INTERÉS COMPUESTO
El interés compuesto es el proceso
mediante el cual el interés
generado por un capital en una
unidad de tiempo, se capitaliza, es
decir se adiciona al capital
anterior, formando un nuevo
capital, el mismo que genera un
nuevo interés en la siguiente
unidad de tiempo y así
sucesivamente durante el plazo
pactado, experimentando al final
de cada unidad de tiempo un
crecimiento geométrico.
Interés Compuesto
Para el cálculo del interés compuesto es necesario tener en
consideración:
a) La tasa nominal anual (j).
b) La tasa efectiva del período capitalizable (i).
c) El número de días del período capitalizable (f).
d) El número de períodos de capitalización en el año (m), el
cual se halla dividiendo el número de días del año
bancario por f.
e) El horizonte de tiempo (H): número de días de la
operación.
f) El número de períodos de capitalización en el horizonte
temporal (n), el cual está dado por el cociente H/f.
CALCULO DEL MONTO
Si tenemos un capital P, que gana una tasa i por período
de tiempo durante n períodos capitalizables, tendríamos
al final del horizonte temporal el monto S siguiente:
S = P(1+i)ⁿ
El factor simple de capitalización.- El factor (1 + i)ⁿ de la
formula anterior es el factor simple de capitalización
compuesto FSC. La formula entonces puede
representarse:
S = P. FSCi;n
• Y se lee: el FSC a una tasa i de n períodos transforma una
cantidad presente P en un valor futuro S.
El factor simple de capitalización
El FSC, es el monto compuesto generado por un
capital de 1 durante n períodos a una tasa i por
período. Su función es llevar al futuro cualquier
cantidad presente o traer al presente cualquier
cantidad del pasado.
Ejemplo 1. Calcule el monto de un capital inicial de S/.
1,000 colocado durante 4 años a una tasa efectiva anual
del 18%.
Ejemplo 2. Calcule el monto de un depósito inicial de
S/. 2,000 colocado durante cinco meses en un banco
que paga una tasa efectiva mensual del 4%.
Ejemplo 3. Un banco paga por los depósitos que recibe
del público una tasa nominal mensual del 3% con
capitalización trimestral. ¿Qué monto se habrá
acumulado con un capital inicial de S/. 3,000 colocado
durante seis meses?
El FSC con n no entero
Debido a que el interés es función del tiempo, se
considera que el capital devenga un interés continuo
que capitaliza discretamente (al final de cada cierto
período de tiempo). Entonces para un número no
entero de períodos de capitalización, el FSC se ajustará
a la función exponencial del tipo
H/f
(1+i)
Ejemplo 4: Consideremos un capital de S/. 1,000
depositado en un banco donde gana una tasa efectiva
anual del 10% ¿Qué monto tendrá que pagarse si el
depósito se cancela al finalizar el primer semestre?
Ejemplo 5: Una persona solicita a un banco un
préstamo de S/. 2,000, el mismo que se le abona en su
cuenta corriente el 26 de mayo ¿Qué monto deberá
pagar el 24 de julio, fecha que cancela el préstamo, si el
banco cobra una tasa efectiva mensual del 5%?
Ejemplo 6: ¿Qué monto deberá pagarse por un
sobregiro bancario de S/. 2,000 vigente desde el 24 al
30 de junio, si el banco cobra una tasa efectiva mensual
del 5%?
Tasa nominal y tasa efectiva
Cuando una tasa es susceptible de proporcionalizarse
(dividirse o multiplicarse) para ser expresada en otra
unidad de tiempo diferente a la original, con el objeto
de capitalizarse una o más veces, recibe el nombre de
tasa nominal.
En este caso la tasa nominal es una tasa referencial
mientras la tasa efectiva refleja el número de
capitalizaciones que ha experimentado durante un
plazo determinado.
n
S = p (1+ j/m)
m aplicable a una tasa j anual
Capitalización Operación m
Anual 360/360 1
Semestral 360/180 2
Trimestral 360/90 4
Bimestral 360/60 6
Cada 45 días 360/45 8
Mensual 360/30 12
Quincenal 360/15 24
Diario 360/1 360
m aplicable a una tasa j mensual
Capitalización Operación m
Anual 30/360 0.08333333
Semestral 30/180 0.1666666
Trimestral 30/90 0.33333333
Bimestral 30/60 0.5000000
Cada 45 días 30/45 0.6666666
Mensual 30/30 1.00000000
Quincenal 30/15 2.0000000
Diario 30/1 30.000000
EJERCICIOS
Calcular el monto a pagar dentro de cuatro meses por
un préstamo bancario de S/. 8,000 a una tasa nominal
anual del 36% capitalizable mensualmente.
La empresa Audio S.A. compró en el Banco Latino un
certificado de depósito a plazo (CDP) por el importe de
S/. 5,000 a un año de vencimiento, ganando una tasa
nominal anual del 36% con capitalización trimestral,
el cual tuvo que redimirlo al final del octavo mes ¿Cuál
fue el monto que originó dicha inversión?
El FSC con variaciones en la tasa de interés
Cuando la tasa efectiva no varía durante el plazo
pactado, el FSC capitaliza la unidad monetaria a esa
misma tasa durante n períodos:
n
(1+i) = (1+i)(1+i)(1+i) …
Si la tasa por período varía, las capitalizaciones
durante el plazo pactado H, se efectúan cambiando las
tasas tantas veces como sea necesario para cada
período de tiempo vigente.
n1 n2 n3
(1+i1) (1+i2) (1+i3) …
El FSC con variaciones en la tasa de interés
Habiendo definido n = H/f entonces el FSC queda
modificada de la siguiente forma:
h1/f h2/f h3/f
(1+i) (1+i) (1+i)
donde H1 +H2+H3+…= H
Ejercicios a desarrollar
Calcule el monto de un capital de S/. 1,000 colocado
durante tres meses. La tasa efectiva mensual pactada es
del 3%, 4% y 5% para el primer, segundo y tercer mes
respectivamente.
Una empresa solicitó a un banco un préstamo de S/.
8,000 cancelable dentro de seis meses a una tasa
nominal anual del 36% con capitalización trimestral. La
tasa es variable de acuerdo a las condiciones del
mercado. En la fecha de vencimiento del contrato de
crédito se conocen las siguientes variaciones de tasas
anuales. 36% durante los dos primeros meses y 48% para
el resto del período, ambas capitalizables
trimestralmente. ¿Qué monto deberá cancelar al
vencimiento?
Capitalización calendaria
Las capitalizaciones anual, semestral, trimestral,
mensual, etc. están referidas a períodos de capitalización
del mismo número de días (360,180,90,30,etc); mientras
la “capitalización calendaria” abarca períodos
capitalizables en fechas fijas e incluyen períodos de
capitalización en tiempos variables, dependiendo de los
días incluidos en cada mes del año.
Ejemplo: Señale las fechas de capitalización de una
transacción llevada a cabo el 2 de abril con vencimiento
el 28 de diciembre del mismo año, considerando la
capitalización de intereses a) trimestral, b) “trimestre
calendario vencido” (TCV).
Cálculo del capital inicial
-n
P = S (1+i)
-n
El factor (1+i) es el factor simple de actualización
compuesto FSA. La formula entonces puede
representarse:
P = S. FSA i;n
El factor simple de actualización
-n
El FSA, factor simple de actualización, (1+i) es el
valor presente compuesto de 1 a una tasa i por período,
durante n períodos y su función es traer al presente
cualquier cantidad futura o llevar al pasado cualquier
cantidad del presente. Generalmente n es un
exponente entero, pero cuando H y f no sean múltiplos
n se expresara en la forma de fracción H/f., adoptando
el FSA la siguiente expresión:
-H/f
(1+i)
Ejemplo: El 6 de abril la empresa Pert descontó en el
Banco Mercantil un pagaré cuyo valor nominal fue de
S/. 8,000 y su vencimient0 el 5 de junio. Calcule el
importe abonado por el banco a Pert, considerando una
tasa nominal del 36% anual con capitalización
mensual.
FSA con variaciones en la tasa de interés
o Cuando la tasa de interés por período varía, la
actualización durante el plazo pactado se efectúa
cambiando las tasas tantas veces como sea necesario
para cada período de tiempo vigente. En forma similar
al FSC, el FSA queda modificado del siguiente modo:
-(H1/f ) -(H2/f ) -(H3/f )
(1+i1) (1+i2) (1+i3) …
donde H1+H2+H3+ … = H
Casos prácticos
Faltando 28 días para su vencimiento una letra de s/.
6,000 es descontada en un banco a una tasa nominal
anual del 48% con capitalización mensual . ¿Qué
importe recibió el descontante?
Un pagaré con valor nominal de S/. 9,000 y
vencimiento dentro de 60 días es descontado
matemáticamente hoy, aplicando una tasa nominal
anual del 36% con capitalización mensual. a)¿Cuál
será el importe a cancelar al vencimiento, si la tasa
anual bajo al 24% después de 22 días? b) ¿Cuál hubiese
sido el importe verdadero del abono de haber conocido
de antemano la disminución en la tasa de interés?
