l’EPA et des tests de FCA dans des
conditions d’utilisation conformément à la réglementation l’interdiction par la voix de son tent à élucider, mais qui pourraient caines, de plus en plus réticents à
américaine. Le rappel porte sur les modèles Dodge Journeys AÉRONAUTIQUE président. être directement liées au nouveau voler dans des Boeing 737 MAX.
2011-2016, Chrysler 200s et Dodge Avengers 2011-2014, Dodge Le changement de position du système anti-décrochage MCAS, Sur les trois compagnies américai-
Calibers 2011-2012 et Jeep Compass/Patriots 2011-2016. Trois jours après le crash d’un appa- ministre canadien des Transports en passe d’être modifié par Boeing. nes exploitant ce type d’appareils,
reil d’Ethiopian Airlines, le ciel est explique ce retournement de situa- Southwest Airlines avait déjà indi-
désormais totalement fermé pour tion. Selon Marc Garneau, cette Réticences qué qu’elle autoriserait les passa-
Leonardo confiant pour 2019 le Boeing 737 MAX. Après la Chine interdiction était justifiée par « de Ces « informations nouvelles » ont gers à modifier leurs vols.
après un exercice meilleur que prévu lundi, suivie par l’Europe et l’Inde nouvelles informations […] concer- apparemment convaincu le prési-
mardi et le Canada mercredi, nant la trajectoire du vol, qui mon- dent Donald Trump. La FAA a indi-
DÉFENSE Le groupe de défense italien Leonardo a réalisé l’an Washington s’est finalement résolu trent des similitudes avec l’accident qué qu’elle agissait en raison de Les boîtes noires
dernier un chiffre d’affaires de 12,4 milliards d’euros, en hausse à interdire, à son tour, les vols dans de Lion Air » en octobre 2018. Dans nouvelles données satellitaires. seront décryptées
de 5 % à taux de change constant, une croissance supérieure à son espace aérien. Le modèle phare les deux cas, les équipages ont D’autres éléments ont aussi pu
ses prévisions. Ses ventes devraient atteindre de 12,5 à 13 mil- de Boeing est donc désormais cloué perdu le contrôle de leurs Boeing faire pencher la balance aux Etats- en Europe.
liards d’euros cette année, estime le groupe. « Nous continuons à au sol dans le monde entier. 737-8 quelques minutes après le Unis. A commencer par la réaction
être confiants dans notre capacité à atteindre nos objectifs straté- La position de l’aviation civile décollage, pour des raisons qui res- des clients des compagnies améri- Comme si ces différents signes
giques », a jugé Alessandro Profumo, l’administrateur délégué. américaine, qui refusait d’interdire de défiance vis-à-vis de la FAA ne
Le groupe vise une rentabilité à deux chiffres d’ici à 2020. les vols en Boeing 737 MAX tant que suffisaient pas, le directeur général
l’enquête sur le crash en Ethiopie Trump épingle l’avionneur d’Ethiopian Airlines a annoncé
n’aura pas mis en lumière un risque que les enregistreurs de vol récu-
Effondrement AÉRIEN Près de quinze ans après pour la sécurité, n’était plus tenable, américain sur Twitter pérés sur le site du crash, que les
du terminal 2E l’effondrement du terminal 2E a estimé Donald Trump, qui a lui- enquêteurs éthiopiens n’ont pas les
de Roissy-Charles-de-Gaulle, le même annoncé l’interdiction. En pleine tourmente, Boeing s’est retrouvé la cible des tweets moyens de décrypter eux-mêmes,
de Roissy : ADP 23 mai 2004, qui avait fait quatre « Nous allons décréter en urgence ravageurs de Donald Trump. « Je ne sais pas pour vous, seront envoyés en Europe et non
condamné morts, le tribunal correctionnel l’interdiction de tous les vols des mais je ne veux pas qu’Albert Einstein soit mon pilote. pas aux Etats-Unis. Après le refus
de Bobigny a condamné le groupe 737 MAX 8 et 737 MAX 9 », a-t-il Je veux d’excellents professionnels qui sont autorisés de l’Allemagne, pour des raisons
ADP. Le gestionnaire de l’aéroport déclaré depuis la Maison-Blanche. à prendre facilement et rapidement le contrôle d’un avion », techniques, le Bureau d’enquêtes et
francilien écope de 225.000 euros « La sécurité des Américains, et de a posté mardi le locataire de la Maison-Blanche. d’analyses (BEA) a annoncé qu’il se
d’amende pour « homicides et tous les passagers, est notre priorité Une allusion à l’automatisation croissante des Boeing, chargerait des boîtes noires en
blessures involontaires ». Trois de absolue », a-t-il ajouté. dont la défaillance pourrait être à l’origine des derniers France. — B. T.
Eric Feferberg/AFP

ses sous-traitants – le bureau de Boeing, tout en réaffirmant sa accidents. « Les avions deviennent beaucoup trop complexes
certification Bureau Veritas, le
bureau d’études Ingerop et le
constructeur GTM, filiale de
« confiance totale » dans son appa-
reil, a été contraint de soutenir
à piloter, poursuit-il, en préconisant sa solution :
« Ce qui est vieux et simple fonctionne bien mieux. » ( Lire également « Crible »
Page 38

Vinci – ont aussi été condamnés.

GL events : SERVICES La société lyonnaise

La Chine enfonce un coin entre l’Europe et l’Amérique
une rentabilité
en hausse
spécialisée dans l’organisation de
Salons et la logistique des grands
événements a vu ses bénéfices
croître de 20,3 % en 2018. Pour
s o n 4 0 e a n n i ve r s a i r e , e l l e a
D ans la guerre d’influence à
laquelle se livrent la Chine
et les Etats-Unis, le crash du
Boeing 737 MAX d’Ethiopian Airli-
nes et les divergences de vues sur la
ANALYSE
Bruno Trévidic
en matière de certification. En tant
que nouvel acteur majeur de la
construction aéronautique civile,
la Chine voudrait en effet que les
Etats-Unis et l’Europe lui accordent
Pékin a notamment tenté de faire
pression sur l’Europe, via Airbus,
en menaçant de ne pas renouveler
l’accord permettant à l’avionneur
européen d’assembler des A320 en
dégagé l’an dernier un résultat nécessité de clouer au sol les Boeing cédent. Jusqu’à présent, l’Agence la même reconnaissance mutuelle Chine.
net (part du groupe) de 42,2 mil- du même modèle ont permis aux européenne de sécurité aérienne et de ses certificats aéronautiques.
lions d’euros, contre 35,1 millions autorités chinoises de marquer un la FAA américaine avaient à cœur Mais jusqu’à présent, les Améri- Perte de confiance
un an plus tôt. Le chiffre d’affaires point. Non seulement Pékin a été la d’accorder leurs violons, afin d’évi- cains comme les Européens ont Dans ce contexte, la divergence de
progresse de 9 %, à 1 milliard, première à interdire de vol tous les ter d’éventuels conflits d’intérêts. plutôt traîné les pieds, estimant à vues initiale entre l’Aesa et la FAA
l’excédent brut d’exploitation de Boeing 737 MAX dans son espace Dans le cadre de cette coopéra- mots couverts que la procédure sur la nécessité de clouer au sol les
11,2 %, à 150,4 millions, et le résul- aérien, mais cette décision, après tion transatlantique, la FAA laissait chinoise n’offrait pas encore les Boeing 737 MAX n’a donc rien
tat opérationnel de 4,5 %, à avoir fait tache d’huile en Asie-Paci- globalement à l’Aesa le soin de déci- garanties suffisantes pour permet- d’anecdotique. Pour la première
DR

88,2 millions d’euros. fique, a finalement été suivie, mardi der des sujets concernant Airbus tre une certification croisée. fois, les autorités européennes ont
soir, par l’Europe, avec la décision et l’agence européenne faisait con- Les premiers appareils made in estimé en effet que les premières
de l’Agence européenne de sécurité fiance à la FAA pour tout ce qui tou- China, le C919 et ARJ21, devront assurances de la FAA et de Boeing
aérienne de suspendre les vols en chait à Boeing. Cette entente cor- donc obtenir les certifications amé- concernant la sécurité des vols en
B737 MAX. Une mesure exception- diale avait notamment permis ricaine et européenne pour pou- 737 MAX n’étaient pas suffisantes
nelle, qui avait été précédée, dans la à Airbus et Boeing d’obtenir simul- voir espérer un jour amorcer une et que la position de l’aviation civile
journée, par des décisions unilaté- tanément les certificats des carrière commerciale à l’export. Or, chinoise était plus digne de con-
SUR rales du Royaume-Uni, de l’Allema- deux autorités pour les nouveaux pour l’heure, les avionneurs chi- fiance. Et ce, bien que les analyses
gne et de la France. modèles. nois Avic et Comac peinent mani- des boîtes noires de l’avion d’Ethio-
Cet alignement des autorités festement à se conformer au pro- pian n’aient pas encore livré leur
européennes de l’aviation civile sur Front commun cessus complexe de certification verdict. Pour la première fois, les
DANS « C’EST MON ARGENT » la position chinoise, dans un pre- La FAA et l’Aesa avaient aussi tenu, américain et européen. Ce qui a autorités américaines ont été obli-
À 5H53 ET 11H23 LE VENDREDI mier temps contre l’avis de l’avia- jusqu’à présent, une position com- déjà suscité quelques tensions gées de plier sous la pression inter-
tion civile américaine, est sans pré- mune face aux ambitions chinoises entre la Chine et ses partenaires. nationale. n
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 INDUSTRIE & SERVICES // 17

Le foot « pro » français va Adidas devrait

renforcer sa régulation financière ralentir sa
lues liées aux transferts de joueurs,
course en 2019
SPORT soit 929 millions d’euros. Si Didier
Quillot y voit la démonstration sport, le terrain de jeu favori de
La Ligue de football que « le trading [la vente de joueurs, SPORT son grand rival, Nike. Pourtant,
professionnel a décidé NDLR] fait partie intégrante » du depuis trois ans, les Etats-Unis
de mettre en place un modèle du football professionnel Après une année sont le principal moteur de
ou deux ratios finan- français, le président de la DNCG record, l’allemand croissance de la marque aux
ciers préventifs, afin incite, lui, les clubs à ne pas trop en s’attend à une crois- trois bandes, avec la Chine. L’an
d’éviter toute dérive. dépendre. D’autant, souligne Jean- sance plus faible dernier, les ventes du groupe
Marc Mickeler, que la situation cette année, liée allemand ont bondi de 15 %
politique outre-Manche se traduit à des difficultés outre-Atlantique. La zone est
Le chiffre d’affaires par un manque de visibilité sur les d’approvisionnement. son troisième débouché der-
global du foot « pro » intentions du principal acheteur rière l’Asie-Pacifique et l’Europe,
a été record lors de la qu’est la Premier League anglaise. mais sa part de marché y reste
saison 2017-2018, dopé Dominique Chapuis modeste, car Adidas doit y
par les transferts. Ratio dchapuis@[Link] batailler, en plus de Nike,
De fait, comme le précise le rapport avec Under Armour. L’activité
de la DNCG, le total des produits Difficile de faire une course de est aussi restée soutenue en
Christophe Palierse d’exploitation de la L1, hors trans- fond à un rythme de sprinteur. Asie-Pacifique (+15 %), tirée par
@cpalierse ferts, n’a augmenté que de 3 %, à L’an passé, Adidas a enregistré une progression de 23 % dans la
1,69 milliard. Il est même en baisse un bond de 45 % de son profit Grande Chine. En revanche, les
Situation à première vue para- de 2 % pour la L2, à 215 millions. Pis, net, à 1,7 milliard d’euros, tandis ventes se sont stabilisées en
doxale pour le football profession- la perte d’exploitation du foot que son chiffre d’affaires a crû de Europe. A noter la hausse de 1 %
nel français. Quand bien même il a « pro » s’est considérablement creu- 8 % à taux de changes constants, en Russie et dans la CEI, un effet
réalisé « une performance économi- sée au terme de la saison 2017-2018, à 21,9 milliards. Mais les prévi- de la Coupe du monde de foot-
que exceptionnelle » au terme de la avec l’augmentation des charges. sions de l’équipementier sportif ball, qui a « compensé le nombre
saison 2017-2018, il va être doté Pour la seule L1, elle s’est creusée de allemand pour 2019, plus pru- important de fermetures de
d’indicateurs financiers supplé- 141 %, à – 665,6 millions. Au global, dentes, ont inquiété les marchés magasins », estime Adidas.
mentaires visant à le prémunir de la bonne santé financière du foot et fait reculer le cours du titre en
tout dérapage. L’annonce a été faite, La perte nette du foot « pro » français s’est creusée tricolore s’explique par la capacité début de séance mercredi. Pour Boom des ventes en ligne
ce mercredi, par le directeur géné- pour la saison 2017-2018. Photo Valéry Hache/AFP des clubs à former et vendre des cette année, Adidas s’attend à Les ventes en ligne ont été l’autre
ral exécutif de la Ligue de football joueurs. une croissance limitée de ses moteur de la croissance en 2018,
professionnel (LFP), Didier Quillot, tat opérationnel courant du foot rant pour 178,5 millions effectué Dans ce contexte contrasté, le ventes entre 5 % et 8 %. En cause, avec une progression de 36 %
et le président de la Direction natio- « pro » est positif, à 161 millions, con- par l’actionnaire de l’AS Monaco. conseil d’administration de la LFP a la difficulté de répondre à la pour atteindre plus de 2 mil-
nale du contrôle de gestion (DNCG) tre une perte de 31,8 millions un an Une opération « sans sortie décidé, mercredi, sur proposition hausse de la demande de vête- liards d’euros. Côté résultats,
- le « gendarme financier » des clubs auparavant. Par ailleurs, le mon- d’argent », tient même à ajouter de la DNCG d’étudier l’élaboration m e n t s d e s p o r t m oye n d e Adidas a bénéficié du retour à la
-, Jean-Marc Mickeler, à l’occasion tant des capitaux propres pour Jean-Marc Mickeler. En outre, relè- et la mise en œuvre à partir de la sai- gamme, faute de capacités suffi- profitabilité de sa marque Ree-
de la présentation du rapport l’ensemble des clubs a crû de 90 %, à ve-t-il, 15 des 20 clubs de L1 ont fini la son 2020-2021 d’un, voir deux ratios santes de production. Ce qui bok, même si son chiffre d’affai-
annuel de la DNCG. 820,7 millions. dernière saison dans le vert, 14 financiers préventifs, afin d’éviter devrait, selon le numéro deux res a reculé (–3 %). Ce qui a per-
S’agissant des « bonnes nouvel- Certes, la perte nette cumulée se l’étant en L2. toute dérive. L’un reposerait sur le mondial des équipementiers mis au numéro deux mondial
les », Didier Quillot a salué le chiffre creuse de 75 millions, à 176,3 mil- Pour autant, le président de la rapport dette sur fonds propres, sportifs, « affecter négativement d’améliorer encore sa marge
d’affaires global record pour la lions d’euros - dont un « trou » de DNCG estime que le football fran- l’autre sur le rapport masse sala- sa croissance, en particulier en opérationnelle, qui s’établit
Ligue 1 et la ligue 2, lequel culmine à 158,7 millions pour la seule L1. Mais, çais « est à la croisée des chemins ». Le riale sur le chiffre d’affaires hors Amérique du Nord, au cours du désormais à 10,8 % (contre 9,8 %
2,83 milliards d’euros, en progres- comme le souligne le président de niveau sans précédent de ses reve- transferts. Le dispositif s’accompa- premier semestre ». Un mauvais en 2017). Une évolution liée aussi
sion de 31 % par rapport à celui de la la DNCG, cette détérioration s’expli- nus s’explique largement par gnerait d’une période de transition coup, alors que l’Amérique est le à une hausse des prix et à une
saison 2016-2017. En outre, le résul- que par une reprise de compte cou- le « montant record » des plus-va- mais aussi de sanctions. n premier marché mondial du baisse des coûts. n

Zara essaie de prendre le virage

AVIS FINANCIERS

de l’e-commerce sans déraper

clients lors de leur passage en bouti- dernier et représentent 12 % du
DISTRIBUTION que comme devant la page Web, volume total. Après avoir longtemps
Résultats consolidés en M€ 2018 2017 Variation
afin de pouvoir anticiper leurs réac- basé sa force de frappe sur l’effica-
Les ventes en ligne tions, devancer leurs désirs et pou- cité de l’approvisionnement d’un Chiffre d’affaires 1 426,8 1 340,3 6,5 %
d’Inditex grimpent voir transmettre à chacun des offres réseau de magasins particulière- Résultat Opérationnel
de 27 %, mais l’élan sur mesure. ment dense (7.442 établissements Courant
54,2 53,7 0,9 %
du groupe s’essouffle. Le groupe est sous la loupe des dans 96 pays), le groupe étend main- Taux de marge
3,8 % 4,01 %
marchés qui s’interrogent sur ses tenant ses ambitions sur le Web. opérationnelle courante
capacités à s’adapter aux nouvelles Il a déjà élargi l’assise de sa mar- Résultat opérationnel 55,2 54,6 1%
Cécile Thibaud règles du jeu, dans un secteur textile que la plus globale, Zara, qui depuis Résultat net des sociétés
43,5 42,9 1,2 %
@CecileThibaud déstabilisé par les nouveaux modes novembre est accessible en ligne intégrées
— Correspondante à Madrid de consommation. Les résultats partout dans le monde, et il annonce Résultat net - part
d’Inditex pour l’année 2018 (arrêtés que les sept autres enseignes du attribuable aux 41,1 40,3 2%
actionnaires de SAMSE
Les vêtements circulent à vive allure au 31 janvier 2019), présentés mer- groupe (Massimo Dutti, Bershka…)
sur les tapis roulants dans les grands credi, font état d’un bénéfice en suivront la même voie d’ici à 2020. Capitaux propres 481,4 454,1 6%
entrepôts, avant de tomber dans des hausse de 2 %, à 3,44 milliards « Nous opérons une plate-forme mon- Dette financière nette 146,6 134 9,4 %
caisses aussitôt scellées et chargées d’euros, pour un chiffre d’affaires de diale en ligne qui intègre boutiques et
Ratio d’endettement
sur les camions qui filent approvi- 26,15 milliards (+3 %). Ces perfor- numérique et offre un énorme poten- 30,4 % 29,5 %
financier
sionner les magasins partout à tra- mances ont été accueillies froide- tiel de croissance », affirme Pablo Isla,
vers le monde. La logistique réglée ment par les analystes et l’action a le PDG du groupe, qui a investi
au cordeau a fait la force de l’empire cédé plus de 4 % à la Bourse de 1,6 milliard d’euros l’an dernier dans
Zara. Mais c’est désormais à l’étage Madrid. « Même si les prévisions ses développements en ligne.
des analystes en Big Data que se joue pour 2019 sont bonnes, cela ne suffit
la nouvelle partie. pas à dissimuler le fait que le groupe Des « magasins intégrés »
Depuis son quartier général perd son élan et encaisse sa plus faible Mais le géant espagnol veut mar-
d’Arteixo, en Galice, le géant du tex- croissance de bénéfices depuis cinq quer sa différence en jouant sur la
tile espagnol Inditex, propriétaire de ans », explique Alvaro Gimenez de complémentarité avec les magasins
Zara, planche sur les algorithmes Cuenca, analyste chez XTB. et sur sa connaissance pointue de la
qui lui permettront d’affiner les ana- Signe favorable, pourtant, les ven- clientèle, afin de contrer Amazon et
lyses de comportement de ses tes en ligne ont bondi de 27 % l’an l’agilité de nouveaux acteurs numé-
riques. Il affine donc son nouveau
modèle de « magasins intégrés » et
sa stratégie « omnicanal » flexible
qui permet de repérer un vêtement
en boutique, puis de le commander
chez soi sur le Web ou bien l’inverse.
Dans le même temps, il travaille à
enrichir l’expérience en magasin. Il
s’appuie aussi sur l’IA pour anticiper
les comportements des acheteurs et
développer de nouveaux services,
comme la géolocalisation au sein du
magasin, afin de permettre de repé-
rer vite les produits grâce à la mise
en place d’étiquettes intelligentes et
de pouvoir faire parvenir à chaque
client sur son smartphone des offres
personnalisées en temps réel.

( Lire également « Crible »

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18 // INDUSTRIE & SERVICES Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

Renault-Nissan : le ménage dans Toulouse met

ses produits

les comités exécutifs a commencé spatiaux

en ligne
ESPACE
la retraite et être remplacé par son en novembre, tandis que François
AUTOMOBILE numéro deux Ali Kassai. Jean- Roger, le DRH, est arrivé en juin. A Dix PME toulousai-
Christophe Kugler, directeur des noter, l’entrée au comité exécutif du
Thierry Bolloré, nes du spatial
opérations de la région Europe, va designer star de Renault Laurens
le directeur général quitter le groupe et ne sera pas rem- van den Acker, et de la directrice des
présentent leurs
de Renault, a annoncé placé à ce poste. Sa mésentente avec achats de l’Alliance, Véronique équipements et
le départ de trois Thierry Bolloré n’était un secret Sarlat-Depotte. services sur un site
directeurs exécutifs. pour personne. Son nom, comme De la même façon, Hiroto Sai- Internet commun.
d’ailleurs celui de Thierry Koskas, kawa et Osamu Masuko, les direc-
De même chez avait un temps circulé comme suc- teurs généraux de Nissan et de Mit- Laurent Marcaillou
cesseur possible de Carlos Ghosn. subishi, ont ajusté leur état-major à — Correspondant à Toulouse
Nissan et Mitsubishi,
leur main. Après les départs annon-
des poids lourds Sept entrants cés cet hiver chez Nissan de Jose C’est une première dans le spa-
de la direction au Comex de Renault Munoz (en charge de la perfor- tial. Dix PME toulousaines pré-
vont être remplacés. Enfin, Mouna Sepehri va devenir mance) et d’Arun Bajaj (ressources sentent leurs équipements et
« conseillère spéciale » de Thierry humaines), Mitsubishi a décidé de leurs services sur un site Inter-
Bolloré. Ex-directrice déléguée à la se séparer notamment de Vincent net commun, Newspace-fac-
Anne Feitz présidence et secrétaire du conseil Cobee, responsable de la stratégie [Link], à partir de ce jeudi.
@afeitz d’administration, cette avocate produit. Mais le constructeur entré Pilotée par le pôle de compétiti-
franco-iranienne, qui supervisait dans l’Alliance fin 2016 a décidé de vité Aerospace Valley, la démar-
L’onde de choc de l’affaire Ghosn notamment la communication et maintenir en poste Guillaume Car- che consiste à chasser en meute
commence à se propager au sein des les affaires juridiques, avait été tier, nommé patron du marketing et les contrats du « new space »,
entreprises de l’Alliance. Avec une nommée secrétaire générale de des ventes après le rachat. ces nouvelles constellations de
coordination remarquée, au lende- Renault après la démission de Car- Enfin, Trevor Mann, un Améri- micro et de nanosatellites à coût
main de l’annonce d’une nouvelle los Ghosn en janvier. Mais son rôle cain nommé par Carlos Ghosn réduit qui utilisent des équipe-
gouvernance pour leur partenariat clef auprès de Carlos Ghosn était directeur des opérations chez Mit- ments standardisés.
original, Nissan, Mitsubishi et montré du doigt depuis la révéla- subishi, est invité à quitter la En se regroupant sous un
Renault ont chacun annoncé ce t i o n d ’u n e r é m u n é r a t i o n d e so ciété. Il sera remplacé par label, ces dix sous-traitants qui
mercredi une recomposition de 500.000 euros par RNBV, la société Ashawani Gupta, aujourd’hui emploient de 10 à 200 salariés
leurs comités exécutifs. Histoire, Nommé directeur général de Renault le 24 janvier, Thierry néerlandaise commune entre patron des véhicules utilitaires au dans cette activité veulent attirer
sans doute, de bien montrer aux Bolloré a annoncé mercredi la recomposition de son comité Renault et Nissan – même si, selon sein de l’Alliance. Pour occuper ce les clients internationaux,
équipes que le « nouveau départ » de exécutif. Photo Deletree/Sipa Renault, ces émoluments étaient poste, les trois constructeurs ont notamment américains et asia-
l’Alliance vanté mardi se ferait avec justifiés. choisi Denis Le Vot, directeur de tiques, en simplifiant l’accès à la
des équipes en partie renouvelées. nomination de sept nouveaux en novembre, Bruno Ancelin, Jean- Parmi les sept dirigeants pro- Nissan en Amérique du Nord chaîne spatiale française. « Nous
Chez Renault, Thierry Bolloré, venus à compter du 1er avril. Après Christophe Kugler et Mouna Sepe- mus, deux ont été recrutés tout depuis début 2018 : cet ancien direc- avons accompagné huit PME au
directeur général depuis le 24 jan- Thierry Koskas, l’ancien directeur hri vont quitter le comité exécutif récemment par Thierry Bolloré : teur de la région Eurasie de Renault Salon Satellite à Washington en
vier, a annoncé le départ de trois commercial, dont le remplacement (Comex). Le premier, directeur des François Renard, nouveau direc- fera à cette occasion son retour au 2018, sur un stand commun, et
directeurs exécutifs sur sept, et la par Olivier Murguet a été annoncé produits et programmes, va partir à teur marketing, a rejoint le groupe sein du Losange. n nous y avons reçu un bel accueil,
avec un premier contrat signé et
d’autres en négociation, explique
Grégory Pradels, responsable

Volkswagen taille encore dans ses effectifs de la New Space Factory au pôle
Aerospace Valley. Cela nous a
donné l’idée de constituer une

pour financer l’électrique

vitrine à l’international. »

Commandes en ligne
Les dix sociétés (Anywaves, Cal-
listo, Comat, CS, ECA Group,
appartient au géant automobile du où de plus en plus de tâches sont avant tout en raison de ses déboires Le groupe avait déjà annoncé Erems, Mecano ID, Nexeya, Syn-
AUTOMOBILE même nom (qui détient aussi automatisées. Outre ses suppres- liés à l’introduction de nouvelles en 2016 la suppression de quelque tony GNSS, TRAD) présentent
Skoda, Seat, Audi ou Porsche) a sions d’emplois, Volkswagen tra- normes européennes antipollution 30.000 emplois dans le monde, 60 produits et 35 services quali-
La marque allemande annoncé mercredi la suppression vaille à la réduction des coûts de ses (WLTP) en septembre. dont 23.000 en Allemagne, dans fiés sur le site. On y trouve les
prévoit de supprimer de 5.000 à 7.000 emplois d’ici à matériaux et à la simplification de le cadre de son plan d’économies caractéristiques techniques, les
de 5.000 à 7.000 2023. Le tout sans licenciements son portefeuille et veut doper la Hausse des investissements « pacte d’avenir ». Ce programme délais de livraison et la possibilité
emplois d’ici à 2023, alors que les salariés bénéficient productivité de ses usines de 5 % Pour développer la voiture électri- prévoyait alors 3,7 milliards d’envoyer des demandes. Plus
principalement dans d’une garantie sur l’emploi jus- par an. L’objectif : dégager 5,9 mil- que et autres technologiques d’ave- d’euros d’économies par an d’ici à tard, le site permettra de faire des
l’administration. qu’en 2025. liards d’euros d’économies par an à nir comme la voiture autonome, la 2020. analyses en ligne et de comman-
Outre le non-remplacement de partir de 2023. Volkswagen vise dès marque de Wolfsburg a aussi der des produits sur étagère.

Pauline Houédé
départs en retraite, le groupe d’un
peu moins de 200.000 salariés va
2022 une marge d’exploitation de
6 %, une rentabilité jugée néces-
annoncé mercredi qu’elle porterait
ses investissements à 19 milliards 4
À NOTER
En complément, les entrepri-
ses participeront à plusieurs
— Correspondante à Francfort proposer à ses salariés un pro- saire pour financer sa grande trans- d’euros entre 2019 et 2023, soit salons comme Space à Colorado
gramme de retraite progressive. En formation en constructeur de véhi- 8 milliards de plus que précédem- Volkswagen a annoncé Springs en avril et Space Forum
Volkswagen coupe à nouveau dans tout, 11.000 employés nés entre 1962 cules électriques. ment annoncé. Volkswagen entend mercredi la suspension de son au Luxembourg en mai. « Cette
ses effectifs pour financer les et 1964 sont éligibles à une telle La marque veut atteindre une également créer 2.000 postes dans projet d’introduction en Bourse démarche à l’international est
lourds investissements nécessai- mesure, précise le groupe. marge de 4 % à 5 % pour cette les domaines de l’électronique et du de sa division poids lourds soutenue par Airbus Defence &
res pour prendre le virage de l’élec- Ces suppressions d’emplois con- année. Cette dernière a reculé à logiciel afin d’accompagner sa Traton, « au vu de l’actuel Space et Thales Alenia Space,
trique. La marque allemande qui cernent avant tout l’administration, 3,8 % en 2018, contre 4,2 % en 2017, transformation numérique. environnement de marché ». pour lesquels elles travaillent
déjà », souligne Grégory Pradels.
Ces PME basées dans la capi-
tale européenne du spatial ont

Deutsche Bahn veut redonner l’envie aux Allemands déjà participé à 250 projets. Elles
couvrent toute la chaîne des
équipements, des stations sol

de prendre le train aux satellites : antennes, méca-

nismes, plates-formes, radiofré-
quences, ingénierie… Avec des
innovations, tel le propulseur
charges fixé par la coalition gouver- doit en parallèle relever un défi de électrique de nanosatellites de
TRANSPORT nementale à la Deutsche Bahn. titan en matière d’infrastructures et Comat ou les antennes minia-
Pour respecter ses engagements de personnels pour assurer son ture d’Anywaves. « Le site mon-
La compagnie ferro- en matière de réduction d’émissions attractivité : son réseau est sur- trera la complémentarité entre les
viaire a présenté l’ECx, de dioxyde de carbone, le gouverne- chargé et à bout de souffle, ce qui partenaires mais toutes les ventes
nouveau modèle de ment souhaite doubler la part des explique qu’un train sur quatre ait ne passeront pas par là », expli-
train plus rapide et plus de 120 millions d’utilisateurs été en retard l’an dernier. Chaque que Nicolas Multan, directeur
Deutsche Bahn AG / Tricon AG

plus confortable, qui actuels du train à l’horizon 2030. « Ce jour, en moyenne, une dizaine de des activités spatiales de Nexeya.
sera livré par l’espa- train innovant contribuera de manière trains longue distance sont en outre Cette société fabrique, avec le
gnol Talgo en 2023. significative à susciter l’intérêt d’un annulés. CNES et six PME, le prototype de
plus grand nombre de personnes pour Si l’Etat doit financer les infras- nanosatellite Angels de 20 kg
le transport ferroviaire », a assuré tructures (4 milliards par an en pour les balises Argos, qui sera
Ninon Renaud Richard Lutz devant la presse. moyenne, montant qui devrait être lancé en octobre.
@NinonRenaud « L’ECx apporte l’effet “whaou” qui relevé), Deutsche Bahn a besoin de
— Correspondante à Berlin donne envie de prendre le train », a 2 milliards d’euros supplémentaires Nanosatellites
renchéri Enak Ferlemann, secrétaire 23 exemplaires de ce train longue distance nouvelle génération pour moderniser ses services et Nexeya va aussi construire, sous
Malgré les difficultés de son groupe, d’Etat parlementaire au Transport. seront livrés en 2023, moyennant un contrat de 550 millions d’euros. recruter cette année 22.000 person- la maîtrise d’œuvre de Thales
le président du directoire de Deuts- nes. Elle pourrait s’endetter, mais Alenia Space, la vingtaine de
che Bahn, Richard Lutz, affichait sa Berlin-Amsterdam en 5h50 pointe de 230 kilomètres par heure, cadre de Deutsche Bahn avec Talgo son plafond d’endettement de nanosatellites de la constella-
satisfaction mercredi lors de la pré- Espaces familles, enfants, vélos, ou ce dernier reliera dans un premier prévoit que le groupe espagnol 20 milliards d’euros devrait être tion Kineis de CLS. La constella-
sentation de l’ECx. Vingt-trois exem- encore espaces bagages supplémen- temps Berlin à Amsterdam via puisse livrer jusqu’à 100 trains pour relevé par le Bundestag. Elle pour- tion américaine OneWeb de
plaires de ce train longue distance taires, accès handicapé facilité… Osnabrück en 5 h 50, soit 30 minu- en faire un standard des trajets lon- rait aussi vendre une filiale étran- 650 microsatellites de 150 kg
nouvelle génération seront livrés par Outre une palette de services per- tes de moins qu’actuellement, ainsi gue distance en Allemagne. gère, notamment la britannique booste d’ores et déjà le secteur.
l’espagnol Talgo en 2023, moyen- sonnalisés, ce nouveau modèle que les voies touristiques joignant Avec la première livraison, qui Arriva, mais le Brexit complique la Les six premiers microsatellites
nant un contrat de 550 millions compte 570 sièges, soit 25 % de plus Cologne à Oberstdorf dans le sud de s’ajoutera à celle de 112 ICE de der- donne. A moins que le Bundestag ne lancés ont été fabriqués par Air-
d’euros. « Plus confortable, plus spa- qu’un train longue distance alle- la Bavière. Il reliera aussi Cologne et nière génération par Siemens, décide de renflouer le groupe, ce bus Defence & Space à Toulouse
cieux et plus fiable », selon le groupe mand classique ICE, par ailleurs près Berlin au Westerland, dans la pointe Deutsche Bahn aura augmenté de qu’il ne semble pas prêt à faire. Ces et « 30 % des sous-traitants de
ferroviaire, ce nouveau modèle de deux fois plus lourd que l’ECx. nord de l’Allemagne située dans le près de 50 % son parc de trains lon- trois options seront au cœur du OneWeb sont français », souligne
coche toutes les cases du cahier des Capable d’atteindre une vitesse de Schleswig-Holstein. Mais le contrat- gue distance en 2025. Mais le groupe conseil du groupe le 27 mars. n Grégory Pradels. n
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 INDUSTRIE & SERVICES // 19

Jean-Pierre Clamadieu remodèle Saint Louis Sucre :

le gouvernement
le conseil d’administration d’Engie fait pression
ÉNERGIE
sur Südzucker
« Un conseil
Le nouveau président resserré permettra ALIMENTATION
2.500 planteurs de betteraves
français. L’objectif de Südzucker
du groupe énergétique d’améliorer n’est pas de vendre ces usines
français réduit le l’efficacité de notre Le groupe allemand mais d’en geler le fonctionne-
nombre d’administra- fonctionnement. Les veut fermer trois ment le temps que le marché
teurs pour une gouver- sites de Saint Louis
nance plus efficace.
échanges entre Sucre en France.
du sucre se redresse.

administrateurs Chercher un repreneur

seront plus simples Le gouvernement juge « inac-
Vincent Collen
@VincentCollen
et plus directs. » Marie-Josée Cougard
@CougardMarie
ceptable » de supprimer ces
emplois et de mettre en diffi-
JEAN-PIERRE CLAMADIEU culté des agriculteurs « sans
Jean-Pierre Clamadieu veut une Président d’Engie « Inacceptable ». Le mot résume accompagnement » et « sans
gouvernance plus efficace pour bien l’opinion du gouvernement projet de reprise ». Il a demandé
Engie. Le président du groupe éner- sur la décision de Südzucker, aux dirigeants allemands de
gétique français a dévoilé, mer- le plus gros groupe sucrier en « considérer toutes les options
credi, un conseil d’administration Europe, de fermer mi-2020 trois pour maintenir une activité
resserré, à 14 membres au lieu de 19 sites de Saint Louis Sucre en industrielle et notamment d’envi-
aujourd’hui. Le changement pren- La réforme de la gouvernance France. Didier Guillaume, le sager la cession de ces sites si des
dra effet à l’issue de l’assemblée d’Engie était attendue, après les ministre de l’Agriculture, Agnès projets de reprise crédibles devai-
générale du 17 mai prochain. dysfonctionnements qui ont mar- Pannier-Runacher, secrétaire ent émerger ».
« Je suis convaincu qu’un conseil qué le conseil ces dernières d’Etat à l’Economie, et des repré- La rencontre entre les mem-
resserré permettra d’améliorer l’effi- années. Au printemps dernier, sentants du ministère du Travail bres du gouvernement, les
cacité de notre fonctionnement. Les plusieurs administrateurs ont reçu mercredi Wolfgang présidents des régions Hauts-
échanges entre administrateurs s’étaient plaints de ne pas avoir été Herr, président de Südzucker, de-France, Normandie et Pro-
seront plus simples et plus directs », informés par la directrice géné- et Thomas Kirch, le directeur vence-Alpes-Côte-d’Azur n’a pas
estime Jean-Pierre Clamadieu, qui rale, Isabelle Kocher, de la cession général, à Paris, pour leur permis de trouver un accord.
a pris la présidence d’Engie il y a d’un terminal méthanier aux demander de revoir leur projet. « La négociation ne fait que com-
dix mois après le départ de Gérard Etats-Unis. « Les règles du jeu ont Confronté comme l’ensemble mencer, a commenté le porte-
Mestrallet. été clarifiées pour assurer la fluidité de l’industrie sucrière mondiale parole du ministre de l’Agricul-
des échanges », assure Jean-Pierre à une très grave crise de surpro- ture. Südzucker est resté sur ses
Départ de vétérans Clamadieu, qui a institué, à l’issue duction et des cours du sucre positions. »
Cinq administrateurs vont donc de chaque conseil, une réunion historiquement bas, Südzucker Le leader européen a enregis-
quitter la table du conseil, dont des des administrateurs en l’absence veut arrêter la production des tré une perte de 83 millions
vétérans comme l’ancien ministre du management d’Engie. « Con- usines de Cagny (Calvados) et d’euros au troisième trimestre
et ex-président d’EDF Edmond trairement à ce que certains redou- d’Eppeville (Somme), ainsi que de l’exercice 2018-2019. Les plan-
Alphandéry, qui y siégeait depuis taient, les relations entre Isabelle l’activité du site de conditionne- teurs de betteraves, les salariés
Hamilton/RÉA

2008, et l’ex-patron d’Andersen Kocher et Jean-Pierre Clamadieu ment de Marseille. Cela condui- des sites menacés et la Confédé-
Aldo Cardoso, dont la première sont bonnes et le conseil fonctionne rait à supprimer 130 emplois. ration nationale des planteurs
nomination remonte à 2004. Le beaucoup mieux qu’avec Gérard Le plan de restructuration du de betteraves (CGB) ont mani-
départ de Catherine Guillouard, Mestrallet », observe un proche groupe allemand affecterait festé à Mannheim le 12 mars
présidente de la RATP, va réduire à Jean-Pierre Clamadieu préside le conseil d’administration d’Engie du groupe. n également 30 emplois salariés et devant le siège de Südzucker. n
deux le nombre d’administrateurs depuis mai 2018. Isabelle Kocher est directrice générale depuis 2016.
élus sur proposition de l’Etat, pre-
mier actionnaire d’Engie avec 24 % adjointe de l’Agence. Elle remplace- besoin de continuité, mais je n’exclus
du capital. Cette modification reflète rait Lucie Muniesa, partie diriger le pas que de nouveaux administra- AVIS FINANCIERS
le recul de la part de l’Etat au capital cabinet du ministre de la Culture, teurs nous rejoignent l’an pro-
du groupe ces dernières années. Franck Riester, en octobre dernier chain », explique Jean-Pierre Cla-
Siège également au conseil un et dont le siège est non pourvu madieu. Jean-Dominique Senard,
administrateur de l’Agence des par- depuis. Ce choix reste à confirmer. qui était pressenti, a dû décliner

RÉSULTATS 2018
ticipations de l’Etat (APE), nommé Hormis cette nomination à venir, face à la tâche de grande ampleur
par arrêté. Il devrait s’agir d’Hélène le conseil ne comptera aucune qui l’attend à la tête du conseil de
Dantoine, directrice générale nouvelle tête. « Le conseil avait aussi Renault.

Formation : la situation Le Conseil d’Administration de BOIRON, réuni le 13 mars 2019 sous la présidence de Thierry Boiron, a établi les comptes
sociaux et les comptes consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2018. Il a été décidé de réunir les actionnaires en
Assemblée Générale Mixte, le 16 mai 2019 au siège de la société, à Messimy.

reste confuse à l’Afpa Les procédures d’audit sur les comptes sociaux et sur les comptes consolidés ont été effectuées et les rapports
d’audit relatifs à leur certification sont en cours d’émission.

RÉSULTATS DU GROUPE BOIRON

l’entretien immobilier (la remise en CGC a toujours défendu la nécessité
FORMATION état des 200 sites est estimée à d’une restructuration. « On ne sait en milliers d'euros 2017 2018 Variation
730 millions d’euros, soit une année pas où on va depuis trop longtemps.
L’accord de méthode de chiffre d’affaires). Résultat, Des centaines de formateurs sont Chiffre d'affaires (1) 617 540 604 212 -2,2% (2)
n’a pas recueilli l’aval 570 millions de pertes d’exploitation sans occupation », martèle son prési-
des syndicats. cumulées de 2007 à 2017 ont obligé dent, André Thomas. Résultat opérationnel 124 981 106 022 -15,2%
la puissance publique à injecter
Résultat net - part du groupe 78 243 57 459 -26,6% (3)
La direction se donne 360 millions depuis 2013. Sortir de l’impasse
un peu de temps avant Le changement de statut de 2017 Pour sortir de l’impasse, la direction
de lancer son plan de en Epic a marqué l’amorce d’un sur- a mis sur la table un accord de Capacité d'autofinancement (4) 148 766 131 821 -11,4%
saut, suivi en avril 2018 d’un plan méthode repoussant l’échéance du
restructuration.
stratégique et, surtout, d’un plan de 7 mars au 29 mai, alternative au plan Investissements nets 51 182 39 407 -23,0%
transformation le 18 octobre dernier initial à la clef. Les départs se feraient
Alain Ruello qui doit ramener les comptes dans le sur une base volontaire. Environ Trésorerie nette 264 940 216 830 -18,2% (5)
@AlainRuello vert en 2020. Au menu : fermeture 20 sites pourraient être conservés
de 38 centres, suppression de grâce à des coups de pouce de con-
(1)
Les principales informations sur les variations du chiffre d’affaires annuel ont fait l’objet d’un avis financier le 24 janvier 2019
Se transformer ou disparaître. Dans 1.541 postes en CDI, compensée par seils régionaux ou de branches pro- ([Link]
son dernier rapport annuel, la Cour la création de 603 autres, et lance- fessionnelles. L’Etat s’engagerait à
(2)
- 0,8% à taux de change constant.
des comptes n’a pas pris de gants ment de nouveaux services. faire de l’Afpa un acteur reconnu en
(3)
Le résultat net intègre une provision de 9 248 K€ pour contrôle fiscal en cours.
pour juger de la situation de l’Agence Tout cela est quasiment au point faveur des personnes les plus éloi-
(4)
Avant produits de placement, charges de financement et impôts.
nationale pour la formation profes- mort, CGT, CFDT, FO et SUD ayant gnées de l’emploi.
(5)
La variation de trésorerie intègre 63 701 K€ de rachat d’actions.
sionnelle des adultes, l’Afpa. Pour le refusé d’entrer en négociations, ce La CFDT a accepté, suivie par
plus vieil organisme de formation de qui n’a pas manqué d’alourdir le cli- FO. Manquent la CGT et SUD pour • Le résultat opérationnel s’élève à 106 022 K€, en diminution de 18 959 K€ par rapport à 2017, sous l’effet de la
France, qui accueille en moyenne mat interne. « Il était hors de ques- que l’accord devienne majoritaire. baisse du chiffre d’affaires ainsi que la hausse des coûts de production industrielle et des coûts de promotion.
145.000 stagiaires par an, l’alterna- tion de parler des mesures d’accom- Il est donc de facto caduc. La direc-
tive sonne comme un rapp el pagnement sans avoir abordé les tion aurait pu passer en force et • Notre Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée Générale des actionnaires la distribution d’un dividende
d’urgence à agir. Las, le résultat des questions de fond », défend Jean- déposer son plan de restructura- de 1,45 euro par action. La mise en paiement du dividende interviendra le 3 juin 2019.
quatre derniers mois de négocia- François Guerut, le secrétaire géné- tion auprès du ministère du Travail
tions entre direction et syndicats n’a ral CFDT du CCE. A l’opposé, la CFE- pour homologation. Elle a préféré Au 1er janvier 2019, Valérie Lorentz-Poinsot a pris ses fonctions de Directrice Générale du groupe.
fait que rajouter de la confusion en temporiser.
Nous poursuivons avec la même confiance et la même détermination le développement de l’homéopathie dans le monde.

570
interne. « J’ai décidé de prendre du temps
Pertes de marchés avec les avant de le faire car je souhaite tra-
régions, développement vers les vailler avec vous et les organisations Laboratoires BOIRON
entreprises insuffisant, mutation syndicales qui le désirent à améliorer
numérique inachevée, concurrence notre projet », a indiqué en fin de Notre prochain rendez-vous :
de l’Education nationale… Créée en MILLIONS D’EUROS semaine dernière sa directrice géné- Le vendredi 26 avril 2019 : à la clôture de bourse, publication du chiffre d’affaires et de l’information trimestrielle au 31 mars 2019.
1949, l’Afpa vit un cauchemar depuis Les pertes d’exploitation rale, Pascale d’Artois, dans un mes- Responsable de l’information financière : Valérie Lorentz-Poinsot
www•ACTUS•fr

Contact information financière : Fabrice Rey

qu’elle a été jetée sans préparation cumulées de l’Afpa de 2007 à sage aux salariés. Conséquence, la
Relations actionnaires : +33 (0) [Link].43 - e-mail : boironfinances@[Link]
dans le champ concurrentiel, à la fin 2017, qui ont obligé la puissance fenêtre d’ouverture des départs Code ISIN : FR0000061129 (BOI) - Bloomberg : BOI FP - Reuters : [Link]
des années 2000. L’Etat ne s’est pas publique à injecter 360 millions volontaires, initialement prévue L’information financière du groupe est en ligne sur le site : [Link]
montré plus responsable pour depuis 2013. d’avril à mai, sera décalée. n
20 // INDUSTRIE & SERVICES Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

marketing
Le snacking séduit
de plus en plus les Français
l Les Français optent toujours davantage pour la restauration express
et/ou mobile pour leur déjeuner. Coca-Cola mise
l Un marché loin d’être arrivé à maturité, selon une étude du cabinet
CHD Expert.
sur le sans-sucres
ques mois), selon Kantar. Le
STRATÉGIE groupe veut aussi inciter ses
ALIMENTATION acheteurs à panacher leurs
La marque revisite le nom et dégustations. Il chiffre
Christophe Palierse le positionnement de l’ancien aujourd’hui en France à seule-
@cpalierse Coca-Cola zero sucres pour ment 19 % les « mixeurs » qui
en faire le pendant direct de alternent entre les références
La multiplication des points de sa version classique. Et lance avec ou sans sucres.
vente de restauration rapide, l’offre au consommateur le défi de
toujours plus diversifiée en plats à les distinguer. 2 CHANGEMENT
emporter des grandes surfaces ou ÉVÉNEMENTIALISÉ
encore la multiplication des Pour accompagner ses ambi-
livreurs témoignent du spectacu- Clotilde Briard tions, la marque a d’abord
laire développement d’une alimen- @ClotildeBriard occupé le terrain avec une
tation express et/ou nomade. Mais, grande campagne publicitaire
au-delà du phénomène sociétal, L’exception française se niche montrant avec un écran par-
c’est un marché toujours plus colos- partout. Les versions de Coca- tagé en deux que les moments
sal dont il s’agit aussi. Cola avec des édulcorants vécus étaient les mêmes avec
Le nombre d’établissements rele- représentent environ un quart l’un ou l’autre produit. Elle
vant du « snacking » dépassait ainsi des volumes dans l’Hexagone. prend maintenant le relais avec
les 94.000 l’an dernier, selon CHD Alors qu’elles en pèsent la moi- une opération qui se déroulera
Expert, un cabinet spécialisé dans tié aux Etats-Unis ou en Gran- dans une centaine de magasins
la consommation hors domi- de-Bretagne. La mar- avec un dispositif événementiel
cile. Dans cette famille qui rassem- que pousse donc ses feux chez autour d’une « can mystère »
ble une diversité d’acteurs (restau- nous sur ces références. Une donnée par une hôtesse. Au
ration rapide, b oulangeries, nécessité à l’heure où la con- client de deviner quelle version
restauration à table à emporter, sommation des boissons sans elle contient et de vérifier s’il a
grande distribution, épiceries de Le marché du snacking, qui sera à tés. Si Paris figure, sans surprise, en dixième, avec 8. En conséquence, alcool tend à se porter vers des
proximité, livraison…), le cabinet l’honneur lors du Salon Sandwich & tête du Top 10 des départements observe CHD Expert, « il y a encore produits moins ou non sucrés.
d’étude relève le poids particulier de Snack Show (les 1 et 2 avril prochain) ayant le plus de points de vente, avec de la place pour des créations de « Le segment des sans-calo-
la restauration rapide, dont le nom- 88 unités au kilomètre carré, l’écart points de vente, même sur Paris ». ries a un vrai potentiel pour se
b r e d ’u n i t é s a c r û d e 7 0 , 8 % est colossal avec les neuf suivants. Par ailleurs, le cabinet confirme développer en France », estime
entre 2007 et 2018, pour atteindre Le marché le moment clef que constitue le Constance Courtois, chef de
41.000 l’an dernier. Leur volume du snacking sera Devant le burger déjeuner. CHD Expert, qui a inter- marque senior Coca-Cola. La
d’affaires a été multiplié par 2,6, à et la salade rogé 1.000 consommateurs, indi- griffe a donc revu son appro-
19 milliards d’euros. Et l’impor-
à l’honneur lors Le département francilien des que ainsi que 57 % d’entre eux ont che. Le light, au goût plus
tance des chaînes est considérable, du Salon Sandwich Hauts-de-Seine, petit par la taille fréquenté au moins une fois dans la léger, cultive toujours sa per-
puisqu’elles représentent 68 % du & Snack Show, mais très urbanisé, occupe le semaine (week-end inclus) un lieu sonnalité à part avec un
segment en valeur pour seulement à Paris, les 1 et 2 avril deuxième rang, avec 14 points de de type snacking, alors qu’ils ne look qui a été revisité à
27 % en nombre d’unités. vente au kilomètre carré, les huit sont que 20 % pour le dîner. l’automne. Tandis que
Les boulangeries constituent un prochain. autres du Top 10 ayant une densité Enfin, le sandwich – certes sou- Coca-Cola zero sucres
autre acteur de taille, avec un comprise entre 0,9 et 0,2… Le con- vent revisité – ou la formule club perd la dénomination
volume d’affaires de 11,2 milliards est loin d’être arrivé à maturité. traste est également de taille si l’on sandwich demeure le produit phare « zero » et change la
en 2018, en progression de plus de Selon CHD, la France (hors départe- compare Paris aux neuf autres vil- de la pause du midi, 41 % des sondés manière de se position-
31 % sur la décennie écoulée. Sur la ments d’outre-mer) compte ainsi 1,5 les les plus couvertes : au deuxième étant amateurs au moins une fois ner pour se présenter en
même période, le nombre d’établis- unité pour 1.000 habitants, et 0,17 au rang, Lyon est loin derrière avec dans la semaine, devançant, s’agis- alternative directe de la
sements a diminué de 5,7 %, à kilomètre carré. Cette moyenne 31 points de vente au kilomètre sant du trio de tête, le burger (34 %) version classique. Il uti-
Coca-Cola

29.600. cache, de surcroît, de fortes dispari- carré, sans parler de Toulouse, et la salade (28 %). n lise aussi le même ton de
communication alors
qu’autrefois il cultivait

Un quart des Franciliens emportent ses propres territoires.

1 NOUVELLE

leur repas au travail IDENTITÉ VISUELLE

Sur sa canette, le soda adopte
une identité visuelle similaire à
Pour attirer l’attention
sur Coca-Cola sans sucres,
la marque compte sur
celle de son aîné, axée sur le sa « can mystère ».
rouge emblématique. Seul un Au consommateur
Le phénomène est lié bandeau noir affichant la men- de deviner s’il boit
à la méfiance à l’égard tion « sans sucres » fait la diffé- le produit ou la version
de la nourriture, rence. Une manière de rappeler classique.
selon le Crédoc. que, depuis son changement de
recette en 2016, le produit a la
Marie Josée Cougard même saveur que l’original. tort ou raison grâce au QR
@CougardMarie « L’entrée par la clef du goût est Code. Dans les tests faits, une
fondamentale car c’est le pre- personne sur deux en moyenne
Le changement des modes alimen- mier critère d’achat », note se trompe, même si elle est très
taires des Français est visible dans Constance Courtois. consommatrice de la marque.
des circonstances multiples. Il ne se Pour trouver la référence
limite pas à leur façon de faire les qu’ils souhaitent, les adeptes 3 ÉCHANTILLON-
courses. Il se voit aussi dans leur des soft-drinks vont devoir être NAGE MASSIF
manière de se nourrir pendant leur plus attentifs en rayon au fur et En mai, un millier de fans pres-
temps de travail. L’exemple de l’Ile- à mesure de l’arrivée des nou- cripteurs recevront un kit pour
de-France est à cet égard tout à fait veaux packagings et guetter vivre une expérience ludique
significatif. Et il ne se limite bandeaux ou bouchons noirs qu’ils sont invités à filmer. Une
à l’explosion observée du « snac- pour les bouteilles. D’autant diffusion bien plus large que
king », ce mode de restauration que la recommandation faite d’habitude pour ce type d’opéra-
express et/ou mobile qui voit les auprès des grandes surfaces est tion. Ils ont été choisis en fonc-
Franciliens aller de plus en plus de rapprocher sur les linéaires tion de leurs passions, de la
chercher leur repas de midi dans les l’original et Coca-Cola sans musique au gaming. Mais, une
fast-food, les croissanteries, les sucres. fois n’est pas coutume dans cet
boulangeries, les supérettes de Le phénomène concerne surtout les jeunes femmes « qui apportent le repas qu’elles ont cuisiné Sur un marché français glo- univers d’influenceurs faisant la
proximité ou encore se faire livrer à à la maison ». Photo Shutterstock bal des colas qui recule en part belle à la jeunesse, certains
partir de sites Internet. volume – notamment avec le profils reflètent plutôt ceux de
Pascale Hebel. « Ce sont surtout les aujourd’hui voulaient reprendre la mouvement de réduction des « shoppers » de plus de trente
Méfiance jeunes femmes qui apportent le repas « Tout se passe main sur la cuisine », explique-t-elle. formats –, mais qui se montre ans… Le montage des vidéos
De fait, il y a aussi un quart d’entre qu’elles ont cuisiné à la maison. Elles comme si les jeunes stable en valeur en cumul sera ensuite utilisé sur les
Professions libérales
eux qui emporte sur son lieu profes-
sionnel une gamelle contenant le
le font parce qu’elles se méfient des
plats tout préparés. La méfiance à
femmes aujourd’hui Un autre quart de Franciliens ren-
annuel en ce début d’année, la
marque veut accroître rapide-
réseaux sociaux.
Une vaste opération d’échan-
repas qu’il s’est préparé. « Ce phéno- l’égard de la nourriture est née de la voulaient reprendre tre déjeuner à la maison. Dans ce ment la pénétration des réfé- tillonnage avec 1 million de
mène s’est développé au moment de la crise de la vache folle. Elle est revenue la main sur cas, il ne s’agit ni de motif économi- rences sans sucres auprès des canettes mystères diffusées
crise économique en 2010. On avait
alors assisté au retour du fait à la mai-
en force avec le scandale de la viande
de cheval », dit encore l’experte. Les
la cuisine. » que ni de méfiance à l’égard des
plats préparés. Ce choix est lié à une
ménages. Le mouvement était
déjà engagé avec le recrute-
complétera ce dispositif de
taille. Elle sera particulière-
son. Cette habitude a continué mais jeunes hommes sont nettement PASCALE HEBEL activité professionnelle libérale. On ment sur ce qui était encore ment active en juin et juillet lors
aujourd’hui elle est renforcée par moins concernés. « Nous pensons Directrice du Crédoc y trouve ainsi des agriculteurs, des Coca-Cola zero sucres de plus de la Coupe du monde féminine
d’autres facteurs », explique la direc- que cela est lié au retour en arrière sur dentistes, des commerçants des de 120.000 foyers acheteurs en de football. Très associée au
trice de la consommation au Crédoc le partage des tâches ménagères artisans, ou encore des gens qui tra- hypermarchés et supermar- ballon rond, la marque compte
(Centre de recherche pour l’étude et apparu entre 2007 et 2010. Tout se vaillent à temps partiel ou de nuit, chés en 2018 hors [Link] (où bien ne pas manquer ce rendez-
l’observation des conditions de vie), passe comme si les jeunes femmes détaille le Crédoc. n la marque a été absente quel- vous sportif hexagonal. n
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 // 21

HIGH-TECH
Vivendi : PhiTrust
veut le départ
Problèmes d’accès
à Facebook
2,5 %
&MEDIAS
de Yannick Bolloré Une panne d’origine inconnue
La société de gestion veut empêchait mercredi dans DE BAISSE
débarquer le fils de Vincent plusieurs régions du monde RTL Group, premier groupe
Bolloré du conseil de l’accès à Facebook et sa filiale audiovisuel européen, prévoit
surveillance et souhaite que la Instagram. Selon le site une baisse modérée de son
mesure soit au menu de l’AG du spécialisé [Link], résultat brut d’exploitation

Ludovic Marin/AFP
en
15 avril. Pour PhiTrust, il s’agit les problèmes étaient surtout (Ebitda) cette année, « de
d’un problème de gouvernance : perceptibles en Amérique du –2,5 % à –5,0 % », en raison
Yannick Bolloré est à la fois Nord et en Europe, mais certains « des investissements dans

pixels président du conseil de Vivendi

et PDG d’Havas, filiale du groupe.
utilisateurs semblaient
également touchés ailleurs.
les grilles de programmes des
diffuseurs et dans la SVoD ».

INTERVIEW // SIBYLE VEIL Présidente de Radio France

« Radio France ne doit pas laisser les Gafa

s’approprier le lien direct avec les auditeurs »
l Un an après sa nomination à la présidence de Radio France, Sibyle Veil dresse un premier bilan.
l Elle revient sur les ambitions du groupe, qui vient d’obtenir 6 fréquences nationales pour la radio numérique terrestre.

Propos recueillis par sent entre nous et les publics, la Avez-vous de bonnes relations casts directement chez nous. Per-
David Barroux neutralité du Web n’existe plus. Ils avec les géants de l’Internet sonnaliser l’expérience sur nos
@DavidBarroux peuvent distribuer les audiences et qui vous distribuent ? plates-formes est un chantier priori-
Nicolas Madelaine orientent au travers de leurs algo- Nous avons des relations de partena- taire pour l’année à venir. L’enjeu de
@NLMadelaine rithmes notre compréhension du riats et de concurrence. Ils nous dis- notre distribution sur la Toile est tel-
et Fabienne Schmitt monde. Le DAB+ est la seule nou- tribuent, mais surtout se dévelop- lement vital que nous devons y réflé-
@FabienneSchmitt velle technologie qui nous permet pent grâce à nos contenus et aux data chir aussi avec les radios privées.
de tenir la promesse de radios qu’ils récupèrent. 85 % de nos pod-
Qu’attendez-vous de la radio accessibles à tous et d’un lien direct casts sont écoutés sur les plates-for- Pourriez-vous vous joindre au
numérique terrestre en avec nos publics. C’est ma respon- mes de ces acteurs, dont plus de la « log in » commun que mettent
DAB+, sur laquelle vous avez sabilité d’y veiller. Enfin, si nous moitié sur l’application d’Apple qui en place les grands groupes de
obtenu des fréquences pour prévoyons un coût de double diffu- est dédiée à ces formats. Je veux déve- médias français sur Internet ?
toutes vos antennes nationa- sion DAB+/FM, il n’augmentera lopper un lien direct avec nos audi- Oui. Je suis favorable aux coopéra-
les ? que progressivement sur huit ans. teurs sur notre plate-forme Radio tions avec les autres acteurs, et la
Le développement de la nouvelle Il pourra être financé par des éco- France, ce qui est le meilleur moyen mise en place d’une inscription avec
technologie de diffusion en nomies sur la diffusion FM. d’améliorer le service qu’on leur rend. un seul mot de passe simplifierait la
DAB+ est une excellente nouvelle vie des internautes français. La
pour nos auditeurs. Il projette Le DAB+ peut-il remplacer la condition, c’est le bon usage des
Radio France dans les usages de la FM ? Les places dans les multi- « Nous allons améliorer données collectées.
radio de demain, à savoir donner le plex nationaux aujourd’hui ne
choix aux auditeurs entre une couvrent pas tout le territoire…
l’expérience proposée Vous êtes déjà ultra-dominant
écoute de la radio en direct accessi- Ce sont les usages qui le diront. Votre aux auditeurs pour sur les podcasts en France,
ble pour tous et partout sur le terri- lecteur imagine-t-il dans dix ans qu’ils choisissent pourquoi faire des podcasts
toire, gratuite et anonyme grâce au ajuster son tuner radio pour mettre natifs, alors que la ressource
DAB+. C’est en parfaite adéquation fin aux grésillements FM ? La loi en
d’écouter nos émissions publique va être plus limitée ?
avec nos missions de ser vice France impose aux fabricants et podcasts directement Nous avons la chance de totaliser
public ! Et par ailleurs une radio à d’inclure la technologie DAB+ dans chez nous. » 1,5 million de sons disponibles en
la carte via Internet pour une les appareils, et l’Union européenne ligne et d’être le premier producteur
écoute personnalisée. Donner ce le prévoit pour les véhicules dès de podcasts. Nous les produisons à la
choix est notre parti pris stratégi- 2020. L’ensemble des grands acteurs Sur le Web, les radios ont vitesse du direct grâce à nos émis-
que d’avenir. de la filière radio s’étant engagés perdu la maîtrise de leur sions quotidiennes d’histoire, de phi-
dans un nouveau mode de diffusion, distribution au profit des losophie, de fiction, d’humour… qui

Audoin Desforges / Pasco

C’est ce qui justifie que les conditions sont aujourd’hui réu- agrégateurs, comme Apple… ne se périment pas. Cela restera
Radio France se paie le luxe nies pour que les gens adoptent cette Mon objectif, c’est d’inverser cette l’essentiel de notre offre. Mais créer
de dépenser 12 millions à nouvelle technologie. Et nos radios tendance. C’est pourquoi nous en plus des podcasts natifs, qui ne
terme dans cette technologie ? pourront avoir à terme sur le allons développer la performance sont donc pas conçus pour l’antenne
La maîtrise de notre distribution DAB+ la même couverture que la de nos propres plates-formes et radio, nous permet d’être innovants,
est notre premier enjeu. A l’heure FM. Certains pays, comme la Nor- améliorer l’expérience proposée de tester de nouvelles formes
où les géants du Web sont dans une vège, ont basculé en éteignant la FM. aux auditeurs pour qu’ils choisis- d’écoute. C’est essentiel pour notre Pour la présidente de Radio France, Sibyle Veil, l’enjeu
position hégémonique, s’interpo- La Suisse y réfléchit. sent d’écouter nos émissions et pod- mission de service public. n de la distribution des radios sur la Toile est « vital ».

« Nous vivons à l’économie depuis plusieurs années. Et cela va continuer. »

Propos recueillis par un plan stratégique pour 2022 qui accompagnant la nouvelle scène nouvelles sources de revenus avec majeure. Et le service public a déjà nance à venir, les Français seront
D. Bx., N. M. et F. Sc. sera présenté cet été. Il prendra en artistique ? Je remarque que la Cour nos studios d’enregistrement réno- prouvé qu’il était capable d’évoluer gagnants, d’autant que la crise des
compte les économies que le groupe des comptes pose plus la question vés. Ils pourront servir à des labels, et d’innover comme avec fran- « gilets jaunes » a montré le besoin
Le budget de Radio France doit faire. C’est un vrai défi car on en du financement des orchestres que à l’enregistrement de musiques de ceinfo : l’offre d’information com- de médias de référence, forts et qui
s’élève à 660 millions, soit a déjà fait beaucoup ces dernières celle de leur légitimité. C’est dans films… Alors que beaucoup d’enre- mune radio, télé et numérique. inspirent confiance. Radio France et
l’équivalent de tous les budgets années et parce que nous devons cette direction que nous travaillons gistrements se font à Abbey Road à France Télévisions sont des acteurs
des radios privées… N’avez- travailler en même temps à dévelop- en développant notamment de Londres, nous avons une opportu- Franck Riester, le ministre spécifiques et leurs offres sont com-
vous pas trop d’argent ? per toutes nos offres numériques. nouvelles sources de recettes. nité de les rapatrier avec le Brexit. de la Culture, est en faveur plémentaires pour les publics.
Etes-vous sûr de connaître précisé- d’un holding commun à France
ment les budgets de nos concur- Le personnel ne travaille-t-il La Cour des comptes estime Télévisions et Radio France, Serez-vous candidate
rents dont je constate qu’ils débau- pas trop « à l’ancienne », ne aussi qu’il n’y a pas suffisam- « Nous travaillons est-ce souhaitable ? à la présidence de ce holding
chent régulièrement à prix d’or les faut-il pas revoir les modes de ment de jours travaillés à Radio Il ne m’appartient pas de commen- s’il se met en place ?
animateurs de nos antennes ? Quoi production de Radio France ? France, qu’en pensez-vous ?
à un plan stratégique ter les décisions de notre action- Non, je suis entièrement dédiée à
qu’il en soit, je peux vous dire que L’évolution de la production et des Nos salariés sont très engagés. pour 2022 qui sera naire en matière d’organisation du ma fonction de présidente de Radio
Radio France vit à l’économie depuis métiers sont des axes sur lesquels Comme dans beaucoup d’entrepri- présenté cet été. » service public. Le ministre de la France qui me passionne. Nous
plusieurs années, avec la baisse de la j’ai construit mon projet de candi- ses, les situations sont contrastées Culture veut être ambitieux pour le avons encore beaucoup de défis à
ressource publique. Et cela va conti- dature à la présidence de Radio et liées aux contraintes inhérentes service public. Tant que cette ambi- relever avec l’ensemble des équipes
nuer. La masse salariale, qui repré- France. L’enjeu, c’est de développer à chaque métier. Néanmoins, il est Des synergies se développent tion guidera les réformes de gouver- du groupe. n
sente 60 % du budget, a diminué et le notre capacité à innover dans nos toujours nécessaire de chercher entre France 3 et France Bleu,
nombre de collaborateurs a été contenus et dans notre manière de une meilleure efficacité. dans le cadre de la réforme du
réduit. Surtout, le service public, ce produire. Nous y travaillons. Cela service public de l’audiovisuel.
sont des missions particulières : si ne peut pas se faire en quelques Pourriez-vous réclamer Mais à ce stade, elles semblent
par exemple France Bleu compte à mois. Mais les salariés de Radio la possibilité de faire plus très limitées par rapport
lui seul plus d’un tiers des effectifs du France sont déjà en mouvement. de publicité sur Radio France à l’ambition de départ…
groupe, c’est parce que cette radio de comme l’avaient fait certains On a commencé à expérimenter
proximité comprend 44 stations Les économies à prévoir de vos prédécesseurs ? des matinales radio-télé et je peux
locales qui donnent à entendre la pour encaisser la baisse des Je privilégierai toujours le confort vous dire que nous avons déjà reçu
France dans sa diversité. ressources publiques passent- d’écoute des auditeurs. A ce titre, de nombreux messages d’audi-
elles par la suppression d’un j’estime normal que la publicité soit teurs heureux de pouvoir ainsi
La Cour des comptes juge orchestre symphonique ? limitée sur les antennes de Radio découvrir les visages de nos anten-
la situation financière de Quelles autres formations sympho- France. En revanche, quand on réa- nes. Il est trop tôt pour dire ce que
Radio France fragile, quelles niques en France ont fait preuve lise de meilleures audiences, il est l’on peut retirer de cette expéri-
mesures comptez-vous d’un tel dynamisme en développant tout aussi normal que nous puis- mentation. Nous dresserons un
prendre pour la renforcer ? une présence aussi bien à l’interna- sions ajuster nos tarifs publicitaires. bilan social et financier prochaine-
Nous travaillons actuellement à tional que dans les territoires et en Nous espérons aussi générer de ment. En tout cas, cette réforme est
22 // HIGH-TECH & MEDIAS Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

RATP : remise
en jeu de la régie
Spotify attaque Apple
publicitaire en justice à Bruxelles
70 % du chiffre d’affaires), le
PUBLICITÉ concessionnaire pouvait exploi- MUSIQUE
ter les 46.000 faces publicitai-
L’appel d’offres res et 650 écrans numériques Le groupe suédois
sur ce budget géré de la Régie. Après une longue accuse la firme à la
jusqu’ici par Metro- réflexion, la RATP a pris en effet pomme de pratiques
bus a été lancé. la décision de constituer un anticoncurrentielles
joint-venture pour l’exploitation via l’App Store, sa
de ses activités publicitaires. boutique en ligne.
Véronique Richebois Une tendance croissante dans le
@VRichebois secteur de l’affichage, mais aussi
un moyen de mettre en com- Nicolas Richaud
Avec 1,5 milliard d’euros à la clef, mun leurs investissements, en @NicoRichaud
c’est le contrat de l’année. Le particulier dans le digital. La
31 décembre 2019 arrivera en RATP évalue leur montant total La guerre était latente depuis des
effet à échéance la « convention (technologie, ressources humai- années. Elle éclate aujourd’hui au
d’occupation du domaine nes...) entre 50 à 60 millions grand jour. Spotify a porté plainte
public » de la RATP – l’exploita- d’euros pour la durée du contrat. contre Apple devant la Commis-
tion de la régie publicitaire de La démarche semble fruc- sion européenne pour abus de posi-
ses lignes de métro en Ile-de- tueuse : Aéroports de Paris a mis tion dominante. Rival direct de la
France. Ce contrat est attri- en place une société commune société américaine et de son service
bué depuis 1949 à Metrobus, avec JCDecaux, tout comme la Apple Music dans le streaming, le
deuxième afficheur français SNCF avec Relay (groupe Lagar- groupe suédois accuse celle-ci de
devant Clear Channel depuis dère Travel Retail). pratiques anticoncurrentielles, via
2018, et filiale de Publicis à 67 %, l’App Store, sa boutique en ligne.
le géant JCDecaux détenant le Deux configurations Apple y imposerait des « tarifs dis-
solde de 33 %. Autant dire que possibles criminatoires » aux consomma-
c’est un énorme enjeu pour La Régie n’a pas encore précisé teurs, selon Daniel Ek, fondateur et Spotify compte 96 millions d’abonnés payants, contre 56 millions pour Apple Music. Photo Shutterstock
Publicis… comme pour les affi- le profil et les contours de la nou- PDG de Spotify. La firme califor-
cheurs concurrents suscepti- velle structure. Elle hésiterait nienne prélève 30 % sur tous les de paiement n’est plus disponible a débarqué sur le marché du strea- autorisés à envoyer des e-mails à nos
bles de s’emparer du marché. entre deux configurations : un revenus générés par les éditeurs pour les nouveaux abonnés », a ainsi ming musical en juin 2015, bien clients qui utilisent Apple », assure
Lundi, la RATP a officielle- schéma soit à 50/50, soit à 51/49, d’applications mobiles sur sa place exposé Spotify sur son site en sep- après Spotify. Plus globalement, la aussi Daniel Ek. « Apple bloque aussi
ment lancé son appel d’offres ce qui modifierait le rapport de de marché. Un taux qui baisse à tembre dernier. « Comme Apple société reproche à Apple d’être juge couramment nos mises à jour pour
pour les dix prochaines années. force entre les deux partenaires. 15 % si l’utilisateur est abonné à la prélevait des frais supplémentaires et partie en étant à la fois un maga- améliorer l’expérience des clients sur
Le compte à rebours s’amorce. « Metrobus a choisi d’aller seul même application depuis un an. en plus du tarif standard, nous avons sin en ligne d’applications et un édi- des services d’Apple comme Siri,
Selon nos informations, les affi- avec son actionnaire Publicis « Si nous payons cette taxe, cela décidé d’éliminer les intermédiai- teur d’« applis ». Et d’en tirer profit HomePod et l’Apple Watch », ajoute-
cheurs candidats ont jusqu’au sur cet appel d’offres, affirme nous obligerait à augmenter artifi- res », est-il aussi précisé. pour proposer des tarifs plus com- t-il. « Les restrictions d’Apple n’ont
10 avril pour remettre leurs pro- Valérie Decamp, sa directrice ciellement le prix de notre abonne- pétitifs que ses concurrents. Tout cessé d’augmenter et nous sommes
positions. Seuls quatre d’entre générale. Il existe aujourd’hui ment haut de gamme, bien au-dessus particulièrement Spotify. arrivés à une situation extrême »,
eux seront retenus pour avoir le des règles de concurrence que de celui d’Apple Music », détaille Spotify encourage ses précise Horacio Gutierrez.
droit de concourir. Et c’est entre nous suivons strictement. Et il n’y Daniel Ek dans un communiqué. clients à contourner le « Conflit d’intérêts » Cette plainte de Spotify intervient
le 10 et le 15 mai que la RATP a aucun “gentlemen’s agreement” Spotify encourage d’ailleurs ses Au cours d’une conférence télépho- alors qu’Apple devrait dévoiler un
révélera le nom des vainqueurs. avec JCDecaux, pas plus qu’avec clients à contourner le système de système de paiement nique, Horacio Gutierrez – avocat nouveau service de streaming
Rien que de très ordinaire ? aucun autre afficheur. » De leur paiement d’Apple pour éviter, lui, d’Apple pour éviter, général et vice-président de Spotify – vidéo le 25 mars. Celui-ci va entrer
Pas tout à fait. La RATP a décidé côté, Clear Channel France et d’avoir à régler sa « dîme » de 30 % lui, d’avoir à régler a estimé que les pratiques d’Apple en concurrence directe avec Netflix.
de bousculer les règles, comme l’opérateur indépendant Exte- au groupe à la pomme croquée. relèvent du « conflit d’intérêts ». Or, la firme de Los Gatos a récem-
l’a révélé mardi « La Correspon- rion Media, qui exploite depuis « Jusqu’à tout récemment, il était
sa « dîme » de 30 %. « Si nous choisissons de ne pas utili- ment défait ses liens avec l’App
dance de la publicité ». Exit le fin 2016 Transport for London, possible de souscrire à Spotify Pre- ser le système de paiement d’Apple, Store pour contourner la ponction
schéma régie-concessionnaire l’opérateur du métro de la capi- mium avec le système de paiement A l’heure actuelle, le groupe sué- […] Apple applique une série de de 30 % ; ses nouveaux abonnés ne
extérieur où, en échange du ver- tale britannique, sont sur la “in-app” d’Apple [ce qui impliquait dois compte 96 millions d’abonnés restrictions sur Spotify. Par exemple, peuvent plus payer via les services
sement d’une très forte rede- ligne de départ. La course ne fait que Spotify payait la commission à payants et maintient à bonne dis- limiter notre communication avec d’Apple… Un simple hasard du
vance (estimée au minimum à décidément que commencer. n Apple, NDLR]. Cependant, ce mode tance Apple Music (56 millions) qui nos clients. […] Nous ne sommes pas calendrier, assure Spotify. n

Très haut débit : les campagnes mettent

ANNLEGALECH

annonces judiciaires & légales

RÉPUBLIQUE FRANÇAISE
Liberté - Égalité - Fraternité
PRÉFECTURE DE LA SEINE-SAINT-DENIS
DIRECTION DE LA COORDINATION DES POLITIQUES PUBLIQUES
ET DE L’APPUI TERRITORIAL
la pression sur les opérateurs
Bureau de l’environnement
EN APPLICATION DU CODE DE L’ENVIRONNEMENT décideurs, explique Didier Casas,
RELATIF AUX INSTALLATIONS CLASSÉES POUR LA PROTECTION DE L’ENVIRONNEMENT TÉLÉCOMS qui rappelle que les collectivités
RAPPEL - AVIS D'OUVERTURE doivent fournir une liste de sites
DE CONSULTATION DU PUBLIC
Les zones rurales géographiques. Pardonnez-moi
souhaiteraient avoir l’expression, mais nous ne pouvons
SAS AERO 8 la 4G et la fibre
SITUÉE ROUTE DE ROISSY, À TREMBLAY-EN-FRANCE pas nous faire “engueuler” sur ce qui
plus rapidement. n’est pas de notre ressort. »
La SAS AERO 8, dont le siège social est situé au 23, rue Balzac, à Paris (75008),
a déposé une demande d'enregistrement le 29 décembre 2017, complétée le
15 février 2018, afin d’exploiter un entrepôt logistique situé route de Roissy, Les opérateurs Une question de temps
à Tremblay-en-France, classable sous le régime de l’enregistrement sous les Les opérateurs assurent que ce n’est
rubriques suivantes : se défendent en disant
plus qu’une question de temps.
- R.1510-2 (enregistrement) : stockage de matières, produits et substances que la roue tourne
Exactement comme dans l’autre
combustibles,
- R.1530-3 (déclaration) : dépôt de papier, carton ou matériaux combustibles,
à plein régime. dossier brûlant : le déploiement de
- R.1532.3 (déclaration) : stockage de bois ou de matériaux combustibles, la fibre optique. Alors que le réseau
- R.2662.3 (déclaration) : stockage de polymères,
- R.2663-1.c (déclaration) : stockage de pneumatiques et produits dont 50 % au Raphaël Balenieri cuivré historique d’Orange est
moins de la masse totale unitaire est composée de polymères. @RBalenieri défaillant – ce qui a valu à l’opérateur
Le dossier complet est tenu à la disposition du public en mairie de Tremblay- et Sébastien Dumoulin deux mises en demeure de l’Arcep –,
en-France (93290) - Service de l’Urbanisme – 4ème étage - 18, boulevard de @sebastiendmln les élus des territoires ruraux récla-
l’Hôtel de ville, du lundi 11 mars 2019 au vendredi 12 avril 2019 inclus aux
horaires suivants : ment à cor et à cri… la fibre, syno-
du lundi au samedi de 8h30 à 12h00 – les lundi, mercredi et vendredi de Mauvais signal 4G, téléphone fixe nyme d’Internet ultrarapide et fia-
13h00 à 17h00 en panne, Internet qui « rame »… A ble. 14 millions de foyers français
(fermé les mardi et jeudi après-midi) Bussus-Bussuel, dans la Somme, peuvent y prétendre aujourd’hui,
Le public peut consulter le dossier de demande d’enregistrement ou à Saint-Martin-au-Bosc, en Nor- mais moins de 2 millions hors des
sur le site de la préfecture de la Seine-Saint-Denis à l’adresse suivante :
[Link] mandie, la « colère numérique » Début 2018, les opérateurs s’étaient engagés à « muscler » la cou- villes grandes et moyennes. Les opé-
paysage-risques-naturels-et-technologiques-bruit-nuisances-publicite/ gronde contre les opérateurs télé- verture hexagonale, notamment en zones rurales. Photo Shutterstock rateurs font valoir que la machine,
Consultations-publiques/Dossiers-ICPE coms. C’est le message qu’ont fait ici, tourne désormais à plein régime,
Toute personne qui aurait à formuler des observations sur cette demande pourra passer les députés aux opérateurs de dix ans de leurs licences sur trification rurale, contre vingt ans alors qu’ils ont jusqu’ici beaucoup
le faire avant la fin du délai de consultation du public :
auditionnés par la commission des certaines fréquences qui leur per- pour la couverture mobile. » tardé à investir ces zones.
- par courrier au préfet : Préfecture de la Seine-Saint-Denis, Direction de la Affaires économiques de l’Assem- mettait d’économiser des milliards, Mais les collectivités s’impatien- 750.000 foyers ont été raccordés
coordination des politiques publiques et de l’appui territorial,
Bureau de l'environnement, 1 Esplanade Jean Moulin, 93007 Bobigny Cedex, blée nationale, mercredi matin. les opérateurs s’étaient engagés à tent. Un an après, le « New Deal » l’an dernier dans les campagnes.
- par voie électronique à l’adresse suivante : L’échange avec Orange, SFR, muscler la couverture hexagonale : tarde à produire des effets. La Et Fabienne Dulac, la patronne
pref-consultations-publiques-environnement@[Link] Bouygues Telecom et Free a vite convertir tous leurs « pylônes » à la construction des pylônes bute sur d’Orange France, a annoncé mer-
Le préfet est compétent pour prendre l’arrêté préfectoral d’enregistrement par tourné à l’affrontement. « Je constate 4G d’ici à 2020, en construire cha- l’identification des terrains. Un pre- credi que 3,8 millions devraient être
la suite, éventuellement assorti de prescriptions particulières complémentaires aux
prescriptions générales fixées par arrêté ministériel, ou l'arrêté préfectoral de refus. qu’il est plus facile de vous réunir à cun 5.000 autres, couvrir les routes mier paquet de 600 sites a été identi- éligibles fin 2019. Cette masse a
La présente publication est effectuée en exécution de l'article R.512-46-13 du l’Assemblée que sur un pylône », iro- et voies ferrées… fié l’année dernière dans la douleur. d’ailleurs convaincu l’opérateur de
code de l'environnement. nisait un député, en référence au La deuxième salve de 700 sites, pour s’y lancer enfin commercialement
EP19-120 enquete-publique@[Link] retard pris, selon lui, dans la mutua- « New Deal » mobile 2019, est en discussion. Mais l’instal- sans plus attendre. Orange veut
lisation des infrastructures mobiles « Le “New Deal” mobile, c’est comme lation des pylônes, ces hauts mâts ainsi offrir ses services fibre à 3 mil-
des quatre opérateurs. si on avait créé un cinquième opé- qui émettent le signal vers les abon- lions de foyers ruraux d’ici à la fin de
La ligne de référence est de 40 signes en corps minimal de 6 points didot. Pour la couverture mobile des rateur, voilà l’effort que nous réali- nés, prend ensuite entre douze et l’année en couvrant 15.000 commu-
Le calibrage de l’annonce est établi de filet à filet. campagnes, le gouvernement sons, a plaidé Didier Casas, prési- vingt-quatre mois, selon les cas. Et nes. L’annonce par Bouygues Tele-
Les départements habilités sont 75, 91, 92, 93, 94, 95 et 69. avait pourtant crié victoire en jan- dent de la Fédération française des l’expérience mobile des ruraux com et Free du lancement d’offres
vier 2018, avec l’accord « New Deal ». télécoms, devant les élus. Nous reste pour l’instant inchangée. fibre en zone rurale a manifeste-
En échange d’un prolongement avons derrière nous un siècle d’élec- « Nous sommes des faiseurs, pas des ment fait des émules… n
LES ECHOS SOCIÉTÉS - LE PUBLICATEUR LÉGAL - LA VIE JUDICIAIRE
Jeudi 14 mars 2019 Les Echos // 23

START U Q
REBOND START

7
Quentin Sannié vient de rejoin- Après la France, AngelSquare s’atta-

UP
dre le conseil d’administration que à la Suisse. Le réseau, qui compte
de Dreem. Depuis son départ 600 business angels et family offices,
de Devialet, qu’il a cofondé, l’entrepre- va s’installer à Genève et à Lausanne avant d’envi-
neur n’avait pas réintégré l’écosystème sager d’étendre son empreinte sur le marché
start-up. C’est maintenant chose faite, avec MILLIONS D’EUROS helvétique. A travers cette internationalisation,
pour mission d’accompagner Dreem dans Trusk vient de boucler un tour de table AngelSquare veut se positionner notamment sur
son ambition de devenir un acteur mondial auprès de Via ID et de Daphni. La pépite la blockchain, dont la Suisse est l’un des acteurs
des entreprises qui veulent aider les per- parisienne est un commissionnaire de forts, mais aussi sur la fintech, où le réseau fran-
sonnes atteintes de troubles du sommeil. transport et travaille avec des profession- çais est déjà bien armé. Lancé en 2016, l’investis-
nels pour livrer des objets à des particu- seur a déjà accompagné 140 start-up.
liers, mais aussi pour des entreprises.

Les deep tech

rebattent
les cartes de
l’innovation
l Ces jeunes pousses jouent un rôle
de plus en plus important dans
la recherche et le développement.
l Pour créer des champions, la France
doit conserver ses talents et structurer
ses sources d’investissement.

Les finalistes français

tech : un accès accru aux données, les start-up françaises vont souvent
ÉCOSYSTÈME une puissance de calcul plus impor- se financer à l’étranger, car les fonds
tante, du matériel informatique privés français ne sont pas encore
Déborah Loye
@Loydeborah
moins cher, ou encore la possibilité
de créer des prototypes avec des
imprimantes 3D. « Même en biolo-
structurés pour les suivre », déplore
Arnaud de la Tour, cofondateur
d’Hello Tomorrow. Et de citer les
du challenge Hello Tomorrow
Les deep tech, ces start-up forte- gie, les choses accélèrent fortement, exemples de Dataiku, de Cellectis
ment innovantes issues de la avec le séquençage et l’édition du gène ou Shift Technology, qui comptent Pour la 5e édition de son tage de drones répondant aux Cinq autres
Global Challenge Interna-
recherche, qui touchent des sujets
de société majeurs tels que l’envi-
qui sont de moins en moins chers »,
pointe Antoine Gourévitch.
toutes des investisseurs américains
à leur capital, parfois au prix du tional, Hello Tomorrow
standards internationaux de
sûreté aéronautique. Son logiciel
pépites tricolores
ronnement ou la santé, deman- Toutes les start-up ne sont cepen- déplacement de leur siège social. a étudié 4.500 dossiers. s’adapte à tous les drones, et est
dent des apports en capital impor- dant pas logées à la même enseigne, Huit jeunes pousses capable de détecter les failles à
tants et croissent sur des cycles plus
longs que les autres jeunes pousses,
selon les chiffres du rapport. Une
biotech met en moyenne 4 ans pour
Fuite des talents
Au-delà du financement, la France,
françaises figurent parmi
les 80 finalistes qui seront
distance, afin d’assurer un atter-
rissage sans danger. Une solution
•uneGreenerWave,
start-up issue
occupent une place de plus en plus porter un produit sur le marché, qui forme des talents de très haut départagées vendredi, qui devrait permettre l’utilisation du CNRS qui travaille
importante dans l’écosystème. contre 2,4 ans pour une start-up niveau, doit également faire face à lors du Global Summit. des drones dans des lieux forte- sur le contrôle des ondes
D’après le rapport annuel de Hello deep tech développant un produit leur exode, dû aux salaires parti- ment peuplés, et en dehors du électromagnétiques.
Tomorrow et du BCG, dévoilé dans
« Les Echos », l’investissement dans
lié à la blockchain. Les biotech sont
en outre les plus consommatrices
culièrement peu attractifs dans la
recherche. « Faire revenir ces talents
•UNEUVALTERNATIVE
BOOSTING PROPOSE champ de vision du pilote. Parmi
ses clients, la jeune p ousse
• Ciloa, une biotech
utilisant des anticorps
ce type de structures a crû de 22 % de fonds : l’étude estime qu’il faut est un vrai enjeu pour l’écosystème, AUX PESTICIDES compte Vinci Autoroutes, le Clus- thérapeutiques pour
en moyenne depuis 2015 au niveau 1,3 million à une jeune pousse de ce estime Arnaud de la Tour. Il faut Stimuler les défenses des plantes ter Drone Paris Région ou encore dépasser les inconvénients
mondial, pour atteindre près de secteur pour développer un pre- bien avoir en tête que ces entrepri- en les exposant à des rayons UV, Airstar Aerospace. des cellules-souches et
18 milliards de dollars en 2018. mier prototype, contre seulement ses sont avant tout basées sur les voici la solution imaginée par délivrer des traitements
Pour Antoine Gourévitch, senior 457.976 euros pour une entreprise résultats des recherches effectuées UV Boosting pour réduire l’uti- • SMART IMMUNE ciblés et personnalisés.
partner au BGC et auteur du rap-
port, ces jeunes pousses sont en
de drones et robotique.
Particulièrement consommatri-
en laboratoire. »
Malgré ces obstacles, les jeunes
lisation de pesticides chimi-
ques. La start-up, qui indique se
LUTTE CONTRE
LES MALADIES
• Safety Line, une jeune
pousse de l’aérospatial
train de remettre en cause les modè- ces de fonds, et rentables unique- pousses françaises de la deep tech baser sur dix ans de recherche AUTO-IMMUNES qui utilise le Big Data
les de recherche et développement ment à long terme, les deep tech occupent une place importante technologique, estime que Les maladies provoquées par les pour améliorer la sécurité
(R&D) partout dans le monde. reposent souvent sur des finan- en Europe. Les secteurs les mieux cette pratique est susceptible attaques du système immuni- et l’efficacité des opérations
« Aujourd’hui, une start-up qui tra- cements publics durant les premiè- représentés sont la photonique de réduire de 50 à 100 % la dose taire contre l’organisme font par- des compagnies aériennes
vaille avec des chercheurs de très haut res années de leur existence. C’est et l’électronique, dont 28 % des de produits phytosanitaires. tie des plus difficiles à soigner. dans les aéroports.
niveau parvient à innover de manière
plus importante que les services R&D
particulièrement vrai en France, où
33 % des fonds injectés dans cet
start-up sont françaises, les drones
et la robotique (28 % également)
Sa solution de stimulation des
plantes les rendrait plus résistan-
C’est à ce sujet que s’attaque la bio-
tech Smart Immune, dont le pre-
• Acklio, qui travaille
sur la sécurisation
de grosses entreprises », constate-t-il. écosystème sont publics, une et l’intelligence artificielle, avec tes à des pathogènes tels que mier essai clinique a été financé et des réseaux sur lesquels
part deux fois plus importante 27 % de pépites tricolores dans l’oïdium ou le mildiou. a commencé en 2018. La start-up fonctionnent les objets
Des cycles dépendants que dans le reste du monde. l’écosystème européen. Les biotech se base sur des thérapies cellulai- connectés.
des secteurs
Pour cause, une plus grande acces-
Dès qu’il s’agit de croître, elles doi-
vent cependant pouvoir compter
et la blockchain pointent à la der-
nière place, les start-up françaises
•LESHIONOS
DRONES
SÉCURISE res et génétiques pour traiter les
patients atteints de maladies
• IPSIIS, une start-up
fabriquant des solutions
sibilité à ces technologies. Le rap- sur d’importants apports de la part représentant tout de même respec- Issue de l’entreprise de logiciels auto-immunes, ainsi que ceux d’isolation durables à base
port pointe la chute de plusieurs du « venture capital » ou des grands tivement 21 % et 18 % de ces jeunes grenobloise Sogilis, Hionos déve- suivant une chimiothérapie. de ressources naturelles
barrières à l’entrée pour les deep groupes. « Et au moment d’accélérer, pousses en Europe. n loppe Pulsar, une solution de pilo- — D. L. et de matériaux recyclés.

Implicity optimise les alertes émises par les prothèses cardiaques

cardiaques de chacun de leurs détecte les anomalies, élimine les mie réalisée : pas loin de 500 euros fondateurs majoritaires avec
SANTÉ patients. Une avalanche impossible fausses alertes et ne transmet aux « Notre solution par an et par patient. deux tiers du capital. Grâce à ces
La start-up vient de
à gérer par le personnel hospitalier, praticiens que les données utiles », fédère les Ces performances séduisent le fonds, l’équipe prévoit de se ren-
sous pression et pas structuré pour explique le président cofondateur milieu hospitalier : lancé il y a forcer en France avec l’objectif de
lever 4 millions d’euros l’analyse de ces flux d’informations. de l’entreprise, Arnaud Rosier, car-
informations, quinze mois, le ser vice a déjà tripler ses parts de marché dans
pour internationaliser Conséquence : alors que, selon les diologue et chercheur en intelli- détecte les intéressé une vingtaine d’hôpi- un an et de déployer sa solution
sa solution en Europe. fabricants, leur dispositif pourrait gence artificielle (IA). anomalies, élimine taux pour le suivi de quelque en Europe, principalement en Alle-
entraîner 38 % de baisse de la mor-
talité chez les patients télésuivis, le « Smart monitoring »
les fausses alertes 8.000 patients facturés chacun
130 euros par an. Un début, car le
magne, en Grande -Bretagne,
en Espagne, en Italie et dans les pays
Paul Molga taux de pénétration de la technolo- Mieux : l’outil ne fait pas qu’harmo- et ne transmet marché visé est planétaire : près nordiques. Elle a un « cheval de
— Correspondant à Marseille gie dépasse à peine 10 % chez les niser les informations des fabri- aux praticiens de 16 millions de malades cardia- Troie » : sa participation, en tant

Depuis quelques années, les cardio-

patients greffés en Europe.
Avec ses algorithmes d’intelli-
cants et agglomérer des statistiques,
il fournit une logique d’analyse qui
que les données ques sont implantés en Europe
et aux Etats-Unis, dont 600.000
que partenaire scientifique, à un
programme de suivi de patients
logues vivent un véritable cauche- gence artificielle permettant de tient compte du contexte médical utiles. » en France, et 10 % bénéficient greffés impliquant 25 CHU et clini-
mar : pensant faciliter leur travail, trier les données pour ne transmet- des patients. « Les gains de temps et ARNAUD ROSIER d’un télésuivi opéré par l’un des ques et près de 5.000 patients.
les cinq fabricants mondiaux de tre aux médecins que les alertes d’efficience médicale sont considéra- Président et cofondateur cinq fabricants d’implants. Marquage CE en poche (l’IA est
pacemakers et de défibrillateurs pertinentes, la start-up Implicity, bles », assure le patron. Avec ce d’Implicity assimilée à un dispositif médical),
implantables ont mis à leur disposi- créée il y a trois ans, vient de lever « smart monitoring », il assure per- Développement à l’étranger la solution sera ensuite étendue à
tion des plates-formes de télésur- 4 millions d’euros auprès d’un pool mettre aux médecins de suivre effi- Cette levée suit un premier tour de d’autres pathologies pouvant utili-
veillance qui collectent en temps réunissant Serena, XAnge, Siparex cacement plus d’un millier de table de 800.000 euros réalisé peu ser les mêmes protocoles de sur-
réel des milliers de données sur le et CapDécisif Management. « Notre patients, chacun avec un taux de fia- après la création de l’entreprise, en veillance, notamment l’hyperten-
fonctionnement des prothèses solution fédère les informations, bilité de quasiment 100 %. Econo- 2017. Elle laisse les trois associés sion et l’insuffisance cardiaque. n
24 // Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

PME
2 milliards pour le Châteauroux : Mado ques. Deux centrales photovoltaï-
Grand Paris Express porte un projet de ques sont également program-

&REGIONS
mées sur une centaine d’hectares
ÎLE-DE-FRANCE Avec un intérêt 700 millions d’euros sur deux zones d’activités locales.
deux fois supérieur au montant CENTRE VAL DE LOIRE Le L’investissement comprend aussi
émis de 2 milliards d’euros, président de Châteauroux Métro- 80 hectares de serres maraîchè-
le succès de la deuxième obliga- pole, Gil Avérous, a officialisé res, une usine de déshydratation
tion verte lancée le 12 mars par mardi le projet porté par le de luzerne et des bâtiments
la Société du Grand Paris pour groupe français Mado d’une tertiaires. Mado promet

en construire le métro Grand Paris

Express confirme l’intérêt des
ferme de données de 700 millions
d’euros d’investissement. D’après
750 emplois et est accompagné
de Siemens, Bouygues, EDF,

direct

RGA /RÉA
financiers pour cet investisse- France Bleu, ce centre de stoc- Atos, etc. Son calendrier prévoit
ment public stratégique, se kage numérique s’étendrait sur dix-huit mois d’études préalables
félicite le constructeur du métro. 12.000m² de serveurs informati- et une ouverture en 2023.

Les plates-formes sommées de mieux

traiter les petites entreprises
l Alors que le secrétaire d’Etat au Numérique finalise une charte imposant plus de transparence L’Europe
aux plates-formes, un règlement européen a été adopté mi-février. impose plus de
l Les entreprises se plaignent de comportement arbitraire de la part de ces places de marché. transparence
Le texte, adopté
E-COMMERCE mi-février, obligera
les 7.000 plates-formes
Marion Kindermans à préciser aux entrepri-
@MaKindermans ses leurs critères de
classement ou à justifier
L’étau se resserre sur les géants du leur déréférencement.
Web. Alors que la taxation sur les
Gafa est en discussion, la toute- Les plates-formes implantées
puissance des places de marché en Europe vont devoir changer
numériques risque d’être rognée en leurs règles. Le 13 février, le Par-
matière de relations avec leurs par- lement, la Commission et le
tenaires professionnels. Amazon, Conseil de l’Union européenne
Cdiscount, eBay, Rakuten PriceMi- ont abouti au texte qui vise à
nister ou La Redoute… les plates- réguler les relations entre les
formes qui vendent en ligne vont plates-formes et les utilisateurs
devoir mettre à plat les règles du jeu. professionnels. Il doit encore
C’est un vrai « je t’aime moi non être adopté par le Conseil avant
plus » qui se joue entre elles et les d’entrer en vigueur dans un
petits patrons qui y vendent leurs délai de douze mois à compter
produits. Les places de marché mul- de sa publication au « Journal
tiplient les opérations séduction. officiel » de l’UE. Les avancées
Amazon et Cdiscount enchaînent sont réelles pour les petites
cette année les tournées en régions entreprises. Les places de mar-
pour séduire les entrepreneurs. Car ché devront indiquer les raisons
sur les plates-formes, ce sont les d’un déréférencement ou d’une
vendeurs tiers qui tirent la crois- Amazon est le premier visé par les plaintes des petites entreprises, qui subissent la loi du géant américain. Photo John MacDougall / AFP fermeture de compte profes-
sance. « Ils apportent une dynami- sionnel. Une réponse aux TPE-
que commerciale, avec des produits petits. Des dizaines d’entreprises se Les « market places » justifient sur les plates-formes avec une autre signature pour la fin mars-début PME qui ont alerté cet automne
de niche, tendance, et des prix à la sont plaintes du mauvais traitement cette sévérité par la satisfaction raison sociale et de nouvelles coor- avril. Mais l’initiative jugée trop le secrétaire d’Etat au Numéri-
baisse », relève un connaisseur du qu’elles subissent, notamment de la client avant tout. Un des problèmes données bancaires… « light » par certains – une charte que, Mounir Mahjoubi, sur ces
secteur. La market place de Cdis- part d’Amazon : déréférencement majeurs avancé par ces dernières Une charte de bonnes pratiques, n’implique aucune sanction – vient pratiques. Autre changement :
count compte 5.000 vendeurs fran- brutal des produits, fermeture du étant le non-respect des délais de en cours d’achèvement au minis- en plus de se voir couper l’herbe les conditions d’utilisation ne
çais. Celle du leader incontesté du compte, absence d’interlocuteur, livraison. tère, voudrait imposer la justifica- sous le pied par l’Union euro- pourront être modifiées
secteur, Amazon, en compte 10.000 voire contrefaçon ou concurrence tion des déréférencements et des péenne. Un texte imposant plu- qu’après avoir prévenu les entre-
(mais beaucoup moins qu’en Alle- déloyale via des produits identiques Asymétrie classements des produits, des rela- sieurs mesures « de transparence et prises au moins 15 jours avant.
magne qui en revendique 7 fois vendus en direct par la plate-forme. « Mais l’asymétrie entre les deux par- tions plus formalisées, ou un inter- d’équité » des plates-formes envers
plus), qui représentent une vente « Les plates-formes l’expliquent ties est telle que ce n’est pas tenable », locuteur dédié. Aucune des dix pla- les entreprises a été adopté mi-fé- Médiation
sur deux de la plate-forme. dans les cas de retour client élevé, la cingle-t-on au cabinet de Mounir tes-formes sollicitées n’a signé pour vrier, sous réserve d’être validé par Les plates-formes devront aussi
suspicion de blanchiment ou de con- Mahjoubi, secrétaire d’Etat au l’instant. Amazon confirme que « la le Conseil de l’UE. « On ne fait pas des préciser les paramètres de clas-
Litiges trefaçon, ou les mauvaises notations Numérique, qui a enregistré une cen- charte est actuellement à l’étude ». chartes avec des acteurs aussi puis- sement afin de permettre aux
Côté entreprises, c’est un passage client », relève Pierre Pelouzet, taine de plaintes d’entreprises sur « Ces acteurs sont par nature peu sants, le numérique est devenu trop vendeurs d’optimiser leur visibi-
quasi obligé pour augmenter ses médiateur national des entreprises, l’espace en ligne dédié entre novem- régulés, il n’est pas anodin de leur important pour se cantonner à cela », lité et indiquer les avantages
ventes et atteindre l’export sans trop qui mène actuellement une qua- bre et décembre 2018. Désemparées demander de prendre des engage- tacle Benoît Thieulin, ex-président qu’elles accordent à leurs pro-
de dépenses. Mais depuis plusieurs rantaine de médiations pour ces par la chute du chiffre d’affaires, cer- ments », justifie-t-on au cabinet de du Conseil national du numérique pres produits. Elles devront met-
mois, la colère gronde chez les litiges (dont la moitié sont réglées). taines entreprises reviennent même Mounir Mahjoubi, qui promet une (CNNum). n tre en place des services de trai-
tement des plaintes et faciliter
l’accès à la médiation. Enfin, des

Les PME tiraillées entre déconvenues et opportunités avec Amazon actions en justice pourront être
menées en cas de non-respect de
ces obligations. La commissaire
pour le Marché intérieur,
Les plates-formes offrent coût/efficacité exceptionnel, même activité, et l’a diminuée volontaire- selon qu’Amazon prend en charge la nisseurs directement, lesquels lui l’Industrie, l’Entrepreneuriat et
une visibilité inédite aux s’il n’y a pas un gros développement ment de 60 % sur la market place au logistique ou non. sont restés fidèles. les PME, Elzbieta Bienkowska, a
PME. Mais elles doivent d’activité », confie Philippe Roger, profit de vraies boutiques. indiqué dans un communiqué
composer avec les pratiques
de démarchage et de
patron de la fromagerie familiale.
•LECAURETTE JUGE
•RIELANEVEU
PARADE DE LA PAPETE- • DÉMARCHAGE DIRECT
C’est ce qu’a vécu Pierre & Sol,
que cette approche « offrira aux
entreprises de l’UE, en particulier
déréférencement. • MERRIS LIVRES EN COLÈRE
Merris Livres, basé à Merris, près de
JEU FAUSSÉ
La maison d’éditions Caurette,
Comment combler la fuite passa-
gère des clients occasionnée par des
négoce belge de revêtements de sol,
basé à Tournai. « Nous avions été les
aux plus petites d’entre elles, la
transparence et les mécanismes
Nicole Buyse Bailleul (Nord), n’a pas de mots assez basée à Buhl, dans le Bas-Rhin, sur travaux devant sa boutique ? premiers à mettre en ligne la marque de recours qui leur permettront
— Correspondante à Lille durs contre Amazon. Ce revendeur Amazon depuis 2012, a, elle aussi, Au Havre, la papeterie Neveu a Lithofin et on s’est rendu compte de se lancer dans l’économie
sur Internet de livres d’occasion a connu les affres du déréférence- réussi à compenser la baisse du chif- qu’Amazon s’était mis à la vendre en numérique ». La commission
Marseille, Lille, Strasbourg… Pen- choisi Amazon dès 2013. Les pre- ment subi en juillet dernier. « Non fre d’affaires de 30 % par une pré- direct en allant voir notre fabricant, indique que près de 50 % des
dant qu’Amazon s’essaie à la tour- mières années se passent bien, car seulement on ne pouvait plus vendre, sence virtuelle. « Ça a été immédiat : au tarif normal, alors que nous lais- entreprises européennes qui
née des CCI (« l’Amazon Tour »), « Amazon avait besoin de mettre du mais, en plus, on n’avait plus accès à dans les quinze jours, on a reçu sons à Amazon une commission que exercent des activités sur les pla-
Bercy joue les intermédiaires pour volume sur sa plate-forme », raconte nos documents comptables, ce qui 70 commandes », se souvient le diri- nous ne répercutons pas sur nos tes-formes se heurtent à des pro-
lisser les relations entre PME et pla- Patrick Dangre, le dirigeant. Mais en nous plaçait dans l’illégalité », pré- geant Christian Aubin. Aujourd’hui, clients », explique le patron Jess blèmes, et que cela entraîne
tes-formes. Signe que la présence juillet dernier, son compte est sus- cise Jean-Christophe Caurette, dont les ventes sur la market place repré- Windels. « Ils apprennent le marché directement des pertes de ventes
des 10.000 entreprises françaises pendu. « Un de mes concurrents leur la société réalise 15 % de son chiffre sentent 55 % de son chiffre d’affaires et ensuite font eux-mêmes. » La d’une valeur comprise entre 1,27
sur Amazon ne se résume pas à une a affirmé que je vendais un de mes d’affaires annuel grâce à la market (900.000 euros), et le B to B est en société, qui vend depuis quatre ans et 2,35 milliards d’euros.
rafale de success-stories. Cinq diri- livres à perte », déplore-t-il, contes- place. De quoi inquiéter notamment plein essor. Deux personnes ont été sur Amazon, estime y avoir gagné « Les plates-formes ont le
geants de PME témoignent. tant cette accusation. La suspension, les auteurs. L’affaire est depuis réso- recrutées pour gérer les comman- des commandes et 3.000 à droit de vie et de mort sur les
qui a duré 100 jours, lui aura coûté lue, grâce notamment à une visite des en ligne. « Il faut être bien orga- 4.000 visiteurs par jour. entreprises », dénonce Benoît
• MAROILLES SUR AMAZON
Le fromager Lesire et Roger, basé à
120.000 euros. Au-delà de cette
déconvenue, le dirigeant s’agace du
opportune de Mounir Mahjoubi, le
secrétaire d’Etat au Numérique,
nisé et surveiller les stocks de près : ils
ne font pas de cadeau », ajoute ce chef
Amazon, interrogé par « Les
Echos », a fait savoir par son service
Thieulin, ex-président du
Conseil national du numérique,
Mondrepuis, dans l’Aisne a été le primat donné au client. « Il suffit que mais l’éditeur garde un goût amer de d’entreprise, reconnaissant toute- de communication qu’il attachait qui réclame « la création d’une
premier à vendre du maroilles sur l’internaute prétende ne jamais avoir l’affaire, jugeant le jeu faussé par le fois que « cela nous crédibilise auprès « la plus grande importance aux rela- institution experte dans les algo-
Amazon. Un moyen de se rendre reçu le livre commandé pour être rem- fait qu’Amazon ne fait pas payer le des banques, surtout qu’Amazon tions avec les petites et moyennes rithmes ». De son côté, la Fevad,
visible auprès des Nordistes éloi- boursé, sans aucune preuve à l’appui port, alors que le prix du livre est fixe nous rétribue tous les quinze jours ». entreprises » et qu’« un cadre destiné qui représente les acteurs de
gnés de leur région. « Pour quelques et nous, vendeurs, n’avons aucun en France. La commission laissée Le dirigeant rogne sur ses marges à les protéger et à améliorer leur expé- l’e-commerce, demande à l’UE
dizaines d’euros, j’ai mille affichages recours », martèle Patrick Dangre. par le vendeur à Amazon est, elle, en mais gagne sur ses volumes. Ama- rience d’achat » avait été mis en place, de « revenir à une approche plus
de mon logo par jour, c’est un rapport Le dirigeant a depuis réorienté son revanche, variable, de 20 % à 55 %, zon a cherché à démarcher ses four- sans donner plus de précisions. n mesurée ». — M. K.
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 PME & REGIONS // 25

4.000 innovateurs
La région IDF lance
ses vélos en location
ÎLE-DE-FRANCE La région Ile-
de-France va proposer à partir
de septembre la location pour
EMPLOIS FRAGILISÉS CHEZ LES PRODUCTEURS DE MÂCHE une durée de six mois de
La Fédération des maraîchers nan- gine d’intoxications. Le syndicat 10.000 vélos à assistance électri-
tais a demandé mercredi une reva- représente quelque 200 PME que à 40 euros par mois. Cette
lorisation du prix de la mâche, dont maraîchères de Loire-Atlantique. offre, baptisée « Véligo », est

Gilles Rolle/RÉA
85 % de la production nationale est La filière, qui emploie 4.000 per- développée avec Ile-de-France
issue du bassin ligérien, quatre sonnes, se dit déboussolée face à Mobilités, La Poste et Transdev
mois après l’interdiction du
métam-sodium, un pesticide à l’ori-
cette « décision couperet qui oblige
d’être dans une hyperréactivité ».
ainsi que Velogik et Cyclez, pour
l’entretien et la maintenance. Bpifrance investira
23 millions dans l’usine
de bioacides d’Afyren
Un projet de jardinerie géante sème Grand Est. « Nous avons reçu un

la polémique dans la Somme

accueil incroyable dans cette
région, qui est à la fois une terre
industrielle et agricole, où nous
disposons de toute la matière pre-
mière sucrière nécessaire, expli-
faut, Gamm vert et autres Jardiland que Nicolas Sordet, président
HAUTS-DE-FRANCE déjà présents dans l’agglomération. d’Afyren. Nous essayons de limi-
Ceux-ci estiment d’ailleurs que les ter les flux, car notre procédé bio-
Le promoteur Henri prévisions d’activité sont dispro- logique, qui n’émet aucun déchet,
Bolsius veut investir portionnées. « C’est le double du est respectueux de l’environne-
40 millions d’euros

DR
total des jardineries de la métropole. ment. Le soutien de Total a aussi
dans une jardinerie Ce magasin risque de déstabiliser la LE FINANCEMENT beaucoup facilité notre implan-
géante dans la Somme, filière locale de production avec les- AFYREN tation sur ce site. »
mais le projet ne fait quels nous sommes sous contrat »,
pas l’unanimité. s’étouffe Christophe Mancaux, le
Date de création : 2012 60 emplois directs créés
gérant du magasin Truffaut de Après Metabolic Explorer, Car-
Président : Nicolas Sordet
Glisy, à quelques kilomètres seule- biolice et Evertree, c’est le qua-
Montant : 60 millions d’euros
Guillaume Roussange ment du futur complexe. trième financement du fonds
Effectif : 15 personnes
— Correspondant à Amiens SPI dans le domaine très fertile
Secteur : chimie verte
Avis favorable de la chimie verte. « Notre ADN
« Disproportionné », « inadapté », A l’opposition des professionnels est de créer des sociétés spéciales
« aberrant »… Dans la Somme, les s’ajoutent aussi celles de la Direc- Chantal Houzelle pour porter la construction
professionnels de la jardinerie ne tion des territoires et de la mer, du @HouzelleChantal d’usines en France, qui soient
manquent pas de qualificatifs pour département et même de la région, créatrices d’emplois qualifiés et
critiquer la création, dans les pro- au nom de la défense des commer- C’est l’acte II du plan industriel valorisent l’innovation, qui plus
chains mois, d’une pépinière géante ces de centre-ville. Les représen- d’Afyren. Un mois après avoir est, verte », explique Eric
à Villers-Bretonneux, à une quin- A Villers-Bretonneux, un projet de jardinerie de 18.500 mètres tants des institutions ont d’ailleurs levé 21 millions d’euros, la Lecomte, directeur d’investis-
zaine de kilomètres d’Amiens. Porté carrés a été déposé. Photo Shutterstock voté contre le dossier lors de son société auvergnate annonce ce sement pour le fonds SPI.
par le promoteur belge Henri Bol- examen en Commission départe- jeudi la création d’Afyren Dimensionné à 60 millions,
sius, le projet mêle une jardinerie de Belgique, tels que Floralux à Dadi- de capter une partie des deux mil- mentale d’aménagement commer- Neoxy. Dotée d’un capital initial le financement du plan indus-
18.500 mètres carrés, dont zele, près de Courtrai, et Famiflora lions de clients picards et nordistes cial. Ce qui ne l’a pas empêchée de de 50 millions, ce joint-venture triel d’Afyren sera complété par
5.000 mètres carrés en pépinière, à Evregnies, non loin de Mous- qui traversent la frontière, chaque rendre, fin février, un avis favorable sera détenu à 49 % par bpi- 10 millions de subventions et
un magasin de meubles de plus de cron. Ce dernier est devenu, année, en quête de fleurs, d’objets au dossier. Le nœud gordien pour- france, qui s’est engagé à investir prêts bancaires. La région
10.000 mètres carrés, un restaurant, depuis son agrandissement en de décoration ou de matériel de jar- rait être tranché en commission 23 millions via le fonds « Société Grand Est vient de verser 1 mil-
un mur d’escalade, un parking de 2018, le plus grand fleuriste dinage à prix cassés. Le site, pour la nationale, qui devra statuer. Les de projets industriels », souscrit lion et le fonds Feder 2 millions.
800 places… Au total, 40 millions d’Europe, avec 25.000 mètres car- gestion duquel plusieurs enseignes enseignes présentes envisagent par le PIA et la BEI. Pour cons- Soutenue aussi par Total Déve-
d’euros d’investissement et 300 rés bâtis et son restaurant qui tota- seraient en lice, devrait générer un déjà un recours, peut-être collec- truire son usine d’acides organi- loppement Régional et la Com-
emplois environ sont annoncés par lise 600 couverts ! chiffre d’affaires de 30 à 40 millions tif. En 2012, la CNAC avait refusé un ques biosourcés à partir de munauté d’agglomération
le promoteur. C’est à ces enseignes et aux autres d’euros, 50 millions lorsque projet d’aménagement de cette coproduits issus de l’industrie Saint-Avold Synergie, l’usine
Il veut en fait dupliquer dans la méga-jardineries que le projet rêve l’ensemble sera achevé. De quoi zone déposé par le même Henri sucrière, Afyren, détenant les d’Afyren Neoxy, qui aura une
Somme les concepts existant en de faire concurrence. L’objectif est faire de l’ombre aux magasins Truf- Bolsius. n 51 % restants, a choisi le site de la capacité initiale de 16.000 ton-
plate-forme Chemesis à Carling nes par an, sera créatrice de
Saint-Avold, en Moselle, dans le 60 emplois directs d’ici à 2021. n

Les poussettes Babyzen renforcent leur capital

Pourquoi Coca-Cola
choisit les étiquettes
appel à ses actionnaires histori- Babycook –, s’est fait remarquer + bag à roulettes qui s’accroche en
PACA ques – Capital Croissance, Altur avec une conception poids plume une seconde au châssis de la pous-
Investissement – et à bpifrance qui a fait entrer la poussette parmi sette pour embarquer jusqu’à 10 kg

RFID de Tageos
Capital Croissance, Investissement, pour un nouveau les bagages de cabine autorisés. de courses, ou ce Yoyo + board qui
Altur Investissement tour de plus de 10 millions d’euros. Sept brevets protègent cette inno- peut accueillir un aîné fatigué sur
et bpifrance investis- L’objectif est cette fois de consoli- vation et plus de 500.000 unités son siège. « Yoyo permet de suivre la
sent plus de 10 millions der le développement internatio- ont été écoulées depuis la sortie de vie de l’enfant de la naissance à ce tion, en vertu des lois de santé
d’euros pour soutenir nal. Avec sa poussette Yoyo, deve- ce modèle en 2012, dont 200.000 qu’il soit autonome », précise le publique. Notre étiquette RFID
le développement nue en quelques années un rien que l’an passé. Sa compacité patron. Pour parvenir à cet objectif, contrôle le nombre de fois où la
à l’étranger. véhicule iconique pour le trans- lui permet d’entrer dans les bouti- l’entreprise dépense entre 3 et 5 % personne se sert », précise Nico-
port de bébés, la marque s’est ques citadines haut de gamme, de son chiffre d’affaires et emploie las Jacquemin, cofondateur de
implantée dans 85 pays, pour moi- comme Harrods à Londres. une dizaine de personnes sur un Tageos. Sa technologie cible
Paul Molga tié en Europe, pour l’autre en Asie effectif de 50. principalement les acteurs du
— Correspondant à Marseille et aux Amériques. Après Paris, Gamme d’accessoires La stratégie est payante. A retail textile pour l’optimisation
elle projette d’ouvrir de nouvelles L’entreprise propose aujourd’hui 600 euros le panier moyen, le chif- des stocks, mais aussi le secteur
Troisième tour de table pour boutiques en propre à Shanghai et sept nuances et tissus, et des dizai- fre d’affaires a bondi de près de aérien en vue de l’étiquetage
l’inventeur de la poussette ultra- à New York d’ici à 2020. nes d’accessoires destinés à répon- 80 % ces deux dernières années, RFID des bagages d’ici à fin 2020.
DR

compact Babyzen. Après 9,5 mil- Ce nouvel acteur de la puéricul- dre à la demande des clients. « Nous passant de 35 à 55 millions d’euros.
l i o n s d ’e u r o s l e v é s p o u r s a ture, créé en 2009 par Julien Chau- pensons aux parents autant qu’aux Avec sa nouvelle levée de fonds, LE PARTENARIAT Nouvelle usine en 2021
création et ses premiers dévelop- deurge et son père Jean-Michel bébés », explique le patron. Baby- Babyzen prévoit de doubler son La technologie brevetée de ses
TAGEOS
pements, l’entreprise aixoise fait – inventeur du mixeur cuiseur zen propose par exemple un Yoyo activité d’ici à cinq ans. n étiquettes RFID, l’entreprise l’a
élaborée avec le CNRS. Compo-
Date de création : 2007
sées principalement de papier,
Cofondateur :
excepté la puce en silicium et
Nicolas Jacquemin
Igienair chasse les particules de l’entreprise Effectif : 45 personnes
Secteur : logistique
l’antenne en aluminium, « elles
sont 80 % moins polluantes que
celles de nos concurrents », assu-
re-t-il. Sur ce créneau porteur, le
fait une spécialité du diagnostic et mence par analyser la qualité de che et son développement, a investi Hubert Vialatte chiffre d’affaires de Tageos
LA PME À SUIVRE du suivi de la qualité de l’air, à l’inté- l’air dans les locaux en décelant la récemment 5 millions d’euros dans — Correspondant à Montpellier devrait avoisiner les 10 millions
ÎLE-DE-FRANCE rieur des locaux professionnels, présence de différents polluants, une start-up dont la technologie va d’euros en 2019, puis suivre une
exclusivement. puis pose un diagnostic assorti de lui permettre de diagnostiquer à C’est un virage pour Tageos. La croissance d’environ 50 % par
« L’intérêt pour la qualité de l’air propositions pour améliorer les distance l’origine d’alertes déclen- société montpelliéraine, qui an. Pour répondre à la demande,
Effectif : 450 salariés intérieur est relativement récent. choses. « Il peut être, par exemple, chées chez ses clients et, dans bien crée des étiquette s RFID, un nouveau site sera construit à
Chiffre d’affaires : 37 millions Nous intervenons beaucoup dans les nécessaire de renouveler les sols ou de des cas, de réduire les délais de annonce ce jeudi la signature Montpellier, à la place de l’exis-
Activité : services hôpitaux et dans les salles blanches choisir un nouveau mobilier de retour à la normale. d’un contrat avec l’américain tant avec une capacité de pro-
où la qualité de l’air, y compris la pré- bureau », indique le dirigeant, en Reste que l’entreprise ne peut se ValidFill pour fournir sa techno- duction annuelle qui passera de
Dominique Malécot sence de bactéries, entre dans les pro- soulignant que les entreprises sont passer de son réseau dense de logie à Coca-Cola. Les étiquettes 500 millions à un milliard en
@DMalecot cess. Cette notion s’est étendue ensuite de plus en plus attentives à ces ques- 21 agences pour être à une heure de équipent les gobelets que les 2021. « Pour se rapprocher de la
au tertiaire, de sorte que nous avons tions. Reste alors à équiper les route maximum des locaux sous consommateurs utilisent pour demande locale, nous prévoyons
De l’air ! Pour les entreprises, la qua- aujourd’hui plus de 20.000 clients locaux de capteurs communicants, surveillance. Il comprend cinq filia- se servir aux distributeurs auto- aussi la construction de deux
lité de l’air n’est plus seulement une pour lesquels nous réalisons en à les étalonner, à les vérifier réguliè- les en Belgique, en Allemagne, au matiques de soda. Des fontaines autres usines, en Asie pour les
question de pollution de l’atmos- moyenne 40.000 interventions par rement, traiter et stocker leurs don- Luxembourg, en Suisse et à Dubai, qui sont en pleine expansion retailers qui veulent simplifier
phère liée à leurs activités. Désor- an », explique Evrard de Ponnat. nées, nettoyer les gaines d’aération cette dernière couvrant toute la dans les fast-foods et centres leur logistique, et aux Etats-Unis
mais, elle est aussi importante à et à intervenir en cas d’alerte. Par région du Golfe « où la demande est commerciaux, sous la marque pour les étiquettes de bagages et
l’intérieur de leurs locaux. C’est le Extension du réseau exemple en activant des purifica- importante », note le dirigeant qui Coca-Cola Freestyle. L’utilité de les passeports mexicains, pour
domaine d’Ingienair. Fondée en L’entreprise, qui réalise un peu plus teurs d’air pour rendre une salle envisage de nouveaux déploie- ces étiquettes ? « Permettre au lesquels nous fabriquons 5 mil-
2003 par Evrard de Ponnat, cette de 37 millions d’euros de chiffre d’opération rapidement utilisable. ments en Europe, cette fois-ci vers client de se resservir ou le con- lions d’étiquettes par an », ajoute
entreprise d’Achères (Yvelines) s’est d’affaires, avec 450 salariés, com- Igienair, qui autofinance sa recher- le sud. n traindre à limiter sa consomma- Nicolas Jacquemin. n
Demain avec Les Echos

NUMÉRO
SPÉCIAL

grand débat
L’HEURE DU BILAN
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 // 27

FINANCE
LE PÉTROLE AU PLUS HAUT
DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE

&MARCHES
Le WTI, référence américaine
de l’or noir, a progressé de 1,85 %
à 57,92 dollars mercredi, son
plus haut niveau depuis le début
de l’année. Ce mouvement fait
suite à une baisse inattendue des
stocks de brut outre-Atlantique.
Selon l’Agence américaine de

les l’énergie, les réserves ont reculé

de 3,9 millions de barils,

indices
alors que les analystes tablaient
sur une hausse de 2,7 millions.

La dette des entreprises françaises

atteint des niveaux record
l L’endettement brut des entreprises françaises
dépasse 4.000 milliards d’euros, soit 175 % du PIB.
l Pour l’instant les risques sont réduits,
mais attention à la remontée des taux.
tout risque de hausse des coûts Une grande partie des ressour-
ENDETTEMENT d’emprunt, tant pour les crédits ces financières obtenues est res-
bancaires que pour les finance- tée sur le bilan des entreprises
Guillaume Benoit ments de marchés. sous formes de cash, leur don-
@gb_eco Si toutes les catégories d’entre- nant ainsi un matelas de liqui-
prises ont participé au mouve- dité suffisant pour faire face à
C’est une exception en Europe. ment, « l’augmentation de leur leurs échéances. Conclusion de
Alors que sur le reste du continent, endettement est principalement le S&P : les défauts de paiement
les entreprises ont eu tendance à fait des multinationales françaises et devraient rester limités, et
réduire leur endettement (*), celui des sociétés publiques », souligne l’endettement des entreprises
des sociétés françaises a explosé. S&P. n’aura a priori pas d’impact sur
Selon les chiffres de S&P Global EDF a ainsi vu passer sa dette de la note souveraine de la France.
Ratings, la dette brute totale des 28 à 63 milliards d’euros entre 2007 Avec un bémol de taille, cepen-
entreprises françaises dépassait et 2017. Et SNCF Réseau de 28 mil- dant : la situation ne sera tenable
4.000 milliards d’euros à la mi- liards à plus de 55 milliards. Les que si la hausse des taux d’intérêt
2018. Elle atteint 175 % du produit secteurs du luxe et de la consom- est progressive. n
intérieur brut contre 135 % il y a mation, de l’automobile ou de
dix ans, lorsque a éclaté la crise l’immobilier, notamment, ont éga- (*) Prêts bancaires et obligataires
financière. Ce niveau d’endette- lement connu une forte hausse de des grandes et petites entreprises.
ment préoccupe aussi la Banque de leur dette. LVMH, qui vient de lever
France, qui avertissait, en décem- 1 milliard d’euros sur le marché
bre, de risques de liquidité et de
défaut pouvant s’accroître au cours
des prochains mois.
obligataire, affichait ainsi en 2017
une dette de 12 milliards d’euros, le
double de son niveau en 2007. Celle
Le risque de crédit augmente dans le monde
Cette fringale de dette s’explique de Renault est passée de 30 à
en grande partie par les coûts de 50 milliards sur la période. S&P Global Ratings tendance à se désendetter, les n’échappe pas à la règle. Le poids investissement pour acheter des
financement très bas. « Le taux s’inquiète du gonflement entreprises ont eu un recours mas- des entreprises notées de BBB + entreprises, ne comportent que peu
d’intérêt moyen des prêts accordés Des investissements de la dette mondiale sif aux financements. Une ten- à BBB–, en bas de la fourchette, s’est de clauses protectrices (les « cove-
aux sociétés non financières s’est rentables et de la baisse de la qualité dance particulièrement lourde considérablement accru. Elles nants »), voire pas du tout. S&P n’en
élevé à 1,56 % en 2018, son plus bas Contrastant avec l’inquiétude affi- de crédit des emprunteurs. dans les économies émergentes, au pourraient venir rapidement gon- comptait que 15 % en 2008.
historique », notent les analystes de chée par la Banque de France, S&P premier rang desquelles la Chine. fler la catégorie spéculative lors de — G. Be.
S&P. Autre moteur de l’endette- se montre optimiste sur la solidité Jusqu’où ira la dette mondiale ? En La dette totale des sociétés chinoi- la prochaine récession.
ment : les opérations de fusion-ac- des entreprises françaises. Notam- dix ans, l’endettement global des ses atteint 29.000 milliards de dol- Un phénomène qui viendrait
quisition stratégiques. Air Liquide ment parce que les fonds levés en Etats, des ménages et des entrepri- lars, passant en 10 ans de 93 % à renforcer le risque de liquidité. A la Les chiffres clefs

19.100
a doublé sa dette en 2017 pour France ont été très souvent utilisés ses (hors sociétés financières) a été 155 % du produit intérieur brut. Une recherche de rendement, les inves-
racheter son concurrent américain pour financer leurs filiales situées à multiplié par 1,5, selon S&P Global situation préoccupante, d’autant tisseurs se sont tournés vers des
Airgas. Et Sanofi a vu son endette- l’étranger, qui n’avaient pas accès à Ratings. A la mi-2018, il atteignait que ces entreprises affichent un produits appartenant à la catégorie
ment grimp er à 25 milliards des conditions aussi favorables. Si ainsi 178.000 milliards de dollars, crédit souvent fragile. spéculative. Un marché beaucoup
d’euros en 2018, après avoir réalisé l’on retire les prêts intragroupe, soit 234 % du PIB mondial. moins profond et donc moins MILLIARDS DE DOLLARS
13 milliards d’euros d’acquisitions. l’endettement des sociétés françai- La dette souveraine des écono- Risque de liquidité liquide. En cas de retournement L’augmentation de la dette
Depuis, le mouvement ne s’est ses se « limitait » à 90 % du PIB en mies développées est celle qui a le D’une manière générale, la qualité économique, sortir du segment des Etats-Unis en 10 ans.
pas inversé. Les conditions de mar- 2017. L’agence constate, en outre, plus contribué à cette hausse. Elle a de crédit des emprunteurs a consi- « high yield » sera très compliqué, et

2.800
ché très favorables en début qu’ils ont servi à des investisse- augmenté de 19.100 milliards de dérablement baissé au cours de la l’effet sur les valorisations risque
d’année ont notamment poussé les ments en France et à l’étranger, ces dollars sur la décennie, les Etats- décennie. Ainsi, sur près de d’être brutal.
entreprises à se ruer sur le marché derniers s’étant révélés très renta- Unis totalisant à eux seuls 12.000 entreprises à l’échelle mon- D’autant que les crédits consentis
obligataire. Et la course à l’endette- bles. Un avantage contrebalancé 10.600 milliards. Les pays de la zone diale, 61 % affichent un profil de ris- aux emprunteurs de moindre qua-
ment devrait se poursuivre, alors par le fait que les entreprises sont euro ont pour leur part vu leur dette que financier jugé « agressif » ou lité offrent quant à eux beaucoup MILLIARDS DE DOLLARS
que les dernières décisions de la particulièrement exposées aux ris- grimper de 2.800 milliards de dol- « fortement endetté » par S&P, con- moins de garanties aux prêteurs qu’il L’augmentation de la dette
Banque centrale européenne vont ques de change et de taux d’intérêt lars. Du côté des emprunteurs pri- tre 58 % en 2009. Même la catégorie y a dix ans. 80 % des prêts à effet de des pays de la zone euro
sans doute limiter à moyen terme hors zone euro. vés, si les ménages ont plutôt eu investissement, la plus solide, levier, utilisés par les fonds de capital en 10 ans.

Le suédois EQT lève un fonds de 9 milliards d’euros

venait de boucler le plus gros fonds capitaux, contre 44 milliards aux nes des fonds classiques de long d’investir dans des entreprises plus Avec 61 milliards d’euros sous
CAPITAL- du secteur en Europe avec 6 mil- Etats-Unis. terme en infrastructures. importantes, y compris cotées », indi- gestion, EQT n’a pas l’intention de
INVESTISSEMENT liards d’euros. EQT ne prend pas plus de risque que Matthias Fackler, associé en s’arrêter là. La société d’investisse-
Ce record levé en infrastructures EQT écarte une candida- que les autres. En France, ses gérants infrastructure au sein d’EQT. Le ment va se coter en Bourse, comme
La société positionne aussi EQT au même rang ture sur ADP ont pris le contrôle très disputé de la fonds n’investira cependant pas dans les américains Blackstone, Carlyle
d’investissement désormais que les fonds blockbus- Pourquoi le singapourien Temasek, Saur. « Avec ce nouveau fonds, EQT Aéroports de Paris (ADP), en voie de et Apollo. Compte tenu de ses facili-
suédoise a levé un ters de la catégorie phare du capital- les assureurs-vie taïwanais Nan veut investir dans 14 à 18 projets. Mais privatisation, répond t-il. Le dossier tés à lever des capitaux, sa démar-
fonds d’infrastructures investissement : l’acquisition de Shan, Taiwan Life, Cathay Life, la nous avons désormais la flexibilité est de fait devenu très politique. che étonne. Ardian, qui gère désor-
record en Europe. grandes entreprises avec la dette plus ancienne compagnie d'assu- mais 90 milliards de dollars, a
(LBO). Les gérants européens Cin- rances japonaise Dai-ichi Life Insu- tranché le sujet et préfère rester non
ven, BC Partners, Apax et Bain ont rance, ou encore les américains Ore- Le français Keensight coté, comme les grands joueurs
Anne Drif levé entre 7 et 9,4 milliards de dollars gon State Treasury et le système de européens.
@Anndrif pour leur dernier fonds. EQT a, lui- retraite des enseignants du Texas se double de taille Matthias Fackler répond que
même, recueilli plus de 13 milliards sont précipités chez EQT ? « même si rien n’est décidé, EQT veut
La course aux levées de capitaux a en 2018. C’est que le suédois dégage en L’équipe sortie du giron de Rothschild, Keensight Capital, disposer d’un bilan pour se dévelop-
franchi un nouveau palier. La En Europe comme aux Etats- infrastructures des rendements à vient d’annoncer avoir levé 1 milliard d’euros, soit plus per dans de nouvelles géographies,
société de gestion suédoise EQT a Unis, le secteur des infrastructures deux chiffres dignes des catégories du double du fonds précédent. Experte en technologies comme la France, l’Italie ou le Royau-
annoncé mardi soir avoir levé 9 mil- a battu l’an dernier des records de les plus risquées, comme le LBO. de l’information et de la santé, l’équipe a investi dans me-Uni, de nouvelles stratégies et
liards d’euros pour investir dans les levée depuis 2005, et la dynamique EQT a généré plus de 20 % de taux de 52 sociétés en Europe, générant un rendement brut de acquérir de nouvelles équipes ». Les
infrastructures... en l’espace de six des gérants de l’Union européenne rendement brut par an et un multi- 39 % et un multiple moyen de 2,8 fois. Sur les 5 dernières petits actionnaires devraient
mois. Avec ce montant, le fonds n’a rien à envier à celle des Améri- ple de deux à trois fois la mise pour années, le taux de croissance du chiffre d’affaires des témoigner, eux aussi, d’un certain
sponsorisé par la puissante famille cains sur ce segment : ils ont les investisseurs. Soit quasiment le entreprises du portefeuille s’élève à 22 %par an et leur appétit au vu des performances du
Wallenberg détrône Ardian qui recueilli 37,4 milliards d’euros de double des performances moyen- marge d’EBITDA a atteint 26 % en 2018. suédois. n
28 // FINANCE & MARCHES Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

Cinq caisses de Crédit

Agricole et Amundi
Primonial acquiert la totalité
unissent leurs forces de La Financière de L’Echiquier
déjà été apportés par les caisses.
BANQUES Des institutionnels régio- en devenant président non exécutif
naux seront sollicités dans un GESTION au moment de l’entrée au capital de
Un fonds de 100 à deuxième temps. Dans le par- Primonial, deviendra « senior advi-
150 millions d’euros tage des rôles, les banques Primonial était entré sor », « afin de participer activement
viendra financer en r é g i o n a l e s s’o c c u p e n t d e au capital de LFDE aux projets de développement du
dette privée jusqu’à « sourcer » les entreprises et à hauteur de 40 % groupe sur l’ensemble de ses activi-
une quinzaine d’ETI restent au quotidien leur inter- il y a un an. tés ». Il conservera également un
en Auvergne- locuteur. Au contact des inves- rôle de conseil dans la gestion du
Rhône-Alpes. tisseurs, Amundi assume la fonds Agressor, le produit histori-
gestion du fonds. Son pôle dette Sophie Rolland que de LFDE, « qui doit retrouver ses
privée affiche 7 milliards @Sorolland lettres de noblesse », selon Didier le
Edouard Lederer d’euros sous gestion à fin 2018. Menestrel. Ce fonds de sélection de
@EdouardLederer Le calendrier s’accélère pour Pri- titres (stock picking) investi en
— Envoyé spécial à Lyon Un dispositif monial et La Financière de l’Echi- actions européennes a subi de
qui pourrait s’étendre quier (LFDE). Le spécialiste de la sérieux revers dernièrement en ter-
C’est une préoccupation récur- Le fonds a déjà bouclé une pre- gestion patrimoniale, qui a pris mes de performances et de collecte
rente pour le groupe Crédit Agri- mière opération avec 40 % de la boutique indépendante il (760 millions d’euros d’encours à la
cole, présente dans sa feuille de GL Events, la société lyonnaise y a tout juste un an – l’opération a fin février). En 2018, il a affiché une
route « Ambition Stratégique d’événementiel, et vise dans un été bouclée en mars 2018 –, vient contre-performance de –25 %, con-
2020 », et sans doute au cœur premier temps des entreprises d’acquérir les 60 % qui lui man- tre –11 % pour son indice de réfé-
du nouveau plan attendu pour le de 30 millions d’euros de chiffre quaient pour être seul maître à rence.
6 juin prochain : maximiser les d ’a f f a i r e s . L e s m o n t a n t s bord. Ces parts ont été acquises
apports mutuels entre la struc- empruntés peuvent aller de 3 à auprès des deux fondateurs et Synergies
ture cotée en Bourse Crédit Agri- 12 millions d’euros. Le rem- actionnaires majoritaires de LFDE, « Nous voulons apporter à LFDE
cole SA et les 39 caisses régiona- boursement se fera in fine sur Didier Le Menestrel et Christian notre savoir-faire en termes de mar-
les et autonomes. une durée de sept à neuf ans. Gueugnier, ainsi que des salariés. keting, de communication, de proces-

Philippe Matsas
L’initiative présentée ce jeudi « Il s’agit, à ma connaissance, Initialement, les deux parties Stéphane Vidal, président de Primonial, à Paris le 4 juin 2013. sus de vente », explique Stéphane
par les cinq caisses régionales du premier fonds de dette privée avaient prévu de se revoir en 2020, Vidal. Primonial, qui, avec son bras
présentes en Auvergne Rhône- dédié à une région. Issu de avec la possibilité pour Primonial de gestion d’actifs, intègre l’ensemble
Alpes et Amundi – le géant de la l’alliance de caisses régionales continuer à monter au capital. « Les de la chaîne, de la fabrication des
gestion d’actifs détenu à 69,9 % solides et d’un acteur puissant synergies réalisées depuis le 1er mars produits à la distribution, veut
par le groupe Crédit Agricole – groupe, Amundi, ce dispositif a 2018 nous ont incités à accélérer le « Etre actionnaire de LFDE à 100 % donne néanmoins continuer à fonction-
est une « nouvelle illustration vocation à être dupliqué dans processus », indique Stéphane Vidal, une plus grande cohérence au groupe. » ner « en architecture ouverte ».
très concrète » de cette ambi- d’autres régions », estime son président. Un autre élément est L’offre LFDE restera donc une des
STÉPHANE VIDAL Président de Primonial
tion, explique Yves Perrier, Raphaël Appert, directeur venu bousculer le calendrier. « La gammes proposées en rayon. En
directeur général d’Amundi, général de la caisse régionale perspective de la recomposition du termes de synergies, le montant
qui y voit un « partenariat ambi- Centre-Est et premier vice-pré- capital du groupe a également été un mandaté les banques Rothschild Crédit Mutuel Arkéa, lorsque l’opé- d’encours LFDE dans les réseaux de
tieux ». sident de la Fédération natio- déclencheur », reconnaît-il. & Co et JP Morgan pour trouver un ration se précisera. Pour le patron Primonial dédiés aux investisseurs
En l’occurrence, les caisses nale du Crédit Agricole. n nouvel actionnaire majoritaire. de Primonial, « le jeu reste ouvert. particuliers est passé de 35 millions,
régionales de Centre-Est, Cen- Primonial est à vendre « Etre actionnaire de LFDE à 100 % Une chose est sûre : nos relations à la fin 2017, à environ 180 millions à

30
tre-France, Loire Haute-Loire, Primonial est en effet à vendre. Le donne une plus grande cohérence au d’affaires historiques vont au-delà du la fin 2018. Un produit d’assurance-
Savoie et Sud Rhône-Alpes – qui fonds Bridgepoint, actionnaire du groupe », poursuit Stéphane Vidal. statut d’actionnaire ». vie distribué par Primonial est géré
totalisent 4 millions de clients – groupe à 56,2 % (aux côtés de Crédit Il reste à savoir ce que décidera le Didier Le Menestrel, qui avait par LFDE, ainsi que la poche de
lancent un fonds de dette privée Mutuel Arkéa à près de 30 %) a partenaire historique de Primonial, déjà commencé à prendre du recul liquidités de l’OPCI PREIM. n
géré par Amundi et destiné aux
« entreprises en croissance » de MILLIONS D’EUROS
leurs territoires. Dimension Le chiffre d’affaires
cible : de 100 à 150 millions
d’euros, sachant qu’une soixan-
taine de millions ont d’ores et
que doivent réaliser
les entreprises visées
par le fonds.
Société Générale réorganise
ses activités de marchés
currencies » (taux, devises, matiè- Société Générale) a quitté le groupe. nos activités de marché, à
BANQUES res premières), doit prendre du Un peu plus tôt, le patron de la ban- l’issue duquel nous prendrons des
champ. « Il a fait savoir qu’il envisage que de financement et d’investisse- mesures », a fait valoir Frédéric
Bruno Benoit, le de prendre un congé sabbatique… », ment (BFI), Didier Valet, avait Oudéa, le directeur général de
responsable de la indique une source proche. Pur démissionné sur fond d’affaire de Société Générale. Le trading pour
division « fixed income produit Société Générale, il s’était manipulation du Libor. compte propre est notamment sur la
and currencies » de vu confier ces fonctions après avoir Le mouvement de Bruno Benoit sellette. Signe de temps, pour piloter
Société Générale doit piloté, en tant que responsable intervient toutefois dans un contexte sa nouvelle stratégie, la banque a
prendre du champ. adjoint, la division actions et déri- particulier pour la banque de la confié la direction de ses activités de
vés au niveau mondial. Défense. En parallèle de la publica- marché à l’ancien directeur délégué
tion de résultats très dégradés en des risques de la banque, Jean-Fran-
Sharon Wajsbrot Plusieurs départs banque d’investissement en 2018, çois Grégoire.
@Sharonwaj à la direction des marchés Société Générale a annoncé début Pour Société Générale cette réor-
Laurent Cerino/RÉA

Ce ne serait pas le premier départ de février une mise sous revue de certai- ganisation doit aller de pair avec
Nouveau départ en vue à la direc- poids à la direction des activités de nes de ses activités de marchés, dont une nouvelle vague d’économies : la
tion des salles de marchés de marchés de la banque de la le « fixed income » dans lequel elle banque veut réduire ses coûts de
Société Générale. Selon nos infor- Défense. Fin avril 2018, Richard veut réduire la voilure. 500 millions d’euros dans sa BFI.
mations, Bruno Benoit, le responsa- Quessette, le responsable des déri- « On se lance aujourd’hui dans un Plusieurs centaines de postes pour-
Raphaël Appert dirige la Caisse de Crédit Agricole Centre-Est. ble de la division « fixed income and vés actions (la division reine chez processus de revue très approfondi de raient être supprimés.. n

Le Crédit Coopératif s’attaque

Denis Machuel
directeur général au marché des particuliers
Belen Moscoso Del Prado liers », explique Christine Jacglin, migré sur la plate-forme informati-
BANQUES
Chief Digital & Innovation qui dirige le Crédit Coopératif. D’ici
à 2025, elle veut multiplier par cinq
que des Caisses d’Epargne. Un
chantier qui a coûté 105 millions
Le banquier des
Officer associations vise
le nombre de ces clients pour pas-
ser la barre des 500.000 clients
d’euros et causé des problèmes opé-
rationnels en 2018. « Plusieurs
Groupe SODeXO 500.000 clients parti- actifs. clients entreprises n’avaient plus les
culiers en 2025, droits nécessaires pour faire les vire-
soit cinq fois plus Prélèvements indus ments de salaires ou autres. On a,
Lundi 25 mars 2019 à 19h00,
« Le digital au service de la qualité de vie »
qu’aujourd’hui. Son objectif ? Capter les comptes bien entendu, rétabli la situation dès
des militants associatifs mais aussi que possible », explique Christine
Informations et inscriptions : ceux de tous les clients des ban- Jacglin. Dans ce contexte, des adhé-
[Link] C’est un concurrent de plus pour les ques traditionnelles qui sont atten- rents d’associations comme le
banques traditionnelles et autres tifs aux enjeux de solidarité et à la Secours populaire ont par ailleurs
banques en ligne. Membre de la recherche d’une offre de banque eu la désagréable surprise d’être
Fédération des Banques Populaires digitale. Pour se différencier, le prélevés plusieurs fois du montant
et du groupe BPCE, le banquier des Crédit Coopératif fait valoir une de leurs dons.
associations et des coopératives tarification modérée pour les per- Au total, le Crédit Coopératif a
veut pousser ses feux auprès des sonnes fragiles et l’absence de octroyé 3 millions d’euros de remi-
particuliers. « Nous avons un taux commercialisation de crédit ses commerciales pour compenser
de pénétration de 13 % auprès des renouvelable. ces désagréments. En 2018, le pro-
entreprises de l’économie sociale et Ce projet a nécessité une mise à duit net bancaire de la banque
solidaire, mais le grand enjeu pour niveau informatique lourde. Pour baisse de 8,1 %, à 395 millions
nous est désormais de nous imposer fournir les dernières innovations d’euros, et son résultat net chute de
aussi comme une banque de particu- digitales, le Crédit Coopératif a 32 %, à 36 millions d’euros. — S. W.
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 FINANCE & MARCHES // 29

Edmond de Rothschild
fait ses adieux à la Bourse

Nicolas Mollo/RÉA
l La famille de Benjamin de Rothschild a annoncé mercredi son intention
de retirer son entité cotée de la Bourse de Zurich.
l Elle veut prendre le contrôle de la totalité du capital.
par le père de son époux en 2015, la d’affaires de l’autre branche de la années plusieurs figures de la ban- INTERVIEW // ARIANE DE ROTHSCHILD
BANQUE banquière veut constituer un dynastie. Les deux groupes ont que ont quitté le navire. Présidente du comité exécutif groupe
groupe de gestion de fortune et aussi mis l’an dernier un terme à Côté performances, l’entité suisse Edmond de Rothschild
Solenn Poullennec d’actifs unifié en rapprochant des leur brouille sur l’utilisation du nom du groupe a dégagé un résultat brut
@SolennMorgan entités jusqu’à peu très autonomes.
Cette transformation passe par
Rothschild. « C’était très important
que notre banque ait une identité de
d’exploitation de 120 millions de
francs suisses en 2018 en baisse de « Pour moi, les choses
statiques c’est la mort »
La banque privée Edmond de une simplification de la structure marque très précise », explique 6,5 %. Une conséquence, selon la
Rothschild fait ses adieux à la juridique. Jusqu’alors placées sous Ariane de Rothschild, qui n’avait direction, d’un lourd chantier infor-
Bourse. Benjamin de Rothschild et le holding présidé par Benjamin de pas hésité à aller à l’affrontement matique. La banque a par ailleurs
son épouse, Ariane, ont annoncé Rothschild, les activités françaises avec Rothschild & Co. vu ses encours sous gestion reculer
mercredi leur intention de prendre passeront sous l’entité suisse. Prési- de 7 %, à 128 milliards de francs. Un Propos recueillis par grands pays d’Amérique latine et du
la totalité du capital de son entité dée par Ariane de Rothschild, cel- Décollecte recul expliqué par les turbulences S. P. et Thibaut Madelin Moyen-Orient et en Russie. Nous
cotée à Zurich et de la retirer de la le-ci devient la « tête de pont » de plus de 2 milliards sur les marchés mais aussi une @ThibautMadelin avons fermé notre implantation à

L
cote. Une opération à 99 millions du groupe de 2.700 collaborateurs, La gouvernance évolue aussi. Jus- décollecte de 2,5 milliards de francs Hong Kong et vendu celle aux Baha-
de francs suisses (87 millions gérant 170 milliards de francs qu’ici responsable des activités de suisses attribuée par le groupe « à la a propriétaire et dirigeante de mas. Nous avions des drapeaux un
d’euros). suisses. gestion d’actifs du groupe, Vincent finalisation du recentrage sur ses la banque privée revient sur peu partout mais cela posait un pro-
« Cela nous donne le temps de con- Ces évolutions n’auraient pu se Taupin est nommé directeur géné- clients et marchés prioritaires ». Pas les raisons de sa réorganisa- blème de rentabilité et de gestion du
tinuer les transformations profon- faire sans le dénouement, acté cet ral de sa nouvelle « tête de pont » et de quoi refroidir les ambitions tion annoncée mercredi ainsi que risque. Il était important de faire une
des que j’ai engagées », explique été, des participations croisées responsable par intérim des activi- d’Edmond de Rothschild, qui dit sur la stratégie d’unification du pause après des années de dévelop-
Ariane de Rothschild. Arrivée aux entre Edmond de Rothschild tés de banque privée. Il remplace être « à l’écoute des opportunités de groupe menée ces dernières années. pement assez fort.
manettes de l’établissement fondé et Rothschild & Co, la banque Emmanuel Fiévet. Ces dernières croissance externe ». n
Pourquoi avez-vous décidé Vous évoquez des opérations
de sortir de la Bourse de croissance externe…
votre banque en Suisse ? En effet, nous regardons ce qui pour-
C’est un acte fort, marque de notre rait nous apporter des services et
confiance dans la banque. Nous vou- produits à forte valeur ajoutée pour
lions en tant que famille reprendre compléter la gamme de nos experti-
100 % du capital et redevenir totale- ses, ou alors des activités offrant des
ment privé. Cela nous donne le synergies avec notre fonds de com-
temps de continuer les transforma- merce dans nos deux métiers que
tions profondes que j’ai engagées. sont la banque privée et la gestion
C’était le moment de le faire et, sur un d’actifs.
plan technique, le débouclement des
participations croisées avec Roths- Le résultat d’exploitation
child & Co nous a facilité la tâche. et la collecte sont en berne
en Suisse, pourquoi ?
Vous placez la banque fran- Le groupe bancaire suisse a consa-
çaise sous l’égide de la banque cré énormément d’énergie au
suisse, quel est l’intérêt ? déploiement de sa plateforme infor-
Cela nous permet d’avoir une vision matique unifiée, probablement au
consolidée de la taille réelle de notre détriment de l’activité commerciale.
groupe bancaire et nous donne plus Maintenant, que notre plate-forme
de lisibilité. Cette opération s’inscrit est stabilisée, nous allons pouvoir
pour moi dans la continuité du tra- relancer l’activité commerciale.
vail de simplification et de transfor-
mation mené depuis quatre ans. Cela rime-t-il avec
des réductions de postes ?
Pourquoi Absolument pas.
cette transformation ?
Nous avons souhaité recentrer nos
activités sur nos marchés cibles,
céder diverses participations non « Nous avons encore
stratégiques. Nous avions un groupe beaucoup d’efforts
bancaire très éclaté avec trois plate-
formes importantes, la France, la
à faire pour faire
Suisse et le Luxembourg, qui avaient émerger les femmes
peu d’articulation les unes avec les aux postes de middle
autres. Le modèle antérieur était et de top
d’encourager ces banques à se déve-
lopper de façon indépendante. Le management. »
côté positif c’est qu’il y avait une
grande dynamique de développe-
ment et dans les faits une muraille de La famille compte-t-elle
Chine absolue, notamment entre la maintenir son contrôle sur la
France et la Suisse. banque encore des décennies ?
Quand bien même mon rôle est de
Pourquoi donc remettre pousser le groupe à se positionner
ce modèle en cause ? sur un horizon de temps de 20 ans, ce
Parce que cela se faisait au détriment serait vous mentir de dire que cela va
de la construction d’un groupe ban- forcément rester tel quel sur les

Demain de 7h30 à 9h
caire solide et unifié. En 2010, il est années à venir. Mon rôle c’est de gar-
devenu évident que ce modèle était à der les portes ouvertes, d’être à
bout de souffle. Les banquiers deve- l’écoute des transformations profon-
naient compétiteurs entre eux et des que le monde est en train de vivre
oubliaient qu’ils travaillaient pour et d’avoir une vision dynamique de la
une marque et un groupe uniques. gestion de ce groupe. Il est donc pos-

Edouard Philippe invité exceptionnel L’enjeu était aussi de convaincre les

collaborateurs qu’il fallait être offen-
sifs pour anticiper les grands chan-
sible qu’un jour nous retournions en
Bourse, mais si vous me demandez si
nous comptons vendre la banque, la

de la matinale en public d’Europe 1 gements réglementaires auxquels

l’industrie bancaire a dû faire face
ces dernières années.
réponse est clairement non.

Quels sont vos projets

en tant que présidente
Il répondra aux questions de Nikos Aliagas, Votre transformation
est-elle aboutie ?
de la tête de pont du groupe ?
J’ai l’intention de diriger un conseil
d’Audrey Crespo-Mara et des auditeurs. J’estime qu’elle est aux trois quarts
finalisée. Ces deux dernières années,
d’administration de façon très enga-
gée. Par ailleurs, je veux m’impliquer
nous avons consacré beaucoup de dans l’entreprise sur des projets très
temps à notre réorganisation et à précis en particulier de ressources
une migration informatique impor- humaines. Je suis très attachée aux
tante. Après, nous entrerons dans projets d’égalité hommes femmes
une autre phase, avec des projets car nous sommes un groupe qui est
d’évolution auxquels se consacrent à la parité, en particulier au comité

7h-9h
toutes les banques, en particulier sur exécutif. Mais nous avons encore
le digital. beaucoup d’efforts à faire pour faire
émerger les femmes aux postes de
Deux heures d’info Votre recentrage
géographique est-il terminé ?
middle et de top management. Pour
moi, les choses statiques c’est la
avec Nikos Aliagas Nous nous sommes recentrés sur
nos pays cœur. Nous servons des
mort. Une valeur que je veux parti-
culièrement pousser au sein de
clients en Europe, en Chine dans les notre groupe, c’est l’agilité. n
30 // FINANCE & MARCHES Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

ANNLEGALECH

annonces judiciaires & légales

Les marchés émergents n’ont

pas encore comblé leur retard
PRÉFET DE LA SEINE-SAINT-DENIS

DIRECTION DES SÉCURITÉS ET DES SERVICES DU CABINET

BUREAU DE LA DEFENSE ET DE LA SECURITE CIVILES

AVIS DE CONSULTATION DU PUBLIC

sur le projet de Plan particulier de protection (PPI)
de la gare de triage de Drancy – Le Bourget
l Une étude du Credit Suisse et de la London Business School montre
En application des dispositions : la sous-performance des actions des pays émergents sur longue période.
l C’est notamment le cas depuis la crise financière, qui a surtout profité à Wall Street.
- du code de la sécurité intérieure (articles R. 741-24 et suivants) ;
- de l’arrêté du 5 janvier 2006 relatif à la consultation du public sur le projet de plan
particulier d’intervention de certaines installations, pris en application de l’article 8-II du
décret n° 2005-1158 du 13 septembre 2005 ;

Le projet de plan particulier de protection (PPI) relatif à la gare de triage

de Drancy – Le Bourget, désigné ci-après sous l’appellation BOURSE
« PPI Gare de triage »
est mis à la disposition du public :
Pierrick Fay
- en préfecture de la Seine-Saint-Denis (esplanade Jean-Moulin, Bobigny) ; @pierrickfay
- en sous-préfecture du Raincy (57 Avenue Thiers, Le Raincy), le lundi et le jeudi de 8h30
à 12h00 ;
- en mairie des communes suivantes : Aulnay-sous-Bois, Bobigny, Bondy, Drancy, Le C’est l’une des surprises du « Global
Blanc-Mesnil et Le Bourget.
Investment Returns Yearbook » du
Les documents sont consultables Credit Suisse et de la London Busi-
du 1er avril 2019 au 30 avril 2019 inclus
aux jours et heures habituels d’ouverture de ces lieux au public. ness School. Sur longue période
Les documents consultables sont les suivants :
(119 ans), les marchés développés ont
- Le projet de PPI Gare de triage ; réalisé une performance boursière
- Une note d’information préparée par l’exploitant (SNCF) et présentant son activité
industrielle, les risques susceptibles d’en résulter pour la population et le voisinage lors supérieure à celle des marchés
d’un accident majeur. émergents, malgré des perspectives
Un registre est mis à disposition dans les lieux précités afin de recueillir les
observations du public sur le projet de plan particulier d’intervention. de croissance perçues comme plus
Le temps de la consultation achevé, le maire adresse le registre portant les observations florissantes à long terme.
du public au préfet dans un délai qui ne doit pas excéder cinq jours ouvrables après la
date de clôture de cette consultation (article 4 de l’arrêté du 5 janvier 2006 précité). Ainsi, un dollar investi en 1900 sur
les marchés développés valait, cent
dix-neuf ans plus tard, plus de
RÉPUBLIQUE FRANÇAISE 11.800 dollars. La même somme pla-
Liberté - Égalité - Fraternité
cée sur les émergents « plafonnait »
PRÉFECTURE DE LA SEINE-SAINT-DENIS
--------------------------------- à 3.745 dollars. Soit un gain, sur cent
AVIS D’ENQUÊTE PUBLIQUE dix-neuf ans, de 8,2 % pour les mar-
Grand Paris Aménagement, pour le compte de l’établissement public territorial chés développés contre un bénéfice
Paris Terres d’Envol, a présenté une demande d’autorisation environnementale de 7,2 % par an pour les émergents.
au titre des articles L. 181-1 et suivants du code de l’environnement concernant
l’opération suivante : réalisation de deux zones de rétention paysagères, connexes Une performance tout de même
à la « ZAC Sud Charles de Gaulle » dans le cadre de la 1ʳᵉ phase du projet appréciable. Surprenant ? En fait,
d’aménagement de la vallée du Sausset sur la commune de Tremblay-en-France.
Le périmètre de l’enquête couvre les communes de Tremblay-en-France et de
« cette sous-performance remonte gents ces dix dernières années. Autre Emergents que « les facteurs négatifs qui ont con-
Villepinte. Les rubriques concernées par le projet au titre de la loi sur l’eau sont les
suivantes : [Link] ; [Link] ; [Link].
aux années 1940 », constatent les
auteurs de l’étude. Plusieurs facteurs
enseignement du « Yearbook », la
Chine a connu une ascension rapide
ou développés ? tribué à la mauvaise performance du
marché chinois devraient s’inverser à
Cette enquête publique se déroulera pendant 30 jours consécutifs, du lundi 1er ont contribué à annihiler les gains depuis sa renaissance boursière en mesure que l’empire du Milieu
avril 2019 au mardi 30 avril 2019 inclus en mairies de Tremblay-en-France et de
des investisseurs de l’après-guerre : 1990 et son poids devient écrasant Etablir la performance s’ouvre et qu’il réforme son système
Villepinte.
Le commissaire enquêteur, Monsieur Pierre VIGEOLAS, Commandant de police l’effondrement du Japon (classé sur les marchés émergents, à l’image des émergents depuis 1900 n’a financier ». Et de mettre en avant
retraité, a été désigné le 24 janvier 2019 par le président du tribunal administratif alors comme émergent), dont les de la position de Wall Street sur les pas été une mince affaire notamment l’intégration croissante
de Montreuil.
actions ont perdu 98 % de leur marchés développés. La Chine – au pour les professeurs de la LBS, des actions A dans les principaux
Le dossier de demande d’autorisation environnementale, comprenant
notamment une étude d’impact, l’avis de l’autorité de l’État compétente en matière valeur, en dollar ; la fermeture du sens large - pèse 30 % dans les indi- alors que les premiers indices indices émergents.
d’environnement, les avis obligatoires exprimés par les services consultés, ainsi marché chinois en 1949 (les origines ces émergents, contre 3 % au début émergents ne sont apparus En attendant, cette sous-perfor-
qu’un registre d’enquête publique, seront déposés dans les lieux d’enquête
de la Bourse de Shanghai remontent des années 2000. qu’en 1985. Ils ont donc pris mance récente des marchés émer-
suivants, où ils pourront être consultés aux jours ouvrables et horaires d’ouverture
au public suivants : à 1866), suite à l’avènement de la le parti de classer les pays gents explique aussi en partie pour-
– Mairie de Tremblay-en-France, 18 boulevard de l’Hôtel de Ville : lundi, mardi, République populaire de Mao Des géants économiques, en fonction de l’évolution de quoi leur poids dans les indices
mercredi, vendredi de 8h30 à 12h et de 13h à 17h / jeudi et samedi de 8h30 à Zedong et dans une moindre des nains dans les indices leur PIB par habitant. En 1900, mondiaux stagne, voire diminue.
12h (fermée le jeudi après-midi)
mesure, les faibles performances de Or si Wall Street a tiré vers le haut les il n’y avait ainsi que 9 pays Ces marchés boursiers – auxquels on
– Mairie de Villepinte, 32-34 avenue Paul Vaillant Couturier : du lundi au
l’Espagne et de l’Afrique du Sud. marchés développés (+6,4 % en classés comme émergents peut ajouter les marchés dits « fron-
vendredi de 8h30 à 12h30 et de 13h30 à 17h30 (fermée le samedi) et 16 développés. D’autres
Le dossier d’enquête publique sera mis à la disposition du public sur le
Si les marchés émergents ne sont moyenne par an depuis 1900), les tières » – ne pèsent que 12 % des indi-
site internet dédié à l’enquête, à l’adresse suivante : [Link] pas parvenus à combler ce trou d’air, actions chinoises A (cotées à Shan- ont rejoint les émergents plus ces boursiers mondiaux, contre près
[Link] au plus tard à la date d’ouverture de l’enquête publique. Il ils ont surperformé de 1 point de ghai et Shenzhen) ont plutôt tiré vers tardivement comme l’Inde de 88 % pour les pays développés
sera également consultable sur un poste informatique situé à la préfecture de la
pourcentage les marchés dévelop- le bas les indices émergents. Les (1953), le Brésil (1955), emmenés par Wall Street. Leur part
Seine-Saint-Denis, 1 esplanade Jean Moulin, 93 007 Bobigny Cedex, du lundi au la Corée (1964) ou le Mexique
vendredi de 8h30 à 16h00 (sauf jour férié). pés (11,7 % par an en moyenne contre explications sont multiples selon les a même décliné depuis 2007, pas-
Des informations relatives à l’enquête publique peuvent être consultées sur 10,5 %) depuis les années 1950. La auteurs de l’étude : la faible régula- (1969), dès lors que leurs sant de 12,4 % à 12,2 % des indices en
le site internet de la préfecture de la Seine-Saint-Denis : [Link]
performance serait encore plus mar- tion des investisseurs non avertis (en marchés boursiers se sont 2018. Un poids boursier peu en rap-
[Link]/Politiques-publiques/Environnement-paysage-risques-naturels-et- organisés et développés.
technologiques-bruit-nuisances-publicite/Consultations-publiques/Dossiers-Loi- quante, n’était « le rallye exception- clair, les particuliers chinois, qui réa- port avec leur poids économique et
sur-l-eau nel » des Etats-Unis depuis la fin de la lisent l’essentiel des transactions), le Jusqu’à la création du social : ceux-ci représentent plus de
Toute information relative au projet peut être demandée à Grand Paris
crise financière (avec un gain moyen poids des entreprises détenues par MSCI EM en 1988 qui a servi la moitié du PIB mondial (55 % en
Aménagement ([Link]@[Link]) ou à l’Établissement d’indice de référence pour
Territorial Paris Terres d’Envol ([Link]@[Link]) par année de 2,9 %, contre +1,5 % par l’Etat et l’isolationnisme de ce mar- parité de pouvoir d’achat, contre
Toute personne qui aurait à formuler des observations concernant cette opération an pour les actions européennes ché (les investisseurs étrangers ne calculer la performance 37 % pour les marchés développés,
pourra les faire connaître pendant la durée de l’enquête publique :
depuis l’an 2000). Portés par la flam- détiennent encore que 2 % de la des actions émergentes soit le double d’il y a quarrante ans) et
– en les consignant sur le registre d’enquête prévu à cet effet dans les lieux bée de Wall Street, les marchés déve- capitalisation). Pour autant, les par rapport aux actions 59 % de la population mondiale (13 %
d’enquête cités ci-dessus, aux jours ouvrables et horaires d’ouverture au public, développées du MSCI World.
loppés ont en effet battu les émer- auteurs du « Yearbook » estiment pour les développés). n
– en les adressant par écrit, au siège de l’enquête, à la préfecture de la Seine-
Saint-Denis, direction de la coordination des politiques publiques et de l’appui
territorial, bureau de l’environnement, située au 1, esplanade Jean Moulin –

Retour à la réalité pour les marchés financiers

93 000 Bobigny,
– par voie électronique, du 1er avril 2019 à 9h00 au 30 avril 2019 à 17h00,
via un registre dématérialisé accessible sur le site dédié à l’enquête à l’adresse
suivante : [Link] ou par mail à l’adresse :
vallon-du-sausset@[Link]
Les observations reçues par voie électronique seront consultables sur le site Le réveil de la volatilité bre 2007 et mars 2009), les actions
dédié. marque le retour sont battues à plate couture par les
Le commissaire enquêteur se tiendra à la disposition du public pour recevoir
ses observations aux lieux de permanences, aux dates et heures fixées dans le à une certaine normalité produits de dette (+2,1 %, contre
tableau suivant : des marchés, ce qui devrait +4,6 %), dans un contexte de baisse
Tremblay-en-France peser sur le rendement des continue des taux d’intérêt (le cours
18 boulevard de l’Hôtel de Ville - 93 290 Tremblay-en-France actifs financiers à l’avenir. des obligations augmente quand les
Jeudi 11 avril 2019 de 9h à 12h
Mardi 30 avril 2019 de 14h à 17h taux reculent). La baisse des taux qui
Villepinte Cela ne s’est pas vu en 2018, mais les a d’ailleurs eu comme conséquence
32-34 avenue Paul Vaillant Couturier - 93 420 Villepinte actions restent les meilleurs investis- de provoquer des rendements néga-
Mardi 2 avril 2019 de 9h à 12h sements financiers à long terme dans tifs pour les billets de trésorerie
Mardi 16 avril 2019 de 14h à 17h
le monde (par rapport aux obliga- depuis l’an 2000 (–0,5 % par an en
À l’issue de cette enquête, le rapport et les conclusions du commissaire
enquêteur seront tenus à la disposition du public pendant un an dans les mairies
tions et aux billets de trésorerie). C’est moyenne en termes réels).
visées ci-dessus, ainsi qu’à la préfecture de la Seine-Saint-Denis et sur le site ce que confirme le « Global Invest-
internet précité. ment Returns Yearbook », publié par Pas de miracle à attendre
La décision susceptible d’intervenir à la fin de cette procédure sera prise par
arrêté du préfet de la Seine-Saint-Denis, assorti du respect de prescriptions, prise le Credit Suisse Research Institute en Pour autant, jugent les auteurs de
au titre du code de l’environnement, ou le refus d’autorisation. collaboration avec des professeurs l’étude, « les 10 années de l’après-crise
EP19-076 enquete-publique@[Link] de la London Business School (Elroy ont été (anormalement) profitables
Dimson, Paul Marsh, Mike Staun- pour les investisseurs en actions ». En
ton). Celui-ci établit la performance dix ans, le CAC 40 a doublé et le
des marchés financiers depuis 1900 S&P 500 a bondi de 271 %. « Ils
et montre que, depuis le début du siè- devraient avoir une vue plus sensée du « L’environnement monétaire retour de la volatilité met donc fin à
cle dernier, les actions ont affiché un rendement probable que peuvent accommodant et les conditions de une période « anormale » et de con-
taux de rendement réel (corrigé de conférer les actions. » Conséquence, faible volatilité ont fourni la toile de clure : « retour au monde réel ».
l’inflation) d’un peu plus de 5 %, con- le Credit Suisse n’attend pas de mira- fond favorable pour le prolongement — P. Fay
tre une performance de +1,9 % pour cle pour les placements financiers : du marché haussier sur une décennie
La ligne de référence est de 40 signes en corps minimal de 6 points didot.
Le calibrage de l’annonce est établi de filet à filet.
les obligations et de 0,8 % pour les
billets de trésorerie.
Mais les aïeux ont eux plus de
« Les rendements attendus de toutes
les classes d’actifs devraient être fai-
bles, car lorsque les taux d’intérêt réels
entière, mais ce phénomène s’est
inversé », avertissent Richard Kers-
ley et Michael O’Sullivan du Credit
4
À NOTER
Les départements habilités sont 75, 91, 92, 93, 94, 95 et 69. chance avec leurs investissements sont bas (comme c’est le cas Suisse. « Il y a beaucoup de signes qui Les rendements réels
boursiers que leurs descendants. aujourd’hui), les rendements subsé- indiquent que la rentabilité des entre- annualisés des actions
Car depuis 1969, les obligations font quents tendent à être inférieurs. » Ils prises a dépassé son haut de cycle. » françaises atteignent 3,2 %
presque jeu égal avec les actions anticipent donc une prime de 3,5 % à D’autant, ajoutent ces derniers, en moyenne depuis 1900
(+4,4 %, contre +4,7 %) et pire, long terme pour les actions par rap- que « le contexte de guerre commer- (+0,3 % pour les obligations)
depuis l’an 2000, période marquée port aux liquidités (ce que rappor- ciale a engendré une dose de risque et seulement 1,5 % depuis 2000
par deux importants marchés bais- tent les billets de trésorerie), contre économique et financier auquel peu (+5,6 % pour les obligations).
siers (–51 % entre mars 2000 et octo- une prime moyenne de 4,2 % par an d’investisseurs avaient été confrontés Une performance jugée
bre 2002 et – 59 % entre octo- au cours des 119 dernières années. jusqu’à présent ». Pour la banque, le décevante par le Credit Suisse.
LES ECHOS SOCIÉTÉS - LE PUBLICATEUR LÉGAL - LA VIE JUDICIAIRE
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 FINANCE & MARCHES // 31

euronext
SÉANCE DU 13 - 03 - 2019 A : Indicateur acompte, solde ou total du dividende. BPA : Bénfice par action. PER : Price Earning Ratio. Les plus hauts et plus bas ajustés sont sur l’année
CAC 40 : 5306,38 (0,69 %) NEXT 20 : 11336,96 (0,41 %) civile. Les valeurs classées par ordre alphabétique sont regroupées en trois classes de capitalisation signalées par les lettres A pour les capitalisations
CAC LARGE 60 : 5870,43 (0,66 %) supérieures à 1 milliard d’euros, B pour les capitalisations comprises entre 1 milliard d’euros et 150 millions d’euros et C pour les capitalisations inférieures
CAC ALL-TRADABLE : 4123,72 (0,64 %) à 150 millions d’euros. L : Valeurs de l’indice CACNext20. R : Valeurs de l’indice CACLarge60. G : Valeurs de l’indice CACMid60. g : Valeurs de l’indice
DATE DE PROROGATION : 26 MARS CACSmall. Les bénéfices par action : source FacSet JCF Estimates. Mise en ligne intégrale des informations réglementées sur [Link]

CAC 40 SRD Suite VALEURS FRANÇAISES SRD Suite VALEURS FRANÇAISES

VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA
OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER
ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT
ACCOR (AC) R A 36,09 36,68 + 1,58 - 1,16 MICHELIN (ML) R A 100,6 102,95 + 2,23 + 18,74 GROUPE CRIT (CEN) g B 52,2 53,2 + 2,51 + 0,38 SEQUANA (SEQ) C /070319 - 35,06
1515723 36,68 - 6,9 40,14 742121 103,25 107 585 53,5 + 7,26 55,8 - 3,77 0,26
FR0000120404 11/05/18 1,05 282.607.800 36 - 20,26 35,24 2,86 FR0000121261 22/05/18 3,55 179.848.633 100,6 - 18,1 83,74 3,45 FR0000036675 27/06/18 4,4 11.250.000 52,2 - 29,44 48 8,27
FR0011352590 65.183.351 - 81,08 0,122
AIR LIQUIDE (AI) R A 110,75 111,65 + 0,27 + 2,95 ORANGE (ORA) R A 13,535 13,59 + 0,48 - 3,99 GROUPE FLO (FLO) g B 0,242 0,231 - 4,56 + 18,21
947918 111,75 + 4,88 112,25 6615389 13,59 + 2,64 14,34 EX D S 13/06/17 40937 0,242 +10,02 0,252 SES-IMAGOTAG (SESL) g B 26,45 27,2 + 3,03 + 49,61
FR0004076891 08/07/14 0,06 765.157.113 0,227 - 13,99 0,185 3960 27,7 + 8,8 27,8
FR0000120073 28/05/18 2,65 429.438.847 110,7 + 9,89 102,05 2,37 FR0000133308 04/12/18 0,3 [Link] 13,485 - 2,82 13,15 2,21
GROUPE GORGÉ (GOE) g B 11,06 10,74 - 2,36 + 27,71 FR0010282822 25/06/12 0,5 14.376.762 26,45 - 9,33 16,84
AIRBUS GROUP (AIR) R A 115 116,88 + 2,01 + 39,21 3,4 PERNOD-RICARD (RI) R A 155,35 155,35 + 0,26 + 8,41 14507 11,32 - 2,89 11,74
2334138 116,96 +11,98 116,96 34,43 497646 159,5 +5 159,5 FR0000062671 19/06/18 0,32 13.502.843 10,6 - 32,54 8,26 SHOWROOMPRIVÉ (SRP) g B 3,19 3,12 - 0,95 + 29,46
NL0000235190 16/04/18 1,28 776.469.994 114,58 + 22,18 77,5 1,28 FR0000120693 28/11/18 1,35 265.421.592 154,25 + 15,37 136 0,87 GROUPE LDLC (LDL) g C 6,47 6,48 + 0,31 + 12,11 136507 3,25 +16,64 3,35
ARCELORMITTAL (MT) A 19,148 19,316 + 0,34 + 6,48 PEUGEOT (UG) R A 21,31 21,65 + 1,22 + 16,12 NOM. 3084 6,59 + 7,64 8,9 FR0013006558 34.623.503 3,1 - 61,11 2,37
3881401 19,36 - 3,09 21,775 2033407 21,65 + 1,22 23,25 FR0000075442 06/10/16 0,5 6.322.106 6,47 - 62,28 5,66
LU1598757687 17/05/18 0,09 [Link] 19,1 - 27,01 17,056 FR0000121501 02/05/18 0,53 904.828.213 21,29 + 14,61 17,87 2,45 GROUPE PARTOUCHE (PARP) 17,9 18 + 0,56 - 10 SIPH (SIPH) g B 81,4 81,2 + 0,25
REGR. 465 18,15 -10,89 21,2 95 81,4 - 0,49 84,3
ATOS SE (ATO) R A 83,6 83,9 + 0,12 + 17,38 PUBLICIS GROUPE (PUB) R A 49,77 50,38 + 1,02 + 0,6 FR0012612646 11/09/17 0,31 9.627.034 17,9 - 31,3 17,9
386621 84,2 + 3,38 87,32 563376 50,48 + 5,16 55,76 FR0000036857 14/06/18 0,79 5.060.790 81,2 - 4,58 80,6
FR0000051732 31/05/18 1,7 106.886.219 83,4 - 24,72 67,5 2,03 FR0000130577 06/06/18 2 235.249.801 49,68 - 11,43 46,15 3,97 GTT (GTT) Gg A 84,15 83,6 + 24,5 SOITEC (SOI) G B 68,8 68,6 + 0,22 + 35,57
33621 84,7 + 6,56 84,7
AXA (CS) R A 22,105 22,31 + 0,72 + 18,31 RENAULT (RNO) R A 58,33 58,98 + 0,72 + 8,12 FR0011726835 26/09/18 1,33 37.028.800 83,5 + 59,24 63,7 1,59 EX-DS 13/05/16 REGR.1P20 83433 69,5 + 0,59 75
4832153 22,385 + 8,8 22,7 769509 59,19 + 4,08 62,85 HAULOTTE GROUP (PIG) B 8,05 7,56 - 6,67 - 14,38 FR0013227113 30.311.510 68 + 5,62 48,6
FR0000120628 03/05/18 1,26 [Link] 22,1 - 1 18,428 5,65 FR0000131906 21/06/18 3,55 295.722.284 58,3 - 37,41 51,98 6,02 199339 8,05 - 9,89 9,65
FR0000066755 10/07/18 0,22 31.371.274 7,4 - 60,46 7,4 SOLOCAL GPE (LOCAL) g B 0,469 0,475 + 1,02 - 5,7
BNP PARIBAS (BNP) R A 43,1 43,555 + 1,19 + 10,34 SAFRAN (SAF) R A 116,9 117,25 + 0,21 + 11,24 REGR. 1328036 0,481 + 9,05 0,562
3391159 43,765 + 5,23 45,535 714889 117,4 + 2,09 121,4 HIGH CO (HCO) g C 5,27 5,26 + 19,14
FR0000131104 30/05/18 3,02 [Link] 42,89 - 30,4 38,135 6,93 FR0000073272 29/05/18 1,6 435.767.951 116,6 + 32,49 101,1 1,37 2111 5,3 + 2,14 5,6 FR0012938884 583.630.365 0,467 - 59,76 0,391
FR0000054231 01/06/18 0,14 22.421.332 5,26 + 16,11 4,305 2,66 SOMFY (SO) A 72,9 73 + 0,28 + 15,87
BOUYGUES (EN) R A 31,69 31,66 - 0,25 + 1,02 SAINT-GOBAIN (SGO) R A 31,7 32,185 + 0,83 + 10,35
887080 31,75 + 4,97 33,51 2352275 32,185 + 3,51 33,37 HUBWOO (HBW) g C + 1,14 + 31,85 375 73,2 + 3,99 74,4
FR0000120503 02/05/18 1,7 371.508.107 31,46 - 22,21 29,02 5,37 FR0000125007 11/06/18 1,3 546.585.004 31,605 - 29,76 28,275 4,04 +11,95 0,178
FR0004052561 136.345.527 - 9,18 0,138 FR0013199916 01/06/18 1,3 37.000.000 72,9 - 15,8 61,7
CAP-GEMINI (CAP) R A 105,35 106,9 + 1,28 + 23,16 SANOFI (SAN) R A 77,13 77,8 + 0,52 + 2,83 ICADE (ICAD) G A 74,05 74,6 + 0,81 + 12,18 SOPRA STERIA GP (SOP) A 103,9 104 + 28,95
324627 106,9 + 7,76 108,1 2046485 77,8 + 5,31 77,91 131132 74,75 + 0,74 76,3
FR0000125338 04/06/18 1,7 167.293.730 105,25 + 2 79,8 1,59 FR0000120578 11/05/18 3,03 [Link] 77,1 + 19,03 72,08 3,9 44355 104,6 +20,16 110,9
FR0000035081 02/05/18 4,3 74.535.741 73,8 - 6,81 64,05
FR0000050809 03/07/18 2,4 20.547.701 102,2 - 38,79 78,1 2,31
CARREFOUR (CA) R A 17,205 17,135 - 0,67 + 14,92 SCHNEIDER ELECTRIC (SU) R A 68,8 69,4 + 0,43 + 16,21 ID LOGISTIC (IDL) g B 146,8 148,4 + 1,78 + 29,04
2520578 17,25 - 4,41 18,175 871323 69,62 + 8,81 70,34 1563 148,6 + 0,41 152 SPIE (SPIE) G A 15,26 15,44 + 1,05 + 33,22
FR0000120172 21/06/18 0,46 789.252.839 17,04 - 0,52 14,485 2,69 FR0000121972 02/05/18 2,2 579.138.192 68,78 - 1,87 57,58 3,17 FR0010929125 5.643.607 144,6 + 11,58 112,2 517836 15,56 +17,24 15,56
CREDIT AGRICOLE (ACA) R A 10,888 11,002 + 1,14 + 16,67 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE (GLE) R A 26,495 26,73 + 1,64 - 3,92 ILIAD (ILD) G A 85,78 85 - 0,93 - 30,7 FR0012757854 26/09/18 0,17 150.000.000 15,08 - 18,61 10,99 2,59
5778723 11,05 +11,3 11,37 4290289 26,86 +10,09 30,385 250079 85,82 - 3,3 123,65
FR0004035913 20/06/18 0,68 58.845.555 83,1 - 52,13 83,1 0,8 SQLI (SQI) 21,45 21,8 + 1,63 + 32,28
FR0000045072 22/05/18 0,63 [Link] 10,838 - 19,37 9,095 5,73 FR0000130809 30/05/18 2,2 807.917.739 26,215 - 41,44 23,555 8,23
IMERYS (NK) G A 49,08 49,2 + 0,66 + 17,2 2584 21,9 +11,79 22,95
DANONE (BN) R A 67,74 67,95 + 0,5 + 10,47 SODEXO (SW) R A 97,8 97,28 - 0,84 + 8,69 183936 49,32 + 9,28 51,65 FR0011289040 21/07/17 0,88 4.426.597 21,4 - 42,56 15,5
1197060 68,13 + 4,33 68,66 239757 98,04 + 3,09 98,16 FR0000120859 11/05/18 2,08 79.485.694 48,76 - 39,22 40,6 4,22
FR0000120644 04/05/18 1,9 685.055.200 67,61 + 1,21 60,2 2,8 FR0000121220 30/01/19 2,75 147.454.887 96,88 - 3,49 86,78 2,83 INGENICO GROUP (ING) LR A 63,64 62,18 + 1,11 + 25,51 ST DUPONT (DPT) g C 0,133 0,135 + 1,5 + 7,57
DASSAULT SYSTEMES (DSY) R A 129,65 131,75 + 1,82 + 27,05 STMICROELETRONICS (STM) R A 14,005 13,97 - 0,82 + 11,89 0,23 613557 64,2 +18,17 64,2 19800 0,137 - 1,46 0,143
255590 131,9 + 3,21 131,9 2071765 14,055 - 4,58 15,415 61,47 FR0000125346 23/05/18 1,6 63.144.527 61,32 - 10,4 44,41 FR0000054199 16/09/14 0 524.279.556 0,133 - 14,01 0,12
FR0000130650 29/05/18 0,58 261.541.129 129,45 + 18,32 96,02 0,44 NL0000226223 17/12/18 0,05 911.156.920 13,935 - 28,21 10,635 0,38 INNATE PHARMA (IPH) g B 6,51 6,55 + 0,61 - 11,9 STEF (STF) g B 85,1 87 + 2,35 + 12,99
ENGIE (ENGI) R A 13,27 13,335 + 6,47 1,21 TECHNIPFMC (FTI) R A 19,04 19,465 + 1,62 + 10,28 80050 6,62 + 4,38 8,08
FR0010331421 63.932.655 6,45 + 19,31 6,125 3631 87 + 0,81 90
4334055 13,425 - 4,41 14,215 11,06 1385206 19,51 - 3,69 21,62 FR0000064271 04/05/18 2,45 13.165.649 85 - 7,94 75 2,82
FR0010208488 10/10/18 0,37 [Link] 13,27 + 1,56 12,17 2,78 GB00BDSFG982 19/11/18 0,13 450.121.180 19,04 - 21,26 16,6 INSIDE SECURE (INSD) C 1,624 1,632 - 0,49 + 26,95
124506 1,65 +17,24 1,855 STENTYS (STNT) g C 0,492 0,49 - 2 + 12,9
ESSILORLUXOTTICA (EI) R A 104 102,45 - 1,35 - 7,24 TOTAL (FP) R A 50,58 51,21 + 1,09 + 10,89 FR0010291245 63.027.373 1,584 - 36,36 1,216
1003496 104 - 6,44 112,85 6392152 51,31 + 4,7 51,31 INTERPARFUMS (ITP) g A 47,2 47,15 + 0,11 + 39,7 64932 0,5 +20,1 0,586
FR0000121667 26/04/18 1,53 436.036.442 102,15 - 7,66 99,62 1,49 FR0000120271 25/09/18 0,64 [Link] 50,57 + 9,24 44,775 1,25 27626 47,5 + 2,5 49,6 FR0010949404 26.824.657 0,486 - 69,34 0,4
HERMES INTL (RMS) R A 568,6 569,2 + 0,04 + 17,41 UNIBAIL-R/WFD (URW) A 144 145,5 + 0,6 + 7,46 FR0004024222 09/05/18 0,67 42.965.628 46,7 + 44,07 32,05 1,42 SUEZ (SEV) LR A 11,665 11,7 + 0,04 + 1,47
43535 570 + 4,25 570 461695 145,62 - 4,01 158,16 IPSEN (IPN) G A 121 120,4 - 0,5 + 6,69 1710339 11,75 + 5,74 11,875
FR0000052292 20/02/19 1,5 105.569.412 566,4 + 27,39 462,4 0,26 FR0013326246 138.286.626 143,7 130,18 95813 121 + 9,85 126,4
FR0010259150 04/06/18 1 83.808.761 118,8 - 1,51 107,5 0,83 FR0010613471 22/05/18 0,65 621.362.579 11,64 - 0,43 10,815 5,56
KERING (KER) R A 486,2 490,5 + 0,6 + 19,17 VALEO (FR) A 26,49 26,64 + 0,15 + 4,43
129275 492,9 + 2,19 503,8 DIV 3 06/06/16 1202529 26,79 + 6,39 29,54 IPSOS (IPS) G A 23,5 23,6 + 0,17 + 14,9 SUPERSONIC IM. (SSI) g C 1,058 1,02 - 4,49 - 25
FR0000121485 15/01/19 3,5 126.279.322 485 + 37,95 380,7 0,71 FR0013176526 04/06/18 1,25 240.253.100 26,39 - 51,01 23,5 4,69 27244 23,64 +15,01 24,2 44512 1,058 + 0,99 1,5
FR0000073298 02/07/18 0,87 44.436.235 23,4 - 28,18 19,34 3,69
L.V.M.H. (MC) R A 306,9 310,5 + 0,62 + 20,26 VEOLIA ENV. (VIE) R A 19,85 19,93 + 11 FR0010526814 23.209.127 1,02 - 41,71 0,94
JACQUET METAL SERVICE (JCQ) g B 16,7 16,88 + 1,2 + 8,76
580282 312,8 + 5,38 312,8 1349599 19,94 + 5,42 20,08 17829 17,1 +10,91 17,98 SWORD GROUP (SWP) g B 31,7 32,4 + 1,41 + 11,72
FR0000121014 04/12/18 2 505.027.339 306,75 + 27,52 243,65 0,64 FR0000124141 14/05/18 0,84 565.593.341 19,8 + 2,94 17,5 4,22 FR0000033904 04/07/18 0,7 24.028.438 16,54 - 40,35 14,76 4,15 10681 32,8 - 3,57 34,25
LEGRAND (LR) R A 59 59,98 + 1,9 + 21,66 VINCI (DG) R A 83,64 84 - 0,05 + 16,63 JCDECAUX (DEC) G A 26,1 26,3 + 0,69 + 7,26 FR0004180578 12/11/18 3,06 9.544.965 31,7 - 11,6 28,35 11,11
757979 59,98 +14,51 59,98 1122118 84,26 + 6,54 84,98 211925 26,58 - 1,94 28,64
FR0010307819 01/06/18 1,26 267.471.813 58,76 - 6,49 47,91 2,1 FR0000125486 06/11/18 0,75 598.336.216 83,02 + 4,19 70,2 0,89 FR0000077919 22/05/18 0,56 212.810.350 25,84 - 12,8 23,84 2,13 SYNERGIE (SDG) g B 26,95 27,1 + 1,5 + 10,84
L'ORÉAL (OR) R A 228 228,9 + 0,26 + 13,77 VIVENDI (VIV) R A 25,53 25,82 + 0,82 + 21,33 KAUFMAN & BROAD (KOF) B 33,68 32,8 - 2,61 - 1,8 1852 27,15 29,5
380011 230,4 + 2,74 230,4 3056972 25,91 +15,22 25,91 28580 33,68 - 9,89 38,44 FR0000032658 20/06/18 0,8 24.362.000 26,95 - 46,86 22,6 2,95
FR0004007813 09/05/18 2,1 21.864.074 32,68 - 25,01 32,52
FR0000120321 25/04/18 3,55 560.341.550 227,9 + 27,27 194,55 1,55 FR0000127771 20/04/18 0,45 [Link] 25,52 + 20,2 20,8 1,74 TARKETT (TKTT) G A 18,07 18,5 - 0,22 + 5,59
KLEPIERRE (LI) LR A 30,22 30,3 + 0,27 + 12,39
887825 30,38 - 1,34 31,2 66856 18,51 + 6,94 20,18
FR0000121964 07/03/19 1,05 307.423.601 30,06 - 13,8 26,26 FR0004188670 03/07/18 0,6 63.722.696 17,82 - 36,03 15,63 3,24
KORIAN (KORI) A 33,26 34,4 + 3,61 + 10,68 TECHNICOLOR (TCH) G A 1,229 1,246 + 1,3 + 30,61
273687 34,58 - 0,06 34,78
FR0010386334 21/06/18 0,6 81.976.425 33,16 + 23,74 30,08 1175204 1,25 +27,01 1,25

SRD VALEURS FRANÇAISES LAFARGEHOLCIM (LHN)

CH0012214059
A 43,91
50093
CHF 11/05/18 2 606.909.080
44,08
44,26
43,53
+ 0,87 + 23,03
+ 5,63 44,46
- 1,8 35,21
4 FR0010918292
TELEPERFORMANCE (RCF) G
21/06/17 0,06 414.461.178
A 159,8 160,2
1,221 - 20,79 0,87
- 0,19 + 14,76
LAGARDÈRE (MMB) G A 22,7 22,87 + 0,31 + 3,86 131070 161,3 + 2,82 167
425263 22,87 + 1,33 23,74 FR0000051807 25/04/18 1,85 57.780.000 159,4 + 25,84 133,7 1,16
VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA FR0000130213 07/05/18 1,3 131.133.286 22,52 + 1,15 21,36 5,68
OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER TERREIS (TER) B 56,6 56,6 + 0,36 + 57,22
ISIN / DATE DÉTACH. COUPON / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DATE DÉTACH. COUPON / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT LATECOERE (LAT) g C 3,3 3,37 + 2,43 + 21,22 562 56,6 +31,63 58,6
65356 3,38 + 8,19 3,75
AB SCIENCE (AB) g B 3,868 3,814 + 0,21 + 9,98 CLARANOVA (CLA) g C 0,753 0,753 - 0,92 + 21,65 FR0000032278 29/06/07 0,75 94.744.952 3,3 - 29,79 2,61 FR0010407049 13/11/18 0,44 25.577.144 56,6 + 29,52 35,4
17252 3,868 + 3,7 4,18 1526658 0,769 +12,05 0,818 LE BÉLIER (BELI) g C 29,65 29,65 + 0,17 - 1,98 TF1 (TFI) G A 8,57 8,905 + 4,58 + 25,78
FR0010557264 40.789.901 3,774 - 55,73 3,378 FR0004026714 394.428.788 0,745 - 23,71 0,563 518 29,75 - 5,42 36,8 844534 8,91 +35,54 8,91
ABC ARBITRAGE (ABCA) g B 6,1 6,15 + 0,82 + 1,15 CNP ASSURANCES (CNP) GR A 19,78 19,98 + 0,96 + 7,88 FR0000072399 29/05/18 1,18 6.582.120 29,6 - 51,39 28,5 3,98
11604 6,15 + 0,65 6,3 428931 19,98 - 0,5 20,92 FR0000054900 30/04/18 0,35 209.928.940 8,485 - 22,7 6,36 3,93
LNA SANTÉ (LNA) g B 45,3 45,65 + 0,77 + 4,82
FR0004040608 27/11/18 0,2 58.512.053 6,08 - 13,62 5,98 3,25 FR0000120222 03/05/18 0,84 686.618.477 19,77 - 1,87 17,92 4,2 2274 45,8 + 0,11 48,7 TFF GROUP (TFF) B 40,695 40,9 + 2,84 + 16,87
ABIVAX (ABVX) g B 8,98 8,88 + 0,8 - 25 COFACE (COFA) g A 7,76 7,8 + 0,39 - 1,64 FR0004170017 06/07/18 0,32 9.705.937 45,2 - 20,61 43,2 2549 41 + 2,28 43,6
9439 8,98 - 2,31 12,8 95352 7,92 - 4,29 8,37 LECTRA (LSS) B 22,8 23,75 + 4,63 + 30,64 FR0013295789 06/11/18 0,35 21.680.000 40 - 13,35 34 0,86
FR0012333284 10.024.182 8,82 + 6,73 8,65 FR0010667147 24/05/18 0,34 153.899.261 7,72 - 22,16 7,64 4,36 28955 24 +14,18 24
ACANTHE DEV. (ACAN) g C 0,55 0,558 + 1,46 + 12,5 COLAS (RE) A 134,4 134,4 + 0,15 - 4 FR0000065484 02/05/18 0,38 31.577.881 22,65 + 1,28 17,84 1,6 THALES (HO) LR A 106,5 107,15 + 0,47 + 5,05
11521 0,558 + 0,36 0,584 1132 135,6 - 2,18 146,4 LINEDATA SVICES (LIN) g B 29,8 29,75 - 0,17 - 5,56 272288 107,25 + 5,67 109,7
FR0000064602 08/02/18 0,3 147.125.260 0,546 - 4,12 0,49 FR0000121634 30/04/18 8,2 32.654.499 133,8 - 25,91 131,6 6,1 1356 30,2 -14,02 38,3 FR0000121329 04/12/18 0,5 213.104.081 106,2 + 9,94 94,32 0,47
ACTIA GROUP (ATI) g C 3,9 3,97 + 1,93 + 17,46 COVIVIO (COV) G A 92,1 92,7 + 0,82 + 10,1 FR0004156297 05/07/18 1,35 7.132.856 29,55 - 21,71 29,45 4,54
23769 3,975 +31,02 4,255 186161 92,95 + 6,12 92,95 LISI (FII) g A 28 28,7 + 2,5 + 40 THERMADOR GROUPE (THEP) B 50 51 + 2 + 14,61
FR0000076655 13/06/18 0,12 20.099.941 3,87 - 46,78 2,99 3,02 FR0000064578 15/05/18 4,5 82.946.907 91,95 + 4,16 81,95 25808 28,8 +10,6 28,8 7501 51,8 + 8,51 52,2
ADOCIA (ADOC) g B 15,1 15,22 + 3,96 - 7,98 COVIVIO HOTELS (COVH) A 26,7 26,7 + 0,38 + 9,88 FR0000050353 02/05/18 0,48 54.114.317 28 - 22,64 20,2 1,67 FR0013333432 9.109.752 49,6 - 16,39 43
39703 15,6 + 6,43 17,08 22 26,8 + 8,1 27,1 LUMIBIRD (LBIRD) g C 14,64 14,84 + 2,77 + 34,91 TIKEHAU CAPITAL (TKO) A 20,9 20,9 - 1,42 + 6,36
FR0011184241 6.916.753 15 + 7,18 13,12 FR0000060303 11/04/18 1,55 118.057.886 26,7 - 6,32 23,5 4907 14,94 + 0,82 15,3
AÉROPORTS DE PARIS (ADP) G A 167,3 167,5 - 0,42 + 1,21 DASSAULT AV. (AM) G A 1425 1413 - 0,14 + 16,78 FR0000038242 16.754.425 14,44 +111,21 10,66 EX D S 03/07/17 7682 21 - 1,42 21,8
61653 169 + 1,45 174,8 7458 1425 + 6,8 1488 M6-MÉTROPOLE TV (MMT) G A 17,17 17,08 - 0,58 + 21,65 FR0013230612 30/05/18 1 103.477.599 20,9 - 17,06 18,6 4,79
FR0010340141 06/12/18 0,7 98.960.602 167,2 - 9,75 159,1 0,42 FR0000121725 01/06/18 15,3 8.348.703 1401 - 6,24 1168 1,08 178671 17,26 +27,18 17,26 TOUAX (TOUP) g C 4,36 4,5 + 3,21 - 7,79
AIR FRANCE-KLM (AF) G A 10,585 10,62 + 0,19 + 12,03 DASSAULT SYSTÈMES (DSY) R A 129,65 131,75 + 1,82 + 27,05 FR0000053225 16/05/18 0,95 126.414.248 16,97 - 21,79 12,76 5,56
1608024 10,625 + 2,26 12,73 255590 131,9 + 3,21 131,9 MAISONS DU MONDE (MDM) B 21,18 20,38 - 8,61 + 21,96 5507 4,61 -12,11 5,56
FR0000031122 14/07/08 0,58 428.634.035 10,465 + 10,49 8,68 FR0000130650 29/05/18 0,58 261.541.129 129,45 + 18,32 96,02 0,44 589784 21,18 -11,93 24,86 FR0000033003 30/12/14 0,5 7.011.547 4,36 - 55 4,3
AKKA TECHNOLOGIES (AKA) g B 60,8 60,9 + 0,16 + 37,78 DBV TECHNOLOGIES (DBV) G B 15,23 15 - 0,93 + 41,38 FR0013153541 18/06/18 0,44 45.241.894 19,85 - 35,71 16,15 2,16 TRANSGÈNE (TNG) B 2,8 2,89 + 3,4 + 5,86
12547 61 + 9,73 61,8 169271 15,43 +20,97 17,76 MAISONS FRANCE CONF. (MFC) g B 37 36,75 - 0,81 + 14,66 52671 2,935 + 3,58 3,01
FR0004180537 29/06/18 0,49 20.291.990 60,6 + 14,47 42,1 1,15 FR0010417345 30.157.777 14,9 - 59,7 9,62 1111 37,4 + 0,41 39,85
FR0004159473 05/06/18 1,7 6.937.593 36,35 - 27,08 30 4,63 FR0005175080 62.275.923 2,79 - 4,46 2,65
AKWEL (AKW) g B 15,3 15,58 + 1,83 - 3,23 DERICHEBOURG (DBG) g B 3,786 3,818 + 1,49 - 4,5
12849 15,58 + 4,28 17,6 396468 3,84 + 7,73 4,376 MANITOU (MTU) g B 26,5 26,95 + 0,94 + 20,31 TRIGANO (TRI) g B 84,75 85,65 + 1,06 + 6,2
FR0000053027 06/06/18 0,3 26.741.040 15,3 - 51,01 14,08 1,93 FR0000053381 12/02/19 0,14 163.878.780 3,768 - 48,51 3,484 3,67 20013 26,95 + 1,32 28,8 28899 85,8 +12,48 91,6
ALD (ALD) A 12,79 12,74 - 0,24 + 22,5 DEVOTEAM (DVT) g C 104 105,8 + 1,93 + 28,24 FR0000038606 18/06/18 0,62 39.668.399 26,4 - 18,09 20,8 2,3
FR0005691656 11/01/19 2 19.336.269 82,75 - 42,28 70,65 2,34
205646 12,99 +11,56 13,44 21925 109 + 4,55 109 MARIE BRIZARD W & S (MBWS) B 3,13 3,25 + 1,72 + 23,57
FR0013258662 30/05/18 0,55 404.103.640 12,74 - 5,77 10,1 4,32 FR0000073793 14/06/18 0,9 8.332.407 103 + 17,17 76,5 0,85 15870 3,25 +35,42 3,645 UBISOFT ENTERTAINMENT (UBI) LRA 69 70,88 + 2,34 + 0,57
ALPES (CIE DES ) (CDA) g B 24 24 - 0,83 - 2,83 DNXCORP (DNX) g C 5,24 5 + 12,87 FR0000060873 27/09/07 0,5 37.762.312 3,13 - 63,44 2,35 497678 70,88 + 7,56 80,18
7744 24,15 - 4,76 26,3 1796 5,24 - 3,1 5,88 MAUNA KEA (MKEA) C 1,864 1,86 - 0,22 - 7,46 FR0000054470 111.508.851 68,18 - 0,03 62,8
FR0000053324 12/03/19 0,65 24.413.271 23,9 - 23,69 22,55 2,08 FR0010436584 10/07/18 0,6 2.834.575 5 - 15,54 4,63 28 42026 1,868 - 7,69 2,59
ALSTOM (ALO) LR A 37,67 37,72 - 0,08 + 6,95 EDENRED (EDEN) G A 39,53 40,06 + 0,78 + 24,76 FR0010609263 23.147.338 1,83 - 43,55 1,826 VALLOUREC (VK) G A 2,174 2,248 + 2,7 + 38,3
321160 38,04 + 1,73 38,64 354154 40,06 + 9,33 40,67 MERCIALYS (MERY) g A 13 12,97 - 0,31 + 8,35 3562007 2,257 +42,73 2,49
FR0010220475 20/07/18 0,35 223.452.380 37,64 + 10,32 33,4 0,93 FR0010908533 14/05/18 0,85 239.672.756 39,53 + 39,34 31,44 66891 13,13 + 1,97 13,82 FR0000120354 04/06/15 0,81 457.987.760 2,168 - 48,69 1,37
FR0010241638 19/10/18 0,5 92.049.169 12,91 - 20,18 11,78
ALTAREA (ALTA) g A 185,2 185 + 11,58 EDF (EDF) LR A 12,675 12,41 - 1,51 - 10,07 VALNEVA (VLA) g B 3,455 3,52 + 4,14 + 11,04
1899 187,2 + 3,24 191,2 EX-DS 7/03/17 1643156 12,715 -15,78 15,475 MERSEN (MRN) g B 29,5 28,95 - 0,17 + 23,19
FR0000033219 22/05/18 12,5 16.061.329 183,6 - 10,19 163,4 FR0010242511 06/12/18 0,15 [Link] 12,41 + 14,96 12,175 1,21 98390 29,75 + 4,14 29,85 165793 3,55 + 8,98 3,78
FR0000039620 03/07/18 0,75 20.636.663 28,65 - 25,77 22,8 2,59 FR0004056851 92.106.952 3,43 - 2,63 3,08
ALTEN (ATE) G A 94,5 94,95 + 0,26 + 30,61 EIFFAGE (FGR) LR A 86,2 86,1 - 0,39 + 18,01
60726 95,3 + 8,7 95,95 212572 86,34 + 5,57 87,36 METABOLIC EXPLORER (METEX) g C 1,39 1,398 - 0,14 - 13,06
20785 1,406 - 0,29 1,66 VICAT (VCT) G A 41,96 41,8 - 0,38 + 0,82
FR0000071946 25/06/18 1 33.830.458 94,25 + 21,03 70,25 1,05 FR0000130452 22/05/18 2 98.000.000 85,86 - 6,72 71,04 2,32
FR0004177046 23.261.500 1,386 - 38 1,358 14042 41,96 - 3,42 44,74
ALTRAN TECHNOLOGIES (ALT) G A 9,765 10,03 + 2,04 + 43,18 EKINOPS (EKI) g 4,43 4,735 + 5,93 + 78,01
947791 10,04 +31,63 10,17 299217 4,805 +30,62 4,805 NANOBIOTIX (NANO) g B 12,25 12,01 - 1,07 + 3,18 FR0000031775 20/04/18 1,5 44.900.000 41,42 - 35,54 40,44 3,59
FR0000034639 11/05/18 0,24 257.021.105 9,765 - 20,57 6,51 2,39 FR0011466069 21.529.161 4,41 + 13,69 2,535 61795 12,25 +15,15 13,82
FR0011341205 19.633.373 11,94 - 14,09 9,98 VILMORIN & CIE (RIN) G A 49,95 48,95 - 1,11 - 4,7
AMPLITUDE SURG. (AMPLI) g 2,97 2,98 + 0,34 + 8,36 ELIOR (ELIOR) G A 12,3 12,28 - 0,16 - 5,97 13051 49,95 -11 60
7080 2,99 - 7,45 3,39 237176 12,38 - 2,54 13,74 NATIXIS (KN) LR A 4,654 4,698 + 1,4 + 14,06
FR0012789667 47.804.841 2,96 - 29,55 2,75 FR0011950732 16/03/18 0,42 172.289.164 12,26 - 34,16 11,91 3,42 3432971 4,704 + 4,87 4,943 FR0000052516 12/12/18 1,35 22.917.292 48,15 - 25,22 48,15 2,76
FR0000120685 28/05/18 0,37 [Link] 4,627 - 32,23 4,06 7,88 VIRBAC (VIRP) g A 113,4 115,2 + 1,59 + 1,23
AMUNDI (AMUN) G A 56,8 57,32 + 0,84 + 24,18 ELIS (ELIS) G A 14,35 14,54 + 1,61 - 0,07
EX-DS 15/03/17 199866 57,48 + 7,99 59,62 434033 14,62 + 5,52 15,41 NEOEN (NEOEN) A 19,7 19,48 - 0,92 + 2,85 1541 115,2 - 2,87 126
FR0004125920 22/05/18 2,5 201.704.354 56,44 - 12,06 44,59 4,36 FR0012435121 29/05/18 0,37 219.927.545 14,23 - 30,23 12,97 2,55 18295 19,7 - 1,32 20,5
FR0011675362 84.957.498 19,42 + 18,06 18,8 FR0000031577 26/06/15 1,9 8.458.000 113,2 - 8,72 111,8
APRIL GROUP (APR) B 21,2 21,1 + 5,76 EOS IMAGING (EOSI) C 2,12 2,09 - 1,88 - 38,26
6889 21,2 21,2 8943 2,13 -12,92 3,46 NETGEM (NTG) g C 1,17 1,34 + 17,54 + 36,73 VRANKEN-POMMERY M. (VRAP) B 23,5 23,3 - 1,69 - 1,69
FR0004037125 10/05/18 0,27 40.904.135 21,1 + 35,26 19,95 1,28 FR0011191766 26.130.407 2,07 - 62 2,07 157760 1,345 +20,18 1,345 1852 23,5 - 2,1 24,3
FR0004154060 16/05/18 0,1 29.664.667 1,17 - 47,45 0,94 37,31
ARCHOS (JXR) g C 0,291 0,292 + 0,34 - 20,14 ERAMET (ERA) Gg A 50,3 50,85 + 0,1 - 15,74 FR0000062796 06/07/18 0,8 8.937.085 23,2 - 0,85 23,2
116596 0,296 - 6,12 0,397 41507 51,05 -13,67 71,4 NEXANS (NEX) G A 28 28,02 + 0,07 + 15,17
FR0000182479 61.946.915 0,291 - 77,16 0,275 FR0000131757 29/05/18 2,3 26.635.884 50,1 - 59,16 47,62 4,52 59739 28,16 + 0,79 29,62 WAVESTONE (WAVE) B 28,3 29,1 + 1,75 + 25,7
FR0000044448 22/05/18 0,7 43.606.320 27,89 - 37,08 23,13 2,5 4837 29,35 + 7,78 29,55
ARKEMA (AKE) L A 89,18 90,64 + 1,61 + 20,92 ERYTECH PHARMA (ERYP) g B8 8,2 + 3,34 + 31,2 NEXITY (NXI) G A 43,5 44,44 + 2,02 + 12,79
252433 90,82 + 9,2 94 70232 8,4 + 8,04 8,94 82625 44,44 + 4,32 44,44 FR0013357621 20.196.492 28,3 - 30,71 23,45
FR0010313833 25/05/18 2,3 76.532.456 88,88 - 15,88 72,88 2,54 FR0011471135 17.940.035 7,81 - 51,34 6,02 FR0010112524 05/06/18 2,5 56.129.724 43,46 - 16,39 37,78 5,63 WENDEL (MF) G A 111 111,9 + 0,72 + 6,88
[Link] (PRC) g C 13,96 13,72 - 1,44 - 4,46 ESI GROUP (ESI) g C 23,4 23,4 - 15,68 NICOX (COX) B 5,945 6,075 + 2,71 + 21,26
11672 13,96 - 3,24 15,94 5945 23,4 - 5,65 28,75 42698 112,3 + 6,07 113,4
FR0000074783 6.651.515 13,52 - 6,28 12,96 FR0004110310 6.017.892 23,05 - 46,27 23 34937 6,13 + 5,19 7,145 FR0000121204 22/05/18 2,65 46.280.641 111 - 22,13 101,4 2,37
FR0013018124 22.869.669 5,935 - 33,39 4,96
ASSYSTEM (ASY) g B 30,95 31,15 + 0,81 + 15,16 EURAZEO (RF) G A 66,75 67,35 + 1,28 + 8,98 NRJ GROUP (NRG) g B 7,56 7,46 - 1,06 + 0,54 WORLDLINE (WLN) G A 50,65 49,92 - 1,93 + 18,29
OPA 24/11/17 1418 31,15 + 5,95 32 129816 67,5 + 5,4 67,5 15167 7,58 + 5,37 8,1 187797 51,05 - 1,15 54,45
FR0000074148 19/06/18 1 15.668.216 30,9 + 1,3 25,75 3,21 FR0000121121 30/04/18 1,25 76.518.341 66,75 - 7,56 60,55 1,86 FR0000121691 05/06/18 0,15 78.107.621 7,46 - 15,03 7 2,01
ATARI (ATA) C 0,334 0,342 + 2,86 + 0,44 EURO RESSOURCES (EUR) C 2,88 2,98 + 0,68 + 7,58 FR0011981968 182.554.917 49,66 + 14,02 38,44
530914 0,343 + 5,56 0,386 700 2,98 - 4,49 3,35 OENEO (SBT) g B 10,04 10,04 + 15,14
3906 10,04 - 1,57 10,96 X-FAB SILICON (XFAB) A 4,59 4,6 + 1,55 + 7,98
FR0010478248 255.105.360 0,333 - 55,29 0,319 FR0000054678 12/06/18 0,15 62.491.281 2,88 - 13,62 2,69 5,03 FR0000052680 31/07/18 0,15 64.103.519 10 - 5,64 8,58 127014 4,68 - 4,76 5,5
AUBAY (AUB) g C 28,6 29 + 1,75 + 3,02 EUROFINS SCIENTIFIC (ERF) G A 365,8 370 + 1,15 + 13,5 ONXEO (ONXEO) g B 0,904 0,902 + 0,39 + 3,38 BE0974310428 130.781.669 4,505 - 49,45 4,145
9555 29,4 - 3,33 33,3 26425 372 +12,46 398,4 47881 0,906 + 1,92 1,045
FR0000063737 08/11/18 0,27 13.193.296 28,4 - 21,62 25,8 0,93 FR0000038259 28/06/18 2,04 17.649.834 364 - 24,34 298,2 0,65 FR0010095596 53.176.375 0,898 - 40,81 0,871 XPO LOGISTICS (XPO) g A 300 300 - 3,85
AUREA (AURE) C 5,8 5,7 - 1,72 + 3,64 EUROPCAR GROUPE (EUCAR) G A 7,425 7,455 - 0,13 - 5,21 ORPÉA (ORP) G A 104,3 104,2 - 0,1 + 16,79 11 300 + 0,67 320
3641 5,84 - 7,77 6,4 264633 7,475 - 0,07 8,395 80108 104,55 + 6,26 105,25 FR0000052870 12/07/18 0,8 9.836.241 300 + 3,45 284 0,27
FR0000039232 27/06/18 0,15 12.017.008 5,7 - 31,33 5,18 2,63 FR0012789949 29/05/18 0,15 161.030.883 7,35 - 26,62 6,955 2,04 FR0000184798 13/07/18 1,1 64.586.323 103,9 + 1,41 83,56 1,06
AVENIR TELECOM (AVT) g C 0,124 0,124 - 19,48 EUTELSAT COM. (ETL) LG A 16,57 16,3 - 2,19 - 5,26 PHARMAGEST INT. (PHA) 56 56 + 9,59
115695 0,125 -15,93 0,188 1065419 16,655 -12,37 19,24 891 56,6 + 0,54 60,3
FR0000066052
AXWAY SOFTWARE (AXW) g
21/10/11 0,05 112.001.888
B 11,9
0,122
11,56
- 71,1
- 1,2 - 6,92
0,122 FR0010221234
EXEL INDUSTRIES (EXE) g
20/11/18 1,27 232.522.152
B 63,4
16,195
63,8
- 8,35 16,195
+ 0,63 - 6,18
7,79 FR0012882389 02/07/18 0,75 15.174.125 55,3 - 1,23 50 AUTRES VALEURS DE LA ZONE EURO
31890 11,9 - 7,96 13,98 67 63,8 - 2,74 79,2 PIERRE & VACANCES (VAC) g B 17 17 - 0,59 + 6,25
FR0011040500 02/07/18 0,2 21.210.546 11,26 - 40,35 11,26 1,73 FR0004527638 13/02/19 1,14 6.787.900 63,2 - 42 63,2 1,79 2780 17,22 + 5,33 19,38 GEMALTO (GTO) L A 50,94 50,94 - 0,04 + 0,55 4,21
FR0000073041 19/03/12 0,7 9.804.565 16,94 - 56,41 15,62
BÉNÉTEAU (BEN) A 10,7 11,14 + 3,34 - 2,96 FAURECIA (EO) G A 39,69 39,98 + 0,28 + 20,9 186974 50,96 + 0,47 50,98 12,09
PIXIUM VISION (PIX) g C 1,596 1,604 + 0,63 - 4,18 NL0000400653 22/05/17 0,43 90.920.356 50,94 + 2,72 50,54
109806 11,24 + 6,5 13,48 425289 40,2 + 5,49 44,87 49427 1,616 - 0,37 1,978
FR0000035164 13/02/19 0,26 82.789.840 10,66 - 39,85 9,56 2,33 FR0000121147 01/06/18 1,1 138.035.801 39,54 - 39,93 30,12 2,75 FR0011950641 21.606.363 1,53 - 43,68 1,53 NOKIA (NOKIA) R A 5,416 5,394 - 0,77 + 6,52 0,3
BIC (BB) G A 82,4 80,3 - 2,25 - 9,93 FFP (FFP) g A 96,6 96,5 + 20,32 PLASTIC OMNIUM (POM) G A 24,13 24,57 + 2,08 + 21,81 154324 5,432 - 2,99 5,762 18,22
132074 82,4 - 8,12 92,45 2996 97,2 + 6,87 99,9 183740 24,68 + 9,93 26,38
FR0000120966 28/05/18 3,45 46.010.907 80,3 - 7,49 80,3 4,3 FR0000064784 22/05/18 2 24.922.589 96,1 - 5,02 78,1 2,07 FR0000124570 02/05/18 0,67 148.566.107 24 - 36,53 19,1 FI0009000681 31/05/18 0,13 [Link] 5,38 + 13,37 4,874 3,52
BIGBEN INT. (BIG) g C 8,95 8,83 - 1,67 + 10,24 FIGEAC AERO (FGA) g B 12,8 12,82 - 0,62 + 16,55 PLASTIVALOIRE (PVL) B 7,8 7,92 + 1,54 - 10,91 SES (SESG) LR 15,31 15,4 + 1,15 - 7,84
20829 8,95 - 6,56 10,3 9417 12,96 - 3,03 13,96 DIV 8 02/05/17 51456 8,14 - 4,69 9,77 1952060 15,42 -16,87 18,88
FR0000074072 30/07/18 0,1 19.500.119 8,78 - 34,69 7,8 1,13 FR0011665280 31.839.473 12,7 - 24,05 10,24 FR0013252186 05/04/18 0,27 22.125.600 7,8 - 57,56 7,7
BIOMÉRIEUX (BIM) A 73,8 72,7 - 1,62 + 26,43 FIN. ODET (ODET) A 822 824 + 0,24 + 3,52 LU0088087324 23/04/18 0,68 360.037.272 15,125 + 22,51 13,81 5,2
RALLYE (RAL) A 11,75 11,72 - 0,51 + 30,08
115915 73,8 + 7,7 74,9 149 824 + 9,87 852 43255 11,9 +11,51 12,96
FR0013280286 05/06/18 0,34 118.361.220 72,5 + 9,65 53,1 0,47 FR0000062234 07/06/18 1 6.585.990 822 - 24,4 734 0,12 FR0000060618 30/05/18 1 53.738.266 11,6 - 6,31 8,7 8,53
BOIRON (BOI) g A 54,3
4090
56,4
56,4
+ 3,87 + 15,22
+13,94 57,1
FNAC DARTY (FNAC) A 71,75
43592
71,7
72,8
- 0,42 + 25,57
+ 5,05 75,75
RAMSAY GDS (GDS) A 20,4
69
20,2
20,4
- 0,98 - 5,61
+ 2,54 22
VALEURS ZONE INTERNATIONALE
FR0000061129 31/05/18 1,6 17.565.560 54,3 - 19,31 47,5 2,84 FR0011476928 26.605.439 70,95 - 17,87 55 FR0000044471 02/12/14 1,4 75.957.095 20 + 16,76 18,8
BOLLORÉ (BOL) G A 3,872 3,9 + 0,72 + 11,43 FONCIÈRE LYONNAISE (FLY) A 65,4 65,8 + 0,92 + 8,22 RECYLEX SA (RX) C 5,09 5,09 - 9,11 GENERAL ELECTRIC (GNE) 8,6 8,7 + 0,69 + 31,22 1,29
1006796 3,9 +13,31 3,994 1830 66 - 0,9 67 49022 5,1 - 9,43 7,47 20155 8,71 - 3,65 10,4
FR0000039299 07/09/18 0,02 [Link] 3,842 - 12,95 3,412 0,51 FR0000033409 30/04/18 2,3 46.528.974 65 + 10,77 57,8 FR0000120388 04/07/90 0,61 25.886.482 5,03 - 52,52 5,03 US3696041033 USD 08/03/19 0,01 [Link] 8,6 - 25,39 6,46
BONDUELLE (BON) g B 28 28 + 1,63 - 1,41 FROMAGERIES BEL (FBEL) A 312 312 + 1,3 + 6,85 RÉMY COINTREAU (RCO) G A 115,6 115,7 + 0,09 + 16,93
16025 28,15 +2 32 7 312 - 4,88 342 67323 115,9 + 3,77 119 HSBC (HSB) 7,231 7,241 - 0,28 + 0,26 52,19
FR0000063935 14/12/18 0,5 32.538.340 27,8 - 18,01 25,2 1,79 FR0000121857 18/05/18 7 6.872.335 312 - 40,57 286 2,24 FR0000130395 31/07/18 1,65 50.149.787 115,2 + 2,94 94,15 1,43 23704 7,26 - 3,63 7,61
BUREAU VERITAS (BVI) L A 21,64 21,46 - 0,56 + 20,6 FUTUREN (FTRN) g B 1,11 1,13 + 1,8 REXEL (RXL) G A 10,6 10,69 + 0,52 + 14,95 GB0005405286 USD 21/02/19 0,21 [Link] 7,226 - 8,34 6,996
1117244 21,71 + 8,93 22,1 N/P REGR. 2296 1,13 - 0,44 1,14 580014 10,71 + 3,14 11,355
FR0006174348 18/05/18 0,56 442.216.000 21,42 - 2,59 16,99 2,61 FR0011284991 277.776.587 1,11 1,08 FR0010451203 04/07/18 0,42 303.988.899 10,595 - 25,53 8,752 3,93 LAFARGEHOLCIM LTD (LHN) A 43,91 44,08 + 0,87 + 23,03 4
BURELLE SA (BUR) A 914 916 + 0,22 + 15,08 GECI INTERNATIONAL (GECP) g C 0,117 0,118 + 0,86 + 16,83 50093 44,26 + 5,63 44,46
ROBERTET SA (CBE) B /110319 + 6,74
29 916 - 1,29 1025 194095 0,119 -13,24 0,19 C.I.P. 467 CH0012214059 CHF 11/05/18 2 606.909.080 43,53 - 1,8 35,21
FR0000061137 05/06/18 16 1.853.315 912 - 34,57 730 1,75 FR0000079634 01/10/01 0,1 166.658.543 0,117 - 48,25 0,101 FR0000045601 28/06/18 5,2 143.582 + 31,54 400 SCHLUMBERGER (SLB) A 37,7 38,3 + 1,86 + 16,77 3,45
CARMILA (CARM) C 17,88 17,82 - 0,34 + 10,27 GECINA (GFC) G A 130,3 130,7 + 0,08 + 15,66 ROBERTET SA (CBR) B /040119 3266 38,3 - 3,77 41,2
15650 17,92 + 1,83 18,48 107808 130,8 + 3,4 133,5 C.D.V. NOM. 44
FR0010828137 23/05/18 0,75 136.561.695 17,8 - 28,72 15,76 FR0010040865 04/03/19 2,75 76.265.492 130 - 5,77 110,3 FR0000045619 44 AN8068571086 USD 12/02/19 0,5 [Link] 37,6 - 29,34 30,9
CASINO (CO) LR A 45,9 45,21 - 0,02 + 24,41 GEMALTO (GTO) L A 50,94 50,94 - 0,04 + 0,55 4,21 ROTHSCHILD & CO (ROTH) G A 29,8 29,85 - 1 - 3,24 STALLERGENES GREER (STAGR) A 25,85 25,35 - 1,17 - 10,42
538823 46,19 + 4,29 47,58 186974 50,96 + 0,47 50,98 12,09 21265 30,05 + 7,96 30,85 2256 25,85 - 7,82 30,9
FR0000125585 03/12/18 1,56 109.729.416 44,99 + 8,18 34,01 3,45 NL0000400653 22/05/17 0,43 90.920.356 50,94 + 2,72 50,54 FR0000031684 22/05/18 0,68 77.512.776 29,35 + 5,11 26,9 2,28
GB00BZ21RF93 19.738.742 25,2 - 25,66 25,15
CATANA GROUP (CATG) g C 2,4 2,445 + 2,3 + 6,3 GENFIT (GNFT) G B 22,8 23,42 + 1,83 + 34,99 RUBIS (RUI) A 49,92 52,3 + 4,08 + 11,56
77716 2,46 - 4,49 2,965 111565 23,42 +30,11 24,06 DIV 2 28/07/17 259670 52,75 + 0,58 53,35
FR0010193052 30.514.178 2,355 - 26,68 2,115 FR0004163111 31.183.921 22,76 - 8,87 16,55 FR0013269123 08/06/18 1,5 96.811.004 49,76 - 11,21 45,8 2,87
CGG (CGG) G C 1,629 1,697 + 4,3 + 46,8 GENSIGHT (SIGHT) C 2,28 2,19 - 2,23 - 34,23 SARTORIUS STED. BIO. (DIM) A 111 113,6 + 2,44 + 30,05
7380865 1,708 + 4,05 1,726 233385 2,28 + 8,96 3,79 DIV 6 10/05/16 80868 113,6 +11,7 113,6
FR0013181864 709.947.356 1,629 + 6,06 1,081 FR0013183985 28.724.541 2,1 - 68,8 1,75 FR0013154002 09/04/18 0,46 92.180.190 110,7 + 53,51 83
CHARGEURS (CRI) g C 20,6 20,4 - 1,64 + 21,43 GENTICEL (GTCL) g 0,89 0,91 + 2,25 - 10,43 SAVENCIA (BH) B 64 64,4 + 0,94 + 15,41
83335 20,78 - 0,97 21,84 35063 0,91 - 2,47 1,288 837 64,6 - 1,23 71
FR0000130692 12/09/18 0,3 23.551.755 19,58 - 18,07 16,18 1,47 FR0011790542 79.347.621 0,89 - 45,83 0,832 FR0000120107 14/05/18 1,4 14.032.930 64 - 22,78 55,4
CHRISTIAN DIOR (CDI) A 401,1 402,9 + 0,4 + 20,66 GETLINK (GET) LR A 13,16 13,23 + 12,79 SCOR (SCR) LR A 38,63 39,02 + 0,67 - 0,96
EX D OP 08/06/17 14351 403,3 + 5,78 405,2 1038690 13,245 + 2,48 13,525 587172 39,02 + 2,41 42,2
FR0000130403 04/12/18 2 180.507.516 399,2 + 31,28 323,9 0,84 FR0010533075 22/05/18 0,3 550.000.000 13,095 + 10,76 11,615 2,27 FR0010411983 30/04/18 1,65 193.085.792 38,55 + 14,39 35,2
CIE DU CAMBODGE (CBDG) A /280219 + 16,96 GL EVENTS (GLO) g B 20 19,48 + 3,29 + 13,12 SEB (SK) G A 149,9 150,5 + 0,53 + 33,42
+10,08 6550 37161 20 +12,6 20 48785 150,8 +10,74 154,4
FR0000079659 07/06/18 180 559.735 - 9,03 5700 2,75 FR0000066672 13/06/18 0,65 29.982.787 19,26 - 22,19 15,92 FR0000121709 21/05/18 2 50.169.049 148,7 - 4,93 107
32 // FINANCE & MARCHES Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

euronext//taux&changes//matières premières
US7427181091 PROCTER & GAMBLE 88,4 89,4 88 89,4 + 0,9 2444
ACTIONS ACTIONS ACTIONS
EURONEXT HORS SRD FRANÇAISES EURONEXT HORS SRD Suite FRANÇAISES EURONEXT HORS SRD Suite FRANÇAISES LU0934195610
US9098831004
RORENTO CDH
RUSAL PLC
59,13
19,91
CH0008175645 TELEVERBIER C 45 45 45 45 + 0,45 340
ISIN VALEUR OUV +HT +BS CLÔT ÉCART VOL ISIN VALEUR OUV +HT +BS CLÔT ÉCART VOL ISIN VALEUR OUV +HT +BS CLÔT ÉCART VOL GA0000121459 TOTAL GABON A 133 134,5 133 133,5 215
FR0013341781 2CRSI C 10,15 10,25 9,96 10,05 - 0,99 13238 FR0004065605 MEDINCELL C 6,3 6,4 6,3 6,4 + 0,79 125 FR0004529147 TESSIg B 118 128 118 127,5 + 7,14 594 US91912E1055 VALE SA A 10,2 + 13,12
FR0000076887 A.S.T. GROUPEg C 4,39 4,39 4,165 4,275 - 1,72 30072 FR0010298620 MEMSCAPg C 1,88 1,88 1,87 1,87 + 0,27 6081 FR0000066482 TIPIAK C 80 80 80 80 20 BMG9887P1068 ZCI LIMITED C 0,02
FR0013185857 ABEO C 29,5 29,6 29,3 29,3 - 0,68 251 FR0000077570 MICROPOLEg C 1,215 1,22 1,175 1,175 + 1,29 17447 FR0000060949 TIVOLY C 29,2 29,2 28,4 28,6 - 2,06 111
FR0000076861 ACTEOSg C 1,385 1,395 1,365 1,395+ 0,72 181 FR0004034320 MR BRICOLAGE SA B 6,18 6,18 6,1 6,1 - 1,61 377 FR0000064388 TONNA ELECT. C 0,41
BE0974269012 AD CAPITAL 0,099 0,099 0,099 0,099 1000 FR0000060196 MRM C 1,44 1,44 1,4 1,4 - 0,71 9710 FR0000039240 TOUPARGEL GROUPE C 0,975 0,975 0,975 0,975 20
FR0000062978 ADL PARTNERg C 14,8 14,8 14,8 14,8 + 1,02 251
FR0012821890 ADUX (EX:HI MEDIA) C 2,55
FR0000037970
FR0011341205
MUSÉE GRÉVIN
NANOBIOTIXg
C
B 12,25 12,25 11,94
68
12,01 - 1,07 61795
FR0000036816
FR0010127662
TOUR EIFFEL
TXCELLg
B 40 40 38 39,7 - 5,7
2,58
29060
EURONEXT GROWTH (Sélection)
FR0004152874 ADVENISg C 1,4 1,4 1,37 1,395- 0,36 315 FR0013018041 NAVYA B 1,98 2,05 1,96 2,048+ 3,43 23507 FR0000054215 UNIBEL A745 745 745 745 1 ISIN VALEUR OUV +HT +BS CLÔT ÉCART VOL
FR0013296746 ADVICENNE C 10,748 10,748 10,696 10,696+ 0,91 4736 FR0000120560 NEOPOSTG A 22,74 23,5 22,3 23,4 + 1,92 114118 FR0000034548 UNION FIN. FR. BQUE g B 21,7 22,1 21,6 22,1 + 1,84 5704 FR0010641449 AGROGENERATION 0,141 0,141 0,141 0,141 - 0,36 10007
FR0000053043 ADVINI C 27,2 27,2 27,2 27,2 + 1,49 206 FR0004050250 NEURONESg B 21,4 21,4 21 21,1 - 1,4 1579 FR0000074197 UTIg C 0,548 0,548 0,548 0,548 1 FR0010397760 AUPLATA 0,042 0,042 0,04 0,041- 2,38 5265210
FR0000044612 AFONE PART. C 11 11,6 11 11,5 - 1,71 114 FR0012789386 NEXTSTAGE C 87 89 87 89 + 2,3 33 FR0000062465 VERNEUIL PART. C 2,32 FR0012788065 BIOCORP 9,08 9,16 8,92 9,16 + 0,66 416
FR0000062804 ALPHA MOS C 0,38 - 2,09 FR0010298901 OFFICIIS PROPERTIESg C 0,6 0,6 0,57 0,6 1094 FR0004186856 VETOQUINOLg B 56,6 56,8 56,4 56,4 - 1,4 3896 FR0012816825 BIOPHYTIS 1,468 1,474 1,4 1,444- 2,04 107914
FR0011053636 BLOCKCHAIN GROUP 0,142 0,143 0,136 0,141 + 1,14 16878
FR0000053837 ALTAMIRg B 15,84 15,84 15,64 15,74 - 0,63 1732 FR0010428771 OL GROUPEg C 3,01 3,03 2,99 3,03 + 1 30254 FR0000066680 VIDELIO (EX:IEC) C 1,73 1,73 1,73 1,73 1 FR0011648716 CARBIO 8,17 8,25 8,1 8,1 - 0,86 7177
FR0000039216 ALTAREIT B 570 FR0000075392 ORAPIg C 5,78 5,78 5,54 5,54 - 3,82 3134 FR0000050049 VIEL ET CIEg C 4,94 5,04 4,88 4,88 - 1,22 3418 FR0010907956 CARMAT 21,85 22,25 21,65 21,95 + 0,46 2788
FR0011051598 AMOEBAg C 2,485 2,53 2,47 2,52 - 0,4 20414 FR0013190410 ORCHESTRA-PRE. C 0,495 0,495 0,481 0,481 - 1,84 2491 FR0000035719 VIKTORIA INVESTg C 3,12 FR0000035818 ESKER 67,7 68,3 67,5 67,8 - 0,29 1197
FR0013258589 ANTALIS B 1,128 1,128 1,124 1,128+ 0,18 7473 FR0010609206 OREGE 2,2 2,2 2,06 2,2 16632 FR0000065765 VISIODENTg C 2,42 FR0004166197 EVOLIS 21,4 21,4 21,3 21,3 - 1,84 407
FR0010481960 ARGANg B 53,8 54 53,2 53,6 - 0,74 1189 FR0013318813 PARAGON ID C 21,5 21,75 21,5 21,75 + 1,16 237 FR0004183960 VOLUNTIS C 5,947 5,947 5,7 5,7 - 4,19 436 FR0000044810 EUROPLASMA 0,039 0,04 0,038 0,04 + 0,5 1027876
FR0012185536 ARTEA C 14,6 14,6 14,6 14,6 1 FR0010342329 GAUSSIN 0,225 0,231 0,22 0,223- 0,89 695366
FR0010263202 PAREFg C 75,5 75,5 75 75,5 70 FR0011995588 VOLTALIA B 9,28 9,3 9,16 9,17 - 1,08 4592 FR0012819381 GROUPE GUILLIN 20,6 21,2 20,55 21,1 + 2,43 2459
FR0000076952 ARTOIS A 5600 FR0004038263 PARROTg B 3,2 3,205 3,19 3,19 - 0,31 11686 FR0004034072 XILAM ANIMATIONg C 33,95 34 33,1 33,7 3456 FR0013204070 GROUPE PAROT 5,16 5,16 5,16 5,16 27
FR0011992700 ATEME C 10,7 10,88 10,7 10,8 + 0,94 8865 FR0000038465 PASSAT C 3,68 3,68 3,68 3,68 1 FR0011471291 YMAGISg 0,902 0,93 0,902 0,906- 0,22 28852 FR0000077562 HIOLLE INDUSTRIES 4,08 4,08 3,96 3,96 - 3,42 1401
FR0000061780 AUGROS CP C 8,1 8,1 8,1 8,1 8 FR0011027135 PATRIMOINE & COM B 17,1 17,7 17,1 17,4 + 2,35 3084 FR0004153930 HYBRIGENICS 0,143 0,148 0,142 0,144+ 0,84 183733
FR0013183589 AURES TECH. C 34,05 34,05 33,5 33,5 - 1,62 1954 FR0000053514 PCAS g B 13,84 13,84 13,8 13,8 - 0,29 393 FR0010458729 IMPLANET 0,121 0,121 0,118 0,12 - 1,64 138697
FR0011800218 AWOXg 1,33 1,33 1,29 1,3 - 2,62 12469 FR0000066441 POUJOULAT C 34,8 34,8 34,8 34,8 1 AUTRES VALEURS DE LA ZONE EURO FR0004155687
FR0011584549
MASTRAD
MNDg
0,47 0,489 0,47 0,489- 0,2 13992
1,262 1,274 1,258 1,262- 0,63 20328
FR0000064123 BACCARAT B 200 FR0012432516 POXELg C 7,96 8,82 7,95 8,52 + 7,58 544259
LU0569974404 APERAM A 27,5 27,74 27,28 27,63 - 0,43 FR0004032746 NEOVACS 0,243 0,246 0,241 0,242+ 0,21 154350
MC0000031187 BAINS MONACO B 45,6 46 45,4 46 - 1,29 922 FR0000060832 PRECIA g C 173 + 1,71 FR0004171346 NEXTEDIA 0,705 0,705 0,682 0,697+ 1,01 13553
FR0013258399 BALYO C 3,73 3,73 3,68 3,68 - 0,27 4271 BE0974260896 CELYAD C 18,9 19,2 18,75 18,75 - 0,79 12144 FR0000064529 NSC GROUPE
FR0004044600 PRISMAFLEXg C 4,56 4,89 4,35 4,6 3513 82
FR0000062788 BARBARA BUI C 6,45 6,45 5,95 5,95 - 17,36 549 NL0010949392 CNOVA NV A 3,42 3,42 3,4 3,4 277 FR0000061608 PISCINES DESJOYAUX 10,55 10,55 10,55 10,55 1150
FR0012613610 PRODWAYS GROUP B 3,115 3,115 3,05 3,06 - 0,97 21150
FR0000035370 BASTIDE C 31,8 32,4 31,2 31,65 + 3,43 6941 BE0974290224 DEXIA C 3,07 3,1 3,07 3,09 1748 FR0004197747 THERADIAG 1,17 1,195 1,15 1,175+ 0,43 11016
FR0010380626 PROLOGUEg C 0,42 0,428 0,42 0,428 35551 FR0013263878 UMANIS 8,22 8,24 8,2 8,2 - 0,49 2484
FR0000062150 BLEECKER C 105 NL0006294274 EURONEXT A 54,05 55,75 54,05 55,3 + 1,47 100357
FR0000060329 PSB INDUST. B 30,8 31,5 30,8 31 + 1,31 3715 FR0004155240 VERGNET 0,288 0,288 0,272 0,273- 3,88 365506
FR0011592104 BLUE SOLUTIONSg B 16,7 16,85 16,7 16,85 + 0,3 475 IE00BJYS1G50 MAINSTAY MEDICAL 3,48 + 0,61
FR0010211615 QUOTIUM TECH. C 11,2 FR0004045847 VOY. DU MONDE 129 129,5 127 127 - 1,55 456
FR0004548873 BOURBONGg A 2,81 2,86 2,805 2,86 + 1,78 32576 BE0003853703 MONTEA CVA 67 68,8 66,8 68,2 + 1,19
FR0000075954 RIBERg C 1,62 1,648 1,566 1,648+ 1,85 24638
FR0000074254 BOURSE DIRECT C 1,17 1,17 1,15 1,15 - 2,54 3780 FI0009000681 NOKIAR A 5,416 5,432 5,38 5,394- 0,77 154324
FR0000039091 ROBERTET SA B528 540 524 540 + 3,05 397
FR0000078958 BUSINESS ET DEC.g C 7,52 7,56 7,45 7,56 + 1,48 156 BE0946620946 RENTABILIWEB GPg C 8,98
FR0013344173 ROCHE BOBOIS B 17,8 19 17,6 17,7 - 1,12 1592
FR0010151589 CAFOM C 7,8 8 7,65 8 + 8,11 2287 NL0000289783 ROBECO NV 40,14 40,14 40,14 40,14 - 0,05
FR0012969095 CAPELLI 29,8 29,8 28,8 29,2 - 2,01 4317
FR0000060071
FR0000060121
S.A.M.S.E.
SABETON
B 143
C 22
144
22
143
22
144 + 0,7
22 + 0,92
46
296
NL0000289817 ROLINCO 41,35 41,35 41,35 41,35 - 0,31 CERTIFICAT/FONDS INVESTIR 10
FR0000064156 [Link] PARTIC. C 59,5 FR0006239109 SCBSMg C 6,8 6,85 6,75 6,85 476 INVESTIR 10 GRANDES VALEURS I10GS - FR0011630474 122.17 0,1
FR0000072894 CASTg
FR0000064446 CATERING INTER.g
C 3,43 3,43
B 11,2 11,2
3,43
11,2
3,43
11,2 + 0,45 314
1 FR0000039109 SÉCHÉ ENV.g B 29 29 28,7 28,9 - 0,35 5095 VALEURS ZONE INTERNATIONALE INVESTIR PEA PALATINE FR0013284114 91.46 0,42
FR0004175842 SELECTIRENTE C 86
FR0010193979 CBO TERRITORIAg C 3,44 3,56 3,44 3,5 + 1,45 18322 FR0011950682 SERGEFERRARI GROUP C 5,2 5,2 5,2 5,2 + 1,56 1401 CH0008853209 AGTA RECORD B 69,5 69,5 69 69 111
FR0000078339 CCA INTERN. C 4,99
FR0000060790 SIGNAUX GIROD C 13,5 13,55 13 13,25 - 2,57 422 SN0008626971 BRAS. OUEST AFR. C690 690 690 690 51
FR0000053506 CEGEDIMg B 24,5 24,6 24,4 24,5 - 0,81 4455 FR0000074122 SII C 22,4 22,4 21,4 21,4 - 4,46 4156 CM0000035113 BRASS. CAMEROUN B 100
FR0010309096 CEGEREALg B 39,2 39,2 39,2 39,2 1 FR0013214145 SMCP A 17,12 17,176 16,938 17,022- 0,16 93694 US1491231015 CATERPILLAR INC. 116,5 116,5 116,5 116,5 - 2,51 48
FR0012633360 CELLNOVOg C 1,16 1,184 1,16 1,164+ 0,35 15627 FR0004016699 SMTPCg B 19,8 20,15 19,76 20,1 + 1,52 711 SN0000033192 CFOA C 4,02
FR0012616852 CERENISg B 0,414 0,419 0,404 0,416+ 0,73 126764 FR0010209809 SOC. FR. CASINOS C 1,95 1,95 1,95 1,95 - 2,5 25 GB0002374006 DIAGEO 35,64 35,7 35,505 35,7 + 0,99 137
FR0000037475 CFI C 1,06
FR0000072563 SODIFRANCE C 16,6 US5324571083 LILLY AND CO 102
FR0000060907 CHAUSSERIA SA C 7,7
FR0000078321 SODITECH ING. C 0,965 0,965 0,965 0,965+ 9,66 601 CI0000053161 FORESTIÈRE EQ. C 750
FR0000054322 CIBOX INTER.g C 0,104 0,106 0,104 0,106 - 0,94 19929 FR0000038804 SOFIBUS C 195 195 195 195 10 CH0308403085 GENEUROg B 4,62 4,62 4,32 4,4 - 6,78 7298
FR0000060824 CLAYEUXg C 0,276 0,276 0,276 0,276+ 9,52 500 FR0000075517 SOFT COMPUTINGg C 25 25 25 25 50535 US4282911084 HEXCEL 56 + 9,48
FR0000053399 CNIMg B 89,2 89,2 87,6 88 - 1,12 169 FR0000065864 SOGECLAIRg C 24,6 25,4 24,6 25,4 + 3,67 441 US4567881085 INFOSYS C 15,2
FR0013335742 COGELEC C 6,479 6,479 6,43 6,43 - 0,92 373
FR0000131732 SPIR COM. C 3,4 3,43 3,16 3,43 + 0,88 3338 MA0000011488 MAROC TELECOM 13,65 13,65 13,55 13,55 - 0,73 143
FR0004031763 COHERISg C 1,64 1,64 1,58 1,64 - 2,38 9196
FR0000063307 TAYNINH C 1,36 US58933Y1055 MERCK AND CO INC 72 72 72 72 10
FR0000065393 COURTOIS C 119 120 119 120 + 0,84 31
FR0000044323 CR ALPES PROV. C 111 111 111 111 42
FR0000185506 CR ATL. VENDÉE C134,78 135,98 134,78 135,98 + 0,89 657
FR0010483768 CR BRIE PICARD. B 27,3 27,3 27,15 27,3 2534
FR0000045213 CR ILLE VILAINE C 101 101,06 101 101,02 - 0,04 364 TAUX ET CHANGES
FR0010461053 CR LANGUEDOC C 73,6 73,6 73,5 73,5 - 0,14 203
FR0000045239 CR LOIRE HTE-LOIRE C 92,98 92,98 92 92,98 41 CHANGES : COURS AU COMPTANT COURS DE CHANGES CROISÉS TAUX MARCHÉS MONÉTAIRES ET EURODEVISES MARCHÉ OBLIGATAIRE
FR0000045551 CR MORBIHAN C 86 88,4 85 85 - 1,16 267 VAR. VAR. 13-03-2019 EUR USD GBP CHF SEK DKK JPY (100) CAD MARCHÉS MONÉTAIRES
FR0000185514 CR NORD FRANCE B 22,7 22,95 22,7 22,75 1390 13-03-2019 COURS VEILLE ANNÉE 13-03-2019 JOUR 1 MOIS 3 MOIS 6 MOIS 1 AN EUROMTS INDICE VAR % 31/12 VAR %
1 EURO EN DEVISE BCE EN % EN % EUR 1 0,8829 1,1762 0,8796 0,095 0,134 0,7939 0,6635
FR0000044364 CR NORM. SEINE C134,94 136 134 136 + 0,79 554 ZONE EURO-0,32/-0,62-0,23/-0,53 -0,16/-0,46 -0,13/-0,43 -0,02/-0,32
DOLLAR US 1,1327 0,32 -1,22 USD 1,1327 1 1,3322 0,9964 0,1076 0,1518 0,8992 0,7515 FRANCE 249,54 0.10 245,87 1.40
FR0000045528 CR PARIS IDF B 93,8 94,63 93,73 94,63 + 0,89 4371 LIVRE STERLING 0,8502 -1,53 -5,64 GBP 0,8502 0,7506 1 0,7479 0,0808 0,114 0,675 0,5642
ECARTS DE TAUX AVEC L’ALLEMAGNE 1-3 ANS 171,39 -0.19 171,32 2.97
FR0000045346 CR RHÔNE-ALPES C 212,95 212,95 212,95 212,95 30 FRANC SUISSE 1,1369 -0,03 0,91 CHF 1,1369 1,0036 1,3371 1 0,108 0,1524 0,9026 0,7543 13-03-2019 6 MOIS 2 ANS 5 ANS 7 ANS 10 ANS
COURONNE DANOISE 7,4612 0,02 -0,07 5-7 ANS 239,75 -0.05 236,50 1.43
FR0000045544 CR TOULOUSE C 119,36 120,98 118,62 120,98 + 1,36 156 SEK 10,5241 9,2916 12,3777 9,257 1 1,4106 0,0835 6,983 ALLEMAGNE 100,23 -0,56 -0,38 -0,20 0,05
COURONNE NORV. 9,7003 -0,47 -2,10 10-15 ANS 294,54 -0.09 287,33 2.61
FR0000045304 CR TOUR. POITOU C 110,02 110,04 110 110 - 0,02 102 KUNA CROATE 7,4167 0,02 -0,03 DKK 7,4612 6,5874 8,7755 6,5629 0,7089 1 5,9234 4,9507 PORTUGAL -0,23 0,34 0,50 0,83 1,14
FR0000050395 CROSSWOOD C 4,92 COURONNE SUEDOISE 10,5241 -0,44 2,74 JPY 1,2596 1,1121 148,1486 110,795 11,969 0,1688 1 0,8358 FRANCE -0,02 0,08 0,20 0,28 0,33 PLUS 15 ANS 347,20 -0.25 337,19 3.23
DOLLAR CANADIEN 1,5071 -0,03 -3,14 CAD 1,5071 1,3306 1,7726 1,3256 0,1432 20,199 1,1964 1 PLUS 25 ANS 358,39 -0.36 346,89 3.68
FR0007317813 CS-COM. ET SYST.g C 4,94 4,96 4,81 4,86 - 1,62 3815 YEN JAPONAIS 125,96 0,23 -0,89 ESPAGNE -0,05 0,21 0,41 0,68 0,95
FR0011026749 DALETg C 10,7 10,7 10,7 10,7 1 DOLLAR AUSTRALIEN 1,5969 0,11 -2,10 ITALIE -0,18 0,77 1,42 2,14 2,39 EMTXI-BE 238,73 -0.07 235,28 1.53
ROUBLE RUSSE 74,1156 0,04 -6,73
FR0000036774 DANE-ELEC MEMORYg C 0,56
ROUPIE INDIENNE 78,798 0,00 -1,40 COURS A TERME DE L’EURO CONTRE LES PRINCIPALES DEVISES
FR0010879056 DEINOVE 1,578 1,6 1,554 1,6 + 1,39 9648 DOLLAR NEO-ZELANDAIS 1,6517 0,36 -3,30 13-03-2019 USD GBP CHF SEK DKK JPY (100) CAD
FR0013283108 DELTA PLUS GROUP B 35,2 35,8 34,8 35,4 - 1,67 2013 COURONNE TCHEQUE 25,6665 0,02 -0,17 INDICES DE RÉFÉRENCE DES EMPRUNTS À TAUX VARIABLES SOURCE CDC IXIS

FORINT HONGROIS 314,585 -0,21 -2,02 COMPTANT MOY. TMM EURIBOR TME TMOR. MOY. EONIA EURIBOR TEC THE THOR.
FR0000035784 DIGIGRAM C 0,76 0,76 0,76 0,76 1249 ZLOTY POLONAIS 4,2993 0,03 0,17 ACHAT 1,1326 0,8497 1,1366 10,5209 7,4591 125,9400 1,5066 MENS. 1 MOIS 3 MOIS PUB. PRIV. HEBDO 1 MOIS 3 MOIS 10 PUB. PRIV.
FR0012202497 DMS C 1,03 1,05 1,025 1,03 - 1,91 5744 LEV BULGARE 1,9544 -0,05 -0,36 VENTE 1,1327 0,8508 1,1372 10,5273 7,4632 125,9800 1,5075
DOLLAR HONG-KONG 8,8906 0,32 -1,13 JANV. 17 -0,3511 -0,371 -0,325 0,91 1,11 1,11 05-02 -0,365 -0,369 -0,308 0,58 0,61 0,81 0,81
FR0000065260 DOCKS PÉTROLES A C 484 A 1 MOIS 06-02 -0,358 -0,367 -0,307 0,56 0,61 0,81 0,81
WON SUD COREEN 1281,82 0,64 0,43 FÉV. 17 -0,353 -0,372 -0,329 1,11 1,31 1,31
FR0010099515 ECAg B 13,65 13,9 13,65 13,9 + 2,96 1378 PESO MEXICAIN 21,8605 0,10 -3,10 ACHAT -0,0011 -0,0074 0,0007 -0,0082 0,0004 -0,0126 -0,0021 MARS 17 -0,3532 -0,372 -0,329 1,10 1,30 1,30 07-02 -0,363 -0,368 -0,308 0,56 0,61 0,81 0,81
FR0000072373 EGIDEg C 1,16 1,16 1,16 1,16 2134 REAL 4,3209 0,37 -3,04 VENTE -0,0015 -0,0067 0,0008 -0,0048 0,0036 0,0127 -0,0018 AVR. 17 -0,3563 -0,372 -0,33 0,97 1,17 1,17 08-02 -0,363 -0,367 -0,308 0,53 0,61 0,81 0,81
DOLLAR SINGAPOUR 1,5318 0,07 -1,99 A 3 MOIS MAI 17 -0,3585 -0,373 -0,329 0,87 1,07 1,07 11-02 -0,362 -0,368 -0,308 0,54 0,61 0,81 0,81
FR0000031023 ELECT. STRASBOURG B 105,5 105,5 104,5 104,5 + 0,97 101 RAND SUD-AFRICAIN 16,3303 0,76 -1,79
ACHAT -0,0071 -0,0071 0,0015 -0,0122 0,0036 -0,0525 -0,0079 JUIN 17 -0,3569 -0,373 -0,33 0,71 0,91 0,91 12-02 -0,362 -0,368 -0,308 0,55 0,61 0,81 0,81
FR0012650166 ELECTRO POWERg C 11,05 11,35 11,05 11,35 + 0,44 5386 LIVRE TURQUE 6,1884 0,45 1,92 13-02 -0,366 -0,368 -0,308 0,54 0,61 0,81 0,81
RENMIBI YUAN 7,6012 0,35 -3,58 VENTE -0,0074 -0,0085 0,0015 -0,0092 0,0060 -0,0333 -0,0076 JUIL. 17 -0,359 -0,373 -0,33 0,89 1,09 1,09
FR0004030708 ENCRES DUBUITg C 5,4 5,4 5,4 5,4 - 0,37 416 AOÛT 17 -0,3561 -0,372 -0,329 0,78 0,98 0,98 14-02 -0,367 -0,367 -0,308 0,53 0,61 0,81 0,81
RUPIAH 16160,1063 0,35 -2,12 A 6 MOIS
FR0000120669 ESSOg B 34,55 35,9 34,55 35,9 + 4,06 1791 PESO PHILIPPIN 59,6667 -0,05 -1,02 SEPT. 17 -0,3573 -0,372 -0,329 0,77 0,97 0,97 15-02 -0,369 -0,368 -0,308 0,52 0,58 0,78 0,78
ACHAT -0,0157 -0,0119 0,0026 -0,0184 0,0084 -0,0903 -0,0162 18-02 -0,369 -0,368 -0,308 0,52 0,58 0,78 0,78
FR0000061475 EURASIA FONC INV C 0,24 0,24 0,24 0,24 18 RINGGIT MALAIS 4,6314 0,48 -2,30 OCT. 17 -0,3589 -0,372 -0,33 0,77 0,97 0,97
BATH THALANDAIS 35,8057 0,24 -3,24 VENTE -0,0161 -0,0114 0,0026 -0,0165 0,0094 -0,0803 -0,0160 NOV. 17 -0,3513 -0,372 -0,329 0,65 0,85 0,85 19-02 -0,369 -0,368 -0,308 0,51 0,58 0,78 0,78
FR0000075343 EUROMEDIS GROUPEg C 6,25 6,25 6,25 6,25 1 A 12 MOIS 20-02 -0,371 -0,367 -0,308 0,51 0,58 0,78 0,78
DÉC. 17 -0,3411 -0,369 -0,328 0,62 0,82 0,82
FR0010490920 EUROPACORPg C 1,015 1,04 1,005 1,02 + 0,99 35552 ACHAT -0,0333 -0,0181 0,0048 -0,0362 0,0176 -0,0986 -0,0334 21-02 -0,369 -0,368 -0,31 0,51 0,58 0,78 0,78
FR0000064164 EXACOMPTA CLAIREF. C 117 117 117 117 + 2,63 15
PRINCIPAUX TAUX DIRECTEURS JANV. 18 -0,3614 -0,369 -0,328 0,82 1,02 1,02
22-02 -0,37 -0,368 -0,31 0,51 0,56 0,76 0,76
VENTE -0,0340 -0,0175 0,0047 -0,0395 0,0175 -0,1382 -0,0335 FÉV. 18 -0,3649 -0,37 -0,329 0,97 0 1,17
PAYS TAUX DE RÉFÉRENCE TAUX EN % 25-02 -0,368 -0,367 -0,31 0,52 0,56 0,76 0,76
FR0000037343 EXPL. PROD. CHIM. C 850 MARS 18 -0,3628 -0,371 -0,328 0,85 0 1,05 26-02 -0,368 -0,366 -0,309 0,50 0,56 0,76 0,76
FR0000039026 EXPL. PROD. CHIM. C 845 BCE TAUX PRET MARGINAL 0.25 % AVR. 18 -0,3648 -0,372 -0,329 0,80 0 1,00
taux repO (refi) 0.00 % TAUX BONS DU TRÉSOR MAI 18 -0,3628 -0,371 -0,326 0,83 0 1,03
27-02 -0,37 -0,368 -0,31 0,51 0,56 0,76 0,76
FR0000062341 F.I.E.B.M. C 5,45
taux DepOt -0.40 % 28-02 -0,372 -0,368 -0,31 0,55 0,56 0,76 0,76
BTF TAUX JUIN 18 -0,3614 -0,37 -0,322 0,83 0 1,03 01-03 -0,371 -0,368 -0,309 0,55 0,60 0,80 0,80
FR0000062507 F.I.E.B.M. C 137 ROYAUME UNI TAUX JOUR LE JOUR 0.45 % JUIL. 18 -0,3636 -0,37 -0,321 0,68 0 0,88
taux De base 0.75 % 1 MOIS -0,53 04-03 -0,368 -0,368 -0,31 0,56 0,60 0,80 0,80
FR0000038184 F.I.P.P. C 0,311 0,312 0,311 0,312- 0,64 15556 AOÛT 18 -0,359 -0,369 -0,319 0,73 0 0,93 05-03 -0,368 -0,367 -0,309 0,56 0,60 0,80 0,80
USA TAUX JOUR LE JOUR 2.33 % 3 MOIS -0,54
FR0000063034 FAUVET-GIREL g C 31,8 SEPT. 18 -0,3609 -0,371 -0,319 0,79 0 0,99 06-03 -0,37 -0,367 -0,308 0,53 0,60 0,80 0,80
fOnDs feDeraux 2.50 % 6 MOIS -0,55
FR0011271600 FERMENTALGg 2,81 2,83 2,81 2,815+ 0,18 637 2 ans 2.53 % OCT. 18 -0,3662 -0,37 -0,318 0,86 0 1,06 07-03 -0,372 -0,367 -0,308 0,49 0,60 0,80 0,80
9 MOIS -0,52 NOV. 18 -0,3614 -0,369 -0,316 0,81 0 1,01
FR0000062101 FERMIÈRE CANNES B1540 1540 1540 1540 1 10 ans 2.68 % 1 AN -0,52 08-03 -0,368 -0,367 -0,308 0,39 0,54 0,74 0,74
JAPON BOJ TOKYO -0.10 % DÉC. 18 -0,3608 -0,367 -0,312 0,74 0 0,94 11-03 -0,369 -0,367 -0,308 0,39 0,54 0,74 0,74
FR0000061418 FIDUCIAL OFFICE C 28,8 28,8 28,8 28,8 1 2 ANS -0,48 DÉC. 18 -0,3608 -0,367 -0,312 0,68 0 0,88 12-03 -0,369 -0,368 -0,308 0,41 0,54 0,74 0,74
taux JOur le JOur -0.25 % 5 ANS -0,17
FR0000060535 FIDUCIAL RE B 177 177 177 177 + 0,57 15 taux repO (refi) -0.10 % FÉV. 19 -0,3668 -0,366 -0,308 0,58 0 0,78 13-03 -0,371 -0,368 -0,309 0,39 0,54 0,74 0,74
FR0000076986 FIN. MONCEY A 5550 10 ans -0.02 % 10 ANS 0,47
FR0000035123 FINATIS B 42,4 42,4 42,4 42,4 - 0,47 1
FR0000074759 FLEURY MICHON B 40,7 40,7 40 40,5 - 0,49 332
FR0000065930 FONCIÈRE 7 INV.
FR0000064362 FONCIÈRE ATLAND
C
C 117 117 117 117
1,94
1
MATIÈRES PREMIÈRES
FR0000038499 FONCIÈRE EURIS B 35 35 35 35 + 0,58 101
MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX NON FERREUX MÉTAUX STRATÉGIQUES PRODUITS PÉTROLIERS SUCRE CÉRÉALES
FR0010341032 FONCIÈRE INEA B 40,5 40,5 40,5 40,5 + 0,25 110
FR0011277391 FONCIÈRE PARIS NORD C 0,031 0,032 0,031 0,032 - 1,86 23520 PARIS CUIVRE (GIRM): LONDRES ROTTERDAM London Daily Price: 12,64 cts/lb BLÉ DE MEUNERIE N°2 À PARIS
OR (EUROS CPROR/*COURS HEBDO) CATHODES : 5974 A COMPTER DU 13/03/ (EN DOLLARS) 13/03 12/03 (BARGES - FOB) (EN $ PAR TONNE) LONDRES (EN DOLLARS PAR TONNE) (EN EUROS PAR TONNE)
FR0000053944 FONCIÈRE VOLTA C 4,1 13/03 12/03 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
ANTIMOINE 99,65% (PAR TONNE) GAS OIL 0.1% SUL. 583 582,5 CLÔTURE CLÔTURE VOL
FR0013030152 FRANÇAISE ENERGIE C 15,05 15,3 15 15,3 + 0,33 1716 COURS PRIME PREC. AUTRES DEMI PRODUITS CUIVREUX :
7800 7800 13/03 12/03 13/03 12/03
FR0010588079 FREY B 29,4 29,4 29,4 29,4 20 LINGOT 37200 0 37000 FUEL MAI 19 339,3 340,4 5832 MAI 19 185,5 184 29200
10 FLORINS 228 1,31 228 BASE CUIVRE 680,17 DEPUIS LE 13/03 BISMUTH 99,99% (PAR LB) SEPT. 19 176,75 176,25 8476
FR0000031973 FSDV C 35 FUEL OIL (HS 180) 434,5 432,5 AOUT 19 345,6 346,8 3641
5 DOLLARS* 350 25,11 350 BASE LAMINÉ LAITON 1 TITRE 575,64 DEPUIS LE 13/03 3,6 3,6 OCT. 19 350,7 351,7 663 DÉC. 19 180 179,75 7364
FR0000030611 GALIMMO C 23,4 23,4 23,4 23,4 1 10 DOLLARS 665 18,86 665 FUEL OIL (HS 380) 412,5 410 DÉC. 19 358 358,7 75
20 DOLLARS 1246 11,31 1245 BASE LAMINÉ LAITON 70/30 585,14 DEPUIS LE 13/03 CADMIUM 99,95% (PAR LB) BLÉ À CHICAGO (EN CENTS PAR BOISSEAU)
FR0000034894 GAUMONT B 111,5 114,5 111,5 114,5 + 2,69 384 SINGAPOUR MARS 10 366 367 60 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
5 ROUBLES* 0 -100 0 BASE LAMINÉ LAITON 85/15 632,65 DEPUIS LE 13/03 1,25 1,25
FR0000053035 GEA C 86,4 87 86,4 87 + 0,93 253 50 PESOS 1399 0,29 1399 GASOLINE 97 75,85 72,2 NEW YORK (EN CENTS PAR LB) 13/03 12/03
COBALT (CATHODES) 99,80% (PAR LB) MARS 19 440,25 446,25
LATINE 216 0,01 213 BASE LAMINÉ BRONZE 94/6 778,76 DEPUIS LE 13/03 GAS OIL 78,69 79,43 CLÔTURE CLÔTURE VOL
FR0010501692 GENERIXg C 3,89 3,89 3,81 3,82 - 0,78 7877 NAPOLEON 222,2 2,88 223,8 20,5 20,5 13/03 12/03 MAI 19 447,25 453 247
BASE LAMINÉ BRONZE 94/4 745,9 DEPUIS LE 13/03 FUEL OIL (180) 471,5 472,5
FR0011799907 GENOMIC VISIONg 0,315 0,315 0,306 0,308- 2,53 38641 1/2 NAPOLEON* 125,7 16,4 114 EPONGE DE TITANE 99,60% (PAR KG) MAI 19 12,36 12,36 59117 SEPT. 19 464,25 469 2
SOUVERAIN ELI I* 290 6,5 290 FUEL OIL (380) 439,5 440,5 JUIL. 19 12,54 12,56 45046
FR0000061459 GÉRARD PERRIER B 52,8 52,8 52,6 52,6 - 0,38 36 LONDON METAL EXCHANGE 6,95 6,95 MAIS À PARIS (EN EUROS PAR TONNE)
SOUVERAIN 272,7 0,15 272,7 OCT. 19 12,89 12,92 20074
FR0000065971 GRAINES VOLTZ C 53 54,5 53 54,5 + 2,83 127 1/2 SOUVERAIN* 142 4,3 142 13/03 12/03 FERRO MANGANESE (HC) (PAR TONNE) ÉMISSION CO2 MARS 10 13,71 13,7 10389 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
SUISSE 219,7 1,72 219,7 NYMEX EMISSIONS (EN EUROS PAR TONNE) MAI 10 13,84 13,84 1866 13/03 12/03
FR0000124232 GROUPE IRD C 25,8 26 25,8 25,8 342 ALLIAGE D`ALUMIN. (EN $ PAR TONNE) 975 975 JUIN 19 170 168,75 1032
TUNISIENNE* 225 4,17 225 CLÔTURE CLÔTURE VOL
FR0004010338 GROUPE JAJ C 1,38 MARK* 281 5,5 281 CASH 1450-1460 1435-1445 FERRO MOLYBDENE (PAR KG) 13/03 12/03 AOUT 19 173,25 173,5 96
KRUGERRAND 1230 6,31 1230 28,5 28,5 CACAO NOV. 19 170 170,5 292
FR0004050300 GROUPE OPENg C 16,98 17,2 16,78 17,08 + 0,59 9006 3 MOIS 1470-1480 1455-1465 SPOT 22,48 22,48
LINGOTIN 500GRS 19300 3,76 19250 Prix indicatif de l'Organisation internationale du MAIS À CHICAGO (EN CENTS PAR
FR0010214064 GROUPE PIZZORNO C 15,4 15,4 15,1 15,1 - 1,95 264 LINGOTIN 250GRS 9650 3,76 9640 VOL. 9080 9020 GERMANIUM (PAR KG)
cacao (dollars/tonne) : le 11/03/ BOISSEAU)
FR0004155000 GROUPE SFPIg C 2,2 2,2 2,16 2,16 - 0,46 55042 LINGOTIN 100GRS 3870 4,03 3860 1350 1350
ALUMINIUM (EN $ PAR TONNE) URANIUM Prix indicatif : 2214,29 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
FR0000032526 GUERBETg B 47,05 48,9 46,95 48,5 + 0,31 1957 ARGENT C3E (EURO PAR KILO) (CSFANMP) SELENIUM 99,50% (PAR LB) 13/03 12/03
CASH 1850-1851 1829-1830 14,5 14,5 URANIUM NYMEX (EN $ PAR LB) LONDRES (EN £ PAR TONNE) MARS 19 357,25 356,75 317
FR0000066722 GUILLEMOT CORP.g C 2,72 2,88 2,72 2,75 + 0,73 53899 529,71 529,33
3 MOIS 1877-1878 1857,5-1858 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
CLÔTURE CLÔTURE VOL MAI 19 366,5 365,5 162746
FR0004035061 GUY DEGRENNE C 0,258 0,258 0,254 0,254 1599 PALLADIUM (EURO PAR KILO) (CSFANMP) SILICIUM (PAR TONNE) 13/03 12/03 JUIL. 19 376,25 375,25 73444
VOL. 1205725 1213125 1910 1910 13/03 12/03
FR0000038531 HF COMPANYg C 6,52 6,62 6,52 6,62 + 1,85 401 FIX1 43 892 44 170 MARS 19 1727 1733 6627 RIZ À CHICAGO (EN CENTS PAR LB)
CUIVRE (EN $ PAR TONNE) MAI 19 28 28,1 MAI 19 1677 1685 13844
FIX2 43 891 44 113 ÉLECTRICITÉ
FR0012821916 HIPAY GROUP C 8,84 8,84 8,5 8,6 + 0,47 2419 JUIN 19 28,05 28,2 JUIL. 19 1649 1661 5572
SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
PLATINE (EURO PAR KILO) (CSFANMP) CASH 6509-6510 6432-6435 JUIL. 19 28,15 28,35 13/03 12/03
FR0000065278 HOPSCOTCH GROUPEg C 7,16 7,18 7,08 7,08 + 3,81 1441 ICE SEPT. 19 1650 1660 2527
FIX1 23 853 23 753 DÉC. 19 1650 1662 1035 MARS 19 10,6 10,65
FR0000051393 IDI B 43,7 45,1 43,7 45,1 + 3,44 2686 3 MOIS 6482-6483 6400-6402 (EN GBP PAR MWH) MAI 19 10,83 10,76 242
FIX2 24 021 23 782 STOCKS 112725 113525 CLÔTURE CLÔTURE VOL NEW YORK (EN $ PAR TONNE) JUIL. 19 10,99 10,89 14
FR0000030827 IGE + XAOg C149 151 149 151 + 3,78 165 GAZ NATUREL
LONDON BULLION MARKET ETAIN (EN $ PAR TONNE) 13/03 12/03 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL AVOINE À CHICAGO
FR0000033243 IMMO. DASSAULT B 69,6 69,6 69 69,6 + 0,58 548 BASE 40,69 40,69 364004 NYMEX ( EN $ PAR MBTU) 13/03 12/03
13/03 12/03 (EN CENTS PAR BOISSEAU)
FR0000036980 IMMO. HÔTELIÈRE C 1,04 CASH 21265-21285 21100-21125 POINTE 46,28 46,28 192492 CLÔTURE CLÔTURE VOL MARS 19 2203 2199 1
ARGENT (EN CENTS PAR OZ) SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
FR0000066219 IND. FIN. ENT. C 55 55 55 55 2 3 MOIS 21130-21170 21050-21075 ICE FUTURES 13/03 12/03 MAI 19 2216 2219 15333 13/03 12/03
FIXAGE 1 538 1 537 SEPT. 19 2245 2242 2732
FR0000071797 INFOTELg C 39 39,45 38,85 39,3 + 0,77 2885 VOL. 1160 1200 (EN GBP PAR MWH) AVR. 19 2,83 2,79 MARS 19 260 259,75
OR (EN DOLLARS PAR OZ) DÉC. 19 2259 2256 592 MAI 19 269,25 268,25 293
FR0000064297 INNELEC MULT.g C 5,04 5,2 4,78 5,2 + 3,18 16557 CLÔTURE CLÔTURE VOL MAI 19 2,85 2,8 JUIL. 10 2278 2257
FIX 1 307 1 297 NICKEL (EN $ PAR TONNE) JUIL. 19 269 269,5 48
13/03 12/03 JUIN 19 2,9 2,86
FR0000060451 INSTALLUX SA C324 324 324 324 + 0,62 4 CASH 13130-13150 12980-12990 BLÉ FOURRAGER À LONDRES
PALLADIUM (EN DOLLARS PAR ONCE TROY) BASE JUN 19 45,32 46,47 POWERNEXT GAS SPOT
FR0000064958 INTEXA C 2,5 3 MOIS 13235-13240 13070-13075 BASE SEP 19 47,45 48,57 CAFÉ (EN £ PAR TONNE)
1 544 1 547 CLÔTURE CLÔTURE VOL
FR0013233012 INVENTIVA B 3,78 3,78 3,74 3,75 - 0,53 3223 POINTE MAY 19 48,17 48,98 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
PLATINE (EN DOLLARS PAR ONCE TROY) VOL. 193254 194046 49,94 51,15 13/03 12/03 Prix indicatif de l'Organisation internationale du
FR0000072597 IT LINKg C 9,76 9,86 9,64 9,64 - 1,03 3434 POINTE JUL 19 13/03 12/03
845 834 PLOMB (EN $ PAR TONNE) NORD DA 16,48 16,74 café (cents US/livre) : MARS 19 158,65 170
FR0004026151 ITESOFTg C 3,08 3,14 3,08 3,14 + 1,95 1601 PRODUITS PÉTROLIERS Prix composé : 97.29 MAI 19 160,5 160,25 100
CASH 2069,5-2070 2079-2081 POWERNEXT GAS FUTURES
FR0000073843 ITS GROUPg C 4,75 4,76 4,75 4,75 5786 LONDRES-BRENT (EN $ PAR BARIL) SETTLEMENT SETTLEMENT VOL Moyenne quinze derniers jours : 205.461 JUIL. 19 162,75 162
NEW YORK 3 MOIS 2090,5-2091 2095-2096
FR0012872141 JACQUES BOGART C 7,3 7,52 7,24 7,28 - 0,55 2463 CLÔTURE CLÔTURE VOL 13/03 12/03 LONDRES-ROBUSTA (EN $ PAR TONNE) BETAILS
ARGENT (EN CENTS PAR ONCE) VOL. 76700 76450 13/03 12/03
FR0004029411 KEYRUSg C 4,93 4,93 4,74 4,83 - 2,23 12499 AVR 2019 17,4 17,77 CLÔTURE CLÔTURE VOL
SETTLEMENT SETTLEMENT
ZINC (EN $ PAR TONNE) JOUR 67,55 66,67 MAI 2019 17,45 17,88 13/03 12/03 VEAU VIVANT - BRESIL - BRL : 152.79
FR0000039638 LA FONCIÈREVERTE C 57 13/03 12/03
MAI 19 67,55 66,67 238284 JUN 2019 17,52 18,05 MARS 19 1500 1512 10 LE 31/01//19
FR0000066607 LACROIX SA C 22 22 21,1 21,1 1317 MARS 19 15,38 15,4 CASH 2855-2857 2773-2774
MAI 19 15,46 15,45 JUIL. 19 67,31 66,43 63425 MAI 19 1518 1528 4968 BETAIL VIVANT - CME - USD : 1.26675
FR0000035263 LAFUMA C 21,8 21,8 21,6 21,6 - 0,92 815 3 MOIS 2799-2800 2746,5-2747,5 JUIL. 19 1528 1539 3567 LE 12/03//19
JUIL. 19 15,55 15,54 LONDRES-GAZOLE (EN $ PAR TONNE)
FR0004027068 LANSON-BCC B 27,6 27,6 27 27,4 - 0,73 182 SEPT. 19 15,64 15,63 VOL. 59200 59450 COTON SEPT. 19 1544 1554 1622 BETAIL D'ENGRAIS - CME - USD : 1.4155
CLÔTURE CLÔTURE VOL NOV. 19 1560 1570 466
FR0006864484 LAURENT-PERRIER B 92 92,4 91,4 92,2 + 0,22 366 DÉC. 19 15,78 15,78 NEW YORK 13/03 12/03 INDICE COTLOOK A : 81,55, LE 13/03//19 LE 12/03//19
FR0000075673 LE TANNEURg C 2,02 OR (EN DOLLARS PAR ONCE) CUIVRE (EN CENTS PAR LB) NEW YORK-ARABICA (EN CENTS PAR LB) PORC MAIGRE - CME - USD : 0.63475
AVR. 19 609,25 608 86830 NEW YORK (CONT. N°2 - CENTS PAR LB)
SETTLEMENT SETTLEMENT SETTLEMENT SETTLEMENT VOL SETTLEMENT SETTLEMENT VOL LE 12/03//19
FR0000121295 LEBON C 128,5 128,5 128,5 128,5 1 MAI 19 610,25 608 73389 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL 13/03 12/03
13/03 12/03 13/03 12/03 PORC FRANCE E - EUR : 1.183
FR0004165801 LES HÔTELS DE PARIS C 3 3 3 3 + 0,67 839 MARS 19 1307,5 1294,7 JUIN 19 610,5 608,25 60596 13/03 12/03 MARS 19 94,45 94,5
MARS 19 2,93 2,93 346 Juil. 19 76,81 76,05 10307 LE 13/03//19
FR0004023208 LES NX CONSTR. B 35,1 35,8 35 35,8 + 1,99 319 AVR. 19 1309,3 1301,8 JUIL. 19 612,25 609,75 20885 MAI 19 97,65 96 22946
JUIN 19 1315,8 1308,2 AVR. 19 2,93 2,93 166 Oct. 19 75,12 75 1 SEPT. 19 103,05 101,5 5916
FR0000033599 LEXIBOOKg C 0,798 0,83 0,78 0,83 10033 AOUT 19 1322 1314,6 JUIN 19 2,94 2,93 158 AOUT 19 614,5 611,75 15000 Déc. 19 74,59 74,21 5705 DÉC. 19 106,95 105,4 2391 INDICES
FR0000121352 LOCINDUS B 26,6 DÉC. 19 1333,8 1326,3 JUIL. 19 2,94 2,94 5903 NEW YORK NYMEX WTI (EN $ PAR BARIL) 13/03 12/03

FR0000030074 MALTERIES FR-B C625 625 625 625 + 1,63 16 PLATINE (EN DOLLARS PAR ONCE) CLÔTURE CLÔTURE VOL
RJ CRB 190,98 188,78
13/03 12/03 BOIS JUS D’ORANGE
FR0000032302 MANUTAN INTER.g B 65,2 65,2 64,4 64,4 - 1,83 137 SETTLEMENT SETTLEMENT
KUALA LUMPUR
13/03 12/03 AVR. 19 58,26 56,88 16661 CHICAGO (EN $ PAR 1000 BDFT) REUTERS COM. 2349,98 2349,26
FR0000051070 MAUREL & PROMG A 3,54 3,68 3,51 3,675+ 4,4 169521 NEW YORK (CONT. NO2 - EN CENTS PAR LB)
MARS 19 840,8 816,4 ETAIN (EN DOLLARS PAR TONNE) MAI 19 58,59 57,2 646 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL
FR0011742329 MCPHY ENERGYg 4,98 5 4,76 4,935 - 1,3 33391 AVR. 19 841,7 835,8 13/03 12/03 SETTLEMENT SETTLEMENT VOL MOODYS COM. 5740,55 5741,87
SETTLEMENT SETTLEMENT VOL JUIN 19 58,94 57,63 50
FR0000061244 MECELEC C 1,725 1,78 1,725 1,78 + 3,49 1761 JUIL. 19 846,9 841,2 MARS 19 397 396,2 13/03 12/03
OCT. 19 852,4 842,5 13/03 12/03 JUIL. 19 59,32 58,05 3 MAI 19 395,8 399,3 OR INDUSTRIEL 37514 37274
FR0000052623 MEDASYSg C 0,305 0,305 0,305 0,305 - 2,24 2713
JANV. 10 857,4 851,6 JOU R 21200 21150 AOUT 19 59,62 58,4 JUIL. 19 394,1 397,7 JOU R 112,45 115,7 112.45
FR0000064404 MÉDIA 6 C 12,45 12,45 12 12 - 3,23 731 LMEX 3033,8 2990
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 FINANCE & MARCHES // 33

sicav//fcp
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Valeur unitaire hors frais : valeur de la part ou de l’action hors droits d’entrée ou de sortie éventuels. Les SICAV éligibles au PEA sont signalées par un astérisque *. Le pictogramme P indique la cotation d’un FCP.
Classification des OPCVM : actions françaises (AF), actions de la zone EURO (AE), actions internationales (AI), monétaires EURO (ME), monétaires à vocation internationale (MI), obligations et autres titres de créances libellés en EURO (OE), obligations et autres titres de créances internationaux (OI), sicav luxembour-
geoises (LX), diversifiés (DI), garantis ou assortis d’une protection (GP). ** : en euros ou dans la devise indiquée dans la colonne «DÉSIGNATION DES VALEURS».

carnet
fr

PORTRAIT line, abritant, sur Internet, 90.000 radios et pod- que, Slovaquie et Hongrie en Crédit Agricole. Durant dix ans, il
casts ou encore Kolibree ou bien Seraphin, qui 2012 – et enfin de Renault Retail fut en charge de la conformité et du
Par Florian Dèbes permet de mieux dormir via un téléphone porta- Group Espagne à compter de 2013. contrôle interne au sein du groupe
@FL_Debes ble... sans oublier Flaminem, un logiciel d’inves- Depuis 2016, il était directeur géné- Robeco. En 2014, il a intégré le
tigation brassant des données par millions... ral Renault Commerce Maroc. groupe UFF en qualité de respon-
« Thomas, c’est un iconoclaste qui a dix idées à la sable conformité et contrôle
seconde », dit Matthieu de Broca, un de ses ENGIE interne. Il a participé à la création
anciens assistants, aujourd’hui chargé de l’Inter- Nicolas Rolland de Myria Asset Management. Ses

Thomas Serval net des objets chez le spécialiste de la domotique devient directeur de la nouvelle missions ont été d’élaborer le pro-
Romain Gaillard/RÉA

Somfy. Quand Baracoda se met à ronronner, il direction corporate d’Engie. gramme d’activité et d’obtenir

veut créer la salle part, en 2008, se frotter aux grands groupes, chez
Microsoft puis chez Google. Et vend, dans la fou- Nicolas Rolland, 45 ans, titulaire
l’agrément de l’AMF, puis de pour-
suivre chez Myria AM sa mission

de bains du futur lée, l’activité de fabrication de lecteur de code-

barres pour un montant tenu secret à Xiring, lui-
d’un doctorat en sciences de ges-
tion, conser ve la direction
de RCCI.

même racheté par Ingenico. d’Engie University. Après des

Chez les géants américains, il apprend. S’inspi- débuts chez Orange, il devint pro-
rant de Google, « Baracoda s’intéresse aux objets fesseur de stratégie à la Skema
ILS SONT NÉS
A quoi pense un pionnier de l’Internet des objets 2030, plus de 125 milliards d’objets seront con- utilisés par plus de 1 milliard de personnes pour Business School. Entre 2007 et
UN 14 MARS
quand il se lave les dents ? A 43 ans, face à son nectés. Mais l’important n’est pas l’objet en lui- avoir le plus d’impact », souligne Thomas Serval, 2013, il a pris différentes respon- Albert II, prince souverain
miroir high-tech, Thomas Serval, à l’origine de la même. « La vraie valeur, c’est quand toutes les qui ambitionne de devenir « le leader des solu- sabilités dans le développement de Monaco, 61 ans.
brosse à dents connectée Kolibree, succès de marques de beauté et de santé brancheront leurs tions de prévention en santé ». Au bout de cinq des organisations, la stratégie des Nicolas Anelka,
l’année 2014 au Consumer Electronic Show de propres objets à la plate-forme CareOS intégrée au ans, cet ancien du réseau de patrons de PME ressources humaines, la transfor- footballeur, 40 ans.
Las Vegas, voit loin. A la tête de Baracoda, une miroir, pour que les données convergent vers le con- Comité Richelieu veut reprendre sa liberté, his- mation digitale et la formation au Bertrand Blier,
PME de plus de 150 personnes qui revendique sommateur qui les utilisera au service de sa toire, dit-il, d’« avoir un impact sur la santé des sein du groupe Danone. Il a réalisateur, 80 ans.
plus de 15 millions de chiffre d’affaires, cet entre- santé », note Thomas Serval. gens ». Cet instinctif rachète alors avec ses deux ensuite rejoint AXA comme res- Yves Boisset,
preneur, qui se définit à la fois comme un inven- associés la marque Baracoda et lève 4 millions ponsable de l’innovation et de la réalisateur, 80 ans.
teur et un économiste, ne jure que par le modèle Dix idées à la seconde d’euros pour la brosse à dents Kolibree, qu’il culture avant de piloter l’univer- Jean-François Boulier,
des plates-formes numériques. Et s’il a conçu la Normalien, mais aussi expert-comptable et fabrique. sité du groupe. C’est en 2016 qu’il président de l’AF2I, 63 ans.
très ludique Kolibree pour apprendre l’hygiène diplômé de l’Ecole nationale de la statistique et On est encore loin des effets multiplicateurs était entré chez Engie. Stephen Curry,
dentaire à ses enfants, ce chercheur enthousiaste de l’administration économique, il a d’abord des plates-formes numériques. Mais Kolibree est basketteur, 31 ans.
rêve d’aller plus loin. Et d’être le premier à cons- entamé une thèse sur l’économie d’Internet. désormais commercialisée dans les Apple Sto- MICROSOFT FRANCE Patrick Dupond, danseur
truire l’équivalent de l’univers logiciel d’Apple, « J’avais la frustration d’être témoin mais pas res. Et sa production, depuis une usine aux Phi- Agnès Van de Walle étoile, chorégraphe, 60 ans.
non pas dans la téléphonie mais dans le domaine acteur de la transformation numérique », se sou- lippines opérée par la filiale Kaertech, fait vivre prend la direction de l’entité One Benoît Hennaut, directeur
des objets connectés pour... la salle de bains. vient ce créatif, qui parle vite, passe rapidement l’entreprise. Pour financer la R&D, 70 % des reve- Commercial Partner. A ce titre, général de Nicoll, président
En janvier, au CES, il faisait lui-même les d’un sujet à autre, invoque l’ère Jacques Chirac nus de Baracoda proviennent de la fabrication elle entre au comité de direction de la Fédération française de
démonstrations du miroir connecté que Bara- pour expliquer comment il est tombé dans d’objets en marque blanche, notamment avec de Microsoft France. la plasturgie et des
coda voudrait voir envahir les chambres d’hôtel l’entrepreneuriat presque par hasard. Colgate. « C’est son dernier fait d’armes, et cela lui composites, 58 ans.
et autres salons de coiffure. Pour s’assurer de Convoqué pour son service militaire, il a a permis de sauver sa boîte », grince un patron de Agnès Van de Walle, 50 ans, titu- Christine Janin, médecin,
mater un épi rebelle, il suffit d’un tour sur soi et le reporté son année d’étude à Harvard. Mais le l’électronique, qui lui reproche ses fréquents laire d’un MBA de London City alpiniste, fondatrice de A chacun
miroir affiche une photo de l’arrière du crâne. De chef de l’Etat a mis un terme à l’appel sous les dra- changements de pied stratégiques. Pour l’heure, University, a rejoint, en 1998, Bro- son Everest, 62 ans.
même, si l’on veut suivre l’évolution d’un grain de peaux. « Je me suis retrouvé entre deux, sans rien à Thomas Serval, qui reconnaît s’être épuisé à ten- ther où elle a assuré la direction Quincy Jones,
beauté, la glace prend, à intervalles réguliers, des faire, et j’ai lancé SavoirWeb, une plate-forme ter de conquérir le grand public, préfère s’en commerciale dès 2000. A la tête de trompettiste, 86 ans.
photos de l’épiderme. De quoi détecter aussi les d’apprentissage en ligne », conclut ce joueur de remettre à de grandes marques installées sur la division IT chez Samsung Amir Khan, producteur,
variations de la vue, du poids ou afficher ses per- bridge, skieur et pongiste, à l’origine, compte-t-il, leur marché. « A l’avenir, je suis convaincu que les France en 2007, elle est ensuite scénariste à Bollywood, 54 ans.
formances sportives via une montre connectée. d’une trentaine de brevets. assureurs paieront l’Internet des objets, car les devenue vice-présidente sales Jean-Pierre Le Dantec,
Bientôt, un service de télémédecine promet de Parmi ses créations ? Dès 2001, un lecteur de objets connectés permettront davantage de préven- EMEA chez Honeywell Security. écrivain, ancien architecte-
relier s’il le souhaite son utilisateur à un profes- code-barres bluetooth baptisé « Baracoda », qui tion, ce qui réduira les dépenses de soin », assure- C’est en 2014 qu’elle a rejoint urbaniste, 76 ans.
sionnel à même de poser un diagnostic. D’ici à léguera son nom au groupe, mais aussi Radio- t-il. Décidément, dans son miroir, il voit loin. n Microsoft pour diriger les activités Serge Lutens,
Windows et Surface. Depuis 2017, créateur de parfums,
elle était directrice des équipes photographe et cinéaste, 77 ans.
TPE-PME au sein de l’entité OCP. James Nachtwey,
photographe, 71 ans.
ENTREPRISES d’un diplôme de juriste conseil Mark Osewold, 48 ans, diplômé PSA UFF Nathalie Obadia,
d’entreprise, a été admis au Bar- en law and business administra- Eric Basset Frédéric Beugin galeriste, 57 ans.
BAKER MCKENZIE reau de Paris. Il a rejoint Baker tion de l’université de Sarrebruck, est nommé directeur de PSA a été nommé directeur Philippe Poutou,
Stéphane Davin M c Ke n z i e e n 1 9 9 5 . A s s o c i é titulaire d’un diplôme de la Coo- Retail France. Il assure également des risques de la conformité militant politique, 51 ans.
est élu au comité de direction depuis 2008, il codirige le dépar- perative State University Mann- la présidence de la société et du contrôle permanent Régis Turrini, ex-secrétaire
de Baker McKenzie à Paris tement fusions-acquisitions heim (Allemagne), est entré chez unique PSA Retail SAS. de l’Union Financière de France. général de SFR, senior advisor
pour les deux années à venir. (M&A) à Paris et dirige la prati- Roche en 1998. Il est notamment A ce titre, il entre au comité chez Deloitte, 60 ans.
que M&A Emea de la firme. devenu country manager Roche Eric Basset, 50 ans, diplômé de de direction de l’UFF.
Stéphane Davin, 48 ans, titulaire Diagnostics Etats Baltes en 2013. l’ESC Chambéry, a notamment
d’une maîtrise de droit des affai- ROCHE DIAGNOSTICS FRANCE Depuis 2016, il était directeur assuré la direction générale de Frédéric Beugin, 57 ans, autodi-
res, d’un DEA de droit des accords
industriels et commerciaux et
Mark Osewold
est le nouveau président.
général de Roche Diagnostics
Pays-Bas.
Renault Irlande dès 2009, puis de
Renault MidCE – République tchè-
dacte, a œuvré auprès du groupe
OFI, puis dans une filiale du groupe , Envoyez vos nominations à
carnetlesechos@[Link]
JEUDI 14 MARS 2019 //

FRANCHISE

PANORAMA // Quitter son statut de salarié pour devenir son propre patron. Un pas que de nombreux cadres
franchissent en s’appuyant notamment sur des enseignes organisées en réseau. De quoi minimiser les risques.

La franchise et le commerce associé,

eldorado des cadres en reconversion
F ranchir le pas de l’entrepre-
neuriat, mais surtout pas
seul. Si 28 % des Français
déclarent vouloir créer leur entre-
prise, 40 % d’entre eux envisagent
5 enseignes qui se
sont lancées en
franchise en 2018
chise et commerce associé attirent
beaucoup de cadres en reconver-
sion. « La franchise est un excellent
outil de reconversion “voulue”.
Depuis sept ou huit ans, de plus en
de le faire en franchise(*). Ce plus de cadres reprennent ainsi leur
modèle de création fait figure de l Enseigne de restauration avenir professionnel en main autour
compromis idéal, surtout pour les rapide créée en 2015, Roomies de l’âge de quarante ans, lorsqu’ils ne
salariés en quête de reconversion. Burger est à la tête se sentent plus à leur place dans de
Au sein des différents réseaux, de 3 restaurants à Paris. grandes organisations, où ils ne maî-
74 % des franchisés sont ainsi l Créé en 1987, le confiseur- trisent pas tous les tenants et aboutis-
d’anciens salariés. Parmi lesquels chocolatier Des Lis Chocolat sants », analyse Chantal Zimmer.
56 % sont d’anciens cadres. « La dispose de 3 succursales.
franchise rassure, elle permet de l Concept d’épicerie fine Capacité d’adaptation
minimiser les risques à la création. créé fin 2015, la Fédération Outre leurs capacités financières,
Le franchisé réitère un concept qui a française de l’apéritif compte les cadres sont particulièrement
fait ses preuves. Il profite d’une ensei- deux unités. appréciés pour leurs qualités en
gne forte, de la transmission d’un l Spécialisé dans la vente matière de communication, de
savoir-faire et d’une formation conti- de biens immobiliers, management des équipes et leur
nue, explique Chantal Zimmer, pré- Atelier Lofts & Associés a capacité d’adaptation. Même dis-
sidente de la Fédération française ouvert 5 agences depuis 1998. cours à la FCA : Alexandra Bouthe-
de la franchise (FFF), en guise de l Lancé en 2016, lier dresse ainsi le portrait-robot du
définition. La force des réseaux est BioPoolTech conçoit membre type de sa fédération : « Un
d’offrir au chef d’entreprise franchisé et distribue des piscines bio homme d’environ cinquante ans,
indépendant des outils normale- connectées. L’enseigne a signé arrivé sur le marché du travail à
ment réservés aux grands groupes. » avec deux franchisés. vingt-deux ans et devenu entrepre-
La centrale de réservation com- neur quinze ans plus tard. » Et les
mune, des outils marketing et de gnes se développant sur ce modèle a moins une fois leur contrat ini- au même niveau que les autres chefs bre minimum de parts sociales. femmes dans tout cela ? Elles res-
gestion, de la publicité nationale vu son chiffre d’affaires augmen- tial – de sept ans en moyenne. d’entreprise adhérents au réseau, Une fois devenu « associé », il tent minoritaires : « Elles représen-
ainsi qu’une équip e dédiée à ter(*). Et le revenu annuel net quel que soit le nombre d’unités qu’ils s’acquitte annuellement ou men- tent plus de 38 % des franchisés, un
l’immobilier commercial ou au moyen des franchisés a progressé Les groupements, détiennent. Ils sont les seuls et uni- suellement des cotisations du grou- chiffre chaque année à la hausse »,
juridique… Tous ces outils ont un de plus de 4 % par rapport à 2017, se alternative à la franchise ques actionnaires et déterminent pement. Selon les chiffres de la FCA, assure Chantal Zimmer. L’entrepre-
coût. Pour intégrer un réseau, le fixant à 35.325 euros. Pour ceux qui tendraient à plus ensemble la stratégie du réseau et ses le commerce associé représente neuriat en réseau est souvent une
franchisé doit s’acquitter d’un droit S’il demeure seul maître à bord d’autonomie et d’indépendance, le outils. Ces réseaux sont nés de la 30 % du commerce de détail. Ses affaire de couple. Environ 35 % des
d’entrée, en général entre 0 et de son implantation, le franchisé commerce coopératif et associé se volonté d’entrepreneurs indépen- 105 groupements affichaient franchisés(*) expliquent travailler
25.000 euros, et verser une rede- reste cependant soumis aux déci- présente comme une alternative. dants de mettre en commun leurs 45.583 points de vente et généraient avec leur conjoint. Une nouvelle vie
vance sur son chiffre d’affaires tout sions de sa tête de réseau, le franchi- « Il s’agit d’une organisation hori- moyens et leur savoir-faire afin 152,3 milliards d’euros de chiffre dans laquelle les conjoints s’impli-
au long de son contrat, ainsi que des seur. Une organisation horizontale zontale , prévient Alexandra d’améliorer leur compétitivité. » d’affaires en 2017, contre 75.193 quent à 100 %.
frais de communication. Mais le jeu qui n’effraie pas les franchisés, puis- Bouthelier, déléguée générale de la Cela ne va pas sans frais : le candi- points de vente en franchise géné- — Fabrice Michelier
en vaut la chandelle : en dépit d’une qu’ils s’engagent en moyenne entre Fédération du commerce coopéra- dat devient actionnaire du « grou- rant 62 milliards d’euros, en 2018.
conjoncture peu favorable, la moi- quatorze et quinze ans aux côtés de tif et associé (FCA). L’entrepreneur pement » en souscrivant au Si l’organisation et le mode de (*) Enquête annuelle de la franchise
tié des franchisés des 2.004 ensei- leur enseigne, reconduisant au détient un vrai pouvoir de décision, moment de son adhésion un nom- fonctionnement diffèrent, fran- Banque Populaire/FFF, chiffres 2018.

ALIMENTATION ANIMALERIE HOTELLERIE

S’associer Des grands Deux années

à une marque groupes d’épreuve
qui rassure à la franchise du feu
DR
DR

DR

Feriel Azgui et Maya Bergeron A quarante-cinq ans, Yannick « Quand mon mari et moi avons
se félicitent : après six mois d’acti- « Mon travail n’avait Hamard a quitté son travail de res- « C’est un projet de décidé d’entreprendre en franchise, « J’ai opté pour la
vité, elles sont en ligne avec leur
objectif. Les deux sœurs ont ouvert
plus trop de sens par ponsable commercial en région
parisienne pour retourner vivre
famille. Je construis ce tout le monde nous a pris pour des
fous », lance Valérie Cornille.
franchise, car je ne
le magasin Bio co op de Mon- rapport à mes valeurs. » chez ses parents près de Calais et capital pour mes filles. » Cette ancienne salariée de la Société suis pas du métier. »
treuil (Seine-Saint-Denis) et pour ouvrir une franchise Tom&Co, une Générale, mère de deux enfants,
elles, c’est la concrétisation de cinq dans plusieurs magasins Biocoop. enseigne belge d’animalerie . Après faire des économies en laissant ma encadrait depuis quatre ans une l’ouverture d’un hôtel est un gros
ans de travail. En complément, elles reçoivent une une carrière de commercial dans de famille en région parisienne », équipe de 12 personnes au sein projet immobilier.
Filles de commerçants, Feriel formation sur les produits et la ges- grands groupes tels que L’Oréal, ce raconte-t-il. Mais ce père de famille d’une plate-forme téléphonique à « Les deux premières
évolue dans l’hôtellerie avant de tion de leur entreprise pendant plu- passionné d’animaux désireux trouve sa détermination auprès de Nantes. Elle est aujourd’hui à la tête années, nous avons mis notre vie
lancer son commerce de laverie. sieurs mois par Biocoop. L’accom- d’autonomie s’est lancé en fran- ses deux filles. « C’est un projet de d’un hôtel de 58 chambres sur la de famille, de couple et notre vie
Maya était dans les systèmes infor- pagnement ne s’arrête pas là, chise. « J’ai réfléchi à ce projet deux à famille : j’aimerais ouvrir une zone commerciale de Savenay (Loi- s o c i a l e e n t re p a re n t h è s e s » ,
matiques de grands groupes. Des puisque la tête de réseau les aide à trois ans avant de me lancer. J’ai étu- deuxième voire une troisième anima- re-Atlantique). assure l’entrepreneuse, qui a
carrières différentes, mais un senti- chercher un local. Elles trouvent dié les différentes enseignes de fran- lerie pour mes filles. Je construis ce Son projet, elle l’a mûri en 2010 à emménagé avec mari et enfants
ment commun : « Mon travail leur bonheur à Montreuil, à la sor- chise et j’ai été séduit par Tom&Co, capital pour elles », se réjouit-il. l’occasion d’une troisième gros- dans l’hôtel. Deux années pendant
n’avait plus trop de sens par rapport tie de la station de métro Mairie-de- pour son secteur d’activité, bien sûr, Yannick Hamard a ouvert son sesse. « J’en avais marre de changer lesquelles Valérie Cornille n’a pas
à mes valeurs personnelles et c’était Montreuil. Avoir été sélectionnées mais également pour sa convivia- animalerie le 27 février 2018. La de ville tous les quatre ans ! J’avais pris de vacances et ne s’est pas versé
pareil pour ma sœur », dit Maya Ber- par Biocoop est aussi bien un gage lité », explique Yannick Hamard. Le franchise Tom&Co l’a accompa- envie de m’ancrer dans ma région de salaire. Aujourd’hui, la cheffe
geron. Après deux années de tâton- de confiance auprès des bailleurs franchisé est passé par un proces- g n é a u d é m a r r a g e . Le déve- d’origine pour de bon », assure-t- d’entreprise de 49 ans emploie 6
nement et de réflexion, une évi- qu’une garantie de sécurité pour les sus de sélection de trois mois repo- loppeur de réseau l’a notamment elle. Elle saute sur l’opportunité salariés et réalise 710.000 euros
dence se dessine : se tourner vers le banques. Pour se lancer, les deux sant sur des critères financiers, mais formé pour passer ses premières d’une création de pôle commercial hors taxes de chiffre d’affaires. Elle
commerce équitable et écologique. entrepreneuses mettent sur la table aussi de motivation. commandes. Yannick Hamard et et ouvre en novembre 2013 un hôtel apprécie notamment le suivi juri-
Au printemps 2016, elles décident 150.000 euros et empruntent Entreprendre en franchise ne son équipe de cinq personnes ont flambant neuf sous l’enseigne B&B dique des normes et la plate-
de tenter leur chance avec Biocoop, 600.000 euros. s’est pas fait sans sacrifice pour Yan- également été formés dans un Hôtels. Un investissement de forme Internet de réservation
qu’elles estiment en phase avec Elles signent le bail d’un local de nick Hamard, avec un investisse- magasin pilote lors de mises en 2 , 4 m i l l i o n s d ’e u r o s qu’elle du franchiseur. Bien qu’elle ait
leurs valeurs et attentes. Pour les 500 m2 en février 2018 et ouvrent ment de 400.000 euros dans ce situation. Reconnaissant envers finance avec ses économies, du love perdu un tiers de ses revenus de
deux entrepreneuses, il est impor- huit mois plus tard. En six mois nouveau projet permis par ses éco- l’encadrement et l’aide apportée par money et un prêt bancaire. Son cadre, l’entrepreneuse est satis-
tant d’être sociétaires et d’avoir d’activité, leur magasin emploie nomies et un prêt bancaire. Un son franchiseur, Yannick Hamard mari ouvre juste à côté un restau- faite : « C’est un investissement pour
une voix aussi importante que déjà douze personnes en équivalent montant nécessaire pour couvrir revendique son autonomie : « J’ai rant La Boucherie. « J’ai opté pour la l’avenir ! » Dans dix ans, Valérie
d’autres, comme c’est le cas dans le temps plein, toutes en CDI. Les deux les droits d’entrée de 25.000 euros et créé ma propre SARL. Je n’ai pas franchise car je ne suis pas du métier, Cornille aura remboursé la banque.
commerce coopératif. sœurs ne s’arrêtent pas là, elles réaliser les travaux du local de quitté les grands groupes pour avoir justifie cette fille de commerçants Elle et son mari deviendront pro-
En janvier 2017, elles passent avec envisagent déjà de lancer des ate- 600 m2 situé à Coquelles, près de des supérieurs ! Vous êtes chez vous indépendants. J’avais besoin d’une priétaires des murs et fonds de
succès une commission d’admis- liers en lien avec leur engagement Calais. « Je ne pense pas pouvoir me dans votre franchise, c’est vous qui enseigne, d’une formation et de commerce. De quoi financer une
sion. S’ensuit une période de stage citoyen. payer avant deux ans. Je suis prenez les risques. » l’accompagnement quotidien d’un retraite bien méritée !
de trois mois pour chacune d’elle — Manel Menguelti retourné vivre chez mes parents pour — Laetitia Lienhard franchiseur. » Car la construction et — Ariane Gaudefroy
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 ENTREPRENEURS // 35

ENJEUX // Ces deux modèles d’entrepreneuriat en réseau permettent de créer son entreprise tout en bénéficiant
de la force d’un réseau et d’une enseigne. Mais chacun présente des avantages et des inconvénients.

Coopérative
ou franchise :
comment choisir ?
S u p e r U, M i d a s , B e a u t y
Sucess, Atol, Picard, Best
Western… Toutes ces ensei-
gnes se développent par le biais
d’entrepreneurs indépendants,
franchisés. Ces derniers n’ont qu’un
pouvoir consultatif sur les déci-
sions stratégiques. Ils expriment
leur avis lors de réunions régiona-
les, nationales ou directement via
il n’y est pas obligé. Les porteurs de
projet trouveront dans la franchise
une formule plus souple et plus
libre mais moins de pouvoir d’agir,
tandis que le commerce associé
mais toutes ne fonctionnent pas sur leur animateur réseau ou sur correspond à un mode de fonction-
le même modèle. Les deux grandes l’intranet du réseau. Les volontaires nement plus contraignant mais
formes d’organisation de réseaux, ou des représentants élus partici- participatif. Le choix entre l’un et
la franchise et le commerce associé, pent à des commissions de travail, l’autre dépend fortement des atten-
ont des organisations fondamenta- par exemple sur le marketing ou tes de l’entrepreneur quant à sa
lement différentes. Alors que le l’innovation produit, mais le fran- future enseigne et à ses ambitions.
franchisé paie un droit d’entrée, les chiseur reste le seul décisionnaire. Dans tous les cas, créer son entre-
associés de groupements acquiè- prise en franchise ou en coopéra-
rent des parts sociales. Degré d’implication tive est une décision qui se réfléchit
Dans un groupement ou une coo- dans la vie du réseau mûrement. Le choix entre l’un et l’autre dépend fortement des attentes de l’entrepreneur quant à sa future ensei-
pérative, le pouvoir est davantage Si les sociétaires ont davantage de — Jennifer Matas gne et à ses ambitions. Photo Shutterstock
éclaté entre chacun des membres pouvoir décisionnel que les franchi-
que l’on appelle « sociétaires ». Cha- sés ainsi qu’un droit de regard et de
que membre détient une partie du contrôle sur la gestion du groupe-
capital de la tête de réseau, ce qui lui ment, cela implique également plus
confère un droit de vote lors des de responsabilités. Ils doivent con-
assemblées générales. Peu importe sacrer une part de leur activité à la
le nombre de parts détenues, la règle vie du réseau et à son bon fonction-
générale qui s’applique est celle de nement. Dans un groupement
« un homme égale une voix ». Toutes comme celui des Mousquetaires,
les décisions sont prises de façon col- par exemple, on parle de « tiers
légiale, ce qui induit parfois des temps » : chaque sociétaire alloue
temps de décision plus longs lors- environ 30 % de son temps au grou-
qu’il n’y a pas consensus. pement. Recrutement, formation
Un réseau de franchise fonc- des nouveaux arrivants, réunions
tionne de manière pyramidale. Au stratégiques… Les missions peu-
sommet, le franchiseur détient et vent être multiples. Le franchisé, en
protège son concept. Il le borde et revanche, a moins de contraintes.
établit un cahier des charges bien S’il ne souhaite pas s’impliquer
précis, qui doit être suivi par les outre mesure dans la vie du réseau,

La multifranchise
pour aller plus vite
Après avoir assuré la concurrence. Il tourne ainsi à plus
réussite de leur première de 4 millions de chiffre d’affaires.
implantation, certains Mais cela ne se fait pas au hasard.
franchisés optent pour une « Pour réussir, il ne faut pas forcé-
deuxième ouverture et plus ment être technique. Mais surtout
si affinités. être rigoureux, très attentif à la ges-
tion et à l’organisation », plaide-t-il.
Accroître son chiffre d’affaires, Les franchiseurs apprécient et
mutualiser les dépenses, faciliter la encouragent souvent les mem-
gestion des stocks, faire baisser la bres de leur réseau à multiplier les
prise de risque… La multifranchise, points de vente. Pour eux, c’est un
à savoir posséder au moins deux gage de sécurité avec une per-
points de vente au sein d’un même sonne qui a déjà fait ses preuves,
réseau de franchise, compte de qui connaît le réseau, le concept et
nombreux avantages et permet montre de la motivation à porter
également d’aller plus vite. haut la marque. Pour encourager
C’est d’ailleurs souvent une cela, les enseignes accordent la
volonté des franchisés. « Dès mes plupart du temps une réduction
premières discussions avec l’ensei- sur les droits d’entrée, voire une
gne, en 2007, j’ai expliqué vouloir exonération.

La plurifranchise
Les franchiseurs De son côté, Jacques Attal a choisi
de ne pas mettre tous ses œufs dans
encouragent souvent le même panier. Il a d’abord entre-
les membres de leur pris au sein du réseau d’achat-vente
réseau à multiplier de produits d’occasion C a s h
les points de vente. Express à Nogent-le-Rotrou, avant
de développer sous la même ensei-
gne un concept plus urbain à Char-
ouvrir plusieurs points de vente. tres. En parallèle, il s’est associé avec
Comme le franchiseur en était au un ami pour investir dans un maga-
début de son développement, il a sin de mode enfantine, Sergent
accueilli ma demande positive- Major, dans la même ville. « J’ai
ment», explique Henri-Michel toujours eu la volonté de mener plu-
Helle, membre du réseau de cuisi- sieurs projets et de multiplier les
nistes SoCooc’, à la tête de quatre compétences. La franchise permet
implantations entre Montpellier, d’aller plus vite. Aujourd’hui, je suis
Narbonne, Avignon et Aix-en-Pro- un directeur général qui manage ses
vence. Fort de ce maillage dans le équipes [5 personnes, NDLR]. Je gère
Sud-Est, il atteint, aujourd’hui, les les stocks, les fournitures… »
12 millions de chiffre d’affaires. Pour ceux qui seraient tentés par
Jean-François Saulay voulait l’aventure, la plurifranchise est sou-
surtout ouvrir plusieurs maga- mise à quelques contraintes,
sins « afin de mutualiser les dépenses notamment lorsque les contrats de
et ainsi baisser la prise de risque ». Cet franchise comportent une clause
ancien directeur d’une filiale du de non-concurrence et des notions
groupe Pinault à l’étranger est ainsi d’exclusivité. Les réseaux se mon-
rentré en France pour ouvrir son trent parfois réticents à cela, par
premier magasin de portes, fenêtres crainte de voir leur savoir-faire
et volets Tryba dans le Var. Cinq s’échapper. Tout est alors question
autres ont suivi. Cela lui a permis de négociation, pour une opération
d’avoir une bonne emprise sur son gagnant-gagnant.
territoire et de s’imposer face à la — Fabrice Michelier
36 // ENTREPRENEURS Jeudi 14 mars 2019 Les Echos

STRATÉGIE // S’appuyer sur des franchisés pour développer sa marque, un choix stratégique qui séduit beaucoup
d’entrepreneurs. En 2018, il existait 2.004 réseaux de franchise en France, un record encore jamais atteint.

Devenir franchiseur : la force du réseau

pour grandir plus vite
D ans le monde du commerce
et des services, un entrepre-
neur qui rencontre du suc-
cès avec sa marque peut devenir
franchiseur afin d’ouvrir plus vite
Les 7 types de contrats
de « franchise »
de nouveaux points de vente et à
moindres frais, puisqu’il s’appuiera A chaque projet et profil 4. La commission-
sur un réseau d’entrepreneurs. d’entrepreneur correspond affiliation
« Inaugurer un restaurant, par exem- une forme de développe- Ce type de contrat est courant dans
ple, cela coûte cher, rappelle Laurent ment en réseau plus le prêt-à-porter. Là encore, il s’agit
Delafontaine, consultant en fran- appropriée. de la mise à disposition d’une mar-
chise et fondateur d’Axe Réseaux. Il Panorama des différences que, mais l’affilié n’est pas proprié-
faut trouver le bon emplacement, afin d’opter pour le taire du stock : il perçoit une com-
financer le mobilier, le matériel, les meilleur type de contrat. mission sur les ventes. « Les
stocks, le personnel, etc. Avec le sys- enseignes maîtrisent ainsi mieux les
tème de la franchise, le franchisé réa- L’entrepreneur qui souhaite déve- collections et l’affilié n’a pas à endos-
lise tous ces investissements en lieu et lopper son concept en réseau a le ser le risque financier que représente
place du franchiseur. » Augmenter choix entre deux grandes familles la gestion des stocks », précise
rapidement la taille de son réseau et de commerce indépendant orga- Olivier Deschamps.
son maillage territorial permet, par nisé : la franchise et le commerce
la même occasion, de mieux négo- associé. En réalité, la franchise est 5. Le partenariat
cier les achats auprès des four- un terme générique qui recouvre Comme pour la licence de marque,
nisseurs et de gagner en visibilité. également six autres formes le contrat de partenariat est relati-
« Seul, un entrepreneur met plus de contractuelles, chacune avec ses vement souple. Il unit deux parties,
temps à se faire connaître que s’il propres spécificités et degré désignées comme « partenaires » et
s’appuie sur un réseau de franchi- d’implication. ayant des intérêts communs. Là
sés », ajoute le consultant. Il faudra une année pour préparer les outils indispensables au bon fonctionnement d’un réseau. aussi, la tête de réseau ne s’engage
Photo Shutterstock 1. La franchise pas sur son savoir-faire.
Partager sa réussite Ce contrat se définit par trois élé-
avec des entrepreneurs elle. Se développer uniquement en de la médaille, c’est que le franchi- cette stratégie de développement ments fondamentaux : la marque, 6. La location-gérance
La franchise, c’est aussi l’occasion propre et confier la direction d’agen- seur ne doit jamais oublier qu’il a doit avant tout se poser les bonnes le savoir-faire – qui doit être subs- Un contrat de location-gérance
pour le créateur d’un concept qui a ces à des salariés n’aurait pas été, à affaire non pas à des salariés mais à questions, s’assurer qu’il a les capa- tantiel, secret et identifié – et l’assis- accompagne souvent un contrat de
fait ses preuves d’offrir à d’autres mon sens, une façon optimale de des chefs d’entreprise indépen- cités humaines et financières pour tance aux franchisés. franchise classique. Il spécifie que le
entrepreneurs l’opportunité d’en développer le réseau. Quand on tra- dants juridiquement. « En termes de se lancer et que son concept est franchiseur reste propriétaire du
faire de même en le dupliquant. En vaille pour soi, on s’investit pleine- management, cela n’a rien à voir, duplicable. 2. La licence de marque fonds de commerce, qu’il loue aux
contrepartie, ces chefs d’entreprise ment ! C’est pourquoi je préfère que prévient David Giraudeau. Dans un En moyenne, il lui faudra une « Ce contrat est beaucoup plus souple locataires-gérants. « L’enseigne garde
indépendants s’investissent dans des entrepreneurs s’approprient la réseau de franchise, le management année pour préparer les outils que la franchise : il s’agit simplement ainsi la main sur le foncier, et donc sur
leur société, ce qui bénéficie à la tête marque pour la développer. » est transversal : le franchiseur doit indispensables au bon fonctionne- de la mise à disposition d’une mar- des emplacements stratégiques », pré-
de réseau non seulement en termes Chez La Mie Câline, également, accompagner les franchisés pour ment d’un réseau, comme par que, sans qu’il soit question de savoir- cise l’avocat du cabinet Linkea.
d’image, car les franchisés devien- l’entrepreneuriat en réseau est pri- devenir des entrepreneurs accomplis exemple un manuel opératoire ou faire ou d’assistance », explique
nent ambassadeurs du réseau, vilégié au développement en pro- sans pour autant se montrer diri- encore un système d’information Olivier Deschamps, avocat spécia- 7. La gérance-mandat
mais aussi d’un point de vue finan- pre. 97 % des 240 points de vente de giste. » La pédagogie et la communi- adapté au fonctionnement en liste de la franchise chez Linkea. Proche de la location-gérance, la
cier. Le franchiseur reçoit, en effet, cette enseigne de terminaux de cation sont donc fondamentales ! réseau. Quant à l’investissement gérance-mandat désigne un
des redevances calculées en pour- cuisson (boulangerie, pâtisserie, nécessaire, il se chiffre à plusieurs 3. La concession contrat dans lequel « un gérant-
centage du chiffre d’affaires réalisé. restauration rapide) sont en fran- Se poser les bonnes questions dizaines de milliers d’euros. Il ser- La concession est très utilisée par mandataire exploite un fonds de
Ancienne juriste ayant ouvert en chise. « Bien sûr, le levier financier « Tout le monde ne peut pas devenir vira à financer notamment l’accom- les enseignes qui fabriquent les pro- commerce au nom et pour le compte
2012 son agence immobilière spé- compte. Mais surtout, on embarque franchiseur. Il s’agit d’un métier à pagnement par un cabinet de duits qu’elles distribuent. « Ce type d’un mandant », résume maître Oli-
cialisée dans le viager, Sophie des entrepreneurs impliqués avec part, il faut en avoir conscience, aver- conseil et d’avocats spécialiste de la de contrat n’exige pas de transfert de vier Deschamps. Il n’assume donc
Richard a choisi de proposer son nous, en instaurant une relation tit Laurent Delafontaine. Par franchise, ainsi que le recrutement savoir-faire, mais une exclusivité ter- pas les risques liés à l’exploitation et
concept Viagimmo en licence de gagnant-gagnant basée sur la ailleurs, un tel projet se prépare : cela en interne du personnel dédié à la ritoriale est attribuée au concession- perçoit une commission, générale-
marque en 2017. « Je fais confiance à confiance », déclare son directeur demande du temps et des ressour- formation et l’animation du réseau naire par le concédant », résume ment proportionnelle au chiffre
l’esprit d’entreprendre, assure-t- général, David Giraudeau. Le revers ces. » L’entrepreneur qui envisage de franchisés. — Jennifer Matas l’avocat. d’affaires.— J. M.

INVESTISSEMENT MANAGEMENT
Bertrand
D’entrepre- Franchiseur, Baudaire.

neurs à un nouveau
franchiseurs, métier à
un an de apprendre
construction
Né en 1974 en Haute-Savoie, le
réseau de restauration La Bouche-
Passionnés de pâtisserie, Laure Laure Feuillette et son époux, rie s’est développé en propre pen-
Fe u i l l e t t e et son époux Je a n - Jean-François. dant plus de dix ans avant de
DR

François ont quitté le confort du s’ouvrir à la franchise pour accélé-

DR

salariat au sein de grandes maisons rer son développement.

pour ouvrir une boulangerie-pâtis- « Nous avions besoin de conseils de spécialis- Aujourd’hui, La Boucherie réunit
serie à Blois, en 2005. Petit à petit, la tes de la franchise pour avoir une vision globale plus de 140 restaurants dans le « La tête de réseau doit absolument continuer
mayonnaise a pris et le couple a
ouvert d’autres points de vente en du projet. »
monde, dont 90 % sont exploités
en franchise. Le restaurateur est
à se structurer à mesure qu’elle se développe. »
périphérie en 2009, 2010 et 2012. devenu franchiseur, un métier à
A la tête de quatre unités en boutique en notre absence et ne nous essentiel pour que le client ne puisse part qu’il lui a fallu apprendre. férence d’un réseau intégré dans produit, le marketing, la communi-
propre, ils ont décidé de se lancer rend plus indispensables. » Ces élé- pas faire la différence entre une unité « Etre franchiseur, c’est un vérita- lequel le dirigeant manage des sala- cation », liste-t-il.
en franchise pour développer leur ments ont servi de base pour la en succursale et une autre en fran- ble savoir-faire qui repose sur la maî- riés, le franchiseur doit encadrer un
concept à l’échelle nationale. Mais rédaction du manuel opératoire, chise. » trise d’un autre savoir-faire : celui de réseau de chefs d’entreprise indé- Monter en compétences
entre leur métier originel et celui de la « bible » de tout franchisé pour son métier originel », résume Ber- pendants. « Tous ont un besoin de Le métier de franchiseur évolue
franchiseur, les différences sont dupliquer correctement le concept S’investir dans le projet tra nd Ba uda i re, président du liberté que le franchiseur se doit de aussi quand le réseau s’étoffe. C’est
importantes et il leur a fallu près du franchiseur. Ce projet leur a coûté environ groupe. « Le métier de franchiseur respecter tout en les entraînant avec pourquoi « la tête de réseau doit
d ’u n an p o u r mo d éliser leur 100.000 euros, estiment-ils. « C’était peut faire rêver puisqu’il s’agit de ven- lui dans l’aventure, assure la tête de absolument continuer à se structu-
concept et construire les outils S’entourer pour réussir la première fois que nous réalisions dre en quelque sorte du savoir-faire et réseau. Un véritable exercice d’équi- rer à mesure qu’elle se développe »,
nécessaires à la franchise. Mais cette première étape ne suffi- un investissement dans de l’immaté- d e t o u ch e r d e s re d e va n c e s e n libriste puisque le franchiseur ne recommande Bertrand Baudaire.
sait pas : « Nous avions besoin de riel et pas dans du foncier ou des échange. Mais ce n’est pas aussi sim- peut pas imposer ses décisions. A la En 2018, l’enseigne employait ainsi
Penser « process » conseils de spécialistes de la franchise machines, souligne Laure ple, avertit Bertrand Baudaire. Il place, il doit écouter et convaincre. » 68 salariés pour encadrer
« Heureusement, nous avons tou- pour avoir une vision globale du pro- Feuillette. C’était un pari risqué, qui faut surtout que le concept soit dupli- les 114 restaurants franchisés. Plus
jours fonctionné à l’aide de process jet », poursuit Laure Feuillette. Les nous a un peu angoissés. » Les jeu- cable et que son succès repose réelle- Multiplier les échanges le nombre de franchisés augmente,
clairs et précis, confie Laure entrepreneurs se sont fait accom- nes franchiseurs n’ont toutefois pas ment sur le produit ou le service, et Pour cela, il faut multiplier les plus le franchiseur doit recruter
Feuillette. Puisque nous devions pagner par des avocats spécialistes eu à recourir à un emprunt ban- non pas sur l’entrepreneur franchi- échanges avec chaque franchisé. pour faire monter les entrepre-
piloter plusieurs boulangeries-pâ- de la franchise et par un cabinet caire : leur trésorerie a suffi à régler seur lui-même. » « Cela passe par des rencontres phy- neurs indépendants en compéten-
tisseries à distance, nous avons éla- spécialisé dans l’accompagnement les différentes dépenses, étalées sur siques, des réunions régionales régu- ces, mettre en place de nouveaux
boré des fiches très détaillées sur les des nouveaux franchiseurs. « Il plusieurs mois. Moins de qua- Améliorer son concept lières, des visites d’un animateur en outils et services. « Au point de ne
recettes, les fiches de postes, les ques- nous a aidés à mettre en forme les tre ans après, le réseau Feuillette Raison pour laquelle il incombe au points de vente ou l’organisation de plus penser simplement en tant que
tions récurrentes des clients, etc. bases et nous a conseillés d’élaborer compte dix unités en propre et franchiseur d’innover et d’amélio- c o m m i s s i o n s d e t ra va i l p o u r franchiseur mais en tant que
Bref, tout ce qui aide le personnel en une charte architecturale, ce qui est onze franchises. — J. M. rer sans cesse son concept. A la dif- recueillir l’avis des franchisés sur le groupe », conclut-il. — J. M.
Les Echos Jeudi 14 mars 2019 ENTREPRENEURS // 37

INTERNATIONAL // Matassa, Telelavo, Mathnasium et Taco Bell… « Eviter en cas d’échec de

Ces réseaux de franchise recherchent activement des master-franchisés.
se sentir sous l’échafaud »
Enseignes étrangères cherchent INTERVIEW
remettre au minimum 20 jours

master-franchisé français
avant la signature du contrat un
GRÉGOIRE document d’information pré-
TOULOUSE contractuel (DIP). Ce document
Avocat associé sert de base au candidat pour
chez Taylor Wessing mener son enquête.

D évelopper en France un
concept étranger, c’est pos-
sible grâce à la master-
franchise. L’entrepreneur master-
franchisé qui a signé ce type de
franchise américaine d’apprentis-
sage des mathématiques Mathna-
sium a ouvert 1.000 centres, princi-
palement aux Etats-Unis.
L’enseigne recherche 6 master-
2
riat ?
Comment sécuriser au
maximum le partena-

Le master-franchisé négocie
sur la base du contrat proposé
contrat s’engage à développer la franchisés en France, pour des par le franchiseur, générale-
marque sur un territoire donné, contrats allant de cinq à sept ans. ment rédigé plutôt dans l’inté-
allant d’une région à un pays. Il doit Chacun aura l’objectif d’ouvrir rêt de ce dernier. L’enjeu est
adapter le concept aux spécificités 30 centres d’ici à la fin de son donc d’essayer de rétablir un
et aux besoins dudit territoire et le contrat. L’investissement global du certain équilibre dans la rela-
développer selon des objectifs chif- master-franchisé serait au mini- tion. Les contrats sont de lon-
frés. Pour ce faire, il peut ouvrir des mum de 500.000 euros. Les candi- gue durée, entre 10 et 15 ans, et
unités en propre ou bien recruter dats n’ont pas besoin d’être experts précisent un plan de développe-

DR
des franchisés qu’il formera et en mathématiques : ils seront ment du réseau avec des objec-
accompagnera. Il devient alors accompagnés sur place par un spé- tifs chiffrés. Le master-fran-
lui-même franchiseur et garantit cialiste de l’éducation envoyé par le Propos recueillis par T. M. chisé doit négocier les clauses

A
la bonne application du concept. Le franchiseur, et le programme importantes avec son avocat. Il
coût d’un contrat de master-fran- d’enseignement a déjà été traduit en vocat spécialiste de la peut par exemple négocier des
chise peut varier de 500.000 euros français. franchise associé au délais pour corriger ses man-
à 1,5 million d’euros. Plusieurs sein du cabinet Taylor quements, de façon à ce qu’en
enseignes étrangères recherchent
en ce moment des master-franchi-
• TACO BELL,
LE TEX-MEX AMÉRICAIN
Wessing, Grégoire Toulouse
décrypte les éléments à contrô-
cas de problème, il ne se sente
pas sous l’échafaud.
sés pour prendre en charge le déve- La marque de restauration ler avant de s’engager en tant
que master-franchisé.
loppement de leur marque en
France. Toutes seront présentes
Mathnasium, franchise américaine d’apprentissage des mathé-
matiques, a ouvert 1.000 centres. Photo Mathnasium
rapide Ta c o B e l l appartient
au g r o u p e a m é r i c a i n Yu m ! , 3 Quelles sont les clau-
ses à faire apparaître
au Salon Franchise expo Paris, du 17
au 20 mars. fonction de sa taille, chaque restau-
rant franchisé coûte entre 120.000
sés capables de couvrir chacun une
partie du territoire français pour un
détenteur des marques Pizza Hut
et KFC. L’enseigne fait figure de
poids lourd avec 7.500 restaurants
1 Quels sont les pre-
miers réflexes à avoir
quand on veut devenir
dans le contrat ?
Il faut vérifier quels sont les
droits concédés, comme
•ITALIENNES
MATASSA, DES PÂTES
ET ORIENTALES
et 150.000 euros, avec 5 % de rede-
vance sur le chiffre d’affaires et 1 %
contrat s’étendant sur dix ans.
L’investissement initial dépendra du
dans le monde. Taco Bell a fait de la
France une priorité de développe-
master-franchisé ?
Se faire accompagner par des
l’exclusivité territoriale ou les
différents canaux de distribu-
Lancée en janvier en Italie, l’ensei- pour le marketing. nombre de villes couvertes et du ment et prend son temps pour professionnels afin d’éviter les tion. Le candidat doit s’assurer
gne Matassa propose des pâtes fraî- nombre d’ouvertures. Une franchise trouver le bon profil, un entrepre- erreurs ! Il faut engager un que les objectifs de développe-
ches, mixant recettes italiennes et
orientales. L’enseigne recherche le
•LIVRÉ
TELELAVO, LE PRESSING
À DOMICILE
individuelle coûte entre 100.000 et
150.000 euros, avec un droit d’entrée
neur avec plusieurs expériences
significatives dans la restaura-
expert-comptable pour prépa-
rer les prévisionnels et business
ment fixés sont raisonnables. Je
conseille de ne pas accepter de
partenaire idéal pour ouvrir une Jeune enseigne espagnole lancée en de 10.000 euros et 6 % de royalties sur tion. Pour ouvrir un restaurant plans, et prendre un avocat spé- clause engageant solidaire-
cinquantaine de restaurants dans avril 2018, Telelavo offre un service le chiffre d’affaires. Taco Bell, l’apport personnel se cialisé en franchise pour négo- ment les dirigeants ou associés
l’Hexagone. Le candidat recherché de pressing artisanal avec livraison chiffre à plus de 500.000 euros, cier son contrat. Conformé- du master-franchisé au respect
bénéficie d’une forte expérience au
sein d’un réseau de franchise et d’un
à domicile. En Espagne, six points de
vente ont déjà vu le jour. L’enseigne
• MATHNASIUM, L’APPREN-
TISSAGE DES MATHS
avec une redevance de 6 % sur le
chiffre d’affaires et 5 % pour le
ment à la loi Doubin, le réseau
étranger qui cherche un mas-
des dispositions du contrat. On
peut aussi proposer des garan-
excellent réseau professionnel. En recherche plusieurs master-franchi- En cinquante années d’existence, la marketing.— Thibault Marotte ter-franchisé français doit lui ties financières et plafonnées. n
 crible
Jeudi 14 mars 2019

` SUR LE WEB [Link]

Nouvelle collection
La maison mère de Zara surprend « Small » apparaît moins « beautiful » depuis que le redressement des indices
avec son dividende plus généreux. n’a guère stoppé une douzaine de mois d’hémorragie des fonds investis dans
les petites et moyennes valeurs. A leur sous-performance, de 11 % en moyen-
LA SÉANCE DU 13 MARS 2019 ne par rapport au CAC 40 en 2018, un reflet inversé des cinq années précéden-
tes, a succédé depuis le 1er janvier un alignement sur les grandes capitalisa-
tions parisiennes (+12,05 %) sans que le sentiment boursier en sorte grandi.
Les nouvelles moyennes restent sanctionnées dans les grandes largeurs,
comme le constate Maisons du Monde (–9,4 % pour le titre mercredi), quand
les bonnes sont ignorées, surtout si elles concernent des valeurs jugées cycli-
ques, comme Mersen (+0,5 %). Il suffit que l’enseigne d’ameublement et de
décoration tombe deux années de suite très légèrement sous la fourchette
d’une croissance de 12 % à 14 % du chiffre d’affaires promise lors de l’intro-
duction en Bourse, à cause d’un rythme d’ouvertures un peu moins soutenu,
mais sans toucher aux objectifs de rentabilité, pour que la surperformance
du titre (de 54 % à mi-2018) soit rangée au placard en huit mois. Une prévision
d’une croissance organique de 2 % à 5 % cette année et d’une nouvelle amélio-
ration des marges ne permettent pas non plus de réveiller la valorisation de
La Bourse bonne surprise de la journée, le
rebond plus marqué que prévu de
l’ex-Carbone Lorraine. A cette absence de convictions de la part des investis-
seurs, Augustin Bloch-Lainé, gérant chez Amplegest de deux fonds Midcaps
de Paris au plus la production industrielle de la
zone euro en janvier : +1,4 % par
et PME, oppose une approche à la mode du « private equity » mêlant visibilité
à cinq ans – son horizon de détention – sur les cash-flows libres et le retour
haut depuis rapport à décembre. Jusqu’ici, les sur les capitaux investis. Quitte à concentrer plus fortement un portefeuille

octobre 2018 nouvelles économiques venues

de la région avaient tendance à
pour qu’en toutes circonstances il reste au-dessus de la moyenne.

•parvenue
La Bourse de Paris est enfin
décevoir. Un renversement de
tendance ? Plus d’ennui que de peur
à clôturer au-dessus du Du côté des valeurs, les cycli- Quand un pape de la mode accessible ne porte pas si bien son nouveau look
seuil des 5.300 points, sur lequel ques ont profité de l’améliora- boursier, cela se voit comme sur un faux pas sur un podium. La nouvelle Wall Street se rassure avec la situation
il butait depuis quelques jours. tion des données économiques politique de distribution d’Inditex a fait un flop (–4,4% pour l’action), pour- oligopolistique de Boeing.
L’indice CAC 40 a gagné mer- sur la zone euro : Michelin a pris tant une collection de gâteries pour ses actionnaires, à commencer par le
credi 0,69 % à 5.306,387 points. 2,23 %, Airbus 2,01 %, Legrand fondateur Amancio Ortega. Le « bonus dividend » étalé sur trois ans va
C’est son plus haut niveau de 1,90 % et Dassault Systèmes presque doubler de taille et le taux de distribution du bénéfice se montrera
l’année, mais aussi son plus haut 1,82 %. Il n’y a eu que 6 valeurs en plus généreux pour le dividende ordinaire (60 % contre 50 %), quitte à faire
niveau depuis le 9 octobre. baisse sur le CAC 40, dont Essi- redouter que la faim de croissance légendaire du multimilliardaire de La
La Bourse de Paris a repris lorLuxottica (–1,35 %), sur des Corogne ait fait place à un goût tardif pour la rente financière. A y regarder
12,17 % depuis le début de l’année. craintes de mésententes entre de près, ce n’est pas forcément le cas. La croissance XXL du prochain cou-
Seul bémol, les niveaux de tran- les parties françaises et italien- pon (+17 %) par rapport à celle plutôt « small » du bénéfice net (+2 %) ne
saction restent faibles et témoi- nes sur la nomination d’un nou- coiffe pas la « blue chip » madrilène d’un rendement exceptionnel (3,7 %).
gnent du faible intérêt des inves- veau directeur général. Sodexo Elle correspond plutôt à la discipline d’un modèle d’affaires moins intensif
tisseurs, notamment étrangers, a perdu aussi 0,84 % et STMi- en capital, qui continue d’accumuler le cash net (+5 %) tout en relevant le
pour les actions. Les volumes ont croelectronics 0,82 %. défi de la combinaison des ventes physiques et numériques. Le roi de la
atteint à peine 3,2 milliards Hors CAC 40, Maisons du « fast fashion » a surtout déçu avec la croissance de ses ventes à magasins
d’euros. Les marchés ont ignoré Monde a chuté de 8,61 % après comparables. Plus que la preuve d’un vieillissement accéléré de sa « suc-
superbement le résultat du vote l’annonce de ses résultats cess story », on peut aussi y voir l’effet secondaire d’un excès d’optimisme
du Parlement britannique sur annuels. Le distributeur a des pronostiqueurs, rattrapés ces derniers mois par une croissance mon-
l’accord sur le Brexit concocté par annoncé une baisse de son diale moins forte qu’espéré et peu propice à des valorisations trop élevées.
Theresa May. Les investisseurs bénéfice, malgré des ventes en
ont préféré se focaliser sur la hausse de 10 %.
Classe moyenne
LES ENTREPRISES CITÉES De MDM à Mersen, la Bourse traite
indistinctement les petites valeurs.
ADP 3 Erems 18 Relay 22 L’ennui ou la peur étaient les deux seules émotions éprouvées en avion par
Aéroports de Paris 22 Exterion Media 22 Renault 18
Orson Welles. Wall Street en ajoute une troisième, l’incrédulité devant la
Afyren 25 Free 22 Saint-Louis Sucre 19
Airbus 15 Hello Tomorrow 23 Sézane 11 possibilité d’une chute de celui qui était jusqu’à lundi dernier l’ange du ren-
Amazon 24 Hionos 23 SFR 22 dement de l’indice Dow Jones depuis une décennie, devant Apple : Boeing
American Airlines 16 Implicity 23 Smart Immune 23 (+1.532 % avant le recul du titre d’un peu plus de 6 % en deux séances à New
Anywaves 18 Ingienair 25 SNCF 22 York). Les accidents ont rarement été fatals aux constructeurs aéronauti-
Apple 22 JCDecaux 22 Spotify 22 ques pour une seule et bonne raison qui demeure valide : la nature oligopo-
Apple Music 22 Lagardère 15 Südzucker 19 listique de cette industrie. Comme le souligne le courtier Cowen, même si
Babyzen 25 La Redoute 24 Syntony GNSS 18
les compagnies qui ont commandé le 737 MAX souhaitaient se tourner
Baracoda 33 Le Slip Français 11 Tageos 25
Boeing 16 Lufthansa 15 Talgo 18 vers Airbus pour trouver une solution de remplacement, celui-ci, avec un
Bouygues Telecom 22 M. Moustache 11 TRAD 18 carnet encore plus fourni que son rival de Chicago, serait bien incapable de
Callisto 18 Mecano ID 18 Transport for London 22 les fournir dans les délais dictés par la croissance ininterrompue du trafic
Clear Channel France 22 Metrobus 22 UV Boosting 23 aérien. La stabilisation de l’action mercredi montre que les investisseurs
Coma 18 Nexeya 18 Vinci 3 sont plus enclins que les passagers à monter à bord au moindre trou d’air.
CS 18 Nissan 18 Volkswagen 18 Leur empressement présuppose néanmoins que l’atteinte à la réputation
Deutsche Bahn 18 Orange 22 INDEX DES AVIS
de sécurité de l’avionneur, qui pousse aujourd’hui les entreprises à éviter de
EBay 24 Publicis 22 FINANCIERS
ECA Group 18 Radio France 21 Boiron 19 faire voler leurs employés sur les appareils encore en l’air dans le ciel amé-
Engie 19 Rakuten 24 Samse 17 ricain, s’effacera aussi vite qu’un nuage. Et que l’absence d’arrêt prolongé de
production ne ralentira pas les prépaiements des clients, cruciaux pour la
croissance annuelle du cash-flow libre, estimée à deux chiffres jusqu’en
2021. C’est finalement le régulateur fédéral qui semble être le seul à avoir
besoin d’un parachute dans l’affaire.

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S
[Link]
ÉDITRICE Capucine Marraud des Grottes
ÉDITRICE ADJOINTE Clémence Callies ouvenez-vous, c’était en 1994 décidé d’envoyer balader ses vingt-cinq
DIRECTEUR DES DÉVELOPPEMENTS ÉDITORIAUX DU PÔLE LES ECHOS Henri Gibier avant − déjà − les européennes. Le ans de diplomatie : « Marine Le Pen livre
DIRECTEUR DE LA RÉDACTION Nicolas Barré EDITORIALISTES présentateur Paul Amar au un mensonge par jour. » Au Quai d’Orsay,
DIRECTEURS DÉLÉGUÉS DE LA RÉDACTION Cécile Cornudet,
Dominique Seux et François Vidal Jacques Hubert-Rodier, Eric Le Boucher, début du débat qui allait opposer Jean- dire cela c’est comme cracher à la figure
RÉDACTEURS EN CHEF Jean-Francis Pécresse, Jean-Marc Vittori,
David Barroux (Entreprises) Sabine Delanglade, Laurent Flallo,
Marie Le Pen à Bernard Tapie leur avait de son adversaire. Elle parle déjà 6 lan-
Laura Berny (Enquêtes) Sylvie Ramadier (Le Crible) proposé des gants de boxe. Wikipedia gues, dont le chinois, la voilà qui se met
Daniel Fortin (Magazine, Opinions, Innovation) LES ECHOS EXECUTIVES
Arnaud Le Gal (Les Echos Entrepreneurs RÉDACTRICE EN CHEF Muriel Jasor nous apprend qu’Amar avait demandé à au bois vert. Il ne faut pas trop la chauffer.
et opérations spéciales)
Etienne Lefebvre (France et International)
LES ECHOS WEEK-END son assistante d’aller lui en acheter deux Au Quai, elle s’était opposée à Fabius, un
Clémence Lemaistre (Information digitale) DIRECTEUR DE LA RÉDACTION Henri Gibier
Guillaume Maujean (Finance-Marchés) RÉDACTEURS EN CHEF Gilles Denis, paires chez Decathlon. L’histoire ne dit bon point pour elle. Au lycée Carnot, en
Pascal Pogam (Information Karl de Meyer et Lucie Robequain pas s’il les mit sur sa note de frais, en tout 1979, elle avait fait partie du commando
et transformation digitale) DIRECTRICE ARTISTIQUE Cécile Texeraud
RÉDACTEUR EN CHEF TECHNIQUE Didier Boileau SÉRIE LIMITÉE cas ils lui ont coûté son job. Notre pre- qui explosa les toilettes jugées trop vétus-
DIRECTEUR DE CRÉATION Fabien Laborde RÉDACTRICE EN CHEF Frédérique Dedet
DIRECTRICE ARTISTIQUE ADJOINTE DIRECTRICE ARTISTIQUE mier conseil ira donc à nos confrères de tes. Forcément, elle a énervé Marine :
Marion Moulin Clarice Fensterseifer France 2 chargés ce jeudi d’animer un « C’est bon, Nathalie… On a compris que tu
DIRECTEUR DE LA DIFFUSION ET DU MARKETING CLIENTS Etienne Porteaux débat entre Marine Le Pen et Nathalie voulais être tête de liste, n’en fais pas trop
DIRECTEUR STRATÉGIE ET COMMUNICATION Fabrice Février
PUBLICITÉ Les Echos Team Media Tél. : 01 87 39 78 00. Loiseau (on rappelle qu’elle est ministre quand même », a-t-elle tweeté, rageuse.
PRÉSIDENTE Corinne Mrejen des Affaires européennes) : si vous Pour une fois on devrait se marrer sur
DIRECTEUR GÉNÉRAL Philippe Pignol
DIRECTRICE PUBLICITÉ FINANCIÈRE Céline Vandromme voulez éviter de gros ennuis, évitez les France 2, et peut-être même que ce jeudi
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SERVICE ABONNEMENTS LES ECHOS 4, rue de Mouchy 60438 Noailles Cedex préféré de Loiseau c’est la musique et on soleil », ce chef-d’œuvre de l’addiction
Tél. : 01 70 37 61 36. Fax : 01 55 56 70 38 du lundi au vendredi de 9 h à 18 h sait depuis sa rencontre avec Emmanuel télévisuelle.
IMPRESSION L’Imprimerie (Tremblay-en-France), Midi Libre (Montpellier).
TIRAGE DU 13 MARS 2019 : 84.595 exemplaires Macron que Marine Le Pen en débat n’est

(
Origine du papier : Belgique. Taux de fibres recyclées : 100%.
Ce journal est imprimé sur du papier porteur de l’Ecolabel européen pas capable de faire de mal à une mou- Lire nos informations
sous le numéro FI/37/002. Eutrophisation : Ptot 0.013kg/tonne de papier che. Il semble que Nathalie, à 54 ans, ait Page 4
Membre de membre ACPM OJD CPPAP : 0421 c 83015. Toute reproduction, même partielle, est
interdite sans l’autorisation expresse de l’éditeur (loi du 11 mars 1957)
Ce numéro comporte un 3e cahier de 16 pages « Les Echos Sociétés »