Plan du travail :
I. Fondement et dfinition du risque :
1) Dfinition du risque
2) Les facteurs du risque
II. Le pourquoi du risque bancaire ?
III. Typologie des risques bancaires :
1) Le risque systmique.
2) Le risque de crdit ou le risque de contrepartie :
a) Risque clientle
b) Risque pays
3) Le risque de march :
a) Risque de taux intrt
b) Risque de change
c) Risque des cours des actions
4) Le risque de liquidit.
a) Risque interbancaire
5) Le risque oprationnel.
0
I. Fondements et dfinition du risque
Le risque est un concept auquel se sont intresses lensemble des
thories conomiques et financires. Chacune dentre elles a une
approche et une dfinition diffrente 1. En conomie plusieurs approches et
dfinitions existent savoir celles qui manent de la sphre des
assurances, des banques, des institutions non financires.
Nous essayons de prsenter dans un premier temps les fondements
du risque et quelques dfinitions pertinentes, savoir celle de Knight F.
(1921) et celle de Holton G.A. (2004). Dans un second temps nous allons
aborder le principe dvaluation de risque en finance.
Les fondements thoriques du risque :
Les avances de lhumanit nauraient pu se faire sans prise de
risque un moment donn. La survie de lhumanit a toujours t
question de prise de risque. Pour une grande partie de notre histoire le
gain et la survie ncessitaient une prise de risque conomique et mme
physique.
On peut observer cette relation dans lhistoire, le risque peut agir sur
notre destin de plusieurs faons ; le risque peut tre une finalit, une fin
accompagne dune rcompense, dun gain ; ou dun autre ct, il peut
tre un dpart, une motivation qui nous pousse aller de lavant.
Suivant ce raisonnement on peut expliquer limpact du risque sur
lindividu selon deux manires :
- Le risque et la rcompense 2:
La prise de risque peut tre gnratrice de grandes rcompenses si elle
est base sur un bon arbitrage entre le risque et la quantit de risque
quon peut supporter. On rencontre souvent cette situation dans lhistoire ;
la dcouverte et lexploration de lAmrique, le commerce mondial sont
des exemples de cette relation risque rcompense. Les explorateurs et
les marins risquaient normment en saventurant dans lincertain mais
finalement cette prise de risque a conduit des rcompenses
importantes.
1
Damodaran A., Strategic Risk Taking: A Framework of Risk Management, Wharton School Publishing &
Pearson Education, 2008, p6.
2
Damodaran A., idem, p7.
1
- Le risque et linnovation 3:
Le risque peut tre source dinnovation ; cest grce au risque que les
premires assurances ont vue le jour (Lloyds en Angleterre) 4. Linnovation
rcente de nouveaux instruments financiers (produits drivs) est elle
aussi due la prsence de risque sur les marchs financiers. Ces
instruments ont permis la couverture et lexploitation du risque. Plusieurs
autres exemples observs dans lhistoire dmontrent lexistence dune
relation de causalit entre le risque et linnovation.
1. Dfinition du risque :
Jamais on na t consensuel autour dune dfinition du risque, les
premiers dbats taient domins par deux interprtations du risque :
Linterprtation objective de la probabilit, qui considre quelle est
relle et quantifiable en suivant une certaine logique et analyse
statistique, et quelle est intrinsque lvnement5.
Linterprtation subjective de la probabilit, dfendue par Savage L.
(1954), Finette B. (1973) et dautres ; ils considrent que Probability
does not exist 6; la probabilit nest quune croyance, une conception
humaine de lincertain et nest en aucun cas une composante inhrente de
lvnement7.
La dfinition la plus connue du risque reste celle de Knight F. : il
dfinit le risque comme tant une incertitude quantifiable sur laquelle on
dispose dassez dinformations pour mesurer sa probabilit ; il distingue
entre risque et incertitude, le risque tant une probabilit objective tandis
que lincertitude est une probabilit subjective. Une probabilit statistique
prsente une incertitude mesurable et les opinions reprsentent une
incertitude non mesurable8.
Holton G.A. dit que le risque est compos de deux ingrdients 9:
Exposition : limportance que prsentent les consquences du risque
pour la personne.
Incertitude : ignorance de ce qui va arriver.
Il conclut que Risk, then, is exposure to a proposition to which one is
uncertain 10.
3
Damodaran A., Strategic Risk Taking: A Framework of Risk Management, Wharton School Publishing &
Pearson Education, 2008, p7.
4
Damodaran A., idem, p8.
5
Holton G.A., Defining Risk, Financial Analysts Journal, November/December 2004, p19.
6
De Finetti B., Theory of Probability , Lodon, John Wilen & Sons, 1975. Repris de larticle deHolton G.A.,
Defining Risk, Financial Analysts Journal, November/December 2004, p19.
7
Holton G.A., idem, p19.
8
Holton G.A., Defining Risk, Financial Analysts Journal, November/December 2004, p20.
9
Holton G.A., idem, p22.
10
Holton G.A., idem, p22.
2
La dfinition du risque est influence par les diffrentes disciplines o il
est confront. Le risque est alors interprt et peru selon plusieurs
approches 11:
Risque et probabilit : le risque est dfinit comme tant juste la
probabilit doccurrence dun vnement ; une dfinition plus pousse
inclut lintensit des consquences de lvnement.
Risque et menace : le risque est un vnement trs probable avec
assez dinformations pour calculer sa probabilit et lampleur de ses
consquences. Une menace par contre, est un vnement trs peu
probable mais avec de graves consquences ngatives et
limpossibilit de le quantifier et de mesurer sa probabilit.
Rsultat ngatif et tous les rsultats : gnralement la dfinition du
risque est concentre sur les scnarios ngatifs, une dfinition plus
large prend en compte les rsultats ngatifs mais aussi positifs.
Le risque en finance :
En finance le risque est dfinit en terme de volatilit des revenus.
Deux lments le dterminent; lintensit de la perte et la frquence
doccurrence de celle ci12. Le risque ne dpend pas seulement de la taille
de la perte mais aussi de la possibilit doccurrence de celle-ci.
Il faut distinguer entre une perte anticipe, qui ne reprsente pas un
risque puisque sa ralisation est certaine, et une perte imprvisible 13, qui
correspond au risque puisque les deux ingrdients exposition et
incertitude (dfinition du risque de Holton G.) sont disponibles.
14
2. Les facteurs de risque :
Lanalyse des risques commence par la dtermination des facteurs
responsables de la volatilit des revenus dun actif ou dun portefeuille.
Derrire un risque il existe un facteur ou plusieurs qui sont source de
volatilit des rendements.
Quand les conditions de march sont extrmes il se peut que des
corrlations entres les diffrents facteurs se manifestent rendant lanalyse
et la comprhension du risque trs complexes.
Donc le risque est une perte imprvisible due un changement
brusque dans les facteurs de risque, qui agissent dfavorablement sur les
revenus, de manire isole ou corrle.
11
Damodaran A., iStrategic Risk Taking: A Framework of Risk Management, Wharton School Publishing &
Pearson Education, p6.
12
Vernimmen P., Finance dentreprise , 6d Dalloz, 2005, p1049 p1050.
13
Crouchy M. & Galais D. & Mark R., The Essentials of Risk Management, McGraw-Hill, 2005, p4 p5.
14
Crouchy M. & Galais D. & Mark R., idem, p6 p8.
3
I I . L e p o u rq u o i d u r i s q u e b a n c a i re ?
III. Ty p o l o g i e d e s r i s q u e s b a n c a i r e s :
Le risque comme nous lavons dfinit plus haut : la menace dun
vnement qui, sil survient, portera prjudice. Le risque est alors un
danger potentiel quon a une probabilit de subir dans une activit
donne. Pour une entreprise, cest lventualit dune nuisance qui
pourrait affecter le patrimoine ou le rsultat. Non voulue mais
partiellement prvisible, elle incite des comportements de protection, de
transfert et dassurance.15
Ce danger potentiel peut se manifester de plusieurs faons, de l
une cartographie des risques auxquels sont exposes les entreprises
simpose.
Dans cette section nous prsentons les principaux risques conomiques et
financiers quencourent les banques.
Classification des risques bancaires :
Les entreprises en gnral ou les institutions financires en
particulier, ont besoin dans leur gestion des risques, dune classification
dtaille. Premirement pour leur permettre de capter et recenser les
risques auxquels elles peuvent tre exposes, et deuximement pour
aider le personnel intervenant dans la gestion des risques (analystes et
dcideurs confondus) mieux comprendre la nature des risques et la
porte de chacun deux16.
15
Le Duff R., Encyclopdie de la gestion et du management , Dalloz, 1999, P1110.
16
Crouchy M. & Galais D. & Mark R., The Essentials of Risk Management, McGraw-Hill, 2005, p14 p16 et
p25.
4
Ci-dessous une classification gnrale des risques17 auxquels doit
faire face une entreprise :
1. le risque systmique :
Selon selvie cour de cousserguess le risque systmique est issu dune
discordance entre les comportements des intervenants au sein des
diffrents sous systmes et le mcanisme de rgulation qui provoque un
dsquilibre gnral et une grande ampleur.
Selon D. Plihon, le Risque systmique est la Possibilit que les difficults
rencontre par les acteurs ou un march financier dans un pays se
propagent lensemble du systme et entranent son effondrement
2. Le risque de crdit :
Tout crdit est une anticipation de recettes futures .Tout crdit
comporte le risque que lemprunteur ne respecte pas ses obligations de
remboursement. Le risque de contrepartie ou risque de crdit, est le
premier des risques auquel est confront un tablissement financier. Cest
un risque qui est inhrent lactivit dintermdiation traditionnelle.
Dfinition :
Selon Sylvie de Coussergues une perte totale ou partielle de la
crance et des revenus qui sy attachent .
Au sens troit : Selon [Link] le risque de contrepartie dsigne le
risque de dfaut des clients, c'est--dire, le risque des pertes
conscutives au dfaut d'un emprunteur face ses obligations .
Au sens large : Le risque de contrepartie dsigne le risque dgradation
de la situation financire d'un emprunteur.
Il est d la dfaillance possible des agents avec lesquels elles se sont
engages et qui constituent les contreparties. Une telle dfaillance peut se
traduire par le non remboursement de crdits par des emprunteurs privs
nationaux en difficult ou par le non transfert du remboursement des
crdits accords en devises des non rsidents.
L'exposition au risque de crdit est mesure par les montants
susceptibles d'tre perdus en cas de dfaut :
-Pour les oprations de bilan, le dfaut de contrepartie conduit une perte
du capital de l'opration et la perte des intrts dus la rmunration
des prts.
17
Crouchy M. & Galais D. & Mark R., idem, 2005, p26.
5
-Pour les oprations de hors bilan, le risque reprsente de cots estims
du remplacement de la garantie prcdemment obtenue par les lignes de
hors bilan.
Les diffrents types de risque du crdit :
a) Le risque pays :
Compte tenu de linternationalisation des oprations bancaires, une
composante importante du risque de crdit est le risque-pays.
Le risque pays est li la probabilit de non-paiement des crances par
des dbiteurs rsidents ltranger. Ce type de crdit prend deux formes :
-Risque souverain ou politique: il se traduit par une dfaillance dun Etat
vis--vis de sa dette aussi bien intrieure qu extrieure. Il est la
consquence de linstabilit politique dun Etat
-Risque conomique : lorsquun Etat constate quil na pas assez de
devises pour ses propres besoins, il impose un ordre des restrictions leur
transfert et impose un ordre dans le remboursement, de mme , elle
interdit la conversion de monnaie locale en devise .
Le risque politique et le risque conomique sont lis : linstabilit politique
se rpercute sur la situation conomique et financire, ce qui provoque
une crise conomique qui accentue linstabilit politique.
Le risque-pays sest renforc sous leffet de la libralisation, de
linternationalisation des conomies.
b) Le risque clientle :
Peut tre dfini comme le risque encouru lors de la dfaillance dune
entreprise ou dun particulier. Ce risque est le rsultat soit dune
insolvabilit de lemprunteur (aspect externe), soit de la faon dont la
banque organise la fonction de distribution de crdit (aspect interne):
Aspect externe : Linsolvabilit de lemprunteur peut dcouler de
loccurrence de 3 classes de risques
Le risque gnral : linsolvabilit dcoule de facteurs externes issus
de la situation politique ou conomique
Le risque professionnel : conjoncture dun secteur dactivit
Le risque propre lemprunteur : le comportement de
lemprunteur peut tre lorigine de non-remboursement de la
crance.
Aspect interne : La politique de crdit dcide par la Direction Gnrale
de la banque.
3. Le risque de march :
Dfinition :
6
Le risque de march est le risque de perte qui peut rsulter des
fluctuations des prix des instruments financiers qui composent un
portefeuille.
Le risque peut porter sur le cours des actions, les taux d'intrts, les taux
de change, les cours de matires premires, etc.
On distingue gnralement trois types de risques de march :
Le risque de taux dintrt
Le risque de change
Le risque de variation de cours
a) Le risque de taux dintrt :
Le risque de taux d'intrt est le risque que fait courir au porteur d'une
crance ou d'une dette taux fixe ou variable ; l'volution des taux entre
la date de l'engagement et la date du rglement.
b) Le risque de change :
Le risque de change est le risque li la variation du cours d'une devise,
par rapport la monnaie de rfrence utilise par une entreprise ou un
tablissement bancaire, entre la date de l'engagement et la date du
rglement financier.
c) Le risque de variation de cours:
Le risque de variations de cours qui est un risque de prix sur la position
dtenue sur un actif financier dtermin, risque de lvolution ultrieure
des cours de bourse pour les actions.
4. Le risque de liquidit :
Pour la banque ce le fait de ne pas pouvoir faire face un moment
donn ses engagements en mobilisant ses actifs.
Il se manifeste rarement et se traduit par linsolvabilit de la banque :
Impossibilit de rpondre un retrait massif despces
Course aux dpts
Ce risque dpend troitement du jugement port par les dposants
sur la solvabilit de la banque. Quand la valeur actualise des actifs est
perue comme infrieure celles des engagements, les dtenteurs de
crances vue se prcipitent (Bank run) pour retirer leurs fonds,
7
persuads que seuls les premiers arrivs seront servis, prcipitant ou
poussant ainsi la banque tre insolvable vis--vis de ces cranciers.
5. Le risque oprationnel :
Dfinition :
Selon le comit de Ble cest un risque de pertes pouvant rsulter de
procdures internes inadquates ou non appliques, des personnes, des
systmes ou d'vnements externes . Il na t question de le traiter sur
le plan rglementaire quen 2004 avec les accords de Ble II. Daprs une
base de donnes de lassociation ORX (Operational Risk eXchange
Association, Operational Risk Report, 2009) contenant des informations
sur 52 banques internationales, les pertes lies au risque oprationnel
slveraient, pour ce pool de banque uniquement, plus de 46 milliards
dEuros pendant la priode 2002-2009. Ces types dvnements donnent
tout son sens la ncessit dun travail comme le notre.
Les diffrents types de risque du crdit :
Selon la classification la plus simple nous pouvons distinguer le risque
oprationnel interne et le risque oprationnel externe ce pendant
exceptionnellement le second peut parfois engendrer le premier.
a) Le risque oprationnel interne
Peut se dcomposer aussi en :
Risque de dfaillance de personne :
Ce risque peut subvenir suite au non respect des normes et
rglementations de linstitution. Tel :
Risque de fraude :
La fraude, l'escroquerie, les prts des comparses ne sont pas
ngliger puisqu'ils seraient la cause premire dans la faillite de la majorit
des banques amricaines. Bien entendu ces risques ne peuvent tre
identifis et sont la plupart du temps constats ex-post.
Risque opratoire : Le risque opratoire provient d'une male gestion ou
inefficace des ressources et emplois de la banque. Des vnements tels
que celui de la Socit Gnrale et son trader Jrme Kerviel (qui a
manqu de faire partir en faillite la banque malgr quelle avait mis en
place un dispositif de gestion du risque oprationnel),
8
Risque de processus
Ce sont des pertes rsultantes dun problme dans le traitement dune
transaction ou dans la gestion de processus ou des relations avec les
contreparties commerciales et fournisseurs. Ces pertes peuvent tre li
la saisie, excution et suivi des transactions (problme de communication,
erreur dans la saisie, le suivi ou le chargement ; non-respect du dlais ou
dobligations ; erreur de manipulation du modle/systme) ; surveillance
et notification financire ; admission et documentation clientle (absence
dautorisation/renonciations clientles, documents juridiques
absents/incomplets), gestion des comptes clientles (accs non autoriss
aux comptes, donnes clients incorrects, actifs clients perdus ou
endommags par ngligence.)
Risque de technologie
Un autre dfi auquel les banques sont confrontes est constitu par la
technologie. Une banque importante peut trs bien consacrer
annuellement des sommes colossales l'achat d'ordinateurs et d'autres
systmes technologiques, mais cette dmarche comporte invitablement
des risques considrables. Le premier de ceux-ci est li la question de
savoir si le systme fonctionnera et remplira la fonction pour laquelle il a
t conu. Jusqu' prsent, les banques ne s'en sont pas trop mal tires
cet gard, leur succs tant li au soin apport l'tude des installations
mises en place. Il existe d'autres risques. Le service demeurera-t-il
technologiquement avanc pendant une priode de temps importante ou
sera-t-il dmod en quelques jours, quelques semaines ou quelques
mois ? Le systme est-il en harmonie avec les autres systmes et objectifs
des banques, dont l'importance stratgique pourrait ventuellement tre
plus grande ? Le dveloppement de nouveaux instruments,
l'informatisation rapide des oprations apparaissent comme des sources
de risques non ngligeables. Le risque peut d'une pan provenir de
structures inadquates et d'omissions ou d'erreurs d'oprateurs, d'autre
part, d'abus et actions malhonntes des clients ou agents trangers la
banque.
b) Le risque externe :
Se dcompose quant lui en :
Le risque environnemental est un risque qui cause des dommages aux
actifs corporels en les dtruisant suite a des catastrophes naturelles ou
dautres sinistres tels que lincendie ;linondation, sismeet des pertes
humaines dues a des causes externes tel que le terrorisme ou le
vandalisme.
9
Le risque juridique est celui li a un changement des rglementations ou
des lois qui rgit les activits bancaires.
Les fraudes qui manent de lextrieur sont ceux lis au [Link] peuvent
subvenir grce la contrefaon, la falsification des papiers (chques),
dommages dus au piratages informatiques ou vol dinformations
10
