UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SAN MARTÍN-T
- - MOYOBAMBA
FACULTAD DE ECOLOGÍA
E.A.P. INGENIERÍA SANITARIA
GESTION EMPRESARIAL
Docente responsable : Ing. Alpino Mendoza García
ESTUDIANTES:
Contreras López Ruth Melisa
Leonardo Ramon Elvis Jefferson
José Manuel Patiño Ramírez
Jose Rober Chuqui Cabanillas
RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ EN LA GESTIÓN
EMPRESARIAL PARA TOMA DE DECISIONES
RESUMEN Los indicadores financieros de
liquidez son fundamentales para
evaluar la situación y el desempeño
económico y financiero de una
empresa a corto plazo, es decir,
detectar si la empresa tiene suficientes
recursos financieros y disponibles para
cubrir las obligaciones presentes.
El objetivo de este estudio es “La liquidez representa la agilidad
analizar las razones financieras de
liquidez como estrategia en la
que tiene la empresa para cubrir
gestión empresarial para la toma de sus obligaciones financieras a
decisiones. corto plazo”
INTRODUCCION
Mediante un diagnóstico
Los indicadores financieros
en el mundo empresarial son financiero que permite conocer la
imprescindibles para situación actual de las entidades
determinar si una empresa para realizar una inversión, o
puede hacer frente a sus para optar por un crédito por
obligaciones a largo plazo, parte de una institución
como a corto plazo. financiera.
Las entidades son sensibles a sufrir Es por ello que toda
alguna variabilidad
organización debe conocer
financiera inesperada,
su situación económica y
caracterizada por insolvencia y
poca liquidez, financiera para identifica las
por insuficiencias en el desempeño dificultades existentes y las
estratégico, administrativo, o causas que la Ocasionan.
financiero.
FUNDAMENTACIÓN TEÓRICA
Administración Financiera.-Definición
Van Horne & Wachowicz (2010)
afirma: “La administración
financiera se ocupa de la
adquisición, el financiamiento y la
administración de bienes con
alguna meta global en mente”
(p.2).
Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización,
por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la
mejor manera posible en las inversiones que se realizan en un entidad.
De acuerdo con la Figura, al conferenciar de ratios de
liquidez en las actividades financieras, se utilizan los
activos y pasivos para determinar las decisiones de
inversión y financiamiento que delimitan el futuro
económico -financiero de la empresa.
GESTIÓN EMPRESARIAL
“La gestión empresarial se
asocia a las prácticas,
organización, sistemas y
procedimientos que facilitan
el flujo de información para la
toma de decisiones, el control,
la evaluación y la dirección
estratégica del negocio”
TOMA DE DECISIONES
“Es la técnica de administración
financiera que tiene por objeto
elegir la mejor alternativa
relevante para la solución de
problemas en la empresa y para
el logro de objetivos
preestablecidos, en condiciones
de riesgo, conflicto o
incertidumbre”
RAZONES FINANCIERAS
“ Los indicadores financieros son
un herramienta para la evaluación
financiera de una empresa y para
aproximar el valor de esta y sus
perspectivas económicas”.
Las razones financieras, son
comparables con las de
competencia y llevan al análisis y
reflexión del funcionamiento de las
empresas frente a sus rivales.
CATEGORIAS DE LAS RAZONES
FINACIERAS
Por conveniencia las razones financieras se dividen en cuatro categorías básicas: razones de
liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
RAZONES DE LIQUIDEZ
La liquidez de una empresa representa la agilidad que
tiene para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a
medida que estas alcancen su vencimiento. La liquidez
se refiere a la solvencia de la situación financiera
general de la empresa, es decir, la habilidad con la que
puede pagar sus cuentas
RAZONES DE ACTIVIDAD
Los Índices de actividad, evalúan la
rapidez con la que varias cuentas se
transforman en ventas o efectivo, es
decir, en entradas o salidas. En cierto
sentido, los índices de actividad
miden la eficiencia con la que opera
una empresa en una variedad de
dimensiones, como la administración
de inventarios, gastos y cobros.
Además miden la efectividad con
que la empresa esta utilizando los
activos empleados.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
La posición del endeudamiento de
una organización indica el valor del
dinero de otras personas que se
utiliza para generar utilidades. En
general, un analista financiero se
interesa más en las obligaciones
mayores a un año, por cuanto, estas
comprometen a la empresa con un
flujo de pagos contractuales a largo
plazo
RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas razones permiten analizar y valorar las ganancias de la entidad con
relación a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
Marsano Delgado (2013) manifiesta que: “Mide la rentabilidad obtenida al
cierre del ejercicio económico en función a sus recursos propios”
Otros autores Gitman & Chad J. (2012) afirman: “Los dueños, los
acreedores y la administración prestan mucha atención al incremento de sus
utilidades debido al gran valor que el mercado otorga a las ganancias”
A continuación la siguiente clasificación:
• Margen de Utilidad Bruta
Gitman & Chad J. (2012) manifiesta que: “Mide el porcentaje que queda de cada dólar de
ventas después de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto mas alto es el margen de
utilidad bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la mercancía vendida)”. Por lo
tanto, es una medida financiera utilizada para determinar la salud financiera de una
empresa.
• Margen de Utilidad Operativa
Mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeran todos
los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes; las utilidades puras ganadas por cada dólar de ventas (Gitman & Chad J.,
2012. Es decir, es preferible un margen de utilidad operativo alto.
• Margen de Utilidad Neta
Gitman & Chad J. (2012) afirma: “ Nos indica el porcentaje que queda de cada dólar de
ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses,
impuestos y dividendos de acciones preferentes”. Es decir, el margen de utilidad neta
indica la tasa de utilidad obtenida de las ventas y de otros ingresos.
• Ganancias por Acción (GPA)
Gitman & Chad J. (2012) manifiesta que: “Las ganancias por acción (GPA) de la
entidad son importantes para los accionistas actuales o futuros y para la administración.
La GPA representan el monto en dólares obtenido durante el período para cada acción
común en circulación”.
• Rendimiento sobre los Activos Totales (RSA)
Mide la eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus
activos disponibles; se denomina también rendimiento sobre la inversión (RSI)
(Gitman & Chad J., 2012). Es decir, cuanto más alto es el rendimiento sobre
activos totales de la entidad mejor. Rendimiento sobre el Patrimonio (RSP)
Gitman & Chad J. (2012) afirma: “Mide el rendimiento ganado sobre la
inversión de los accionistas comunes en la empresa, cuanto más alto es este
rendimiento, más ganan los propietarios” .
A continuación se expresan en Tabla N° 04.
Tabla N° 04.
Razones de rentabilidad
FACTOR INDICADORES TÉCNICOS FÓRMULA
1. Margen de utilidad bruta Ventas-Costo de los bienes vendidos/
Ventas
2. Margen de utilidad operativa Utilidad operativa / Ventas
3. Margen de utilidad neta Ganancias disponibles para los
accionistas comunes / Ventas
RENTABILIDA
4. Ganancias por acción Ganancias disponibles para los
D
accionistas comunes / Número de
acciones comunes en circulación
5. Rendimiento sobre los activos Ganancias disponibles para los
totales (RSA) accionistas comunes / Total de activos
6. Rendimiento sobre el Ganancias disponibles para los
patrimonio (RSA) accionistas comunes / Capital en
acciones comunes
Caso Práctico de Razones Financieras de Liquidez
La empresa Freemont Corporation posee un efectivo de $1500.00, inversiones temporales de $2500.00, cuentas
por cobrar de $15000.00, inventarios $33000.00, activo fijo de $35000.00, cuentas por pagar $12500.00, títulos
por pagar $12500.00, deuda a largo plazo $22000.00, acciones comunes $5000.00, capital $18000.00, utilidades
retenidas $17000.00. Calcule las siguientes razones financieras de liquidez:
a. Razón Circulante
b. b. Prueba Ácida Resultados
A continuación se utilizan las razones financieras de liquidez para examinar la capacidad que tiene Freemont
Corporation para cubrir sus obligaciones a corto plazo por vencer, las cuales se determinan en la Tabla N° 05:
Tabla N° 05
Razones de liquidez Freemont
Corporation
FACTOR INDICADORES FÓRMULA CÁLCULO RESULTADO
TÉCNICOS
1. Liquidez corriente Activo
corriente / Pasivo $ 2,000 / 25,000 2.08
corriente
LIQUIDEZ 2. Prueba Ácida Activo corriente
– inventarios / $ 2,000 -33,000 / 0.76
Pasivo corriente 25.000
Estado de Situación Financiera de Freemont Corporation.
Figura N° 03
Razones financieras de liquidez de
Freedmont Corporation
Fuente: Elaboración propia
INTERPRETACIÓN RAZÓN CORRIENTE:
Figura N° 03
Razones Financieras de
Liquidez de Freemont Corporation
2.5
Este índice mide el resultado de la empresa para
2
cubrir oportunamente sus obligaciones a corto plazo,
en términos generales un índice de solvencia de 1.5
1 se considera aceptable en una empresa comercial
1
(Gitman & Chad J., 2012, p.65). Como podemos
observar en la Figura N°3, la razón circulante de 0.5
Freemont Corportation para el final del año 2014 es
0
de 2.08, por lo tanto el activo circulante cubre dos
veces su pasivo circulante
Razón circulante
Prueba ácida
La razón se interpreta en
el sentido de que por cada dólar de deuda la empresa
cuenta con 2.08 para cancelar su obligación corriente;
es decir, debe estar en posibilidad de convertir cada
dólar del activo circulante en al menos 0.48 dólares
de efectivo ($1.00/2.08= 0.48); de tal manera que
Freemont Corporation posee una solvencia favorable,
por ende cuenta con la suficiente liquidez para
cumplir con sus obligaciones.
RAZÓN DE PRUEBA ÁCIDA
Este ratio muestra una medida de liquidez más
precisa que la anterior, ya que excluye las existencias
para cubrir sus obligaciones corrientes, por lo tanto
no debe ser inferior a 1 (Gitman & Chad J., 2012,
RAZÓN DE PRUEBA p.66). De acuerdo a la Figura N°3 los resultados
ACIDA obtenido en la prueba ácida de la empresa es de
ó 0.76 en el año 2014, lo cual quiere decir que por
RAZON RÁPIDA cada dólar que Freemont Corporation debe a corto
plazo dispone de 0.76 ctvs; sin tener que contar con
los Inventarios los cuales representan el 63% de sus
respectivos activos corrientes y no son considerados
para al cálculo debido a que son los menos líquidos,
se supone que el resultado ideal sería la
relación 1:1, un dólar que se debe y un dólar
que se tiene para pagar, esto garantizaría el pago
de la deuda a corto plazo y llenaría de confianza a
cualquier acreedor; resultados que son poco
satisfactorios para solventar las obligaciones
financieras vigentes, por lo tanto los
representantes de la empresa deberán realizar lo
necesario para mejorar sus rentabilidad (ingresos)
y controlar sus costos y gastos.; y así poder
afrontar sus obligaciones menores a 360 días.
CONCLUSIONES
1. La administración financiera como fundamento
en la aplicación de los índices, ratios e interpretación
financiera logra una gestión empresarial
positiva.
2. Se ha detectado el desconocimiento que existe
sobre la aplicación y la gestión financiera por parte
de socios, accionistas, gerentes administrativos o
financieros y de los administradores de las empresas
para la toma de decisiones.
3. El problema del sector empresarial al calificar su
posición financiera a corto plazo, se determina
en la medida que presenta la rentabilidad para
cubrir las obligaciones presentes; de manera que,
un correcto análisis de los estados financieros de
la organización va a permitir identificar la actual
situación económica y predecir su desarrollo futuro,
a través de decisiones correctas enfocadas en
datos financieros confiables.
4. La empresa Freemont Corporation obtuvo como
efecto una liquidez corriente muy buena por cuanto,
de al resultado obtenido, sus recursos disponibles
pueden solventar las obligaciones presentes,
a diferencia de la prueba ácida, el hecho de que
esta última razón este por debajo del promedio,
no significa que la empresa debe considerar el cese
de su actividad económica para así satisfacer la
demanda de los acreedores de corto plazo.
al igual que una razón muy alta significa más tranquilidad
para los acreedores, pero para la gerencia de la entidad
representa muchos recursos inmovilizados;
ya que estas razones proporcionan un parámetro
para medir su liquidez; y es el analista financiero
quien debe ir al fondo de la razón financiera para
descubrir porque difiere del promedio y determinar
si existe un problema grave.
Se pretende que el presente trabajo haya mostrado
la importancia de este tipo de análisis, necesario
en cualquier estudio empírico que se debe usar
adecuadamente, y que consecuentemente en los
futuros estudios económico financieros sean incluidos
nuevas razones financieras como las propuestas,
complementando así la información que ofrecen los
estudios tradicionales en áreas de una mayor determinación
de la solvencia empresarial.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
NARANJO, J.; CALDERÓN, G. & ÁLVAREZ,
1. ÁLVAREZ, S. & RODRÍGUEZ, E. (2011). La valoración C.(2011). Gestión empresarial en Colombia:
Bursátil en el marco de las NIIF. Análisis un aporte desde la administración. Universidad
Financiero, 89. Nacional de Colombia, 125.
2. ARAQUE, W. (2010). Prácticas de la gerencia OCHOA, S. & TOSCANO, J. (2012). Revision
financiera en la empresa ecuatoriana. Quito: Observatorio crítica de la literatura sobre el análisis financiero
PYME. de las empresas. Revista de Ciencias Sociales y
3. BERNAL, D. ; DOMINGUEZ, L. & AMAT, O. Humanidades, 99.
(2012). Anuarios de ratios financieros sectoriales ROBLES, C. (2012). Fundamentos de Administracion
en México para análisis comparativo empresarial. Financiera. México: Red Tercer Milenio
Ra Ximhai, 286. S.C.
4. GITMAN, L. & CHAD J, Z. (2012). Principios SANCHEZ, J.(2013). Indicadores de Gestión
de Administración Financiera (Décimosegunda Empresarial. Estados Unidos de América: Palibrio
LLC.
ANÁLISIS
Las razones financieras son muy útiles para aquellas personas o
entidades que desean tener algún tipo de relación comercial con la
firma en cuestión; como lo pueden ser inversionistas, proveedores o
entidades que otorgan crédito. Dada la relevancia de la información
que brindan estos Estados Financieros, tendrán que cumplir con tres
características primordiales: confiabilidad, equidad y
comprensibilidad.
