Casuística en diversa tipología de
flujos
El Valor del Dinero en el Tiempo
Valor Futuro: Caso multiperiodo
Año 0 1 2 3
20,000 10,000 CF2= ??? - 65,000
Pregunta:
¿Cuánto dinero debo poner en mi cuenta bancaria en el Tiempo
2 para que pueda ser posible que retire 65,000 en el Tiempo 3, si
la Tasa de descuento es 2.5%?
El Valor del Dinero en el Tiempo
Valor Futuro: Caso multiperiodo
Este es un problema típico de Valor Futuro. En términos algebraicos:
20,000 * (1 + 0.025)3 + 10,000 * (1 + 0.025)2 + CF2 * (1 + 0.025) = 65,000
la solución por lo tanto es:
65,000 - 20,000 * (1+ 0.025)3 - 10,000 * (1+ 0.025)2
CF2 = = 32,152.13
(1 + 0.025)
El Valor del Dinero en el Tiempo
Valor Futuro: Caso multiperiodo
Veamos otra forma de hallar el resultado:
Año 0 1 2 3
20,000 10,000 CF2= ??? 65,000
20,000*(1+0.025)3 = 21,537.81
10,000*(1+0.025)2 = 10,506.25
Sub-Total: 32,044.06
CF2 (1 + 0.025) = 65,000 - 32,044 Hace falta = 32,955.94
32,955.94
CF2 32,152.13
(1 0.025)
El Valor del Dinero en el Tiempo
Múltiples Tasas de descuento
Considere el siguiente problema:
0 i0,1 = 0.1 1 i1,2 = 0.15 2 i2,3 = 0.2 3
VP = ??? 10 20 30
Tomar nota: la Tasa de descuento cambia en el Tiempo
10 20 30
VP0
(1 0.1) (1 0.15) * (1 0.1) (1 0.2) * (1 0.15) * (1 0.1)
9.09 15.81 19.76 44.66
Anualidades
El Valor del Dinero en el Tiempo
Casos Especiales: Anualidades
Anualidades: Flujo finito de pagos IGUALES.
Ejemplo: cuota mensual por el pago de un carro.
El Valor del Dinero en el Tiempo
Anualidades: Valor Presente
Datos requeridos:
C –> Pago realizado constante por T periodos
i -> Tasa de descuento: tasa constante por T periodos
T -> Número de pagos
0 1 2 3 … T
VP= ??? C C C C C
C C C C 1
VP0 ... * [1 - ]
(1 i ) (1 i ) 2
(1 i ) T
i (1 i) T
El Valor del Dinero en el Tiempo
Anualidades: Un Ejemplo
Ud. ha ganado una lotería de $ 1,000,000.
En realidad, usted recibirá 20 pagos anuales iguales de $ 50,000.
Si la Tasa de descuento es 8% anual, ¿cuánto dinero ha ganado?
Respuesta:
50,000 50,000 50,000 50,000 1
VP0 ... * [1 - ]
(1 0.08) (1 0.08) 2
(1 0.08) 20
0.08 (1 0.08) 20
490,907.4
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 1: Anualidad con inicio
diferente a 1
El problema: No hay pagos en 5 años…
0 1 2 3 4 5 6 … 15
VP= ¿? - - - - - C C C
Paso 1: Calcular el VP en el Tiempo 5 usando la siguiente fórmula
C 1
VP5 * [1 - ]
i (1 i)10
Paso 2: Determinar el VP en el Tiempo cero:
PV5
VP0
(1 i ) 5
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 2: Anualidad Adelantada
El problema: los pagos inician AHORA
0 1 2 3 4 5 6 … 15
C C C C C C C C C
Número de Años: 15
Número de Pagos: 16
Tasa Anual de descuento: i
C 1
VP0 C *[1 - ]
i (1 i)15
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 3: Anualidad No Continua
El problema: El pago es cada otro periodo… (alternados)
0 1 2 3 4 5 6 … 16
VP= ??? - C - C - C - C
Número de Años: 16
Número de Pagos: 8 (Un pago cada 2 Años…)
Tasa Anual de descuento: i
El problema: no hay correspondencia entre el periodo de la Tasa
de descuento y la frecuencia de los pagos.
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 3: Anualidad No Continua
Paso 1: Recalcular el Tasa de descuento por el periodo (2
Años) a fin de que coincida con el periodo de los flujos de
pago:
i2 Año = (1 + i)2 - 1
Paso 2: Determinar el VP al Tiempo cero, usando la nueva tasa
de descuento encontrada y el número de pagos (no Años):
C 1
VP0 * [1 - ]
i2 año (1 i 2 año ) 8
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades
Problema: Usted planifica su jubilación y necesita conocer cuándo debe
ahorrar cada año para prever esta necesidad.
Año 0 Pagos Anuales Año 10 Retiros Anuales Año 30
Problema: ¿Cuánto debe poner en Usted desea retirar $ 10,000 por
su cuenta bancaria desde el Año 1 al Año (comenzando del Año 11 al Año
Año 10 (10 pagos iguales)? La Tasa 30, es decir, 20 retiros iguales )
de descuento es 0.06 anual.
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades
Paso 1: Encontrar la cantidad de dinero que usted necesitará al
momento que usted decida jubilarse
10,000 1
VP10 * [1 - ] 114 ,699
0.06 (1 0.06) 20
Año 0 Pagos Anuales Año 10 Retiros Anuales Año 30
Paso 1: el VP de todos los retiros al
Año 10 es $ 114,699.21
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades
Paso 2: Hallar el Valor Presente al tiempo cero, del monto
encontrado. Esta cantidad es la que usted necesitaría tener en su
cuenta al día de hoy:
114,699.21
VP0 64,047.44
(1 0.06)10
Año 0 Pago Anual Año 10 Retiros Anuales Año 30
Paso 2: VP0 = 64,047.44 el VP de todos los retiros al Año
10 es $ 114,699.21
El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades
Paso 3: Encontrar los pagos anuales de modo tal que el valor
presente de estos pagos, sea igual al valor presente calculado en
el Paso 2.
PagoAnual 1
64,047.44 *[1 - ]
0.06 (1 0.06)10
Paso 2: VP0 = 64,047.44
Año 0 1 2 … Pagos Anuales??? 10
Pago Anual : 8,702
