Recursos financieros a
corto plazo: trámites
para su obtención y
cálculo de coste UNIDA
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1. EL COSTE DE LAS FUENTES DE
FINANCIACIÓN
Estos puede ser:
Costes explícitos o directos: se produce al devolver el capital
prestado, dado que el desembolso es superior al importe
monetario recibido.
Costes implícito o de oportunidad: se originan al destinar los
recursos a una finalidad en lugar de otra.
Su cuantificación se realiza por medio
de operaciones financieras, donde los
sujetos que intervienen se intercambian
cuantías no simultáneas: dan y reciben
importes monetarios que son
financieramente equivalentes.
1. EL COSTE DE LAS FUENTES DE
FINANCIACIÓN
Ley financiera: modelo matemático que permite cuantificar el
valor de un capital en un momento determinado.
Ley de capitalización simple: se emplea en operaciones
financieras con vencimientos inferior a un año(cuentas
corrientes) y en la valoración de algunas operaciones y activos
financieros (deuda pública)
Ley de capitalización compuesta: se utiliza para evaluar
inversiones u operaciones con vencimiento superior a un año
(préstamo)
El tanto de interés real que
hace que sea financieramente
equivalente la prestación y la
contraprestación el coste
efectivo de la operación
2. LA LEY FINANCIERA DE
CAPITALIZACIÓN SIMPLE
Operación financiera cuyo objeto es la
sustitución de un capital presente (Co)
por otro equivalente (Cn) con
vencimiento posterior (n), mediante la
aplicación de la ley financiera en
régimen de simple, de acuerdo a un
tipo de interés (i).
Los intereses de cada período no se acumulan al capital para
calcular los intereses del periodo siguiente.
Momento 0: C 0
Momento 1: C 1 = C 0 + I 1 = C 0 + C 0 x i = C 0 x (1 + i)
Momento 2: C 2 = C 0 + I 1 + I 2 = C 0 + C 0 x i + C 0 x i = C 0 x (1 + 2 i)
…
Momento n: C n = C 0 + I 1 + I 2 + … + I n = C 0 + C 0 x i + … + C 0 x i = C 0 + C 0 x n x i
Cn = Co x (1 + n x i)
2. LA LEY FINANCIERA DE
CAPITALIZACIÓN SIMPLE
EJEMPLO 1
Calcular el montante obtenido al invertir 2.000 euros
al 8% anual durante 4 años en régimen de
capitalización simple.
C 4 = 2.000 x (1 + 4 x 0,08 ) = 2.640 €
2. LA LEY FINANCIERA DE
CAPITALIZACIÓN SIMPLE
Tanto de interés equivalente.
La ley de capitalización simple se suele utilizar en
operaciones con vencimiento inferior o igual al año.
Como el tiempo y el tipo de interés tiene que estar expresado
en la misma unidad de tiempo o bien el periodo de tiempo se
expresa como partes de un año o el tipo de interés se expresa
en periodo de fraccionamiento anual.
Para modificar la unidad de medida del tipo de interés hay
que recurrir al tanto de interés equivalente , aquel que
aplicado al mismo capital durante el mismo periodo de
tiempo produce la misma cuantía.
i(m)= i/m
2. LA LEY FINANCIERA DE
CAPITALIZACIÓN SIMPLE
Determinar el montante resultante de invertir 700
euros durante 3 años en las siguientes condiciones:
a) Interés anual del 12%
Cn = 700 x (1 + 3 x 0,12) = 952 €
b) Interés semestral del 6%
Cn = 700 x (1 + 3 x 0,06 x 2) = 952 €
c) Interés mensual del 1%
Cn = 700 x (1 + 3 x 0,01 x 12) = 952 €
3. LA LEY DE DESCUENTO SIMPLE
Se denomina así a la operación
financiera que tiene por objeto la
sustitución de un capital futuro por otro
equivalente con vencimiento presente,
mediante la aplicación de la ley
financiera de descuento simple. Es una
operación inversa a la de capitalización
Los intereses no son productivos, lo que significa que:
A medida que se generan no se restan del capital de partida
para producir (y restar) nuevos intereses en el futuro y, por tanto
Los intereses de cualquier período siempre los genera el mismo
capital, al tanto de interés vigente en dicho período.
D=N-E
Dc=N x i x n
4. CRÉDITO COMERCIAL Y
APLAZAMIENTO DE PAGO
Consiste en el ofrecimiento de crédito por parte de un
proveedor de productos y servicios, a su cliente,
permitiéndole pagar por ellos más adelante, es decir, en
el futuro.
Características:
No tiene coste explícito si de concede sin recargo financiero.
Se puede individualizar
No implica ningún trámite específico como contratos, garantías,
…
Se asocia a diferentes formas de pago:
Factura a factura
Cuota mensual (se para en el transcurso del mes siguiente)
Facturación estacional (se aplica descuento si se produce en un período
concreto)
4. CRÉDITO COMERCIAL Y
APLAZAMIENTO DE PAGO
Costes generados
a) a) El proveedor ofrece aplazamiento del pago sin
incrementar su importe.
Puede originarse un coste de oportunidad
b) El proveedor ofrece aplazamiento de pago
incrementando el precio de venta
El coste se produce por el recargo que se le aplica a la
cuantía aplazada en función del tiempo
c) El proveedor ofrece a su cliente un descuento por
pronto pago
El coste se produce cuando el cliente no aprovecha el
descuento por pronto pago.
4. CRÉDITO COMERCIAL Y
APLAZAMIENTO DE PAGO
Costes efectivo
Es el tipo de interés real (i) que hace que sean
financieramente equivalente el importe de la factura y el
importe con el que el proveedor considera liquidada la
operación.
Pv = Pn (1 +i x t/360)
5. CRÉDITOS BANCARIOS
Operación financiera donde una entidad le concede a
otra una cantidad de dinero en una cuenta a su
disposición, comprometiéndose la segunda a devolver
todo el dinero tomado, pagando además un interés por el
uso de esa cantidad.
Características:
Es útil para cubrir desfases.
Presenta un funcionamiento similar al de una cuenta corriente.
Puede tener saldo acreedor o saldo deudor.
Tiene duración anual, aunque puede ser inferior o superior.
Se liquidan intereses periódicamente (mensual o trimestral)
Al vencimiento se debe reembolsar el saldo de las cuantías
dispuesta.
5. CRÉDITOS BANCARIOS
Requisitos, garantías y documentación necesaria
El estudio financiero de la empresa y de sus necesidades de
financiación. (regla de las 4C o 5P)
Capital Protección
Capacidad de devolución Pago
Carácter Personal
Condiciones Propósito
Perspectiva
Las garantías existentes que puede aportar la empresa
Garantías personales
Garantías reales
El contrato de crédito se formaliza por escrito en una póliza de crédito
que suele ser visada por un notario y en la que se indican las
condiciones aplicables
5. CRÉDITOS BANCARIOS
Cálculo de costes
No se puede determinar a priori porque depende del uso que la
empresa haga del mismo, de las cuantías que se retiran y de las
que se reponen. Se suelen determinar de forma similar a la
liquidación de las cuentas corrientes, en base a dos partidas:
intereses y comisiones.
Intereses:
Puede ser fijo o variable y se aplica un tipo diferente según el
saldo de la cuenta
Intereses acreedores : son los intereses correspondientes a los saldos
acreedores.
Intereses deudores : son los intereses correspondientes a los saldos deudores
Intereses vencido o de demora : corresponde a los saldos dispuestos y no
devueltos al vencer el crédito.
Intereses de descubier to o excedido : se originan cunado se toman cuantías
superiores al límite pactado.
5. CRÉDITOS BANCARIOS
Cálculo de costes
Comisiones:
Las exigidas en el momento de la apertura de la póliza
de crédito:
Comisión de apertura: porcentaje sobre el límite de crédito
concedido.
Comisión de estudio: por el análisis y la gestión de la concesión
del crédito.
Correaje del notario: por la intervención del notario en la
formalización de la póliza de crédito.
Comisión de cancelación anticipada: si se solicita la cancelación
de la misma antes de su vencimiento.
Comisión de reclamación de posición deudora: al gestionar la
reclamación de las cantidades vencidas y no satisfecha.
5. CRÉDITOS BANCARIOS
Cálculo de costes
Comisiones:
Las cobradas con las liquidaciones periódicas son:
Comisión de saldo no dispuesto: penaliza la no utilización de la
póliza.
Comisión de máximo descubierto
Comisión de administración o mantenimiento: por cada apunte
realizado durante la liquidación (suele tener un mínimo)
Determinación del coste de la línea de crédito:
capitalización simple.
I = Co x n x i
5. CRÉDITOS BANCARIOS
Cálculo de costes
Comisiones:
Comisión sobre saldos no dispuestos. Es la comisión que
se carga sobre la cuantía disponible en cada periodo de
liquidación de la línea de crédito. Esta comisión es un porcentaje
a aplicar sobre el saldo medio no dispuesto del crédito.
LIM DIS cuantía máxima disponible
SMD saldo medio dispuesto
SMND saldo medio no dispuesto
Csmnd impor te de la comisión
g porcentaje dela comisión
SMD = (saldo deudor x nº de días saldo) + (saldo deudor x nº de días
saldo) + … + (saldo deudor x nº de días saldo)
SMND = LIM DIS – SMD
Csmnd = SMND x g
