TALLER DE FINANZAS

CORTO PLAZO
SEMANA 01
Rodrigo Barria Abello
Ingeniero en Administración de Empresas - Finanzas

Agosto 2022
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PRESENTACIÓN DE LA CLASE
Aprendizaje Esperado:
1.-Relacionan la operación de una empresa con la administración financiera de corto plazo en función de
sus objetivos.

Criterios de Evaluación:
1.1.-Distingue la función de finanzas en el corto plazo a partir de su importancia en la operación de una
empresa.

Contenidos:
Administración del efectivo:
-Valores negociables
-Ciclo operativo y Ciclo
efectivo
-Administración de Inventarios, administración de Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
La administración del efectivo es clave dentro de la gestión del capital de trabajo de la empresa, un buen
manejo de este activo permite descartar el riesgo de liquidez, no contar con caja para asumir las
obligaciones, que puede llegar a ser causante de inconvenientes operacionales mayores.
En la actualidad la confiabilidad y la eficiencia son premisas necesarias para todas las empresas que
aspiran a perfeccionar su actividad económica en aras de lograr mejores resultados.

Alcanzar este propósito dependerá del grado de certeza que posean las decisiones que se tomen con
relación a la administración adecuada y el manejo de los recursos materiales y financieros disponibles,
del buen desempeño de esta tarea depende en gran medida el resultado futuro que se obtenga.

Hacer un mejor uso de los recursos, elevar la productividad del trabajo y reducir los costos, sólo se
podrá alcanzar con una eficaz administración del capital.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
• La administración del efectivo es el proceso que se implementa para hacer un uso correcto
de los recursos de la empresa, a fin de optimizar el capital de trabajo.

• La administración del efectivo es lo que permite a la empresa disponer de sus recursos de

forma eficiente y oportuna, con el mínimo coste financiero.

• La administración del efectivo requiere de herramientas como el presupuesto y la

planeación, que son la guía sobre cómo, en qué y cuándo hacer uso del efectivo
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
El objetivo básico de la administración del efectivo es mantener las cuentas de dinero en el nivel más
bajo posible, sin afectar el funcionamiento de la empresa. Algo que podríamos resumir bajo la frase:
“cobrar pronto y pagar tarde”.

Las empresas, según John Keynes (1883-1946), encuentran tres razones para mantener un cierto nivel
mínimo de efectivo en sus cuentas:

1. Motivo especulativo: para poder aprovechar oportunidades beneficiosas del mercado (nuevos
precios de compra, nuevas tasas de interés,…).

2. Motivo precautorio: para hacer frente a problemas recaudatorios y así mantener la liquidez.

3. Motivo de transacción: mantener efectivo en la empresa debido a la existencia de tiempos diferentes

de cobranza y desembolso.

LA INSOLVENCIA ES UN ESCENARIO AL QUE LA EMPRESA NO

DEBE LLEGAR, PUES ES LA ANTESALA DE LA QUIEBRA.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Valores Negociables
Se tratan de activos que se compran y venden en los mercados. Así engloban todas las acciones, tesoros,
divisas, bonos, materias primas, letras y derivados financieros y anotaciones, entre otros.

Además, presenta un rasgo común entre los valores negociables:

• Su precio cambia constantemente en el mercado.

• Resulta ser fácil de comprar y vender.
• Suelen ser sometidos a diversos arbitrajes o supervisión de un organismo.
• Su intercambio se debe realizar de manera ordenada y organizada.

Así, las compensaciones no se realizan directamente a los compradores o vendedores, sino por un
intermediario. Por otro lado, poseen una rentabilidad o ganancia, un riesgo y una liquidez que se
establecen en las ofertas y demandas de los valores negociables.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Pero en la rama de la contabilidad, son los activos corrientes, por lo general incluyen cálculos sobre el
capital del trabajo contable, donde no se incluyan los elementos de financiación o deudas de corto y
largo plazo.

Sin embargo ¿qué son los valores negociables? En las empresas que tienen políticas bastantes
conservadoras en las áreas de administración, se conocen como valores a corto plazo. Por lo general,
suele evitar los valores a largo plazo, que sean más peligroso como acciones o renta fijas con
vencimientos mayores a un año.

Así, los valores negociables se informan y son equivalentes al balance general de una empresa en la
parte de activos corrientes. De esta manera, los inversores se encargan de analizar a la empresa y
determinar el pago de los pasivos corrientes y sus gastos.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Características de los valores negociables:

Para que realmente sea negociable, un valor debe poseer tres características básicas:

• Amplitud de mercado: Esta determinada por el número de participantes (compradores) en el

mercado.

• Profundidad de un mercado: Esta determinada por su capacidad para absorber la compra o la venta
de una gran cantidad de dólares de un valor en particular.

• Seguridad del Principal: La facilidad de venta de un valor al precio de la cantidad invertida

inicialmente.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Clasificación Según entidad
emisora

Públicos, emitidos Privados, emitidos

por el Estado por empresas

Certificados de Documentos
tesorería negociables

Bonos de crédito Certificados de

tributario depósitos
negociables

Bonos de Bonos de
tesorería tesorería
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Tipos de Valores Negociables

Nos damos cuenta que es una fase vital en la estructura económica de una empresa, por eso te diremos
cuáles son los tipos:

• Acciones como valores: Los accionistas consideran inversiones como la forma de conservar una
propiedad parcial de la empresa donde invierten. Así, pueden usar esa inversión para financiar las
expansiones y operaciones de la empresa.
• Bono como valores: Los bonos, son conocidos como la manera más popular de una deuda
negociable, y una fuente de capital lucrativa para la empresa o gobierno.
• Las acciones seleccionadas: Es un tipo de valor negociable que presenta cualidades sobre el capital y
la deuda. Ya que por los dividendos fijos poseen un beneficio haciéndolos que parezcan bonos. Pero,
cuando se presenta una dificultad financiera, estos bonos siguen recibiendo pagos sobre los intereses
mientras los dividendos estén en circulación.
• Fondos de intercambio negociados: Permite que los inversores puedan vender y comprar las
colecciones sobre otros activos, donde se incluyen los bonos y la materia prima. Estos se negocian en
las bolsas publicas, y mantienen sus fondos cotizados, no obstante, pueden tener activos que no sean
negociables, un ejemplo es el oro.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
¿Como funcionan Valores Negociables?

El invertir en diferentes valores negociables se denomina cartera de inversiones, misma que busca
siempre maximizar el rendimiento y minimizar al máximo el riesgo posible. El mercado de valores
permite la negociación de diferentes instrumentos de negociación.

Los valores negociables se mantienen por motivo de seguridad y se utilizan para atender la cuenta de
caja de la empresa, ya que son activos que se pueden volver liquido muy rápidamente.

Protegen a la empresa contra la posibilidad de no poder satisfacer demandas inesperadas de caja, es

decir, no contar con el efectivo inmediato y necesario.

Como todo tipo de movimiento de inversión, los riesgos están presentes y son inherentes a la seguridad
del capital, por lo cual deben ser bajos. Esto es la probabilidad mínima de perdida de valor, es decir, la
seguridad del capital que va relacionado con la volatilidad de los precios.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Ciclo Operativo Neto y Ciclo Efectivo

El ciclo operativo neto es el periodo de tiempo que transcurre entre la adquisición del inventario, ósea,
la materia prima para poder crear nuestro producto y la cobranza de las cuentas por cobrar (CxC).

El ciclo efectivo es el periodo de tiempo que transcurre entre el pago de las cuentas por pagar (CxP) y la
cobranza de cuentas por cobrar (CxC).
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

El ciclo operativo es el periodo que transcurre desde la compra del inventario o materia prima hasta el
recibo del efectivo (venta del producto). El ciclo operativo podría no incluir el tiempo transcurrido entre
la colocación del pedido y la llegada de la mercancía. El ciclo del efectivo es el periodo que transcurre
desde el momento en que se paga el efectivo hasta el momento en que se recibe el efectivo.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Para iniciar el proceso de calculo del ciclo operativo, primero debemos calcular la rotación de inventario
o periodo de conversión del inventario, tiempo promedio que se requiere para convertir los materiales
en productos terminados y venderlos en una fecha posterior; es el tiempo durante el cual el producto
permanece en el inventario a lo largo de varias etapas de terminación.

El periodo de conversión del inventario se calcula dividiendo el inventario entre el costo de artículos
vendidos por día.

Por ejemplo, podemos calcular el

periodo de conversión del inventario de
Valles S.A. mediante las siguientes cifras
del año 2009: El Inventario fue de
$80,000. Vendió $500 mil de dólares de
sus productos con un costo de ventas de
$350 mil, por lo tanto el periodo de
conversión del inventario sería:
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Reemplazos en la formula con los valores que tenemos y tendríamos lo siguiente:

De tal modo, de acuerdo con sus operaciones del año 2009, Valles requiere de 82,29 días para convertir
los materiales en productos terminados y luego venderlos en una fecha posterior.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Continuamos con el Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar, que es el tiempo promedio que se
requiere para convertir las cuentas por cobrar de la empresa en efectivo, es decir, para cobrar el efectivo
después de que se hizo la venta.

El periodo de cobranza de las cuentas por cobrar, que también recibe el nombre de días de ventas
pendientes de cobro, se calcula dividiendo las cuentas por cobrar para el promedio de ventas a crédito
por día.

Debido a que las cuentas por cobrar del año 2009 fueron de $50 mil de dólares, el periodo de cobranza
de las cuentas por cobrar de Valles es el siguiente:
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Por lo tanto, los pagos en efectivo asociados con las ventas a crédito no se cobran, sino 36 días después
de la venta.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Periodo de diferimiento de las cuentas por pagar, que es el tiempo promedio que transcurre entre la
compra de las materias primas y la mano de obra y el pago de efectivo correspondiente.

Se calcula dividiendo las cuentas por pagar entre el costo de venta por día.

Si las cuentas por pagar de Valles S.A. fueron de $17,782. Por lo tanto, el periodo de diferimiento de las
cuentas por pagar seria de:
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Por lo tanto, Valles S.A. le paga a sus proveedores un promedio de 18.29 días después de que compra
los materiales.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Ciclo de conversión del efectivo, es el cálculo de la cifra neta de los tres periodos que acaban de
definirse, lo que da como resultado un valor igual al tiempo transcurrido entre los gastos reales en
efectivo de la empresa para pagar (para invertir en) recursos productivos (materiales y mano de obra) y
sus entradas de efectivo provenientes de la venta de productos (es decir, el plazo transcurrido entre el
pago de la mano de obra y los materiales y la cobranza de las cuentas por cobrar).

Por consiguiente, el ciclo de conversión del efectivo es igual al tiempo promedio durante el cual un
dólar se encuentra invertido en activos circulantes.

De este modo, el ciclo de conversión del efectivo puede expresarse mediante la siguiente ecuación:
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Podemos utilizar estas definiciones para analizar el ciclo de conversión del efectivo de Valles S.A.

Para ilustrar lo anterior, de acuerdo con las operaciones del año 2009 de Valles S.A, se requiere de un
promedio de 82,29 días para convertir la materia prima (algodón, lana, etc.) en productos terminados
(telas, hilos, etc.) y venderlos posteriormente, y se requieren de otros 36 días para cobrar las cuentas
por cobrar. Sin embargo, normalmente transcurren 18,29 días entre la recepción de la materia prima y el
pago de la misma. En este caso, el ciclo de conversión del efectivo es de 100 días.
Días transcurridos

Períodos 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130

Conversión del Inventario 82,29

Cuentas por cobrar (CxC) 36

Ciclo Operativo 118,29

Cuentas por pagar (CxP) 18,29

Ciclo Efectivo 100

ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
La recepción del efectivo proveniente de la manufactura y venta de los productos se demorará
aproximadamente 118,29 días porque: 1) el producto estará congelado en el inventario durante 82,29
días, y 2) el efectivo proveniente de la venta no se recibirá, sino hasta aproximadamente 36 días después
de la fecha de venta: pero el desembolso del efectivo efectuado por las materias primas compradas se
demorará durante casi 18,29 días porque Valles S.A. no pagará al contado.

De tal modo, en el caso de la empresa, la demora neta de las entradas de efectivo asociadas con una
inversión (desembolso de dinero) en inventario es de 100 días.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
¿Qué implica esta demora para la empresa?
Dado este ciclo de conversión del efectivo, Valles S.A. sabe que cuando empiece a procesar sus
productos textiles tendrá que financiar los costos de manufactura y otros costos operativos durante un
periodo de 100 días, lo cual representa casi la tercera parte de un año.

La meta de la empresa debería ser reducir su ciclo de conversión de efectivo tanto como fuera posible,
sin perjudicar las operaciones. Ello mejoraría las utilidades porque , mientras mas prologando sea el
ciclo de conversión de efectivo, mayor será la necesidad de financiamiento externo, el cual tiene un
costo.

El ciclo de conversión de efectivo puede acotarse:

• Si se reduce el periodo de conversión del inventario; mediante el procesamiento y venta mas rápida
de los productos.
• Si se reduce el periodo de cobranza de las cuentas pro cobrar; mediante el aceleramiento de las
cobranzas.
• El alargamiento del periodo de diferimiento de las cuentas por pagar mediante el retraso de sus
pagos.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
En la medida en que puedan tomarse estas acciones sin perjudicar el rendimiento de la administración
de estas cuentas, deben llevarse a cabo. Por lo tanto, cuando se toman medidas para reducir el periodo
de conversión del inventario, las empresas deben evitar faltantes de inventario que pudieran provocar
que los clientes “buenos” hicieran compras en la competencia.

Cuando se toman medidas para acelerar la cobranza de las cuentas por cobrar, deben tener cuidado de
mantener buenas relación con sus buenos clientes a crédito, y cuando se alarga el periodo de
diferimiento de las cuentas por pagar, una empresa debe tener cuidado de perjudicar su propia
reputación de crédito.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Ejercicio
Una empresa llamada Boric S.A. necesita ayuda de un administrador financiero ya que siente que el
efectivo llega tarde y necesita determinar los tiempos.
Para ello, Jorge Jackson nos entrego la siguiente información para determinar el ciclo operativo y el ciclo
efectivo de la empresa:

El inventario en el año 2020 llego a los $ 450,000 pesos. Sus ventas alcanzaron un máximo de $ 500,000
pesos, teniendo un costo de ventas de $ 1,255,000 pesos. ¿Cuál seria su periodo de conversión del
inventario?. Las CxC en el año 2020 alcanzaron un total de $75,000 pesos, ¿Cuál es su periodo de CxC?.
Si las CxP fue de $ 185,900 pesos, ¿Cuál fue su periodo de diferimiento de CxP?.
Calcule el ciclo de conversión del efectivo.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
La compañía ABC es una empresa de producción de artículos desechables, vende toda la mercadería al
crédito, y exige que los clientes paguen dentro de los 60 días siguientes a la venta. En promedio, la
empresa requiere de 85 días para manufacturar, almacenar y finalmente vender el producto
terminado. La edad promedio de inventario es de 85 días. La empresa necesita en promedio
70 para cobrar sus cuentas.

1. Calcular el ciclo operativo

2. 2. Calcular el ciclo de conversión del efectivo
3. 3. Para mejorar el control de los documentos, que recomendaría.
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
• La administración de inventarios se da para posibilitar la disponibilidad de bienes al momento de
requerir su uso o venta, basada en métodos y técnicas que permiten conocer las necesidades de
reabastecimiento óptimas. El inventario es el conjunto de mercancías o artículos que tienen las
empresas para comerciar, permitiendo la compra y venta o la fabricación antes de su venta, en un
periodo económico determinado. Los inventarios forman parte del grupo de activos circulantes de
toda organización.

• Adicionalmente, el inventario es uno de los activos más grandes existentes en una empresa, y
aparece reflejado tanto en el balance general como en el estado de resultados: En el Balance
General, el inventario a menudo es el activo corriente más grande.

• El inventario tiene como propósito fundamental proveer a la empresa de materiales necesarios, para
su continuo y regular desenvolvimiento, es decir, el inventario tiene un papel vital para
funcionamiento acorde y coherente dentro del proceso de producción y de esta forma afrontar la
demanda.
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
La administración de inventarios se centra en cuatro (04) aspectos básicos:

• Número de unidades que deberán producirse en un momento dado.

• En qué momento debe producirse el inventario.
• ¿Qué artículos del inventario merecen atención especial? y
• ¿Podemos protegernos de los cambios en los costos de los artículos en inventario?

El objetivo de la administración de inventarios, tiene dos aspectos que se contraponen:

• Por una parte, se requiere minimizar la inversión del inventario, puesto que los recursos que no se
destinan a ese fin, se pueden invertir en otros proyectos aceptables que de otro modo no se podrían
financiar.
• Por la otra, hay que asegurarse de que la empresa cuente con inventario suficiente para hacer frente
a la demanda cuando se presente y para que las operaciones de producción y venta funcionen sin
obstáculos.
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
Tipos de administración de inventarios para su valoración
Existen tres formas de calcular el coste de una mercancía:

• Método de valoración FIFO: El valor del bien producido se estima tomando en cuenta que los
insumos que van siendo utilizados primero son los de mayor antigüedad en el almacén.

• Método de valoración LIFO: Es lo contrario al caso anterior. Esta vez la materia prima comprada más
recientemente es aquella que se usa para producir la mercancía.

• Precio medio ponderado (PMP): Se calcula un promedio entre el valor de los insumos registrados al
inicio y el de aquellos que fueron ingresando mientras se elaboraba el producto final.
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
Ratios útiles de inventarios
Como indicadores en la gestión de inventarios, podemos utilizar los siguientes ratios:

• Rotación de inventarios: Indica el número de veces que el inventario se convierte en dinero o en

cuentas a cobrar, es decir, que se ha vendido. La fórmula es la siguiente:

• Cobertura: Es la cantidad de periodos que la demanda esperada puede atenderse con el inventario
del momento. Pueden tomarse como referencia, por ejemplo, plazos mensuales, como en la siguiente
fórmula:

• Inclusive, podemos llevar el calculo de rotación por día, esto llevaría a cabo con la siguiente formula:
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
Ejercicio

Una empresa llamada Boric S.A. necesita ayuda de un administrador financiero ya que hay problemas
con los inventarios y el tiempo de duración de este.
Para ello, Jorge Jackson nos entrego la siguiente información para comenzar los cálculos:

Durante el 2020, la empresa ha tenido ventas super altas, llegando a los USD$ 100,000, pero su
inventario ha tenido un costo de USD$ 21,000. Ante esto se nos pide saber cuantas veces el inventario
ha rotado y cuanto tiempo permanece en bodega.

• Calcular Rotación de Inventario

• Calcular Cobertura de Inventario
CUENTAS POR COBRAR (CXC)
Es uno de los activos más importantes, ya que es el activo más líquido después del efectivo en una
entidad de carácter económico. Las cuentas por cobrar representan venta o prestación de algún bien o
servicio que se recuperará en dinero en sumas parciales.

Puede originarse de diferentes maneras, pero en todas las empresas o entidades económicas crea un
derecho en el que le exige al tercero el pago de la misma. En caso contrario la empresa tiene derecho a
recuperar lo vendido a crédito.

Las cuentas por cobrar equivalen a derechos exigibles que se originan por ventas, servicios prestados,
otorgamientos de préstamos o cualquier otro concepto análogo. A nivel general anterior suelen incluirse
documentos por cobrar a clientes representando derechos exigibles, que han sido documentados con
letras de cambio o pagarés.
CUENTAS POR COBRAR (CXC)
Importancia de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son de suma importancia, ya que te ayudan a obtener un orden no solo de la
cantidad de dinero que tienes disponible, sino también saber quiénes te deben dinero. De ese modo
puedes organizar las cobranzas o no venderle a ningún otro cliente que tenga un mal historial de pagos.

Se puede decir que hay varios consejos para mantener una cuenta por cobrar óptima entre los que
podemos mencionar:

• Incentivar a los clientes con descuentos si pagan en un plazo más corto.

• Aplicar una penalidad a los clientes que duren el doble de tiempo para pagar el monto del producto.
• Utilizar el término “Factoring”, que no es más que utilizar documentos comerciales como garantía en
el caso que no tenga para pagar o se retrase por mucho tiempo.
• No olvidar Cobrar, con que entrenes a una persona a realizar acciones de cobranza es suficiente para
mantener tu negocio en buenas condiciones económicas.
CUENTAS POR COBRAR (CXC)
Ratios

Días de Venta Pendiente de Cobro: Indica el plazo promedio que requiere la empresa para cobrar sus
ventas a crédito.
También conocido como Rotación de Cuentas por Cobrar.

Observaciones:
• Indica el resultado en días promedio de cobro.
• Se debería calcular con las ventas a crédito, si esta información está disponible.
• Interesante es hace el ejercicio de comprar este indicador con las políticas de crédito.
CUENTAS POR PAGAR (CXP)
Las cuentas por pagar son deudas que una empresa adquiere con sus proveedores debido a la
adquisición de bienes o servicios.

Es decir, al momento de adquirir algún servicio o producto para la producción de tu mercancía o para
proveer a tus empleados de todo lo necesario para que realicen su trabajo se generan deudas que
tienes que liquidar al vendedor en el tiempo acordado.

Este tipo de crédito es ofrecido por parte de proveedores para buscar mejores relaciones con sus
clientes quienes, a partir de dicha adquisición, generan estas deudas pendientes.

Algunos ejemplos de cuentas por pagar son:

• Pago a proveedores.
• Pago de servicios como luz, agua, electricidad, internet, etcétera.
• Pago de la nómina.
• Regalías.
• Pago de rentas.
CUENTAS POR PAGAR (CXP)
Es muy importante tener en cuenta los aspectos que harán la administración de cuentas por pagar una
tarea fácil para tu empresa. Estos aspectos están relacionados con la liquidez y la correcta planificación
de los pagos.

Contar con una buena liquidez ayuda a poder cumplir con todas las deudas y obligaciones que una
compañía adquiere. La deuda no es mala siempre y cuando no genere problemas contrarios a lo que se
está esperando.

Ratios
Período de Diferimiento de las Cuentas por Pagar: mide el plazo que transcurre entre la compra y el
pago de efectivo por esta deuda. También conocida como Período Promedio de Pago o Rotación de
Cuentas por Pagar.
EJERCICIOS
1.- Bartlett Company en el año 2012 tuvo lo siguiente: Costo de ventas fue de $ 2,088,000, teniendo el
costo del inventario por un valor de $ 289,000.
Calcular:
• Rotación del inventario
• Cobertura
• Rotación del inventario por día

2.- Bartlett Company en el año 2012 tuvo lo siguiente: sus cobros equivalen a $ 503,000, de lo cual sus
ventas fueron de $ 3,074,000.
Calcular:
• Rotación de cuentas por cobrar

3.- Bartlett Company en el año 2012 tuvo lo siguiente: sus compras tuvieron equivalencia al 70% del
costo de sus bienes vendidos, teniendo una deuda de $ 382,000.
Calcular:
• Rotación de cuentas por pagar
EJERCICIOS
BALANCE GENERAL AL 31.12.2014 ESTADO DE RESULADOS AÑO 2014

Caja / Banco $ 7.852 Deuda Banco C/P $ 2.500 Ventas $ 295.453

Cuentas por Cobrar $ 25.930 Proveedores $ 14.450 C.M.V. $ 95.188
Inventarios $ 10.789 Otros Pas. Circ. $ 1.125 Mg. Bruto $ 200.265
Otros act. Circulantes $ 980 Total Pas. Circ. $ 18.075 G.Adm. Y Vtas. $ 148.678
Activo Circulante $ 45.551 Deuba Banco L/P $0 Dep. Ejercicio $ 5.475
Muebles y Utiles $ 7.875 Total Pas. L/P $0 R.Operacional $ 46.112
Maquinarias $ 48.950 Capital Social Neto $ 108.071 Gastos Financ. $ 786
Vehículos $ 25.780 Patrimonio $ 108.071 R. No Operacional $ 45.326
Instalaciones $ 19.560 Impto. Renta $ 9.065
Dep. Acumulada -$ 21.570 Ut. Neta $ 36.261
Activo Fijo $ 80.595
Total Activos $ 126.146 Total Pasivos $ 126.146

Se pide:
• ROTACION DE INVENTARIOS
• ROTACION CUENTAS POR COBRAR
• ROTACION CUENTAS POR PAGAR
• CICLO OPERATIVO
• CICLO EFECTIVO
• CICLO CONVERSION DEL EFECTIVO
MUCHAS GRACIAS