FRAUDES FINANCIEROS
ANTECEDENTES
• Las cuentas de las compañías pueden esconder un sinfín de
irregularidades con consecuencias que van desde la estafa a los socios
hasta el despido de trabajadores por una falsa situación de insolvencia.
• La mayoría de los delitos económicos se cometen a través de sociedades.
De ahí que ser capaz de detectar irregularidades en las cuentas de las
empresas sea una tarea crucial a la hora de identificar fraudes. Más en
tiempos de crisis, en los que se puede caer en la tentación de maquillar
los datos financieros con diversos fines como, por ejemplo, evitar
responsabilizarse de impagos o eludir el abono de dividendos a los
socios. Se trata de un tipo de actuaciones más frecuentes de lo que
pueda parecer y que conlleva consecuencias para un amplio abanico de
afectados, desde los proveedores hasta los propios socios de la
compañía o los empleados.
• Para la investigación de las alteraciones de la
contabilidad de la empresa se puede partir de
tres documentos financieros básicos,
fundamentalmente del ESF, el ER y la memoria
anual. Con este fin, es posible acudir a los
registros contables y de Registros Públicos,
consultar los reportes de morosidad, o incluso
comprobar en la SUNARP datos actuales sobre
vehículos a nombre de la empresa.
PRÁCTICAS MAS USUALES
• Balances falsos, ya que no existen realmente ni los bienes y derechos
que se detallan en el activo, ni las deudas con terceros.
• La creación de múltiples empresas y sociedades vinculadas y/o
encubiertas con testaferros con el único objetivo de desdibujar la
responsabilidad patrimonial o con la simple finalidad de que no se
sepa quién es el verdadero propietario de los bienes.
• Los márgenes de ventas, salarios o rentabilidades que oscilan de
manera espectacular de un ejercicio a otro suelen encubrir estructuras
de grupo que tienen como principal finalidad la elusión/ evasión fiscal
o el perjuicio para otros socios, acreedores o trabajadores que
pueden, por ejemplo, ver cómo son despedidos alegando pérdidas
que realmente no existirían si se considerara a todo el entramado
empresarial involucrado.
CONSECUENCIAS
• Simular una mala situación económica de la empresa puede ser
excusa para despidos o incluso para el cierre de una empresa
forzando el concurso de acreedores, lo que implica dejar de
pagar a empleados, acreedores, Administración Tributaria o la
Seguridad Social, sin costo alguno para el empresario en caso
de que no se determine su culpabilidad.
• La contabilidad de una compañía puede estar encubriendo
delitos de blanqueo de capitales, alzamiento de bienes
(sustracción u ocultación de todo o parte de su patrimonio,
dirigida a que el acreedor encuentre dificultades para hallar
elementos patrimoniales con los que poder recuperar su
deuda) o estafas.
• ¿Cómo fue la jugada?
CASO ENRON (energía)
– Había inflado las utilidades
ANTECEDENTES:
Enron era dueña de plantas generadoras de
energía, distribuidoras de gas y otras
– Millones de dólares en
unidades involucradas en el suministro de
servicios a consumidores y empresas.
deuda habían sido
También fue pionera en la compra y venta
de energía como si fueran acciones o escondidos en una compleja
bonos. Se convirtió en un gran
intermediario en el mercado energético, red de transacciones.
tomando enormes riesgos financieros. En
15 años llegó a ser la séptima mayor
empresa de Estados Unidos, empleando a
21.000 personas en más de 40países. a
revista Fortune nombró a Enron la
“compañía más innovadora” de Estados
Unidos por seis años consecutivos, entre
1996 y 2001.Cuando la empresa informó
acerca de los resultados del tercer
trimestre de2001, en Octubre de ese año,
reveló un agujero negro que deprimió el
precio de sus acciones. La agencia
reguladora del sector financiero
estadounidense, la Securities Exchange
Commission (SEC), inició una investigación
de la empresa y sus resultados.
CASO ENRON:
Consecuencias
• Acabó con 78
millones de dólares
de valor.
• Logró colapsar la
auditora Arthur
Andersen.
• Desembocó en la
creación de la Ley
Sarbanes Oxley,
dedicada a controlar
a las empresas que
cotizan en la bolsa
de valores.
• Su ex presidente,
Jeff Skilling cumple
una condena de 24
años.
CASO PARMALAT
• ¿QUÉ HIZO? Estafó a
CASO MADOFF bancos, grupos de
ANTECEDENTES: Bernard Madoff, Era
el presidente de la firma de inversión
inversores e incluso
homónima, una de las más grandes de
Wall Street, y perpetró el mayor fraude
fundaciones y ONG gracias
individual jamás visto. La trama de
destapó en 2008 y en 2009. al esquema de Ponzi, que
implica pagar intereses a
los inversores de su propio
dinero invertido o del de
otros inversores.
CASO MADOFF • CONSECUENCIAS
: Bernard Madoff
fue sentenciado
a 150 años de
prisión.
CASO LEHMAN
BROTHERS
ANTECEDENTES: Lehman Brothers,
Con 600 millones de dólares en
activos, este banco de inversión cayó
en 2008 en la mayor bancarrota de la
historia suponiendo el inicio de la gran
crisis financiera mundial que persiste
aún hoy. Se concluyó que existen
acusaciones verosímiles contra sus
ejecutivos y su auditor, Ernst
CASO LEHMAN
BROTHERS
CASO CENDANT
ANTECEDENTES: La compañía nació de
una fusión en 1997, descubriéndose
poco después que una de las dos
partes arrastraba una década de
fraude contable masivo.
CASO CENDANT
• CONSECUENCIAS:
Fue el mayor
fraude procesado
hasta el momento
en USA y su ex
presidente, Walter
Forbes, fue
condenado a 12
años y siete meses
de prisión y al
pago de US$3,275
millones.
MF GLOBAL
ANTECEDENTES: La firma de corretaje
cayó en 2011 con 41 millones de
dólares en activos. Estaba entonces
encabezada por el ex presidente de
Goldman Sachs Jon Corzine.
MF GLOBAL
Está entre las 10 quiebras más grandes
del mundo. Una empresa predecesora,
Refco, también fracasó años antes, en
2005, con US$33 millones en activos.
WORLDCOM: Antecedentes
• WorldCom era la empresa de telecomunicaciones segunda proveedora de servicios
de información y llamadas telefónicas de larga distancia en EE.UU.
• Empezó a cotizar en 1988 y hasta 1991, el precio de la acción se mantenía por
debajo de $5. Sin embargo, a partir de esa fecha empezó a subir para posicionarse
hasta en $80 en el año 1999 y llegó a estar valorizada en $180 mil millones.
• Absorbió al grupo MCI, provocó que el precio de las acciones empezara a declinar
hasta llegar a 10 dólares a inicios del año 2002, dado a la baja del servicio del
negocio de telefonía de larga distancia aportado por MCI.
• En marzo del año 2002, la SEC (La Comisión de Mercado de Valores de EE UU)
presenta cargos contra Worldcom, donde se le atribuye maniobras contables donde
oculta sus pérdidas y así, empieza una de las mayores historias de fraude contable
que ha ocurrido jamás.
• El 25 de junio del año 2002 anunció que tendría que corregir sus cuentas de
resultados en unos 3 850 millones de dólares en pérdidas.
¿Cómo fue la jugada?: Primera
Observación
Se asentaron contablemente $ 11,000 millones como
INVERSIONES DE CAPITAL A LARGO PLAZO
(Activo no corriente) algunos GASTOS
CORPORATIVOS, dilatando en el tiempo el impacto
sobre el Estado de Resultados. Esta maniobra a pesar de
no impactar en el flujo de caja de la compañía, hizo que
mostrara ganancias en lugar de pérdidas.
Ejemplo:
Seguro anual
contra riesgos Reparaciones
Gastos
Mantenimiento Antivirus
Laptop
Disco Duro interno
con el triple de Costo
capacidad
¿Qué conceptos aumentan su tiempo de vida y cuales solo garantizan su
funcionalidad?
¿Los gastos podrían añadirse al valor presente de la laptop resultando un nuevo
valor contable como activo fijo y ser depreciados?
EXPRESIÓN GRÁFICA
Estado de Resultados:
Estructura
Ventas Desvía gastos
(-) Costo de Ventas haciéndolos parecer
inversión (activa
Utilidad Bruta gastos)
(-) Gastos Operativos
(Administrativos y ventas)
Utilidad de Operación
(+) Ingresos Financieros
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos Aumenta las inversiones Aumenta las
de capital
(-) Impuesto a la renta Ganancias
(-) Participación Trabajadores
Utilidad del Ejercicio Al disminuir gastos, la Infla
ganancia aumenta dividendos
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
¿Cómo fue la jugada?: Segunda
Observación
Su director financiero Scott Sullivan ''infló''
artificialmente las ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortización (EBITDA,
Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and
Amortizations), lo cual elevó de manera irregular el
flujo de efectivo.
EBITDA: Indicador aproximado de la capacidad de
una empresa para generar beneficios considerando
únicamente su actividad productiva
EXPRESIÓN GRÁFICA: EL EBITDA
Estado de Resultados:
Estructura
Ventas
(-) Costo de Ventas Forma Simplificada
Utilidad Bruta Ventas
(-) Gastos Operativos (Administrativos y (-) Costo de Ventas
ventas) Utilidad Bruta
Utilidad de Operación (-) Gastos de Personal
(+) Ingresos Financieros (-) Otros gastos de explotación
(-) Gastos Financieros EBITDA
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuesto a la renta
Utilidad del Ejercicio
(+) Impuesto a la renta
(+) Gastos Financieros
Determinación del
(-) Ingresos Financieros
EBITDA a partir
EBIT del Estado de
(+) Depreciaciones Resultados
(+) Amortizaciones
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EXPRESIÓN GRÁFICA: EL FRAUDE CON EL d
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Utilidad Bruta p Desvía gastos haciéndolos parecer
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Consecuencias:
Los accionistas de WoldCom perdieron cerca de $180,000 millones, ya que tras
el maquillaje de información, cada acción perdió el 98% de su valor nominal.
20,000 personas en total que quedaron sin empleo, tanto de WoldCom como de
otras empresas relacionadas.
WoldCom fue declarada una compañía en concordato.
Consecuencias:
Su ex director ejecutivo, Bernard
Ebbers fue condenado por fraude
a 25 años de prisión que se
encuentra cumpliendo en la
actualidad.
El escándalo comprometió
nuevamente al despacho de
contadores Arthur Andersen
quien auditó los resultados
financieros de WorldCom el 2001
y revisó los libros de la empresa
el primer trimestre del 2002, y
avaló las cuentas de WorldCom
durante el año pasado y el primer
trimestre de 2002 y pasó por alto
la maniobra contable
FANNIE MAE
ANTECEDENTES: Entre 1998 y 2004
falsearon sus cuentas y siguieron
adelante sin informar a los inversores
de los riesgos de sus hipotecas basura.
• En 2008 el Gobierno se hizo
FANNIE MAE cargo de la empresa y en
2011, la agencia que regula
el mercado de valores de
USA presentó una
demanda civil a su cúpula
por engañar a los
inversores durante la crisis.
HealthSouth
• Su CEO, Richard M. Scrushy,
fue acusado en 2003 de
HealthSouth
exagerar las ganancias en unos
1,4 millones de dólares en 4
años. Fue absuelto, pero acabó
en la cárcel más tarde por
tratar de sobornar al
gobernador de Alabama.
Además, 15 de sus ex
ejecutivos, incluidos 5 de sus
recientes directores
financieros, se declararon
culpables de fraude contable.
• Su CEO, Dennis Kozlowski, y
Tyco International su director financiero, Mark
Swartz, estafaron a clientes
e inversores y el valor de
las acciones de la compañía
cayó llegando a perderse
más de 100.000 millones
de dólares.
• Su CEO, Dennis Kozlowski, y
Tyco International su director financiero, Mark
Swartz siguen aún en la
cárcel, aunque Swarts
disfruta de algunos
permisos de salida de vez
en cuando.
Qwest Communications
• Las acciones de esta
Qwest Communications empresa pasaron de cotizar
64 dólares en el 2000 a
menos de un dólares tras
desplomarse en 2002
debido a un fraude
contable que arrastraba
desde hacía años. Su CEO,
Joseph Nacchio, fue a la
cárcel.
