Capital e Interés
El capital consta de aquellos bienes durables
producidos que a su vez se usan como insumos
para una producción posterior. La propiedad
esencial de un bien de capital es que es tanto
insumo como un producto.
• En épocas anteriores el capital consistía primariamente
en activos tangibles.
• Hay 3 categorías de bienes de capital: estructuras (como
edificios y casas), equipo (bienes durables de consumo
como automóviles y equipos de producción durable
como máquinas herramienta y camiones) e inventarios
(como los automóviles en el lote de un comerciante).
Hoy, el capital intangible adquiere cada vez más relevancia. Software,
patentes y marcas. Robert Hall, llama a esto “e-capital" para distinguir
entre el capital tradicional tangible y el cada vez más importante
capital intelectual.
La mayor parte del capital lo poseen empresas que lo usan.
Sin embargo, una parte es rentada por sus propietarios. A
los pagos por el uso temporal de un bien de capital se les
llama rentas. Un departamento se alquila a un estudiante
y el pago mensual constituye una renta.
Capital contra activos financieros
• Los individuos y los negocios poseen una mezcla de diferentes clases
de activos.
• Una clase es el insumo productivo de capital: computadoras, autos y
casas que se usan para producir otros bienes y servicios. Pero hay
que distinguirlos de los activos financieros, que son esencialmente
pedazos de papel o registros electrónicos.
De forma más precisa, los activos financieros son
demandas monetarias que una parte hace a otra.
Hipoteca, es una demanda contra los propietarios de una
casa por pagos de interés y principal; estos pagos cubrirán
el préstamo original que ayudó a financiar la compra de la
casa.
Es claro que los activos tangibles son una parte
esencial de la economía porque pueden aumentar
la productividad de los factores. Pero, ¿qué
función tienen los activos financieros?
• Estos activos son cruciales por la discrepancia que existe
entre ahorradores e inversionistas.
• Un vasto sistema financiero de bancos, mutualistas,
aseguradoras y fondos de pensión sirve para canalizar los
fondos de aquellos que están ahorrando hacia quienes
están invirtiendo.
La tasa de rendimiento sobre la
inversión
• Cuánto debo pagar para pedir prestado o cuánto ganará
si presta. Esa cantidad se llama tasa del rendimiento
sobre la inversión.
• En el caso especial del rendimiento sobre intereses fijos
de activos financieros, se llaman tasas de interés.
• Desde el punto de vista económico, las tasas de interés o
rendimiento sobre la inversión son el precio por prestar o
pedir dinero prestado.
• Los rendimientos cambiarán dependiendo del
vencimiento, riesgo, estatus del impuesto y otros
atributos de la inversión.
Tasas de interés
• Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las
instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones
de mercado y las disposiciones del banco central, cobran
por los diferentes tipos de servicios de crédito a los
usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos
a favor de la banca.
Tasas de interés
• Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga
una institución bancaria a quien deposita dinero
mediante cualquiera de los instrumentos que
para tal efecto existen.
• Tasa de interés preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o
general que se cobra a los préstamos destinados a actividades
específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una
institución financiera. Por ejemplo: crédito regional selectivo,
crédito a pequeños comerciantes, a nuevos clientes, a miembros de
alguna sociedad o asociación, etc.
¿Cómo influyen las tasas de
interés en la economía?
Tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la
economía, ya que facilitan el consumo y por tanto la
demanda de productos. Mientras más productos se
consuman, más crecimiento económico. El lado negativo
es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.
¿Cómo influyen las tasas de interés en la economía?
• Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que
el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero
al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico.
• Los bancos centrales de cada país utilizan las tasas de interés
principalmente para frenar la inflación, aumentando la tasa para
frenar el consumo, o disminuyéndola ante una posible recesión.
Cuando la tasa de interés sube
• Cuando la tasa de interés sube, sube necesariamente el costo de
los créditos, lo que dificulta la capacidad del sector empresarial
para financiar las inversiones. Esto a su vez puede tener
incidencia en el nivel de desempleo, por la misma dificultad de las
empresas para financiar su crecimiento y desarrollo.
• El hecho de que los créditos se encarezcan, implica que la
demanda se vea disminuida, puesto que el consumidor estará
reacio a consumir con tarjetas de crédito o a realizar créditos de
consumo.
• Cuando las tasas de interés son elevadas, es atractivo
para el ahorro, por lo que mucha gente preferirá ahorrar
que gastar, contribuyendo así a contraer la demanda.
• La disminución del consumo afecta directamente la
demanda, por lo que la inflación tiende a disminuir como
respuesta a la sobre oferta que se produce al bajar la
demanda.
Cuando la tasa de interés disminuye
• Cuando las tasas de interés disminuyen, el costo de los créditos
disminuye, por lo tanto financiar inversiones resulta atractivo,
contribuyendo al incremento de la producción y del empleo.
• Igualmente, al disminuir las tasas de interés, el consumo aumenta,
en especial el consumo financiado por créditos, lo que también
incrementa la producción y la demanda.
• Una consecuencia directa del incremento de la demanda, es el
incremento de los precios tanto de los costos de producción como
de los bienes y servicios finales, que es lo que conocemos como
inflación.
Al disminuir las tasas de interés, ahorrar ya no es atractivo,
ni invertir en aquellos sectores en los que su rentabilidad
está sujeta a las tasas de interés, por lo que muchos
inversionistas prefieren comprar divisas, presionando el
incremento de la tasa de cambio.
