CONTROL DE
GESTION Y
PRESUPUESTARIO
GALERA ESCUDERO MARTA
SANCHEZ RODRIGUEZ JACINTO
MORENO GUILLEN JESUS
CEREZO DE CASTELLVI, ROCIO MOGARIZAS
LOPEZ OLIVENCIA ISABEL
GRUPO 125.2 LA POLITICA FINANCIERA
DE APPLE EN 2013
ATRIBUTOS DE SU DESEMPEÑO OPERATIVO
QUE EXPLICAN EL AUMENTO DEL PRECIO
DE LAS ACCIONES DEL AÑO 2000 A 2012
En el año 2000 anuncio de Steve Jobs como CEO de Apple.
En 2001 lanzamiento del iPod e iTunes
En 2003 Itunes para Windows y 1ª tienda iTunes.
En los siguientes años se lanzaron distintas versiones de ipod y un poco más
tarde iPhone.
En 2008 Lanzamiento de iPhone 3G
En 2010 lanzamiento del iPad (el precio de las acciones aumenta
vertiginosamente)
Fortaleza: Durante estos años estuvieron a la vanguardia en innovación
tecnológica.
ATRIBUTOS ESPECIFICOS QUE
HICIERON QUE DISMINUYERA EL
PRECIO DE LAS ACCIONES UN 37%
DE 2012 A 2013
Falta de innovación, desde el lanzamiento en 2010 de iPod.
Android ganaba cuota de mercado en las industrias de teléfono y
Tablet.
Desconfianza de los inversores por falta de transparencia.
Falta de estrategia
POR QUÉ TIENE APPLE TANTO
DINERO EN EFECTIVO
El exceso de efectivo de Apple viene por su alta rentabilidad, la reducción de
costes de sus productos y la gestión eficiente de su estructura de capital.
En 2012 el ratio de tesorería era 0,76 muy por encima de la media
Fondo de Maniobra: $19.111
Si Apple optara por comprometerse con un dividendo anual, podría distribuir.
2.488,88$/año ($2,65* 939,2acciones)
* Tomamos como hipótesis que el exceso de tesorería es el fondo de maniobra y que el valor de la acción
permanece constante a lo largo de los 5 años.
ESTUDIO VERTICAL Y HORIZONTAL
AÑOS 10,11,12
ANALISIS VERTICAL Y HORZONTAL
El Activo fijo gana más peso frente al activo corriente a lo largo de estos 3 años.
Sobre todo viene explicado por la reducción en caja e inversiones a c/p.
También hay una reducción importante en el inventario.
Nos llama la atención que en el año 2011 no hay caja restringida.
Otros intangibles, pasa en de un índice de 100 a 1034 de año 2010 a 2011, y esto podría
venir explicado por la adquisición de la patente de la tecnología multitáctil.
El total de pasivos y el capital social aumenta año tras año
RATIO DE ENDEUDAMIENTO,
APPLE
ROE, ROA
0.6
0.5
0.4
• Ratio de endeudamiento para los años 2010, 2011,2012 es de 0,57; 0,52; 0.3
0.2
0,49 respectivamente, por lo que es una empresa muy poco endeudada, 0.1
0
siempre es inferior a 1.
• ROA: 24,45%; 29,04%; 31,38% La rentabilidad de la inversión ha ido
aumentando en estos 3 años, en todos los casos es muy superior al 5%
• ROE: 29,32%; 33,83% ; 35,30% La rentabilidad de los fondos propios
también ha ido en aumento en estos últimos años.
• Conclusión: Apple es una empresa muy conservadora, con
equilibrio patrimonial (especialmente en 2012), escasamente
endeudada, su ratio de endeudamiento es muy bajo no llega a 2010 2011 2012
1, y tras analizar el ROA y el ROE, podemos decir que es una
empresa muy rentable, con bastante exceso de tesorería.
