TEMA: Administración

Financiera.

Área Académica: LICENCIATURA EN CONTADURÍA.

Profesor: L.A. MARTÍN EDUARDO BAEZA RAMÍREZ

Periodo: Enero-junio 2017

 Fundamentals of Financial
Management
ABTRACT
• Students will understand the basics of finance and the role
they have in organizations through analysis, procurement,
management and administration of funds.
• The goal is to present the finances and the functional structure
of organizations.

KEYWORDS: Risk, solvency, liquidity and profitability

Resumen:
Los estudiantes comprenderán los conceptos básicos de las
finanzas y el papel que tienen en las organizaciones a través
del análisis, la adquisición, gestión y administración de fondos.
El objetivo es presentar las finanzas y la estructura funcional
de las organizaciones.
Palabras clave: Riesgos, solvencia, liquidez
y rentabilidad
Finanzas
Es la disciplina que
trata de optimizar recursos
humanos y materiales para la
empresa.
 RELACIÓN DE LAS FINANZAS
CON OTRAS CIENCIAS

Economía

Administración Sistemas de
Información

Contabilidad
 Administración financiera

i st ra c i ó n
c i ó n d e l a a dm i n l a n
a a p li c a r e co p i
Es l
i a n te la cu a l s e n y
al m e d p l a n ea
gen e r
a ti v o s, s e analizan,
o s s ign i fic
dat
n p a r a :
controla
Tomar decisiones

Maximizar el capital contable a largo plazo

Pagar el mejor salario al trabajador conforme al poder

adquisitivo del consumidor

Estrategias de la competencia

Preservación ecológica

Necesidades del estado para proporcionar los servicios

públicos a la colectividad
Técnicas de la administración
financiera
 Recopilación de datos significativos:
Análisis financiero: Planeación financiera:
Es reunir antecedentes, datos, conceptos
Estudia y evalúa y el pasado Estudiar, evaluar y proyectar el
y cifras importantes, oportunos, veraces
económico financiero de una futuro económico financiero de una
y suficientes en cantidad y calidad ,
empresa, para tomar decisiones y empresa para tomar decisiones y
internos y externos de una empresa para
lograr los objetivos preestablecidos. lograr objetivos preestablecidos.
tomar decisiones y lograr objetivos.

Control financiero: Toma de decisiones acertadas:

Asegurarse que los recursos sean Elegir la mejor alternativa
obtenidos y aplicados relevante, para solución de
eficientemente, estudiando y problemas en la empresa en
evaluando los conceptos y las cifras condiciones de certidumbre, riesgo,
reales, proyectadas y su variación. conflicto e incertidumbre.
 Capital de trabajo
Contablemente
Es la diferencia que
existe entre el activo corriente
(activo circulante) y pasivo corriente
(pasivo circulante).

Financieramente
Representa a todos aquellos recursos de
corto plazo (efectivo, cuentas por cobrar,
inversiones temporales e inventarios)
para la operación de la empresa.
 Administración del capital de trabajo

Parte de la administración financiera que tiene por objeto

coordinar los elementos de una empresa para:

1. Maximizar el capital contable

2. Pagar el mejor salario al trabajador, conforme al poder adquisitivo
del consumidor
Características 3. Estrategias de la competencia
y elementos
4. Preservación ecológica
5. Y las necesidades del estado para proporcionar los servicios
públicos a la colectividad
6. Para tomar decisiones acertadas
Rentabilidad, riesgo y Capital de trabajo

Rentabilidad
Es la capacidad de la empresa para
generar utilidades
RE= VN- Ct
VN: ventas netas
Ct: costo total
 Ejemplo:
Si el señor Martínez invierte hoy 10000 dólares en un negocio, que le produce en
un año 2000 dólares adicionales al monto invertido. ¿Cuál es la rentabilidad?

2000/10000=.20
 Riesgo
Es la probabilidad de que una empresa llegue
a ser insolvente o incapaz de pagar sus deudas
(se calcula utilizando las formulas de capital
de trabajo).
AC<PC
Existen 3 opciones entre riesgo y rentabilidad:

1. A mayores ventas netas mayor rentabilidad: A>VN>RE

2. A menor costo total mayor rentabilidad: A<Ct>RE
3. A mayor ventas netas y menor costos totales mayor rentabilidad:
A>VN<Ct>RE

De lo anterior se derivan las siguientes reglas:

4. A mayor RENTABILIDAD mayor posibilidad de ser SOLVENTE
5. A menor RIESGO mayor RENTABILIDAD
6. A mayor CAPITAL DE TRABAJO menor riesgo de ser INSOLVENTE
7. A mayor CAPITAL DE TRABAJO mayor LIQUIDEZ
 Recursos a corto plazo
Principales recursos de financiamiento a corto plazo:

Créditos
El disponible
bancarios
Estos se utilizan
comúnmente para financiar
inversiones temporales en
Acreedores activos corrientes
La cartera
diversos

Los
inventarios Proveedores
Al escoger una fuente de financiamiento a corto plazo el administrador financiero
estará interesado en los siguientes cinco aspectos de cada contrato:

1. Costo: minimizar el costo financiero expresado a una tasa de interés

anual
2. Efecto sobre la clasificación del crédito: el crédito pobre limita la
disponibilidad y aumenta el costo de financiamiento adicional
3. Confiabilidad y oportunidad: que los fondos estén disponibles
cuando se necesiten
4. Restricciones: incluyen limites en dólares o pesos para dividendos,
administración de salarios y gastos de capital
5. Flexibilidad: posibilidad de aumentar o disminuir la cantidad de
fondos suministrados
 Proveedores
Personas o casas comerciales a A los proveedores les interesa conocer
quienes se les compran mercancías a de sus clientes:
crédito sin garantía documental
(crédito comercial) •Su capacidad de venta
•Su capacidad de producción
•Su capacidad de pago

Crédito comercial Si se les puede vender

Crédito a corto plazo concedido por Cuanto se les puede vender
un proveedor a su cliente Cuando pueden pagar
relacionado con la compra de
artículos para su reventa final
 ES EL DINERO
DISPONIBLE EN
EFECTIVO.

Que tiene una

empresa en caja,
o cuenta de
EFECTIVO
cheques.
DISPONIBLE EN
CAJA Y BANCOS

Para el desarrollo
normal de sus
operaciones.
 OBJETIVO DE LA ADMINISTRACION
FIANCIERA DEL EFECTIVO EN CAJA Y
BANCOS

Es su manejo adecuado para pagar normalmente los pasivos y

erogaciones imprevistos.

Así como para reducir el riesgo de una crisis de

LIQUIDEZ.
ROTACION DE CAJA (RC)

Es el numero de veces que el efectivo en caja y

bancos rota en un año.

FÓRMULA
RC= Desembolso anual de efectivo
Saldo promedio de caja
 EJEMPLO

DAE 6,000,000 RC = 6 = 3
2
SAE 2,000,000
 NIVEL DE
FONDOS

Es el mínimo de efectivo en caja y bancos que necesita una empresa para

el desarrollo normal de sus operaciones mas un porcentaje adicional para
imprevistos denominado colchón financiero.
PUNTO DE EQUILIBRIO DE EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS

Es el importe de ingresos en efectivo necesarios para absorber los

costos fijos y variables en efectivo de una empresa publica o
privada.

FÓRMULA
PE o PC= CFE
1- CVE
VN

CFE = Costos fijos de efectivo

CVE = Costos variables de efectivo
VN = Ventas netas
EJEMPLO 1
Si una empresa tiene costos fijos en efectivo por $50,000 y costos variables en
efectivo de $100,000 y ventas en efectivo de $200,000. ¿Cuál será su punto de
equilibrio?

PE= 50,000 = 50,000 = 100,000

1- 100,000
200,000

COMPROBACIÓN

-Ingresos en efectivo 100,000

Egresos en efectivo
-Costos variables (50%) 50,000
Margen del efectivo 50,000
-Costos fijos 50,000
Saldos de efectivo 0
Manejo financiero del efectivo
La realización
requiere de:

Invertir
Aplicar
los
estrategias
fondos
financieras.
ociosos.

Controlar
Concentrar
desembolsos.
fondos.
Métodos de análisis financiero
Técnica aplicable a la
interpretación.

El orden que se sigue

para separar y conocer
los elementos.
Tanto descriptivos como
numéricos, que integran el
contenido de los estados
financieros.
 • % integral.
Método vertical. • Razones simples.
• Razones estandar.

• Procedimientos de aumentos y
Horizontal ó disminuciones.
dinamico

• Serie de índices, cifras y valores.

Historico.

• Control presupuestal.
Método de análisis • Punto de equilibrio.
• Control financiero Du- Pont.
 • Análisis Técnico.
• Análisis fundamental.
Método Bursátil.
ADMON. FINANCIERA DE
TESORERIA.

Es la parte de la administración
financiera del capital de trabajo.
Tiene por objeto:

1) Coordinar los elementos de una empresa para

maximizar su patrimonio.

2) Reducir el riesgo de una liquidez: mediante el

manejo optimo de efectivo, caja, bancos y valores
negociables en bolsa.
METODOS PARA
DETERMINAR EL 2) El método
1) El método directo
SALDO OPTIMO indirecto.
DE EFECTIVO.
 Método directo:
Pegaso calcula desembolsar en el siguiente ejercicio $79200 m.p. y tener una rotación
de efectivo de 180 veces, así mismo. Tiene 10% de colchón financiero para
imprevistos y saldos compensatorios bancarios. ¿Cuál será el SOE para el siguiente
ejercicio?

SOE= DEP/RE
SOE= 79200/180=440 m. de.p
440-400=40 m.de.p (saldo operacional de colchón financiero)
440/1.10=400 m.de.p.
 Método indirecto.
La empresa proyecta para el próximo periodo de desembolso por 79200
m.de.p. y un costo fijo de desembolso de $1000,000. ¿Cuál será el SOE, si
se estima un costo porcentual promedio de 24.75% y un tasa de reserva de
fondos de efectivo para imprevistos y saldos compensatorios del 10%.

NFE= √2 (CFD) (DEP)/ CPP

NFE=√2(1000,000) (79,200,000)/.2475= 800 m.de.p.

SOE= [800/2] (1+.10) SOE= 400(1.10)=440 m.de.p.

Costo de mantenimiento del
saldo de efectivo (CME)
 CME=CPP (SOE)

CME= costo de mantenimiento del saldo de

efectivo.
CPP= costo porcentual promedio.
SOE= saldo optimo de efectivo.

CME=.2475 (400)= 108.9 m.de.p.

Ciclo de flujo de efectivo:

Estudio y evaluación de los ciclos: operativo de pago y transformación en

efectivo.

Logrando el manejo optimo en caja, bancos y valores negociables en

bolsa para reducir una crisis de liquidez.
 Ciclo operativo

Periodo que transcurre entre la

compra

De materia prima hasta el cobro

de efectivo a clientes.
 Ciclo de transformación de inventarios a
clientes:
• Plazo de consumo: transformación de los inventarios de mat. Prima
en producción en proceso.
• Plazo de producción: transformación del inventario de producción en
proceso en productos terminados.
• Plazo de ventas: transformación del inventario de productos
terminados a clientes mediante su venta.
CICLO DE TRANSFORMACIÓN
DE CLIENTES DE EFECTIVO
PLAZO DE COBROS: Transformación de clientes en efectivo mediante la
cobranza.

CICLO DE PAGO: Tiempo en que tarda la empresa para liquidar sus cuentas
por pagar a proveedores y acreedores diversos.
 CICLO FINANCIERO
(DE TRANSFORMACIÓN EN EFECTIVO O DE
TESORERIA)

Periodo que se obtiene al restar del Ciclo

Operativo el Ciclo de Pago.
 EJEMPLO

1-Cual será el ciclo de transformación en efectivo de Alfa , si para el próximo periodo proyecta las siguientes cifras en (millones de pesos).

 Inv. Ini. de materia prima 50

 Compras netas de materia prima 6100
 6150
 Inventario final de materia prima 150
 Materia prima consumida 6000
 Salarios directos 7020
 Cargos indirectos de producción 5000
 18020
 Inv.Ini de prod. En proceso 40
 18060
 Inv. Final de prod. En proceso 60
 Costo de producción 18000
 Inv.Ini. de prod .terminados 1450
 19450
 Inv. Final de prod .terminados 450
 Costo de ventas netas 19000
 • Ventas Netas 30000
• Saldo Final de clientes 3666
• Saldo Inicial de proveedores 800
• Saldo Final proveedores 725

EL CICLO FINANCIERO
Comienza con el reconocimiento de las necesidades de
efectivo, continua con la distribución del efectivo
disponible entre las operaciones productivas y con otros
usos y finaliza con la devolución del efectivo a los
inversionistas y acreedores.
 PLAZO DE CONSUMO

360 = 360 = 360 = 6 Días

Materia prima consumida 6000 60
IIMP + IFMP 50+150
2 2

• 6 días permanece la Materia Prima en el almacén antes de pasar a

producción.
 PLAZO DE PRODUCCIÓN

360 = 360 = 1 Días

Costo de Producción 18000
II PP+IF PP 40+60
2 2

El inventario de producción en proceso necesita un día para transformarse en

producción terminada .

Un día tarda la empresa para elaborar los productos.

 PLAZO DE VENTAS

360 = 360 = 18 Días

Costo de Ventas 19000
IIPT + IFPT 1450+450
2 2

18 días tardan los productos terminados antes de ser vendidos.

PLAZO DE COBROS

360 = 360 = 40 Días

VN 30000
SIC + SFC 3000+3666
2 2

La empresa tarda 40 días en promedio en trasformar el crédito a clientes en

efectivo.
Ciclo Operativo= Plazo de Consumo + Plazo de Producción +
Plazo de Ventas + Plazo de Cobros

CO=6+1+18+40=65 Días
 PLAZO DE PAGOS

360 = 360 = 45 Días

CN de M.P. 6100
SIP + SFP 800+725
2 2

Los pagos a proveedores por compra de materia prima se difieren en 45 días-

La empresa tarda 45 días para pagar a los proveedores.

CNT =COE – CPE = 65-45 = 20 Días. Es el ciclo neto de transformación de efectivo.

 La cartera
El periodo de cobranza por crédito en días, se calcula dividiendo el valor de
deudores entre el valor de las ventas a crédito anuales multiplicado por 365 días.

Es importante considerar que los cargos al crédito deben estar relacionados con el
riesgo por ello a menudo los cargos de financiamiento para el crédito de deudores
se incluyen en el precio de las mercancías.

El crédito comercial, es una fuente útil y flexible de financiamiento, el cual

emplean todas las compañías.
Las empresas que entregan sus carteras de venta a agencias de cobranza
conocidas como factoraje, suelen obtener información sobre los hábitos de
pago de los clientes potenciales a través del factor, el cual podría estar
manejando las carteras de ventas de otras compañías que ya estén en tratos
comerciales con ese cliente.

Caso practico

Ventas por $100 a 30 días Contablemente Financieramente

Costo de ventas 60% Venta 100 Entrada n

Cto de vta 60 Salida 60
UB 40 Flujo (60)
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS:

• Gitman Laurence (2003) Principios de Administración financiera,

pearson educacional, México.

• Van Horne C. J. (2004) Fundamentos de administración financiera,

pearson educación, decimotercera edición, México.