Fond de Roulement & Besoin de

Fond de Roulement
• Sur la base des classements et retraitements effectues
sur le bilan comptable l’analyse fonctionnelle met en
évidence quatre solde majeurs:
– Fond de roulement net global: F.D.R.G
– Besoin de fond de roulement d’exploitation BFRE
– Besoin de fond de roulement hors exploitation
BFRHE.
– Trésorerie.
 FDR
• Le fond de roulement net global( FRNG) c’est la partie de l’actif
circulant financé par des ressources stables. Le fonds de roulement
permet de répondre à la question:
• Les ressources permanentes suffisent-elles à financer l’actif stable?

• Calcul du FDR:
FDR= Ressources.durables– Emplois stables.(H. bilan)
FDR= Actif circulant – Passif Circulant .
(Bas de bilan).
FDR= BFR + trésorerie.

Pour une entreprise industrielle le FDR devrait atteindre au moins

10% du CA et 20% de l’actif circulant.
Pour certain secteurs comme la grande distribution on peut
admettre un FDR négatif.
 BFR
• Le FDR est nécessaire aux entreprises du fait de
l’existence d’un décalage entre les achat et les ventes ,
de la liquidité des créances et des dettes d’exploitation.
de ce décalage née un besoin de fonds de roulement (
nature de l’activité).
• BFR = Actif d’exploitation ( H. Tr) – Dettes d’exploitation
( H.Tr).
• BFRHE= Actif H. Exploitation – Dettes H. Exploitation.
• Si BFRE > 0 : BFRE est un emploi.
• Si BFRE < 0 : BFRE est un dégagement de ressources.
• L’existence du BFRE est lie aux caractéristiques du
cycle d’exploitation.
FDR-BFR=TR
 BFR
• Le FDR est nécessaire aux entreprises du fait de l’existence
d’un décalage entre les achat et les ventes , de la liquidité
des créances et des dettes d’exploitation. de ce décalage
née un besoin de fonds de roulement ( nature de l’activité).
• BFR = Actif d’exploitation ( H. Tr) – dettes d’exploitation ( H.Tr).
• BFRHE= Actif H. Exploitation – Dettes H. Exploitation.
• Si BFRE > 0 : BFRE est un emploi.
• Si BFRE < 0 : BFRE est un dégagement de ressources.
• L’existence du BFRE est lie aux caractéristiques du cycle
d’exploitation.
• BFR = Stocks moyens + Encours moyen "Créances
clients" - Encours moyen "Dettes fournisseurs"
 BFRHE
• Le besoin de fonds de roulement hors
exploitation est issu des opérations de
financement , d’investissement et
exceptionnels de l’entreprise.
• Les autres poste du bilan entrant dans le
calcul du BFR indépendant du cycle
d’exploitation.
 Trésorerie
• La trésorerie est un solde.
• Trésorerie = FDR – BFR
• si FDR > BFR  T (+) Disponibilité.
• Si FDR < BFR  T (-) Découvert bancaire , solde
créditeur de la banque.
Résumé:
1. FRNG = R. durables – E. stables.
2. BFRE = Actif d’exploitation – Dettes d’exploitation.
3. BFRHE = Actif H. Exploitation – Dettes H. Exploitation.
4. Trésorerie nette = FDR – BFR.
5. Trésorerie nette = Trésorerie actif - Trésorerie passif.
 Calcul du B.F.R
Plus (+) Moins (-)
1. Stocks et en cours 1. Avances et acomptes
2. Avances et acompte reçus sur commande en
versé sur commandes. cours.
3. Créances d’exploitation.( 2. Dettes d’exploitation.
y compris EENE). 3. Dettes divers.
4. Créances divers. 4. Produits constates
5. Valeurs mobiliers de d’avances.
placement.
6. Charges constates
d’avances.
 Calcul B.F.R.E.
Plus (+) Moins (-)
1. Stocks et en cours 1. Avances et acomptes
2. Avances et acompte reçus sur commande en
versé sur commandes. cours.
3. Créances d’exploitation. 2. Dettes d’exploitation.
4. Charges constates 3. Produits constates
d’avances.( si charges d’avances.( si produits
sont d’exploitation) sont d’exploitation).
 Calcul BFRHE
Plus (+) Moins (-)
1. Créances divers. 1. Dettes divers.
2. Capital souscrit 2. Produits constates
appelé non versé. d’avances.( si produits
3. Valeurs mobiliers de n’est pas d’exploitation).
placement.
4. Charges constates
d’avances.( si charges
n’est pas d’exploitation)
 FDR, BFR, Tr
• L’analyse du fonds de roulement, du besoin en
fonds de roulement et trésorerie permet
d’obtenir une première impression quant à la
santé de l’entreprise.
• Pour affiner cette étude, il convient de l’effectuer
sur plusieurs exercices afin qu’apparaisse
l’évolution de l’entreprise..
• Gérer sa trésorerie signifie donc gérer son fonds
de roulement et son besoin en fonds de
roulement.
 FDR et politique de financement de
l’entreprise

• Le FDR est un outil important pour évaluer la politique

de financement de l’entreprise.

• L’existence d’un fonds de roulement positif témoigne

d’un équilibre financier de l’entreprise.

• La règle de l’orthodoxie financière stipule, en effet, que

les emplois stables (actif immobilisé) doivent être
financés par des ressources stables
 FDR et Investissement
• Pour conserver un FDR stable, il faut que les
nouvelles acquisitions des immobilisations
soient financées par des capitaux permanents (
CP, DF)
• il faut toujours prendre en considération les
autres emplois d’exploitation qui sont liés à la
politique d’investissement (les besoins en fonds
de roulement (BFDR)) pour ainsi éviter tout
problème d’asphyxie financière et
sauvegarder un FDR toujours positif pour le
financement d’une partie de l’exploitation.
Relation FDR et BFR (1)
Relation FDR et BFR (2)
Relation FDR et BFR (3)
 Les caractéristiques du BFDR

• Quatre facteurs influencent le BFDR d’une

entreprise
• Le secteur d’activité
• Le chiffre d’affaires
• La valeur ajoutée
• La situation de la trésorerie
T= FDR-BFR
 Les actions sur le FDR

• L’entreprise peut améliorer son FDR par :

• La recherche de moyen de financement à long terme :
Augmentation.du capital ou endettement à LMT.
• L’augmentation de l’autofinancement .
• Une révision de la politique d’investissement qui pourrait
être très ambitieuse
• Le désinvestissement par la liquidation de certains biens
immobilisés ne contribuant pas efficacement à
l’exploitation.
 Les actions sur le BFDR
• Réduire son besoin en fond de roulement permet
d'améliorer la trésorerie de l'entreprise, sa
rentabilité, sa résistance aux risques.
• Améliorer la vitesse de rotation des stocks, en accélérant la
transformation des stocks en liquidités et en préconisant une
politique d’approvisionnement approprié. (stock min)
• Réduire les délais accordés aux clients sans enfreindre les objectifs
de la politique commerciale de l’entreprise
• Obtenez un maximum de traites que vous escompterez
• Rechercher les délais fournisseurs les plus longs et sans coûts
additionnels.
• Pratiquez le "Dailly" pour les créances non escomptables
• Plus le recours à l'affacturage et crédit documentaire pour l’étranger;
• En fin, Pour gérer votre BFR, il faut aussi le comparer à la
moyenne de votre secteur.