VIABILIDAD DE LOS
PROYECTOS
EMPRENDIMIENTOS PRODUCTIVOS
Viabilidad Comercial: quiénes van a consumir los
productos? Proyección de los ingresos esperados.
Estudio de mercado. = INGRESOS
Viabilidad Técnica: se dispondrá de las materias
primas e insumos necesarios? Nivel de calidad
requerido? Se cuenta con la Infraestructura necesaria?
= COSTOS
Viabilidad Legal: conjunto normativo legal de la
actividad. Contrataciones comerciales, bancarias,
laborales. Tributaria, impositiva, de comercio exterior,
Etc. = COSTOS.
Viabilidad Ambiental: legislación ambiental. EIA.
Viabilidad Organizacional: Equipo, perfiles
responsabilidades,[Link].
Viabilidad Financiera: Si el proyecto es rentable o no,
según los estudios anteriores.
Qué costos debe resarcir un proyecto?
La Inversión.
El costo de oportunidad del dinero.
Los costos de operación/ mantenimiento.
Objetivos Proyecto Innovación, Expansión,
Actualización Tecnológica,
Incorporación de
Productos/Servicios,
Renovación de
Estudio de Mercado Estudio Técnico equipamiento.
Localización
Ingresos Costos
Flujo de Fondos Evaluación del Proyecto
ESTUDIO DE MERCADO
Objetivo: atender al análisis de la Oferta y Demanda y a la
caracterización del comportamiento de los consumidores y de
la competencia. Estima la demanda hacia el proyecto.
Abarca:
Definir con precisión las características del producto en relación
necesidades del cliente.
Seleccionar los canales de comercialización y distribución
Pronóstico de la cantidad de bienes a vender en cada período de
planeamiento.
Estimar los precios de los volúmenes pronosticados y las condiciones
del crédito comercial.
Nivel Macro: análisis variables política económica, de comercio
exterior, fiscal y monetaria como contexto del negocio y
comportamiento de la demanda agregada.
Nivel Sectorial: análisis del impacto de las variables macro en el
entorno de la empresa en cuestión.
Nivel Micro: Plan de Negocio en concordancia con evolución
esperada de los niveles más agregados.
Estudio Técnico
Objetivo: Establecer la función óptima de Producción.
Abarca: Determina los procesos de producción, tecnologías
alternativas, obras civiles, tipo de servicios necesarios,
equipamiento, disposición en planta (layout), empaque,
almacenamiento y todo lo relacionado con la resolución de
aspectos técnicos.
Define:
a) Las tecnologías. Diseño del producto.
b) El proceso de producción. En serie, a pedido, por
producto.
c) El tamaño adecuado. Define el nivel de la Inversión.
d) Layout. Disposición de equipos/áreas en la planta.
e) Inversión inicial. Activos fijos tangibles, intangibles y
capital de trabajo.
Activos Fijos Tangibles: bienes con duración mayor al año, y
sufren depreciación. Maquinarias, equipos, edificios,
vehículos, excepto terrenos.
Activos Fijos Intangibles: inmaterialidad, servicios o derechos
adquiridos necesarios para el arranque del proyecto,
trabajos realizados, gastos de organización, marcas y
patentes, tecnología e ingeniería. Se amortizan.
Capital de Trabajo: atienden la operatoria de producción y
comercialización de los bienes/servicios a generar.
Realizable: Productos Disponible: Caja, Exigible: Cuentas a
Terminados, Materias Bancos. Cobrar, Cuentas a
Primas, Materiales Pagar
varios, Mercaderías de
reventa.
Componentes de la Inversión Inicial
Plan de ventas= Proyección de ingresos.
Es la expresión operativa de la política de
comercialización adoptada:
Precios y condiciones de venta
Formas de promoción
Ciclos estacionales
Metas por período desagregadas por tipo
de producto, segmento de consumidores y
áreas geográficas.
INGRESOS DEL PROYECTO
COSTES DE INVERSIÓN
GASTOS DE ARRANQUE
COSTES Y GASTOS OPERATIVOS
CAPITAL DE TRABAJO QUE
DEMANDE CADA PERIODO DE
OPERACIÓN.
COSTES MEDIDAS DE MITIGACIÓN
(EIA)
Plan de Ventas Plan de Producción Stock de materias primas
EGRESOS DEL PROYECTO
Períodos 0 1 2 … n n+1
a. Proyección ventas
- cantidades
- precio
b. Proyección Costes
Inversión -I +R
Fijos ; Variables ---
Operativos ---
c. Resultado operativo (a1- b1) (a2-b2) (a3-b3) .. ….
d. Flujo de resultado antes de -I (a1- b1) (a2-b2) (a3-b3) .. + R.
impuestos
e. Amortización Bs Uso (20%) -e -e -e .. ….
f. Resultado Imponible (a1-b1)-e …. …. …
g. Impuesto a ganancias(30%) 30% de f
h. Flujo de Fondos - I d1-g1 d2-g2 …. dn-gn + R.
FC0 FC1 FC2 FCN FCn+1
Estructura tipo Flujo de Fondos
Valor Actual Neto: Surge de la VALUACIÓN
FINANCIERA DEL FLUJO DE FONDO
VAN= -I/ (1+r)o+ F1/(1+r)1+..+Fn/(1+r)n+ Rn+1/(1+r)n+1
VAN= -I + sumatoria i=1 hasta n Fi/ (1+r)i + Rn+1/(1+r) n+1
VAN= Sumatoria i=0 hasta i= n+1 Fc i/ (1+r)i
Si VAN >0, Proyecto viable
Si VAN =0, Proyecto indistinto
Si VAN <0, Proyecto inviable.
VAN= -I + VA de los beneficios netos a obtener.
EJ: VAN= - 110 + 144= $34
Indicadores Financieros de
Resultado
Tasa Interna de Retorno. TIR
Tasa con la cuál el FF descontado del proyecto
tiene valor 0. Es la rentabilidad imputable al
proyecto.
Si TIR supera el costo de oportunidad, TIR>r, el VAN
es positivo y el proyecto rentable.
Si TIR es inferir al costo de oportunidad, TIR<r, el
VAN es negativo y el proyecto inviables.
Si TIR es igual al costo de oportunidad, TIR=0, el VAN
es cero y se trata de un proyecto indiferente.
REGLA DE DECISIÓN
