BANCA Y
FINANZAS
LIZBETH TINOCO
UNI - FIECS
Organización del curso
Cronograma
+ 2 puntos en el promedio de prácticas por participación y
asistencia Calificación| Fecha
Elección de delegado del curso Prueba de entrada 15 – Abril
Correos para consultas: ltinocoe@[Link] Primera Práctica 29 – Abril
PC 4 trabajo en grupo (formar grupos e ir buscando Segunda Práctica 20 – Mayo
temas) Examen Parcial 03 – Junio
Tercera Práctica 01 – Julio
Cuarta Práctica 15 – Julio
Examen Final 05 – Agosto
Sustitutorio 12 – Agosto
𝑃𝑎𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙+ 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙 + 2∗ 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟 á 𝑐𝑡𝑖𝑐𝑎𝑠
𝑁𝑜𝑡𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙=
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ENCUESTA ALUMNOS
( 7 min)
PRUEBA DE ENTRADA
( 20 min)
Contenido
1. Introducción: Bancos e intermediarios financieros
2. ¿Por qué existen los intermediarios financieros?
¿Qué son los intermediarios financieros?
Actúan como puente en las operaciones entre los distintos participantes del mercado.
Proporcionan a los clientes ciertos productos y servicios financieros que no se pueden
obtener de manera más eficiente mediante transacción directa
EJEMPLOS
Intermediarios financieros monetarios > medio de cambio el dinero
Bancos, Financieras, CMACs, CRACs,
Intermediarios financieros no monetarios > medio de cambio otros valores
Compañías de inversión
Compañías de seguros
BANCOS
En el mundo real hay fricciones
Costos de transacción
• Costos de recopilar información del entorno actual y futuro (usualmente incierto),
para elegir, establecer y monitorear contratos.
• Costos de participar en contratos financieros (o coordinar la participación de otros) y,
cuando sea necesario, negociar términos / condiciones que sean beneficiosos para
todos
• Costos para hacer cumplir los contratos o garantizar un compromiso creíble
Limitaciones o sesgos mentales
• Preferencias inconsistentes de tiempo: Lo que digo hoy que haré mañana no es
realmente lo que querré hacer, a menos que haya una manera de comprometerme
hoy
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¿Por qué existen los intermediarios financieros?
(1) proporcionar intermediación de vencimiento
(2) reducción del riesgo por medio de la diversificación
(3) reducción del costo de contratación y del procesamiento de información (efectos de escala)
(4) proporcionar un mecanismo de pago.
Fabozzi, Modigliani y Ferri (p.21)
INTERMEDIARIO FINANCIERO
Traditional Relationship between Borrower and Creditor
Bank
- Lends money - Pays interest and
- Manages delinquencies principal
Borrower
Because it was conceptually based on the traditional relationship between banks and their customers
The Recent Change in Approach to Financial Regulation
And resulted in a complex System with many players and interactions
Mortgage
Broker
Creditors: Loan
Banks and others Borrower
Monthly payments
Loan Cash Servicer
Monthly payments
Issuer of Structured Trustee
Products -securities- (SIV)
Underwriter
Cash Securities Monthly payments Rating Agencies
Insurers (monolines)
Investors (investment banks,
hedge funds, pension funds,
mutual funds, etc.)
Source: Shéila Bair, FDIC
Sistema Financiero (SF) Peruano –
Principales características
Composición del SF Peruano
Bancos (15)
Financieras (10)
Cajas Municipales (12)
Cajas Rurales (7)
Edpymes - Entidad de desarrollo para la Pequeña y Microempresa (9)
Empresas Estatales (Banco de la Nación, Agrobanco, Fondo Mivivienda, Cofide)
Banca de inversión (JP Morgan)
Empresas de operaciones múltiples
Fuente: SBS / Reporte Sistema Financiero
Cartera créditos se incrementa por programas
de gobierno
Fuente: SBS / Reporte Sistema Financiero
Variación de cartera por tipo de crédito
Variación de cartera por tipo de crédito
Estructura de créditos otorgados - SF
Créditos mayoristas 49%
Fuente: SBS / Reporte Sistema Financiero
Disminución de la dolarización
Fuente: SBS / Reporte Sistema Financiero
Medidas BCRP: Mayores encajes, repos
Medidas SBS: Mayores requirimientos de capital 2013
Financiamiento del SF
Fuente: SBS / Reporte Sistema Financiero
Reprogramaciones
Fuente: SBS / Reporte Sistema Financiero
Morosidad: Créditos atrasados se incrementa
La SBS facultó a las empresas a modificar las
condiciones contractuales de los créditos
que se encontraban al día a la fecha de
declaratoria de emergencia en el contexto
del COVID sin que se afecte la clasificación
crediticia del deudor; asimismo, a
suspender el conteo de días de atraso de los
créditos que al 29.02.20 presentaban
incumplimiento, hasta el 31 de agosto 2020.
Fuente: SBS / Reporte sistema financiero
Morosidad: Créditos atrasados se incrementa
Fuente: SBS / Reporte sistema financiero
Sistema financiero líquido
Fuente: SBS / Reporte sistema financiero
Capital en niveles mayores a estándar
internacional
Fuente: SBS / Reporte sistema financiero
Contexto actual – Impacto en el SF
Peruano
Impacto de entorno macro en el SF
Shocks
externos Limita fuentes de ingreso
PBI a empresas y hogares >> Riesgo de
Consumo privado deteriora capacidad de incumplimiento en
Shocks pago SF
domésticos
Dificultad en acceso
al financiamiento
Fuente: BCRP
Ventajas: Fortalezas macroeconómicas y
financieras
Fortaleza fiscal: Bajos niveles de déficit fiscal y deuda pública. Espacio para
acciones de política fiscal para afrontar efectos Covid.
Estabilidad monetaria: Adecuado nivel de reservas internacionales netas que
dan espacio a intervenir y reducir la volatilidad del TC. Espacio para políticas de
inyección de liquidez al mercado interbancario.
Sistema financiero con adecuados niveles de capital y liquidez que permite
afrontar shocks de riesgos de mercado, liquidez y crédito.
Desventajas
- No se había pensado en escenarios tan severos como el provocado por la pandemia del COVID-
19, ni es los ejercicios de pruebas de estrés más severas. Se han producido muchos shocks a la
vez.
- No nos encontramos preparados en diferentes aspectos para un shock como el ocurrido.
Impacto
La oferta de bienes y servicios se reduce.
La demanda se ha reducido sustancialmente.
Reducción de ingresos.
Alta volatilidad en mercado financiero.
Gobierno enfocado inicialmente en disminuir contagio del virus/ contener la pandemia.
Medidas del Gobierno dirigidas a enfrentar la reducción del ingreso de los hogares y a mitigar el
deterioro del sistema productivo.
Riesgo país
Spread EMBIG Perú se redujo 14 pbs a
192 pbs, mientras que el spread EMBIG
Latinoamérica, bajó de 616 pbs a 590 pbs,
en un entorno de mayor optimismo por la
reapertura de la economía global y los
desarrollos en el tratamiento contra el
Covid-19.
Fuente: BCRP – Reporte semanal 28.05.20
Bolsa de valores
Entre el 20 y 27 de mayo,
la Bolsa
de Valores de Lima mostró
mayor
dinamismo
Fuente: BCRP – Reporte semanal 28.05.20
Petróleo
Fuente: BCRP – Reporte semanal 28.05.20
Medidas
Aumento de gasto público > medidas sociales como los bonos (universal, para independientes,
personas vulnerables, entre otros), fondos otorgados a gobiernos regionales para que tomen
medidas frente al covid, entre otros.
Cambios tributarios
Medidas BCRP Reducción de tasa de interés e inyección de liquidez
12% PBI de iyección en medidas (8% MEF >> Ahorros (Fondo de estabilización fiscal) y deuda; y
4% BCRP >> Reactiva Perú)
FMI aprobó $ 11 000 MM de Línea de crédito flexible a Perú por contar con sólidos
fundamentos macro. Facilidad contingente.
Medidas - BCRP
• Reducción de tasa de interés de referencia. De 2.25% a 0.25%; entre marzo y abril 2020.
Mínimo histórico.
• Flexibilización de requerimientos de encaje. En soles pasó de 5% a 4%; en dólares pasó de 50%
a 9% (plazos menores a 2 años con entidades extranjeras).
• Provisión de liquidez al SF
- Repos de valores y monedas con más pazos ( de 6 meses pasó a 3 años)
- Ampliación de colaterales y de clasificación (hasta B+) para repo de cartera.
- Reducción de volatilidad del TC. Swaps cambiarios
- Reactiva Perú
Intervención cambiaria BCRP:
Fuente: BCRP – Reporte semanal 28.05.20
Reactiva Perú
•Programa hasta por S/ 60 mil MM creado por el Gobierno como medida de
mitigación del rompimiento de la cadena de pagos ante la Pandemia del Covid-
19.
•El adminsitrador del programa es COFIDE, quien esta a cargo de formalizar las
garantías.
•Las garantías sólo pueden usarse en operaciones con el BCRP.
•La garantía sólo cubre préstamos en soles para capital de trabajo colocados
desde la vigencia del Reglamento hasta el 30.06.20.
•La garantía cubre como máximo el promedio de 3 mes de venta en el 2019, y
para microempresas el promedio de 2 meses hasta un máximo de S/ 40K.
Reactiva Perú
•Las coberturas del saldo de deuda de las empresas van desde el 98% para crédito por hasta S/
90K y en un ultimo tramo el 80% para créditos en el rango de S/ 7 000 001 a S/ 10MM.
•El programa dura 4 años desde la fecha de suscripción del contrato con COFIDE.
•Elegibilidad de la Empresa: i) no debe tener deudas tributarias exigibles en cobranza coactiva en
periodos anteriores al 2020 mayor a 1UIT, ii) calificación en central de riesgo como Normal o CPP
a febrero 2020, iii) no ser empresa vinculada con la ESF, iv) no estar en la lista de empresas
corruptas.
•Elegibilidad de la ESF:
Reactiva Perú
Flujo de canalización
de la garantía
mediante Fideicomiso
Fuente: E&Y
Reactiva Perú
Flujo de la canalización de la
garantía por Comisión de
Confianza
Fuente: E&Y
Reactiva Perú:
Se asignaron recursos a 22
entidades:
- 9 Bancos
- 2 Financieras
- 10 Cajas Municipales
- 1 Caja Rural de Ahorro y
Crédito
Fuente: BCRP – Reporte semanal 28.05.20
Fondo de Apoyo Empresarial a las Mype
(FAE mype)
•Programa hasta por S/ 800 MM creado por el Gobierno como medida de
mitigación del rompimiento de la cadena de pagos de las micro y pequeñas
empresas ante la Pandemia del Covid-19.
•El adminsitrador del programa es COFIDE, quien esta a cargo de formalizar las
garantías.
•Las garantías sólo pueden usarse en operaciones con el BCRP.
•La garantía sólo cubre préstamos en soles para capital de trabajo colocados
desde la vigencia del Reglamento hasta el 31.12.20.
Fondo de Apoyo Empresarial a las Mype
(FAE mype)
•Las coberturas del saldo de deuda de mypes que van desde el 70% para crédito
por hasta S/ 30K y en un ultimo tramo el 30% para créditos en el rango de S/ 60
001 a S/ 90K.
•El programa dura 5 años desde la fecha de suscripción del contrato con COFIDE.
•Elegibilidad de las mype: i) tengan clasificacion en Central de Riesgo de Normal y
CPP al 20.02.2020, ii) cuenten con crédito del Programa Reactiva perú, iii) no ser
empresa vinculada con ESF y COOPAC, iv) no estar en la lista de empresas
corruptas.
•Elegibilidad de la ESF o COOPAC
Reactiva Perú y FAE mype
Fuente: Cofide
Reactiva - estadísticas
Fuente: MEF
Reactiva - estadísticas
Fuente: MEF
Reactiva - estadísticas
Fuente: MEF
