UNIVERSIDAD NACIONAL DE HUANCAVELICA

 FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

 ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION

 ASIGNATURA

CONTABILIDAD GERENCIAL


 TECNICAS DE ANALISIS DE LA INFORMACION

FINANCIERA Y GERENCIAL
 DOCENTE

 CPCC. A. JESUS RAMIREZ LAURENTE

 2019
 COOPERATIVA INDUSTRIAL AZUCARERA “DOLCE VITA”
PERIODO 2012
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DEL PERIODO

REF AL 31 DE DICIEMBRE DE REF AL 31 DE DICIEMBRE DE

ACTIVO P/T 2011 2012 PASIVO P/T 2011 2012
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS A 93.362 127.565 CUENTAS POR AA 29.916 230.534
PAGAR
COMERCIALES.
CUENTAS POR B 203.975 511.118 CUENTAS POR BB 3407.946 2936.187
COBRAR PAGAR DIVERSAS
COMERCIALES.
OTRAS CUENTAS C 1061.374 1208.528 OTRAS CUENTAS CC 14059.775 18088.998
POR COBRAR POR PAGAR DIV.
PROVISION PARA <513.757> <267,763 BENEFICIOS DD 3419.060 4152.369
COBRANZA DUDOSA SOCIALES
EXISTENCIAS D 4316.108 4135.844 TOTAL PASIVO 20916.697 25408.088
CORRIENTE
GASTOS PAGADOS E 359.430 398.093 PASIVO NO
POR ANTICIPADO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO 5520.393 6113.385 PATRIMONIO EE
CORRIENTE
ACTIVO NO CAPITAL SOCIAL 742.580 757.432
CORRIENTE
INMUEBLES MAQ . Y F 8721.879 8724.135 RESERVAS 48.282 67.428
EQUIPO (NETO DE
DEP . ACUMULADA)
INTANGIBLES G 35.703 36.417 RESULTADOS <4572.062> <7583.625>
ACUMULADOS
VALOR ADICIONAL H <5.342> 9.090 RESULTADOS DEL <2862.864> <3766.296>
EJERCICIO
TOTAL ACTIVO NO 8752.240 8769.642 TOTAL PATRIMONIO <6644.064> <10525.061>
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO 14272.633 14883.027 TOTAL PASIVO Y 14272.633 14883.027
PATRIMONIO
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS:
 El ciclo de la contabilidad en su punto culminante tiene como actividad el
análisis y la interpretación de la información contable plasmada en estados
financieros; de suerte que, inversionistas, administradores y quienes hagan uso
de la información pueden tomar las decisiones que mas convengan a sus
intereses sobre inversión, financiamiento, gestión, financiera, etc. Sin embargo,
es conveniente anotar que no todas las decisiones se basan en los estados
financieros , sino que también se puede recurrir a otras fuentes e informes.
ESTADOS FINANCIEROS ANALIZABLES:

 Para el cumplimiento de tal fin, los estados deben ser mostrados

comparativamente de dos o mas años dependiendo del tipo de análisis,
inclusive, en algunas circunstancias será necesario incluir los estados
financieros de empresas que desarrollan la misma actividad, obviamente para
conocer el comportamiento de la empresa frente a la competencia , lo cual
puede inducir a plantear soluciones concretas para corregir situaciones o para
mejorar otras. preferentemente los estados financieros objeto de análisis deben
ser previamente auditados.
METODOS DE ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

ANALISIS VERTICAL

 Llamado también de porcentajes integrales , es un método de análisis

que permite determinar la estructura del balance general y del estado
de ganancias y perdidas ,precisando el porcentaje de participación de
cada componente en cada uno de los estados aludidos . El método es
ideal para aplicarlo a un solo ejercicio , pero también , para hacer
comparaciones con los estados de otras empresas similares. El análisis
vertical es estático.
 ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Y

INVERSIONES PASIVO NO
CORRIENTES CORRIENTE
CAPITAL
AJENO
ACTIVO NO PATRIMONIO
CORRIENTE CAPITAL PROPIO
INVERSIONES
INMOVILIZADAS
 TRAMPAS S.A.S
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X3 Y 20X2
(EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES)

20 X 3 % 20 X 2 %
VENTAS NETAS 580 100 560 100
- COSTO DE VENTAS 320 55 302 54
UTILIDAD BRUTA 260 45 258 46
-GASTOS DE 83 14 89 16
ADMINISTR.
-GASTOS DE VENTAS 62 11 80 14
UTILIDAD OPERATIVA 115 20 89 16
OTROIS INGRESOS - - 4 1
OTROS GASTOS 5 1 3 1
UTILIDAD ANTES DE 110 19 90 16
IMPUESTOS
IMPUESTO A LA 30 5 24 4
RENTA
UTILIDAD NETA 80 14 66 12
ANALISIS HORIZONTAL:

 El método de análisis horizontal consiste en comparar cifras de estados

financieros de periodo a periodo para evaluar las tendencias que se
operan en las cifras de dichos estados, permitiendo identificar con
facilidad las partidas en las cuales se han operado cambios importantes,
para luego investigar las causas que motivaran esos cambios. El
analista que hace uso de este método por lo general toma en cuenta
estados financieros e información de tres, cuatro y hasta de los cinco
últimos periodos .
El análisis horizontal es considerado como dinámico.
 SALDOS AL : AUMENTO % DE AUMENTO
(DISMINUCION) (DISMINUCION)
20 X 2 20 X 1 20 X 0 X2-X1 X1-X0 X2-X1 X1-X0

CAJA Y 15 16 10 1 6 6.3 60.0

BANCOS

CLIENTES 50 40 42 10 2 25.0 4.8

EXISTENCIAS 220 180 210 40 30 22.2 14.3

IGUALMENTE, DEL ESTADO DE GANANCIAS Y
PERDIDAS SE HA EXTRAIDO LO SIGUIENTE:

SALDOS AL: AUMENTO % DE AUMENTO

(DISMINUCION) (DISMINUCION)

20 X 2 20 X 1 20 X 0 X2-X1 X1-X0 X2-X1 X1-X0

VENTAS 580 560 610 20 50 3.6 8.2

COSTO 320 302 323 18 21 6.0 6.5

DE
VENTAS

UTILIDA 260 258 287 2 29 1.0 10.1

D BRUTA
ANALISIS POR TENDENCIAS

 Método de análisis horizontal que se utiliza para estudiar los cambios

ocurridos en estados financieros sucesivos . El método consiste en
seleccionar un año base (el mas antiguo de la serie sucesiva)
asignándole a todas y cada una de las partidas 100% para luego
determinar la tendencia de cada una de ellas, lo cual se consigue
dividiendo los importes de cada partida de los estados sucesivos entre
los importes del año base multiplicando el resultado por 100 , tal
como se muestra a continuación.
 AÑO BASE
20X0 20X1 20X2 20X3 20X4

S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

CLIENTES 220 100 260 118.2 190 86.4 410 186.4 480 218.2

EXISTENCI 300 100 330 110.0 290 96.7 370 123.3 450 150.0
AS
 CAUSAS QUE MOTIVAN CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN
LA ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
 La compra de activos fijos, en donde la obligación con los proveedores puede ser
a corto plazo , lo cual repercutirá en la composición del pasivo corriente y/o no
corriente, según el plazo pactado.
 Endeudamiento por prestamos recibidos cuya obligación puede pactarse al corto
o largo plazo , lo primero como obligación corriente y lo segundo como
obligación no corriente.
 Incremento de las existencias , motivado por diversas causas como: especulación,
prevención, continuas alzas, etc.
 Ineficiencias en los procesos de cobranza , cuya lentitud o descuido permitiría el
incremento en el rubro de clientes o tal vez originado malas deudas.
 Variación en las políticas de ventas al crédito: Restricciones o Ampliaciones.
 Incremento o disminución en el volumen de ventas
 Declaratoria de dividendos, porción del patrimonio que pasa a la condición de
pasivo
 Compra de valores, cuyo importe pasa a formar parte del activo corriente, de ser
valores negociables y de activo no corriente , de tratarse de inversiones.
RAZONES O RELACIONES FINANCIERAS:

 Es el método de análisis de los estados financieros mas utilizado. Consiste en

establecer relaciones de una parida con otra, es decir entre dos variables que se
obtienen del balance y/o del estado de ganancias y perdidas, una de las
variables actuando como numerador y la otra como denominador .Es corriente
en nuestro medio llamar a estas razones, ratios financieros o indicadores
financieros.
• Ratios o razones de liquidez.
• Ratios o razones de rotación o de gestión.
• Ratios o razones de solvencia o endeudamiento.
• Ratios o razones de rentabilidad.
• Ratios o razones de valor de mercado.
 COMERCIAL TRAMPAS S.A
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X3,20X2 Y 20X1
(EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 20X3 20X2 20X1
CAJA Y BANCOS 500 300 370
VALORES NEGOCIABLES 150 120
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 6800 4900 5100
EXISTENCIAS 8500 7000 6800
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 90 180 110
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 16040 12500 12380
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES EN VALORES 280 280
INMUEBLES,MAQUINARIA Y EQUIPO 3000 2000 1800
-DEPRECIACION ACUMULADA <700> <400> <300>
OTROS ACTIVOS 380 310 270
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2960 2190 1770
TOTAL ACTIVO 19000 14690 14150
============ =============== ===========
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
SOBREGIROS BANCARIOS 2500 1000 1900
CUENTAS POR PAGAR 3500 3600 5100
COMERCIALES
PARTE CORRIENTE DEUDAS A 2000 1000 550
LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO CORRIENTE 8000 5600 7550
PASIVO NO CORRIENTE
DEUDAS A LARGO PLAZO 2000 2500
PATRIMONIO NETO:

CAPITAL 4000 3000 3000

RESERVAS 800 490 300

RESULTADOS 4200 3100 3300

ACUMULADOS

TOTAL PATRIMONIO 9000 6590 6600

TOTAL PASIVO Y 19000 14690 14150

PATRIMONIO

========= ========== ========

INFORMACION ADICIONAL

- DURANTE EL PERIODO EL VOLUMEN DE VENTAS AL CREDITO FUE DE 60%.

- LAS COMPRAS AL CREIDTO REPRESENTAN EL 85% DEL COSTO DE VENTAS.

- EL CAPITAL ESTA REPRESENTADO POR 40 ACCIONES DE VALOR NOMINAL S/. 100 .

 COMERCIAL TRAMPAS. S.A
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIMBRE DEL 20X3,20X2 Y 20X1
(EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES)

20X3 20X2 20X1

VENTAS NETAS 23000 18000 19200

COSTO DE VENTAS <9500> <8000> <9100>5

UTILIDAD BRUTA 13500 10000 10100

GASTOS DE <5000> <4300> <3800>

ADMINISTRACION
GASTOS DE VENTA <2200> <1200> <1429>

UTILIDAD OPERATIVA 6300 4500 4871

GASTOS FINANCIEROS <547> <253> <350>

UTILIDAD ANTES DE 5753 4247 4521

IMPUESTOS
IMPUESTO A LA RENTA <1553> <1147> <1221>

UTILIDAD NETA 4200 3100 3300

======= ======= =======

RAZÓN CORRIENTE (O CIRCULANTE):

 Se determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. Esta

relación se utiliza para medir la capacidad que tiene una empresa para cancelar
sus obligaciones en el corto plazo . Del activo corriente se excluyen los gastos
pagados por anticipado ( cargas diferidas) por no ser convertibles a dinero.

razón corriente = activo corriente = 15950 = 1.99

pasivo corriente 8000
 INTERPRETACION:
Por cada nuevo sol que la empresa requiere para el pago de sus obligaciones corrientes dispone de
1.99 nuevos soles. En el año anterior el índice fue de 2.2 , en consecuencia el indicador financiero
ha experimentado una baja de 0.21.
PRUEBA ACIDA ( O DE LIQUIDEZ SEVERA):

 Es otra razón que sirve para medir la capacidad de pago de la empresa en el

corto plazo, con una exigencia mayor que consiste en eliminar del numerador
el valor de las existencias por cuanto requieren de mayor tiempo para
convertirse en efectivo ,es mas, en algunas empresas la rotación de ellas es muy
lenta , así mismo , se excluyen las cargas diferidas que como hemos expresado
anteriormente no son convertibles a dinero . El índice se determina dividiendo
la suma de los activos líquidos (dinero en caja y bancos, valores negociables y
cuentas por cobrar) entre el pasivo corriente. También se trata de un índice
estático que puede variar en breve plazo.
prueba acida = activos líquidos = 7450 = 0.93
pasivo corriente 8000
Interpretación:
Por cada nuevo sol que la empresa debe pagar en el corto plazo dispone de s/. 0.93. el
año anterior s/.0.95 obteniendo la división 5320/5600,lo cual significa una disminución
s/. 0.02 en el ultimo periodo.
RAZÓN ABSOLUTA (O RAZÓN DE EFECTIVO):

 Es una razón que mide la capacidad de pago inmediata, descartando la variable

tiempo e incertidumbre , se obtiene dividiendo el disponible de caja y bancos
mas valores negociables entre el pasivo circulante . La separación de las
partidas realizables y exigibles se hace bajo el supuesto de que no se lleguen a
concretar, lo cual es casi improbable en una empresa que esta en marcha.

razón absoluta =caja y bancos + valores negociables = 650 = 0.08

pasivo corriente 8000
Interpretación:
El ratio significa que por cada nuevo sol que la empresa debe pagar en el plazo
inmediato, dispone de tan solo ocho céntimos. En el año inmediato anterior el
índice fue 0.075, consecuentemente en el ultimo año experimento un aumento
de 0.005.
CAPITAL DE TRABAJO:

 Capital de uso corriente en las operaciones de la empresa. Se determina por la

diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.se utiliza como medida
de capacidad de pago en el corto plazo.

capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente

capital de trabajo = 16040 – 8000= 8040
Interpretación:
La empresa esta en condiciones de hacer frente a sus obligaciones de corto
plazo bajo el supuesto de que sus existencias y cuentas por cobrar, son
efectivamente realizables y cobrables, respectivamente. El exceso de s/.8040 ha
sido financiado con las deudas a largo plazo y con capitales propios de la
empresa.
POSICIÓN DEFENSIVA:

 Se obtiene dividiendo los activos líquidos entre los egresos operativos diarios
presupuestados.

Posición Defensiva= activos líquidos = 7450 = 57

egreso operario diario presupuestado 130

INTERPRETACION: Cada nuevo sol del presupuesto esta cubierto por 57

días con los activos líquidos. La información del egreso operativo diario es un
dato que se obtiene del presupuesto de la empresa, en el presente caso S/.130 es
un supuesto para darle objetividad al ejemplo.
RATIOS O RAZONES DE ROTACIÓN:
RAZÓN DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR:
 Rotación de cuentas por cobrar:
= VENTAS ANUALES AL CREDITO
PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
 Rotación de cuentas por cobrar:
= 13800 = 2.36
½ (6800+4900)
INTERPREATCION: 2.36 es el numero de veces que el saldo de cuentas por cobrar
fue liquidado durante el año; quiere decir que la empresa recupera los créditos otorgados
cada 153 días, lo cual se obtiene de la siguiente manera.

PERIODO DE COBRO = 360 = 360 = 153

DIAS
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 2.36
 El periodo de cobranza también es factible
encontrarlo con la formula que se desarrolla a
continuación, lo que ocurre generalmente cuando
el periodo a evaluar es único.

Periodo de cobro= cuentas por cobrar ( final) = 6800 = 177 días

ventas al crédito 360 13800 360
 RAZÓN DE ROTACIÓN DE EXISTENCIAS ( O RAZÓN DE
ROTACIÓN DE INVENTARIOS)
 Rotación de mercaderías = costo de mercaderías vendidas
promedio de inventarios

9500 = 9500 = 1.23

½(7000+8500) 7750

Interpretación: Las mercaderías rotaron 1.23 veces en el año (1.16 el año

anterior),significa que la empresa demoro en vender sus mercaderías o estas
permanecieron en el inventario durante 293 días, resultado que se obtiene
dividiendo 360 entre la razón (310 días en año anterior.)

Periodo promedio de inventarios = 360 = 293 días

1.23
 ROTACION DE PRODUCTOS TERMINADOS = COSTO DE VENTAS DE PRODUCTOS
TERMINADOS
12(INVENTARIO INICIAL PT + INVENTARIO
FINAL PT)

 ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO = COSTO DE PRODUCTOS TERMINADOS

½(INVENTARIO INICIAL PP + INVENTARIO
FINAL PP)

 ROTACION DE M,ATERIA PRIMA = CONSUMO DE MATERIA PRIMA

½( INVENTARIO INICIAL DE MP + INVENTARIO FINAL DE
MP )
 DIVIDIENDO 360 DIAS POR CADA UNA DE LAS
RAZONES, EL RESULTADO EXPRESA:
 PRODUCTOS TERMINADOS : Tiempo que han permanecido los inventarios
sin haber sido vendidos.
 PRODUCTOS EN PROCESO: Tiempo promedio que ha demorado el proceso
productivo
 MATERIA PRIMA: Tiempo promedio requerido para su utilización en
producción.
En el análisis se deberá tener en cuenta los siguientes supuestos:
En rotaciones lentas:
 Puede ocasionar problemas de liquidez , lo cual ocurre cuando las compras se
cancelas en plazos relativamente cortos.
 Es probable se este operando con deficiencias en la distribución de la
mercancía o que existan lotes que están pasando a la condición de obsoletos,
por tanto, desvalorizados.
 EN ROTACIONES ELEVADAS O CON INCREMENTOS
NOTORIOS:
 Favorece la solvencia
 Puede deberse a rebajas sustanciales en el precio de venta , situación que
amerita revisar el impacto que esta decisión tiene en los resultados .
 Su afecto puede ser consecuencia de ampliación en los plazos de ventas al
crédito.
Exceso de existencias:
 La empresa ha distraído fondos que pueden emplearse en otras cosas, aun
cuando las adquisiciones sean con descuento por pronto pago o con rebaja.
 Originan mayor gasto de almacenamiento y administración.
 La mayor cantidad puede ser para prevenir alza de precios , posible escases o
para cubrir demandas de temporada y de ocasiones especiales.
 En ciertos casos tratarse de productos nuevos a los cuales no se les ha dado
el impulso necesario de comercialización.
BAJO STOCK DE EXISTENCIAS

 Existe el riesgo de perder clientes a quienes no se puede atender su pedido en

forma inmediata . Lo mismo ocurre con las materias primas cuya ocasional
falta puede paralizar el proceso productivo.
 La rotación de mercaderías y de productos terminados ,cuando se dispone de
información de un solo ejercicio , se obtiene con la formula:
periodo de almacenamiento = inventario final
costo de ventas /360
Desarrollando la formula para mercaderías tenemos:
Periodo de almacenamiento = 8500 = 322 días
9500/360
Comparando el resultado con el obtenido anteriormente en el periodo promedio
de inventarios , hay una diferencia de 29 días mas.
RAZÓN O ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR:
 Sirve para medir el grado de cumplimiento de los créditos concedidos por los
proveedores . La razón se obtiene dividiendo el total de compras al crédito
entre el saldo promedio de cuentas por pagar.
Rotación de cuentas por pagar = compras anuales al crédito
promedio de cuentas por pagar
8075 = 1.6
½(5500+4600)
 Interpretación: 1.6 representa las veces que las cuentas por pagar fueron
satisfechas durante el año. Para determinar el promedio de días de pago , se
divide 360 por el índice de rotación, así:

Periodo promedio de pago = 360 = 225 días

1.6
RAZÓN DE ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO:
 Esta razón mide el grado de utilización de los activos fijos en la generación de
ventas. Se obtiene dividiendo las ventas anuales netas entre el activo fijo neto.

Rotación de activo fijo = ventas anuales netas = 23000 =10

activo fijo neto 2300

Interpretación: Por el uso de cada nuevo sol de activo fijo se vendió 10

nuevos soles anuales (en el año anterior 18000/1600 = 11.2 ).Un mayor índice
significa que la empresa esta utilizando mejor sus activos fijos, en el ejemplo la
razón ha disminuido en 1.2 respecto del ejercicio inmediato anterior.
RAZON DE ROTACION DEL ACTIVO TOTAL:
 La rotación se obtiene dividiendo las ventas anuales netas entre el activo total .
se la utiliza para evaluar la capacidad de la empresa para generar ventas
utilizando el total de sus activos.

Rotación del activo total = ventas anuales netas = 23000 = 1.21

activo total 19000

 Interpretación: El activo total roto 1.21 veces en el año , es decir , cada nuevo
sol invertido en activos genero ventas por 1.21 ( en el periodo anterior 1.22
nuevos soles.)
RAZON DE ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO:

 La razón refleja el grado de eficiencia con que se ha utilizado el capital de

trabajo en relación con las ventas o lo que es lo mismo , el numero de veces que
ese capital roto durante el periodo. Se obtiene dividiendo las ventas netas por el
capital de trabajo. Una razón alta puede significar que el capital de trabajo es
insuficiente.

Rotación del Capital de Trabajo= ventas netas = 23000 = 2.86

capital de trabajo 8040
INTERPRETACION : La rotación del capital de trabajo durante el año fue de
2.86 veces . El año anterior 2.61.
RAZON DE ROTACION DEL PATRIMONIO :

 La razón muestra el grado de utilización del patrimonio en la generación de

ventas.

Rotación del Patrimonio = ventas = 23000 = 2.55

patrimonio neto 9000

INTERPRETACION :
El patrimonio neto roto 2.55 veces . en el año anterior 2.73 veces.
RATIOS O RAZONES DE ENDEUDAMIENTO (O DE
SOLVENCIA)
 Estos ratios sirven para medir la capacidad que tiene una empresa para pagar
sus obligaciones en las fechas de vencimiento , situación que puede darse en el
corto y en el largo plazo . Estas razones al igual que las de liquidez son
estáticas pues solo consideran partidas del balance general.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO:
Sirve para medir el grado de endeudamiento del patrimonio en relación a los
capitales de terceros.

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO = PASIVO CORRIENTE = 8000 =

0.89 =89%
PATRIMONIO NETO 9000
INTERPRETACION :
Las deudas a corto plazo comprometen el 89% del patrimonio neto .El año anterior el
85%.
 RAZON DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
(O SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO )
 Esta razón sirve para medir el grado de endeudamiento del patrimonio en
relación a las deudas a largo plazo.

Endeudamiento a largo plazo = pasivo no corriente = 2000 = 0.22 = 22%

patrimonio neto 9000

INTERPRETACION:
Las deudas a largo plazo comprometen el 22% del patrimonio neto , lo cual
representa una mejora con respecto al año anterior que fue 38 %.
 RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL( O SOLVENCIA PATRIMONIAL )

 Es una de las razones mas importantes para medir la solvencia del empresa . Un
índice elevado puede ser la voz de alerta de que la empresa esta en serias
dificultades para hacer frente al pago de sus obligaciones a su vencimiento ,
esto es que el exceso de financiamiento ha hecho perder a la empresa su grado
de autonomía . En estas situaciones , no solo se corre el riesgo de quedarse sin
dinero , sino que también se acentúa la dificultad para obtener capitales frescos.

Endeudamiento total = pasivo total = 10000 = 1.11 = 111%

patrimonio neto 9000

INTERPRETACIÓN : Por cada nuevo solo de deuda total la empresa esta

comprometiendo S/. 1.11. para la empresa la razón en el año anterior Fue de
1.22.
 RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO FIJO:
 Se obtiene dividiendo el pasivo no corriente entre el activo fijo neto. La razón
indica el porcentaje con que el activo fijo ha sido financiado con obligaciones a
largo plazo.

Endeudamiento de activo fijo = pasivo no corriente = 2000 = 0.87 =87%

activo fijo neto 2300

Interpretación : El 87% del activo fijo ha sido financiado con las

obligaciones de largo plazo . El año anterior 100%.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO DELA CTIVO TOTAL ( O
APALANCAMIENTO FINANCIERO )
 La razón se obtiene dividiendo el pasivo total entre el activo total. El resultado
indica el porcentaje de fondos que se han obtenido de los acreedores . Desde
esta perspectiva una razón baja es bien vista por los acreedores . La posibilidad
de eliminar del activo las cargas diferidas , es lo deseable , pero la decisión es
del analista.

 Endeudamiento activo total = pasivo total = 10000 = 0.53 = 53%

activo total 19000

 Interpretación: La empresa ha financiado sus activos con 53% de capital de

terceros y 47% con capital propio ( 100 % - 53% ) . En el ejercicio económico
anterior 55% y 45% respectivamente . Si el parámetro de endeudamiento fijado
por la empresa hubiese sido 50 % como sugerimos al comienzo del estudio de
las razones queda claro que la empresa ha sobre pasado el limite en 3%.
RAZÓN DE RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO :

 Esta razón muestra el porcentaje de respaldo que tiene el patrimonio con el

activo fijo.

Respaldo de endeudamiento = activo fijo neto = 2300 = 0.25 =25%

patrimonio neto 9000

Interpretación : Por cada nuevo sol de patrimonio neto existe un respaldo de

veinticinco céntimos de nuevo sol en activo fijo . El periodo anterior el
respaldo fue de veinticuatro céntimos de nuevo sol.
 RAZON DE SOLVENCIA GENERAL (O AUTONOMIA
FINACIERA)

 Es otra de las razones importantes dentro del grupo en estudio . Sirve para
determinar el grado de respaldo que tienen las obligaciones con respecto al
activo total.

SOLVENCIA GENERAL = ACTIVO TOTAL = 19000 = 1.90

PASIVO TOTAL 10000

 INTERPRETACION: Por cada nuevo sol de deuda la empresa cuenta con un

respaldo de s/.1.90 . El año anterior s/.1.81 .
RAZON DE COBERTURA DEL ACTIVO FIJO

 la razón se expresa al respaldo de las dudas a largo plazo y patrimonio a los

activos corrientes . una razón que supere la unidad, indica que los ACTIVO S
corrientes de la empresa están financiados con capitales propios y con deudas
de largo plazo; luego, un índice elevado es señal de una mayor solvencia
financiera.

cobertura de activo fijo= deudas a largo plazo + patrimonio=11000=478

activo fijo neto 2300
Interpretación: en el año 20x3 los activos corrientes están debidamente
respaldados con obligaciones a largo plazo y con el patrimonio con 478.en el
año 20x2 con 568
RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES

 La razon mide las veces que las utilidades operativas obtenidas por la empresa
cubren el pago de intereses provenientes de los compromisos pactados con sus
acreedores.

cobertura de intereses= utilidad antes de interese e impuestos

intereses
RATIOS O RAZONES DE RENTABILIDAD

 El objetivo de toda empresa es vender para obtener los mayores beneficios

económicos traducidos en utilidad; para ello será necesario que la
administración del negocio se preocupe de una cada ves mayor participación en
el mercado mediante un crecimiento ordenado. Naturalmente, estos objetivos
pueden convertirse en declaraciones liricas ene situaciones como las que viven
las empresas en épocas de recesión en donde la mayor parte de ella pasan por
mal momento, circunstancia en que probablemente el objetivo ”ideal” es la
supervivencia en espera de mejores tiempos.
RAZÓN DE RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS

 Esta razón permite conocer el margen de utilidad bruta obtenida por el ente. Se
obtiene dividiendo la utilidad bruta entre las ventas netas; el coeficiente
muestra utilidad obtenida en termino monetario por cada nuevo sol de ventas
netas, o bien, multiplicado por100 revela en porcentaje de utilidad calculado
también sobre malas ventas netas.

rentabilidad bruta sobre ventas =utilidad bruta=13500=059=59%

ventas netas 23000
Interpretación: por cada nuevo sol de ventas netas, la empresa obtiene una
ganancia bruta de 059 céntimos de nuevo sol ;o que el porcentaje de utilidad
bruta sobre las ventas netas es 59%(en el año anterior56%).para la empresa en
tanto el porcentaje resulte mayor es mejor, situación que respecto al año
anterior mejoró en 3%
 Desde luego, si a las ventas netas le restamos la utilidad bruta, obtendremos el
costo de ventas, con lo cual se puede establecer la siguiente razón :

costo de ventas=9500=041=41%
ventas netas 23000
RAZÓN DE RENTABILIDAD OPERATIVA(O RATIO DE
UTILIDAD DE OPERACIÓN)
 Como es sabido, la utilidad operativa se obtiene luego de deducir a las ventas
netas el costo de las ventas y los gastos de operación(gastos de venta y gastos
de administración), los cuales se tornan indispensables en las actividades
ordinarias del negocio, razón demás para que la administración dedique sus
mejores esfuerzos en controlarlos, pues, un cambio que no guarde relación con
las ventas puede ser perjudicial