UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTíN DE AREQUIPA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TESIS: ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING) Y SU INCIDENCIA EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

EMBOTELLADORA SAN MIGUEL DEL SUR S.A.C. PLANTAAREQUIPA , 2019

Tesis presentada por las bachilleres:

Caracela Choque, Kathia Jimena
Hancco Cornejo, Yenny Dianeth
Para optar el título profesional de:

Arequipa – Perú Contadora Pública

Asesor:
2022
Dr. Carpio Valencia, Fortunato Edmundo
 CAPÍTULO I
PLANTEAMIENTO DEL
PROBLEMA
 1.1. SITUACIÓN PROBLEMÁTICA

En la actualidad existen muchas empresas que buscan

financiar sus activos fijos y demás para aumentar la
productividad de sus operaciones.

En el Perú existe un gran grupo empresarial de bebidas

que está en continuo crecimiento, el cual busca
fortalecer su nivel económico y de posicionamiento.

Actualmente la empresa Embotelladora San Miguel del

Sur S.A.C. como todas las organizaciones, tiene varias
deficiencias en sus procesos debido a diferentes
causas; una de ellas se presenta en el área de
producción y ante la demanda del mercado es que,
surge la necesidad de implementar una nueva línea de
producción, en este caso la Línea número 5.
1.2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
PROBLEMAS ESPECÍFICOS

¿Cómo el marco legal del arrendamiento

PROBLEMA PRINCIPAL financiero (leasing) incide en la gestión financiera
de la empresa Embotelladora San Miguel del Sur
S.A.C. Planta Arequipa, 2019?

¿Cómo el arrendamiento
¿Cómo la adquisición de bienes con
financiero (leasing) arrendamiento financiero (leasing) incide en la
incide en la gestión gestión financiera de la empresa Embotelladora
financiera de la empresa San Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa,
Embotelladora San 2019?
Miguel del Sur S.A.C.
Planta Arequipa, 2019?
¿Cómo los gastos financieros por
arrendamiento financiero (leasing) inciden en la
gestión financiera de la empresa Embotelladora
San Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa,
2019?
1.3. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
TEÓRICA
La investigación propuesta busca, mediante el
análisis de la teoría en una empresa del rubro
industrial, y en las áreas de Producción encontrar
una solución a una situación específica con
respecto al financiamiento de activos fijos

PRÁCTICA
El principal motivo por el cual se realiza la
presente investigación es el deficiente sistema
productivo por lo cual se decide implementar la
Línea 5 de Producción y así dará conocer los
efectos del arrendamiento financiero y optimizar
una gestión financiera más competente.

SOCIAL
Porque el sector industrial tiene un gran impacto
económico en el país
1.4. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN
OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Demostrar la incidencia del marco legal del

OBJETIVO PRINCIPAL arrendamiento financiero (leasing) en la gestión
financiera de la empresa Embotelladora San
Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa, 2019.

Determinar la incidencia
del arrendamiento Comprobar la incidencia de la adquisición de
financiero (leasing) en la bienes con arrendamiento financiero (leasing) en
gestión financiera de la la gestión financiera de la empresa Embotelladora
San Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa, 2019.
empresa Embotelladora
San Miguel del Sur
S.A.C. Planta Arequipa,
2019. Determinar la incidencia de los gastos
financieros por arrendamiento financiero
(leasing) en la gestión financiera de la empresa
Embotelladora San Miguel del Sur S.A.C. Planta
Arequipa, 2019.
 CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
2.1. ANTECEDENTES INVESTIGATIVOS
ANTECEDENTES ANTECEDENTES
INTERNACIONALES NACIONALES
“El Leasing Operativo y “El arrendamiento financiero y
Financiero como alternativa de su fortalecimiento en los
Financiamiento para la aspectos económicos y
adquisición de Activos Fijos en financieros en la empresa
una Pyme: aplicación a empresa Quanta Services Perú en Lima

1 1
Industrial” de González Larrea, Metropolitana. Año 2016” de
Fernando Francisco y Tobar Fernández Solórzano, Harold
Jiménez, María Gabriela (2011) Héctor (2016)

2 2
“Análisis del leasing como
“El contrato de leasing y alternativa de financiamiento
problemática calificación en para incrementar la utilidad y la
la ley concursal” de disminución de los costos de
Lizárraga Lozano, Miren los agricultores de la ciudad de
(2016) Ferreñafe Sector -Soltin” de
Cruzado Salazar, Neira Marit y
Gonzales Llontop, Henry
(2015)
 ANTECEDENTES LOCALES

“Operación de Arrendamiento “Incidencia del arrendamiento

Financiero y su Impacto en los financiero en la situación
resultados de la Situación económica-financiera en el
Financiera y Tributaria en el sector transporte-caso
Sector Construcción, Caso: Transporte Bella Vista S.R.L.

1 3
Constructora Jast S.R.L. Año 2017” de Huallpa
Arequipa 2016” de Ccacyavilca Mollinedo, Mercedes Celia
Consa, Irma (2018) (2018)

2 4
“Incidencia del leasing “Incidencia del arrendamiento
financiero como instrumento financiero (leasing) y sus
de gestión en el crecimiento beneficios en la mejora de la
económico de las empresas de gestión financiera y tributaria
servicio de transporte en la en las empresas de transportes
región Arequipa en los años del distrito Trujillo: Transportes
2016 y 2017” de Huamani Joselito S.A.C.” de Benítez
Millio, Jonathan Alex (2017) Valdivia Tatiana Isabel (2013)
 2.2. BASES TEÓRICAS CIENTÍFICAS

ARRENDAMIENTO
FINANCIERO

Según Agudo, 2017 Según NIFF 16 Según NIC 17

 2.3. CLASES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

a) Lease Back
c) Leverage Lease

b) Subarriendo d) Leasing Operativo

 VENTAJAS DESVENTAJAS

 Método alternativo de financiamiento  Onerosidad de la financiación.

para adquirir el uso de un activo.  Asunción de riesgo para las
 Incorporación de nuevas tecnologías partes por depreciación,
sin inversiones iniciales. obsolescencia y pérdida del
 Se favorece el crecimiento de los valor económico de la cosa
medios de producción. entregada en leasing.
 Beneficios tributarios  Destino del bien entregado en
 Movilización del capital de trabajo. leasing al finalizar el plazo ·de
 Sustitución de activos fijos sin la contrato sin la opción de
inmovilización de recursos financieros. compra por parte del tomador o
 Financiación de hasta 100% del valor novación del contrato.
recibido en Leasing.
 Salida para financiar emprendimientos
en las crisis.
2.4. GESTIÓN FINANCIERA
Involucra la administración de los
recursos que posee la empresa,
cuya responsabilidad se asigna a
una persona conocida como gestor o
contralor, el cual es el encargado de
administrar financieramente la
empresa, llevando un control
adecuado de los ingresos y los
egresos que concurre en la
organización, teniendo como
contraparte la maximización de los
recursos económicos de la misma
(Cibrán, Prado, Crespo, & Huarte,
2013; Soto G., Ramon G., Sarmiento
Ch., & Mite, 2017).
IMPORTANCIA DE LA GESTIÓN FINANCIERA

Los flujos de ingresos

y gastos o más
conocido como flujo
Según Cibrán, Prado,
de caja
Crespo, & Huarte (2013),
la importancia de la
gestión financiera, radica
en el análisis de dos
corrientes de flujos
esenciales de la Los flujos de cobro y
empresa que son: pagos
FUNCIONES DE LA GESTIÓN FINANCIERA
Uso adecuado de informes financieros.

Monitorear el comportamiento de la rentabilidad y retorno de los

dineros invertidos.

Elaborar los presupuestos y flujo de caja proyectado.

Optimizar los niveles de rentabilidad y liquidez.

Determinar los factores críticos, que hacen que la empresa

obtenga rentabilidades o pérdidas.

Gestionar recursos necesarios para el desarrollo de la

operación.
HERRAMIENTAS DE LA GESTIÓN FINANCIERA

APALANCAMIENTO
FINANCIERO
PRESUPUESTO
CAPITAL DE
TRABAJO
PUNTO DE
EQUILIBRIO
CONTABILIDAD
DE COSTES
FLUJO DE CAJA
FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS
HIPÓTESIS ESPECÍFICAS

Demostrar la incidencia del marco legal del

HIPÓTESIS GENERAL arrendamiento financiero (leasing) en la gestión
financiera de la empresa Embotelladora San
Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa, 2019.

Determinar la incidencia
del arrendamiento Comprobar la incidencia de la adquisición de
financiero (leasing) en la bienes con arrendamiento financiero (leasing) en
gestión financiera de la la gestión financiera de la empresa Embotelladora
San Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa, 2019.
empresa Embotelladora
San Miguel del Sur
S.A.C. Planta Arequipa,
2019. Determinar la incidencia de los gastos
financieros por arrendamiento financiero
(leasing) en la gestión financiera de la empresa
Embotelladora San Miguel del Sur S.A.C. Planta
Arequipa, 2019.
 CAPÍTULO III
METODOLOGÍA DE LA
INVESTIGACIÓN
TIPO, NIVEL Y DISEÑO DE INVESTIGACIÓN

NIVEL DE
INVESTIGACIÓ
• El estudio de caso, N • No experimental,
como método de porque no hay
investigación implica
aspectos descriptivos y
• Explicativa manipulación de
explicativos de los temas variables.
de objeto de estudio, pero
además manejan
información cualitativa y
TIPO DE
cuantitativa. DISEÑO DE
INVESTIGACIÓ INVESTIGACIÓ
N N
TÉCNICAS, INSTRUMENTOS Y UNIDAD DE ESTUDIO

INSTRUMENTOS
DE
RECOLECCIÓN
• Está constituida por
DE DATOS
• Observación la empresa
• Revisión Embotelladora San
documental • Internet Miguel del Sur
• Guías de revisión S.A.C. Planta
documental Arequipa
TÉCNICAS DE UNIDAD DE
INVESTIGACIÓN ESTUDIO
FUENTES DE INFORMACIÓN
FUENTES FUENTES
PRIMARIAS SECUNDARIAS
 Empresa  Libros sobre
Embotelladora San arrendamiento
Miguel Del Sur S.A.C. financiero.
 Documentación  Páginas web.
obtenida de la  Seminarios y
empresa materia de capacitaciones
investigación.  Normativa nacional
 Especialistas e internacional
contables en el tema
investigado.
OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES
VARIABLES DIMENSIONES INDICADORES
Decreto Legislativo N° 299 de
Marco legal del arrendamiento Arrendamiento Financiero
financiero
Variable Independiente NIIF 16
Arrendamiento Financiero Conveniencia de los términos del
(leasing): El arrendamiento financiero contrato por la adquisición de compra
como instrumento financiero de mediano Adquisición de bienes con del activo fijo
y largo plazo, posibilita la adquisición de arrendamiento financiero Categorización de Activo Fijo
bienes de activo fijo con un desembolso Contabilización del Activo Fijo
inicial pequeño; ello permite aumentar la
liquidez de la compañía por medio de Negociación de la tasa de interés
una mayor disponibilidad de efectivo, con la entidad financiera
con el que podrá incrementar su rotación Cargas Financieras
y consecuentemente se reflejará en la Gastos Financieros del
obtención de una mayor rentabilidad. Riesgo crediticio
arrendamiento financiero
(Bertolotto J., 2006)
Depreciación
 Liquidez
Recursos financieros Línea de crédito
Incremento del capital
Punto de equilibrio
 
Rentabilidad
Planificación Presupuestos
Variable Dependiente Pronóstico financiero
Gestión financiera: La Estado de Situación
gestión financiera es la Financiera
suministración eficiente de las Apalancamiento financiero
fuentes o recursos financieros, así Fondo de Maniobra
como su adecuada planificación Ratios financieros
con la finalidad de tomar ROE
decisiones sobre las inversiones y
financiación que corresponde a
una empresa respecto a un
periodo de tiempo que constituye
a un valor circulante, en
cumplimiento con la capacidad Toma de decisiones
económica. (Rosario & Rosario,
2017)
CAMPO DE VERIFICACIÓN

Ubicación Ubicación
espacial o ámbito temporal o
de investigación: tiempo social:
Arequipa Transversal
 CAPÍTULO IV
ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN DE
RESULTADOS
 INFORMACIÓN DE LA EMPRESA
GIRO DEL NEGOCIO
Industrias San Miguel es una empresa embotelladora peruana en el área de
fabricación de bebidas gasificadas, néctares de frutas, bebidas naturales y
energizantes que cumplen con estándares internacionales (ISO 9001, ISO
14001 y OHSAS 18001) que certifica la alta calidad de sus productos.

MISIÓN

Ofrecer al mercado mundial bebidas y alimentos saludables para toda la

familia, con calidad internacional y de manera competitiva.

VISIÓN
Ser una organización global que trascienda el tiempo con presencia en los 5
continentes, enfocada en el desarrollo profesional y ético de sus empleados,
siendo socialmente responsable
ORGANIGRAMA
 TRATAMIENTO CONTABLE DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Datos Generales

 Fecha de activación : 09/06/2019

 Día de pago : 9 de cada mes

 Plazo : 5 años (60 cuotas fijas mensuales)

 Moneda : Soles

 Tasa Efectiva Anual (base 360 días) : 6.79%

 Comisión de estructuración :0.50%

 Envío de Estado de Cuenta : 7.50

 Tasa Efectiva Mensual : 0.54895%

 Valor del bien (con IGV) : 10,519,491.98

 Valor del bien (sin IGV) : 8,625,983.42

 Cuota Inicial :-

 Opción de Compra : 3.35

CONTABILIZACIÓN DEL CONTRATO LEASING
--------------------- X -------------------- DEBE HABER

45 Obligaciones financieras 206,756.71

452 Contratos de Arrendamiento Financiero

455 Costos de Financiación por pagar

40 Tributos y Aportes al sistema de 37,216.21

Pensiones y de Salud por Pagar

401 Gobierno Central

4011 Impuesto General a las Ventas

40111 IGV- Cuenta Propia

45 Obligaciones financieras 243,972.92

452 Contratos de Arrendamiento Financiero

x/x Por el registro de la primera cuota

(Capital + intereses + IGV)

CONTABILIZACIÓN DEL CONTRATO LEASING
CONTABILIZACIÓN DEL CONTRATO LEASING
 Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera Periodo 2018 - Antes
del Arrendamiento.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de Diciembre del 2018
(Expresado en Soles)
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Cue n ta s de Ord e n De u d ora s 1,413,854.15 Cue n ta s d e Ord e n Acre e d ora s 1,413,854.15

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Efe cti vo y Equ i va l e nte d e Efe cti vo 4,422,273.94 2.73% Sob re Gi ro Ba n ca ri o -
Cue n ta s po r Co b ra r Come rci a l e s Te rce ros 15,160,293.64 9.37% Tri bu to s ,Co n t. y Ap o rte s a l Si s t. de Pe n . y de Sa l u d po r Pa ga r 5,526,839.15 3.42%
Cue n ta s po r Co b ra r Come rci a l e s Re l a ci o na d a s 670,571.99 0.41% Re mu n e ra ci on e s y Pa rti ci pa ci o n e s po r Pa ga r 2,652,963.54 1.64%
Cue n ta s po r Co b ra r a l Pe rs o n a l , A l o s Acci o n i s ta s 427,746.20 0.26% Cue n ta s Po r Pa ga r Co me rci a l e s Te rce ro s 23,381,841.21 14.45%
Cue n ta s po r Co b ra r Di ve rs a s Te rce ro s 336,986.53 0.21% Cue n ta s Po r Pa ga r Co me rci a l e s Re l a ci on a da s 505,424.57 0.31%
Cue n ta s po r Co b ra r Di ve rs a s Re l a ci on a d a s 1,979,374.90 1.22% Cue n ta s Po r Pa ga r a l o s Acc.,(So ci os ) 243,874.00 0.15%
Se rvi ci os y Otros Co ntra to s Por An ti ci p a d o 737,768.89 0.46% Ob l i ga ci o n e s Fi n a nci e ra s Pre s ta mo s d e Ba ncos 11,211,249.37 6.93%
Es ti ma co n de Cu e n ta s d e Co b ra nza Dud o za -463,225.62 -0.29% Ob l i ga ci o n e s Fi n a nci e ra s Le a s i ng 4,561,887.05 2.82%
Exi s te nci a s 20,161,569.43 12.46% Cue n ta s Po r Pa ga r Di ve rs a s Te rce ro s 1,228,160.24 0.76%
Oto s Acti vo s 12,853,867.59 7.94% Cue n ta s Po r Pa ga r Di ve rs a s Re l a ci o n a d a s 244,050.00 0.15%
Pro vi s i o n e s 2,857,560.23 1.77%
Pa s i vo Di fe ri d o 1,851,661.24 1.14%
Otro s Pa s i vo s 1,674,801.17 1.03%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 56,287,227.47 34.78% TOTAL PASIVO CORRIENTE 55,940,311.78 34.57%

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

Acti vo Ad q u i ri do En Arre n da mi e n to Fi n a nci e ro 32,426,320.00 20.04% Cue n ta s Po r Pa ga r Co me rci a l e s Te rce ro s -
I n mu e bl e Ma q u i n a ri a y Equ i po 159,225,239.23 98.40% Cue n ta s Po r Pa ga r Co me rci a l e s Re l a ci on a da s 803,655.31 0.50%
I n ta n gi b l e s 2,269,436.73 1.40% Ob l i ga ci o n e s Fi n a nci e ra s Pre s ta mo s d e Ba ncos 1,302,356.50 0.80%
D e p re ci a ci ó n Acu mul a d a -88,385,899.51 -54.62% Ob l i ga ci o n e s Fi n a nci e ra s Le a s i ng 10,480,893.98 6.48%
Cue n ta s Po r Pa ga r Di ve rs a s Te rce ro s 6,398,019.23 3.95%
Cue n ta s Po r Pa ga r Di ve rs a s Re l a ci a d a s 9,530,166.65 5.89%
Pro vi s i o n e s -
Pa s i vo Di fe ri d o 10,271,444.55 6.35%
Otro s Pa s i vo s -
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 105,535,096.45 65.22% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 38,786,536.22 23.97%

PATRIMONIO
Ca p i ta l 30,000,000.00 18.54%
Exce d e n te d e Re va l u ci o n -137,625.00 -0.09%
Re s e rva s 2,092,407.00 1.29%
Re s u l ta d os Acu mu l a d o s 32,069,244.16 19.82%
Re s u l ta d os de l Eje rci ci o 3,071,449.76 1.90%
TOTAL PATRIMONIO 67,095,475.92 41.46%

TOTAL ACTIVO 161,822,323.92 100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 161,822,323.92 100.00%

Análisis Vertical del Estado de Resultados Periodo 2018 - Antes del
Arrendamiento.
ESTADO DE RESULTADO
Al 31 de Diciembre del 2018
(Expresado en Soles)
Concepto Diciembre-2018 %

Venta s Netas 206,244,828.06 100%

Descuentos Rebaja s y Bonifi caciones Obtenidas 104,768.95
Descuentos Rebaja s y Bonifi caciones Concedidas -
Costo de Ventas (163,337,131.75) 79%

UTILIDAD BRUTA : 43,012,465.26 21%

GASTOS OPERATIVOS
Gastos de Adminis tración (19,930,280.86) 10%
Gastos de Ventas (18,011,714.30) 9%
Otros Gastos Operati vos - 0%
UTILIDAD OPERATIVA : 5,070,470.10 2%

OTROS INGRESOS (Y/O EGRESOS)

Otros Ingresos de Gesti òn 1,045,572.94 1%
Ingresos Fi nancieros 1,806,778.12 1%
Ingresos Excepcionales - 0%
Gastos Financieros (3,066,436.34) 1%
Carga s Excepciona les - 0%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 4,856,384.82 -2%
DEDUCCIONES (4,500,611.17)
ADICIONES 8,911,775.06 4%
BASE PARA LA DETER. DE PARTIC. E IMPTOS. 9,267,548.72

Participación de los trabajadores ( 10% ) (926,754.87) 0%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 8,340,793.85 4%

Impuesto a l a Renta ( 29.5% ) (2,460,534.18) 1%

UTILIDAD NETA 1,469,095.76 1%
Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera Periodo 2019 - Después
del Arrendamiento.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de Diciembre del 2019
(Expresado en Soles)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Cue nta s de Ord e n D e ud ora s 1,413,854.15 Cue n ta s de Ord e n Acre e d ora s 1,413,854.15

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Efe cti vo y Equ i va l e n te de Efe cti vo 3,956,470.36 2.13% Sobre Gi ro Ba nca ri o - -

Cue nta s por Cobra r Come rci a l e s Te rce ro s 13,101,091.01 7.04% Tri b utos ,Cont. y Aporte s a l Si s t. de Pe n. y de Sa l ud p or Pa ga r 8,161,448.60 4.39%
Cue nta s por Cobra r Come rci a l e s Re l a ci o na da s 2,236,953.61 1.20% Re mu ne ra ci on e s y Pa rti ci pa ci on e s po r Pa ga r 3,077,153.70 1.65%
Cue nta s por Cobra r a l Pe rs ona l , A l os Acci on i s ta s 2,144,120.33 1.15% Cue n ta s Por Pa ga r Come rci a l e s Te rce ros 30,944,910.94 16.64%
Cue nta s por Cobra r Di ve rs a s Te rce ros 497,032.12 0.27% Cue n ta s Por Pa ga r Come rci a l e s Re l a ci ona d a s 282,519.80 0.15%
Cue nta s por Cobra r Di ve rs a s Re l a ci ona da s 2,415,686.54 1.30% Cue n ta s Por Pa ga r a l os Acc.,(Soci os ) - 0.00%
Se rvi ci os y Otros Con tra tos Po r Anti ci pa do 290,219.02 0.16% Obl i ga ci one s Fi na nci e ra s Pre s ta mos d e Ba nco s 1,184,814.28 0.64%
Es ti ma con de Cue nta s d e Co bra n za D udo za (500,430.93) -0.27% Obl i ga ci one s Fi na nci e ra s Le a s i ng 9,468,878.50 5.09%
Exi s te nci a s 23,276,979.53 12.52% Cue n ta s Por Pa ga r D i ve rs a s Te rce ro s 1,856,891.54 1.00%
Otos Acti vos 13,942,390.96 7.50% Cue n ta s Por Pa ga r D i ve rs a s Re l a ci on a da s 247,278.96 0.13%
Pro vi s i on e s 2,839,560.23 1.53%
Pa s i vo D i fe ri do - 0.00%
Otro s Pa s i vos 2,789,978.12 1.50%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 61,360,512.55 33.00% TOTAL PASIVO CORRIENTE 60,853,434.67 32.72%

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

Acti vo Adqu i ri do En Arre nda mi e nto Fi na nci e ro 55,554,266.86 29.87% Cue n ta s Por Pa ga r Come rci a l e s Te rce ros - 0.00%
I n mue bl e Ma qui na ri a y Equi po 163,997,621.82 88.19% Cue n ta s Por Pa ga r Come rci a l e s Re l a ci ona d a s - 0.00%
I n ta ngi bl e s 2,214,961.20 1.19% Obl i ga ci one s Fi na nci e ra s Pre s ta mos d e Ba nco s - 0.00%
De pre ci a ci ón Acumu l a d a (97,160,106.96) -52.25% Obl i ga ci one s Fi na nci e ra s Le a s i ng 27,859,586.46 14.98%
Cue n ta s Por Pa ga r D i ve rs a s Te rce ro s 5,735,228.63 3.08%
Cue n ta s Por Pa ga r D i ve rs a s Re l a ci a d a s 8,831,983.27 4.75%
Pro vi s i on e s - 0.00%
Pa s i vo D i fe ri do 11,434,208.51 6.15%
Otro s Pa s i vos - 0.00%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 124,606,742.92 67.00% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 53,861,006.87 28.96%

PATRIMONIO
Ca pi ta l 30,000,000.00 16.13%
Exce de nte de Re va l uci on - 0.00%
Re s e rva s 2,730,753.00 1.47%
Re s u l ta do s Acu mul a do s 32,138,596.76 17.28%
Re s u l ta do s de l Eje rci ci o 6,383,464.16 3.43%
TOTAL PATRIMONIO 71,252,813.93 38.31%

TOTAL ACTIVO 185,967,255.47 100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 185,967,255.47 100.00%

Análisis Vertical del Estado de Resultados Periodo 2019 - Después del
Arrendamiento.
ESTADO DE RESULTADO
Al 31 de Diciembre del 2019
(Expresado en Soles)
Concepto Diciembre-2019 %

Venta s Neta s 220,969,276.20 100%

Des cuentos Reba ja s y Boni fi ca ciones Obteni da s 293,242.57 0%
Des cuentos Reba ja s y Boni fi ca ciones Concedi da s (191,250.13) 0%
Cos to de Venta s (171,983,854.18) 78%
UTILIDAD BRUTA : 49,087,414.46 22%

GASTOS OPERATIVOS
Ga s tos de Admi nis tra ción (19,773,546.16) 9%
Ga s tos de Venta s (16,003,381.99) 7%
Otros Ga s tos Opera ti vos - 0%
UTILIDAD OPERATIVA : 13,310,486.31 6%

OTROS INGRESOS (Y/O EGRESOS)

Otros Ingres os de Ges ti òn 410,850.49 0%
Ingres os Fi na ncieros 1,587,925.93 1%
Ingres os Excepciona le s - 0%
Ga s tos Fi na nci eros (4,888,959.56) 2%
Ca rga s Excepci ona l es - 0%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 10,420,303.17 5%
DEDUCCIONES (3,539,038.69) -2%
ADICIONES 6,324,404.29 3%
BASE PARA LA DETER. DE PARTIC. E IMPTOS. 13,205,668.77

Pa rti cipa ci ón de l os tra ba ja dores ( 10% ) (1,320,566.88) 1%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 11,885,101.89 5%

Impues to a l a Renta ( 29.5% ) (3,506,105.06) 2%

UTILIDAD NETA 5,593,631.23 3%
 Análisis Horizontal del Estado de Situación Financiera Periodos 2018- 2019
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(Expresado en Soles)
Al 31 de Dic Al 31 de Dic Var.
2018 2019 Var. Absoluto Relativo
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Sobre Giro Ba ncario - - - 0.00%
Efecti vo y Equiva lente de Efecti vo 4,422,273.94 3,956,470.36 -465,803.57 -10.53%
Tributos,Cont. y Aportes al Sist. de Pen. y de Salud por Pa5,526,839.15
gar 8,161,448.60 2,634,609.44 47.67%
Cuenta s por Cobra r Comerci a les Terceros 15,160,293.64 13,101,091.01 -2,059,202.62 -13.58% Remuneraciones y Pa rti cipa ciones por Pagar 2,652,963.54 3,077,153.70 424,190.16 15.99%
Cuenta s por Cobra r Comerci a les Rel a ciona da s 670,571.99 2,236,953.61 1,566,381.62 233.59% Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros 23,381,841.21 30,944,910.94 7,563,069.73 32.35%
Cuenta s por Cobra r a l Pers ona l , A l os Acci oni s ta s 427,746.20 2,144,120.33 1,716,374.13 401.26% Cuentas Por Pagar Comerciales Rela ciona das 505,424.57 282,519.80 - 222,904.77 -44.10%
Cuentas Por Pagar a los Acc.,(Socios) 243,874.00 - - 243,874.00 -100.00%
Cuenta s por Cobra r Di vers a s Terceros 336,986.53 497,032.12 160,045.59 47.49%
Obliga ciones Financieras Prestamos de Ba ncos 11,211,249.37 1,184,814.28 - 10,026,435.09 -89.43%
Cuenta s por Cobra r Di vers a s Rel a ci ona da s 1,979,374.90 2,415,686.54 436,311.64 22.04% Obliga ciones Financieras Leasing 4,561,887.05 9,468,878.50 4,906,991.45 107.56%
Servi ci os y Otros Contra tos Por Anti cipa do 737,768.89 290,219.02 -447,549.87 -60.66% Cuentas Por Pagar Diversas Terceros 1,228,160.24 1,856,891.54 628,731.30 51.19%
Es ti ma con de Cuenta s de Cobra nza Dudoza -463,225.62 -500,430.93 -37,205.31 8.03% Cuentas Por Pagar Diversas Rela cionadas 244,050.00 247,278.96 3,228.96 1.32%
Provisiones 2,857,560.23 2,839,560.23 - 18,000.00 -0.63%
Exi s tenci a s 20,161,569.43 23,276,979.53 3,115,410.10 15.45%
Pa sivo Diferido 1,851,661.24 - - 1,851,661.24 -100.00%
Otos Acti vos 12,853,867.59 13,942,390.96 1,088,523.37 8.47% Otros Pa sivos 1,674,801.17 2,789,978.12 1,115,176.95 66.59%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 55,940,311.78 60,853,434.67 4,913,122.89 8.78%

PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros - - - 0.00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 56,287,227.47 61,360,512.55 5,073,285.07 9.01% Cuentas Por Pagar Comerciales Rela ciona das 803,655.31 - - 803,655.31 -100.00%
Obliga ciones Financieras Prestamos de Ba ncos 1,302,356.50 - - 1,302,356.50 -100.00%
ACTIVO NO CORRIENTE Obliga ciones Financieras Leasing 10,480,893.98 27,859,586.46 17,378,692.48 165.81%
Cuentas Por Pagar Diversas Terceros 6,398,019.23 5,735,228.63 - 662,790.60 -10.36%
Acti vo Adqui ri do En Arrenda miento Fina nci ero 32,426,320.00 55,554,266.86 23,127,946.85 71.32%
Cuentas Por Pagar Diversas Rela ciadas 9,530,166.65 8,831,983.27 - 698,183.38 -7.33%
Inmuebl e Ma quina ria y Equi po 159,225,239.23 163,997,621.82 4,772,382.60 3.00% Provisiones - - - 0.00%
Inta ngibl es 2,269,436.73 2,214,961.20 -54,475.53 -2.40% Pa sivo Diferido 10,271,444.55 11,434,208.51 1,162,763.96 11.32%
Depreci a ci ón Acumula da -88,385,899.51 -97,160,106.96 185,546,006.47 9.93% Otros Pa sivos - - - 0.00%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 38,786,536.22 53,861,006.87 15,074,470.65 38.87%

PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 105,535,096.45 124,606,742.92 19,071,646.47 18.07% Ca pital 30,000,000.00 30,000,000.00 - 0.00%
Excedente de Revalucion -137,625.00 - 137,625.00 -100.00%
Reservas 2,092,407.00 2,730,753.00 638,346.00 30.51%
Resultados Acumulados 32,069,244.16 32,138,596.76 69,352.60 0.22%
Resultados del Ejercicio 3,071,449.76 6,383,464.16 3,312,014.40 107.83%
TOTAL PATRIMONIO 67,095,475.92 71,252,813.93 4,157,338.00 6.20%
TOTAL ACTIVO 161,822,323.92 185,967,255.47 24,144,931.55 14.92%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 161,822,323.92 185,967,255.47 24,144,931.55 14.92%
Análisis Horizontal del Estado de Resultados Periodos 2018- 2019
ESTADO DE RESULTADO
(Expresado en Soles)
Concepto Diciembre-2018 Diciembre-2019 Var. Absoluto Var. Relativo

Ventas Netas 206,244,828.06 220,969,276.20 14,724,448.14 7.14%

Descuentos Rebajas y Bonifi caciones Obtenidas 104,768.95 293,242.57 188,473.62 179.89%
Descuentos Rebajas y Bonifi caciones Concedidas 0.00 (191,250.13) - 191,250.13 0.00%
Costo de Ventas (163,337,131.75) (171,983,854.18) - 8,646,722.43 5.29%
UTILIDAD BRUTA : 43,012,465.26 49,087,414.46 6,074,949.20 14.12%

GASTOS OPERATIVOS
Gastos de Administración (19,930,280.86) (19,773,546.16) 156,734.70 -0.79%
Gastos de Ventas (18,011,714.30) (16,003,381.99) 2,008,332.31 -11.15%
Otros Gastos Operativos - -
UTILIDAD OPERATIVA : 5,070,470.10 13,310,486.31 8,240,016.21 162.51%

OTROS INGRESOS (Y/O EGRESOS)

Otros Ingresos de Gestiòn 1,045,572.94 410,850.49 - 634,722.45 -60.71%
Ingresos Financieros 1,806,778.12 1,587,925.93 - 218,852.19 -12.11%
Ingresos Excepcionales - - 0
Gastos Financieros (3,066,436.34) (4,888,959.56) - 1,822,523.22 59.43%
Cargas Excepcionales - -
UTILIDAD DEL EJERCICIO 4,856,384.82 10,420,303.17 5,563,918.35 114.57%
DEDUCCIONES (4,500,611.17) (3,539,038.69) 961,572.48 -21.37%
ADICIONES 8,911,775.06 6,324,404.29 - 2,587,370.77 -29.03%
BASE PARA LA DETER. DE PARTIC. E IMPTOS. 9,267,548.72 13,205,668.77 3,938,120.05 42.49%

Participación de los trabajadores ( 10% ) (926,754.87) (1,320,566.88) - 393,812.01

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 8,340,793.85 11,885,101.89 3,544,308.05 42.49%

Impuesto a la Renta ( 29.5% ) (2,460,534.18) (3,506,105.06) - 1,045,570.87

UTILIDAD NETA 1,469,095.76 5,593,631.23 4,124,535.47 280.75%
ANÁLISIS DUPONT

Análisis Dupont antes del

Arrendamiento Financiero - 2018
ANÁLISIS DUPONT
Activo
169,061,141.33
M. Apalan.
Financiero (/)
2.37

Patrimonio
71,252,813.93
Activo Fijo
Otros
113,278,857.20 Caja y Bancos
3,596,791.24
ROE Total Activo
(*) (+)
16.68% 169,061,141.33 Cuentas por
Rotacion del Activo Cobrar
Activo (/) Circulante 18,540,803.28
1.31 55,782,284.13
Gastos por
Ventas
Anticipado
220,969,276.20 -191,101.74

ROA
(*) Otros Activos
7.03% Circulante
33,835,791.35

Ventas Otros Ingresos

Util i dad en % de la
venta 220,969,276.20 8,616,423.28
5.38% (/) (+)

Utilidad antes de
Costos de
Impuestos Ventas
Ventas
Análisis Dupont después del 11,885,101.89 220,969,276.20
(-)
171,983,854.18

Arrendamiento Financiero - 2019 Gastos Operativ y Gastos de

Financieros Operación
217,700,597.59 35,776,928.15

Gastos
Financieros
9,939,815.26
CÁLCULO DE LA DEPRECIACION TRIBUTARIA
CÁLCULO DE LA DEPRECIACION CONTABLE
DEPRECIACIÓN MENSUAL Y ANUAL
 CONCLUSIONES
En el presente trabajo se determinó que el arrendamiento financiero incide
significativamente en la gestión financiera de la empresa Embotelladora San
Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa, 2019; lo cual se vio reflejado en el
incremento de las ventas netas del año 2019 con respecto al año 2018 por el
PRIMERA
importe de S/ 14,724,448.14 soles lo que representa el 7.14% teniendo una
variación positiva en la rentabilidad de la empresa incrementando su
utilidad neta en S/ 4,124,535.47 soles, tal como se muestra en la Figura
N°14.

Se demostró que el marco legal del arrendamiento Financiero incide

significativamente en la gestión financiera tal como se demuestra en la
presentación de los estados financieros, indicadores financieros, beneficios
SEGUNDA tributarios como el de generar crédito fiscal por el pago de cada cuota de
arrendamiento financiero, la depreciación acelerada, y la deducibilidad de
los gastos en intereses financieros, así mismo también es importante
mencionar la deducibilidad de los gastos utilizados en el mantenimiento de
los activos.
 CONCLUSIONES
Se concluye que la adquisición de bienes con Arrendamiento Financiero
(Leasing) incide significativamente en la gestión financiera de la empresa
ya que al realizar el análisis del antes y en el momento de la aplicación del
arrendamiento financiero refleja una mejor optimización de los recursos,
basados en la mejora de la liquidez reflejada en el aumento de los ingresos,
TERCERA
mejora de rentabilidad, por ello la empresa muestra un ROE de 12.43% en
el 2018 y para el 2019 de 16.68%; lo que nos indica la capacidad que tiene
la empresa para generar valor para sus accionistas y ser asertivos en la toma
de decisiones.

Se determinó que los gastos financieros con arrendamiento financiero

inciden significativamente en la gestión financiera ya que al momento de
CUARTA determinar la tasa fija de financiamiento por primera vez para la adquisición
de las maquinarias para implementar la nueva Línea de Producción Nro. 5
se logró conseguir una tasa efectiva anual (TEA) de 6.79% en comparación
a las tasas obtenidas por prestamos anteriores, ya que la empresa año tras
año ha logrado formar un buen historial crediticio.
 RECOMENDACIONES
Dado los resultados obtenidos en el presente trabajo, se recomienda seguir
utilizando el arrendamiento financiero (leasing) porque incide
significativamente en la gestión financiera de la empresa Embotelladora San
Miguel del Sur S.A.C. Planta Arequipa, 2019, en razón de que permite
PRIMERA utilizar en la industria maquinaria de última generación sin usar recursos
propios ya que el banco adquiere esta maquinaria para luego entregársela en
arriendo por una contraprestación periódica y por un plazo acordado, de tal
manera que la empresa industrial puede invertir en otros ítems los costos
que podrían haberse destinado a la compra de activos fijos.

Se recomienda a la Gerencia aplicar el marco legal del arrendamiento

financiero (leasing) porque incide significativamente en la gestión
financiera de la empresa; asimismo, debe tener en cuenta las modificaciones
y/o actualizaciones de la normatividad al momento de adquirir un bien
SEGUNDA mediante arrendamiento financiero, ello es importante para contar con las
herramientas necesarias en la toma de decisiones si es que cuenta con la
debida planificación de sus actividades y garantiza que el leasing sea
utilizado en la mejora de los resultados de la empresa y no tenga
implicancias negativas en el aspecto tributario.
 RECOMENDACIONES

Se recomienda la adquisición de bienes con arrendamiento financiero

porque incide significativamente en la gestión financiera de la empresa;
para lo cual se debe crear un área especializada de análisis y control de la
adquisición de activos fijos, que cuente como mínimo con una o dos
TERCERA personas de las áreas involucradas al equipo de finanzas (tesorería,
contabilidad, impuestos) esto es debido a que el grueso de la actividad está
centrado en el área de producción y por ende estos activos deben ser
controlados y/o monitoreados independientemente. Del mismo modo, se
recomienda ejecutar la opción de compra ya que es una excelente
oportunidad de incrementar nuestro patrimonio y/u optimizar debidamente
los recursos en bien de la liquidez de la empresa.
 RECOMENDACIONES
Los gastos financieros por arrendamiento financiero inciden
significativamente en la gestión financiera de la empresa; por ende, se
recomienda cumplir con el pago oportuno de las cuotas que generan las
operaciones de leasing con la finalidad de no caer en morosidad y ser
calificados de manera negativa en el sistema financiero y que impida en
CUARTA una próxima oportunidad ser sujetos de crédito. Del mismo modo, se debe
analizar los costos y/o gastos que genere el arrendamiento financiero
versus los beneficios que se esperan obtener al adquirir un bien del
exterior, es recomendable tener un contacto confiable que sirva como
intermediario aduanero para los gastos de aduanas y transporte local
dependiendo del tipo de Incoterm que se acuerde con la entidad Financiera.
Finalmente se debe buscar constantemente negociaciones de la tasa de
interés.