PRONÓSTICOS FINANCIEROS
Presupuesto de
Efectivo
Recordemos
¿Cuál es el objetivo de la planeación
financiera?
¿Cuál es la importancia del pronóstico de
ventas dentro de la planeación financiera?
¿Para qué son los estados financieros
proyectados?
Temas a
desarrollar
1. Concepto.
2. Objetivo.
3. Estructura.
4. Aplicación
Concepto
El presupuesto de efectivo o presupuesto de
caja es una herramienta esencial de la
administración financiera de la empresa.
Consiste en un esquema o plan de ingresos y
desembolsos de dinero para un periodo
determinado, que puede abarcar una semana,
uno o varios meses, o incluso 1 o más años.
Sin embargo, en la medida en que se amplía el
horizonte del presupuesto, se reduce su nivel
de precisión, teniendo en cuenta que se basa
en una estimación de lo que ocurrirá en el
futuro.
¿Cuál es el objetivo del
presupuesto de efectivo?
Su objetivo es determinar la disponibilidad
futura de efectivo, a fin de resolver de manera
adecuada si se trata de un déficit o un
superávit de dinero.
Ello significa resolver anticipadamente la vía de
financiamiento a la(s) cuales recurrir para
cubrir los eventuales faltantes; o, en su
defecto, analizar y decidir en qué se utilizarán
los recursos excedentarios que arroja la
proyección.
Estructura
No existe un único formato para el
presupuesto de efectivo. La que se utilice va a
depender de la empresa, su actividad, tamaño,
periodo involucrado, criterio de quien(es)
adopta(n) las decisiones, etc.
Lo importante es que esta estructura permita,
por una parte, contemplar toda la información
requerida, y que, al mismo tiempo, sea de fácil
comprensión para quienes deban ser
abastecidos por su contenido y facilite la
adopción de decisiones.
Aplicación
A continuación se revisará, paso a paso, una sugerencia
de procedimiento para la elaboración de un
presupuestos de efectivo.
Como ya se ha indicado, no existe una única estructura
para esta herramienta, de modo que la que se muestra
a continuación es una alternativa que aparentemente,
es la de mayor utilización por su simplicidad.
En todo caso, cualquiera sea la forma que se utilice, el
objetivo, la información utilizada y los antecedentes a
obtener son los mismos y persiguen iguales objetivos.
Aplicación
La empresa ZXH y Cía. Ltda. debe preparar su presupuesto
de efectivo para los meses de marzo, abril y mayo. Para ello
dispone de los siguientes antecedentes:
Se comercializa un único producto, a un precio de venta de
$ 3.700 por unidad (valor neto), y las ventas han sido de
22.000 unidades en enero y 18.000 unidades en febrero.
Para marzo, abril y mayo la proyección es de 26.500,
27.000 y 28.700 respectivamente.
La empresa recauda sus ventas en un 50% al contado y el
saldo a 30 y 60 días en partes iguales.
Para fabricar cada unidad de producto final, requiere 2,5
unidades de materia prima “A” y 1,6 kilos de materia prima
“B”. El precio de compra es de $ 400 por unidad de
materia prima “A” y $ 320 el kilo de materia prima “B”
(valores netos).
La empresa paga sus compras de materias primas
a 30 días.
Al iniciar el mes de marzo, la empresa tiene las siguientes
obligaciones:
Proveedores por compras de materias primas
M$ 44.240
IVA por pagar 7.480
Leyes sociales por pagar 5.060
PPM por pagar 990
La empresa debe pagar obligaciones bancarias por:
Marzo M$ 2.860
Abril 4.620
Mayo 5.480
La empresa debe pagar, cada mes, el 1,5% de sus ventas por
concepto de PPM.
Cada mes, la organización debe repartir utilidades por M$ 6.000 a
sus socios.
En el mes de Abril, la empresa debe pagar M$ 3.480 por concepto
de Impuesto a la renta correspondiente al ejercicio anterior (año
anterior).
Al inicio del mes de marzo, la empresa tiene un saldo de efectivo
disponible de M$ 1.925.
Presupuesto de ventas:
Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Ventas en unidades 22.000 18.000 26.500 27.000 28.700
Precio unitario ($) 3.700 3.700 3.700 3.700 3.700
Ventas netas (miles de $) 81.400 66.600 98.050 99.900 106.190
IVA débito fiscal 15.466 12.654 18.630 18.981 20.176
Ventas brutas (miles de $) 96.866 79.254 116.680 118.881 126.366
Presupuesto de ingresos por ventas:
Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Ventas brutas proyectadas (M$) 96.866 79.254 116.680 118.881 126.366
Ingresos por ventas contado 48.433 39.627 58.340 59.441 63.183
Ingresos por pagos a 30 días 24.217 19.814 29.170 29.721
Ingresos por pagos a 60 días 24.217 19.814 29.170
Total ingresos por ventas 102.371 108.425 122.074
El siguiente dato importante corresponde al presupuesto de producción, cuya base
se sustenta en las ventas proyectadas en unidades. El inventario que la empresa
debe mantener al finalizar cada periodo y el inventario con el que se inicia el lapso
presupuestado.
La empresa ha resuelto mantener un inventario equivalente al 30% de las
ventas de cada periodo, y al inicio del mes de marzo el stock es de 5.410
unidades de producto terminado.
Presupuesto de producción
Marzo Abril Mayo
Ventas proyectadas en unidades 26.500 27.000 28.700
+ Inventario Final (30%) 7.950 8.100 8.610
= Necesidad total de productos 34.450 35.100 37.310
- Inventario Inicial 5.410 7.950 8.100
= Producción proyectada 29.040 27.150 29.210
A continuación corresponde determinar las materias primas que serán
necesarias para fabricar la cantidad de productos determinada.
Presupuesto de consumo de materia prima “A”:
Marzo Abril Mayo
Producción proyectada 29.040 27.150 29.210
Tasa de consumo (unidades) 2,5 2,5 2,5
Consumo (unidades) 72.600 67.875 73.025
Precio de compra ($) 400 400 400
Consumo valorizado (miles de pesos) 29.040 27.150 29.210
Presupuesto de consumo materia prima “B”:
Producción proyectada 29.040 27.150 29.210
Tasa de consumo (Kilos) 1,6 1,6 2,5
Consumo (Kilos) 46.464 43.440 46.736
Precio de compra ($) 320 320 320
Consumo valorizado (miles de pesos) 14.868 13.901 14.956
Con el fin de satisfacer con seguridad las necesidades de materias primas, la empresa
debe mantener un inventario equivalente al 25% del consumo de materias primas de
cada período. Al inicio de Marzo, el inventario es de 15.300 unidades de “A” y 7.920
kilos de “B”.
Presupuesto de compras de materia prima “A”
Marzo Abril Mayo
Consumo proyectado (unidades) 72.600 67.875 73.025
+ Inventario final (25%) 18.150 16.969 18.256
= Necesidad total (unidades) 90.750 84.844 91.281
- Inventario inicial 15.300 18.150 16.969
= Compras proyectadas (unidades) 75.450 66.694 74.312
x Precio de compra ($) 400 400 400
= Compras netas proyectadas (miles de $) 30.180 26.678 29.725
Presupuesto de compras de materia prima “B”
Marzo Abril Mayo
Consumo proyectado (kilos) 46.464 43.440 46.736
+ Inventario final (25%) 11.616 10.860 11.684
= Necesidad total (unidades) 58.080 54.300 58.420
- Inventario inicial 7.920 11.616 10.860
= Compras proyectadas (unidades) 50.160 42.684 47.560
x Precio de compra ($) 320 320 320
= Compras netas proyectadas (miles de $) 16.051 13.659 15.219
Presupuesto de compras de materias primas unificado
Marzo Abril Mayo
Compras netas materia prima “A” 30.180 26.678 29.725
Compras netas materia prima “B” 16.051 13.659 15.219
Total compras netas de materia prima (M$) 46.231 40.337 44.944
19% IVA 8.784 7.664 8.539
Compras brutas proyectadas 55.015 48.001 53.483
Presupuesto de desembolsos por compra de materias primas:
Marzo Abril Mayo
Compras brutas proyectadas 55.015 48.001 53.483
Pagos a proveedores (a 30 días) 44.280 55.015
48.001
Presupuesto de IVA:
Marzo Abril Mayo
IVA débito fiscal (mes anterior M$) 18.630 18.981
IVA crédito fiscal (mes anterior) 8.784
7.664
IVA por pagar (febrero) 7.480 ______ ______
IVA a pagar por mes 7.480 9.846 11.317
Estos presupuestos están influidos por el hecho de tratarse de cifras cuyo desembolso se
concreta durante el mes siguiente a aquel en que se origina la obligación para la
empresa. Así, el pago a proveedores muestra en marzo la cifra que proviene del periodo
anterior, mientras en abril y mayo se pagan las compras de marzo y abril
respectivamente.
Lo mismo ocurre con los pagos de IVA.
Presupuesto de consumo de mano de obra directa (MOD):
Marzo Abril Mayo
Producción proyectada 29.040 27.150 29.210
Tasa de uso (horas por unidad) 0,3 0,3 0,3
Consumo M. O. D. (horas) 8.712 8.145 8.763
Costo por hora 2.700 2.700 2.700
Consumo M.O.D (miles de pesos) 23.522 21.992 23.660
Desembolso por mes (80%) 18.818 17.594 18.928
Presupuesto de Leyes Sociales:
Marzo Abril Mayo
Leyes sociales M. O. D. (20% consumo mes anterior) 4.704 4.398
Leyes sociales 5% G.A.V. (5% GAV mes anterior) 714 714
Leyes sociales por pagar (febrero) 5.060 ______ ______
Desembolso mensual por Leyes Sociales (M$) 5.060 5.418 5.112
Al igual que en los casos de pago por compras de materias primas e IVA, las leyes sociales que se
originan en cada mes, deben ser pagadas en el período inmediatamente siguiente.
Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación (CIF):
Marzo Abril Mayo
Consumo de Mano de Obra Directa (Horas MOD) 8.712 8.145 8.763
Tasa de asignación 220 220 220
Costos indirectos de fabricación CIF (Miles de $) 1.917 1.792 1.928
El presupuesto de efectivo:
A continuación se muestra el presupuesto
de efectivo, que recoge todas las
implicancias que, sobre los movimientos de
dinero, se originan en los presupuestos
previos, expresados en miles de pesos de
ingreso o desembolso real.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Marzo Abril Mayo
INGRESOS
Ventas contado 58.340 59.441 63.183
Pagos de clientes (30 días) 19.814 29.170 29.721
Pagos de clientes (60 días) 24.217 19.814 29.170
Total ingresos (M$) 104.296 108.425 122.074
Marzo Abril Mayo
DESEMBOLSOS
Pagos a proveedores 44.240 55.015 48.001
Desembolsos MOD 18.818 17.594 18.928
Costos indirectos de fabricación (CIF) 1.917 1.792 1.928
Gastos administración y ventas (95%) 13.566 13.566 13.566
IVA por pagar 7.480 9.846 11.317
Leyes sociales por pagar 5.060 5.418 5.112
PPM por pagar 990 1.471 1.499
Impuesto a la renta por pagar 3.480
Reparto de utilidades 6.000 6.000 6.000
Obligaciones bancarias 2.860 4.620 5.480
Total desembolsos 100.931 118.802 111.831
Saldo (ingresos menos desembolsos) 1.440 -10.377 10.243
+ Saldo Inicial 1.925 3.365 - 7.012
= Saldo Final 3.365 - 7.012 3.231
El presupuesto desarrollado muestra que la empresa XH
y Cía Ltda, en conformidad a las proyecciones
efectuadas, no debe enfrentar situaciones complejas en
términos de disponibilidad de efectivo y solo deberá
resolver la forma en que ha de cubrir el déficit que se
producirá en el mes de abril, el que, en todo caso, se
verá compensado en forma inmediata en el mes
siguiente. De modo, entonces, que se trata de una
situación puntual y por breve lapso.
Lo importante, además de lo recién planteado, es la
necesidad de aplicar una forma de control sobre lo que
ocurra cotidianamente, destacando eventuales
diferencias que se produzcan en la realidad respecto de
las proyecciones realizadas. Esto permitirá, por una
parte, aplicar rápidamente las medidas correctivas que
sean necesarias con el fin de llevar la situación a los
niveles proyectados y, si ello no es posible,
retroalimentar el proceso para mejorar las proyecciones
a futuro.
Para profundizar
• Besley, S. y Brigham, E. (2016). Fundamentos de
Administración Financiera. México: McGrawHill. Recuperado
el 4 de noviembre de 2019 de:
[Link]
[Link]/[Link]?direct=true&db=cat02940a&AN=inac
ap.b1079151&lang=es&site=eds-live&scope=site
• Van Horne, J. y Wachowicz, J. (2010). Fundamentos de
Administración Financiera. México: Pearson Educación.
Recuperado el 4 de noviembre de 2019 de:
[Link]
[Link]/[Link]?direct=true&db=cat02940a&AN=inac
ap.b1090713&lang=es&site=eds-live&scope=site
• R. Myers, S y Allen, F. (2010). Principios de finanzas
corporativas. México: McGrawHill. Recuperado el 4 de
noviembre de 2019 de:
[Link]
[Link]/[Link]?direct=true&db=cat02940a&AN=inac
ap.b1035531&lang=es&site=eds-live&scope=site
