FLUJO DE EFECTIVO

Y PLANEACIÓN
FINANCIERA
GRUPO#4

MATERIA: FINANZAS CURSO: CAU-S-NO-6-12

INTEGRANT
01
02
ES
BAJAÑA CECIBEL

MOLINA ILENIA

03 MONTESINOS CÉSAR

04 MUÑOZ JHON

05 ORTIZ KAREN

06 SANABRIA KATHERINE

07 VARGAS WILLIAM
DEPRECIACI
ÓN
Las empresas no pueden deducir el c osto total de un activo de larga
duración en un solo a ño. Deben distribuir este costo a lo largo de la vida
útil de l activo mediante la depreciac ión. En Estados Unidos, la
de prec ia ción fisca l se rige por el Sistema Modificado de Recupera ción
Acelerada de Costos (MACRS).

Según el MACRS, el valor depreciable de un ac tivo inc luye su costo

total y los costos de instalación, permitiendo deducciones por
de prec ia ción por el monto total del costo inic ia l. Una vida de prec ia ble
má s corta permite mayores deduc cione s anuales de depreciación y, por lo
tanto, mayores ahorros fiscales.
 MACRS
Concepto Clases de propiedades Depreciación anual

Se asume que los • 3 años: Equipo de investigación

activos se adquieren a y herramientas espec ia le s.
mitad del año, por lo • 5 años: Computadora s,
que solo se recupera la impresoras, automóviles, e quipo
mitad de la tecnológico.
de prec ia ción del • 7 años: Muebles de oficina,
primer año en el equipos de manufa ctura,
primer año, y la mitad estructuras agrícolas.
restante se rec upera al • 10 años: Equipos usa dos en
final del periodo de refinación de petróleo y
rec upe ración. ma nufactura de tabac o.
 ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
Desarrollo El estado de flu jos d e efectivo resume el mov imiento del efectivo
de la emp resa en un p erio do específico, ag ru pando el efectivo con
los valores n ego ciab les para evaluar la liquidez. Este flujo se
divid e en tres catego rías
• Flu jo s Operativos
• Flu jo s d e Inv ersió n
• Flu jo s d e Fin anciamiento

Clasificación
En la elaboración d el estado de flujos de efectivo , se emp lean los
dato s del estad o de pérdidas y gan ancias, junto con los balan ces
gen erales al inicio y al final d el period o.
• Disminu ción de un Activ o
• Depreciación
• Cambios en Activos Fijos
• Ganan cias Reten id as
 PLANES PLANES
FLUJO DE FINANCIEROS A FINANCIEROS DE
EFECTIVO LIBRE LARGO PLAZO CORTO PLAZO
(ESTRATÉGICOS) (OPERATIVOS)

FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIÓN FINANCIERA

ELABORACION DEL FLUJO DE CAJA

ENTRADA DE
EFECTIVO:
Ventas pronosticadas.

Ventas en efectivo.

Recaudación de cuentas por

cobrar. Otras entradas de efectivo.

Total de entradas de efectivo.

 DESEMBOLSO DE EFECTIVO
Es la salida de dinero de la empresa durante un período de tiempo determinado.
Estas salidas pueden ser por diversas razones, como el pago de gastos operativos
(salarios, alquiler, servicios públicos, etc.), la compra de activos (equipos,
propiedades, etc.), el pago de deudas, entre otros.

Compras en efectivo. Desembolsos en activos fijos.

Pagos de cuentas por pagar. Pagos de intereses.
Pagos de renta (y Pagos de dividendos en
arrendamiento) Sueldos y efectivo. Pagos del principal
salarios (préstamos).
Pagos de impuestos Readquisición o retiros de
acciones
 Flujo de efectivo neto, efectivo final,
financiamiento y efectivo excedente
A este flujo de efectivo neto se le suma el efectivo inicial para determinar el efectivo final de cada periodo.
Luego, se resta el saldo de efectivo mínimo deseado del efectivo final para calcular el financiamiento total
requerido o el saldo de efectivo excedente.

Si el efectivo final es menor que el saldo de efectivo mínimo, se requiere un financiamiento. Este financiamiento
se considera generalmente como de corto plazo y, por lo tanto, está representado por los documentos por pagar.
Si el efectivo final es mayor que el saldo de efectivo mínimo, existe un efectivo excedente. Se supone que
cualquier efectivo excedente se invierte en un instrumento de inversión líquido, de corto plazo, que paga
intereses, es decir, en valores negociables.

EVALUACION DEL PRESUPUESTO DE CAJA

La evaluación del presupuesto de caja implica analizar y revisar las estimaciones de las entradas y
salidas de dinero de una empresa en un período de tiempo específico. Esta evaluación permite
determinar si la organización tendrá suficiente efectivo para operar normalmente durante el período de
tiempo proyectado.
 EVALUACIÓN
DEL
PRESUPUESTO
DE CAJA

El presupuesto de caja indica si se

espera un faltante o un excedente de
caja en los meses que abarca el
pronóstico. La cifra de cada mes se basa
en el requisito impuesto internamente
de un saldo de efectivo mínimo y
representa el saldo total al final del
mes. Al final de cada uno de los 3
meses, Coulson espera los siguientes
saldos de efectivo, valores negociables
y documentos por pagar:
 ¿CÓMO ENFRENTAR LA
INCERTIDUMBRE DEL PRESUPUESTO
DE CAJA?
• Emplear estrategias para manejar la incertidumbre en la
elaboración del presupuesto de caja.
• La primera estrategia es crear varios presupuestos de caja
basados en tres pronósticos: pesimista, más probable y
optimista. Estos presupuestos permiten al gerente
financiero determinar la cantidad de financiamiento
necesario para cubrir la situación más adversa.
• La segunda estrategia es el análisis de sensibilidad,
también conocido como
• el enfoque de "¿qué pasaría si...?". Este análisis se utiliza
para explorar cómo los flujos de efectivo podrían cambiar
bajo diferentes circunstancias. El uso de hojas de cálculo
electrónicas puede simplificar este proceso.
 El presupuesto de efectivo muestra los flujos de caja sobre una base mensual, la
información que brinda el presupuesto de efectivo no necesariamente es la
adecuada para garantizar la solvencia.

FLUJO DE Una empresa debe •La planeación eficiente

EFECTIVO revisar más de cerca su
patrón de
•La sincronización de los
flujos de efectivo en el
de efectivo requiere una
visión más allá del
presupuesto de efectivo presupuesto de efectivo.
DENTRO DEL
ingresos y desembolsos
de efectivo diarios para al final del mes no Por lo tanto, el gerente
garantizar la garantiza que la empresa financiero debe planear

MES disponibilidad
efectivo adecuado para
pagar sus
del

cuentas
podrá cubrir
requerimientos diarios
de efectivo
sus y supervisar el flujo de
efectivo con mayor
frecuencia que sobre
conforme se vencen una base mensual
 Planeación de las
utilidades:
Estados financieros
pro forma
• La planeación de las utilidades se
basa en los conceptos de
acumulación para proyectar la
utilidad y la posición financiera
general de la empresa. Los
accionistas, los acreedores y la
administración de la compañía
prestan mucha atención a los
estados financieros pro forma,
que son estados de resultados y
balances generales proyectados
 Elaboración del estado de resultados pro forma

• El método del porcentaje de ventas es un método sencillo para desarrollar

un estado de resultados pro forma.

CONSIDERACIÓN DE LOS TIPOS DE COSTOS Y GASTOS

La técnica que se usa para elaborar el estado de resultados pro forma supone
que todos los costos y gastos de la empresa son variables; es decir, suponemos
que para un aumento porcentual determinado en las ventas, se generará el
mismo aumento porcentual del costo de los bienes vendidos, los gastos
operativos y los gastos por intereses.
 Elaboración del balance general pro forma

• Existen varios métodos simplificados disponibles

para elaborar el balance general pro forma. Uno
implica el cálculo de todas las cuentas del balance
general como un porcentaje estricto de las ventas
• El mejor método y que se utiliza más a menudo
es el método crítico, en el que se calculan los
valores de ciertas cuentas del balance general, y
el financiamiento externo de la empresa se usa
como una cifra de equilibrio o “ajuste”
 BALANCE GENERAL PRO FORMA METODO
CRITICO

El método crítico es una versión mejorada del método

de porcentaje de ventas para la elaboración del
balance general proforma
 BALANCE GENERAL PRO FORMA METODO CRITICO
Para hacer el cálculo se hace la combinación de suposiciones de valores de algunas cuentas
(por ejemplo aquellas que permanecen generalmente fijas) y tomando como base la
variable de ventas y/o el activo para aquellas cuentas que son más dinámicas (por ejemplo
cuentas por cobrar, inventario, deudas, etc.). Hay que recordar que el activo = pasivo +
capital, por lo cual también dichas cuentas pueden ser calculadas mediante la variable de
activos. Al igual que el método de porcentaje de ventas del estado de resultados, para el
balance general proforma se requiere tomar de punto de partida la información financiera
histórica y expectativa, con la finalidad de realizar una estimación oportuna.
EJEMPLO
 EVALUACION DE LOS ESTADOS PRO FORMA

• Tanto los gerentes financieros como los prestamistas pueden usar los estados pro forma para
analizar las entradas y salidas de efectivo de la empresa, así como su liquidez, actividad, deuda,
rentabilidad y valor de mercado. Es posible calcular varias razones a partir de los estados de
resultados y el balance general pro forma para evaluar el desempeño. Las entradas y salidas de
efectivo se evalúan elaborando un estado pro forma de flujos de efectivo. Después de analizar los
estados pro forma, el gerente financiero podrá tomar medidas para ajustar las operaciones
planeadas con la finalidad de alcanzar las metas financieras a corto plazo.
 UNIDAD 4

FLUJO DE EFECTIVO Y
PLANEACIÓN FINANCIERA

EJERCICIOS
1) EL COSTO INSTALADO DE UN NUEVO CONTROLADOR COMPUTARIZADO FUE DE

$65,000. CALCULE EL PROGRAMA DE DEPRECIACIÓN POR AÑO SUPONIENDO UN

PERIODO DE RECUPERACIÓN DE 5 AÑOS Y USANDO LOS PORCENTAJES DE

DEPRECIACIÓN MACRS ADECUADOS QUE SE PRESENTAN EN LA TABLA 4.2

La tabla MACRS para un período de recuperación de 5 años es la siguiente:
Año Porcentaje
1 20.00%
2 32.00%
3 19.00%
4 12.00%
5 12.00%
6 5.00%

Ahora, debemos aplicar estos porcentajes al costo instalado del nuevo controlador computarizado, el cual fue de $ 65,000.
• Depreciación del año 1: $65,000 * 20.00% = $13,000
• Depreciación del año 2: $65,000 * 32.00% = $20,800
• Depreciación del año 3: $65,000 * 19.00% = $12,350
• Depreciación del año 4: $65,000 * 12.00% = $7,800
• Depreciación del año 5: $65,000 * 12.00% = $7,800
Entonces, el programa de depreciación por año para el controlador computarizado sería:
• Año 1: $13,000 Año 2: $20,800
• Año 3: $12,350 Año 4: $7,800
• Año 5: $7,800
2) CLASIFIQUE LOS SIGUIENTES CAMBIOS DE CADA UNA DE LAS CUENTAS COMO SALIDA O ENTRADA
DE EFECTIVO. DURANTE EL AÑO: A) LOS VALORES NEGOCIABLES AUMENTARON, B) EL TERRENO Y

LOS EDIFICIOS DISMINUYERON, C) LAS CUENTAS POR PAGAR AUMENTARON, D) LOS VEHÍCULOS

DISMINUYERON, E) LAS CUENTAS POR COBRAR AUMENTARON Y F) SE PAGARON DIVIDENDOS.

Entrada de efectivo Salida de efectivo

a) los valores negociables aumentaron b) el terreno y los edificios disminuyeron

c) las cuentas por pagar aumentaron d) los vehículos disminuyeron,

e) las cuentas por cobrar aumentaron y

f) se pagaron dividendos
3) DEPRECIACIÓN EL 20 DE MARZO DE 2012, NORTON SYSTEMS ADQUIRIÓ DOS NUEVOS ACTIVOS. EL ACTIVO
A ES EQUIPO DE INVESTIGACIÓN QUE COSTÓ $17,000, CON UN PERIODO DE RECUPERACIÓN DE 3 AÑOS. EL ACTIVO

B ES UN EQUIPO DE DUPLICACIÓN CON UN COSTO INSTALADO DE $45,000 Y UN PERIODO DE RECUPERACIÓN DE 5

AÑOS. USANDO LOS PORCENTAJES DE DEPRECIACIÓN SEGÚN EL MACRS, PRESENTADOS EN LA TABLA 4.2,

ELABORE UN PROGRAMA DE DEPRECIACIÓN PARA CADA UNO DE ESTOS ACTIVOS.

Para activos de 3
años:
 Año 1: 33%
 Año 2: 45%
 Año 3: 15% Para el activo A (equipo de investigación):
 Año 4: 7%  Año 1: $17,000 * 33% = $5,610
 Año 2: $17,000 * 45% = $7,650
 Año 3: $17,000 * 15% = $2,550

Para activos de 5 Para el activo B (equipo de duplicación):

años:  Año 1: $45,000 * 20% = $9,000
 Año 1: 20%
 Año 2: $45,000 * 32% = $14,400
 Año 2: 32%
 Año 3: 19%  Año 3: $45,000 * 19% = $8,550
 Año 4: 12%  Año 4: $45,000 * 12% = $5,400
 Año 5: 12%  Año 5: $45,000 * 12% = $5,400
 Año 6: 5%
 4) ENTRADAS DE EFECTIVO UNA EMPRESA TIENE VENTAS REALES DE $65,000 EN ABRIL Y DE $60,000 EN
MAYO. ESPERA VENTAS DE $70,000 EN JUNIO Y DE $100,000 EN JULIO Y AGOSTO. SI LAS VENTAS SON LA

ÚNICA FUENTE DE ENTRADAS DE EFECTIVO Y LA MITAD DE ELLAS SON EN EFECTIVO Y EL RESTO SE COBRA

DE MANERA CONSTANTE DURANTE LOS DOS MESES SIGUIENTES, ¿CUÁLES SON LAS ENTRADAS DE

EFECTIVO ESPERADAS DE LA EMPRESA PARA JUNIO, JULIO Y AGOSTO?

Para calcular las entradas de efectivo esperadas para junio, julio y agosto, debemos determinar cuánto de las
ventas se espera que se reciba en efectivo y cuánto se cobrará durante los dos meses siguientes. Dado que la
mitad de las ventas se reciben en efectivo y el resto se cobra durante los dos meses siguientes, podemos calcular:

 Entradas de efectivo esperadas para junio: 50% ventas de junio.

 Entradas de efectivo esperadas para julio: 50% ventas de julio más mitad ventas de junio.

 Entradas de efectivo esperadas para agosto: 50% de las ventas de agosto más la mitad de las ventas de julio.
 PARA JUNIO:
Entradas de efectivo en Junio = Ventas en junio * 50%
Entradas de efectivo en Junio = $ 70,000 * 0.50
DATOS OBTENIDOS: Entradas de efectivo en Junio = $ 35,000

 Ventas en junio: $70,000

 Ventas en julio: $100,000 PARA JULIO:

 Ventas en agosto: $100,000 Entradas de efectivo en Julio = Ventas en julio * 50% + Entradas efectivo Junio ×50%
Entradas de efectivo en Julio = $ 100,000 * 50% + $ 35,000 * 50%
Entradas de efectivo en Julio = $ 50,000 + $ 17,500
Entradas de efectivo en Julio = $ 67,500
 PARA AGOSTO:
Entradas de efectivo en Agosto = Ventas Agosto*50% +Entradas efectivo Julio ×50%
DATOS OBTENIDOS:
Entradas de efectivo en Agosto = $ 100,000 * 50% + $ 67,500 * 50%
 Ventas en junio: $70,000
Entradas de efectivo en Agosto = $ 50,000 + $ 33,750
 Ventas en julio: $100,000 Entradas de efectivo en Agosto = $ 83,750
 Ventas en agosto: $100,000 PARA JUNIO:$35,000

PARA JULIO:$67,500

PARA AGOSTO:$83,750

Respuesta: Las entradas de efectivo esperadas de la empresa para junio, julio y agosto son
respectivamente $ 35,000, $ 67,500 y $ 83,750.