07/11/18
RENTAS
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RENTAS
CONCEPTO DE RENTAS
Se entiende por renta al cobro o al pago periódico, motivado por el uso de
un capital.
En matemáticas financieras se define Renta como una sucesión de
capitales disponibles, respectivamente, en vencimientos determinados. A
cada uno de los capitales les llamaremos términos y periodo al tiempo
transcurrido entre dos términos consecutivos.
Una renta tipo sería
C1 C2 C3……………………………………………………Cn términos
0 1 2 3 n tiempo
Para poder operar con rentas es necesario:
La existencia de una sucesión de capitales.
La existencia de una sucesión de tiempos.
La existencia de un interés o rédito de la operación financiera.
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RENTAS
En la vida práctica mercantil aparecen con frecuencia distintos casos de
rentas, pues suponen el fraccionamiento periódico de préstamos, deudas o
bien la formación de un futuro capital, mediante un proceso de
capitalización, por medio de pagos periódicos a instituciones financieras,
con el fin de llegar a tener determinada suma de dinero (capital final), fruto
de la suma de los pagos periódicos efectuados y los intereses generados
por los mismos.
Ejemplo
Si alquilamos una casa y debemos pagar al comienzo de cada mes 600 €
en concepto de alquiler, estamos en el caso de una renta que podríamos
representar gráficamente de la forma:
600 600 600 600
0 1 mes 2 meses n-1 meses n meses
Así se ve que tenemos varios capitales que tienen vencimientos
equidistantes, puesto que cada mes vence uno de ellos.
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ELEMENTOS DE UNA RENTA
•Términos: son los capitales.
•Origen: es la fecha de comienzo de la renta.
•Periodo: tiempo transcurrido entre dos términos consecutivos.
•Duración: es el tiempo que pasa entre el momento de constitución de una
renta y la efectividad del último término.
•Época de valoración: es el momento en el que se calcula el valor de una
renta.
•Interés: es el rédito de la operación financiera.
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Ejemplo
Si tengo concertada una póliza de seguro de vida, y al principio de cada año
pago una prima de 30.000 u.m. estamos también ante una renta que puede
representarse de la forma:
30.000 30.000 30.000 30.000
0 1 2 n-1 n años
Ejemplo
Me conceden un préstamo para comprar una vivienda y tengo que pagar al
final de cada semestre, durante 10 años, 2.000 u.m., vencimiento el primer
pago a los 2 años de concedido el mismo.
2.000 2.000 2.000………… 2.000 2.000
0 0,5 1 1,5 2 2,5 3………………….9 9,5 10
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Como resumen podemos decir que los objetivos pretendidos con el
pago de la renta son:
•El pago de un préstamo o un alquiler.
•La formación de un capital, disponible en una fecha futura, o la
transformación de dicho capital en una renta a percibir en los
siguientes años (fondo de pensiones).
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CLASIFICACIÓN DE LAS RENTAS
Las rentas pueden ser:
[Link]ún la naturaleza del término o capitales que la componen.
1.1 Constantes: cuando todos los términos son iguales entre si.
C1=C2=C3=………..=Cn
1.2 Variables: cuando los términos de la renta no son iguales entre
si.
C1=C2=C3=………..=Cn
1.2.1 Variables sin orden establecido.
1.2.2 Variables en progresión aritmética.
1.2.3 Variables en progresión geométrica.
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[Link]ún la periodicidad del vencimiento:
2.1 Anuales: los capitales vencen cada año.
2.2 Fraccionadas: los capitales vencen con periodicidad inferior al
año.
2.3 Con periodicidad superior al año.
[Link] el vencimiento de los términos:
3.1 Prepagable: son aquellas rentas en las que se percibe o paga
el término al comienzo de cada periodo. Primero se paga y después se
disfruta de la contraprestación (alquileres, etc.).
3.2 Pospagables: aquellas en las que se percibe o paga el término
al final de cada periodo (sueldo, etc.).
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4. Según el vencimiento primer pago:
4.1 Inmediata prepagable: aquella renta cuyo primer pago tiene lugar en
el momento de la constitución de la renta.
X1 X2 X3….. Xn
0 1 2 n-1 n
4.2 Inmediata pospagable: aquella renta cuyo primer pago tiene lugar al
finalizar el periodo en el que se constituye la renta.
X1 X2 X3….. Xn
0 1 2 n-1 n
4.3 Diferida prepagable: aquella renta cuyo primer pago tiene lugar en el
momento en que se cumple el diferimiento, y cada pago se hace por
adelantado. Ejemplo diferida tres años.
X1 X2 X3….. Xn-3
0 1 2 3 4 5 n-1 n
4.4 Diferida pospagable: aquella renta diferida, cuyo primer pago tiene
lugar al finalizar el periodo siguiente al diferimiento. Ejemplo diferida tres
años. X1 X2 X3….. Xn-4 Xn-3
0 1 2 3 4 5 6…… n-1 n
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[Link] el número de términos que la componen:
5.1 Temporal o discretas: cuando la renta tiene un número finito de
términos.
5.2 Perpetua o continuas: cuando la renta tiene un número infinito
de términos.
[Link]ún la naturaleza de los capitales:
6.1 Ciertas: son aquella rentas en las que la cuantía de la
prestación y el momento de vencimiento están determinados.
6.2 Aleatorias: son las rentas en las que la cuantía o el momento
de vencimiento no están determinados.
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[Link] el régimen utilizado en su valoración:
7.1 Rentas en capitalización simple.
7.2 Rentas en capitalización compuesta.
[Link]ún el momento de valoración:
8.1 Inmediatas: son las rentas valoradas entre el comienzo de su
primer intervalo y el final del último.
8.2 Diferidas: son las rentas valoradas en un momento situado
antes del comienzo de su primer intervalo.
8.3 Anticipadas: son las rentas valoradas en un momento posterior
al final del último intervalo.
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RENTAS
VALOR ACTUAL Y VALOR FINAL
Desde el punto de vista práctico, el problema fundamental de las
rentas es su valoración. La valoración de las rentas es igual a la suma de
los valores de todos los términos referidos a un momento determinado,
momento en el que deben ser financieramente equivalentes el capital y la
renta.
Valor actual (Va) de una renta es la suma del valor de todos sus capitales
referidos al momento de constitución de la renta (momento cero).
Va
X1 X2 X3 Xn
0 1 2 3 n
Va
X1 X2 X3 Xn
0 1 2 3 4 5 n
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RENTAS
VALOR ACTUAL Y VALOR FINAL
Valor final (Vs) de una renta es la suma del valor de todos sus
capitales referidos al momento final de la duración de la renta.
Vs
X1 X2 X3 Xn
0 1 2 3 n
Vs
X1 X2 X3 Xn
0 1 2 3 n-1 n
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RENTAS
Ejercicio 1
Representar gráficamente una renta anual, constante, de 10.000
euros, de siete términos, diferida 2 años y prepagable.
10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
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