Objectifs de l’ADF:
Croissance-Equilibre financier-Rentabilité-Risque
Objectifs de l’ADF:
Le diagnostic financier a pour objectif de faire le point sur la situation financière de l'entreprise, en
mettant en évidence ses forces et ses faiblesses, afin d’agir pour renforcer les points forts et corriger
les points faibles.
Les utilisateurs de l’ADF:
- Les gestionnaires: ADF est un outil d’aide à la décision
- Les actionnaires: ADF permet de déterminer la profitabilité et la rémunération des capitaux investis.
- Les banquiers: ADF permet d’apprécier la liquidité et la solvabilité de l’entreprise
- Les salariés: ADF permet aux salariés de connaître la situation de l’entreprise en tant que partenaires pour
avoir une idée sur sa santé financière et le risque de défaillance
Processus de l’analyse financière:
Détermination des objectifs ->Choix de l’approche-> Collecte des informations-> Exploitation des données et
calculs ->Formulation des constats et interprétation-> synthèse ->Recommandations-> Décisions et suivi
L’analyse financière par le bilan peut se faire selon deux approches :
Approche fonctionnelle - Approche patrimoniale
Approche fonctionnelle : est la prise en considération des différents cycles de l’entreprise
Cycle d’exploitation_ Cycle de financement _Cycle d’investissement
Approche patrimoniale : L’objectif de l’approche patrimoniale est de diagnostiquer le risque d’illiquidité et
d’insolvabilité de l’entreprise
Les principaux retraitements fonctionnel
- 1) Tenir en compte les emplois en valeur brute.
- 2) Ecart de conversion (actif et passif).
- 3) TVP facilement cessibles.
- 4) Engagement hors bilan (exemple Crédit bail).
- 5) l’affectation du résultat
Les indicateurs de l’équilibre fonctionnel
Le Fond de Roulement Net Global (FRNG)
2) Le Besoin en Fond de roulement (BFR)
3) La trésorerie nette (TN)
Le Fond de Roulement Net Global (FRNG):
Le FRNG est l’excédent des ressources stables après le financement des emplois stables et qui sert à financer
l’actif circulant.
FRNG = Ressources stables - Emplois stables
FRNG = Emplois cycliques - Ressources cycliques
Le Besoin en Fond de Roulement (BFR)
BFR Le décalage dans le temps entre les charges (se répercute par des décaissements) et les produits (se
traduisent par des encaissements) donne naissance à un besoin de financement.
BFR= Actif circulant (Hors trésorerie) - Passif circulant (Hors trésorerie)
BFR= BFRE+BFRHE
BFRE (exploitation)= Actif Circulant d’Exploitation (HT)- Passif Circulant d’Exploitation (HT)
BFRHE (Hors exploitation) = Actif Circulant HE (HT)- Passif Circulant HE (HT)
La Trésorerie nette (TN)
TN= Trésorerie –actif (TA)- Trésorerie-Passif (TP)
TN= FRNG-BFR
Le bilan financier
Les principaux retraitements et reclassements de l’actif:
Les immobilisations en non-valeurs :
Les écarts de conversion Actif :
Les plus ou moins-values latentes:
Les TVP facilement négociables
Stock outil
Reclassement des éléments de l’actif selon la liquidité
Les principaux retraitements et reclassements du passif:
Les capitaux propres:
Le résultat de l’exercice:
Les subventions d’investissement:
Les provisions pour R/C doivent être réelles et justifiées
La part des impôts à payer
Les indicateurs de l’équilibre financier
Le Fond de Roulement (FR)
2. Le Besoin en Fond de Roulement (BFR)
3. La Trésorerie Nette (TN)
FR (fonds de Roulement) = Capitaux permanents- Actif plus d’un an
BFR= (Valeurs d’exploitation + V. réalisables) --Dettes à moins d’un an sauf trésorerie passif
TN= Disponibilités-- Trésorerie passif
L’analyse du CPC permet d’évaluer : - L’activité. - La rentabilité. - La productivité
Marge brute sur ventes en l’état : ventes de marchandises – (achat revendu de marchandises -+ var de s)
Consommation de l’exercice : ACHAT CONSM DE MAT ET FOUR + AUTRES CHARGE EXTERNE
Valeur ajoutée : MARGE BRUTE + PRODUCTION DE LEXERCICE – CONSOMMATION DE L’EXERCICE
Résultat d’Exploitation= EBE + REPRISES D’EXPLOITATION + TRANSFERT D’EXPLOITATION – AUTR CHARG
DEXPLOITATION – dotation d’exploitation
AF= CAF – DIVIDENDES
CALCUL DES CAF
Méthode additive : CAF= RN+Charges non décaissables-produits non encaissables
Méthode soustractive : CAF= EBE+Autres produits encaissables-Autres charges décaissables
Analyse financière par les ratios
Ratios de structure financière
Ratio du financement permanent : Financement permanent /actif immobilisé= Ressources stables/ Emplois
stables.
Ratio de l’autonomie financière : Capitaux propres / Total des dettes
Ratio de l’autonomie financière : Capitaux propres / Financement permanent
Ratio de solvabilité : Actif total / Total des dettes
Ratio de la capacité de remboursement : Capitaux propres/ Dettes de financement
Ratio de la capacité de remboursement : Dettes de financement /CAF
Ratios de liquidité :
Liquidité générale : Actif circulant/ Dettes à court terme
Trésorerie à échéance : Actif circulant hors stocks / Dettes à court terme
Trésorerie immédiate : Disponibilités / Dettes à court terme
Ratios de rentabilité :
Rentabilité commerciale : EBE / CAHT
Rentabilité commerciale : Résultat d’exploitation / CAHT
Rentabilité économique : EBE / Actif Economique
Rentabilité financière : Résultat net /Capitaux propres
Ratios de gestion :
Crédit clients en jours : (Créances clients / CA TTC) concurrents × 360
Crédit fournisseurs en jours : (Dettes fournisseurs / Achats TTC) × 360
Stockage des matières 1ères en jours : (Stock / (Achats de matières 1ères + Variation de stocks)) × 360
Stockage des produits finis en jours : (Stock / (Ventes de produits finis + Production stockée)) × 360
Ratios de productivité
Réalisation de la VA : VA/ PRODUCTION
Contribution du personnel dans la VA : VA/EFFECTIF MOYEN
Répartition de la VA :
Charges de personnel/ (VA)
Charges financières/VA
Impôts/VA
Dividende/VA
Autofinancement/VA
