Microfinanzas

Escuela Profesional de Economía

Semestre 2025 - I
Marzo 2025
“No pongas tu interés
en el dinero, pero pon
tu dinero al interés”.

Oliver W. Holmes.
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Microfinanzas
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Microfinanzas

Microfinanzas - Concepto
Las microfinanzas son el conjunto de servicios de
tipo financiero dirigidos a grupos de población
caracterizados por atravesar situaciones adversas
desde el punto de vista económico. Esto engloba
a individuos de escasos recursos, pequeñas
empresas, trabajadores autónomos e incluso en
riesgo de pobreza.
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Microfinanzas - Objetivo
El sentido principal de la creación y desarrollo de
los servicios de microfinanzas responde a la
necesidad por parte de las entidades
financieras de ofrecer sus servicios a aquellos
segmentos de población en circunstancias
económicamente más desfavorables y, por ello,
con más dificultades para acceder a ellos. Brinda
una opción viable para aquellas personas de
bajos recursos o empresas pequeñas que no
pueden obtener un crédito, cuentas de ahorro o
un seguro en los bancos, debido a que no cubren
los requisitos necesarios. Por ejemplo, experiencia
crediticia, aval, años de actividad, etc.
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Microfinanzas - Característica
Generalmente las microfinanzas se caracterizan
por centrarse en productos de poca cantidad de
dinero y perfectamente adecuados a las
necesidades de cada cliente. Por ello es común
que se produzcan por parte de las entidades
prestamistas evaluaciones previas o estudios de
viabilidad a la hora de emprender una de estas
acciones, buscando incentivar su mejoría
económica.
En ese sentido, la evolución de los productos
propios de las microfinanzas es constante, debido
a los frecuentes cambios que experimenta la
sociedad y su adaptación a los cambios del
entorno económico.
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Microfinanzas - Importancia
A menudo este concepto financiero suele
relacionarse con otros ámbitos como el de la
economía sostenible y las políticas sociales de los
países en todo el mundo, especialmente, tras la
crisis financiera internacional y financiera que
atravesó el mundo hacia el 2008 - 2009.
Este tipo de prácticas ha adquirido especial
importancia en los últimos años, especialmente
en zonas menos desarrolladas y con claras
necesidades en términos de infraestructuras o
nivel de vida.
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Microfinanzas - Importancia
Según Stuart Rutherford, las personas de bajos
recursos acuden a las microfinanzas y los
servicios que ofrece para poder solventar las
siguientes necesidades:
• Necesidades básicas: Educación, construcción
de su vivienda, etc.
• Emergencias personales: Enfermedad,
desempleo, robo o perjuicio por un desastre
natural.
• Inversión: Capital de trabajo, renovación de
equipos, adquisición de activos, expandir hacia
otros mercados, etc.
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Microfinanzas - Ventajas
Las ventajas de las microfinanzas son:
 Fácil acceso a instrumentos financieros, tales
como los servicios ya mencionados.
 Una oportunidad accesible para aquellas
personas que buscan invertir en sus proyectos
para poder desarrollarse plenamente.
 Al proporcionar préstamos, las instituciones de
microfinanciación no piden colaterales o
garantías a cambio.
 Los procesos de apertura son sencillos y fáciles
de entender.
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Microfinanzas - Desventajas
Mientras, entre las desventajas se encuentran las
siguientes:
 Las tasas de interés de los microcréditos son
mucho más elevadas.
 El monto inicial que uno puede solicitar como
préstamo es muy poco y limitado.
 Las microfinanzas no son para todos. Si una
persona no pudiera llegar a pagar las tasas de
interés acordadas, su calificación crediticia se
vería afectada, negándole de forma
permanente la oportunidad de algún crédito en
el futuro.
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Decisiones Financieras Familia

Gran parte de los hogares está conformado por
familias. Las familias presentan variedad de
formas y tamaños. Por un lado se encuentran las
familias extendidas compuestas por varias
generaciones que viven bajo un mismo techo y
comparten sus recursos económicos, y por otra
están las personas que viven solas. Para las
finanzas esta discriminación no es relevante pues
estos grupos se consideran como familias.
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Decisiones Financieras Familia

Decisiones de consumo y ahorro: relacionado
a que parte de su ingreso deben destinar al
consumo actual y que parte debe ser destinada
para el consumo en el futuro.

Decisiones de inversión: relacionado con cómo

invertir el dinero ahorrado.
Decisiones de financiamiento: relacionado con
cómo y cuándo se debe emplear el dinero ajeno
para llevar a cabo planes de consumo e inversión.
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Decisiones Financieras Familia

Decisiones de administración de
riesgos: relacionado a cómo y en qué
condiciones las familias afrontan la incertidumbre
de las decisiones financieras.
El ahorro de la gente puede mantenerse en varias
formas (se puede mantener el ahorro en cuentas
bancarias, inversiones en bienes raíces, compra
de títulos valores, etc.). Independientemente del
tipo de forma que pueda adoptar el ahorro, este
constituye un activo, entendiéndose que un activo
es cualquier cosa que tenga valor económico.
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Decisiones Financieras Familia

Cuando la gente obtiene préstamos incurre en un
pasivo, o en otros términos tiene una deuda. La
riqueza, o valor neto, de una familia se mide por
el valor de sus activos menos sus pasivos.

Gran parte de los recursos de la sociedad

pertenecen a las familias, ya que éstas son
dueñas de las empresas (directa o a través de la
propiedad de acciones, pólizas de seguros, etc.) y
pagan los impuestos establecidos por el gobierno.
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Decisiones Financieras Empresa

Las empresas son entidades cuya función
primaria es producir bienes y servicios. Como las
familias, también las empresas presentan
multitud de formas y tamaños. En un extremo
encontramos los talleres pequeños, las tiendas y
los restaurantes que son propiedad de un
individuo o de una familia. En otro extremo están
las compañías gigantescas, como Mitsubishi o
General Motors, con miles de empleados y con
una cantidad aún mayor de propietarios.
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Decisiones Financieras Empresa

Para producir bienes o servicios todas las
compañías, tanto grandes como pequeñas,
necesitan capital. Se da el nombre de capital
físico a los edificios, maquinaria y otros insumos
intermedios que se utilizan en el proceso de
producción. Y se llama capital financiero a las
acciones, bonos y préstamos con que se financia
la adquisición del capital físico.
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Decisiones Financieras Empresa

La primera decisión que una compañía ha de
hacer es en que negocio desea entrar. A esto se le
conoce con el nombre de planeación estratégica.
Se trata fundamentalmente de un proceso
financiero de toma de decisiones, ya que requiere
evaluar los costos y beneficios distribuidos a lo
largo del tiempo.
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Decisiones Financieras Empresa

Una vez que la compañía haya decidido cuales
proyectos desea realizar, debe encontrar la
manera de financiarlos. A diferencia de las
decisiones relativas a la elaboración del
presupuesto de capital, la unidad de análisis en
las decisiones sobre la estructura de capital “no”
es el proyecto individual de inversión, si no la
totalidad de la empresa. En este tipo de
decisiones se comienza determinando un plan de
financiamiento factible para la empresa. Una vez
establecido, se abordará la cuestión de la mezcla
óptima de financiamiento.
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Decisiones Financieras Empresa

La estructura de capital de una empresa
determina entre quienes y en qué proporción se
distribuirán los flujos de efectivo futuros. Así, los
bonos prometen un pago fijo en efectivo,
mientras que las acciones pagan el valor residual
que queda después de pagar al resto de los
reclamantes. La estructura de capital también
determina en parte quien tendrá el control de la
compañía. En términos generales, los accionistas
lo ejercen gracias a su derecho de elegir el
consejo de administración.
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Sistema Financiero
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Sistema Financiero
Flujo de Fondos
Mercados Financieros
Formales

Unidades Mercados Unidades

Superávit Financieros Deficitaria
Semi Formales s

Mercados Financieros
Informales
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Mercado Financiero
El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o
sistema en el cual se compran y venden cualquier
activo financiero (títulos, valores, bonos, etc.); la
finalidad del mercado financiero es poner en
contacto ofertantes y demandantes de fondos, y
determinar los precios justos de los
diferentes activos financieros.

Los Mercados Financieros facilitan:

1.- El aumento del Capital.
2.- La Transferencia de Riesgo.
3.- El Comercio Internacional.
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Características Mercados Financieros

 Transparencia.- Posibilidad de obtener información
relativa al mercado de una forma fácil, barata y
rápida.
 Libertad.- No existencia de limitaciones de entrada
o salida de compradores y vendedores, respecto al
poder de negociar plazos y cantidades deseadas,
y en cuanto a la formación del precio.
 Profundidad.- Un mercado es profundo cuando
existen ordenes de compra y venta por encima y
por debajo del precio de equilibrio, es decir
existen curvas de oferta y demanda
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Características Mercados Financieros

 Amplitud.- Un mercado es amplio cuando las
ordenes de oferta y demanda a ambos lados del
precio de equilibrio existen una cuantía
significativa.
 Flexibilidad.- Un mercado es flexible cuando ante
cualquier variación en el precio de un activo, por
pequeña que esta sea, aparece rápidamente
nuevas ordenes de compra y venta
 La Banca Comercial
y las Operaciones
Activas, Pasivas y Neutras.
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Banca Comercial
El crecimiento del sistema financiero peruano, en los
últimos tiempos, ha implicado que la Banca
Comercial tenga una mayor especialización de las
actividades que realizan. De esta forma se han
alejado del modelo de banca tradicional, que consiste
en la intermediación de fondos entre ahorristas y
tomadores de créditos, para enfocarse en la provisión
de productos y servicios financieros especializados
que demandan una infraestructura financiera
particular.
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Banca Comercial
Dentro del grupo de bancos comerciales se
evidencian ciertas diferencias estructurales, cuya
valoración es relevante para fines de supervisión.

Se ha identificado cuatro grupos de la banca

comercial que se mantienen relativamente estables
en el tiempo: banca múltiple, banca retail o de
consumo, banca especializada y banca de inversión.
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Operaciones Activas
Todas aquellas que representan derechos de cobro
para la entidad que cede la liquidez.

El capital financiero operativo, los fondos para la

concesión de liquidez a los inversores, proviene,
como hemos visto, de los recursos ajenos que los
ahorradores constituyen en forma de depósitos.

Las entidades del sistema financiero cobran una tasa

de interés activa.
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Operaciones Activas
El activo del balance de una entidad bancaria
muestra en que se emplea el pasivo. Pues bien,
normalmente mas de la mitad de todo el activo son
derechos de crédito sobre clientes, que constituyen
las llamadas operaciones activas a corto, medio y
largo plazo, en una gran diversidad o clases de
operaciones. Además existen otros muchos activos
en menor cuantía, como depósitos del banco en otros
bancos, activos titulados como valores.
Operaciones Operaciones
Activas Activas Indirectas
Directas
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Operaciones Activas Directas

Son operaciones cuando la entidad financiera realiza
desembolso de dinero, por la cual cobra una tasa de
interés.
 Descuento de Efectos.
Descuento de facturas, letras y otros.
 Préstamos sin Garantía.
 Préstamos con Garantía Real:
Garantía Liquida. Garantía Prendaria.
Garantía Hipotecaria. Garantía Pignoraticia.
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Operaciones Activas Indirectas

Son operaciones cuando la entidad financiera
garantiza una operación mediante un valorado, por lo
cual cobra una comisión.
 Carta Fianza - Mercado Nacional
Cumplimiento de Contrato.
Cumplimiento de Pago.
Pago de Impuesto.
De Adelanto.
 Carta de Crédito - Mercado Internacional
Carta de Crédito de Exportación e Importación.
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Operaciones Pasivas
Las operaciones de pasivo son aquellas en las que
las entidades financieras, básicamente, se dedican a
la captación de recursos financieros, y a cambio, se
comprometen a pagar, generalmente en forma de
interés (tasa de interés pasiva), una rentabilidad a los
clientes, bien sean depositantes de dinero o bien de
activos financieros.
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Operaciones Pasivas
Cuenta de ahorro
Depósito a plazo
Pago planilla
Compensación Tiempo Servicio – CTS
Cuenta corriente
Deposito a plazo negociable
Otros
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Ingresos Financieros
Los ingresos financieros son variados pero, en
esencia, el negocio financiero, es el margen
financiero de las entidades, surge de la diferencia
entre los ingresos financieros de las operaciones de
activo menos el costo de los pasivos.
Consecuentemente los tipos de interés que la banca
aplica a las operaciones de activo son superiores a
los tipos con que remunera el pasivo.
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Ingresos Financieros
Los ingresos financieros se componen de:
 Tasa Efectiva Anual
 Comisiones
 Intereses Moratorios
 Intereses Compensatorios
 Penalidades
 Portes
 Seguros
 Cambio de Moneda
 Otros
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Los Principios Financieros

MONTO O
CANTIDAD
Inversión S/.;
US$ OPORTUNIDAD
Posibilidad de
Ganar

RIESGO
Posibilidad de
Perder
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Los Principios Financieros

LIQUIDEZ
Capacidad Pago Corto Plazo

SOLVENCIA
Capacidad Pago Largo
Plazo

RENTABILIDAD
Generación
Ganancia
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Objetivo Financiero
Todos se esfuerzan en usar su capital para que
produzca el máximo rendimiento posible.

MAXIMIZAR

VALOR = Riqueza de los Accionistas

= Valor de la Empresa
ACTUAL = Valor de las Acciones en el Mercado
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LA COVID 19 Y LA ECONOMIA
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LA COVID 19 Y LA ECONOMIA
En diciembre del 2019, en Wuhan, China, se
observó por primera vez un grupo inexplicable de
casos de neumonía que, hasta el día de hoy,
afecta a varios países a nivel mundial. Estos
fueron causados por el denominado Síndrome
Respiratorio Agudo Severo Coronavirus 2 (Sars-
COV-2), y la enfermedad que provoca este virus
se llama COVID-19. En el contexto actual, debido
a la masiva expansión del virus indicado, se hace
frente a una pandemia declarada por la
Organización Mundial de la Salud (OMS).
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LA COVID 19 Y LA ECONOMIA
El Perú ha sido uno de los países más afectados
por este virus, ya que, según el reporte
estadístico del Instituto Nacional de Salud y
Centro Nacional de Epidemiología, Prevención y
Control de Enfermedades, hasta el 31/08/2022, se
han confirmado 4 115 117 casos de COVID-19 y
215 877 muertos a nivel nacional, tasa de
letalidad 5.25%. En este marco, la OMS afirma
que alrededor del 80% de las personas que
adquirieron el virus superan la enfermedad sin
requerir tratamiento hospitalario; por lo cual, solo
un 20 % de personas con COVID-19 experimentan
un cuadro grave con dificultad para respirar.
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LA COVID 19 Y LA ECONOMIA
La rápida expansión de la COVID-19 provocó la
pérdida de cuantiosas vidas humanas, por ello,
diversas naciones optaron por aplicar medidas,
como el aislamiento social, para reducir el avance
de la enfermedad, aun a costa de poner en riesgo
la economía global. Estas medidas condujeron a
la reducción de las actividades productivas,
generando pérdidas en todos los sectores,
principalmente en aquellos más vulnerables.
Estas medidas restrictivas han generado un
impacto a nivel macroeconómico,
específicamente por la caída de las actividades
productivas, lo cual ha conducido a la
desaceleración económica.
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LA COVID 19 Y EL PBI - PERU

El PBI peruano cayó 11.12% al cierre del 2020, la
tasa más baja de las últimas tres décadas; de
acuerdo con el último informe técnico de
Producción Nacional de INEI. Asimismo, diciembre
2020 luego de nueve meses ‘en rojo’, se registró
una variación positiva: el PBI de diciembre creció
0.51% impulsado por seis sectores (Construcción,
Sector Financiero, Manufactura, Pesca,
Telecomunicaciones, y Administración Publica y
Defensa)
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LA COVID 19 Y EL PBI - PERU

La economía peruana cerró el 2021 con un
crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de
13,3 por ciento respecto al año 2020 y de 0,8 por
ciento respecto al 2019. La recuperación se
sustentó en la flexibilización de las medidas
sanitarias y el avance del proceso de vacunación,
factores que permitieron revertir el gran parte del
impacto negativo proveniente del cese de
actividades no esenciales en 2020.
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REACTIVA PERU
El Programa de Garantías del Gobierno Nacional
“Reactiva Perú”, creado mediante Decreto
Legislativo Nº 1455, y modificado mediante
Decreto Legislativo Nº 1457, es un programa sin
precedentes en nuestro país, que tuvo como
objetivo dar una respuesta rápida y efectiva a las
necesidades de liquidez que enfrentan las
empresas ante el impacto del COVID-19.
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REACTIVA PERU
Así, el Programa buscaba asegurar la continuidad
en la cadena de pagos, otorgando garantías a las
micro, pequeñas, medianas y grandes empresas a
fin de que puedan acceder a créditos de capital de
trabajo, y puedan cumplir de esta manera con sus
obligaciones de corto plazo con sus trabajadores y
proveedores de bienes y servicios.
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REACTIVA PERU
El Gobierno Nacional, a través del Ministerio de
Economía y Finanzas, garantiza los créditos
colocados por las Empresas del Sistema
Financiero (ESF). El programa se inició con S/
30,000 millones en garantías, posteriormente,
mediante el Decreto Legislativo Nº 1485 se
amplió el monto de las garantías en S/ 30,000
millones adicionales, llegando a S/ 60,000
millones, equivalentes al 8% del PBI.
Mediante el Decreto Supremo 124-2020-EF se
modificó el Programa “Reactiva Perú” con el
objetivo de ampliar el monto máximo de los
créditos a otorgar y flexibilizar las condiciones
priorizando el acceso de las microempresas.
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REACTIVA PERU - REQUISITOS

• Las empresas no deben tener deudas tributarias
administradas por la SUNAT por periodos anteriores
al 2020, exigibles en cobranza coactiva por un monto
mayor a 1 UIT (S/4 300) al momento de solicitar el
crédito a la ESF.
• A febrero de 2020, las empresas deben estar
clasificadas en el Sistema Financiero, en la central de
riesgo de la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (SBS), en la categoría de “Normal” o “Con
Problemas Potenciales”.
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REACTIVA PERU - REQUISITOS

• Si las empresas no cuentan con clasificación a dicha
fecha, no haber estado en una categoría diferente a
la categoría “Normal” considerando los 12 meses
previos al otorgamiento del préstamo. También, se
considerarán con categoría “Normal” aquellas que no
cuenten con clasificación en los últimos 12 meses.
• No estar vinculadas a la ESF que le otorga el crédito,
así como empresas comprendidas en el ámbito de la
Ley Nº 30737.
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REACTIVA PERU - GARANTIA

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REACTIVA PERU - PLAZO

El plazo del crédito que obtiene la garantía de
“Reactiva Perú” es de 36 meses, incluyendo un
periodo de gracia de hasta 12 meses. Siendo el
monto máximo del crédito por empresa
beneficiaria de S/ 10 millones.
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REACTIVA PERU - TEA

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REATIVA PERU – NO PAGO

Si la empresa no paga, el banco acudirá al Estado
(COFIDE) para que como garante asuma la parte
de la deuda que garantizó, la cual va desde el
80% al 98% dependiendo de los montos de los
créditos desembolsados.
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TASA DE REFERENCIA AÑO 2020

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TASA DE REFERENCIA ACTUAL

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REACTIVA PERU – OTROS DATOS

 Los créditos en moneda nacional.
 Destino exclusivamente reposición capital de
trabajo.
 Persona natural con negocio accede al crédito
reactiva Perú.
 Al acceder al programa el beneficiario no podrá
precancelar o amortizar deuda existente en el
sistema financiero, hasta que la deuda del
reactiva este vigente.
 No se podrá distribuir utilidades a partir del
programa, con excepción a lo que corresponde
a sus trabajadores.
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REACTIVA PERU – OTROS DATOS

 Se activara la ejecución de la garantía cuando
la empresa deudora incumpla los pagos por 90
días calendarios consecutivos.
 Si la empresa deudora considera cancelar el
crédito de Reactiva Perú esta en su decisión
hacerlo.
 El crédito Reactiva Perú no podrá usarse para
adquirir activos; compra de acciones, bonos y
otros activos monetarios; realizar aportes de
capital.
 La evaluación para acceder al crédito la realiza
las entidades del sistema financiero,
considerando su viabilidad y capacidad de
pago.
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BALANCE GENERAL
El Balance General es un resumen o síntesis de la
realidad contable de una empresa que permite
conocer la situación general de los negocios en un
momento determinado.
Es un estado financiero que presenta a una fecha
determinada, las fuentes de los cuales se ha
obtenido los fondos que se usan en las
operaciones de una empresa (pasivo y Patrimonio
Neto), así como los bienes y derechos en que
están invertidos dichos fondos (activo).
Balance General puede ser, pasado, presente y
futuro.
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IMPORTANCIA DEL BALANCE GENERAL

1.- Muestra las fuentes de la financiación existente
en un momento dado, procedentes tanto de
terceros ajenos a la empresa, como de los
accionistas de la misma (pasivo y patrimonio) y la
inversión que se ha dado a esa financiación
(activo).
2.- Ofrece una información de gran utilidad
analítica, como la liquidez, la solvencia y la
capacidad de endeudamiento de una empresa.
BALANCE GENERAL
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ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS

Es un estado financiero que nos muestra
los resultados de una empresa durante un
periodo determinado.
Este estado financiero, comprende cuentas
de ingresos, costos y gastos, presentados
según métodos por función y por
naturaleza.
Se le conoce también con el nombre de:
Estados de Resultados, Estado de
Operación, Estados de Rendimientos.
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administración
Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
Gastos Financieros
Ingresos Financieros
Otros Gastos
Otros Ingresos
Utilidad Antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
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RATIOS FINANCIEROS
Los Ratios Financieros, llamados también
índices, cocientes, razones o relación,
expresan el valor de una magnitud en
función de otra y se obtienen dividiendo su
valor por otro.
Los Ratios Financieros, expresan índices de
Liquidez, Gestión, Solvencia y Rentabilidad.
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A. LIQUIDEZ

1 Razón Liquides General =

Activo Corriente / Pasivo Corriente

Generalmente mayor a 1, indica el grado de

cobertura que tienen los activos de mayor
liquidez sobre las obligaciones de menor
vencimiento o mayor exigibilidad.
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A. LIQUIDEZ

2 Prueba Ácida =
(Activo Corriente - Existencias - Gastos
Pagados por Anticipado) / Pasivo Corriente

Representa una medida mas directa de la

solvencia financiera de corto plazo de la
empresa, al tomar en consideración los
niveles de liquidez de los componentes del
activo corriente.
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B. GESTION

3 Rotación de Existencias =
Costo de Ventas / Existencias

Determina el numero de veces que rotan los

inventarios durante el año, indicando la
velocidad con que estos se renuevan
mediante la venta.
Cuanto mayor sea el numero de rotaciones,
mayor será la eficacia con que se administran
los inventarios de la empresa.
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B. GESTION

4 Rotación del Activo Total =

Ventas Netas / Activo Total

Mide la eficiencia en el empleo de todos los

activos de la empresa para la generación de
ingresos, y resultada asociando el monto de
la inversión en activos con el nivel de ventas
que estos generan.
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B. GESTION

5 Rotación de Cuentas por Cobrar =

Ventas Netas / Cuentas por Cobrar
Comerciales

Indica la velocidad en que se recuperan los

créditos concedidos, en consecuencia se
constituye en un indicador de la eficiencia de
la política de créditos y cobranza aplicadas
por la empresa.
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C. SOLVENCIA

6 Razón de Endeudamiento Total =

Pasivo Total / Activo Total

Es un indicador o medida del riesgo financiero

de la empresa y depende de la política
financiera que aplica la empresa.
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C. SOLVENCIA

7 Razón de Cobertura de Activo Fijo =

Deudas a Largo Plazo + Patrimonio / Activo Fijo
Neto

Cuanto mayor sea el exceso de este ratio sobre

la unidad, una mayor proporción de los activos
circulantes de la empresa estará financiada con
capitales permanentes o de largo plazo,
contando la empresa con una mayor solvencia
financiera.
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D. RENTABILIDAD

8 Rentabilidad sobre Capitales propios =

Utilidad Neta / Patrimonio

Conocida también como rentabilidad financiera,

considera los efectos del apalancamiento
financiero sobre la rentabilidad de los
accionistas.
En la medida que los costos de la deuda sea
inferior al rendimiento económico de los
activos, mayor será la rentabilidad.
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D. RENTABILIDAD

9 Rentabilidad Neta sobre Ventas =

Utilidad Neta / Ventas Netas

Es una medida mas exacta de la rentabilidad

netas sobre las ventas, ya que considera
además los gastos operacionales y financieros
de la empresa.
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D. RENTABILIDAD

10 Margen Comercial =
Utilidad Bruta / Ventas Netas

Determina la rentabilidad sobre las ventas de la

empresa considerando solo los gastos de
producción.
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D. RENTABILIDAD

11 Valor Contable =
Patrimonio / Capital Social

Cuando el valor de este indicar es mayor a la

unidad, quiere decir que la empresa ha sido
capaz de generar a partir de la utilización de
sus recursos excedentes sobre el aporte inicial
de sus accionistas y si fuera inferior quiere
decir que la empresa ha tenido resultados
acumulados negativos.
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LEY Nº 27602
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LEY Nº 27602
Articulo 1.- Alcances de la ley general.
La presente Ley establece el marco de regulación
y supervisión a que se someten las empresas que
operen en el sistema financiero y de seguros, así
como aquéllas que realizan actividades vinculadas
o complementarias al objeto social de dichas
personas.
Articulo 2.- Objeto de la ley.
Es objeto principal de esta ley propender al
funcionamiento de un sistema financiero y un
sistema de seguros competitivos, sólidos y
confiables, que contribuyan al desarrollo nacional.
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LEY Nº 27602
Articulo 5.- Tratamiento de la inversión
extranjera.
La inversión extranjera en las empresas tiene
igual tratamiento que el capital nacional con
sujeción, en su caso, a los convenios
internacionales sobre la materia. De ser
pertinente, la Superintendencia toma en cuenta
criterios inspirados en el principio de reciprocidad,
cuando se vea afectado el interés público, según
lo dispuesto por el Título III del Régimen
Económico de la Constitución Política.
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LEY Nº 27602
Articulo 7.- No participación del Estados en
el sistema financiero.
El Estado no participa en el sistema financiero
nacional, salvo las inversiones que posee en
COFIDE como banco de desarrollo de segundo
piso, en el Banco de la Nación, en el Banco
Agropecuario y en el Fondo MIVIVIENDA S.A."
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LEY Nº 27602
Articulo 12.- Constitución de empresas.
Las empresas deben constituirse bajo la forma de
sociedad anónima, salvo aquéllas cuya naturaleza
no lo permita. Para iniciar sus operaciones, sus
organizadores deben recabar previamente de la
Superintendencia, las autorizaciones de
organización y funcionamiento, ciñéndose al
procedimiento que dicte la misma con carácter
general. Tratándose de las empresas que soliciten
su transformación, conversión, fusión o escisión,
éstas deberán solicitar las autorizaciones de
organización y de funcionamiento respecto del
nuevo tipo de actividad.
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LEY Nº 27602
Articulo 16.- Capital mínimo. (07/01/2022)
1. Empresa Bancaria: S/ 31’681,846
2. Empresa Financiera: S/ 15’932,268
3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito: S/
15’932,268
4. Caja Municipal de Crédito Popular: S/ 8’497,210
5. Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro
Empresa - EDPYME: S/ 1’440,277
6. Cooperativas de Ahorro y Crédito: S/ 1’440,277
7. Caja Rural de Ahorro y Crédito: S/ 1’440,277
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Microfinanzas

LEY Nº 27602
Articulo 50.- Numero mínimo de accionistas.
Las empresas de los sistemas financiero y de
seguros organizadas como sociedades anónimas
deben tener en todo momento, el número mínimo
de accionistas que establece la Ley General de
Sociedades.
Articulo 60.- Acciones preferentes.
Las empresas de los sistemas financiero o de
seguros pueden emitir acciones preferentes, con o
sin derecho a voto. Las acciones preferentes
pueden ser redimibles a plazo fijo, con derecho a
dividendo acumulativo o no acumulativo, y otras,
según lo acuerde la Junta General de Accionistas.
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LEY Nº 27602
Articulo 74.- Quorum.
Para la celebración en primera convocatoria de las
Juntas Generales de Accionistas de las empresas
de los sistemas financiero o de seguros,
constituidas como sociedades anónimas,
cualquiera que fuere su objeto, no puede exigirse
en el estatuto quórum de accionistas que
representen más de las dos terceras partes del
capital social.
Tratándose de segunda convocatoria, deben estar
presentes accionistas que representen no menos
de un tercio del capital social.
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Microfinanzas

LEY Nº 27602
Articulo 79.- Conformación del directorio.
El Directorio de las empresas de los sistemas
financiero y de seguros se integra con no menos
de cinco (5) miembros, que reúnan condiciones de
idoneidad técnica y moral, elegidos por la Junta
General de Accionistas.
Articulo 131.- Ahorro.
El ahorro está constituido por el conjunto de las
imposiciones de dinero que, bajo cualquier
modalidad, realizan las personas naturales y
jurídicas del país o del exterior, en las empresas
del sistema financiero.
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LEY Nº 27602
Articulo 140.- Alcance de la prohibición.
(Secreto Bancario).
Está prohibido a las empresas del sistema
financiero, así como a sus directores y
trabajadores, suministrar cualquier información
sobre las operaciones pasivas con sus clientes, a
menos que medie autorización escrita de éstos o
se trate de los supuestos consignados en los
Artículos 142, 143 y 143-A.
142.- Información no comprendida dentro del secreto bancario.
143.- Levantamiento del secreto bancario
143-A Información financiera suministrada a la SUNAT
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LEY Nº 27602
Articulo 144.- Características y objeto de
Fondo.
El Fondo de Seguro de Depósitos es una persona
jurídica de derecho privado de naturaleza especial
regulada por la presente Ley, las disposiciones
reglamentarias emitidas mediante Decreto
Supremo y su estatuto, que tiene por objeto
proteger a quienes realicen depósitos en las
empresas del sistema financiero, con las
excepciones que se indican en el artículo 152º y
dentro de los límites señalados en el presente
capítulo. Se encuentra facultado para:
1. Dar cobertura a los depositantes de acuerdo
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LEY Nº 27602
Articulo 153.- Monto máximo de cobertura y
su publicidad. (marzo –mayo 2023)
El monto máximo de cobertura es de S/ 125,714
por persona en cada empresa, comprendidos los
intereses, siendo reajustado con arreglo a lo
establecido en el Artículo 18º.
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Microfinanzas

LEY Nº 27602
Articulo 158.- Organización de la central de
riesgo e información que contendrá.
La Superintendencia tendrá a su cargo un sistema
integrado de registro de riesgos financieros,
crediticios, comerciales y de seguros denominado
“Central de Riesgos”, el mismo que contará con
información consolidada y clasificada sobre los
deudores de las empresas.
Toda institución gremial que cuente con la
infraestructura necesaria correspondiente podrá
tener acceso a esta Central, celebrando el
correspondiente convenio con la
Superintendencia.
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CATEGORIAS DE CLASIFICACION
 Categoría Normal (0)

 Categoría con Problemas Potenciales (1)

 Categoría Deficiente (2)

 Categoría Dudosa (3)

 Categoría Pérdida (4)

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CLASIFICACION – MYPES Y CONSUMO

Categoría Normal (0): implica que el deudor
cumple puntualmente con el pago del crédito o
tiene un atraso máximo de 8 días calendario.

Categoría con problemas Potenciales (1):

implica que el deudor tiene un atraso de entre 9 a
30 días calendario en el pago del crédito.

Categoría Deficiente (2): implica atrasos en el

pago del crédito de entre 31 a 60 días calendario.
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CLASIFICACION – MYPES Y CONSUMO

Categoría Dudoso (3): representa atrasos de
entre 61 a 120 días calendario en el pago de
crédito.

Categoría de Pérdida (4): implica atrasos en el

pago del crédito de más de 120 días calendario.
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CLASIFICACION – HÌPOTECARIO
Categoría Normal (0): implica que el deudor
cumple puntualmente con el pago del crédito o
tiene un atraso máximo de 30 días calendario.

Categoría con problemas Potenciales (1):

implica que el deudor tiene un atraso de entre 31
a 60 días calendario en el pago del crédito.

Categoría Deficiente (2): implica atrasos en el

pago del crédito de entre 61 a 120 días
calendario.
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CLASIFICACION – HIPOTECARIO
Categoría Dudoso (3): representa atrasos de
entre 121 a 365 días calendario en el pago de
crédito.

Categoría de Pérdida (4): implica atrasos en el

pago del crédito de más de 365 días calendario.
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LEY Nº 27602
Articulo 161.- Encaje
Las empresas del sistema financiero están sujetas
a encaje de acuerdo a la naturaleza de las
obligaciones o a la naturaleza de sus operaciones,
según lo determine el Banco Central.
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LEY Nº 27602
Articulo 162.- Encaje mínimo legal y encajes
adicionales.
El encaje mínimo legal es no mayor del nueve por
ciento del total de obligaciones sujetas a encaje.
Por razones de política monetaria, el Banco
Central puede establecer encajes adicionales o
marginales, estando facultado a reconocer
intereses por los fondos con los que se les
constituya, a la tasa que determine su Directorio.
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Microfinanzas

LEY Nº 27602
Articulo 221.- Operaciones y servicios.
Depósitos a la vistas; depósitos a plazo y ahorro;
sobregiros; créditos directos con o sin garantía;
descontar letras de cambio; prestamos
hipotecarios y prendarios; avales, fianzas y otras
garantías; cartas de créditos; factoring; emitir y
colocar bonos; operaciones con commodities;
operar en moneda extranjera; certificados
bancarios; emitir giros, cheques de gerencia,
ordenes de pago; tarjetas de crédito y debito;
arrendamiento financiero; comprar y vender oro;
crédito pignoraticio; fideicomisos; dinero
electrónico; transferencia de bienes muebles e
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LEY Nº 27602
Articulo 222.- Evaluación de las operaciones
que integran la cartera crediticia.
Con relación a las operaciones que integran la
cartera crediticia, deberá tenerse presente que
para su evaluación se tomará en cuenta los flujos
de caja del deudor, sus ingresos y capacidad de
servicio de la deuda, situación financiera,
patrimonio neto, proyectos futuros y otros factores
relevantes para determinar la capacidad del
servicio y pago de deuda del deudor. El criterio
básico es la capacidad de pago del deudor. Las
garantías tienen carácter subsidiario.
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LEY Nº 27602
Articulo 241.- Concepto de Fideicomiso.
El fideicomiso es una relación jurídica por la cual
el fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso
a otra persona, denominada fiduciario, para la
constitución de un patrimonio fideicometido,
sujeto al dominio fiduciario de este último y afecto
al cumplimiento de un fin específico en favor del
fideicomitente o un tercero denominado
fideicomisario.
El patrimonio fideicometido es distinto al
patrimonio del fiduciario, del fideicomitente, o del
fideicomisario y en su caso, del destinatario de los
bienes remanentes.
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Microfinanzas

LEY Nº 27602
Articulo 282.- Definiciones. (empresas del
sistema financiero)
Empresa bancaria; Empresa financiera; Caja Rural
de Ahorro y Crédito; Caja Municipal de Ahorro y
Crédito; Caja Municipal de Ahorro Popular;
Empresa de desarrollo de la pequeña y micro
empresa, EDPYME; Empresa de arrendamiento
financiero; Empresa de factoring; Empresa
afianzadora y de garantías; Empresas de servicios
fiduciarios; Cooperativas de Ahorro y Crédito.
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Microfinanzas

MATE FINANCIERA
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Matemática Financiera
Ejercicios múltiples para encontrar:
a) Valor Presente (P)
b) Valor Futuro (S)
c) Interés (I)
d) Tasa de Interés (%)
e) Tiempo (n)
f) Servicio de la Deuda o Cuota (R)

Se utilizaran formulas de matemáticas financieras

Desarrollo en la semana 6 y 7.
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MATEMATICA FINANCIERA
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EVALACION DE CREDITO
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TRABAJO Y EXPOSICION
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TRABAJOS Y EXPOSICIONES
1)Sistema Bancario
1) Sistema de Cajas Municipales y Rurales

2) Sistema Cooperativo de Ahorro y Crédito

2) Fondo de Seguros de Depósitos

3) Sistema Privado de Fondo de Pensiones

3) Sistema Nacional de Pensiones
“Si los economistas en
verdad fueran buenos para
los negocios, serian hombres
ricos, no los asesores de los
hombres ricos”
Kirk kerkorian.
Kerkor “Kirk” Kerkorian fue un exitoso
empresario estadounidense, de padres que
inmigraron de Armenia, que amasó una gran
fortuna en bienes raíces en Las Vegas y como
propietario de MGM Resorts International
reuniendo una riqueza de $ 4.2 mil millones,