Analyse de la Rentabilité
des Projets
Ezzeddine SOLTAN
ENI-Tunis ; Département Génie Mécanique
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Chapitre C : Seuil de Rentabilité
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Plan du chapitre
⚫ Décomposition des charges directes et indirectes en charges fixes et variables
⚫ Détfinition du seuil de fermeture et du seuil de rentabilité
⚫ Remplissage du tableau : compte de résultat différentiel
⚫ Seuil de rentabilité : cas d’activité irrégulière
⚫ Seuil de rentabilité : cas du changement des conditions d’exploitation
⚫ Seuil de rentabilité : cas du changement des conditions d’exploitation (avec
modification du taux de marge)
⚫ Seuil de rentabilité et choix de structure d’une activité
⚫ Exercice récapitulatif
⚫ Complémentarité des méthodes des coûts complets et des coûts partiels : cas
des 3 produits dont 1 n’est pas rentable.
⚫ Méthodes avec et sans Imputation rationnelle
⚫ Seuil de rentabilité en multi production
⚫ Seuil de rentabilité en univers incertain
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Seuil de rentabilité :
Méthode des coûts partiels
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La méthode des coûts partiels
✓ Ce sont des coûts obtenus en incorporant qu’une partie des charges
pertinentes en fonction du problème traité.
✓ Les méthodes de coûts partiels s’appuient donc sur la mise en place d’une
typologie des charges
Charges Directes Charges Indirectes
Charges variables
Charges Fixes
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La méthode des coûts partiels
▪ Ce sont des charges qui varient avec le volume
Charges variables d’activité de l’entreprise. Exemples : …
▪ Ce sont des charges indépendantes du volume
Charges fixes d’activité de l’entreprise. Exemples : …
charges charges
y = ax
y=a
activité activité
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Le compte de résultat Différentiel
– L’utilisation des charges variables permet de mettre en évidence
des résultats intermédiaires par le calcul de coûts partiels et de
marges.
Résultat ▪ Différence entre prix de vente et coût de revient
Marge ▪ Différence entre le prix de vente et un coût partiel ; on
obtient plusieurs marges qui se définissent par référence
au coût partiel qui a permis leur calcul.
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Le compte de résultat Différentiel
Par rapport à un coût variable ; on obtient une marge sur coût variable.
Chiffre d’affaires : CA
PxQ
Charges variables : CV
Marge sur coûts variables (M/CV)
CA – CV
Charges fixes : CF
Résultat
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Le compte de résultat Différentiel
Les trois notions, chiffre d’affaire, charges variables et
marges sur coûts variables, sont proportionnelles aux quantités.
Ainsi sont définis :
Taux de charges variables ▪ Rapport des charges variables totales sur
le chiffre d’affaires.
TCV = CV / CA
Taux de marge sur ▪ Rapport entre la marge sur coût
coûts variables
variable et le chiffre d’affaires.
TMCV = MCV / CA
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Le tableau de résultat différentiel
⚫ La schématisation des relations entre charges et chiffre
d’affaires est représentée de la manière suivante:
Chiffre d'affaires
Marge sur coût variable
Charges variables Charges fixes Bénéfice
De ce schéma, on peut en déduire que:
Marge sur coût variable = Chiffre d’affaires – Charges variables
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Hypothèse pour la méthode des coûts partiels
⚫ Nous poserons l’hypothèse dans ce chapitre que toutes les
charges variables de l’entreprise sont proportionnelles au
chiffre d’affaires (en supposant que le prix reste le même sur
des périodes suffisamment longues)
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Le seuil de Rentabilité : Définition
⚫ Définition: Le seuil de rentabilité d’une entreprise est le
chiffre d’affaires pour lequel l’entreprise couvre la totalité des
charges (Charges variables + Charges fixes) et donc dégage
un résultat nul. On parle également de chiffre d’affaires
critique ou de point mort.
⚫ Principe de Calcul: La définition, entraîne trois relations qui
permettent de déterminer le seuil de rentabilité:
⚫ Seuil de rentabilité = Charges variables + charges fixes
⚫ Au seuil de rentabilité : Résultat = 0
⚫ Au seuil de rentabilité: Marge sur coûts variables = coûts fixes
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Indice de Sécurité ou Marge de Sécurité
⚫ La marge de sécurité (MS) mesure la différence entre le chiffre d’affaires et
le SR. Elle traduit la marge qu’à l’entreprise face à une modification de son
environnement : baisse des prix de vente, hausse des matières premières, etc.
⚫ Marge de sécurité = CA – SR
⚫ L’indice de sécurité (Is)est le rapport entre la marge de sécurité et le CA. Plus
il est proche de 1, plus il est satisfaisant. Plus il est proche de 0, plus le risque
est élevé.
⚫ Indice de sécurité = Marge sécurité / CA
⚫ Indice de prélèvement : IP = 100* CF/CA
Il est évident que plus cet indice sera élevé, c’est-à-dire proche de 1, plus il sera difficile d’atteindre
le seuil de rentabilité. Au-delà de 1, il vaut évidemment mieux renoncer
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Levier d’Exploitation
⚫ Le levier d’exploitation (ou levier opérationnel)
Il s’agit de l’élasticité du résultat par rapport au CA.
⚫ Un levier opérationnel de +4 indique une forte sensibilité du résultat au CA.
Ainsi, +10 % du CA entraîne une augmentation de 4 x 10 % = 40 % du
résultat (l’inverse est également vrai).
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Limites du seuil de rentabilité
Intérêt :
⚫ Le SR est un indicateur de base du tableau de bord du dirigeant ;
⚫ Le SR met en relation la politique des ventes, les coûts et le résultat de
l’entreprise ; il est possible de procéder à des simulations.
Limite :
⚫ En cas de multi-production, il n’est pas possible de calculer un SR par
produit dès lors que les charges fixes sont communes à l’ensemble des
produits
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Point Mort ou seuil de Rentabilité
exprimé en date
Le point mort correspond à la date à laquelle le seuil de
rentabilité est atteint.
⚫ Détermination graphique:
⚫ Si on admet que le chiffre d’affaires moyen est constant au
cours de l’année, le chiffre d’affaires cumulé se développe
régulièrement avec le temps. On peut donc, en doublant
l’axe des abscisses par un axe de temps, faire apparaître la
date à laquelle le seuil de rentabilité est atteint.
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Le tableau de résultat différentiel : Interprétation
⚫ Le taux de 74% (coût variable/chiffre d’affaires) est une constante puisque
les charges variables de l’entreprise sont proportionnelles au chiffre
d’affaires. Le taux de marge/coût variable est donc également une
constante (sauf variation des conditions d’exploitation): pour tout chiffre
d’affaires, la marge/coût variable sera de 26%.
⚫ Par contre le taux de 4,36% (résultat/chiffre d’affaires) n’est pas une
constante du fait de la présence de charges fixes.
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Le seuil de Rentabilité : cas d’activité irrégulière
Seuil de rentabilité et temps
⚫ Souvent l’activité de l’entreprise n’est pas régulière en cours
d’année. C’est notamment le cas des entreprises à activité
saisonnière et des entreprises en expansion rapide.
⚫ Pour ces entreprises:
⚫ la détermination du seuil de rentabilité reste identique,
⚫ La recherche du point mort ne peut plus être effectuée sur le
même graphique.
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Le seuil de Rentabilité :
Modification des conditions d’exploitation
⚫ Les charges fixes et la marge sur coût variable peuvent être
modifiées en cours d’exercice.
⚫ Par exemple : La création d’un nouvel atelier ou d’une
nouvelle usine font apparaître une modification des charges
fixes. Il faut donc rechercher le seuil de rentabilité de la
nouvelle structure.
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Seuil de rentabilité et choix d’une
structure pour une activité
⚫ La notion de seuil de rentabilité est également applicable
lors du choix d’une structure pour l’activité de l’entreprise.
On compare alors pour chaque structure:
⚫ Les dates des seuils de rentabilité,
⚫ L’importance des résultats possibles.
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Cas de Demande Probabiliste : Seuil de rentabilité
avec des données probabilistes
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