DERE005 – NOCIONES DE ECONOMÍA
UNIDAD IV: LA POLÍTICA ECONÓMICA,
MONETARIA Y FISCAL
DOCENTE: KATHERINE TOLEDO U.
SEGUNDO SEMESTRE 2022
LA MACROECONOMÍA
LA MACROECONOMÍA
La Macroeconomía es una disciplina que se ocupa del estudio de los agregados económicos
y de los fenómenos que afectan al conjunto de la economía, tales como PIB, inflación,
desempleo y el crecimiento económico.
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Suma de todos los bienes y servicios finales producidos en una economía durante un
tiempo determinado (anual, trimestral) y que son valorados a precios a de mercado.
Tres formas para medir el PIB:
PRODUCTO TOTAL GASTO TOTAL INGRESO TOTAL
Sector primario Consumo Salarios
Industria Inversión Intereses del capital
Servicios Gasto de gobierno Renta de la tierra
Construcción Exportaciones Beneficios
Importaciones
LA MACROECONOMÍA
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Suma de todos los bienes y servicios finales producidos en una economía durante un
tiempo determinado (anual, trimestral) y que son valorados a precios a de mercado.
Analizando tal definición por parte:
1. “Suma de todos” El PIB es un instrumento muy exhaustivo, es decir,
considera y distingue aquellos bienes y servicios vendidos legalmente.
2. “los bienes y servicios” El PIB considera tanto bienes tangibles – frutas,
vestimenta, electrodomésticos- como intangibles –educación, corte de pelo,
etc-
3. “finales” Aquellos bienes y/o servicios que ya incluyen el valor de los
bienes intermedios, para evitar una doble contabilización.
LA MACROECONOMÍA
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Suma de todos los bienes y servicios finales producidos en un país durante un tiempo
determinado (anual, trimestral) y que son valorados a precios a de mercado.
Analizando tal definición por parte:
4. “producidos” El PIB considera solo aquellos bienes y/o servicios producidos –
nuevos- no aquellos revendidos y/o usados, para evitar la doble contabilización.
5. “en un país” Aquellos bienes y servicios producidos producidos en los límites
geográficos de un país, independiente de la nacionalidad del productor.
6. “durante un tiempo determinado” Sobre un periodo específico, generalmente,
anual.
7. “ a precios de mercado” utiliza los precios a los que efectivamente son
ofrecidos los bienes y/o servicios producidos.
LA MACROECONOMÍA
El PIB tiene como propósito la medición de 2 aspectos de la economía:
Comprender las dinámicas Medir el bienestar de la
asociadas a crecimiento, población de una
recesiones, booms, entre economía
otras.
El PIB posee limitaciones que le impiden medir correctamente el bienestar de la
población:
1. Valora de igual manera los males y bienes de la economía: Tanto los bienes que
dañan el medio ambiente o la salud de las personas, como aquellos que involucran un
alto gasto y no son deseables, contribuyen al PIB pero no al bienestar.
2. No considera la economía informal: Previo a la pandemia, Chile alcanzaba tasas del
30%, lo que genera una sub-estimación del PIB.
3. No considera al medioambiente: No reajusta la producción por los daños y/o
protección del medioambiente.
LA MACROECONOMÍA
3. No toma en cuenta el valor del ocio: “Salir a caminar y distraerse no contribuye al
PIB”, pero si un trabajador destina 24 horas a su labor, contribuirá al PIB.
4. No reconoce el trabajo doméstico y reproductivo: El Estado no incluye el trabajo
doméstico y de cuidados al PIB, pues aun carece de valor monetario, pese a que estas
labores crean valor agregados, generan riqueza y contribuyen al bienestar social.
Reconocer los derechos del trabajo productivo y de cuidados, es
necesario para la Nueva Constitución. Garantizar su inclusión como
actividad económica y promover la compatibilización de las labores de
cuidado humano y el trabajo.
Entonces, cómo medimos bienestar?...
ÍNDICE DE DESARROLLO HUMANO
El economista indio Amartya Sen desarrolló el concepto capacidad, que
comprende la oportunidad real de alcanzar el “ser y hacer” según el
contexto.
“La pobreza debe ser vista como la privación de capacidades básicas
más que desde la perspectiva de bajos ingresos.”
Algunas aproximaciones:
Índice de Desarrollo Humano (IDH): Indicador creado por el Programa de las Naciones
Unidad para el Desarrollo (PNUD), con el propósito de evaluar a través del PIB per cápita,
la esperanza de vida y la educación, el nivel de desarrollo de un país.
Los valores se sitúan entre 0 y 1, siendo 0 la calificación más baja y 1 la más alta.
ÍNDICE DE DESARROLLO HUMANO
Chile mantiene el 1º lugar en IDH a
nivel latinoamericano.
En el periodo 1990 – 2019:
La expectativa de vida al nacer ese se
incrementó de 73,2 a 80,2 años.
Los años de escolaridad esperados
aumentaron de 12,9 a 16,4 años.
Fuente: Banco Mundial El Producto Nacional Bruto aumentó
de US$9.130 a US$23.261.
Un IDH ajustado por pérdida de desarrollo humano por desigualdades
reduce tal indicador de 0.85 a 0.70, debido al lento avance en materias de
género.
ÍNDICE DE DESARROLLO HUMANO
De acuerdo al Barómetro del Trabajo, sobre la pregunta ¿cuántas comidas calientes
tiene al día en su casa? En noviembre de 2020, un 44% afirmaba acceder a 3
comidas calientes al día, mientras que en abril de 2021 bajó a un 32%.
Fuente: Barómetro del Trabajo
ÍNDICE DE POBREZA MULTIDIMENSIONAL
Índice de Pobreza Multidimensional (IPM): Determina las carencias que sufren los
hogares en educación, salud, trabajo y seguridad social, vivienda y entorno, redes y
cohesión social.
Un hogar es considerado en situación de pobreza multidimensional si es carente en el
equivalente a 1 de las 4 dimensiones anteriores, es decir, si acumula un 22,5% de
carencias.
Fuente: Ministerio de Desarrollo Social
ÍNDICE DE POBREZA MULTIDIMENSIONAL
En 2015 2.788.148 personas se encontraban en pobreza multidimensional,
incrementándose en 2017 a 2.940.275 personas a nivel nacional.
Incidencia Pobreza Multidimensional
Fuente: Ministerio de Desarrollo Social
ÍNDICE DE POBREZA MULTIDIMENSIONAL
La pobreza multidimensional en se ha incrementado casi un 10% entre 2015 y 2017.
Trabajo y Seguridad Social (31,1%), Vivienda y Entorno (28,7%) y Educación (24,1%) son
las tres dimensiones que más contribuyen a la pobreza.
Fuente: Ministerio de Desarrollo Social
¿QUÉ HACE EL ESTADO?
El Estado puede intervenir con varios mecanismos, entre ellos:
1. Fijación de precios máximos: Interviene el mercado para garantizar un precio
asequible a la mayoría de la población.
Ejemplo: Fijación del precio de productos básicos para la supervivencia.
2. Fijación de precios mínimos: Interviene en el mercado para regular que el precio no
baje.
Ejemplo: Garantizar el salario mínimo de los(as) trabajadores y/o el precio sobre
determinados productos agrícolas.
3. Determinación de monopolios naturales: Cuando una empresa es capaz de abastecer
la demanda del mercado a un coste menor y calidad mayor, respecto al caso de
competencia (muchos vendedores) se regula la existencia de un único proveedor.
Ejemplo: Agua, electricidad, Gas y Metro de Santiago.
¿QUÉ HACE EL ESTADO?
4. Externalidades negativas: Situación en la que los costes de un bien y/o servicio no se
reflejan en el precio de mercado, es decir, contribuyen socialmente menos de lo
calculado. El estado interviene aplicando impuestos, fijación de cuotas y restricciones.
En 2014, se fijó una tasa impositiva de 30% a las cajetillas de cigarros, a
propósito de los efectos negativos sobre la salud y el entorno,
particularmente, sobre los no fumadores. ¿Ha sido suficiente?
5. Externalidades positivas: Situación en la que los beneficios de un bien y/o servicio no
se reflejan en el precio de mercado, por lo tanto, el óptimo social es mayor a la
producción privada. El Estado interviene mediante la aplicación de subsidios.
En zonas próximas a la construcción de las líneas 3 y 6 del Metro de
Santiago, el precio de la vivienda se elevaría hasta un 130%, lo que trae
consigo desarrollo comercial.
PIB NOMINAL VS PIB REAL
¿QUÉ ES EL PIB NOMINAL?
También conocido como PIB a precios corrientes, ya que la producción se mide
al precio actual de los bienes y servicios. Es decir, se calcula como:
Entonces, el PIB nominal puede aumentar, ya sea por la producción –cantidad-
o por el aumento de precios. Así por ejemplo, en países con alta inflación, el
PIB nominal podría aumentar, sin que esto signifique que la producción sea
mayor.
PIB NOMINAL VS PIB REAL
¿QUÉ ES EL PIB REAL?
También conocido como PIB a precios constantes o PIB a precios de año base,
ya que la producción se mide al precio de un año particular, de los bienes y
servicios. Es decir, si tomamos el año base 2019, se calcula como
Entonces, el PIB real puede aumentar, y sería netamente porque se produce
más, ya que al fijar un precio de año base, se controla la magnitud de los
precios o la posible inflación que experimente la economía.
EJEMPLO
2019 2020
Precio Cantidad Precio Cantidad
Zapatos $15.000 5 $20.000 8
Autos $25.000 3 $30.000 10
3 = 150.000
3 = 150.000
Considerando los precios del año 2019:
10 = 370.000
LA INFLACIÓN
¡ IMPORTANTE !
1.El índice de precios de consumo se utiliza para
seguir la evolución que experimenta el costo de la
vida con el paso del tiempo.
2.La tasa de inflación es la variación porcentual que
experimenta el nivel de precios con respecto al
periodo anterior.
Entonces, la inflación corresponde a un aumento
GENERALIZADO de los precios en la economía, en
la que se genera un cambio en el poder adquisitivo de
la moneda y/o en el costo de oportunidad del dinero.
Esto se puede observar a través del Indice de Precios
al Consumidor (IPC) que si sube sostenidamente en el
tiempo, se puede afimar que existe inflación.
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE)
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE)
LA INFLACIÓN EN LA PRÁCTICA
Para determinar la inflación se utiliza el Índice de Precios al Consumidor (IPC) un
indicador que representa el valor del costo de la vida.
Para calcularlo, se realizan encuestas mensuales –desde ferias y locales de barrios, hasta
supermercados- sobre una canasta, representativa del país, con 368 productos, tales
como alimentos, vestuario, servicios básicos, salud, transporte, comunicaciones, entre
otros.
¿Por qué es importante el IPC?
Mide el poder adquisitivo para Afecta el valor de la Unidad de
acceder a bienes y servicios, NO el Fomento (UF) que se ajusta por
valor del dinero. IPC, por lo tanto, modifica el
pago de dividendos, seguros,
tarjetas bancarias, materiales
de construcción, ente otros.
Es una medida de referencias para
ajustar salarios y pensiones.
EMPLEO Y DESEMPLEO
Fuente: De Gregorio, Macroeconomía 2da edición.
MERCADO LABORAL
La población en la economía se divide entre quienes están en edad de trabajar, y
quienes no lo están. Algunas definiciones importantes:
Población en Edad de Trabajar (PET): Aquellas personas mayores de 14 y/o 16
años. Esto es relevante, porque no todos los que están en edad de trabajar,
efectivamente lo hacen. Por ejemplo, estudiantes secundarios o universitarios.
Fuerza de Trabajo: Aquellas personas que, en edad de trabajar, desean hacerlo.
Tasa de Participación: Corresponde al porcentaje de la fuerza de trabajo que
desean trabajar. Es decir no cuenta a los inactivos.
Podríamos pensar, por ejemplo, que los estudiantes exhiben una menor tasa de
participación, que los adultos entre 35 y 45 años.
DESEMPLEO
Ocupados: Corresponde a la parte de la población que teniendo la edad de trabajar
y queriendo hacerlo, efectivamente encuentran un empleo.
Tasa de desempleo: Proporción de la población económicamente activa que
aunque teniendo disposición a trabajar no puede hacerlo. Se calcula como:
DESEMPLEO
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE)
DESEMPLEO
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE)
DESEMPLEO
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE)
DESEMPLEO
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE)
POLÍTICA ECONÓMICA
¿QUÉ ES LA POLÍTICA ECONÓMICA?
La Política Económica comprende un conjunto de medidas gubernamentales
que tienen como propósito influir sobre la economía en su conjunto, esto es,
sobre el pleno empleo, desigualdad y pobreza, equilibrios externos y
crecimiento económico.
Existen 3 elementos básicos en Política Económica:
GOBIERNO INSTRUMENTOS OBJETIVOS
Entidad a cargo de Medios o formas Fines o propósitos
llevar la Política en la que el que se desean
Económica gobierno actúa en alcanzar
la economía.
La Política Económica actúa sobre los sistemas económicos, esto es, un
conjunto de elementos, normas y convenciones que tienen como objetivo
satisfacer el problema de asignación de recursos (bienes y servicios) en una
economía.
OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA
Los principales objetivos de la Política Económica son:
1. Crecimiento
Alcanzar tasas de crecimiento de producción óptimas, tanto en el corto como
largo plazo.
Indicadores: Crecimiento del PIB o tasa de crecimiento del PIB per cápita
2. Pleno Empleo
Garantizar la creación de puestos de trabajo –esto no significa que no exista
desempleo- que proporcionen un nivel de vida y bienestar acorde a las
necesidades actuales de las familias .
Indicadores: Tasa de desempleo oficial y no oficial.
OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA
Los principales objetivos de la Política Económica son:
3. Estabilidad de precios
Equilibrio del nivel general de precios y/o tasa de inflación reducida.
Indicadores: Índice de Precios al Consumidor (IPC) y otros.
4. Distribución del ingreso y riqueza
Redistribución de los recursos e ingresos para mejorar los niveles de vida y
concentración de la riqueza, además de la provisión de bienes públicos.
Indicadores: Coeficiente de Gini, Distribución de la renta y riqueza en Chile.
OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA
Los principales objetivos de la Política Económica son:
5. Equilibrio Balanza de Pagos
Reducción de la deuda externa, mantención de la solvencia de reserva de
monedas extranjeras (divisas) y solvencia financiera hacia el exterior.
Indicadores: Balanza comercial, Tipo de cambio, Cuenta Corriente, entre
otros.
CRECIMIENTO
CRECIMIENTO
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
PLENO EMPLEO
El empleo informal afecta a más del 25% de los trabajadores. Esto les impide acceder a
muchas prestaciones de la seguridad social, al tiempo que reduce la productividad y los
ingresos fiscales.
La pandemia ha puesto de
relieve importantes brechas
en la protección social, en
particular para los
trabajadores informales. Los
programas de apoyo a los
ingresos están muy
fragmentados.
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
PLENO EMPLEO
La educación de la primera infancia es clave para mejorar los resultados de aprendizaje más
adelante en la escuela, pero la financiación es muy desigual entre las instituciones. La
participación femenina en el mercado laboral es baja, en parte debido a la falta de centros
educativos.
El sistema de formación está
poco adaptado a las
necesidades del mercado
laboral y los trabajadores
vulnerables tienen
dificultades para acceder a
los cursos de capacitación.
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
PLENO EMPLEO
PISA es el Programa para la Evaluación Internacional de Alumnos de la OCDE. El
objetivo del programa es medir la capacidad de los alumnos de 15 años para utilizar
sus conocimientos y habilidades de lectura, matemáticas y ciencias para afrontar los
retos de la vida real.
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
ESTABILIDAD DE PRECIOS
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
ESTABILIDAD DE PRECIOS
La inflación ha aumentado a más de 14% y las expectativas de inflación en un horizonte
de 2 años superan la meta de inflación, a pesar del ajuste monetario oportuno.
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
ESTABILIDAD DE PRECIOS
Fuente: Banco Central, septiembre de 2022.
DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO Y RIQUEZA
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO Y RIQUEZA
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO Y RIQUEZA
Los ingresos tributarios de sólo el 21% del PIB son insuficientes para satisfacer las crecientes
demandas sociales, preservando al mismo tiempo la inversión pública necesaria en
infraestructura, educación y salud.
Los impuestos sobre la renta
personal, que solo paga el 20% de
los chilenos, son una explicación
de esta baja recaudación de
impuestos. Aumentar los ingresos
públicos en 4 puntos porcentuales
del PIB, como lo planean
actualmente las autoridades, es
ambicioso pero es factible a través
de una reforma tributaria integral.
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO Y RIQUEZA
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO Y RIQUEZA
La actual recaudación de impuestos del 21% del PIB es insuficiente para alcanzar mejoras
considerables en la protección social y los servicios públicos como la salud y la educación, y
para lograr un crecimiento más inclusivo y sostenible en el futuro.
Fuente: Estudio Económico de Chile OCDE, septiembre de 2022.
EQUILIBRIO BALANZA DE PAGOS
La Balanza de Pagos corresponde al registro de las operaciones económicas de tipo
comercial (exportaciones e importaciones), servicios y movimientos de capitales de un
país con el exterior.
Fuente: Banco Central, septiembre de 2022.
EQUILIBRIO BALANZA DE PAGOS
Fuente: Banco Central, septiembre de 2022.
LA POLÍTICA MONETARIA
¿QUÉ ES LA POLÍTICA MONETARIA?
La Política Monetaria es una disciplina que forma parte de la Política
Económica. Su objetivo es es velar y garantizar la estabilidad de precios en la
economía a través de factores monetarios –tasa de política monetaria (TPM),
inflación, divisas- y el crecimiento económico.
¿Qué objetivos persigue la Política Monetaria?
1. Controlar la inflación
Mantener el nivel general de precios estable -en Chile, en torno a 3% hace
más de 25 años- y reducido.
Si la inflación es muy alta Política Monetaria contractiva/restrictiva
Si la inflación es muy baja (deflación) Política Monetaria Expansiva
¿QUÉ ES LA POLÍTICA MONETARIA?
2. Reducir el desempleo
A través de control de la inflación –que afecta directamente a los salarios y el
costo de la vida- se procura reducir el número de desempleados, incentivando
mediante la tasa de interés, la inversión y creación de puestos de trabajo.
3. Alcanzar crecimiento económico
Asegurar que el PIB aumenta año a año, garantizando empleos y bienestar
para hogares, familias y empresas. Por ejemplo, mediante políticas
monetarias expansivas.
4. Mantener un equilibrio en la Balanza de Pagos
Equilibrar las importaciones –que representa un gasto- y las exportaciones –
que representa un ingreso-, manteniendo los niveles de deuda y moneda
extranjera estables.
¿QUÉ ES EL DINERO?
Antes de introducir el análisis en Política Monetaria, es importante entender
algunos conceptos, tales como el Dinero, Tasa de Interés, la TPM y el Tipo de
Cambio.
EL DINERO
- Es un activo, es parte de la riqueza financiera que poseen los agentes
económicos –hogares, familias, empresas, gobierno- de una economía.
- Su función principal es realizar transacciones de toda índole, pues su
característica es su liquidez.
Si bien existen otros activos, tales como bonos, acciones, no son igualmente de
líquidos y es poco probable que se utilicen para transacciones de manera
masiva, pues son medios más complejos y menos accesible para toda la
población.
¿QUÉ ES EL DINERO?
Así, el dinero posee las siguientes funciones:
1. Medio de Pago: Se refiere a su característica básica, realizar
transacciones, de este modo al tener dinero se puede acceder a bienes y
servicios.
2. Unidad de Cuenta: Se refiere al hecho de que los precios de los bienes se
expresan en dinero.
3. Depósito de Valor: Esto significa que puedo acumular activos usando el
dinero, de este modo puedo es posible transferir recursos hacia el futuro.
¿QUÉ ES EL DINERO?
¿Cómo sabemos cuánto dinero hay en una economía? Conociendo el
circulante, que corresponde a TODO el dinero -billetes, monedas, y otros
activos- que se mueven de “mano a mano” o “de empresa a empresa” en una
economía.
Para lo que sigue, nuestra definición de dinero se basara en billetes y monedas
en circulación (C) y depósitos a la vista (D).
De esta manera, los bancos comerciales poseen depósitos de ahorrantes que
pueden prestar a quienes deseen acceder a un crédito, otorgándoles circulante
para adqurir bienes y servicios –crédito de consumo- o invertir en un proyecto
–crédito para inversión-.
LA TASA DE INTERÉS
La Tasa de Interés representa un monto de dinero que, normalmente, se paga
por utilizar una cantidad de dinero otorgado por una institución financiera,
comercial o persona.
El valor de la Tasa de Interés, indica el porcentaje adicional que se debe pagar
para adquirir dinero, y se mide anual o mensualmente.
LA TASA DE INTERÉS ES IGUAL AL PRECIO DEL DINERO
LA TASA DE INTERÉS HACE AUMENTAR LA DEUDA A MEDIA
QUE EXISTE ATRASO CON LOS PAGO
LA TASA DE INTERÉS
Televisor de $69.990 en 12 cuotas SIN PIE
Tienda
Precio Total Pagamos
Interés 12 cuotas
real pagado de más…
ABCDIN 2.92% $7.031 $69.990 $83.974 $13.984
Paris 2.00% $6.618 $69.990 $79.419 $9.429
Corona 4.21% $7.549 $69.990 $90.585 $20.595
Falabella 2.55% $6.844 $69.990 $82.126 $12.136
Hites 5.95% $8.325 $69.990 $99.904 $ 29.914
Johnson’s 4.51% $7.680 $69.990 $92.159 $22.169
La Polar 2.81% $6.985 $69.990 $83.823 $13.833
Ripley 3.01% $7.065 $69.990 $84.780 $14.790
¿QUÉ ES EL BANCO CENTRAL DE CHILE?
El Banco Central de Chile es una
institución de rango constitucional y
autónoma creada en 1925. Posee un
carácter técnico, con personalidad
jurídica y patrimonio propio.
Sus funciones son:
Velar por la estabilidad de la
moneda, manteniendo la inflación
baja en torno al 3%.
Promover la estabilidad del sistema financiero en los bancos comerciales.
Velar por el normal funcionamiento de los pagos internos y externos (Balanza
de Pagos)
Crear un entorno propicio para el desarrollo, crecimiento y entornos de los
habitantes en materia económica.
TASA DE POLÍTICA MONETARIA (TPM)
La Tasa de Política Monetaria (TPM) es una tasa de interés de corto plazo que
determina el Banco Central de Chile y es el principal instrumento de la Política
Monetaria para controlar la inflación.
En la práctica:
- La TPM determina cuánto les cuesta a los bancos comerciales captar
depósitos de los ahorrantes y cuánto ganan al prestar dinero a través de
créditos, por lo que la TPM influye en la cantidad de dinero total que
circula en la economía.
- Es el instrumento más efectivo para asegurar la estabilidad de precios en la
economía.
- Una vez que el Banco Central determina la TPM, al día siguiente su
modificación entra en vigencia para los bancos comerciales y la economía.
TASA DE POLÍTICA MONETARIA
Fuente: Banco Central de Chile
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
El Banco Central decide aplicar una Política Monetaria Expansiva si su objetivo
es estimular la actividad económica, y con ello, aumentar el PIB y crecimiento
económico.
¿Cómo lo hace? Se pueden utilizar las siguientes medidas:
1. Reducción de la TPM
Al reducir la TPM, los bancos comerciales que prestan dinero a las familias y
empresas, lo pueden a ofrecer a un precio más barato, incentivando a éstas a
endeudarse para consumo y/o inversión.
Cuánto más baja es la tasa de interés, más barato resultado endeudarse, pues
menor es el costo del dinero, por lo tanto, se observa una aumento de la
demanda de dinero en la economía, ya que es más atractivo tener liquidez en
el mercado.
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
El Banco Central decide aplicar una Política Monetaria Expansiva si su objetivo
es estimular la actividad económica, y con ello, aumentar el PIB y crecimiento
económico.
¿Cómo lo hace? Se pueden utilizar las siguientes medidas:
2. Operaciones en el Mercado Abierto
Se trata de inyectar dinero a la economía, SIN IMPRIMIRLO, pues el Banco
Central compra Bonos del Estado u otros activos, es decir, recibe documentos
y a cambio entrega dinero, para aumentar el circulante de billetes y monedas
en la economía.
Dado que aumenta la cantidad de dinero en la economía, su precio se reduce,
haciendo atractiva la contratación de créditos para consumo y/o inversión.
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
El Banco Central decide aplicar una Política Monetaria Expansiva si su objetivo
es estimular la actividad económica, y con ello, aumentar el PIB y crecimiento
económico.
¿Cómo lo hace? Se pueden utilizar las siguientes medidas:
3. Reducción del coeficiente de caja o “encaje” de los bancos comerciales
La tasa de encaje es aquel porcentaje que obligatoriamente los bancos deben
retener como respaldo financiero, por ejemplo, ante un masivo retiro de
fondos por parte de sus clientes. Si el Banco Central reduce tal porcentaje,
incrementa la cantidad de dinero que los bancos comerciales pueden prestar
a sus clientes, incentivando el endeudamiento y la actividad económica.
La tasa de encaje en Chile oscila entre 4% y 10% aproximadamente.
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
En 2020 el Banco Central decía: “En el escenario base del IPoM la política
monetaria se mantendrá altamente expansiva por varios trimestres más. Por
lo pronto, el Consejo señaló que la TPM seguirá en su mínimo técnico de
0,5% durante gran parte del horizonte de política de dos años”
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
Fuente: Banco Central de Chile
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
Fuente: Banco Central de Chile
POLÍTICA MONETARIA CONTRACTIVA
El Banco Central decide aplicar una Política Monetaria Contractiva si su
objetivo es desacelerar y/o contraer la actividad económica, y con ello, enfriar
la economía, estimular el ahorro y estabilizar el crecimiento.
¿Cómo lo hace? Se pueden utilizar las siguientes medidas:
1. Aumento de la TPM
Al aumentar la TPM, los bancos comerciales que prestan dinero a las familias
y empresas, lo ofrece a un precio –tasa de interés- más caro, desincentivando
a éstas a endeudarse para consumo y/o inversión.
Cuánto más alta es la tasa de interés, más costoso es endeudarse, ya que
mayor es el costo el dinero, por lo tanto, una contracción de la demanda de
dinero en la economía, siendo más atractivo ahorrar.
POLÍTICA MONETARIA CONTRACTIVA
El Banco Central decide aplicar una Política Monetaria Contractiva si su
objetivo es desacelerar y/o contraer la actividad económica, y con ello, enfriar
la economía, estimular el ahorro y estabilizar el crecimiento.
¿Cómo lo hace? Se pueden utilizar las siguientes medidas:
2. Operaciones en el Mercado Abierto
Se trata de extraer dinero de la economía, pues el Banco Central vende Bonos
del Estado u otros activos, es decir, ofrece documentos y a cambio recibe
dinero, para reducir el circulante de billetes y monedas en la economía.
Dado que se reduce la cantidad de dinero en la economía, su precio aumenta,
desincentivando significativamente la contratación de créditos para consumo
y/o inversión.
POLÍTICA MONETARIA CONTRACTIVA
El Banco Central decide aplicar una Política Monetaria Contractiva si su
objetivo es desacelerar y/o contraer la actividad económica, y con ello, enfriar
la economía, estimular el ahorro y estabilizar el crecimiento.
¿Cómo lo hace? Se pueden utilizar las siguientes medidas:
3. Aumento del coeficiente de caja o “encaje” de los bancos comerciales
La tasa de encaje es aquel porcentaje que obligatoriamente los bancos deben
retener como respaldo financiero, por ejemplo, ante un masivo retiro de
fondos por parte de sus clientes. Si el Banco Central aumenta tal porcentaje,
reduce la cantidad de dinero que los bancos comerciales pueden prestar a sus
clientes, incentivando el ahorro, desacelerando la actividad económica.
POLÍTICA MONETARIA CONTRACTIVA
Fuente: Banco Central de Chile
POLÍTICA MONETARIA CONTRACTIVA
Fuente: Banco Central de Chile
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
Fuente: Banco Central de Chile
