La bolsa de valores como
alternative de financiamiento
empresarial
Trabajo de equipo
CONTENIDOS
La bolsa de Valores
Mercado Primario y Mercado Secundario
Requisitos y Condiciones
Superintendencia del Mercado de
Valores
El CAVALI
La sociedad de agentes de bosa
LA BOLSA
DE
VALORES
LA BOLSA DE
VALORES
La bolsa es un mecanismo centralizado de
negociación que funciona como un mercado donde
los inversionistas realizan operaciones de compra y
venta con valores (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.), siendo estas transacciones
realizadas por intermediarios especializados (en
el Perú son las sociedades agentes de bolsa).
¿Qué es la Bolsa de Valores de Lima (B V L)?
La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que funciona desde
enero de 1861 y tiene como objetivo el facilitar la negociación de valores
inscritos en ella, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los
servicios, sistemas y mecanismos adecuados para invertir de manera justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente.
¿Cómo se invierte en la Bolsa de Valores de Lima?
Si está interesado en invertir de manera directa (comprar o vender acciones), debe
contactar con una Sociedad Agente de Bolsa (SAB), que son las entidades
autorizadas por la SMV para operar en la Bolsa de Valores de Lima por cuenta
propia y por cuenta de terceros. Asimismo, estas instituciones están facultadas para
asesorar a sus clientes en materia de inversiones
¿Qué tipo de valores de renta ¿Qué tipo de valores de renta fija
variable se negocian en la Bolsa de se negocian en la Bolsa de Valores
Valores de Lima? de Lima?
Los valores de renta variable tienen una Los valores representativos de deuda son aquellos
rentabilidad medida por los cambios de precio o cuya rentabilidad se mide básicamente en términos de
cotización, es variable (cambia) en función a una tasa de interés fija (pactada sin cambios para el
factores tales como la coyuntura internacional y periodo de la emisión), o de una tasa de interés
nacional, desempeño y resultados de la empresa, determinada (que puede variar a lo largo del lapso de
política de dividendos, expectativas, etc. Otorgan tiempo, lo que debe ser informado por la empresa
a su poseedor derechos de propiedad sobre el antes de su colocación). Otorgan a su poseedor
patrimonio de la empresa y pueden ser: acciones derechos crediticios y pueden ser: bonos corporativos,
comunes, acciones de inversión, certificados de subordinados, de arrendamiento financiero, soberanos,
suscripción preferente o cuotas de participación de del tesoro, hipotecarios o de titulización.
fondos de inversión.
¿Cuáles son los beneficios de invertiren la Bolsa deValores de
Lima?
Dentro de los otros beneficios se encuentran:
convertirse en uno de los propietarios de grandes
empresas al adquirir acciones que le permiten
recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas)
en caso de que la empresa genere utilidades.
Dependiendo del tipo de acción, adquiere el
derecho a participar y votar en las juntas de
accionistas.
. ¿Cuáles son los riesgos de invertiren la Bolsa deValores de
Lima?
Las personas que adquieren valores en bolsa con la expectativa de obtener
ganancias y que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes
de que los precios también pueden bajar por diversas circunstancias, por
ejemplo: la situación económica y política del país (riesgo-país); el
comportamiento de los diferentes sectores económicos (agrario, industrial,
minero, etc.) que tienen riesgos específicos como la disminución de las
cotizaciones internacionales de los metales, que afecten negativamente el
precio de las acciones de las empresas mineras (riesgo de sector
económico); el manejo y las perspectivas de la empresa que emitió el valor
(riesgo de empresa); existen eventos importantes que originan corrientes
compradoras o vendedoras, que producen alzas o bajas generalizadas en
todas las acciones (riesgo de mercado).
MERCADO
PRIMARIO
¿QUE ES EL Mercado
Mercado primario es aquel en el que se ofertan nuevos activos para su compra o suscripción. La oferta
Primario?
puede ser tanto de acciones como de renta fija pública o privada. Los activos más utilizados en el
mercado primario son las OPV y OPS de colocación en bolsa en dónde los inversores acuden a esta
colocación inicial de las compañías. También son importante las emisiones iniciales de renta fija:
bonos y obligaciones.
Al mercado primario solo pueden acudir los intermediarios financieros profesionales, cómo corredor
de bolsa, bancos, brokers y otras institucionales financieras habilitadas para operar en mercados
financieros.
FUNCIO
N:
La función principal del mercado primario es facilitar a la empresa la captación de fondos a largo
plazo mediante nuevas emisiones de acciones u obligaciones.
• Originación: La Originación se refiere a la identificación, evaluación y procesamiento de los
valores recién emitidos.
• Suscripción: La institución bancaria actúa como intermediario entre las empresas emisoras de
valores y los inversores. Ejemplo de suscriptores: JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley,
etc.
• Distribución: La distribución es la venta de valores a los inversores.
MERCADO
SECUNDARI
O
¿QUE ES EL Mercado secundario?
El mercado secundario en bolsa se refiere a un mercado donde los inversores pueden comprar y
vender valores financieros que ya han sido emitidos previamente en el mercado primario. En otras
palabras, es el mercado donde se negocian los valores que ya están en circulación.
Cuando una empresa o entidad emite valores financieros, como acciones o bonos, a través de una oferta pública
inicial (IPO, por sus siglas en inglés) en el mercado primario, los inversores compran esos valores directamente de
la empresa. Una vez que estos valores están en manos de los inversores, pueden venderlos o comprar más en el
mercado secundario.
El mercado secundario es fundamental para el funcionamiento eficiente y la liquidez del
mercado de valores. Permite a los inversores comprar y vender valores con facilidad y en
cualquier momento durante el horario de negociación establecido. Además, proporciona a los
inversores la capacidad de ajustar sus carteras, tomar ganancias o limitar pérdidas al vender
los valores que poseen.
En resumen, el mercado secundario en bolsa es donde los inversores pueden comprar y vender valores
financieros emitidos previamente en el mercado primario. Proporciona liquidez, flexibilidad y
oportunidades de inversión para los participantes del mercado y contribuye al funcionamiento eficiente
del mercado de valores.
REQUISITOS Y CONDICIONES
QUE LAS EMPRESAS DEBEN DE
SEGUIR PARA EMITIR VALORES
NEGOCIBLES EN LA BOLSA DE
VALORES
REQUISTOSYCONDICIONESQUELAS
EMPRESASDEBENSEGUIRPARAEMITIR
VALORESENLABOLSADEVALORES
Para emitir valores negociables en la bolsa de valores, las empresas deben seguir una serie de requisitos y condiciones que
varían según la regulación específica del país donde operen y la bolsa de valores en la que deseen listar sus valores.
1. Registro y 2. Información 3. Gobierno Corporativo: 4. Requisitos de
Cumplimiento Financiera: Las empresas deben cumplir Listado:
Regulatorio: Las empresas Las empresas deben con estándares de gobierno Las bolsas de valores suelen
deben registrarse en el ente presentar estados corporativo que promuevan la tener requisitos específicos
regulador correspondiente del financieros auditados y transparencia, la rendición de de listado que las empresas
mercado de valores en su país otros informes financieros cuentas y la protección de los deben cumplir para poder
y cumplir con todas las periódicos que intereses de los accionistas. cotizar sus valores en el
regulaciones y normativas proporcionen información Esto puede incluir la mercado. Estos requisitos
establecidas por dicho ente. detallada sobre su situación implementación de comités de pueden incluir criterios
Estas regulaciones suelen financiera, desempeño auditoría, políticas de relacionados con el tamaño
incluir requisitos de operativo y perspectivas divulgación de información y de la empresa, el volumen de
divulgación de información futuras. Esto es estructuras de remuneración negociación, el precio de las
financiera y corporativa. fundamental para que los adecuadas. acciones, entre otros.
inversores tomen decisiones
informadas.
SUPERINENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES
¿QUE ES LA
SMV?
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
es un organismo técnico especializado que tiene por
finalidad velar por la protección de los
inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisión, la correcta formación
de precios y la difusión de toda la información
necesaria para tales propósitos. Tiene personería
jurídica de derecho público interno y goza de
autonomía funcional, administrativa, económica,
técnica y presupuestal.
FUNCIONES:
1 Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos
colectivos; la actividad de financiamiento participativo; aquellas necesarias para el cumplimiento de las funciones
otorgadas a la SMV por la Ley Nº 30424, Ley que regula la responsabilidad administrativa de las personas jurídicas; así
como las disposiciones sobre otras materias cuya regulación haya sido otorgada a la SMV.
2
Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de productos y sistemas de fondos
colectivos por parte de las personas naturales y jurídicas que participan en dichos mercados; así como el cumplimiento de
la legislación que rige la actividad de financiamiento participativo financiero. Las personas naturales o jurídicas sujetas a
la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo
están también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el mercado de valores bajo la supervisión de
esta última.
3
Supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de auditoría por parte de las sociedades auditoras
habilitadas por un Colegio de Contadores Públicos del Perú y contratadas por las personas naturales o jurídicas
sometidas a la supervisión de la SMV, para lo cual puede impartir disposiciones de carácter general concordantes
con las referidas normas internacionales de auditoría y requerir información o documentación para verificar tal
cumplimiento.
4 Emitir un informe técnico, a pedido del Ministerio Público, sobre la
implementación y funcionamiento del modelo de prevención al que hace referencia
la Ley Nº 30424, Ley que regula la responsabilidad administrativa de las personas
jurídicas, así como su reglamento.
EL CAVALI
¿QUE ES EL
CAVALI?
CAVALI es el Registro Central de Valores y Liquidaciones, una sociedad anónima encargada de la creación, mantenimiento y desarrollo
de la infraestructura del mercado de valores nacional.
Para ello, tiene los siguientes roles en el mercado:
• Institución de Compensación y Liquidación de valores (ICLV). CAVALI se encarga del registro, transferencia, custodia, compensación
y liquidación de valores para las operaciones realizadas en la Bolsa de Valores de Lima (renta variable y renta fija corporativa) y Datos
Técnicos S.A. (renta fija pública). Asimismo, inscribe las transferencias realizadas sobre los valores registrados en su registro contable.
• Entidad Administradora del Sistema de Liquidación de Valores. CAVALI tiene la responsabilidad de administrar los sistemas de
liquidación de valores en el país. Para ello, viene realizando una serie de actualizaciones a su estructura y reglamento.
• Agente de Retención. Por encargo del Estado peruano, CAVALI ha sido designada como agente de retención del impuesto a la renta a
la ganancia de capital e intereses, provenientes de la venta de valores mobiliarios.
• Registro Centralizado de Facturas Negociables. CAVALI facilita a sus Participantes (sociedades agentes de bolsa, bancos, empresas de
factoring, etc.) la constitución y registro de facturas negociables electrónicas a través de su plataforma FACTRACK. Gracias a ello, las
empresas pueden anotar en cuenta sus facturas y obtener mérito ejecutivo, de forma segura y eficiente.
LA SOCIEDAD DE
AGENTES DE
BOLSA
¿QUE ES Sociedad de Agentes de
Bolsa (SAB)?
Las Sociedades de Agentes de Bolsa (SAB)
son entidades intermediarias del mercado de
valores autorizadas y supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV) en Perú. Estas entidades se encargan de
realizar las operaciones de compra y venta de
valores por cuenta de sus clientes, a cambio de
una comisión.
Beneficios de invertir a
Funciones de las SAB través de una SAB
Las SAB realizan una serie de funciones Invertir a través de una SAB ofrece una serie de
importantes en el mercado de valores, como: beneficios, como: Acceso a una amplia gama de
Realizar operaciones de compra y venta de valores valores, Asesoría profesional, Ejecución eficiente de
por cuenta de sus clientes, Custodiar valores, operaciones, Custodia segura de valores,
Administrar portafolios, Brindar asesoría Transparencia en las comisiones. Las SAB pueden ser
financiera, Difundir información sobre el mercado una buena opción para los inversionistas que buscan
de valores. Las SAB juegan un papel fundamental un servicio profesional y confiable para invertir en el
en la canalización del ahorro del público hacia las mercado de valores.
empresas y en la promoción de la transparencia y
la eficiencia en el mercado de valores.
¿Cómo elegir una SAB? Conclusión
Es importante elegir una SAB con cuidado antes de - Las SAB son entidades intermediarias del mercado de
invertir. Algunos factores a considerar al elegir una valores que juegan un papel importante en la canalización
SAB son: Investigar la reputación y experiencia de la del ahorro del público hacia las empresas.
SAB, Comparar las comisiones y servicios que - Las SAB ofrecen una serie de beneficios a los
ofrecen las diferentes SAB, Asegurarse de que la inversionistas, como acceso a una amplia gama de valores,
SAB esté autorizada por la SMV, Leer los términos y asesoría profesional, ejecución eficiente de operaciones,
condiciones de los contratos de inversión. Al elegir custodia segura de valores y transparencia en las
una SAB adecuada, los inversionistas pueden comisiones.
aumentar sus posibilidades de éxito en el mercado de - Es importante elegir una SAB con cuidado antes de
valores. invertir.
Las Sociedades de Agentes de Bolsa (SAB) son entidades importantes en el mercado de valores peruano. Estas entidades ofrecen
una serie de servicios que pueden ser beneficiosos para los inversionistas. Al elegir una SAB adecuada, los inversionistas pueden
aumentar sus posibilidades de éxito en el mercado de valores.
MUCHAS
GRACIAS
