ANALISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS
CPC JOSE SOSA RUIZ
CONCEPTO DE RATIO
Ratioes un vocablo latino reconocido por la
Real Academia Española que se utiliza como
sinónimo de razón, en el sentido del cociente de
los números o de cantidades comparables.
Se entiende entonces que un ratio financiero,
conocidos también como
indicadores o índices
financieros, son razones
que nos permiten
analizar los aspectos
favorables y desfavorables
de la situación económica
y financiera de una empresa.
RESEÑA DE RATIOS
A comienzos del siglo XIX, el uso
por parte de los analistas de
estados contables se hizo
patente, de forma especial, la
utilización de la razón de
circulante o índice de liquidez.
Durante el siglo XX, se produjo
una estandarización del conjunto
de índices que se habían creado.
¿PARA QUE SIRVEN?
En primera instancia,
pueden usarse para analizar
el rendimiento actual de la
empresa y compararlo con
datos históricos. Esto no
solo ayuda a validar el plan
de negocios original, sino
que permite también
detectar fallas y corregirlas
a tiempo.
TIPOS DE RATIOS
Ratios de liquidez.
Ratios de endeudamiento o
solvencia.
Ratios de rentabilidad.
Ratios de gestión u operativos.
DISTMAFERQUI SAC
Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
DISTMAFERQUI SAC
Estado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2004 y de 2003
Análisis de Liquidez
Ratio capital de trabajo:
CAPITAL DE TRABAJO= 2,449,060 – 900,630
CAPITAL DE TRABAJO= 1,548,430
Ratio de liquidez general o razón corriente:
LIQUIDEZ GENERAL= 2,449,060
900,630
LIQUIDEZ GENERAL= 2.72
Ratio prueba ácida:
PRUEBA ACIDA= 2,449,060 – 1,452,419
900,630
PRUEBA ACIDA= 1.11
ANÁLISIS DE LA GESTIÓN O ACTIVIDAD
Periodo promedio de inventario:
R.I. = (1,452,419 + 1,347,423)* 360
2 2,929,287
• R.I. = 172 días
Periodo promedio de cobranza:
PPC= (741,289 + 809,514) * 360
2
4,363,670
PPC = 63.97 días
Promedio promedio de pagos:
PPP = (162,215 + 149,501) * 360
2
2,629,024
Rotación de activo fijo:
RAF = 4,363,970 -> RAF = 5.40 veces
808,805
Rotación de Activo Total:
RAT = 4,363,970 -> RAT = 1.23 veces
3,551,344
Análisis de Ratios de Rentabilidad
Margen de utilidad bruta:
MUB = 4,363,670 – 2,929,287
4,363,670
MUB = 0.3287 ó 32.87%
Margen de utilidad neta:
MUN = 63,687
4,363,670
MUN = 0.0146 ó 1.46%
Rentabilidad Patrimonial:
1,961,334 -------- 100%
63,687 -------- x
RENTABILIDAD = 63,687 * 100% -> X = 3.25 %
PATRIMONIAL 1,961,334
Rentabilidad de los Activos:
3,551,344 ------ 100%
436,673 ------ x
RENTABILIDAD = 436,673 * 100% -> X = 12.30 %
DE LOS ACTIVOS 3,551,344
Rentabilidad de las Ventas Netas:
4,363,670 ----- 100%
436,673 ----- x
RENTABILIDAD = 436,673 * 100% -> X = 10.01 %
DE LAS VTAS. NETAS 4,363,670
Análisis de Ratios de solvencia, endeudamiento o apalancamiento
Ratio de endeudamiento
3,551,344 ----- 100%
1,590,010 ----- x
RAZÓN DE = 1,590,010 * 100% -> X = 44.77 %
ENDEUDAMIENTO 3,551,344
Estructura del capital ( deuda patrimonio)
1,961,334 ----- 100%
1,590,010 ----- X
ESTRUCTURA = 1,590,010 * 100% -> X = 81 %
DE CAPITAL 1,961,334
CASO PRACTICO
EMPRESA AGROINDUSTRIAL
POMALCA S.A.A.
Chiclayo - Perú
ESTADOS FINANCIEROS
2013
RATIOS FINANCIEROS
Son indicadores o índices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la
situación económica y financiera de una empresa.
CLASIFICACION BASICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS
• Ratios de liquidez
• Ratios de gestión o actividad
• Ratios de solvencia o apalancamiento financiero
• Ratios de rentabilidad
La actividad principal de la EMPRESA
AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. es el cultivo
de caña de azúcar, su industrialización, producción y
comercialización tanto en el mercado interno como en el
externo. Adicionalmente se dedican también a
desarrollar actividades de cultivo y otros productos
agrícolas, así como realizar actividades económicas que
resultan complementarias o necesarias a la actividad
principal
1. Ratios de liquidez
a) Capital de trabajo
este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero
corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Activo corriente – Pasivo Corriente
2012 41 480 720- 81 216 200 = -39 735 480
2013 42 510 424 - 111 590 117 = -69079703
a) Ratio de liquidez corriente
Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente
al vencimiento de las deudas. 2
ݒM݅ܿܽ ݐ
݁ ݎݎ݅݅݁ ݊ ܿݐݐ ݁ݐ
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ܽ ݁ ܽ ݊ ݅ݏ
݁ ݅ܿݐݎݎ݁ݐ
ସଵ ସ଼ ଶ
2012 ଼ଵ ଶଵ ଶ
=0.510744
2013 Ͷʹ ͷͳͲͶʹ Ͷ
ͲǤ͵ ͺ ͵ ͻ
ͳͳͳͷͻ Ͳͳͳ
a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácid a
ݒM݅ܿܽ ݐ
݁ ݅ ݊
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ܿݐݐ݁ݐ ݐ M
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݁ݐ
Ͷʹ ͷͳͲͶʹ Ͷെ ͻ ͳͳ ͻ ͵ Ͷ
ൌ
ͲǤ͵ ͳ
ͳͳͳ ͷͻ Ͳͳͳ
a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácid
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
ݒM݅ܿܽ ݐ
݁ ݅ ݁ ݊
ݎ
݅ݐ
ܿݐݎ݁ݐ ݐ MMݔ
െܽ ݅ ܿ ݁ ݊ ݁݁݊ܿ ܽ݅ܽݏ
݅ ܿ ݊ݐ
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݁ ݔ݅ݏ
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ͲǤ͵ ͳ
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݁ݏ݅ ݊ ܽ
݁ݎ
݅ ܿݐݎ
݁ݐ ͳͳͳ ͷͻ Ͳͳͳ
1. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo
Mide la relación entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos
aportados por la propia empresa
ܽ ݊ݏ݅ ݁ݒ
݁ ݅ݎݎ
ܽ ܿ
݁ݐ
ͲͲͳ כ
ܽݐ ݊ ݅ ݊݅ ݉ ݅ܽ ݎ
ͳͳͳ ͷͻ Ͳͳͳ
ͲͲͳ כൌ
ͲǤͲʹ ͵ ͷ
ͶͶ
Ͷ ͻ ͵ ͷͷ
2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relación entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos
aportados por la propia empresa.
ܽ ݅ݏ ݒ
݁ܽ ݊ ݊
݁ ݅ݎݎ
ܿ݁ݐ
ܽݐ ݊ ݅ ݊݅ ݉ ݅ܽ ݎ
ͲͲͳ כ
ଷଽ
ଽ ଽ଼଼ ହସଵ
=ͲͲͳ כ066521
ସସ
ସ ଽଷ
ଷ ହହ
464 963 755
1.3. Ratio de endeudamiento total
Mide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y
los aportados por la propia empresa.
ܽܲ ݅ݏ ݒ
݁ ݎݎ ݁ ݊
݅ ܿ݁ݐ ݒܽܽ ݅ݏ݁ ݊ ݊
݁ ݎݎ
݅ܿ
݁ݐ
ͲͲͳ כ
ܽݐ ݊ ݅ ݊݅
݉ ݅ܽ ݎ
ଵଵଵ ହଽ ଵଵାଷଽ
ଽ ଽ଼଼ ହସଵ
ସସ
ସ ଽଷ
ଷ ହହ
=ͲͲͳ כ90.65
2.4. Ratio de endeudamiento de activo
Mide cuánto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como
largo plazo.
ܽܲ ݅ݏ ݒ
݁ ܿݎݎ݅ ݁ ݊
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݁ ݅ݎݎ
ܿ݁ݐ
ͲͲͳ כ
ݒM ݐ ݐM݅ܿܽݐ
M ݈ܽݐ݈ܽ ݐݐ
ଵଵଵ ହଽ ଵଵାଷଽ
ଽ ଽ଼଼ ହସଵ
଼଼ ସଶ ସଵଷ
= ͲͲͳ כ47.5483
1. Ratios de rentabilidad
3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)
Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su
capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
௧ௗௗ
ௗௗ ௗௗ ௧
௧
௩௦
௩௦
ͲͲͳ כ
ሺଵଽହ ଵଽ ଽହ
ହሻ
଼଼ ସଶ ସଵଷ
=ͲͲͳ כ-21.999
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y
lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
௧ௗௗ
ௗௗ ௗௗ ௧
௧
ͲͲͳ כ
ଵଽହ ଵଽ ଽହ
ହ
ସସ
ସ ଽଷ
ଷ ହହ
= ͲͲͳ כ41.9430
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa
respecto a sus ventas.
௧ௗ
ௗௗ ௗ
ௗௗ ௨௧
=ͲͲͳ כ
௧௦
௦ ௧௦
௦
ହସ ଽ
= ͲͲͳ כ6.0970
ଽଽ ଷଽ
ଽ ସଽ
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e
impuestos.
௨௧ௗ
ௗௗௗ
ௗௗ ௧
௩௧
௧
௦ ௦ ௧௦
௦
ͲͲͳ כ
ଵ ଵହଵ ଵଶ
ଶሻ
ଽଽ ଷଽ
ଽ ସଽ
= ͲͲͳ כ16.2634
CASO PRACTICO
EMPRESA AGROINDUSTRIAL
POMALCA S.A.A.
Chiclayo - Perú
ESTADOS FINANCIEROS
2013
RATIOS FINANCIEROS
Son indicadores o índices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y
desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.
CLASIFICACION BASICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS
• Ratios de liquidez
• Ratios de gestión o actividad
• Ratios de solvencia o apalancamiento financiero
• Ratios de rentabilidad
• La actividad principal de la EMPRESA AGROINDUSTRIAL
POMALCA S.A.A. es el cultivo de caña de azúcar, su
industrialización, producción y comercialización tanto en el
mercado interno como en el externo. Adicionalmente se
dedican también a desarrollar actividades de cultivo y otros
productos agrícolas, así como realizar actividades económicas
que resultan complementarias o necesarias a la actividad
principal
1. Ratios de liquidez
a) Capital de trabajo
este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero
corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Activo corriente – Pasivo Corriente
2012 41 480 720- 81 216 200 = -39 735 480
2013 42 510 424 - 111 590 117 = -69079703
a) Ratio de liquidez corriente
Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente
al vencimiento de las deudas. 2
ݒM݅ܿܽ ݐ
݁ ݎݎ݅݅݁ ݊ ܿݐݐ ݁ݐ
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2012 ଼ଵ ଶଵ ଶ
=0.510744
2013 Ͷʹ ͷͳͲͶʹ Ͷ
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a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácid a
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a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácid
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
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1. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo
Mide la relación entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos
aportados por la propia empresa
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2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relación entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos
aportados por la propia empresa.
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1.3. Ratio de endeudamiento total
Mide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y
los aportados por la propia empresa.
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2.4. Ratio de endeudamiento de activo
Mide cuánto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como
largo plazo.
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1. Ratios de rentabilidad
3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)
Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su
capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
௧ௗௗ
ௗௗ ௗௗ ௧
௧
௩௦
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ͲͲͳ כ
ሺଵଽହ ଵଽ ଽହ
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=ͲͲͳ כ-21.999
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y
lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
௧ௗௗ
ௗௗ ௗௗ ௧
௧
ͲͲͳ כ
ଵଽହ ଵଽ ଽହ
ହ
ସସ
ସ ଽଷ
ଷ ହହ
= ͲͲͳ כ41.9430
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa
respecto a sus ventas.
௧ௗ
ௗௗ ௗ
ௗௗ ௨௧
=ͲͲͳ כ
௧௦
௦ ௧௦
௦
ହସ ଽ
= ͲͲͳ כ6.0970
ଽଽ ଷଽ
ଽ ସଽ
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e
impuestos.
௨௧ௗ
ௗௗௗ
ௗௗ ௧
௩௧
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௦ ௦ ௧௦
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ଵ ଵହଵ ଵଶ
ଶሻ
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= ͲͲͳ כ16.2634
