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DATE : 10/10/21
ANALYSE DE CREDIT ENTREPRISES- DOSSIER COMPLET

NOM OU RAISON SOCIALE : SIDEM SA AGENCE : SDGE

RACINE CLIENT : 200 300 CHARGE CLIENTELE : Florence OMBONO

FILIERE : Grande Entreprise REDACTEUR : Joël TAMNO

I – PRESENTATION GENERALE DE L’ENTREPRISE

DATE DE CREATION : 02/1995 FORME JURIDIQUE : SA

AUTORISATION ADMINISTRATIVE : RC/DLA/1995/B/013951 REGIME FISCALE : REEL

CAPITAL SOCIAL : XAF 1 000 M

ADRESSE SIEGE SOCIAL : BP 769 Douala REPARTITION DU CAPITAL (*):

FADOUL ZOUHAIR : 99 %
DATE D’ENTREE EN RELATION : 10/12/1997 Divers  : 1%

RATING : 8 (extrêmement fragile)

GROUPE D’APPARTENANCE : FADOUL

ACTIVITE (S) : Transport, Construction métallique, Ventes des engins lourds

DOSSIER JURIDIQUE A JOUR : Non (carte de séjour des personnes habilitées à signer dans le compte)

II – PRESENTATION DES CONCOURS (EN MILLIONS DE FCFA)

CONCOURS SOLLICITES OU A RENOUVELER CONCOURS PRECEDENTS (ECHUS OU NON)

Cond. Cond.
Nature Montant Validité (HT) Nature Montant Validité (HT) Encours

Découvert 50 12 mois 11,5% C/C / / 15% +0,3

Escompte effets 250 12 mois 11% Escompte traites CFE 79,6 10/07/13 12% /
(Ponctuel)
OCD 150 12 mois STD
Cautions Douanes 100 12 mois 1%

TOTAL 550 TOTAL 79,6 /

(*) Suivant DSF 2012

III – PRESENTATION DES RISQUES JURIDIQUE ET ECONOMIQUE

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III - 1 – HISTORIQUE DE
L’ENTREPRISE
La Société Industrielle pour la Diffusion des Equipements Mécaniques « SIDEM » est une SA créée en 1995 avec un capital
initial de XAF 100 M. Ce capital a été porté à XAF 1 000 M en 1999 par compensation des créances des associés.

Elle a pour activités, le transport de marchandises, la construction métallique, la commercialisation des engins lourds et du matériel
pour les forestiers. Elle exerce accessoirement dans la distribution des pièces détachées.

Son siège est installé à la base aérienne de Douala.

III – 2 – RISQUE JURIDIQUE ET HUMAIN

L’entreprise fait partie du groupe FADOUL ZOUHAIR. Homme d’affaires d’origine libanaise et de nationalité Française, M.
FADOUL est propriétaire de plusieurs sociétés en Europe, Asie et Afrique. Au Cameroun, ce groupe est constitué des sociétés
MITCAM (200 299), CWT (204 387) et SACAM (200 543).

L’équipe dirigeante est composée de :

 M. FADOUL ZOUHAIR, Président Directeur Général ;

 M. WISSAM EL ARIDI, Directeur Général Adjoint ;
 M. Khaled KHEIREDDINE, Directeur du site ;
 M. Eric DIKOUME, Responsable Administratif et Financier (15 ans d’expérience)

L’effectif est passé de 103 employés en 2010 à 91 en 2011, puis 84 en 2012 suite à des départs pour diverses raisons, qui n’ont pas
été remplacés eu égard à la baisse de l’activité. Malgré cette réduction, l’on note toutefois une augmentation de la charge salariale
de XAF 10 M entre 2011 et 2012, en raison de l’application à partir du mois de mai 2012 de la nouvelle convention collective
nationale du commerce qui prévoit le paiement de diverses primes et l’augmentation des salaires de base de 3%, 5% ou 8% en
fonction des catégories salariales.

III – 3 – RISQUE TECHNIQUE

SIDEM est établie sur un site de plus de 29 600 m², avec un bâtiment sur environ 15 000 m², regroupant des bureaux administratifs,
une infirmerie, un show-room, un magasin et des ateliers techniques.

L’entreprise fabrique des portes grumes, des semi remorques plateaux, des citernes, des fourgons et des charpentes métalliques. Les
ateliers de construction métallique comprennent les équipements suivants :

Atelier de soudure : 7 postes à souder, 2 meuleuses BOSCH, 2 jeux de chalumeau, 2 perceuses radiale, une cisaille, 2 plieuses, 1
presse hydraulique verticale, 1 pont roulant.
Atelier de sablage : 1 sableuse
Atelier de peinture : 1compresseur et 1 pistolet

L’activité transport, quant à elle, est dotée de 6 tracteurs, 6 remorques plateaux et 1 remorque citerne.

Pour la maintenance, SIDEM dispose d’une équipe de 5 mécaniciens, 3 tôliers-peintres, 2 électriciens auto et 1 réparateur de pneus.

Au 31/12/12, la valeur brute des immobilisations corporelles s’élevait à XAF 2 685 M, avec un taux de vétusté de 91%. Toutefois,
l’entreprise envisage bientôt le renouvellement et le renforcement de ses immobilisations, notamment la flotte de camions pour
restructurer et développer le transport.
III – 4 – RISQUE COMMERCIAL

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 Marché et concurrence

La répartition du CA de SIDEM en 2012 se présente comme suit :

 La vente de camions et engins lourds, environ 71% du CA

 La commercialisation et construction métallique (porte-grumes, plateaux, citernes), environ 23% CA
 Le transport (grumes, carburant, matériel), constitue environ 6% du CA.

La concurrence est entretenue dans le volet ventes de camions et engins lourds par les sociétés CAMI, TRACTAFRIC, SOCADA et
les représentants camerounais des marques asiatiques ( OASIS MOTORS, …).

Le secteur du transport est dominé par les entreprises telles que UTA, 3T, TRANSIMEX. A côté de ces derniers, on dénombre
plusieurs PME, dont les promoteurs sont pour la plupart propriétaires de camions et offre leur service aux sociétés importatrices
basées dans l’arrière-pays, au Tchad ou en RCA.
Contrairement à ses concurrents, SIDEM a le double avantage de la vente de camions et leurs équipements.

Dans le domaine de la Construction métallique, l’on retrouve COMETAL, IBC, ENEM, CCMM, ECCAM, etc.

 Fournisseurs et conditions d’approvisionnement

SIDEM s’approvisionne à l’étranger auprès de la centrale d’achat du groupe VERNAL INVESTMENT qui offre des conditions de
règlements avantageuses (plus d’un an), ainsi que KDI EXPORT, JOST WERKE GbbH, CHINALIGHT et UNIL OPAL, qui sont
réglés par transferts ou OCD..

Localement, l’entreprise travaille avec plusieurs fournisseurs parmi lesquels, SOFERCO, IBC, AFRIK METAL
SERVICES,FORCE TYRE, BATI CONSTRUCTION, TRACTAFRIC EQUIPMENT, SOCADA, SMALTO qui sont réglés par
chèques ou traites, avec des délais de 30 à 60 jours.

 Clients et conditions de règlements

Le portefeuille clientèle est diversifié. On y retrouve essentiellement des forestiers tels que Compagnie Forestière de l’Est (CFE),
FIPCAM, Société d’Exploitation Forestière et Agricole du Cameroun (SEFAC), Société Industrielle de Mbang (SIM), ETS
TRANSAD LOGISTICS, TRANSAMAZONIE ; et sous régionaux tels que STE RABIH SKAIKY, SCAR, STR (en RCA),
TRANSPORTES MM (en Guinée Equatoriale), SIFCO(au Congo).

SIDEM privilégie les achats financés par une banque, crédit-bail Alios Finance ou AFRICA Leasing company. Les règlements se
font en général par traites à 30 jours.

Analyse /commentaire
L’équipe managériale de SIDEM est constituée de managers dotés d’une expérience certaine. Toutefois, l’entreprise fait face dans
ses différents secteurs d’activité à une concurrence accrue de la part des autres opérateurs.

IV – RELATIONS BANCAIRES

IV – 1 – FONCTIONNEMENT DES COMPTES

IV – 1 – 1- Comptes du client
Périodes (années) 2010 2011 2012 2013
(6mois)
Mouvements Confiés (MC) 91 111 91 206

Moyennes mensuelles [MC/période (nombre de mois)] 8 9 8 34

Chiffres d’Affaires (CA) 1 764 2 275 1 217 /

PNB 9 1 2 2
Total Frais et Commissions(TFC) 28 62 52 /

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Part CA reçu [MC/CA (en %)] 5% 4,8% 7% /

Part CBC [PNB/TFC (%)] 32% 1,6% 3,8% /

Analyse / commentaire

Les Mouvements confiés sont en baisse (de XAF 111 M en 2011 à XAF 91 M en 2012) et représentent 7% du Chiffre d’Affaires.
D’après le client, cette situation est liée au fait qu’il ne bénéficie pas de facilités de trésorerie dans nos livres. Cependant, il déclare
vouloir relever le niveau de courant d’affaires. On note une augmentation des mouvements depuis le début de l’année (XAF 206 M
en 6 mois).

Le PNB constitué essentiellement des intérêts sur les escomptes d’effets s’est légèrement amélioré en 2012 ( XAF 2 M) par rapport
à 2011 (XAF 1 M), mais reste largement inférieur à celui de 2010 (XAF 9 M). celui-ci reste faible par rapport au total des frais
financiers supportés par le client sur l’ensemble du système (3,8% en 2012).

IV – 1 – 2- Synthèse des comptes du groupe

Périodes (années) 2010 2011 2012 2013
(6 mois)
Mouvements Confiés (MC) 2 918 1 034 3 492 1 052

Moyennes mensuelles [MC/période (nombre de mois)] 243 86 291 214

Chiffres d’Affaires (CA) ND ND ND /

PNB 125 87 122 35
Total Frais et Commissions(TFC) ND ND ND /
Part CA reçue [MC/CA (en %)] / / / /
Part CBC [PNB/TFC (%)] / / / /

Analyse / commentaire
Après une baisse entre 2010 (XAF 2 918 M) et 2011(XAF 1 034 M), L’on observe une forte reprise des mouvements confiés par le
groupe FADOUL en 2012 (XAF 3 492), soit une augmentation de 237%. Ceci est l’œuvre de la société sœur MITCAM, dont les
mouvements confiés sont passés de XAF 673 M en 2011 à XAF 3 200 M en 2012, soit 92% des mouvements du groupe.

La rentabilité a suivi la même tendance. Le PNB est passé de XAF 87 M en 2011 à XAF 122 M en 2012, constitué essentiellement
des arrêtés mensuels sur le compte de MITCAM.

IV – 2 – CENTRALE DES RISQUES

Agios
(En millions de XAF) Trésorerie Signature Impayés Douteux
réservés
RISQUES DIRECTS 412,38 247, 7 115, 88 /
RISQUES INDIRECTS 2 885,82 1 208, 7 82,94 647,95 16,86
Total risque-groupe 3 298,2 1 456,4 198,82 647,95 16,86
Part CBC (encours CBC, directs et indirects) 16% 28,4% / / /
Analyse / commentaire

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Au 31/12/12, les engagements de SIDEM dans nos livres s’élevaient à XAF 26 M en trésorerie, soit 6% des engagements du
client.
A cette date, nos engagements sur les sociétés du groupe s’élèvent à XAF 639 M en trésorerie et XAF 578 M par signature.
Toutefois, Nos déclarations sur les sociétés sœurs ne figurent pas dans la centrale des risques ci-dessus.
Les impayés de XAF 116 M ont été déclarés par la BICEC (XAF 61,25 M) et la SGBC (XAF 54,63 M).
Impayés de XAF 61,25 M : Il s’agit d’effets d’ordre SIDDI (Société d’Intérêts Divers), escomptés par la BICEC et retournés
impayés. Le plafond du découvert étant atteint, ces impayés ont été logés dans un compte d’attente. La domiciliation des valeurs
réduit progressivement le découvert et permettra à terme d’absorber ces impayés.
Impayés de XAF 54,63 M : Il s’agit de 2 traites TRANSAMAZONIE, escomptées par la SGBC et retournées impayés. D’après le
client, ces impayés seraient réglés à ce jour.
(Etat des engagements du groupe dans nos livres en annexe)

IV – 3 – CENTRALE DES INCIDENTS DE PAIEMENT (sur les 12 derniers mois)

IV – 3 – 1 – Sur le client
MOTIFS PI SP OPP SCPP Autres
SUPPORTS
Nombre
CHEQUES
Montant
Nombre
EFFETS
Montant
Nombre
AUTRES
Montant

Analyse / commentaire

Non disponible
IV – 3 – 2 – Sur le groupe
MOTIFS PI SP OPP SCPP Autres
SUPPORTS
Nombre
CHEQUES
Montant
Nombre
EFFETS
Montant
Nombre
AUTRES
Montant

Analyse et commentaire
Non disponible

IV – 4 – RENSEIGNEMENTS COMMERCIAUX

Non disponible

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V – OBJET ET JUSTIFICATION DES CONCOURS

Le découvert continuera de financer le cycle d’exploitation et la couverture se fera par le courant d’affaires dirigé à nos guichets.
L’escompte d’effets permettra de mobiliser le poste clients. La ligne s’apurera au fur et à mesure des tombées aux différentes
échéances.
La ligne d’OCD est destinée à l’importation des marchandises auprès de ses fournisseurs étrangers.
La ligne de cautions servira au dédouanement des marchandises. L’émission des cautions se fait à la demande, et l’apurement sur
présentation de mainlevées de l’administration douanière.

VI – APPRECIATION DE LA SITUATION FINANCIERE DU CLIENT

Structure financière et compte d’exploitation

2010 2011 2012
Structure financière (millions de Francs CFA)

 Fonds propres 61 -67 -308

 Dettes à LT 2 728 2 656 2 596
 Capitaux permanents 2 789 2 589 2 288
 Valeurs immobilisées nettes 318 294 257
 Valeurs d’exploitation nettes 3 391 2 558 1 819
 Créances d’exploitation nettes 6 321 6 380 6 685
 Total bilan 10 135 9 354 8 912
 Fonds De Roulement 2 471 2 295 2 031
 Besoin en Fonds de Roulement 2 979 2 499 2 207
 Trésorerie Nette -508 -204 -176

Comptes d’exploitation (en millions de Francs CFA)

 Chiffre d’Affaires 1 764 2 275 1 217

 Valeur ajoutée 286 148 26
 Frais de personnel 332 270 280
 Frais financiers 28 62 52
 Résultat Net -170 -128 -241
 Dotations aux amortissements + provisions 180 44 38
 Cash-flow (CAF) 11 -99 -243
 Dividendes / / /
 Autofinancement 11 -99 -243

V I – 1 – ANALYSE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE

L’activité de SIDEM évolue en dents de scie. En effet, après une hausse entre 2010 (XAF 1 764 M) et 2011(XAF 2 275 M), le
Chiffre d’Affaires a fortement baissé en 2012(XAF 1 217 M) sous l’effet de:
 la chute des ventes des camions tracteurs MAN, des portes grumes, des semi-remorques plateaux et des citernes.
 la baisse des prix de vente des produits métalliques afin de faire face à la concurrence.
La valeur ajoutée diminue considérablement passant de XAF 148 M en 2011 à XAF 26 M en 2012. Elle ne représente que 2% du

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CA en 2012 contre 6,5 % du CA en 2011.

Cette richesse produite par l’entreprise est largement insuffisante pour couvrir les frais de personnel de XAF 280 M (soit plus 10
fois la valeur ajoutée) et les autres charges, induisant une dégradation des autres indicateurs financiers.
Au final, la perte enregistrée en 2011(XAF -128 M) s’aggrave en 2012 (XAF -241 M).

VI – 2 – ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE

Les Fonds propres se sont considérablement détériorés passant de XAF 61 M à XAF -308 M entre 2010 et 2012, en raison du
report successif des pertes antérieures. Notons qu’ils sont négatifs et inférieur à la moitié du capital social.
Cette dégradation des capitaux propres a entrainé une réduction du Fonds de Roulement qui est passé de XAF 2 295 M en 2011 à
XAF 2 031 M en 2012.
Dans le même temps, le Besoin en Fonds de Roulement s’est allégé, passant de XAF 2 499 M en 2011 à XAF 2 207 M en 2012, du
fait de la diminution des stocks.
Au final, la Trésorerie Net s’améliore mais demeure négative. Elle se situe à XAF -176 M en 2012 contre XAF -204 M un an plus
tôt.
Il convient de souligner que :
 Le poste « clients » (XAF 4 231 M en 2011 et XAF 4 424 M en 2012) est supérieur au Chiffre d’Affaires, représente la
moitié du total bilan, et est constitué à 70% des créances sur les sociétés sœurs au Cameroun et en Afrique;
 L’entreprise traine depuis plusieurs années en emprunt, un crédit de XAF 2 370 M, correspondant à des achats de matériel
effectués par la Société Vernal Investment dont le PDG de SIDEM est l’actionnaire majoritaire ;
 Le poste « autres dettes » (XAF 3 324 M en 2012) correspond au compte courant du PDG M. FADOUL (XAF 2 266 M)
et de dettes vis-à-vis de la société Vernal Investment (XAF 734 M).
Un processus global d’apurement de ces créances entre sociétés sœurs est envisagé par le client.

VII – PREVISIONS

VII – 1 – perspectives d’activité

En 2013, SIDEM table sur un Chiffre d’Affaires de XAF 1 711 M (soit +40%) réparti comme suit :
 vente de camions et engins lourds : XAF 129 M
 construction métallique : XAF 1 320 M
 transport : XAF 262 M

Les réalisations au 30/06/13 situent le Chiffre d’Affaires à XAF 573 M réparti comme suit :
 vente de camions et engins lourds : XAF 74 M
 construction métallique : XAF 413 M
 transport : XAF 86 M
Les commandes de construction métallique en cours de réalisation sont estimées à XAF 413 M et se présentent comme suit :
 5 portes grumes et 5 Semi-remorques plateaux pour CFE Bertoua
 2 Semi-remorques plateaux pour TRANSAD LOGISTICS Douala
 2 Semi-remorques citernes 36 000 litres pour SCAR Bangui
 11 Semi-remorques portes grumes pour SIFCO Congo
VII - 2 – Analyse critique des prévisions en relation avec les engagements à honorer
Au regard des réalisations à mi-parcours (33% du budget au 1er semestre), la reconduction du Chiffre d’Affaires 2012 sur l’exercice
2013 nous semblerait plus réaliste.
SIDEM est entièrement dépendante des prêteurs pour le financement de sa croissance, avec une capacité d’autofinancement
négative (XAF -99 M en 2011 et XAF- 243 M en 2012). Sa capacité de remboursement est médiocre (-10 année de cash-flow).

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VIII – CONDITIONS ET GARANTIES

VIII – 1 – Conditions

- Précédemment accordées

 Escompte  : 12 % HT

- Sollicitées (modifications à justifier)

 Découvert  : 11,5 % HT
 Escompte effets  : 11 % HT
 OCD  : STD
 Caution Douane  : 1 % HT
VIII – 2 – Garanties

- Précédemment demandées (niveau de matérialisation)

CPS de M. FADOUL ZOUHAIR à hauteur de XAF 79,6 M avec fiche patrimoniale bien renseignée et attestation portant
déclaration sur l’honneur

- Nouvelles/ à recueillir

De portée générale : CPS de M. FADOUL ZOUHAIR à hauteur de nos engagements (à recueillir)

Pour les OCD (D/A): Provision de 25% à l’ouverture, 25% à la remise des documents et le solde (50%) à l’échéance.

IX – APPRECIATION GLOBALE

IX – 1 – Points forts
 Soutien de l’actionnaire principal
 Augmentation des mouvements confiés depuis le début de l’année.

IX – 2 – Points faibles

 Evolution de l’activité en dents de scie

 Résultat Net déficitaire sur 3 exercices
 Capitaux propres négatifs
 Absence de suretés réelles

IX – 3 – Eligibilité à l’accord de classement

 Le ratio Fonds de roulement/Actif circulant : 24% en 2012 (norme 10%) ;

 Le ratio Résultat net/Chiffre d’affaires : -19,8% en 2012 (norme 5%) ;
 Le ratio Résultat net/Chiffre d’affaires : -5,6% en 2011 (norme 5%) ;
 Impayés XAF 116 M.
Conclusion : pas éligible

DOSSIER

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Préparé par Validé par

Joël TAMNO Michèle KANA

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SIGNATURES AUTORISEES
NOM DU CLIENT : SIDEM SA
N° DE COMPTE : 200 300
AVIS OU DECISION
CHARGE DE CLIENTELE Signature/Date

CDGE Signature/Date

SDGE Signature/Date

DCEX Signature/Date

DREA Signature/Date

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DJC Signature/Date

DMS Signature/Date

AP Signature/date

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