MÓDULO: TEORÍA Y CALCULO FINANCIERO

Administración de Empresas

Docente: Fernanda Urrutia De la fuente

Unidad I: Objetivos de negocios en una empresa
• Aprendizajes Esperados: Establece las características de la función
financiera en la empresa y los elementos fundamentales en la
administración financiera, valorando las implicancias de sus acciones
sobre la organización.
[Introducción ] ¿Qué son las Finanzas?
 Arte y ciencia que administra.
 Casi todas las personas y organizaciones ganan o
recaudan dinero y lo gastan o lo invierten
 Las finanzas son una rama de la administración y de
la economía que estudia el intercambio de capital
entre individuos, empresas, o Estados y con la
incertidumbre y el riesgo que estas actividades
conllevan

Fernanda Urrutia D.
[Objetivos de la Administración Financiera]

Crear planes de Generar fuentes de Tomar decisiones

inversión seguros financiamiento estratégicas.

01 02 03
  Las finanzas están ligadas a dos disciplinas:

Economía Contabilidad

* Aporta los conocimientos para

[¿ Porque
analizar el riesgo
* La teoría de los precios a
partir de la oferta y la demanda
* Suministra datos de la
salud económica –
financiera de la empresa a
estudiamos las finanzas ? ] * Las relaciones de la empresa
con los bancos, consumidores,
través de los estados
contable.
mercados capitales, banco
central

La mayoría de la gente
se interesa por el dinero
para mejorar su calidad Todos nosotros de una u otra forma
de vida, escalar administramos recursos escasos; si
socialmente y dar estos fueran infinitos, tendríamos por
mejores oportunidades ejemplo, un Mercedes Benz diferente
a sus hijos. para cada día de la semana ¡Que
bueno sería!
Fernanda Urrutia D.
 [Áreas Generales de las Finanzas]
La administración Los Mercados La inversión
Financiera Financieros Financiera

• Conversión de RR • Adquisición y
• Empleo eficiente de Financieros en RR
los recursos económicos, o bien
asignación eficiente
financieros conversión de de los recursos
ahorros en inversión financieros
[Principios Económicos – Financieros de las Finanzas]
• El dilema entre el riesgo y el beneficio
• El valor del dinero en el tiempo
• Maximización de la riqueza del inversionista
• Financiamiento apropiado
• El dilema entre la liquidez y la necesidad de
invertir
• El ciclo de los negocios
• Apalancamiento
• Diversificación eficiente
• El desplazamiento de recursos
• Costo de oportunidad
[Las matemáticas financieras y la +150%
actividad económica] +120%
Period
05
Period
03
+110%
Period
01

-50%
Period
04
-30%
Period
02
START
 Introducción
• En la empresa como en la vida personal, constantemente se
debe tomar decisiones. Decisiones de distinta naturaleza.
Decisiones relacionadas con el hacer o el dejar hacer.
• Para tomar una decisión, es necesario que el tomador de
decisiones, disponga de la mayor cantidad de información
• De tal modo, que la elección del curso de acción a adoptar,
sea el correcto.
[Con frecuencia una persona o empresa se
enfrenta al problema]
¿Cuál alternativa
de ¿Qué decidir entre ¿Cuál alternativa
financiamiento alternativas genera mayor
es la más mutuamente rentabilidad o
¿Qué hacer
económica? excluyente? ganancia?
con cierto
dinero?
¿Qué aprendí en esta clase?
 En este sentido, las MATEMÁTICAS
FINANCIERAS constituyen un conjunto de
herramientas, de métodos y procedimientos
que ayudan a la toma de decisiones, en
materia de obtención y uso del dinero.
 Valor del Dinero en el Tiempo

“Un peso hoy vale más que un peso mañana”. Esta conclusión no se
refiere al efecto de la inflación, sino a que si tengo un peso hoy, puedo
invertirlo y mañana voy a tener más que un peso. Dicho de otra manera,
una persona que tiene $100.000 hoy, estará dispuesta a invertir esa
cantidad (y dejar de consumir hoy) siempre que al cabo de un período
recibe los $100.000 más un premio que compense su sacrificio (tasa de
interés).
 Tasa de Interés
• La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un
capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se
refiere como "el precio del dinero en el mercado
financiero".
• La tasa de interés es fijada por el banco central de cada
país a los otros bancos y estos, a su vez, la fijan a las
personas por los préstamos otorgados.
• Una tasa de interés alta incentiva al ahorro y una tasa de
interés baja incentiva al consumo.
Interés Simple
 INTERÉS SIMPLE
Comencemos revisando los conceptos claves:

 Capital
 Interés
 Tasa de Interés.
 INTERÉS SIMPLE
Si un amigo(a) te pide un préstamo de $10.000, podemos decir que
el CAPITAL que has prestado es de $10.000.
Así entendemos que:
Capital es el dinero que una persona o
institución depositará o prestará
 INTERÉS SIMPLE
Si tu amigo(a) promete devolverte $11.000 en un mes más, podemos
decir que obtendrás un interés de $1.000.

CAPITAL INTERES
$10.000 $1.000
 INTERÉS SIMPLE
Si tu amigo(a) promete devolverte $11.000 en un mes más,
podemos decir que obtendrás un interés de $1.000.

CAPITAL INTERES
$10.000 $1.000

Entonces, entendemos que:

Interés, es la ganancia, producto del empleo o uso

de un cierto Capital, durante un cierto Período
 INTERÉS SIMPLE
Pero además hay otro concepto importante asociado a los dos anteriores.
LA TASA DE INTERÉS, que es el porcentaje que representa el interés sobre el capital en un
periodo determinado.
A este concepto de tasa de interés, también se le denomina RENTABILIDAD en renta fija.
 INTERÉS SIMPLE
En consecuencia, tenemos tres conceptos básicos que serán
permanentemente empleados en operaciones crediticias, Inversiones
y Finanzas en general.

Así abreviaremos :
Cap
C= ital

I=

Tasa
de
interés
 No confundas interés con tasa de
interés.
Como ves son muy diferentes.
Cuando ustedes consultan por rentabilidad,
puedes asociarla con el concepto
de TASA DE INTERÉS.
 INTERÉS SIMPLE
EJEMPLO : Imagina que vas al banco y ..............

3
 INTERÉS SIMPLE
A continuación veremos como opera el cálculo de intereses…………..
REVISEMOS EL SIGUIENTE GRÁFICO :
 INTERÉS SIMPLE

En el interés simple, el
Capital y la Ganancia por el
interés permanece
invariable en el tiempo.
 INTERÉS SIMPLE
Analicemos el caso de un Capital de $10.000 colocado a una Tasa de Interés de
8% anual durante 5 años :
Veamos ahora cómo funciona, en el siguiente gráfico :
 INTERÉS SIMPLE
En el ejemplo anterior, notaste que el interés simple era de $800.
Ello es así porque el interés simple es directamente proporcional al Capital, a la
tasa de interés y al número de períodos.
Matemáticamente, ello se expresa de la siguiente forma:

I=Cxi xn

I Interés i Tasa de interés

C Capital n Período
 INTERÉS SIMPLE
Ejercicio :
Si depositas en una cuenta de ahorro $100.000 al 6% anual y mantienes este ahorro durante 5
años...
¿ Cuánto interés recibirás al final del quinto año, si el interés a recibir es de tipo “SIMPLE” ?

Seleccionamos la fórmula :

I=Cxixn
Reemplazando los valores en la fórmula :

I = 100.000 x 0.06 x 5
Efectuando los cálculos se obtiene :

I = $ 30.000
 INTERÉS SIMPLE

Es necesario precisar que la tasa de interés (i)

se expresa en porcentaje (%) y para usarla en
una fórmula, es necesario expresarla en decimales.

Por Ejemplo :
6% = 0,06 (6 Dividido por 100)
 INTERÉS SIMPLE

Los ejemplos y actividades que verás, se

basan en el llamado tiempo ajustado, o
Tiempo comercial, que considera cada mes
como de 30 días. El denominado tiempo real
que tiene meses de entre 28 y 31 días, no se
usará por razones prácticas.
Interés Compuesto
 Interés Compuesto
El interés simple es necesario de conocer, pero en la práctica se
emplea muy poco. La gran mayoría de los cálculos financieros se
basan en lo que se denomina INTERÉS COMPUESTO.

Al final de cada período

el capital varía, y por
consiguiente, el interés
que se generará será
mayor.
 Interés Compuesto

Lo más importante que debes recordar es que para efectuar el cálculo de

cada período, el nuevo capital es = al anterior más el interés ganado en el
período.
 Interés Compuesto
Revisemos cuidadosamente el siguiente desarrollo de la fórmula para
interés compuesto :
 Interés Compuesto

Un concepto importante que debes recordar, se refiere a la CAPITALIZACIÓN

de los intereses, es decir, cada cuánto tiempo el interés ganado se agrega al
Capital anterior a efectos de calcular nuevos intereses.

En general la CAPITALIZACIÓN se efectúa a

Intervalos regulares :
• Diario
• Mensual
• Trimestral
• Cuatrimestral
• Semestral
• Anual
 VALOR PRESENTE

Fórmula :
n
C = M/ (1 + i) ó VP = VF / (1 + i) n

VALOR FUTURO

Fórmula :
n n
M = C (1 + i) ó VF = VP (1 + i)
 Componentes
Sigla Definición Descripción
Capital más intereses generados al final del intervalo de
M Monto o VF tiempo.
Cantidad invertida, ahorrada o prestada al inicio del período
C Capital Inicial o VP

Rendimiento generado al final del período procedente del

I Interés Capital Inicial
Relación que se da entre el Interés y el Capital. Se expresa en
i Tasa de interés porcentaje y representa el valor de una unidad monetaria en
el tiempo.

Período de Lapso de reinversión de intereses (Anual, semestral,

Capitalización trimestral, bimestral, etc.)

Frecuencia de Número de veces que el interés se capitaliza durante un año.

Conversión
Intervalo de tiempo que dura la operación financiera. Existen
dos criterios para la aplicación del plazo, tomar como base
n Plazo Año Comercial de 360 días o Año Natural 365 días.
 Funcionamiento

Intereses Intereses
Monto 1 Monto 2
Capital Capital Monto 1

Fecha 0 Fecha 1 Fecha 2

Período de Período de
capitalización 1 capitalización 2

Frecuencia de Conversión = 2
 Ejercicios sobre Período de capitalización
y frecuencia de conversión:
¿Cuál es la tasa de interés por período de:
• 60% anual capitalizable mensualmente?:
i = 60% anual / 12 meses = 5%
• 36% semestral capitalizable trimestralmente?:
i = 36% semestral / 2 trimestres = 18%
• 18% anual capitalizable semestralmente?:
i = 18% anual / 2 semestres = 9%
• 18% anual capitalizable mensualmente?:
i = 18% anual / 12 meses = 1.5%