Módulo IV

Riesgo de Liquidez y
Mercado
Instructor: MSc Daniela Urquizo Rojas
Julio 2021
 PARTE 1 - RIESGO DE LIQUIDEZ
 Definición del Riesgo de Liquidez
 Análisis de las brechas de liquidez, concepto de liquidez en
riesgo.
 Brechas de Liquidez, escenario contractual, escenario
esperado y dinámico.
 Concepto de volatilidad y cálculo de volatilidad
Contenido PARTE 2 – RIESGO DE MERCADO
del Módulo  Definición del Riesgo de Mercado
 Principales Riesgos de Mercado
 Medición del Riesgo por Tipo de Cambio
 Cálculo de la volatilidad del tipo de cambio
 Modelos VaR en tipo de cambio
 Medición del Riesgo por Tasa de Interés
 Total puntos a acumular por el módulo = 100

- 70 puntos = Ejercicios prácticos individuales en clase y en la casa

- 30 puntos = Examen final (40 minutos al final de la clase del 31/07/2021)

- Puntos extras

- 5 puntos por la grabación de un video de 5 minutos de duración,

con un breve análisis del punto 3.4.2 - página 61 del Informe de
Estabilidad Financiera del Banco Central de Bolivia (para
carga en el Moodle hasta el 30/07/2021 a hrs. 23:45)

Forma de
- Participación en clase – 1 punto más por cada consulta /
intervención.

Evaluación - Puntos en contra – 1 punto menos por cada vez que el estudiante
no esté atento a las preguntas dirigidas a él/ella específicamente.

PARTE 1 - RIESGO DE LIQUIDEZ

 4 Ejercicios Prácticos: 3 en clase y 1 para la casa = 50 puntos
PARTE 2 – RIESGO DE MERCADO
 2 Ejercicios Prácticos en clase = 20 puntos
  Después de este módulo usted podrá:
1)Comprender la definición formal del riesgo
de liquidez (RL) y del riesgo de
mercado (RM), así como los requisitos
normativos para su gestión según la ASFI.
2)Recapitular las etapas del proceso de
Objetivos gestión integral de riesgos (GIR).
del Módulo 3)¿Qué es un Sistema de Gestión de Riesgos
de Liquidez y de Mercado y para qué sirve?
4)Conocer las principales herramientas para
la identificación y medición del RL y RM.
5)Aprender a analizar y evaluar el RL y RM de
una entidad financiera.
Tema 1. Riesgo de
Liquidez
Definiciones ASFI
Disponibilidades
Palabra Clave Definición
Liquidez Efectivo y otros activos fácilmente convertibles en efectivo
Inversiones
Programa Es el documento o conjunto de políticas y procedimientos Temporarias
de liquidez [… para gestionar el riesgo de liquidez. [Programación
financiera]
Riesgo de Es la contingencia de que una entidad incurra en pérdidas por
Venta de activos a
liquidez la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos
inusuales y/o significativos, con el propósito de contar un precio menor al
rápidamente con los recursos necesarios para cumplir con sus de mercado;
obligaciones o por la imposibilidad de renovar o de contratar rendención
nuevos financiamientos en condiciones normales. anticipada de
Gestión del Es el proceso estructurado, consistente y continuo para DPFs, etc.
riesgo de identificar, medir, monitorear, controlar, mitigar y divulgar el
liquidez riesgo de liquidez […] en el marco del conjunto de Sistema de Gestión
estrategias, objetivos, políticas, procedimientos y acciones de Riesgo de
establecidas por la entidad.
Liquidez
Recapitulando: ¿Qué es la GIR?
2. 3. 4. 5. 6.

Monitorear

Comunicar
o Divulgar
Controlar

Mitigar
Medir

1. Identificar

¿Este proceso aplica sólo a la gestión integral de riesgos?

¿O debe aplicarse también por tipo de riesgo?
¿Cómo puedo gestionar el riesgo de liquidez?
Identificar
 Sistemas de Alerta Temprana
- Factores de Riesgo Internos Composición de los activos líquidos, niveles de concentración
elevados en pocos depositantes, alta dependencia de los
depósitos en otras entidades financieras, etc.
- Factores de Riesgo Externos Inestabilidad económica/política, variaciones abruptas en el tipo
de cambio o en la política cambiaria, rumores malintencionados
contra la EIF, etc.

Medir
 1 - Límites prudenciales (diario)
 2 - Flujo de Caja Proyectado (corto plazo – diario, semanal y hasta un mes)
 3 - Calce de Plazos (largo plazo – a 30 días, 60 días y hasta + 720 días)
 4 - Pruebas de tensión / pruebas de estrés (generalmente de corto plazo, al flujo de caja y a los límites)
 5 - Medición de la Volatilidad – Valor en Riesgo (generalmente para medición al corto plazo)
¿Cómo puedo gestionar el riesgo de liquidez?
Controlar
 Gerencia de Finanzas y Administración / Tesorería
- Programación financiera Programa de liquidez de Largo Plazo – ¿En qué invertiremos a
largo plazo, ¿cuánto planea colocar de cartera el banco según su
plan estratégico anual?
Programa de Liquidez de Corto Plazo - ¿En qué invertiremos a
corto plazo? ¿Nos alcanza nuestra liquidez para cumplir las metas
mensuales de colocación de cartera?
 Gerencia de Riesgos
- Pruebas de Back – Testing Análisis de lo proyectado versus lo ejecutado.
¿Los supuestos que utiliza Finanzas para proyectar el
comportamiento de la liquidez son adecuados? ¿Qué puede
proponer el área de riesgos para aumentar la precisión de las
proyecciones?
¿Cómo puedo gestionar el riesgo de liquidez?
Monitorear
 Evolución del contexto interno y externo
- Factores de Riesgo Internos Evolución diaria / semanal de los límites prudenciales, máximas
salidas de depósitos diarias (comparar con el VaR)
- Factores de Riesgo Externos Liquidez del sistema financiero ¿incrementó la liquidez del sistema
financiero? – se espera una reducción de las tasas de interés –
campañas agresivas de crecimiento de la cartera de los bancos –
se espera una reducción de la oferta de operaciones de reporto.
Entonces sale más barato fondearse para colocación de cartera.

Mitigar
 A través de la constitución de un “colchón de liquidez” para situaciones de contingencia – Ej. Corridas Bancarias,
retiros o vencimientos de DPF de mis mayores depositantes, etc.
¿Cómo puedo gestionar el riesgo de liquidez?
Divulgar o Comunicación
 Internamente: A través de la socialización de los componentes del sistema de gestión de riesgo de liquidez
por niveles:
- A nivel ejecutivo: Al Directorio, Comité de Riesgos y a las Gerencias de Área (información
confidencial para la toma de decisiones)
- A nivel táctico: A las Jefaturas involucradas en el manejo de la liquidez, para la adopción de
acciones inmediatas
- A nivel operativo: A todos los niveles jerárquicos, para que sepan identificar y reportar eventos
que puedan ocasionar una contingencia de liquidez.

 Externamente: A través del vocero oficial de la entidad financiera ante el público (Gerente General; Gerente
de Comunicaciones, o quien esté designado en el Manual de Gestión de la Crisis
¿Qué es una corrida de depósitos?
 Caso Costarricense: https://
www.youtube.com/watch?v=wuM2eJ3XYk0

Análisis en Clase: ¿Una corrida bancaria ≈ Evento de Riesgo de liquidez?

Descanso de 15 minutos
¿Qué es un sistema de gestión del RL?

Sistema de
GRL

Política de
Política de
Administraci
Gestión del
ón de la
RL
Liquidez

Procedimient
Metodologías
os para la
para la GRL
GRL

Pruebas de Plan de
Calce de Flujo de Caja Límites Reportes de
Tensión / Contingencia
Plazos Proyectado Prudenciales Monitoreo
Estrés s de RL
Requisitos Normativos ASFI para la GRL
 Las herramientas de GRL sujetas a sanción para cumplimiento normativo ASFI son:

- Límites Internos. Se reportan semanalmente cada lunes, con corte al

viernes de la semana anterior
- Flujo de Caja Proyectado. Ídem.
- Calce de Plazos Se reporta una vez al mes (en los primeros días) con corte
al cierre del mes anterior
 Otras herramientas regulatorias para tener a disposición de ASFI cuando lo requiera:
- Pruebas de tensión
- Pruebas al Plan de Contingencias de Liquidez, con los análisis de escenarios respaldados por sus
respectivos supuestos
 Adicionalmente, es bien visto por el regulador que en la GRL se incluya:

- Análisis de la Volatilidad de los depósitos (se puede o no usar el concepto de VaR)

- Análisis de los supuestos para la proyección del Flujo de Caja y del Calce de Plazos
Herramientas para la GRL
 Límites Internos
Herramientas para la GRL
 Límites Internos

Liquidez Operativa de
Corto Plazo
Concentración de las fuentes de fondeo
 Herramientas para la GRL
Banco Responsables del Cálculo
Ejercicio Práctico 1 (10 pts)
BNB - Banco Nacional de Claudia Arce / Eduardo Apaza
Calcule los ratios de liquidez Bolivia
1, 2, 3, 4 y 7 del Banco que le BUN – Banco Unión Elba Apaza / Narda Aranda
fue asignado con corte al BME – Banco Mercantil José Camilo Blanco / Wendy Butrón
Santa Cruz
30/06/2020.
BIS – Banco Bisa Alex Camacho / David Chambi
BCR – Banco de Crédito Marisell Choque / Omar Condori
de Bolivia
Nota para los Pasivos de Corto Plazo:
Asuma que el 30% de los DPFs con BGA – Banco Ganadero Juana Irene Fuentes / Palmira Susana
Fuentes
plazo nominal mayor a 30 días (60,
90, … 1080 días) tendrá vencimiento BEC – Banco Económico Ana Gareca / Adams Guarachi
a fines de junio/2021. BSO – Banco Sol Sixta Hilicia Huayta / Marina Huito
BIE – Banco FIE Jenny Jimenez / Viviana Limachi
BFO – Banco Fortaleza Edna Morales / Erik Muñoz
BFS – Banco Fassil Ronald Paco / German Paniagua
Tiempo: 30 minutos BPR – Banco Prodem Rommy Peña / Claudia Quispe
PEF – Banco Ecofuturo Noemi Ruth Quispe / Andrea Fabiola
Ramos
 Herramientas para la GRL
¿Qué Banco tiene los “mejores” Banco Responsables del Cálculo
indicadores de liquidez? BNB - Banco Nacional de Claudia Arce / Eduardo Apaza
Bolivia
¿Qué Banco tiene la liquidez más baja BUN – Banco Unión Elba Apaza / Narda Aranda

del sector? BME – Banco Mercantil José Camilo Blanco / Wendy

Santa Cruz Butrón
BIS – Banco Bisa Alex Camacho / David Chambi
Ejercicio Práctico 2. BCR – Banco de Crédito Marisell Choque / Omar Condori
de Bolivia
Para la casa: Analizar la evolución
BGA – Banco Ganadero Juana Irene Fuentes / Palmira
de los ratios de liquidez del Banco Susana Fuentes
que le fue asignado para los BEC – Banco Económico Ana Gareca / Adams Guarachi
periodos 30/09/2020, 31/12/2020, BSO – Banco Sol Sixta Hilicia Huayta / Marina
Huito
31/03/2021 y 30/06/2021*.
BIE – Banco FIE Jenny Jimenez / Viviana Limachi
BFO – Banco Fortaleza Edna Morales / Erik Muñoz
¿Qué variaciones hubo? ¿Se BFS – Banco Fassil Ronald Paco / German Paniagua
incrementó la liquidez? ¿Por qué? BPR – Banco Prodem Rommy Peña / Claudia Quispe
PEF – Banco Ecofuturo Noemi Ruth Quispe / Andrea