MONETARISMO
El monetarismo es una doctrina económica que estudia los efectos de las
variaciones de la oferta monetaria sobre las variables económicas relevantes (como
empleo, precios o producción)
Principales ideas del Monetarismo
■ El monetarismo plantea que mientras las autoridades monetarias (banco
central u otros) tienen el control de la oferta nominal, las personas basan
sus decisiones con respecto a la cantidad de dinero real que desean
obtener/mantener.
■ De esta forma, cuando la oferta de dinero crece más allá de los que las
personas desean mantener, estas buscarán reducir su cantidad de dinero
comprando bienes o activos. Con este comportamiento, una mayor
disponibilidad de dinero incrementaría la producción en el corto plazo. No
obstante, en el largo plazo no es posible liberarse del exceso de oferta
monetaria (sobre todo si la economía se encuentra cerca de su potencial)
por lo que los precios se ajustarán al alza.
■ Se recomienda entonces que las autoridades monetarias se sujeten a una
regla monetaria en donde se aumenta la cantidad de circulante a una tasa
constante y estable que se relacione directamente con la tasa de
crecimiento del país.
■ Asimismo, el monetarismo señala que la inflación es un proceso
meramente monetario causado por un aumento del dinero en circulación.
Dado lo anterior, una de las herramientas que tiene la autoridad
monetaria para controlar la inflación es manejar la tasa de interés (que
refleja el precio del dinero). Si existe temor de mayor inflación, la tasa
de interés debe aumentar de modo de que el dinero sea más caro. Por el
contrario, ante una posible deflación, la autoridad monetaria debe reducir
la tasa de interés.
Medidas económicas propuestas por el
Monetarismo
■ El monetarismo defiende la utilización del mercado como mecanismo
de asignación de recursos y la aplicación de una política monetaria
que tienda al equilibrio entre el PIB y la inflación.
■ Entre las recomendaciones de política del Monetarismo destacan:
■ Control de la inflación: La autoridad monetaria debe evitar procesos
inflacionarios y deflacionarios.
■ Reducción del papel del Estado en la economía: La intervención del
Estado en la actividad económica generaría ineficiencia.
■ Promover la apertura comercial: Promover la libre circulación e
intercambio de bienes y servicios.
■ No buscar la plena ocupación (desempleo cero): Existiría una tasa
de desempleo natural. Si el Estado intenta ubicarse por debajo de
esta tasa, se desencadenarían fenómenos inflacionarios.
■ Defender la libre competencia: Promover la competencia interna y
externa y utilizar al mercado como mecanismo de asignación de
recursos.
■ Rechazo de las teorías keynesianas: Rechazar la intervención
del estado propuesta por la teoría Keynesiana.
Principales exponentes del Monetarismo
■ Milton Friedman, premio Nobel de economía en 1976 es uno de los mayores exponentes
del monetarismo. Entre sus principales aportes relacionados con el monetarismo moderno
se encuentran:
■ La teoría de la renta permanente
■ Revisión de la curva de Phillips (por la tasa NAIRU)
■ Regla monetaria de Friedman
Política Monetaria
■ La política monetaria está desarrollada por economistas como
Irving Fisher, Friedrich Hayek y Milton Friedman. Se basan en
las ideas de economistas clásicos (Adam Smith, John Stuart
Mill, otros), que ya la propusieron en una crisis económica como
el crack de 1929. Sugieren que el estado no debe intervenir
activamente en la economía en caso de depresión (ya que es
probable que la empeore), y que debe limitarse a controlar la
cantidad de dinero.
■ En contraposición al monetarismo, está el keynesianismo (John
Maynard Keynes) y su política fiscal, que defiende lo contrario:
el Estado debe participar aumentando el gasto público y
reduciendo los impuestos.
■ En el caso del crack de 1929, la política monetaria falló. Los
clásicos creían que al haber caído la cantidad de dinero,
también bajarían los precios y los salarios, y se volvería
automáticamente al pleno empleo. Pero resultó que tanto
precios y salarios son rígidos a la baja; o sea, que los
empresarios se negaban a bajar los precios, y los trabajadores
a cobrar menos.
Fin del Monetarismo
■ Muchos de los desarrollos recientes en el campo de
la macroeconomía, representan un esfuerzo de alcanzar una
elaboración más precisa y sistemática de la forma en que la
política monetaria afecta el equilibrio de corto plazo. Sin
embargo, estas no necesariamente representan un enfoque
contradictorio con el "monetarismo", en tanto estos desarrollos
tienen por finalidad la elaboración de un cierto marco para
la administración de la política monetaria en el corto plazo,
considerando que:
1) La política monetaria deberá reaccionar a los cambios que
observen los principales agregados macroeconómicos.
2) La relación entre dinero e inflación puede diluirse en el corto
plazo.
■ No obstante, es necesaria una lectura cuidadosa de estos
modelos, los que en algunos casos carecen de una fundamentación
teórica sólida, puesto que más que teorías de la inflación o
el producto real y la inflación, requiere de un trabajo más amplio
de evaluación empírico y desarrollo teórico, para que sea posible
sentenciar el "fin del monetarismo".
Conclusiones escuela monetarista
■ El monetarismo es la doctrina que considera las fluctuaciones económicas resultado
de los fenómenos monetarios y defiende el control del dinero en circulación.
■ • El monetarismo, creado por Friedman, tiene dos principios básicos:
1) La oferta de dinero es el único factor sistemático determinante del nivel de gasto y
de la actividad económica.
2) Para asegurar la estabilidad de precios el banco central debe establecer un índice de
crecimiento de la oferta de dinero a una tasa aproximadamente igual al crecimiento real
de la economía.
■ Sus más importantes contribuciones académicas a la Economía fueron una revisión
de la Teoría del Consumo, de la curva de Phillips y una mejor comprensión
del mercado de capitales y de los factores que influencian la velocidad de circulación
del dinero.
■ El monetarismo hace énfasis en las particulares propiedades de la moneda y en los
efectos que tiene la política monetaria sobre la demanda agregada, destacando la
fuerte relación que existe entre el nivel de precios y el tamaño y la tasa de
crecimiento de la masa monetaria.
■ Sostiene que las perturbaciones en el sector monetario de la economía son las
principales causas de la inestabilidad general en ella. La economía sería estable, de
no ser por las intervenciones de los gobiernos
■ La inflación se produce, según el monetarismo, porque hay más dinero en circulación.
■ Apoyan la idea del libre comercio justificando que para asegurar la competencia
efectiva nada mejor que eliminar toda barrera al comercio internacional.
