UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

RIESGO DE LIQUIDEZ INHERENTE

Conceptos Generales:
Para abordar el tema de riesgo de liquidez procederemos a establecer algunos conceptos básicos los cuales
detallamos a continuación:

Riesgo
Posibilidad de que se produzca un contratiempo o una desgracia, de que alguien o algo sufra perjuicio o daño.

Liquidez
La liquidez se es la capacidad de un activo de convertirse en dinero gastable en el corto plazo sin tener que
arriesgar a vender ese activo a un precio más barato. Cuando se dice que un mercado es líquido significa que en
ese mercado se mueve mucho dinero y por lo tanto será fácil intercambiar activos de ese mercado por dinero.
Solvencia
Solvencia es la capacidad de una persona (física o jurídica) para
hacer frente a sus obligaciones financieras, es decir, para devolver
actualmente o en el futuro las deudas que ha contraído o que
planea contraer

Diferencia entre liquidez y solvencia

La liquidez es la cualidad que tienen los activos financieros para
convertirse en dinero, y, por tanto, hacer frente a los compromisos
de pago más inmediatos en un momento oportuno. Sin embargo,
la solvencia es la capacidad que tiene una empresa para realizar
sus pagos y cumplir con sus deudas financieras, para ello, hay que
contar con los recursos suficientes como respaldo para cumplir con
las obligaciones de la empresa.
 Riesgo de liquidez en una empresa comercial.

La liquidez
es una medida fundamental consecuencia de la rentabilidad y la
salud financiera de una empresa, es un indicador clave para
valorar si la empresa genera valor, ya sea por el alto valor
añadido de su producto o servicio, o por su eficiencia productiva,
la liquidez es la mejor medida para saber si las cosas se están
haciendo bien o, por el contrario, es necesario mejorarlas.
Falta de liquidez
Definición.
Una primera definición corta sería la incapacidad para una organización
de disponer de los fondos necesarios para hacer frente a sus
obligaciones tanto en el corto plazo como en el mediano/largo plazo.
Esta definición tiene la ventaja de reflejar fácilmente la idea de que se
trate de una incapacidad en un momento dado, lo que no quiere decir
que esa empresa sea insolvente, es decir que tenga un capital
insuficiente para hacer frente a sus compromisos. Lo que sucede es que
la empresa en un momento dado “está ilíquida” o corre el riesgo de
estarlo, aunque sea rentable, y tenga relativamente pocas deudas. Por
ello se oye muchas veces decir: “es un problema de liquidez temporal, la
empresa está sólida”. El problema es que, si esto dura demasiado una
empresa puede quebrar, entonces la diferencia con la insolvencia es
poco obvia.
 El riesgo de liquidez nunca debe ser analizado aisladamente, la
interacción de este riesgo con los otros riesgos es en realidad muy
fuerte:

En primer lugar, con los diferentes tipos de riesgo . el

riesgo de liquidez puede traducirse en la necesidad de
financiarse a tasas de interés mucho más altas, lo que
a su vez puede agravar el riesgo de liquidez; el riesgo
cambiario, como ya lo vimos, puede disminuir el valor
de los activos comerciales y financieros de una entidad
o aumentar el de sus pasivos, generándole problemas
de liquidez.
 LIQUIDEZ O LIQUIDEZ MEDIATA

Mide con cierta extensión la liquidez de los activos corrientes o la capacidad de

un negocio para hacer frente a sus obligaciones justo a la fecha de su
vencimiento. Se obtiene de dividir la cuenta denominada Activos Corrientes
entre el monto que corresponde a los Pasivos Corrientes. El resultado obtenido
indica el número de fondos disponibles que cubren obligaciones.

LM= Activo Corriente /Pasivo Corriente

 LIQUIDEZ INMEDIATA
Este indicador nos señala hasta qué punto, la empresa podría efectuar la
liquidación inmediata de sus obligaciones, constituye por tanto, el más rígido de
los índices para apreciar la posición financiera a corto plazo. Mide la relación de
los activos más líquidos o representativos del efectivo, para hacer frente al pago
de las obligaciones

LI= Activo Corriente – Inventario /Pasivo Corriente

 CAPITAL DE TRABAJO NETO

Corresponde al exceso o déficit de la empresa que representarían los activos

corrientes después de liquidar todos los pasivos corrientes. Nos indica la
cantidad de capital (efectivo) que la empresa tiene para seguir operando.

CTN= Activo Corriente – Pasivo Corriente

 INTEVALO BASICO DEFENSIVO

Es una medida de liquidez general, implementada para calcular el número de

días durante los cuales una empresa podría operar con sus activos líquidos
actuales, sin ninguna clase de ingreso proveniente de ventas u otras fuentes.

IBD= (Efectivo+Inversiones+temporales+Cuentas por cobrar) / ((Costo de

Ventas+Gastos generales)/365)
 LIQUIDEZ O LIQUIDEZ MEDIATA

PASIVO LIQUEZ
ACTIVO CORRIENTE / CORRIENTE MEDIATA AÑO
13,619,103.13 4,317,405.13 3.15 2,013
17,357,502.88 6,772,323.75 2.56 2,014
21,248,699.37 8,224,108.10 2.58 2,015
23,006,364.56 7,266,037.72 3.17 2,016
27,161,638.54 8,486,471.18 3.20 2,017

Liquide Mediata
4.00

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

0.00
AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO
2013 2014 2015 2016 2017
 LIQUIDEZ INMEDIATA
LIQUEZ
ACTIVO PASIVO INMEDIAT
CORRIENTE INVENTARIOS / CORRIENTE A AÑO
13,619,103.13 3,739,984.37 4,317,405.13 2.29 2,013
17,357,502.88 5,165,410.99 6,772,323.75 1.80 2,014
21,248,699.37 6,751,236.65 8,224,108.10 1.76 2,015
23,006,364.56 8,433,472.90 7,266,037.72 2.01 2,016
27,161,638.54 10,302,408.47 8,486,471.18 1.99 2,017

Liquidez Inmediata
2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

0.00
AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO
20113 2014 2015 2016 2017
 CAPITAL DE TRABAJO NETO
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE - CORRIENTE CTN AÑO CTN ACTIVO %
13,619,103.1 9,301,698. 9,301,698. 14,730,323
3 4,317,405.13 00 2,013 00 .22 63%
17,357,502.8 10,585,17 10,585,179 18,716,810
8 6,772,323.75 9.13 2,014 .13 .41 57%
21,248,699.3 13,024,59 13,024,591 22,404,440
7 8,224,108.10 1.27 2,015 .27 .26 58%
23,006,364.5 15,740,32 15,740,326 24,331,034
6 7,266,037.72 6.84 2,016 .84 .87 65%
27,161,638.5 18,675,16 18,675,167 29,099,080
4 8,486,471.18 7.36 2,017 .36 .22 64%

Capital de Trabajo
Neto
20,000,000.00
18,000,000.00
16,000,000.00
14,000,000.00
12,000,000.00
10,000,000.00
8,000,000.00
6,000,000.00
4,000,000.00
2,000,000.00
0.00

AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

2013 2014 2015 2016 2017
 INTERVALO BASICO DEFENSIVO

COSTO DE
TOTAL VENTAS
EFECTIVO,CXCOBRAR,INVER +GASTOS
SIONES GRLES DIAS IBD AÑO
8,811,275.30 38,907,684.07 365 82.66 2,013
11,134,065.90 38,144,706.98 365 106.54 2,014
13,338,654.02 38,282,131.38 365 127.18 2,015
13,227,162.72 39,851,698.92 365 121.15 2,016
15,189,545.80 40,929,992.03 365 135.46 2,017

Intervalos Basico Defensivo

160.00

140.00

120.00

100.00

80.00

60.00

40.00

20.00

0.00
AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2014 AÑO 2016 AÑO 2017
 Caso práctico: Análisis y
evaluación del riesgo de
crédito de un solicitante de
crédito empresarial mayor,
desde el punto de vista de un
analista de créditos de un
banco privado nacional
 GESTIÓN Y CONTROL DEL RIESGO DE
LIQUIDEZ
Una adecuada gestión del riesgo de liquidez por parte de las entidades
financieras contribuye a garantizar su capacidad para hacer frente a los
flujos de caja resultan de sus obligaciones de pago y adicionalmente esto
ayuda a:
• Fortalece la reputación de la entidad financiera;

• Disminuye el riesgo de quiebra de la entidad financiera; y

• Reduce el costo de financiamiento tanto en situaciones

normales como de crisis.
 GESTIÓN Y CONTROL DEL RIESGO DE
LIQUIDEZ
La gestión integral de los riesgos es un proceso estructurado, consistente y continuo
implementado a través de toda la organización para identificar, evaluar, medir y reportar
amenazas y oportunidades que afectan el poder alcanzar el logro de sus objetivos.

También puede definirse como la identificación, medición y evaluación colectiva de todos

los riesgos que afectan el valor de la entidad financiera, así como la definición e
implementación de una estrategia en el negocio y en la operación para gestionar
efectivamente esos riesgos
PROCESO DE LA GESTIÓN DE RIESGOS
Para una Gestión de Riesgo eficaz se debe buscar:

 Definir criterios de aceptación general de riesgos, de acuerdo a la actividad comercial de la

entidad bancaria (matriz segmento, mercado, producto, canal)

 Uso de un mapa de riesgo para definir el área aceptable de exposición, el riesgo máximo
aceptable (área de peligro) y el área no aceptable de exposición al riesgo.

 Relacionar el área máxima de exposición al riesgo con el capital que se desea arriesgar en
forma global y por unidad estratégica de negocio.

 Monitoreo y medición de todas las categorías de riesgo que pueden impactar el valor del
banco (en forma global, por unidad de negocio, por productos y procesos).

 Definir el tipo de pérdida que se desea estimar, su horizonte temporal, metodología o

modelo.

 Definir y estimar medidas de desempeño ajustadas por riesgo

 IDENTIFICACION DE EVENTOS
Un evento es un incidente que emana de fuentes internas o externas. Dichos eventos son
riesgos u oportunidades.

Los eventos abarcan desde lo evidente a lo desconocido y sus efectos, desde lo

inconsecuente a lo muy significativo.

La gerencia debe identificar potenciales eventos que afectan la implantación de la estrategia

y el logro de sus objetivos, con impacto positivo, negativo o ambos.

Los eventos con un impacto negativo representan riesgos, los cuales necesitan ser
evaluados y administrados.

Los eventos con un impacto positivo representan oportunidades, las cuales son
recanalizadas por la Gerencia al proceso de establecimiento de estrategias y objetivos.

El ejercicio de identificación de eventos se realiza considerando a toda la organización, su

contexto y la tolerancia al riesgo de ésta.

La gerencia debe reconocer la importancia de comprender dichos factores y el tipo de

eventos que pueden estar asociados a los mismos.
 GESTIÓN Y CONTROL DEL RIESGO DE
LIQUIDEZ
El riesgo se relaciona con la posibilidad de no cumplir con los
objetivos planteados. Conforme reducimos el riesgo, disminuimos la
incertidumbre en su cumplimiento.

Dentro de los estándares para la gestión de los riesgos tenemos:

ISO 31000:200 Gestión de riesgos

ISO Guía 73:2009 – Vocabulario gestión de riesgos.

ISO 31010 – Técnicas de medición de riesgos.

Basilea II – Comité de supervisión Bancaria

Coso I y II
GESTIÓN Y CONTROL DEL RIESGO DE
LIQUIDEZ
Una vez identificados los riesgos deben ser cuantificados o medidos para
determinar el cumplimiento de políticas, los límites fijados y el impacto
económico en la organización.

Las metodologías y herramientas para medir el riesgo deben reflejar la

complejidad de las operaciones y de los niveles de riesgos asumidos por la
institución.
 EVALUACIÓN DE RIESGOS
Una vez identificados los riesgos deben ser cuantificados o medidos para determinar el
cumplimiento de políticas, los límites fijados y el impacto económico en la organización.

El impacto y consecuencias de los factores internos y externos que afectan a una

empresa son únicos en cada una, ya que, depende de los objetivos y decisiones de
esta, es por ello que la gestión de riesgo se mueve dentro del contexto del perfil de
riesgo de la entidad

La incertidumbre de que un evento ocurra se evalúa desde dos perspectivas,

probabilidad que representa la posibilidad que el evento ocurra e impacto que refleja su
efecto

TÉCNICAS DE EVALUACIÓN
Las técnicas de evaluación son una combinación entre técnicas cualitativas y
cuantitativas, las cualitativas se utilizan generalmente cuando los riesgos no se pueden
cuantificar ya sea porque los datos son insuficientes o creíbles y su obtención no
resulta eficaz por su costo. Las técnicas cuantitativas aportan mas precisión y son
utilizadas en actividades mas complejas; estas técnicas requieren mayor esfuerzo y
generalmente utilizan modelos matemáticos, y resulta mas relevante para riegos con
historial y frecuencia de variabilidad conocidos.
ACTIVIDADES DE CONTROL
Son aquellas políticas y procedimientos que ayudan a asegurar que las respuestas
establecidas por la dirección frente a los riesgos se lleven a cabo de manera adecuada
y oportuna. Los procedimientos son las acciones de las personas para implantar
políticas ya sea directamente o a través de tecnología, es decir, una política establece
la forma como se debe realizar y un procedimiento establece la manera de llevarse a
cabo. Las políticas pueden ser escritas o no, dependiendo su eficacia de las
características de la misma así como de la entidad, ahora bien en cualquier caso la
política debe ser meditada, consciente y consecuente.

CONTROLES SOBRE LOS SISTEMAS DE INFORMACIÓN

Ayudan a alcanzar los objetivos de información y cumplimiento. Dentro de las

actividades de control encontramos dos tipos de controles sobre los sistemas de
información, ambos combinados con los controles manuales en el caso que sea
necesario, que aseguran la integridad, exactitud y validez de la información.
COMITÉ DE SUPERVISION BANCARIA BASILEA II

Principios para una adecuada Gestión y Supervisión del Riesgo de

Liquidez:

La importancia de establecer un nivel de tolerancia al riesgo de liquidez;

La responsabilidad de la Junta Directiva o Directorio en la elaboración de estrategias,

políticas, procedimientos y monitoreo de la liquidez;

El mantenimiento de un nivel de liquidez adecuado, que

incluya la creación de un colchón de activos líquidos;

La necesidad de incorporar los costos, beneficios y riesgos de liquidez en la evaluación

de todas las actividades del negocio relevantes;
COMITÉ DE SUPERVISION BANCARIA BASILEA II

Principios para una adecuada Gestión y Supervisión del Riesgo de

Liquidez:

La importancia de establecer un nivel de tolerancia al riesgo de liquidez;

La responsabilidad de la Junta Directiva o Directorio en la elaboración de estrategias,

políticas, procedimientos y monitoreo de la liquidez;

El mantenimiento de un nivel de liquidez adecuado, que

incluya la creación de un colchón de activos líquidos;

La necesidad de incorporar los costos, beneficios y riesgos de liquidez en la evaluación

de todas las actividades del negocio relevantes;
COMITÉ DE SUPERVISION BANCARIA BASILEA II

Marco Internacional de Medición, Normas y Supervisión para el Riesgo de

Liquidez:

Se proponen dos normas regulatorias para el riesgo de liquidez, desarrolladas

para lograr dos objetivos complementarios:

El primer objetivo es promover la resistencia a corto plazo de las entidades

financieras garantizando que tengan suficientes activos líquidos de alta calidad
para enfrentar una situación de estrés extremo durante un mes. Para este fin, el
Comité ha desarrollado el indicador de cobertura de liquidez.

El segundo objetivo es promover la resistencia de las entidades financieras en

horizontes de tiempo de más largo plazo, mediante la creación de incentivos