Présentation du calcul de la capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement désigne l’ensemble des ressources internes générées par l’entreprise dans le cadre
de son activité qui permettent d’assurer son financement. Nous étudierons dans cet article de Compta-Facile la
capacité d’autofinancement (CAF) : qu’est-ce que la capacité d’autofinancement ? Comment la calculer ?
Pourquoi ? Comment interprêter une CAF ?
Dans le cadre de son activité, une entreprise doit financer plusieurs éléments :
• les investissements qui permettent d’assurer et de développer l’activité de l’entreprise,
• le remboursement de ses emprunts,
• le paiement des dettes fournisseurs, fiscales et sociales,
• le versement des dividendes aux associés…
Le calcul de la capacité d’autofinancement permet donc de déterminer le flux potentiel de trésorerie dont dispose
l’entreprise.
2. Le calcul de la capacité d’autofinancement
Le calcul de la capacité d’autofinancement est le suivant :
Capacité d’autofinancement (CAF) = produits encaissables – charges décaissables
Pour parvenir au même résultat, 2 calculs peuvent être effectués à partir du compte de résultat ou des soldes
intermédiaires de gestion : le calcul de la capacité d’autofinancement à partie du résultat net ou à partir de l’EBE
(Excédent Brut d’Exploitation).
A. Calcul de la capacité d’autofinancement à partir du résultat net
Capacité d’autofinancement (CAF) = Résultat de l’exercice + Charges calculées – Produits calculées + Valeur
comptable des éléments d’actifs cédés (comptes 675) – Produits de cession des éléments d’actifs cédés
(comptes 775)
Précisions sur les produits calculés : il s’agit de tous les produits qui ne se traduisent pas par une rentré de
trésorerie, comment par exemple les reprises de provisions, les reprises d’amortissement ou les quotes-part des
subventions d’investissement virées au compte de résultat.
Précisions sur les charges calculées : à l’inverse, il s’agit de toutes les charges comptabilisées qui ne se traduisent
pas par une sortie de trésorerie, comme par exemple les provisions et les dotations aux amortissements.
B. Calcul de la capacité d’autofinancement à partie de l’EBE
Capacité d’autofinancement (CAF) = Excédent brut d’exploitation + Produits encaissables – Charges
décaissables
Précisions sur les produits encaissés : il s’agit de tous les produits encaissés ou à encaisser situés en dehors du
calcul de l’excédent brut d’exploitation, comme les produits financiers, les produits exceptionnels…
Précisions sur les charges décaissées : à l’inverse, il s’agit de toutes les charges décaissées ou à décaisser situées
en dehors du calcul de l’excédent brut d’exploitation, comme par exemple les intérêts bancaires, les intérêts des
comptes courants d’associés, les pénalités et amendes…
Pour plus d’informations sur l’EBE : le calcul d’un EBE.
3. Interpréter le calcul de la capacité d’autofinancement
Le calcul de la capacité d’autofinancement vous permet de déterminer le montant de la trésorerie potentielle qui est
généré par l’entreprise dans le cadre de son activité.
Plusieurs ratios financiers sont calculés à partir de la capacité d’autofinancement :
• Dettes financières / Capacité d’autofinancement
Ce qui permet de calculer la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes financières. Idéalement, ce ratio appelé
capacité de remboursement d’une entreprise ne doit pas être supérieur à 2 ou 3.
• Capacité d’autofinancement / Chiffre d’affaires
Avec par exemple un ratio de 50%, cela nous indique que pour 100 euros de chiffre d’affaires, l’entreprise a
généré 50 euros de ressources internes pour assurer son financement.
