INTERPRETACION DE INDICADORES
FINANCIEROS
Dra. CPC JULIA A. CASTAÑEDA GALLAC
Universidad Nacional Toribio Rodríguez de Mendoza de Amazonas
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PROFESIONAL DE
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INDICADORES FINANCIEROS(RATIOS)
Son utilizados para mostrar las relaciones que existen entre las diferentes
cuentas de los estados financieros; y sirven para analizar su liquidez,
solvencia, rentabilidad y eficiencia operativa de una entidad.
Son herramientas que cualquier director financiero utiliza para analizar la
situación de su empresa.
Se pueden hacer proyecciones económico-financieras bien fundamentadas
para mejorar la toma de decisiones. Y a su vez, se asegura una
gestión de inventarios óptima.
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IMPORTANCIA
Flores (2015, p.65)expresa la importancia de los ratios financieros:
Aporta información sobre la gestión de la empresa.
Proporcionan información sobre si la inversión de los accionistas o dueños de una
empresa es rentable.
Permiten realizar comparaciones, que no es posible realizarlas mediante valores
absolutos.
Uniformizan la información relativa de diversas empresas o de años distintos de la
empresa, facilitando su comparación.
Aplicando en forma correcta los R.F se determinan los puntos débiles de la
empresa, con la finalidad de que la gerencia tome las medidas correctivas en el
momento oportuno.
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CLASIFICACIÓN DE LOS RATIOS FINANCIEROS
a) RATIOS DE LIQUIDEZ:
Ratio de circulante o razón circulante
Prueba ácida:
Capital de trabajo
b) RATIOS DE SOLVENCIA, APALANCAMIENTO O COBERTURA:
Endeudamiento de estructura del capital o endeudamiento patrimonial
Endeudamiento patrimonial a largo plazo
Endeudamiento del activo total
Índice Estructural
c) RATIOS DE GESTIÓN, ACTIVIDAD, ROTACIÓN O EFICIENCIA:
Rotación de Inventarios o Existencias
Periodo promedio de inmovilización
Rotación de cuentas por cobrar
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CLASIFICACIÓN DE LOS RATIOS FINANCIEROS
Periodo promedio de cuentas por cobrar:
Rotación de cuentas por pagar:
d) RATIOS DE RENTABILIDAD, PRODUCTIVIDAD O
ECONÓMICOS:
Rentabilidad patrimonial (ROE)
Rentabilidad sobre los activos o rendimiento sobre la
inversión (ROA)
Margen bruto
Margen neto
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a) RATIOS DE LIQUIDEZ: Revista Actualidad Empresarial (2011)
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus
obligaciones en el corto plazo (es decir dinero en efectivo disponible para
cancelar sus deudas, expresando la capacidad que se tiene para convertir en
efectivo los activos y pasivos corrientes.
Ratio de circulante o razón circulante:
x 100
Activos corrientes : (Efectivo, Valores Negociables, Cuentas por cobrar, Inventarios)
Pasivos corrientes : (Cuentas por pagar, Documentos por pagar, Vencimiento de deuda,
Impuestos por pagar, Otros gastos devengados).
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INTERPRETACION:
Este ratio muestra la capacidad de pago de la empresa con sus deudas en un
momento dado. A mayor ratio, mayor capacidad de la empresa para hacer
frente obligaciones; en cambio, para ratios bajos, existe gran probabilidad
de la suspensión de pagos a terceros. (Caballero, 2009, p.2)
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La Prueba Ácida: Capital de trabajo
Indica, en forma más detallada, la Éste no se expresa como una razón, sino más
capacidad de la empresa para bien como un saldo monetario, equivalente
afrontar sus deudas en el corto a la diferencia entre el AC y PC.
plazo.
Cuanto más amplia es la diferencia, mayor
es la disponibilidad monetaria de la
empresa. para llevar acabo sus operaciones
corrientes, luego de haber cubierto sus
deudas de corto plazo.
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b) RATIOS DE SOLVENCIA, APALANCAMIENTO O COBERTURA: Ferrer (2012)
Calculan la solvencia financiera de largo plazo que posee la empresa, para
hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad.
La solvencia de la empresa dependerá de la correspondencia que exista entre
el plazo de recuperación de las inversiones y el plazo de vencimiento de los
recursos financieros propios o terceros.
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INTERPRETACION:
Es idóneo que el índice sea bajo, debido a que ello se traduciría en un escaso
nivel de endeudamiento por parte de las empresas, con lo cual se mostraría
capaz para pagar a los acreedores y proveedores.(Caballero, 2009, p.2)
Endeudamiento de estructura del capital o endeudamiento patrimonial:
Expresa la combinación de deuda y capital social que la empresa quiere
tener, señalando el grado de autonomía o dependencia financiera con la que
se maneja la empresa.
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Endeudamiento patrimonial a largo plazo:
Está centrado en la capacidad de solvencia que tienen las empresas con
respecto a sus pasivos (obligaciones) no corrientes o de largo plazo.
Endeudamiento del activo total :
Evalúa qué porcentaje de los activos totales es financiado por terceros.
Un valor alto del margen se traduce en un alto grado de pérdida de
autonomía frente a terceros.
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Un valor bajo del ratio muestra el exceso de capitales propios.
Es recomendable uso de capital de terceros.
Índice Estructural:
Mide el nivel de activos que son financiados mediante el patrimonio
neto; es decir muestra el margen que la empresa dispone para financiar
sus actividades con recursos propios de los accionistas.
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c) RATIOS DE GESTIÓN, ACTIVIDAD, ROTACIÓN O EFICIENCIA: Según Apaza (2011, p.552),
Miden la eficiencia de una empresa para administrar sus activos; considerando
los niveles de ventas actuales y proyectadas.
¿parece ser moderado, demasiado alta, o demasiado baja la cantidad total de
cada tipo de activo reflejado en el estado de situación financiera? .
Las empresas invierten en activos para generar ingresos tanto en el período
actual como en el futuro.
Eficiencia Operativa.- Evalúa los niveles de producción o rendimiento de
recursos a ser generados por los activos empleados por la empresa.
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Rotación de Inventarios o Existencias:
Indica la frecuencia con la que sale una existencia del almacén para su venta.
Se requiere propiciar que se tenga un elevado nivel de rotación, ya que eso
mostraría un adecuado dinamismo en las ventas, permitiendo también la
reducción de los costos de almacenamiento.
Promedio de inventarios= (Existencias inicial + existencia final)/2
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Periodo promedio de inmovilización:
En general un menor número de días implica un mayor nivel de actividad
en consecuencia un mayor nivel de liquidez por las existencias.
Rotación de cuentas por cobrar:
Promedio de ctas. por cobrar = (Cci +Ccf) /2
Cci=cuentas por cobrar al inicio de año
Cci=cuentas por cobrar al final de año
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Indica las veces en las que la inversión (cuentas por cobrar) ha sido recuperada
durante el ejercicio, y por ende puede ser utilizada para medir su cobranza.
Nicolas, 2016, parr.3)
Periodo promedio de cuentas por cobrar:
Este ratio determina el número de días que demora en cobrar la empresa
las ventas realizadas a crédito. Mientras menos días demore la empresa
en cobrar las ventas a crédito, mejor gestión hará en el área de cobranzas
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Rotación de cuentas por pagar:
Éste se usa para evaluar el desempeño de la empresa en cancelar el crédito
obtenido; por lo tanto, debe guardar cierta correlación con el ratio rotación de
cuentas por cobrar.
Es decir el objetivo de que tanto las facilidades de crédito otorgados a sus
clientes como las que la empresa tiene por las compras al crédito realizadas
permitan una organización adecuada. (Cueva, 2016,parr.4)
Por ejemplo, no sería óptimo dar créditos a 60 o 90 días si la compañía tiene un
plazo de 30 días para cancelar sus deudas.
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d) Ratios de rentabilidad, productividad o económicos: Caballero (2009, p.2)
Miden la rentabilidad sobre inversiones actuales de las empresas,
concentrándose en el análisis de los beneficios.
Un correcto análisis de la variación de la utilidad neta del período implica
conocer los factores que la afectan: variaciones en precios, compras, gastos de
operación, eficiencia de la producción, etc
Rentabilidad patrimonial (ROE)
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
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Rentabilidad sobre los activos o rendimiento sobre la inversión (ROA)
Expresa la rentabilidad de los activos, medida con respecto a su
aporte a la utilidad neta de la empresa, en consecuentemente:
Un ratio bajo, podría deberse a la existencia de una alta capacidad
instalada ociosa o al mal manejo de la liquidez.
Un ratio más elevado, revelaría un mayor rendimiento en las ventas
y dinero invertido.
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Margen bruto:
Indica la cantidad que se obtiene de utilidad bruta por cada UM de
ventas, luego de que la compañía ha cubierto los costos de producción y
venta.
Margen neto:
Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda después de que
todos los gastos, incluyendo los impuestos, hayan sido deducidos. A
medida que más grande sea el margen neto de la compañía es mejor.
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Trabajo Grupal
Desarrollar un Análisis de la Situación Financiera de una empresa de
dos periodo, teniendo en cuenta los indicadores financieros
estudiados; además recomendar propuesta de mejora para dicha
empresa
Gracias
FACEA
