“UNIVERSIDAD NACIONAL DE LA AMAZONÍA PERUANA”

Facultad de Ciencias Económicas y de Negocios

ESCUELA DE ADMINISTRACION

COSTOS DEL PROYECTO

 Estimación del costo de Inversión
DOCENTE: Linder Stalin Ramírez Cárdenas  Estimación del costo de inversión en
fase de funcionamiento
CURSO: Formulación y Evaluación de Proyecto  Estimación de los costos de operación y
CICLO: IX mantenimiento
 Evaluación :
EXPONENTES: . Evaluación social
• Gianina Janelith Coral Macedo . Beneficio social
 Costo social
• Reyna Isabel Arriaga Tutucima  Estimación de indicadores de
rentabilidad social
• Luis Fernando Ortiz Ruiz  Análisis de incertidumbre
  Tener el mayor cuidado posible en
la identificación de los costos,
fundamentalmente los que se refieren
a la inversión inicial, a fin de
COSTOS DEL minimizar modificaciones significativas
PROYECTO durante la fase de Ejecución
 Es importante precisar las fuentes
de información y fechas en las cuales
se sustentan los costos. Estas fuentes
Una vez determinadas las
pueden ser investigaciones de
metas físicas de cada mercado, cotizaciones, proyectos ya
alternativa técnica factible ejecutados
analizada, se estimará los
 Por lo general, los costos
respectivos costos a precios
históricos obtenidos corresponden a
de mercado. diferentes fechas, por lo que es
necesario uniformarlos a una sola
fecha, la cual debe ser la del momento
inicial del horizonte de evaluación (o
momento inicial del flujo de costos).
 I. ESTIMACIÓN DE COSTOS DE INVERSIÓN
Dentro de la estructura de costos de inversión que usualmente se incluyen
están:

 Elaboración de expediente técnico o

 Contratación de servicios diversos
asociados a la ejecución del
documento equivalente.
proyecto (por ejemplo, intangibles)
 Elaboración de estudios  Supervisión de estudios, obras,
complementarios especializados equipamientos, consultorías y
(EVAP, análisis de riesgos y otros). servicios.
 Ejecución de obras.  Liquidaciones.
 Costo para la continuidad del servicio  Gestión del proyecto.
durante la fase de Ejecución.    Estudio de Línea Base.
 Adquisición de terrenos, equipos,
mobiliario, vehículos.
 PASOS PARA LA ESTIMACIÓN DEL COSTO TOTAL DE INVERSIÓN DEL
PROYECTO.

PASO 1: ARTICULACIÓN DE METAS FÍSICAS Y LOS

PRECIOS UNITARIOS
El proceso de estimación de costos de inversión se debe
tener presente las siguientes recomendaciones:

 Los costos por posibles imprevistos o  Tampoco se debe incluir el incremento de costos
contingencias técnicas no se incluyen como parte de la por escalamiento de precios, dado que las
inversión del proyecto, porque no es posible estimar inversiones se estiman para el horizonte de
costos de conceptos que no se ha podido prever en los evaluación a precios constantes de una determinada
estudios (imprevistos) o que pueden o no ocurrir fecha (momento inicial del horizonte de evaluación).
(contingentes).

 Se debe indicar que es posible preestablecer  De ser necesaria una acción como MRR-CCC o
como parte de la inversión acciones a fin que el para mitigar los impactos ambientales negativos se
servicio no se vea interrumpido durante la fase de debe estimar el costo de la misma dentro del
Ejecución, presupuesto de inversión
 PARTIDAS DE COSTO DE UN RESERVORIO DE 5500 M3
  Unidad de   Precio  
Partidas medida Meta física unitario Costo total

Construcción de cuba de reservorio m2 1 200 1 400 1 680 000

Construcción de caseta de válvula m2 50 1024 51 200

Construcción de veredas m2 80 304 24 320

Construcción de cerco de mallas m2 453 98 44 482

Total partidas reservorio 1 800 002

No siempre se podrá indagar sobre los costos por unidad de medida, esto
va a depender de cómo se cotizan los activos en el mercado.
Con la información de los precios unitarios (costo por unidad de medida)
y la meta física (cantidad de activos) se estimarán los costos por acción.
 PRECIOS UNITARIOS POR ACCIONES
Acciones Factor de Unidad de Cantidad Precio unitario
producción medida (soles/UM)
 Construcción del sistema de Infraestructura m2 3 000 8 000
captación
 Construcción del reservorio Infraestructura m2 1 200 1 500
 Construcción de la línea de Infraestructura m 600 2 000
conducción
 Construcción de la PTAP Infraestructura m2 10 000 8 000
 Adquisición del equipo de Equipo Nro. equipos 2 100 000
filtración
 Construcción de la red primaria Infraestructura m 10 000 2 000
 Implementación del sistema de Intangible Nro. 3 100 000
información sistemas
 PASO 2 ESTIMACIÓN DEL COSTO TOTAL DE INVERSIÓN DEL PROYECTO

 El costo total se calcula multiplicando el precio unitario de las acciones por

las metas físicas.

 Esto constituye el costo directo de la inversión del proyecto. Luego, se debe

añadir los costos indirectos que consisten en gastos generales; y
posteriormente la utilidad y el IGV.

 Asimismo, se debe añadir otros costos de inversión que consisten en gestión

del proyecto, elaboración de expedientes técnicos o documentos
equivalente, supervisión y gastos de liquidación.

 Un ejemplo con el detalle que se solicita en una estructura de costos según

cada factor de producción.
 DETALLE DE LA ESTRUCTURA DE COSTOS

FACTOR DE PRODUCCIÓN: INFRAESTRUCTURA

FACTOR DE PRODUCCIÓN: EQUIPO
 Existen rubros que no constituyen acciones, pero deben ser incluidos en
el costo del proyecto. Se incluyen los siguientes rubros fuera de estas
acciones:

GASTOS GENERALES UTILIDAD GESTION DEL PROYECTO

• Son los gastos que debe • Es el monto percibido • Los costos de gestión
efectuar el contratista por el contratista, del proyecto no están
durante la construcción, porcentaje del costo vinculados directamente
derivados de la propia directo del presupuesto, con alguna acción
actividad empresarial y que forma parte del considerada en el
del mismo, por lo cual movimiento económico proyecto pero son
no pueden ser incluidos general de la empresa indispensables cuando
dentro de las partidas o con el objeto de dar su necesidad esté
de costo directo de la dividendos, capitalizar, debidamente justificada
obra reinvertir, pagar para que ésta se
impuestos relativos a la ejecute, por lo tanto se
misma utilidad e incluso deben incluir como
cubrir pérdidas de otras parte de los costos de
obras. inversión
 EXPEDIENTE TECNICO SUPERVISION DE LA OBRA LIQUIDACION

• Son los documentos para • Son los costos asociados al o Consiste en un proceso de
desarrollar un diseño personal profesional y/o cálculo técnico, bajo las
definitivo y estimar con inspector de obra o un condiciones normativas y
precisión los costos de equipo de inspectores, contractuales aplicables
inversión de un proyecto. para realizar el control de al contrato, que tiene por
Para la ejecución de los trabajos en la obra, finalidad determinar,
obras civiles e cautelando la correcta principalmente, el costo
instalaciones se utiliza el ejecución de la obra y el total de la obra y el saldo
expediente técnico, para cumplimiento del económico que puede ser
la adquisición de contrato. a favor o en contra del
equipamiento se utilizan contratista o de la
las especificaciones Entidad.
técnicas, y para el
desarrollo de
capacidades50 o servicios
se utilizan los términos de
referencia.
 II.ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS DE INVERSIÓN
EN LA FASE DE FUNCIONAMIENTO.
Las inversiones en la fase de Funcionamiento
corresponden a las intervenciones sobre
aquellos activos del proyecto cuya vida útil
culmina dentro del horizonte de evaluación, o
que por obsolescencia tecnológica sea
necesario reemplazar para que el PI continúe  LOS PASOS PARA ESTIMAR LOS COSTOS DE
produciendo la cantidad de servicios previstos INVERSIONES PROGRAMADAS EN LA FASE DE
durante la fase de Funcionamiento. FUNCIONAMIENTO
 • Se debe realizar una estimación de la vida útil o vigencia tecnológica de los factores
o los activos más importantes que se incluyen en el proyecto, para identificar
aquellos en los que se tendrán que invertir dentro del horizonte de funcionamiento
IDENTIFICACION DE LOS • Por ejemplo, en un proyecto de limpieza pública que considera la adquisición de
ACTIVOS REQUERIDOS
vehículos compactadores, se identificó que la vida útil de estos es de 5 años.

• Se asume que el costo de estas inversiones es igual al costo estimado para la fase de
Ejecución. El supuesto es que no habrá cambios en los precios relativos y se trabaja
con precios constantes a una fecha determinada (momento inicial del proyecto).
ESTIMACION DE COSTOS
DE LAS INVERSIONES EN • Por ejemplo, en el proyecto de limpieza pública se adquirirán en la fase de
LA FASE DE
FUNCIONAMIENTO Ejecución los vehículos compactadores a S/ 336 000 cada uno.

• Para incluir estas inversiones en el flujo de costos del proyecto, se debe identificar
cuándo se requerirá reemplazar el(los) activo(s) programándose de manera que no
se interrumpa el servicio por un desfase en su adquisición.
IDENTIFICACION DEL
PERIODO DE INVERSION • Una vez identificadas las necesidades de inversión en la reposición de activos, se
EN LA FASE DE
FUNCIONAMIENTO procede a registrarlos, indicado la unidad de medida y la cantidad.
PROGRAMACIÓN POR INVERSIONES EN LA FASE DE
FUNCIONAMIENTO
 III. ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS DE
OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO
Los costos de operación son todos aquellos incurridos
para desarrollar el proceso productivo de los bienes
y/o servicios producidos por la UP una vez esté en
operación. Entre los costos de operación más
relevantes pueden ser los sueldos y salarios y los
materiales e insumos, además de servicios como
energía, agua, comunicaciones, entre otros.
Por otro lado, los costos de mantenimiento son
todos los incurridos para preservar o mantener la
capacidad de producción o nivel de servicio de la
infraestructura y de la maquinaria y equipamiento
que participa en el proceso de producción de los
bienes y servicios entregados por la UP.
Antes de iniciar el proceso de estimación de los
costos de O&M tener presente lo siguiente:
 Los costos incrementales se atribuyen al proyecto  Si al concluir la ejecución del proyecto, la O&M
porque se generan sólo cuando éste se ejecuta; sin de la UP la asume otra entidad del Estado (u
embargo, puede darse el caso de que se ahorre costos operador) distinta a la que pertenece la UF (por
con el proyecto debido a mejoras en la eficiencia o a ejemplo, un proyecto de electrificación rural
cambios tecnológicos. formulado por una municipalidad que luego, se
transfiere a una empresa concesionaria para su
operación), se debe obtener la conformidad de la
 Cuando se trata de un proyecto cuya naturaleza de
entidad receptora, respecto a la estimación de los
intervención es la creación, los costos en la situación con
costos de O&M e inversiones en la fase de
proyecto son los costos incrementales. Si se tratase de
Funcionamiento y su viabilidad de financiamiento.
un proyecto en el cual se va a ampliar, mejorar o
recuperar la capacidad, se requiere de la comparación
de los costos «con proyecto» y «sin proyecto».

 Es importante señalar que se debe evidenciar la

 En algunas tipologías de proyectos solo se estiman conformidad y el compromiso de la entidad
costos de mantenimiento (pistas y veredas, losas responsable de operar y mantener la UP intervenida
deportivas, centros comunales, entre otros); mientras con el PI. Esta evidencia, que debe estar
que en otros se estiman tanto los costos de operación documentada, debe anexarse como parte del
como los de mantenimiento (agua potable, estudio, pues son elementos esenciales para declarar
alcantarillado, energía eléctrica, limpieza pública, la viabilidad del PI.
telecomunicaciones, entre otros).
COSTOS DE INVERSIONES Y O & M INCREMNTALES EN LA FASE DE
FUNCIONAMIENTO

PASOS PARA LA ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS DE O&M

INCREMENTALES
 PASO 1 ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS O & M EN LA SITUACIÓN CON PROYECTO
En este escenario se estima todos los costos de operación y mantenimiento en los que se incurrirá
una vez ejecutado el PI, es decir durante la fase de Funcionamiento (incluidos aquellos de las
medidas de reducción de riesgos y mitigación de impactos ambientales negativos).

REQUERIMIENTOS
DE OPERACIÓN Y
MANTENIMIENTO
POR TIPOLOGÍA
Para todos los requerimientos de
insumos identificados para la
fase de Funcionamiento se
deberá obtener la
correspondiente unidad de
medida y la cantidad.
 PASO 2 ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS O&M EN LA
SITUACIÓN SIN PROYECTO

En la situación sin proyecto se estimará todos los costos en los que se seguirá
incurriendo en la UP de no ejecutarse el proyecto. Por lo general, refleja la
situación actual o, de ser el caso, la situación optimizada.

Se debe revisar la documentación sobre los costos de operación y mantenimiento

históricos de la UP (en caso de existir) para proveer el servicio. Con la información
obtenida se estiman los costos de operación y mantenimiento por año para la fase
de Funcionamiento.
 IV. EVALUACIÓN

La evaluación de un proyecto es el proceso de identificar, cuantificar y valorar los

costos y beneficios que se generen con su ejecución y funcionamiento, de tal
forma de estimar su rentabilidad, examinando los riesgos que podría enfrentar a lo
largo de su ciclo de vida.

Las orientaciones que se deben permitir

son:
1. Identificar, cuantificar y valorar cada uno de 3. Realizar un análisis de la incertidumbre de los
los beneficios y costos sociales atribuibles al resultados del proyecto, a partir del análisis de
proyecto durante todo el horizonte de sensibilidad de las variables claves que definen su
evaluación. rentabilidad social y su sostenibilidad en el tiempo.

4. Sustentar la sostenibilidad de la alternativa

2. Determinar la rentabilidad social de cada seleccionada para su implementación y posterior
alternativa, a fin de seleccionar la alternativa más funcionamiento.
eficiente, así como su análisis de sensibilidad,
tomando como referencia aquellas variables que 5 Elaborar el Marco Lógico de la alternativa
podrían afectar dicha rentabilidad. seleccionada.
 • Es el proceso de identificación, medición y
valorización de los beneficios y costos de un proyecto
de inversión, desde el punto de vista del bienestar
EVALUACIÓN social de todo el país.

SOCIAL • Se aplica cuando el agente económico dueño del

proyecto es el conjunto de la sociedad, que se supone
representada por las entidades y empresas públicas
que ejecutan proyectos de inversión.

Diferencia La existencia de distorsiones de mercado, tales como

entre la impuestos, subsidios, mercados monopólicos, bienes

públicos, entre otros.

evaluación Los agentes económicos no perciben en su función de

utilidad todos los costos y beneficios que sus acciones
social y generan (por ejemplo, externalidades, efectos
secundarios e indirectos).

privada
 BENEFICIO SOCIAL

Los beneficios sociales permiten incrementar el bienestar a los

usuarios atendidos por la unidad productora intervenida con el PI
como consecuencia del mayor consumo del bien o servicio o de la
mejor calidad de éste. Asimismo, es posible que los beneficios del PI
se proyecten a agentes distintos a la población a la cual está dirigida
el proyecto.

Mediante los PI se pueden generar hasta cuatro tipos de beneficios

para la sociedad (directos, indirectos, externalidades positivas e
intangibles). A continuación, se proporciona el significado de cada
uno de estos conceptos:
A. BENEFICIOS DIRECTOS

Estos beneficios se refieren al efecto inmediato que

ejerce el acceso de la población usuaria al bien o al
servicio intervenido por el proyecto.

 El ahorro o la liberación de recursos: Son los

beneficios obtenidos por el ahorro de costos valorados a
precios sociales como consecuencia del acceso al bien
y/o servicio.

 El mayor consumo del bien o del servicio: Son los

beneficios obtenidos por el mayor consumo valorados a
precios sociales debido a su menor precio y mayor
disponibilidad; por ejemplo, al tener el servicio de agua
potable en el domicilio los usuarios consumen más y
pagan menos de lo que están dispuestos a pagar.
B. BENEFICIOS INDIRECTOS.

Son aquellos beneficios que se producen en otros

mercados relacionados con el bien o el servicio que se
provee con la capacidad generada por el PI; por ejemplo:
disminución de los costos en la atención de la salud,
derivado de la disminución de enfermedades de la
población ante el acceso oportuno del servicio de agua
potable y alcantarillado.

C. EXTERNALIDADES POSITIVAS.

Se generan sobre terceros quienes no están vinculados

con el mercado del servicio ni directa ni indirectamente

D. INTANGIBLES

Son beneficios de difícil medición o valorización. Dentro

de los intangibles se incluyen los efectos que el proyecto
tiene sobre el bienestar de una comunidad; entre ellas,
la migración de especies animales, belleza paisajística,
conservación de patrimonio inmaterial, etc.
 V.COSTOS SOCIALES

A diferencia de lo que sucede en la evaluación privada de un proyecto, en la que

interesa conocer los egresos monetarios que éste genera, calculados a partir de la
valorización de todos los factores de producción e insumos utilizados a precios de
mercado; en la evaluación social, en cambio, interesa conocer el valor que tiene
para la sociedad los factores de producción e insumos que se emplearán durante la
ejecución y funcionamiento del proyecto (a ese valor se conocerá como el costo de
oportunidad).

Al igual que con los beneficios sociales, un proyecto puede

generar distintos tipos de costos sociales, los cuales pueden ser:
 • Están asociados a los factores de producción que se utilizarán durante la
ejecución del PI para generar el producto previsto en la fase de Ejecución
y los que se requerirán para proveer a los usuarios de los bienes o
Directos: servicios en la fase de Funcionamiento (operación y mantenimiento).

• son los costos generados por el proyecto en otros mercados relacionados

con el proyecto. Por ejemplo, en el caso de un proyecto de mejoramiento
de una vía urbana, se desvía el tráfico a vías alternas, generándose un
indirectos incremento de los costos de mantenimiento de estas últimas.

• aquellos efectos negativos que genera el proyecto sobre terceros, que no

Externalidades están vinculados con el mercado del servicio.
negativas
VI. ESTIMACIÓN DE INDICADORES DE
RENTABILIDAD SOCIAL

Para la evaluación social se pueden aplicar cualquiera de las dos

metodologías: Costo-Beneficio, Costo-Efectividad o Costo-Eficacia.
Independientemente de la metodología utilizada, los flujos netos se
deben traer al presente con la Tasa Social de Descuento (TSD), que
representa el costo de oportunidad que incurre el país cuando utiliza
recursos para financiar sus proyectos. La TSD transforma el valor actual
de los flujos futuros de beneficios y costos de un proyecto en particular.
La utilización de una única tasa de descuento permite la comparación
del valor actual neto de los proyectos de inversión.
 VII. ANÁLISIS DE INCERTIDUMBRE
Los factores que introducen incertidumbre en la evaluación económica
de un proyecto de inversión afectan al cálculo del VAN al menos de
tres formas distintas, las cuales no son excluyentes entre sí.

b Un segundo efecto de la incertidumbre sobre el

a) En primer lugar, puede existir cálculo del VAN procede del cómputo de los
incertidumbre sobre los costos de inversión beneficios. En este caso, suele tratarse de una
y de funcionamiento. incertidumbre de demanda.
En el primer caso, puede deberse a la
aparición de retrasos que afecten a la c Finalmente, existe una tercera fuente de
duración de las obras y/o a desviaciones no incertidumbre, de tipo metodológico, referida a la
previstas de los costos reales con respecto a dificultad de predecir con certeza los equilibrios
los costos presupuestados. con y sin proyecto y al propio cómputo de
determinadas variables.