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IE Cap 29

El documento describe los tipos de cambio, incluyendo el nominal, fijo, flotante y administrado, así como su funcionamiento en el mercado de divisas. Se explica cómo la oferta y demanda de divisas afectan la apreciación y depreciación de las monedas, y se analiza el impacto del tipo de cambio real en las exportaciones netas y el empleo. Además, se menciona la relación entre tipos de interés, tipos de cambio y el PIB en una economía abierta.

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El documento describe los tipos de cambio, incluyendo el nominal, fijo, flotante y administrado, así como su funcionamiento en el mercado de divisas. Se explica cómo la oferta y demanda de divisas afectan la apreciación y depreciación de las monedas, y se analiza el impacto del tipo de cambio real en las exportaciones netas y el empleo. Además, se menciona la relación entre tipos de interés, tipos de cambio y el PIB en una economía abierta.

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U.

23 Los tipos de cambio


Tipos de cambio
 El tipo de cambio nominal es el precio al que una
moneda puede cambiarse por otra.
Los sistemas de tipo de cambio
 Tipo de cambio fijo: valor de una moneda es
fijado al valor de otra moneda, al valor promedio de
una selección de monedas o al valor de algún otro
producto, como el oro.

 Tipo de cambio flotante: régimen de tipo de


cambio en el que el valor de una moneda se puede
determinar únicamente por la demanda y la oferta
de la moneda en el mercado de divisas.

 Tipo de cambio administrado: regímenes


cambiarios en los que se permite que la moneda
flote, pero con algún grado de interferencia del
gobierno.
Tipos de cambio flexibles, regulados y fijos
Mercado de divisas
El mercado de divisas es el mercado
financiero mundial en el que se intercambian
monedas y se determinan los tipos de cambio
nominales.

 Oferta de divisas: Exportadores, turistas que


llegan a nuestro país, inversores extranjeros.

 Demanda de divisas: Importadores, residentes


nacionales que vacacionen o quieran invertir en
el exterior.
El mercado de divisas con tipo de cambio flexible
Apreciación/depreciación de una moneda
Mercado de divisas después de un desplazamiento de la
curva de demanda de dólares hacia la derecha

El dólar se aprecia con respecto al yuan


Para sostener un
Mercado
dólar
de divisas con un tipo de cambio fijo que
sobrevalora (o
sobrevalorado el dólar con respecto al yuan
un yuan
infravalorado),
las autoridades
chinas tendrían
que absorber el
exceso
de oferta de
dólares
comprándolos a
cambio de
yuanes.

EL BANCO
CENTRAL
IMPRIME
MONEDA
NACIONAL
PARA
Mercado de divisas con un tipo de cambio fijo que
infravalora el dólar con respecto al peso
Para apoyar un
dólar
infravalorado, que
equivale a decir un
peso
sobrevalorado,
el Gobierno
mexicano necesita
ofrecer
dólares para
comprar pesos.

EL BANCO
CENTRAL
PIERDE
RESERVAS
PARA
El tipo de cambio real y las exportaciones
Tipo de cambio real
TCR = TCN x IPC (ext)
IPC(arg)

11
Tipo de cambio real (E) y exportaciones netas

Cuando
el tipo de
cambio real
está por
encima de E*,
las
exportaciones
netas son
negativas
(déficit
comercial) y,
cuando está
por debajo de
E*, son
positivas
(superávit
comercial).
PIB en una economía abierta
Y=C+I+G+X−M

Una disminución de las exportaciones netas


reduce la demanda de
bienes y servicios ofrecidos por ciertos fabricantes
nacionales, lo cual disminuye la demanda de mano
de obra. Con rigidez salarial a la baja, la menor
demanda de mano de obra se traduce en desempleo.

Tipos de interés, tipos de cambio y exportaciones


netas

El costo de los tipos de cambio fijos


Disminución del empleo cuando se aprecia
el tipo de cambio real
MUCHAS
GRACIAS!

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