DETERMINANTS DE L’INFLATION : CAS DU MAROC
Chapitre 1 : aperçu historique des théories économiques
Section 1 : l’analyse classique de l’inflation
1 : La théorie quantitative de la monnaie (I. Fisher)
1.1 : introduction
Irving Fisher (1867 - 1947) mathématicien et économistes américains, il s'est intéressé
principalement à la micro-économique du consommateur, à la théorie du taux d'intérêt
et à la monnaie. L’origine du plan proposé par I. Fisher se situe dans l'analyse des limites
et insuffisances de la réforme de la banque d'Angleterre en 1844 et des théories de
l'école de la circulation pour éviter les crises bancaires et stabiliser le système monétaire.
Irving Fisher va procéder à une formalisation et une actualisation de la « vieille théorie
quantitative de la monnaie » (selon sa propre expérience), mais sont en rechargées les
caractéristiques essentielles.
1.2 : Les hypothèses
Fisher a tiré une relation de causalité entre la monnaie et prix. Pour cela il lui est
nécessaire de poser trois hypothèses primordiales :
- Supposons que la vitesse de circulation de la monnaie soit relativement stable.
-Supposons aussi que le niveau des prix ne puisse pas baisser rapidement à court terme.
- supposons que La production effective est égale à la production de plein emploi (toutes
les ressources sont employées)
1.3 : L 'analyse
Ainsi s’appelle la théorie selon laquelle la valeur de la monnaie varie en proportion
inverse de sa quantité, toutes autres choses restant égales. Puisque les prix des autres
biens sont exprimés en monnaie, la valeur de la monnaie n’est rien d’autre que l’inverse
du niveau général des prix. Comme nous avons pu nous en rendre compte, cette théorie
est l’une des plus anciennes de la science économique. Elle avait déjà été exposée par le
mercantiliste Locke en 1692. Cantillon, Hume, Ricardo et Mill en furent des hérauts.
Toutefois, c’est dans l’ouvrage d’Irving Fisher, « The Purchasing Power of Money », paru
en 1911, que cette théorie sera exposée et argumentée le plus systématiquement. L’idée
géniale de Fisher fut de la résumer dans une équation simple, à partir de laquelle il est
possible de visualiser les rapports entre les différentes variables. Cette équation,
devenue l’une des plus connues de la science économique, Fisher la baptise équation de
l’échange. La version de base de cette équation est :
M.V = p1.Q1 + p2.Q2 + … + [Link]
Le membre de droite somme toutes les transactions individuelles de la période
considérée, chacune valant la multiplication d’une quantité par un prix unitaire.
A gauche, on a :
• M est la masse monétaire en circulation (moyenne pendant la période considérée)
• V est la vitesse de circulation de la monnaie
Le membre de gauche s’attache à la monnaie qui circule en sens inverse des biens. Vu la
définition de M et celle de V, il est la somme des paiements monétaires effectués.
L’équation des échanges affirme cette évidence qu’est l’égalité entre la monnaie payée
et la valeur des biens achetés.
Fisher préfère l’équation de l’échange sous cette forme simplifiée, « where P is a
weighted average of all the p’s and T the sum of all the Q’s »
M.V = P.T
• P signifie le niveau général des prix
