COSTOS E
INVERSIONES
CONTENIDO
1. INVERSIONES DEL PROYECTO
2. COSTOS RELEVANTES
3. COSTOS CONTABLES NO DESEMBOLSABLES
Introducción
El objetivo es exponer las metodologías y los
distintos procedimientos de cálculo de los
diferentes tipos de costos e inversiones que deben
ser considerados en los proyectos, para su
correcta incorporación en la construcción de los
diversos flujos de caja que se deben elaborar para
su evaluación.
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Los egresos relevantes para la decisión se pueden
diferenciar entre aquellos que constituyen
inversión y los que son egresos de operación.
Mientras que los primeros no son gastos
deducibles de impuestos en el momento en que
ocurre el desembolso, los segundos se deben
anotar antes de impuestos, ya que permiten reducir
la utilidad contable sobre la cual se calcula el
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INVERSIONES DEL PROYECTO
La mayoría de las inversiones de un proyecto se Las que se realizan antes de que el proyecto empiece a
concentra en aquellas que se deben realizar antes funcionar constituyen lo que los textos denominan calendario
de inversiones previas a la puesta en marcha, caracterizado
del inicio de la operación, aunque es importante
por incluir todos los desembolsos anteriores a la puesta en
considerar también las que se deben realizar durante marcha. Es frecuente observar que se omiten,
la operación del proyecto, tanto por la necesidad de equivocadamente, parte de estos desembolsos por estar
reemplazar activos como para enfrentar la catalogados de manera contable como gastos, pero si son
ampliación proyectada del nivel de actividad. desembolsados antes del inicio de la operación del proyecto,
deben necesariamente incluirse.
Por ejemplo, la compra de un terreno obliga a pagar en forma anual un impuesto que, dependiendo del país, recibe el nombre
de “territorial”, “contribuciones de bienes raíces”, “inmobiliario”, “patrimonial”, etc., el cual se paga desde que es adquirido
y no desde el momento en que empieza a usarse. De igual modo, cuando se adquiere una maquinaria, el seguro (considerado
como un gasto) es pagado por el proveedor y el transportista inicialmente, pero una vez en las instalaciones del proyecto,
deberá ser pagado por este aun cuando no haya entrado en operación.
Lo mismo con las remuneraciones del gerente general y todos aquellos que cumplirán funciones antes del inicio de
actividades, algunos arriendos, comunicaciones y gastos de administración, entre otros. Por esto, el concepto correcto debería
ser calendario de egresos previos a la puesta en marcha, para incluir tales desembolsos.
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INVERSIONES DEL PROYECTO
Un calendario de egresos debe señalar detalladamente la magnitud y el momento del tiempo en que ocurre cada
desembolso, como por ejemplo el pago del terreno, los egresos para la construcción o la remodelación de la
infraestructura y sus obras complementarias, la adquisición e instalación de maquinarias, mobiliario, vehículos y
herramientas, la inversión promocional para dar a conocer la existencia del proyecto, los sistemas de
información de apoyo a la gestión (contable, cobranzas, inventarios, clientes, proveedores, etc.) y los gastos en
la constitución de la sociedad, entre otros.
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INVERSIONES DEL PROYECTO
Una inversión que suele confundir es la realizada en el propio estudio de la evaluación del proyecto. Cualquier
inversión realizada en el pasado se considera un costo hundido si no tiene opción de uso o de venta. Muchos
inversionistas hacen sus evaluaciones comparando lo gastado con los beneficios esperables. Como el pasado no
se puede modificar, a esta inversión se la considera irrelevante para tomar la decisión.
Por ejemplo, si su proyecto prevé comprar y vender 100 sándwiches que cuestan $20 y al final del día usted no
ha vendido ninguno y alguien le ofrece $1 por cada uno, seguramente usted aceptará la oferta, porque su opción
es perder $20 por cada uno, mientras que de esta forma solo pierde $19. Lo mismo pasa con el costo del estudio
del proyecto. No debería incluirse en los flujos porque cualquiera que sea la decisión que se tome, habrá que
pagarlo igual.
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INVERSIONES DEL PROYECTO-Ejemplo
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INVERSIONES DEL
PROYECTO
Cuando se evalúa un proyecto en una empresa en funcionamiento, tanto el costo del estudio como su efecto
tributario son irrelevantes, ya que haciendo o no el proyecto, este se paga y el gasto es contabilizado.
Las inversiones de reemplazo se incluirán en función de la vida útil de cada activo, la que se puede calcular de
acuerdo con distintos criterios:
Criterio contable: supone que los activos deberán ser reemplazados en la misma cantidad de años en que pueden
ser depreciados contablemente1.
Criterio técnico: define el periodo de reemplazo en función de estándares predeterminados de uso, que se
relacionan con tasas estudiadas de fallas, obsolescencia de los equipos, horas de trabajo, años, unidades
producidas u otra forma donde primen las características físicas de las inversiones.
Criterio comercial: determina el periodo de reemplazo en funcionamiento de alguna variable comercial
generalmente asociada a la imagen corporativa; por ejemplo, reemplazar los vehículos de gerencia o la flota de
vehículos que distribuyen productos congelados, para dar a los clientes una imagen de modernidad, higiene y
alta tecnología; o renovar muy ocasionalmente los vehículos en que se transporta vino, para dar una imagen de
tradición, antigüedad e, incluso, de falta de procesos de tecnología moderna y de aditivos químicos en la
elaboración del producto.
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INVERSIONES DEL
PROYECTO
El avance que se observa de manera creciente en los últimos años en casi todas las áreas tecnológicas puede
determinar que se acorte la vida útil económica de un activo, aunque no su vida útil técnica ni contable.
Lo anterior hace conveniente elaborar un cuadro de requerimientos de activos para poder construir un calendario
de inversiones de sustitución durante el horizonte de evaluación.
Las inversiones más frecuentes en proyectos de ampliación, internalización y reemplazo se asocian con la
construcción de las obras físicas necesarias y con la adquisición de equipamiento, mobiliario y vehículos. Pero
no es posible esperar que un nuevo proyecto pueda funcionar sin tener definidos sus sistemas de información, su
plan de cuentas contable, su sistema de cobranzas, de clientes y proveedores, su control de inventarios, la
adquisición de licencias, el montaje y las pruebas para la puesta en marcha, la capacitación del personal,
etcétera. Estos elementos son los que se conocen generalmente como activos intangibles. Para una correcta
evaluación, se deberán estimar los desembolsos en todos los ítems que requerirán estar oportuna y
adecuadamente disponibles en el momento de su puesta en marcha.
Tal y como define la Real Academia
Activos fijos tangibles: Representan Española, un activo intangible es
propiedades físicamente tangibles que han aquel "activo que está compuesto por
de utilizarse en las operaciones regulares de derechos como patentes y marcas, que no
la empresa. Ejemplo: Terreno, edificios, se concretan en bienes materiales, pero
maquinaria y equipo, vehículos, mobiliarios tienen un valor liquidativo“. Otros
y enseres, entre otros. ejemplos: software, impacto de una marca,
9 sitios web y redes sociales, las bases de
datos.
Cómo determinar la inversión en capital de Trabajo
Una inversión fundamental para el éxito o el fracaso de un
negocio es la que se debe hacer en capital de trabajo. El
proyecto puede considerar la inversión en todos los activos
fijos necesarios para poder funcionar adecuadamente, pero
si no contempla la inversión en el capital necesario para
financiar los desfases de caja durante su operación,
probablemente fracase.
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¿QUÉ ES EL CAPITAL DE
TRABAJO?
Esta foto de Autor desconocido está bajo licencia CC BY
¿QUÉ ES EL CAPITAL DE
TRABAJO?
Esta foto de Autor desconocido está bajo licencia CC BY
¿QUÉ ES EL CAPITAL
DE TRABAJO?
¿QUÉ ES EL CAPITAL
DE TRABAJO?
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¿QUÉ ES EL CAPITAL
DE TRABAJO?
COSTOS
RELEVANTES
Costos Relevantes
Uno de los conceptos más importantes para una correcta evaluación económica
de proyectos que involucran cambiar una situación existente por otra nueva, como la
sustitución de tecnología o la externalización de un servicio, por ejemplo, es el
denominado costo relevante, término que se aplica indistintamente a los costos y a
los beneficios, y que corresponde a los ítems que marcan una diferencia entre las
opciones que se analizan.
En aquellos proyectos donde no se generan cambios con respecto a la situación
existente, como los de reemplazo de algún activo, por ejemplo, será la diferencia en
los costos de cada alternativa la que determinará cuál de ellas se debe seleccionar,
por cuanto los ingresos, al no variar entre las opciones, constituyen un elemento
irrelevante para la decisión.
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Costos Relevantes
Estos costos, denominados costos diferenciales, expresan el incremento o la
disminución de los costos totales que implicaría la implementación de cada una de
las alternativas en análisis, en términos comparativos respecto de lo observado en
la situación vigente. Por esto, bastará con considerar los costos diferenciales para
decidir respecto de un proyecto que involucre variación en los resultados
económicos esperados.
Puesto que muchas de las partidas de costo no variarán al implementar alguna
operación como alternativa de la existente, se podrán excluir del análisis para la
toma de la decisión. Solo son relevantes aquellas partidas de costo que sean
diferentes entre cada opción estudiada y una situación base de comparación.
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“
Por ejemplo, si se evalúa hacer una producción extraordinaria para responder a una
petición especial que implica alterar el programa de producción normal de una empresa,
el costo diferencial generalmente corresponderá al costo variable de producción, puesto
que los costos fijos, dentro de ciertos tramos, permanecerán constantes. Por costo fijo se
entiende aquel que no cambia con las variaciones en el nivel de operación. Sin embargo,
esta definición es válida solo para tramos de producción, ya que aumentos en la cantidad
producida por sobre ciertos niveles solo serán posibles con el empleo de más recursos de
carácter fijo (por ejemplo, más personal o más alquiler de depósitos). Si los costos fijos
se vieran incrementados, el aumento ocasionado por este pedido sería parte del costo
diferencial y, por lo tanto, debería considerarse como relevante para la decisión.
Los costos diferenciales no deben confundirse con los costos variables, aunque
pueden coincidir. Mientras que los costos variables están constituidos por todos aquellos
que varían directamente con el volumen de producción, los costos diferenciales se
refieren a aquellos que cambian entre las alternativas específicas en análisis, y pueden o
no coincidir con los variables.
e productos que se vende lentamente. Al realizar un análisis de costos relevante, la tienda consi
Se conoce como costos hundidos a todos esos costes que son imposibles de retornar o recuperar,
Un caso que es muy interesante se da en los talleres mecánicos, podríamos decir que en la mayoría. Para la r
Por tanto, un taller mecánico, pasados varios años desde su inauguración, decide dar el paso de modernizar
Costos Relevantes
Exploremos un estudio de caso para ilustrar mejor la importancia de los costos incrementales y el análisis de
costos relevante. La empresa XYZ, una empresa de desarrollo de software, está contemplando la posibilidad
de actualizar su infraestructura de TI existente. Los costos incrementales asociados con esta decisión
incluirían los costos de compra e instalación de nuevo hardware y software, así como los
costos de capacitación de los empleados. Al comparar estos costos incrementales con los
beneficios potenciales, como una mayor eficiencia y productividad, la empresa puede
evaluar la viabilidad financiera de la actualización. Además, considerar factores cualitativos como el
impacto en la moral de los empleados y la satisfacción del cliente puede informar mejor el proceso de toma
de decisiones.
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Costos Relevantes
Otro ejemplo podría ser una empresa minorista que decide ampliar
sus operaciones abriendo una nueva tienda. Los costos incrementales
incluirían el costo de alquilar o comprar una nueva ubicación,
contratar y capacitar a nuevo personal, gastos de marketing para la
nueva tienda y cualquier costo general adicional. Estos
costos se compararían con los costos de mantener la tienda existente
y potencialmente perder la oportunidad de crecimiento.
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Consejo para analizar los costos incrementales:
Definir claramente la decisión o alternativa que se está
considerando.
Identificar todos los costos relevantes asociados con cada
alternativa.
Centrarse en los costos incrementales que difieren entre las
alternativas.
Considere los costos tanto a corto como a largo plazo.
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COSTOS
CONTABLES NO
DESEMBOLSABL
ES
Costos Contables no desembolsables
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Costos Contables no desembolsables
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Costos Contables no desembolsables
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Costos Contables no desembolsables
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Costos Contables no desembolsables
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BIBLIOGRAFIA
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https://myabcm.com/es/capital-de-trabajo-que-es-y-como-puede-calcularlo/
CAPÍTULO 6 COSTOS E INVERISONES.. PROYECTOS DE INVERSIÓN.
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN. NASSIR SAPAG CHAIN
https://fastercapital.com/es/contenido/La-importancia-de-los-costos-
incrementales-en-el-analisis-de-costos-relevante.html
