RECURSOS
MATERIALES Y
FINANCIEROS II
Presentación como Requisito para Optar al Título de Licenciada en Administración
Mención Recursos Materiales y Financieros
Presentado por:
Ysela Vegas V- 10.625.420
Yasmira Ramìrez V- 10.625.420
Gabriela Gòmez V-
Liz Venezuela V-
Neribe Ruiz V-
El Factor de Interés y las
Decisiones de Inversión
Interés en las Decisiones Financieras
El interés como costo del dinero en el tiempo y su importancia fundamental en las
finanzas.
Componentes Básicos
del Interés
Definición de interés: es el precio que se paga por el
uso de capital ajeno durante un período determinado
Puntos clave:
• Capital Principal: La cantidad original de dinero
prestada o invertida
• Tasa de Interés: El porcentaje del capital principal
que se paga o se gana en un período de tiempo
• Período de Tiempo: La duración durante la cual el
capital es prestado o invertido
Tipos de Interés (Interés Simple)
Se calcula únicamente sobre el capital principal inicial. El interés
ganado o pagado no se suma al principal para cálculos futuros
• Definición, fórmula (I=P×r×t).
Formula:
Donde :
I = Interés,
P = Principal,
r = Tasa,
t = Tiempo
Ejemplo de Interés
Simple
• Problema: Depósito de Bs 1.000,00 al 5%
anual durante 3 años.
• Cálculo y respuesta.
Fórmula de Interés Simple:
I=P⋅r⋅t
P= Bs 1,000
Calcular el monto total al final
r= 5% = 0.05 (recuerda dividir el (M): El monto total es el capital
porcentaje entre 100 para usarlo inicial más el interés ganado.
en la fórmula)
M=P+I
t= 3 años
M=Bs 1,000+
I= Bs 1,000*0.05*⋅3 150
I=Bs 150 M=Bs1.150
Tipos de Interés (Interés
Compuesto)
Se calcula sobre el capital principal y también sobre el interés acumulado de períodos
anteriores. Esto significa que el interés "gana interés" sobre sí mismo
A = Monto final (capital final acumulado después de 't' años,
incluyendo los intereses).
Definición, fórmula
P = Capital inicial (el monto principal, la inversión inicial o el
A=P(1+n)n*t préstamo inicial).
r
r = Tasa de interés anual nominal (expresada en decimal, es decir, si
es 5%, se usa 0.05).
n = Número de veces que el interés se capitaliza (o se compone) por
año.
t = Número de años que el dinero se invierte o se presta.
Ejemplo de Interés
Compuesto
• Problema: Depósito de Bs 1.000,00 al 5% anual, capitalizado
Año 1:
anualmente, durante 3 años.
1.000×1.05=1050
• Cálculo y respuesta.
Interés ganado en el Año 1: 1050 −1.000 = $50
Identificar las Aplicar la fórmula Nuevo capital para el Año 2: 1050
variables
1,000 (Capital inicial) A=P(1+n/r)n*t Año 2:
1.050×1.05=1.102.50
5 (Tasa de interés anual, 5% Interés ganado en el Año 2: 1.102.50−1.050= Bs. 52.50
sado como decimal) A=1000(1+0.05/1)1×3
Nuevo capital para el Año 3: 1.102.50
Año 3:
Capitalización anual)
A=1000(1+0.05)3 1.102.50×1.05=1.157.63
Interés ganado en el Año 3: 1.157.63−1102.50= Bs. 55.13
Número de años) Capital final después de 3 años: 1.157.63
A=1000(1.05)3
Calcular el interés total ganado
Interés total ganado = Capital Final - Capital Inicial
Interés total ganado = 1.157.63−1.000=Bs. 157.63
El Valor del Dinero en el Tiempo
Este principio financiero establece que un Bolivar o dólar hoy vale más que un
Bolivar o dólar en el futuro.
• Costo de Oportunidad: El dinero disponible hoy puede invertirse para generar
rendimientos.
• Inflación: El poder adquisitivo del dinero tiende a disminuir con el tiempo
debido al aumento de los precios.
• Riesgo. Existe un riesgo inherente de no recibir el dinero en el futuro.
Valor Actual vs Valor
Presente
Definición de Valor Actual Valor Presente (VP).
En la mayoría de los contextos financieros y de Es el valor actual de una cantidad de dinero que
inversión, el término "Valor Actual" se utiliza se recibirá o pagará en el futuro. Es la cantidad de
como sinónimo de "Valor Presente". Se refiere dinero que habría que invertir hoy, a una
a la traducción de un valor futuro a un valor determinada tasa de interés, para obtener esa
equivalente en el momento presente. cantidad futura.
Donde:
Formula VP = Valor Presente (o Valor Actual)
VP= FV VF = Valor Futuro (la cantidad de dinero
(1+r)n que se espera recibir o pagar en el futuro)
r = Tasa de descuento (o tasa de interés
anual, expresada en decimal)
n = Número de períodos (años, meses,
etc.) hasta que se reciba o pague el VF.
Técnicas de Presupuesto de
Capital
Proceso de planificar y gestionar las inversiones a largo plazo de una empresa.
Aplicaciones en:
Inversiones Presupuesto de Capital
Suelen ser significativas en Es el proceso de evaluación, selección y
monto y tienen un impacto seguimiento de inversiones en activos fijos a
duradero en la capacidad de la largo plazo, como maquinaria, edificios,
empresa para generar ingresos y nuevas líneas de productos o proyectos de
su valor a largo plazo expansión
Métodos No Descontados
(Tradicionales)
Estos métodos son más sencillos de calcular, pero tienen la
limitación de no considerar el valor del dinero en el tiempo.
Definición: Cálculo: Criterio de
Ventajas Desventajas:
Se suman los Decisión:
Es el tiempo Sencillo de No considera el
flujos de Se prefiere el
que tarda un entender y valor del dinero
efectivo proyecto con el
proyecto en calcular. Útil como en el tiempo.
anuales periodo de
generar flujos medida de liquidez Ignora los flujos
esperados recuperación más
de efectivo y riesgo (proyectos de efectivo que
hasta que la corto. Si la empresa
suficientes que recuperan su ocurren después
suma sea igual establece un periodo
para inversión más del periodo de
o superior a la de recuperación
recuperar la rápido suelen ser recuperación. No
inversión máximo, solo se
inversión menos riesgosos). mide la
inicial. aceptan los
rentabilidad total
inicial. proyectos que lo
del proyecto.
cumplen.
Métodos Descontados (Modernos)
Estos métodos son superiores porque incorporan el concepto del valor
del dinero en el tiempo, descontando los flujos de efectivo futuros a
su valor presente.
• Valor Presente Neto (VPN):
• Definición: Es la diferencia entre el valor presente de
los flujos de efectivo futuros netos (entradas menos
salidas, excluyendo la inversión inicial) de un proyecto
y el monto de la inversión inicial. Utiliza una tasa de
descuento (generalmente el costo de capital de la
empresa).
Formula:
• (VPN=t=1∑n(1+r)tFCt−Inversion Inicial)
(Donde FCt = Flujo de efectivo en el período t,
r = Tasa de descuento,
n = Número de períodos).
Otras Técnicas Descontadas
• Tasa Interna de Retorno (TIR): es la tasa de rendimiento
esperada del proyecto.
Ecuación: 0=∑t=1n(1+TIR)tFCt− Inversión Inicial
Ventajas y Desventajas.
• Índice de Rentabilidad (IR): Es la relación entre el valor
presente de los flujos de efectivo futuros de un proyecto y la
inversión inicial.
IR=Inversión Inicial Valor Presente de Flujos de Efectivo Futuros
Ventajas y Desventajas.
Evaluación de Proyectos y Análisis
de Riesgo
Pasos clave en la evaluación de proyectos:
1. Identificación y Generación de Oportunidades
2. Además las estimación de los Flujos de Efectivo Relevantes
3. Determinación de la Tasa de Descuento (Costo de Capital)
4. Aplicación de las Técnicas de Evaluación
5. Análisis de Riesgo y Sensibilidad
6. Toma de Decisiones y Criterios de Selección
7. Implementación y Post-Auditoría.
Inversiones en Condiciones de
Incertidumbre
Son aquellas donde los posibles resultados de una inversión y sus probabilidades de
ocurrencia son desconocidos o no pueden ser determinados con precisión
Características:
• Falta de Información Completa Técnicas para Abordar la
• Imposibilidad de Asignar Probabilidades Incertidumbre en la Evaluación de
• Ambientes Cambiantes y Complejos Proyectos
• Decisiones No Estructuradas. 1. Análisis de Sensibilidad
2. Análisis de Escenarios
El Impacto de la Incertidumbre 3. Simulación Monte Carlo (Análisis
en las Decisiones de Inversión de Simulación):
• Aumento del Riesgo Percibido 4. Árboles de Decisión
• Dificultad en la Estimación de 5. Opciones Reales
Flujos de Efectivo 6. Reducción del Periodo de
• Mayor Volatilidad Recuperación o Aumento de la Tasa
• Parálisis de la Decisión de Descuento
Fuentes de Financiamiento a
Largo Plazo
Financiamiento Interno:
Utilidades Retenidas y Financiamiento Externo:
Depreciación. Deuda (préstamos, bonos)
y Capital (acciones).
Acciones Comunes vs. Preferentes
Característica Acciones Comunes Acciones Preferentes
Derecho a Voto Sí (generalmente un voto por acción) No (generalmente)
Fijos, prioritarios sobre las comunes
Variables, no garantizados, dependen
Dividendos a menudo acumulativos. Primeros e
de la rentabilidad. Últimos en cobrar.
cobrar
Preferencia sobre las comunes,
Prioridad en Liquidación Últimos en recibir pago (residual)
después de los acreedores
Alto, por apreciación del capital y Limitado, principalmente por
Potencial de Ganancia
dividendos crecientes. dividendos fijos; menor apreciación
Menor que las comunes, mayor que
Riesgo para el Inversor Más alto
la deuda
Busca crecimiento, participación, Busca ingresos estables, menor
Tipo de Inversor
riesgo volatilidad, seguridad.
Deducibilidad Impuestos (Empresa) No deducibles No deducibles
Estructura Financiera y
Estructura Financiera: Apalancamiento
Se refiere específicamente a la proporción de deuda a
largo plazo (préstamos bancarios, bonos) y capital (acciones comunes, acciones
preferentes, utilidades retenidas) que una empresa emplea para financiar sus
activos
Balance entre Deuda y Capital e Importancia
Apalancamiento Financiero: El apalancamiento financiero
es el uso de fondos con costo fijo (principalmente deuda) con
la esperanza de aumentar el rendimiento por acción de los
accionistas comunes.
Uso, y la medición del Grado de Apalancamiento Financiero
(GAF).
Conclusión y Cierre
• Resumen de los puntos clave.
• Importancia de entender estos
conceptos para la toma de decisiones
financieras racionales y la creación de
valor.
Muchas
Gracias
