UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS
Facultad de Ciencias Contables
EAP Contabilidad
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
CURSO: Contabilidad Financiera y NIIF INTEGRANTES:
Calderón Aliaga, Brenda Geraldine
PROFESOR: Mendoza Torres, Carlos Cueca Flores, Erick Kennedy
Farfán Castillo, Renzo Gustavo
GRUPO: Rentabilidad Mendoza Enrique, Isac Jerson
Rojas Nuñez, Elizabeth Adela
MISIÓN
“Transformar un día común en historias
extraordinarias”
VISIÓN
Ser la opción de entretenimiento que impacte
positivamente en la vida de las personas y la sociedad
LÍNEAS DE NEGOCIO CON RESPECTO A
LOS INGRESOS DEL AÑO 2020 Taquilla. Corresponde a los ingresos por la venta de
entradas al cine
4%
4%
Dulcería. Corresponde a los ingresos por la venta
de alimentos y dulces en las salas de cine de manera
unitaria o a través de su estrategia de los llamados
combos.
48%
Publicidad. Corresponde a los ingresos por el
alquiler de espacios publicitarios en sus complejos
de cine.
44%
Otros ingresos. Corresponde principalmente a comisiones
por ventas a través de página web y la aplicación de la
Compañía e ingresos por alquiler de espacios en los
complejos de cine.
Taquilla Dulcería Publicidad Otros ingresos
Cineplex S.A. y Subsidiaria
Estado consolidado de situación financiera
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
ANALISIS ANALISIS ANALISIS ANALISIS ANALISIS ANALISIS
2020 2019 2020 2019
VERTICAL VERTICAL HORIZONTAL VERTICAL VERTICAL HORIZONTAL
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 32,249 3% 120,885 11% -73% Cuentas por pagar comerciales 44,690 5% 59,259 6% -25%
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
50,957 5% 17,297 2% 195% Cuentas por pagar a partes relacionadas 2,911 0% 754 0% 286%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 3,855 0% 18,394 2% -79% Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar 4,667 0% 17,396 2% -73%
Otras cuentas por cobrar 4,409 0% 10,256 1% -57% Obligaciones financieras y bonos 73,011 7% 75,663 7% -4%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 108 0% 268 0% -60% Pasivo por arrendamiento 25,757 3% 15,124 1% 70%
Existencias 9,225 1% 9,496 1% -3% Total pasivo corriente 151,036 15% 168,196 16% -10%
Gastos pagados por anticipado 12,171 1% 3,725 0% 227%
Otros activos financieros 910 0% 1,384 0% -34% Pasivo no corriente
Total activo corriente 113,884 12% 181,705 17% -37% Obligaciones financieras y bonos 307,384 31% 280,272 26% 10%
Pasivo por arrendamiento 386,137 39% 381,769 36% 1%
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 11,311 1% 20,517 2% -45%
Ganancias diferidas 28,745 3% 32,761 3% -12%
Total pasivo no corriente 733,577 75% 715,319 67% 3%
Activo no corriente Total pasivo 884,613 90% 883,515 83% 0%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 11,024 1% 9,597 1% 15%
Gastos pagados por anticipado 3,970 0% - 0% Patrimonio neto
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 434,582 44% 443,770 42% -2% Capital social 64,498 7% 64,498 6% 0%
Activo por derecho de uso, neto 404,632 41% 421,413 39% -4% reserva legal 12,900 1% 12,900 1% 0%
Intangibles, neto 9,725 1% 10,462 1% -7% Otras reservas - 2,969 0% - 9,664 -1% -69%
Activo a la renta diferido, neto 3,229 0% - 0% Resultados acumulados 22,004 2% 115,698 11% -81%
Total activo no corriente 867,162 88% 885,242 83% -2% Total patrimonio neto 96,433 10% 183,432 17% -47%
Total activo 981,046 100% 1,066,947 100% -8% Total Pasivo y Patrimonio 981,046 100% 1,066,947 100% -8%
Cineplex S.A. y Subsidiaria
Estado consolidado de resultados integrales
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
ANALISIS ANALISIS ANALISIS
2020 2019
VERTICAL VERTICAL HORIZONTAL
S/(000) S/(000)
Ingresos por ventas
Taquilla 51,151 324,371
Dulcería 46,278 244,524
Publicidad 4,372 22,360
Otros ingresos 4,365 31,385
106,166 100% 622,640 100% -83%
Costos
Costos de operación - 155,089 -146% - 416,083 -67% -63%
(Pérdida) utilidad bruta - 48,923 -46% 206,557 33% -124%
Gastos de administración - 30,977 -29% - 42,748 -7% -28%
Gastos de ventas - 2,106 -2% - 9,170 -1% -77%
Otros ingresos (gastos), neto 31,108 29% - 1,664 0% -1969%
(Pérdida) utilidad de operación - 50,898 -48% 152,975 25% -133%
Gastos financieros - 46,586 -44% - 44,932 -7% 4%
Ingresos financieros 1,753 2% 3,639 1% -52%
Diferencia en cambio, neta - 12,157 -11% 533 0% -2381%
(Pérdida) utilidad antes del impuesto a las ganancias - 107,888 -102% 112,215 18% -196%
Impuesto a las ganancias 14,194 13% - 32,198 -5% -144%
(Pérdida) utilidad neta - 93,694 -88% 80,017 13% -217%
Otros resultados integrales 6,695 6% - 5,326 -10% -226%
Total resultados integrales - 86,999 -82% 74,691 146% -216%
Cineplex S.A. y Subsidiaria
Estado Consolidado de Flujo de Efectivo
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
2020 2019
s/(0.00) s/(0.00)
Actividad de operación
Utilidad neta - 93,694 80,017
Ajustes a la utilidad neta que no afectan los flujos de
efectivo de las actividades de operación
Depreciación de Inmueble, maquinaria y equipo 39,788 44,869
Amortización de intangibles 1,767 1,643
Amortización de arrendamientos 32,614 32,723
Baja de activo fi jo 220 12,884
Intereses por préstamos bancarios 584 651
Impuestos a las ganancias diferido - 14,194 - 3,225
Impuestos a las ganancias corrientes - 35,423
Provisión para cuentas de cobranza dudosa 2,126 8
provisiones y otros 2,544 9,509
Variación neta de los activos y pasivos operativos
Cuentas por cobrar comerciales y relacionadas y otras 20,546 - 1,623
Existencias 271 2,371
Gastos pagados por anticipado - 8,446 - 2,794
Cuentas por pagar comerciales y a rwalcionadas - 12,412 3,448
Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar - 12,729 - 45,776
Ganancias diferidas - 4,016 3,317
Efectivo neto(utilizado en) proveniente de las actividades
de operación - 45,031 170,097
Actividades de inversión
Compras de inmuebles, maquinaria y equipo - 20,063 - 119,290
Compras de intangible - 820 - 3,326
Otros activos fi nancieros 474 - 1,054
Activo por derecho de uso - - 5,954
Activos fi nancieros a valor razonable con
Cambios en resultados - 33,660 - 4,403
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión - 54,069 - 134,027
Actividad de financiamiento
Variación neta de las obligaciones fi nancieras 24,460 64,425
Amortización de pasivo de arrendamiento - 13,996 - 20,590
Pago de dividendos - - 38,097
Efectivo neto provenientte de las actividades de
financiamiento 10,464 5,738
Aumento neto de efectivo equivalente de efectivo - 88,636 41,808
Saldo de efectivo al inicio de año 120,885 79,077
Saldo de efectivo al final del año 32,249 120,885
COMENTARIOS EFE
Se han tomado medidas orientadas a la optimización de los flujos de efectivo, un ejemplo es el caso en
actividades de inversión con respecto al Activo por derecho de uso que de 5,9 Millones en el 2019 pasó
a 0 en el 2020 debido a la renegociación de contratos de alquiler de locales.
Así como también en las actividades de financiamiento se optó por no pagar dividendos en el ejercicio
2020.
NOTAS A LOS EEFF
• En comparación al año 2019, se observa
un aumento en 195% en los activos
financieros a valor razonable con
cambios en resultados; debido a la
rentabilidad de los fondos mutuos de
Credicorp Capital Perú.
NOTAS A LOS EEFF
• Como se observa en análisis horizontal ,
la mercadería sigue en stock a la espera
del normal funcionamiento de sus
funciones . Según su notas El 31 de
diciembre 2020 corresponde
principalmente de vasos y tapers de
películas próximas a estrenarse y
utensilios descartables para la venta de
confitería a en los complejos de la
compañía , el 2019 correspondería
principalmente a confitería .
• También vemos una desvalorización de
existencia en el año 2020 respecto al año
2019 . Se sabe que no hubo rotación de
inventarios por efectos de la pandemia ,
las cuales algunos productos en stock
pasaron a su desvalorización
NOTAS A LOS EEFF
Con respecto al año 2019, hay un
incremento de 227% en los gastos
pagados por anticipado, debido a
que:
• La compañía mantiene un
saldo a favor por impuestos a la
renta; por los pagos a cuenta
efectuados en el ejercicio.
• La compañía cuenta con
crédito fiscal por impuesto
general a las ventas generado por
las compras y servicios recibidos
durante el ejercicio 2020; así
como también gastos
relacionados con las operaciones
de la empresa.
NOTAS A LOS EEFF
• El rubro del activo fijo incluye los Complejos de la Compañía, inversión en implementación (instalaciones eléctricas y
sanitarias, marquesinas, luminarias, aire acondicionado y otros), y los equipos de operación (butacas, equipos de
proyección, pantallas, equipos de sonido, productoras de popcorn). En el 2020 los activos se redujeron en un 2.1% en
relación al año anterior . Durante el periodo de análisis no se adicionó nuevos complejos. Por tema de pandemia:
1. Se han seguido los plazos estipulados en los contratos, teniendo en cuenta que en las adendas se dice que son
autorrenovables.
2. Otro motivo es la paralización de los proyectos polo y mall aventura Chiclayo, así como las remodelaciones en Lima y
provincias.
NOTAS A LOS EEFF
En el ejercicio 2020 el rubro
cuentas por pagar a partes
relacionadas aumentó en un 285%
respecto al 2019.
Corresponde principalmente a
cuentas por pagar por
refacturación de servicios de luz
agua y otros gastos comunes en
los complejos ubicados en los Real
Plaza.
NOTAS A LOS EEFF
Las obligaciones financieras corrientes presentaron
una disminución de 4% respecto al cierre del 2019,
debido al periodo de gracia otorgado mediante las
dispensas aprobadas para el Primer y Segundo
Programa de Bonos Corporativos.
En cuanto a las obligaciones financieras no
corrientes, ascendieron en 10% con respecto al
2019 , como resultado del préstamos adquiridos,
entre ellos el Programa Reactiva Perú por S/ 10
millones
NOTAS A LOS EEFF
En el ejercicio 2020 se registró una
reducción de ingresos por ventas en
relación al ejercicio anterior en 83%;
generado por la paralización de las
actividades de la Compañía como
parte de las medidas gubernamentales
para afrontar la crisis sanitaria (Covid-
19).
NOTAS A LOS EEFF
En el ejercicio 2020, los gastos de
administración y ventas
disminuyeron en 28% y 77%,
respectivamente, en relación al
ejercicio anterior debido a la
ejecución del Plan de acción del la
Compañía, que comprendía:
1. Renegociación de contratos de
alquiler para la reducción de la
renta mínima o suspensión de la
misma.
2. No renovación de contratos con
ciertos trabajadores.
3. Renegociación con proveedores
a fin de ampliar los plazos de
pago.
RAZONES DE GESTIÓN
PPC PERIODO PROMEDIO DE COBROS 2019 2020
CTAS X C COMERCIALES/(VTAS*1.18)*# DIAS 9.23 14.36 En promedio la empresa cobra a sus clientes
9D 15D cada 15 días
ROTACION DE COBROS 2019 2020
Los cobros rotan 26 veces al año
# DIAS/PPC 39.01 25.08
PPI PERIODO PROMEDIO DE INVEN 2019 2020
PTERMINADOS/ C VTAS*# DIAS 21.50 129.22 En promedio se repone los stock cada 130 días
ROTACION DE INVENTARIOS 2019 2020
# DIAS /PPI 16.74 2.79 Los inventarios rotan 3 veces al año
PPP PERIODO PROMEDIO DE PAGOS 2019 2020 En promedio la empresa paga a sus proveedores cada
CTAS X PAGAR C/(COMPRAS*1.18)*# DIAS 74.61 314.59 315 días
RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GENERAL 2019 2020 Por cada sol de obligación a corto plazo tiene
ACTE /PASCTE 1.08 0.75 0.80 para cubrirlo.
PRUEBA ÁCIDA 2019 2020 Por cada sol de obligación a corto plazo tiene
(ACTCTE-INVEN-SCA)/PAS CTE 1.00 0.61 0.61 para cubrirlo.
PRUEBA DEFENSIVA 2019 2020 Por cada sol de obligación de corto plazo se
tiene 0.55 para cubrirla. No tiene la posibilidad
(EEE+ IFINAN)/PAS CTE 0.82 0.55 de cubrir sus deudas a corto plazo solo con
efectivo e inversiones financieras.
RAZONES DE SOLVENCIA
RESPALDO PATRIMONIAL 2019 2020 Por cada sol de recursos propios hay 9.17 soles de
LEVERAGE = PASIVO/PATRIMONIO < = 2 4.82 9.17 recursos de terceros.
Alta exposición
GRADO DE PROPIEDAD 2019 2020
EL 10% de la inversión total se financia mediante
PATRIMONIO/ ACT >= 33% 17% 10% recursos propios.
ENDEUDAMIENTO A TERCEROS 2019 2020 EL 90% de la inversión total se financia mediante
PASIVO/ ACT < 67% 83% 90% recursos de terceros.
RAZONES DE RENTABILIDAD
ROE 2019 2020
• Retorno negativo para los accionistas.
UNETA/PATRIM 44% -97%
ROA 2019 2020
• Uso ineficiente de los recursos
UNETA/ ACTIVOS 7% -10%
ROS 2019 2020 • Mal manejo de sus costos y gastos
UNETA/VTAS 13% -88%
ROI 2019 2020 • Deficiencia para generar ventas en
VTAS / ACTIVO 11% 58% base a las inversiones
MARGEN BRUTO 2019 2020 • La presión del costos de ventas fue en
U BRUTA / VTAS 33% -46% descenso
MARGEN OPERATIVO 2019 2020
U OPER/VTAS 25% -48%
ANÁLISIS DUPONT
2019 2020
ACTIVO 1,066,947 981,046
Teniendo en cuenta PATRIMONIO
UNETA
183,432
80,017 -
96,433
93,694
VENTAS 622,640 106,166
Obtenemos: 2019
ROE
44%
ROA
7%
ROS
13%
ROI
58%
2020 -97% -10% -88% 11%
ANÁLISIS DUPONT
ROE 2019 2020
UNETA/PATRIMONIO 44% -97%
2019 2020 ROA PALANQUEO 2019 2020
7% -10% UNETA/ACTIVO ACTIVO/ PATRIMONIO 582% 1017%
2019 2020 ROS ROI 2019 2020
13% -88% UNETA/VENTAS VENTAS/ACTIVO 58% 11%
UNETA VENTAS ACTIVO
VENTAS - COSTOS Y GASTOS
2019 2020 COSTOS Y GASTOS ACTIVO CORRIENTE 2019 2020 ACTIVO NO CORRIENTE 2019 2020
67% 146% COSTO DE VENTAS EFECT. Y EQUIV. DE EFECT. 11% 3% PROP. PLANTA Y EQUIPO 42% 44%
1% 2% GASTO DE VENTAS CTAS X COB. COMERCIALES 2% 0% ACT. POR DERECHO DE USO 39% 41%
7% 29% GASTOS ADMINISTRATIVOS INVENTARIOS 1% 1% INTANGIBLES 1% 1%
7% 44% GASTOS FINANCIEROS
5% -13% IMPUESTOS A LAS GANANCIAS
LECTURA E INTERPRETACIÓN DUPONT
• Podemos observar que en el año 2020 la empresa se ha visto considerablemente afectada en cuanto a sus
ventas debido a que desde el 15 de marzo al 31 de diciembre del 2020 la compañía ha tenido que
paralizar sus actividades como parte de las medidas gubernamentales para afrontar la crisis sanitaria
(Covid-19).
• Así como también podemos observar, que los cotos de operación han sido superiores a las ventas a pesar
de que la compañía ha tomado medidas estrictas para tratar de disminuir de manera significativa sus
costos y gastos, como son:
1. La no renovación de contratos con ciertos trabajadores.
2. Renegociación de contratos de alquiler para la reducción de la renta mínima o suspensión de la
misma.
• Asimismo, la compañía decidió tomar como medida la reducción del CAPEX en cuanto a remodelación
y apertura de complejos.
EVA
• Tomamos como referencia la tasa de
interés de cada obligación financiera y
bonos a corto y a largo plazo para poder
hallar La tasa de descuento , y del costo
de capital se realizo del siguiente modo :
• R ACCION = RFREE + (R MERCADO -RFREE)*BETA
• REFERENTE AL EVA
• Podemos ver claramente la relación
entre el margen de operación y la
intensidad en el uso del capital, de tal
manera que puede utilizarse para señalar
oportunidades de mejora y los niveles de
inversión apropiados para lograrlos
• No considera las expectativas del futuro
de la empresa
DIAGNÓSTICO
De acuerdo a lo analizado podemos concluir que la empresa ha sido gravemente afectada por
la pandemia del Covid-19 , ya que desde quincena de marzo a diciembre 2020 no ha tenido
ingresos y sus operaciones no han sido reactivadas. La importante contracción de los ingresos
por ventas se reflejó en el margen bruto. Luego de periodos anteriores de sostenibilidad en
sus resultados financieros, con márgenes de alrededor 32% de los ingresos, se reportó un
margen negativo a diciembre del 2020.
Por lo que, para poder solventarse económicamente ha tenido que recurrir a prestamos de
Reactiva y emisión de bonos, lo que le ha generado que el financiamiento por terceros sea
mayor al financiamiento propio de la empresa. Así cómo también, tuvo que incurrir en la
reducción de costos y gastos incorporando medidas como la renegociación de contratos de
alquiler de locales, la no renovación de contratos para ciertos trabajadores y la renegociación
con proveedores a fin de ampliar los plazos de pago; y detener el proyecto de expansión que
se venía realizando.
MEDIDAS DE MEJORA
• Tratar de incentivar las ventas a corto plazo para que disminuya el periodo de créditos.
• Vender acciones que se tiene en cartera , lo cual originaria efectivo para cancelar sus compromisos a
corto y largo plazo.
• Debe efectuarse un análisis de los costos y gastos de la empresa , para que de esta manera mejore la
rentabilidad de la empresa y obtener así mayores beneficios.
• Viendo que la compañía fue afectada drásticamente por la pandemia de COVID-19, y a raíz de ello
se vio en la obligación de parar sus operaciones a nivel nacional porque las salas de cine eran
ambientes cerrados, con los préstamos que el gobierno está otorgando a la compañía y que recién
vence en mayo del 2023, debería invertir e incursionar en brindar sus servicios en espacios abiertos
como la costa verde, malecón, etc. Con la finalidad que no se vea tan afectada financieramente y
pueda seguir operando.
