VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.
Comprendiendo la Estructura de un Informe Financiero
Contabilidad Gerencial – MBA 187
Balance General 2022 VOLCAN S.A.A.
Estado de Resultados 2022 VOLCAN S.A.A.
a) Indique el nombre de la empresa, a qué sector pertenece y señale las principales características, como competidores, clientes y proveedores.
Empresa minera diversificada y líder mundial de zinc, plomo y plata. Cuenta con más de 355 mil hectáreas de concesiones mineras, ocho minas en
operación, cinco plantas concentradoras, una planta de lixiviación, centrales hidroeléctricas, líneas de transmisión y una participación del 40% del
importante proyecto portuario Chancay.
Minería Energía Puerto
Principales Principales Principales
Competidores: Clientes: Proveedores:
Glencore Perú SAC, Nexa Resources Cajamarquilla Administración de Empresas (RR. HH), Engie
Antamina, Nexa Resources, Buenaventura y
SA, Glencore Lima Trading SAC, Korea Zinc Company Energía Perú (Energía), Petróleos del Perú
Hochschild Perú.
LTD (Corea del Sur) (Combustible), Rock Drill Contratistas (RR. HH), CSI
Renting (Equipos), Epiroc Perú (Equipos)
b) Describa la composición del informe financiero y cada uno de los estados financieros que allí se encuentran
La Gerencia es responsable de la preparación y correcta presentación de estos estados financieros separados de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, y por el control interno que la Gerencia considere relevante para la
preparación y correcta presentación de los estados financieros libres de errores significativos, bien sea por fraude o error.
Las notas son otra parte importante de la composición del informe financiero, en estos se ubican los sustentos de los montos consignados en los diferentes
estados financieros.
1.- Balance general
El balance de situación o balance general es uno de los estados financieros básicos de más importancia, ya que es como una radiografía de la situación económica
general de la empresa.
Las tres variables que se deben evaluar a la hora de elaborar el informe son las siguientes:
✔Activo: incluyendo el activo corriente y no corriente. El primero hace referencia al
patrimonio de la compañía en un periodo de un año; el cash flow, el stock y otros
bienes. Por su parte el activo no corriente hace referencia a los activos que poseerá
la empresa en el plazo de doce meses o más. Por ejemplo: inversiones a largo plazo,
maquinaria o alquileres.
✔Pasivo: se trata de las deudas que ha contraído la empresa con bancos y
proveedores. De nuevo, el pasivo corriente se refiere a las deudas a corto plazo,
mientras que el pasivo no corriente corresponde a las deudas a largo plazo.
✔Patrimonio neto: incluye los beneficios, fondos, subvenciones y aportaciones de
los inversores.
✔El análisis y comparación entre activo, pasivo y patrimonio neto tiene como
resultado uno de los estados financieros básicos más importantes de la empresa: el
diagnóstico sobre la situación económica actual.
2.- Estado de resultados
El estado financiero básico llamado estado de resultados o estado de ganancias
y pérdidas analiza las operaciones que ha llevado a cabo la empresa durante el
último ejercicio, comparando los ingresos frente a los costos totales.
Para comparar ingresos y gastos debe conocerse qué conceptos se incluyen en
cada una de estas categorías:
▪Ingresos: facturas de ventas de bienes o servicios, así como ventas
patrimoniales y cualquier otro ingreso económico que aumente el patrimonio
de la empresa.
▪Gastos: incluye las compras a proveedores, costes fijos inherentes a la
actividad empresarial, pago de deudas,
gastos derivados de la actividad comercial del negocio y cualquier otro pago
que provoque la disminución del activo.
Si, al restar los gastos de los ingresos, el resultado es positivo, esto significa
que la empresa ha obtenido beneficios durante el último año. Si, de lo
contrario, los gastos son mayores que los ingresos es que ha tenido pérdidas.
3.- Estado de cambios en el patrimonio
Este estado financiero básico muestra los ingresos y salidas de las operaciones a lo largo del año, así como los cambios en el patrimonio que han supuesto.
Esto incluye las distribuciones de utilidades y dividendos decretados durante el período, así como los movimientos de utilidades, reservas, primas, cuentas y la
revalorización del patrimonio.
4.- Estado de flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo realiza un diagnóstico acerca del dinero que ha
obtenido la empresa a lo largo del último año, examinando las cantidades, orígenes
y el uso del efectivo.
Este estado financiero básico proporciona una valiosa información acerca de la
capacidad de la empresa para disponer del efectivo necesario ante situaciones
concretas, así como de los requisitos de liquidez y solvencia.
Generalmente, este estado financiero se analiza en función de los distintos grupos
de actividades. Estas son:
▪Actividades de explotación.
▪Actividades de inversión.
Actividades de financiación.
c) Describa la composición de los activos de la empresa. Puede presentar su respuesta a través del uso de gráficos y texto.
La composición de activos se distribuye en dos partes, Activos corrientes y no corrientes, los cuales
como ya sabemos se diferencian en el tiempo de liquidez.
En la gráfica se muestra el porcentaje de participación de los activos corrientes y no corrientes este
último siendo el más representativo por lo que deducimos que hay mayores inversiones a largo plazo.
Así mismo, pasamos a analizar la cuenta más representativa de cada una.
ACTIVOS CORRIENTES: CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS
Corresponde a ventas relacionadas a otras entidades mineras, intereses ganados por préstamos a
subsidiarias, asesorías comerciales, dividendos.
ACTIVOS NO CORRIENTES: INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y NO ASOCIADAS
Se trata en este caso de inversiones que de fusiones por absorción que ha tenido la empresa, así
mismo incrementó su inversión a través de capitalización de créditos en diferentes compañías
mineras, de tratamiento de minerales, exploración de yacimientos, hidroeléctricas, puertos,
inmobiliarias, etc.
d) Analice el concepto de “Efectivo y Equivalentes de Efectivo”: ¿Cuál es el monto de efectivo que registra la empresa seleccionada? Revise la nota
correspondiente e indique los componentes del Efectivo.
Fuente: Nota 06 – EEFF Volcan 2022
Efectivo=Caja+Cuentas Corrientes Bancarias-Cuenta B. Nación
Efectivo=9k+38,443k-9.38k=38,442.62k
e) ¿Cuál es la inversión en Propiedad, Planta y Equipos que registra la empresa seleccionada? Explique la composición de dicha cuenta, utilice
gráficos para analizar los datos.
Comentarios
• : cuenta esta
Esta
conformada por todos los
activos de la compañia.
• El valor neto de esta cuenta
esta conformado por el
valor actual de los activos
menos los gastos de
depreciación acumulados
f) Defina el significado de la depreciación acumulada. ¿En qué estado financiero se visualiza la depreciación acumulada de una empresa? ¿Cuál
es el monto de la depreciación acumulada de la empresa seleccionada? ¿ Cuál es la diferencia entre la depreciación acumulada y la depreciación
del periodo?
Depreciación Acumulada: Hace referencia a la suma de la depreciación registrada por un activo fijo, esta se visualiza en el estado de situación financiera o balance
general en la parte de Activo no corriente.
Depreciación:
Método de unidades de producción.- La depreciación de los edificios y otras construcciones mineras es calculada sobre la base de unidades de producción basada
en las reservas económicamente recuperables y una porción de los recursos inferidos de la unidad minera correspondiente. Las unidades de producción se miden
en toneladas métricas recuperables de plomo, cobre y zinc. El ratio de depreciación por unidades de producción se determina a partir de la producción del periodo
sobre las reservas y recursos económicamente recuperables.
Método de línea recta.- La depreciación de los demás activos no asociados a las unidades mineras se calcula siguiendo el método de línea recta en función de la
vida útil estimada del activo o la vida útil remanente de la unidad minera, la que sea menor. Las vidas útiles utilizadas son las siguientes:
Depreciación acumulada
El concepto de depreciación acumulada es de gran utilidad. Esta afecta el monto y
valor de un activo a medida que pasa el tiempo, o a medida que el bien se usa y se
desgasta.
La depreciación aumenta con el paso del tiempo, hasta el punto de que el activo
deja de perder valor y entonces debe desecharse. O bien, en ciertos casos es
preferible expender el activo cuando tiene cierto margen de depreciación, de
manera de evitar la pérdida total del mismo. La depreciación acumulada,
contablemente es la contra-cuenta de la depreciación anual que se carga en
resultado y va reflejándose como una cuenta complementaria de activo que reduce
el valor de los activos fijos contabilizados.
Depreciación del Periodo
El importe depreciable de un activo se distribuirá de forma sistemática a lo largo
de su vida útil. El valor residual y la vida útil de un activo se revisarán, como Por lo tanto; El gasto de depreciación se refiere al costo del activo que se
mínimo, al término de cada periodo anual y, si las expectativas difirieren de las carga al ingreso del año en curso y se informa en el estado de resultados. La
estimaciones previas, los cambios se contabilizarán como un cambio en una depreciación acumulada es una cuenta de valoración que indica el monto
estimación contable, de acuerdo con la NIC 8 Políticas Contables, Cambios en las del costo total del un activo que se ha cargado contra los ingresos y se
Estimaciones Contables y Errores. informa en el balance general. En el balance general, la depreciación
La depreciación se contabilizará incluso si el valor razonable del activo excede a su acumulada se deduce del costo original del activo para calcular el monto
importe en libros, siempre y cuando el valor residual del activo no supere al neto de inmobiliaria, maquinaria y equipo. La depreciación acumulada
importe en libros del mismo. Las operaciones de reparación y mantenimiento de podría brindar al usuario una mejor idea de la edad relativa de los activos a
un activo no evitan realizar la depreciación. los que se hace referencia.
g) Analice los pasivos. Explique la composición corriente, no corriente y los principales acreedores.
Total de Pasivos=309,525k+967,608k=1′ 277,133k
*Principales Acreedores:
•Citigroup Global Markets Inc y Banco Santander S.A.: USD 395,955k
•Acreedores de Bonos del Mercado Internacional: USD 365,000k
•Proveedores de Materiales y Suministros: USD 134,409k
h) Analice el patrimonio. ¿Cuáles son los componentes del patrimonio? ¿Explique el significado de cada una de las cuentas que conforman el
patrimonio?
Reserva legal: Según lo mencionado en el informe financiero, la reserva
legal se constituye transfiriendo como mínimo 10% de ganancia neta de
cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que
alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia
de ganancias no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva
legal debe ser aplicada para compensar pérdidas, pero debe ser
repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe
ser repuesta. Al 31 de diciembre de 2022, se encuentra pendiente la
transferencia legal correspondiente a las utilidades generadas en 2022
Pérdidas acumuladas: Corresponde a las ganancias (pérdidas) no
realizadas de los instrumentos financieros derivados designados como
instrumentos de cobertura. Esta ganancia o pérdida no realizada se
Para la empresa en análisis el patrimonio está compuesto por 3 componentes: origina porque se pactó el precio de los commodities a un valor mayor o
menor que el de su liquidación.
Capital Social: Esta representado por acciones clase A y clase B de las cuales se
encuentran en poder de las empresas: subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C.,
Subsidiaria Compañía Minera Chungar S.A.C., subsidiaria Compañía Industrial
Limitada de Huacho S.A.
Asi mismo al 31 de diciembre de 2022 su cotización fue de S/ 1.50 y S/ 0.51 La
estructura de la participación accionaria al 31 de diciembre de 2022 y 2021, es la
siguiente:
i) ¿Qué tipo de información proporcionan las Notas a los Estados Financieros? Elija dos notas en particular y coméntelas brevemente.
*Nota 13: Detalle de Propiedades Planta y Equipos (Activo No Corriente) *Nota 22: Detalle de Ventas
•Detalla el Costo y Depreciación –agrupado- de los tipos de propiedades •Detalla los elementos que comercia la empresa.
que posee la empresa. •Nota confirma el rubro en el que se desempeña la empresa.
•Los activos relacionadas a propiedades físicas que más aportar al Activo •Las minas de Zinc representan el mayor volumen de venta.
No Corriente son los Edificios, Proyectos en Curso y Equipos.
j) Defina el significado de la declaración de dividendos. ¿La empresa seleccionada ha declarado dividendos? En caso afirmativo, señale el monto y
ponga la imagen de dónde ha obtenido la información.
La palabra dividendo tiene su origen en el vocablo latino dividendus y significa “cantidad a dividir”, por lo que en el ámbito mercantil se utiliza para definir la porción de los beneficios que una
empresa reparte anualmente entre sus accionistas. Dicho de otra forma, los dividendos son las rentas que obtienen los dueños de las acciones como contraprestación por haber invertido en la
empresa.
Como adelantamos al comienzo, los dividendos son un factor importante que los accionistas e inversores tienen en cuenta a la hora de comprar o no las acciones de una compañía, aunque no es
el único criterio. El posible beneficio futuro por vender las propias acciones a un mayor precio debido a la revalorización es otra de las motivaciones para invertir.
¿Cómo se distribuyen los dividendos en una empresa?
Antes de responder a esa pregunta, es necesario tener en cuenta que no en todos los casos la posesión de una acción significa recibir dividendos, pues estos generalmente están directamente
relacionados con las ganancias que una empresa obtiene durante un ejercicio, así como a sus estados financieros. Un escenario para explicar lo anterior son los resultados que reflejan pérdidas o
que, aun obteniendo beneficios, estos deban destinarse a sanear las cuentas de periodos anteriores. También es posible que las empresas, sobre todo las que aún están en procesos de
expansión o capitalización, decidan utilizar las ganancias para reinvertirlas en su propio crecimiento y no las reparta entre los accionistas. Por norma general, cuando las empresas cierran sus
cuentas anuales, es el órgano de control o Consejo de Administración de la compañía el que, al existir beneficios, propone el reparto de los dividendos, es la Junta General de Accionistas la
encargada de aprobar dicho reparto.
¿Cuántos tipos de dividendos hay?
Tras conocer qué son los dividendos y cómo se calculan, es momento de abordar cuáles son las opciones más comunes que existen a la hora de repartirlos. Se suele considerar entre otras
cuestiones; si es de forma anticipada, a través de un pago único o fraccionado, o si se trata de una retribución en dinero o en acciones de la propia compañía. Veamos cada caso.
∙Dividendo a cuenta.- Es una parte del beneficio que la compañía acuerda entregar a los accionistas antes de que finalice el ejercicio financiero. A falta de los resultados anuales, se basa en sus
propias estimaciones y cálculos para definir la cantidad de dinero a repartir.
∙Dividendo complementario.- A diferencia del anterior, en este caso se reparten cuando ya se conocen con exactitud los beneficios de la compañía, es decir, después de la
presentación de resultados del ejercicio completo. Como su nombre indica, es un complemento o adición al pagado a cuenta.
∙Dividendo extraordinario.- Es el que se origina por ingresos que no se derivan de la actividad ordinaria de la empresa, sino por motivos excepcionales, como la venta de bienes e inmuebles de
su propiedad.
∙Scrip dividend o dividendo elección o flexible.- El accionista decide la forma de recibir el dividendo, que puede ser a través de efectivo a un precio fijo marcado por la cotización de la acción
días previos, vendiendo los derechos en mercado al precio de cotización en el momento de la venta o quedándose con las acciones nuevas como resultado de los derechos asignados.
∙Dividendo fijo.- Se diferencia de los demás en que no guarda relación directa con los beneficios financieros del ejercicio, pues la empresa establece previamente una cuantía fija a repartir
anualmente entre sus accionistas, independientemente del resultado económico que tenga durante el ejercicio.
∙Recompra de acciones.- Esta alternativa, conocida en inglés como share buyback, consiste en que la empresa utiliza su liquidez para comprar una parte de sus propias acciones -ya sea para
amortizarlas o eliminarlas-, beneficiando al accionista, quien ve incrementada su participación en la compañía (al haber menos acciones en circulación), aumentando también su beneficio por
acción, así como el propio precio de cotización.
La empresa no ha declarado dividendos
k) Según la empresa seleccionada: ¿Ha registrado utilidades o pérdidas?, ¿Cuál es el monto de la utilidad neta? Compare el monto de la utilidad
neta actual con el de los años anteriores y realice un breve comentario al respecto.
Comentarios
:
• En el año 2022, la empresa ha registrado perdidas en -72,546,000 US$
• Desde el año 2019 la empresa tiene una perdida acumulada de -211,235,000 US$
• Solo el año 2021 registro una ganancia de +38,317,000 US$
I) Realice un comentario general sobre la información financiera de la empresa. Trate de ser analítico y no solo descriptivo.
Comentarios:
• Alto endeudamiento al año 2022, para poder realizar proyectos de recreciemientos de relaveras, exploraciones brown fill y adelantar desarrollo minero para
sostenibilidad operativa. se tiene un grado de endeudamiento de 57% .
• De los activos no corrientes se tiene alta inversión en subsidiarias, que conforman el 59.7% del total de los activos de la compañía.
• Se evidencia que su capital social, sus acciones se encuentran en poder de sus subsidiarias.
• Identificamos que la empresa tiene un préstamo representativo del año 2021 por un monto de $400K con vencimiento a 48 meses y con un periodo de
gracia de 24 meses.
• La empresa perdió un valor de 88 millones respecto al año 2021, analizando el estado de ganancias y pérdidas se determina que el costo de producción se
incrementó en un 6% por cada unidad de producción. Donde se tiene un mayor corresponde a los costos de depredación que se consignaron en el estado
de ganancias y pérdidas. Generando que la empresa genere resultados negativos en el 2022.
• También se aprecia que el pasivo corriente disminuye 300 millones mientras que el pasivo no corriente se incremente en 287 millones esto se debe a que
pagó los bonos que vencían el 2022 por 5%, pero tuvo que sacar préstamos que vencen en 04 años. (revisar la nota 16), (refinanciamiento de deuda)
Bibliografía
•Avolio, B., Stickney, C. P., Weil, R. L., Schipper, K., & Francis, J. (2012). Contabilidad Financiera: Una introducción a conceptos, métodos y usos (pp. 1-35, 111-152).
Cengage.
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•VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. (2021). Informe de Estados Financieros. Recuperado de:
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•VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. (2020). Informe de Estados Financieros. Recuperado de:
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•VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. (2019). Informe de Estados Financieros. Recuperado de:
https://www.smv.gob.pe/SIMV/Frm_InformacionFinanciera?data=A70181B60967D74090DCD93C4920AA1D769614EC12
