UNIDAD 6 RIESGOS FINANCIEROS
6.1 Riesgo de mercado.
6.2 Riesgo crediticio.
6.3 Riesgo de liquidez.
6.4 Riesgo operativo.
6.5 Riesgo legal
Conceptode
Concepto deRiesgo
Riesgo
Posibilidad de que se sufra un
perjuicio de carácter económico,
ocasionado por la incertidumbre en
el comportamiento de variables
económicas a futuro
Clasificaciónde
Clasificación delos
losRiesgos
Riesgos
1. Riesgo Operativo u Operacional
2. Riesgo Legal
3. Riesgo según su Naturaleza Financiera
Riesgo Vs rendimiento
Portafolios de inversión
3.1. Riesgo de Mercado
3.2. Riesgo de Crédito
3.3. Riesgo de Liquidez
RiesgoOperativo
Riesgo OperativouuOperacional
Operacional
El riesgo operativo representa la pérdida potencial
por fallas o deficiencias en los sistemas de
información, en los controles internos, errores en el
procesamiento de las operaciones, fallas
administrativas, controles defectuosos, fraude, o error
humano.
Deficiencia del control interno
Procedimientos inadecuados
Errores humanos y fraudes
Fallas en los sistemas informáticos
RiesgoLegal
Riesgo Legal
Posible pérdida debida al incumplimiento de las
normas jurídicas y administrativas aplicables, a la
emisión de resoluciones administrativas o judiciales
desfavorables y a la aplicación de sanciones con
relación a las operaciones, se presenta cuando una
contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para
realizar una transacción.
El riesgo legal se puede clasificar en función de las causas
que lo originan en:
Riesgo de documentación
Riesgo legal o de legislación
Riesgo de capacidad
Riesgosegún
Riesgo segúnsu
suNaturaleza
NaturalezaFinanciera
Financiera
Riesgo - Rendimiento
Rendimiento
Rendimiento
Exigido
Tasa libre de
riesgo
Rendimiento
libre de riesgo
Riesgo
El rendimiento de un activo o una operación financiera es entendido como
el cambio de valor que registra en un periodo de tiempo con respecto a su
valor inicial.
Riesgosegún
Riesgo segúnsu
suNaturaleza
NaturalezaFinanciera
Financiera
Riesgo--Rendimiento
Riesgo Rendimiento
Los riesgos a los que se enfrenta un inversionista en los títulos de una
empresa se pueden dividir de la siguiente forma:
Origen de los riesgos Riesgo Sistemático
+ Riesgo no sistemático
= Riesgo Total
Sistemático No Sistemático
(No diversificable) (diversificable)
El Riesgo sistemático de un título implica cambios en el rendimiento,
causado por factores que afectan al mercado en su totalidad y que son
externos a la organización que emite el título; se mide a través de la beta
Riesgosegún
Riesgo segúnsu
suNaturaleza
NaturalezaFinanciera
Financiera
Riesgo--Rendimiento
Riesgo Rendimiento
El Riesgo no sistemático es aquel inherente de la empresa o industria en
particular e independiente de factores económicos, políticos, etc., que afectan
de manera conjunta todos los activos, tales como:
•Capacidad y decisiones de los ejecutivos
•Huelgas.
•Disponibilidad de materia prima.
•Competencia extranjera.
•Niveles específicos de apalancamiento financiero y operativo de la empresa.
•Adelanto tecnológico.
Riesgossegún
Riesgos segúnsu
suNaturaleza
NaturalezaFinanciera
Financiera
Los riesgos según su naturaleza financiera se pueden
clasificar en tres grupos que son
Riesgos de Mercado
Riesgos de Crédito
Riesgos de Liquidez
En la mayoría de los casos existe correlación entre uno y
otro tipo de riesgo
Riesgode
Riesgo deMercado
Mercado
Se refiere a la incertidumbre generada por el
comportamiento de factores externos a la organización,
ya puede ser cambios en las variables macroeconómicas o
factores de riesgo tales como:
Tasas de interés
Tipos de cambio
Inflación
Tasa de crecimiento
Cotizaciones de las acciones
Cotizaciones de las mercancías, entre otros.
Riesgode
Riesgo deMercado
Mercado
El riesgo de Tasas de Interés se presenta por la variación
del valor de mercado de los activos frente a un cambio en
las tasas de interés, inferior al efecto causado en los pasivos
y esta diferencia no se encuentre compensada por
operaciones fuera de balance.
Riesgode
Riesgo deMercado
Mercado
Riesgo de Tasas de Cambio o Riesgo Cambiario
Establece la exposición de la empresa cuando su valor
depende del comportamiento que tengan ciertos tipos de
cambio y el valor actual de los activos no coincida con el
valor actual de los pasivos en la misma divisa y la
diferencia no se encuentre compensada por operaciones
fuera de balance
Riesgode
Riesgo deMercado
Mercado
Riesgo de acciones
Determina la exposición de una empresa cuando su valor
depende de la cotización de determinadas acciones o
índices de acciones en los mercados financieros.
Cuando posea inversiones en otras compañías,
independiente que la inversión se halla realizado con fines
especulativos o como estrategia de integración.
Cuando posea instrumentos derivados cuyo subyacente está
expuesto al riesgo de acciones.
Riesgode
Riesgo deMercado
Mercado
Riesgo de Mercancías.
Establece la exposición de la empresa cuando su valor
depende del comportamiento del precio de determinadas
mercancías en mercados nacionales e internacionales y
revela exposición cuando:
La empresa requiere mercancías para el desarrollo de su
objeto, o como insumos en su proceso productivo.
Posea inversiones en mercancías con fines especulativos.
Posea instrumentos derivados cuyo subyacente está
expuesto al riesgo de mercancías.
Riesgode
Riesgo deCrédito
Crédito
Riesgo de Crédito
Pérdida potencial en que incurre la empresa, debido a la
probabilidad que la contraparte no efectúe
oportunamente un pago o que incumpla con sus
obligaciones contractuales y extracontractuales
Posibilidad de degradamiento de la calidad crediticia del
deudor, así como los problemas que se puedan presentar con
los colaterales o garantías.
Riesgode
Riesgo deCrédito
Crédito
Riesgo de plazo o vencimiento. Hace referencia a la fecha de vencimiento de
los títulos, entre mayor sea el plazo de vencimiento, el título será más
riesgoso, mayor será la prima de riesgo y a su vez será mayor la tasa de
rendimiento requerido.
Riesgo de crédito o incumplimiento. Mide la capacidad de pago tanto del
capital como de los intereses. Los inversionistas exigen una prima de riesgo,
para invertir en valores que no están exentos del peligro de falta de pago.
En el análisis del riesgo de incumplimiento juegan un papel fundamental las
agencias calificadoras de riesgo.
Riesgode
Riesgo deLiquidez
Liquidez
El Riesgo de liquidez se refiere a la posibilidad de que la
empresa no pueda cumplir cabalmente sus compromisos
como consecuencia de falta de recursos líquidos.
Es la contingencia de que la entidad incurra en pérdidas
excesivas por la venta de activos y la realización de
operaciones con el fin de lograr la liquidez necesaria para
poder cumplir sus obligaciones.
Riesgode
Riesgo deLiquidez
Liquidez
Estacionalidad de los flujos de caja
Es un determinante del Riesgo de Liquidez y
Corresponde a los periodos o fechas específicas,
estadísticamente establecidos en los cuales se presentan
altos volúmenes de salida de efectivo tales como pagos de
materias primas, pago de mano de obra, pago de
obligaciones financieras, pagos de impuestos, entre otros.
[Link] RIESGO Y RENDIMIENTO
[Link] RIESGO DEL MERCADO
