SISTEMA FINANCIERO
MERCADO DE VALORES
MERCADO FINANCIERO
El Sistema Financiero es parte de la estructura de una
economía, y en éste operan los diversos agentes
económicos, familias, empresas, el gobierno y los agentes
extranjeros, respectivamente. Por un lado, las familias
compran acciones y certificados a las empresas. Las
familias ofertan dinero en este mercado buscando una
retribución en la forma de dividendos para las acciones y
DEFINICIÓN de intereses sobre los certificados. Las empresas se
endeudan (demandan dinero) para ampliar su planta con
la esperanza de incrementar su utilidad. Las familias
también demandan dinero de este sector para financiar
distintas adquisiciones. El gobierno pide prestado
emitiendo bonos o certificados. Los agentes extranjeros
también participan en este sector otorgando y pidiendo
préstamos.
Los agentes superavitarios poseen
excedentes de dinero, por lo que buscan
invertir racionalmente estos excedentes, para
lo cual toman como elementos relevantes en
sus decisiones de inversión, la tasa de
rentabilidad esperada y los niveles de riesgo
de las diversas alternativas de inversión. Por
PARTICIPANTES otra parte, los agentes deficitarios presentan
carencia de dinero para atender sus gastos
corrientes o para financiar sus proyectos de
inversión. Al elegir la forma de financiar las
distintas alternativas de gastos e inversiones,
se debe considerar las tasas de interés
negociadas con los acreedores y los plazos de
pago, respectivamente.
intermediación financiera
La intermediación financiera El proceso de intermediación puede
permite canalizar los recursos desde ser directo [comprende a su vez dos
los agentes superavitarios hacia los mercados primario y secundario] o
agentes deficitarios indirecto [comprende los mercados
bancario y no bancario], según
donde operen los agentes
económicos, esto es, instituciones
del sistema financiero o mercado de
capitales
El Sistema Financiero en su conjunto
está controlado y regulado su
funcionamiento por las siguientes
instituciones: Superintendencia de
Banca y Seguros (SBS), el Banco
Central de Reserva (BCR) y la
Superintendencia de Mercado de
Valores (SMV), antes CONASEV
LA INTERMEDIACIÓN DIRECTA
Es cuando el agente superavitario (que posee excedente de recursos) asume en
forma directa el riesgo que implica otorgar recursos al agente deficitario. El
contacto entre ambos se puede efectuar por diferentes medios e instrumentos, el
conjunto de los cuales se llama mercado de valores. Este tipo de intermediación
es el de mayor desarrollo a nivel mundial y tiene una serie de ventajas, pues es
un mercado donde se negocian grandes sumas de fondos por operación, y por
tanto, esto les permite a los participantes reducir costos; permite canalizar de
manera más eficiente los recursos del ahorro hacia la inversión de largo plazo;
permitiendo al inversionista elegir el grado de riesgo que desea asumir
El mercado de valores es un mecanismo
especializado del sistema financiero directo, en
el cual se realizan operaciones de carácter
financiero, a través de la compra-venta de
valores [acciones, bonos, certificados de
inversiones y otros títulos valores previamente
inscritos en la Bolsa de Valores], que se
constituyen para los emisores (captores de
recursos), en fuentes de financiamiento
destinado a la producción de bienes y servicios,
y para los inversores (quienes cuentan con
excedente de recursos), constituye una
oportunidad para realizar Inversiones. En el
Perú existe solo una Bolsa de Valores, ésta es la
Bolsa de Valores de Lima.
Tipos de mercado
El Mercado Primario: El Mercado Secundario:
El mercado primario o mercado de emisiones es En este mercado se realiza la
aquel donde se transan por primera vez los valores.
En este mercado la colocación inicial de valores se negociación posterior de los títulos,
realiza a un precio determinado por medio de la es decir el intercambio de valores
oferta pública de los mismos. Es decir, en este
contexto se colocan los valores recién emitidos,
previamente emitidos y colocados;
que aún no tienen dueño y su función es que las este es el nivel en el cual se realizan
empresas puedan lograr el financiamiento de sus las transacciones relativas a los
operaciones e inversiones. Aquí se emiten títulos
valores con la intención de obtener recursos para papeles que ya están en circulación.
poder financiar las actividades de estos emisores.
Instrumentos que se Negocian:
Instrumentos de Renta Variable: Acciones de capital: Acciones Instrumentos de Renta Fija:
las acciones implica asumir un preferentes o sin derecho a Bonos. Los bonos son
riesgo elevado. Como se sabe, los voto: Aquí los inversionistas instrumentos de largo plazo
capitales expresados en acciones es tienen privilegios en el reparto emitido por agentes deficitarios
propio de las empresas sociedades de las utilidades generada por la (incluye al Estado, representado
anónimas (S.A) empresa. por el gobierno) con la finalidad de
captar recursos financieros de
otros agentes superavitarios.
LA BOLSA DE VALORES
La Bolsa de Valores se caracteriza: Funciones
• Por ser libre y competitiva. • Proporcionar a los participantes del mercado
• Por la transparencia, porque los actos y contratos los locales, sistemas y mecanismos que les
que en ella se realizan figuran en los registros de la permitan, en sus diarias negociaciones
Bolsa.
• Fomentar las negociaciones de valores,
• Por brindar una mayor difusión de la información realizando las actividades y brindando los
disponible, lo que permite reducir notablemente el
margen de riesgo. servicios para ello
• Por ser un órgano de centralización de la oferta y la • Inscribir, con arreglo a las disposiciones
demanda de títulos-valores bursátiles. legales y reglamentarias, valores para su
• Por ser una institución conformada por órganos negociación en Bolsa, y registrarlos
supervisores, de dirección y representación, los
cuales deben de desarrollar una actividad flexible y
fiscalizadora.
LA INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
Los Bancos son las entidades más representativas del sistema financiero
indirecto. Son empresas comerciales especializadas en los negocios de crédito,
es decir en recibir dinero en calidad de depósitos y con este dinero, sumados a
su propio capital, hacer préstamos. La Banca ha evolucionado a través de la
historia en diversos aspectos; uno de ellos se relaciona con las actividades que
puede llevar a cabo. En nuestro país, ha pasado de la especialización a
desarrollar una amplia gama de funciones. Es decir hemos pasado de una
banca especializada a una banca múltiple. Los bancos pueden ser públicos
(propiedad del Estado), privados (propiedad de particulares) o mixtos.
LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA
Y SEGUROS (SBS)
Su misión es proteger los intereses de los depositantes y asegurados,
preservando la solvencia del sistema financiero y de seguros. La labor
de la SBS abarca dos tareas concretas: regular y supervisar. La
regulación establece las reglas de juego sobre las cuales las empresas
supervisadas deben competir. La supervisión ocupa de verificar en la
práctica que dichas reglas de juego se estén cumpliendo. Las
principales atribuciones de la SBS
OPERACIONES BANCARIAS
OPERACIONES ACTIVAS OPERACIONES PASIVAS
• El crédito en cuenta corriente • Depósito a la Vista
• El sobregiro • Depósito en Ahorro Corriente
• El descuento bancario • Depósito a Plazo Fijo
• La tarjeta de crédito • Depósito en CTS
• El Leasing
