L

INFRAESTRUCTURA,

TRANSPORTE Y

LOGÍSTICA
QUE ES INFRAESTRUCTURA
La infraestructura se suele referir al acervo
físico y material con el que cuenta un país o
sociedad para el desarrollo de sus actividades
productivas. Es la que se refiere al conjunto
de obras, estructuras y otros bienes de capital
con los que cuenta una Economía.
 LOGISTICA
Conjunto de actividades y técnicas de una
empresa destinadas a optimizar o racionalizar
los costes y mejorar la eficiencia del flujo
físico de los materiales. Comprende el
suministro de las materias primas, la
producción, el almacenamiento, transporte y
reparto de los productos a los clientes.
 DESEMPEÑO LOGÍSTICO

DIAGNÓSTICO

En 2018 Colombia registró un puntaje de 2,94 sobre 5 en el Índice de

Desempeño Logístico del Banco Mundial, obteniendo la calificación
máxima en los siete años en los que se ha realizado esta medición.
Además, en el último informe el país ocupó el puesto 58 entre 160
países, lo que implica que si bien en 2007 el 55 % de los países
estaba en una mejor posición que Colombia (puesto 82 entre 150), en
2018 se superó al 64 % de los países de la muestra. No obstante, al
comparar frente a países de la región, como Brasil y México, es
importante destacar que Colombia aún presenta oportunidades de
mejora en este indicador. De hecho, se encuentra bastante rezagado
de lo reportado, en promedio, por los países de la OCDE. Vale la pena
destacar que las mayores oportunidades de mejora de Colombia se
encuentran en los componentes de infraestructura y
aduanas.
Colombia aún presenta desafíos en materia de eficiencia y calidad de
los procesos logísticos.
Por ejemplo, por cada COP 100 de lo recaudado por la venta de un
producto, una empresa debe dedicar COP 13,5 a su costo logístico,
cifra que duplica lo reportado, en promedio, por los países de la
OCDE. Así mismo, se destaca que solo el 21,5 % de las firmas
incluidas en la encuesta cuentan con mediciones de calidad de su
servicio. Para estas, un 75 % de las entregas cumple con las
características de un pedido perfecto: documentacion perfecta, sin
daños, completa y a tiempo.
Uno de los aspectos más preocupantes que plantean los resultados
de la ENL son los altos tiempos de cargue y descargue. En particular,
dichas operaciones en Colombia toman entre 3,3 y 2,6 horas,
respectivamente. Además, los tiempos de espera para ejecutar estos
procesos superan, en ambos casos, las horas que la operación
requiere para ser llevada a cabo.
Estas ineficiencias afectan la productividad de los vehículos de carga,
que reportan menores kilómetros recorridos al año y mayores costos
de operación de transporte.
GRÁFICA Nº2
Principales hallazgos de la Encuesta Nacional Logística. Colombia, Por cada
COP 100 una empresa debe dedicar COP 13,5 a su costo logístico, 1 de
cada 4 pedidos son imperfectos, y los tiempos de espera para realizar
operaciones logísticas son considera.
DESEMPEÑO LOGÍSTICO

Poner en marcha proyectos estratégicos de infraestructuras

logísticas especializadas (ILE) y defi nir un procedimiento de registro,
estructuración y mantenimiento de estas zonas.

Como áreas delimitadas en las que se realizan procesos logísticos de

transporte, almacenamiento, distribución y manipulación de mercancías y
las actividades de valor agregado para el comercio nacional e internacional
de
mercancías.

Ejemplos de ILE son nodos de abastecimiento mayorista, centros de

transporte terrestre, áreas logísticas de distribución, zonas de carga
terrestre y aérea, entre
otros.
Promover esquemas de cofinanciación para mejorar el acceso
vial de todos los actores de la cadena logística a las grandes
zonas urbanas, puertos y aeropuertos.

La Nación puede prestar apoyo técnico y financiero para la

construcción de sistemas de transporte colectivo y masivo. Los
recursos también pueden ser dirigidos al diseño y la integración
operacional de los sistemas con terminales de transporte como
aeropuertos, puertos y pasos de frontera, siempre que estas
infraestructuras se encuentren ubicadas en la jurisdicción donde
operan los sistemas de
transporte.
Implementar la Resolución 546 de 2018 para garantizar la
interoperabilidad de los peajes electrónicos y reglamentar el uso
de básculas electrónicas.

El Ministerio de Transporte, mediante la Resolución 546 de 2018, adecuó

la reglamentación para la interoperabilidad de los peajes electrónicos,
estableció los lineamientos para la protección de los usuarios y fijó los
requisitos para la prestación de este servicio, entre otros aspectos.
Esta
reglamentación determinó que en marzo de 2019 todos los peajes
del
país estarían habilitados para que los usuarios transitan con un único
dispositivo llamado TAG
Facultar a las gerencias de corredores logísticos para que
ejecuten planes de acción logística y fortalezcan sus sistemas de
información.

Un corredor logístico es aquel que articula de manera integral orígenes y

destinos en aspectos como la infraestructura de transporte, los flujos de
información y comunicaciones y las prácticas comerciales y de facilitación
del [Link] Colombia, la Resolución 164 de 2015 estableció
“gerencias” o equipos técnicos para los corredores logísticos, unidades ue
pertenecen al Ministerio de Transporte y a sus entidades adscritas y que
se encargan de identificar los cuellos de botella que surgen entre los
distintos actores que intervienen en la cadena logística
Adoptar planes estratégicos de seguridad vial por parte de las
empresas.

Para reducir la siniestralidad vial y optimizar los procesos logísticos

se
recomienda que las empresas de transporte diseñen y adopten
planes
estratégicos de seguridad vial. Estos deben ser elaborados usando un
lenguaje claro y sencillo y deberán ser divulgados, por medio de
charlas
y
Una forma práctica
capacitaciones, detodos
entre promover estos planesde
los trabajadores esladifundirlos:
compañía.
● En
● manuales
Tecno-mecánico
● Sistema de seguimiento
satelital
Así mismo, es necesario que las empresas acompañen estos manuales
con la elaboración de estudios de rutas que les permitan identificar zonas
críticas y diseñar planes de contingencia para estos itinerarios, en
los
que se incluya el monitoreo y acompañamiento a sus conductores
durante las 24 horas de los siete días de la
semana
Escalar los pilotos de transporte nocturno y realizar los ajustes
normativos y tecnológicos que permitan las operaciones de cargue
y descargue de mercancías en estas jornadas.

Se recomienda escalar estos pilotos de transporte nocturno en las

principales ciudades del país. Para esto el Ministerio de Transporte, en
coordinación con los Gobiernos locales, deberá realizar los ajustes
normativos necesarios para contar con una apropiada regulación
sobre
zonas y tiempos de cargue y descargue en estas
jornada.
Implementar esquemas de colaboración que permitan adecuar la
infraestructura privada en los sitios de cargue y descargue.

las empresas generadoras adecúen sus sitios de cargue y descargue,

al
tiempo que estas puedan exigir a las empresas compradoras
requisitos
mínimos que favorezcan la agilización de este proceso. De hecho, una
buena práctica es que las empresas generadoras contribuyan
mediante
esquemas de colaboración e incentivos para que sus compradoras se
modernicen
.
 INFRAESTRUCTURA Y DESARROLLO DEL TRANSPORTE
INTERMODAL

DIAGNÓSTICO

Un sistema de transporte intermodal es aquel que permite que en un solo

recorrido se utilicen al menos dos modos de transporte diferentes
para
movilizar una mercancía, de tal manera que el movimiento de la carga
no
se detenga en ningún momento del
trayecto .
Localizar los recursos de la Política Logística en la
Nacional
promoción de los modos férreo y fluvial para desarrollar estos
sistemas de manera complementaria al modo carretero

No obstante, tradicionalmente en Colombia se le ha dado prioridad al

desarrollo del modo carretero. Mientras que la inversión en carreteras
representó el 71 % de la inversión pública en el sector de transporte
para
2018, la inversión pública en modos como el férreo y el fluvial
representó
apenas un 4 % y un 0,37 %,
respectivamente.
A pesar de que el modo carretero es eficiente para ciertos
trayectos, se ha diagnosticado que una de las principales ventajas
del intermodalismo es la reducción en costos para el transporte de
carga.

Por ejemplo, en el caso del corredor Barranquilla-Tocancipá,

transportar 1.000 toneladas de acero utilizando el modo fluvial,
férreo y carretero representa una reducción del 36 % frente al
costo de movilizar la carga únicamente utilizando el modo
carretero.
Colombia aún presenta desafíos en indicadores internacionales que
evalúan el desempeño de su infraestructura vial.
Expedir una política nacional rectora que establezca una
única metodología de priorización de proyectos, el
cronograma para su ejecución y su correspondiente
financiación
.
El Plan Maestro de Transporte Intermodal (PMTI) es una metodología
de priorización de proyectos para impulsar el desarrollo del transporte
en el país. Aunque el PMTI estableció una priorización de proyectos, de
este se han derivado otros planes como el Plan Maestro Fluvial, el Plan
Nacional de Dragado, el Plan Maestro Ferroviario y el Plan de Vías
para la Integración Region
Promover el mecanismo de la iniciativa privada en la
priorización de proyectos de infraestructura para el transporte.

Es necesario que en la construcción de la nueva política nacional

rectora se integre al sector productivo a la priorización de proyectos
de
infraestructura y transporte, lo que permitirá promover el mecanismo de
la iniciativa privada y así diversificar las fuentes de financiación de los
proyectos. Además, al incluir al sector privado en este modelo de
priorización se evita que este se desgaste en la estructuración de
proyectos innecesarios y, en su lugar, dedique sus esfuerzos a
presentar iniciativas relevantes y acotadas a la realidad
nacional.
Definir una metodología estandarizada
para realizar
el
procedimiento administrativo especial de consulta previa y
crear una plataforma de información para identificar a las
comunidades.
Para disminuir los retrasos en las obras de infraestructura es
fundamental contar con un procedimiento claro materia de
consultas
previas, de tal forma que se logre reducir la incertidumbre y agilizar los
tiempos de trámites para llevar a cabo obras de infraestructura. Con
ese fin, se recomienda que el Ministerio del Interior presente un
proyecto de ley ante el Congreso de la República que faculte a la
Dirección de Consulta Previa con nuevas funciones que regulan
este
procedimiento
Promover el mercado de capitales para diversificar el esquema
de financiamiento del programa de cuarta generación de
concesiones, 4G, y garantizar condiciones para aumentar la
confianza inversionista.

Es claro que los proyectos 4G necesitan diversificar sus fuentes de

financiamiento, y una alternativa para ello es obtener mayores recursos
del mercado de capitales. Por ejemplo, se podrán seguir como
referencia esquemas de emisión de bonos que, de hecho, han sido
utilizados en las concesiones Pacífico 3 y Costera y que
representaron
en esos casos el 60 % y el 66 % del financiamiento total,
respectivamente
.
Avanzar en el diseño e implementación de un programa integral de
vías
terciarias.

El programa Colombia Rural se propone realizar intervenciones en vías

terciarias para el mejoramiento de corredores productivos
estratégicos
y el mantenimiento periódico y rutinario de las
carreteras
Establecer nuevas fuentes de financiamiento para el modo
férreo y ajustar las condiciones institucionales que permitan
su desarrollo en el corto y mediano plazo.

Uno de los indicadores del IGC del WEF en los que más rezagado está
Colombia en materia de infraestructura es el desarrollo del modo
ferroviario. Por lo anterior, es prioritario llevar a cabo acciones para
aumentar su financiamiento y ajustar las condiciones institucionales
para promover proyectos en el largo plazo y poner en marcha
corredores ferroviarios en el corto
plazo.
Establecer una política ferroviaria incluya lineamientos
que
técnicos que promuevan y faciliten la construcción de
corredores
ferroviarios.
Además de mayores fuentes de financiamiento, para reactivar el
transporte férreo en el país se requiere la expedición de una
política
ferroviaria que incluya aspectos y modificaciones técnicas que necesita
el sector ferroviario para promover su
operación.
Cumplir el cronograma de estructuración de la APP para recuperar
la navegabilidad del río Magdalena.

La falta de encauzamiento y dragado del río Magdalena no permite

la
navegabilidad sostenible durante todo el año, lo que le resta eficiencia
y confiabilidad a la carga transportada por este medio. Para
mejorar
esta situación, el Gobierno nacional viene trabajando desde el 2018
en
la estructuración de una APP para recuperar el río Magdalena, la
cual
contaba con un cronograma inicial de ocho meses para entrar a
licitación pública en junio del presente año. No obstante, esta fecha fue
modificada, y aún no se cuenta con una fecha definida para que la APP
entre en etapa de
contratación.
Aumentar la inversión en el del modo fluvial
desarrollo
utilizando los recursos provenientes de la sobretasa a la
gasolina y el uso de concesiones portuarias a largo plazo.

Al igual que en el modo férreo, el desarrollo del modo fluvial requiere

de
una mayor inversión pública y de la generación de incentivos suficientes
que faciliten la entrada de operadores logísticos [Link]
sugiere como alternativa para incrementar la inversión pública en este
modo utilizar los recursos provenientes de la sobretasa a la
gasolina
recaudados por el consumo de combustible de las
embarcaciones.
Expedir un nuevo código fluvial que haga obligatorio el sistema
de doble casco.

Otro aspecto fundamental para promover el desarrollo del transporte

fluvial es modernizar la flota, la cual en algunos casos supera los
50
años de antigüedad. Para ello, el Gobierno nacional viene trabajando
en un borrador de un nuevo código fluvial, que además de fijar nuevas
disposiciones regulatorias y normativas, se recomienda que
determine
que todas las barcazas deban contar con el sistema “doble casco”,
el
cual es una tecnología de alto revestimiento que protege al medio
ambiente de filtraciones de la carga transportada en caso de
accidente
s
Elaborar un plan de optimización de los accesos
terrestres
fluviales, comenzando con las principales zonasy portuarias
del país.

Los puertos de Buenaventura, Cartagena y Barranquilla necesitan

contar con infraestructura que favorezca el arribo de buques post y
new panamax. Por lo tanto, es importante priorizar la ejecución de
proyectos de profundización y ampliación de canales de acceso en
los
puertos.
Culminar la modernización de los aeropuertos, priorizar las
nuevas inversiones del Plan de Navegación Aérea y cumplir con la
implementación del Plan Maestro del Aeropuerto El Dorado.

El Gobierno anterior se trazó la meta de modernizar 17 aeropuertos

para el año 2018. A enero de 2019, el indicador de seguimiento de esta
meta revela que únicamente se intervinieron 14 los tres restantes
fueron objeto de prórrogas y adiciones, lo que impidió su
culminación
en la vigencia 2018. La adecuación de estos aeropuertos buscaba
la
habilitación de nuevos terminales para aviones, así como el
mantenimiento de pistas, calles de rodaje y plataformas en
general.
 COMPETITIVIDAD DEL SECTOR DE TRANSPORTE DE
CARGA
DIAGNÓSTICO

Colombia adquirió el compromiso de reducir el 20 % de sus

emisiones
al año 2030. Dado que la emisión de dióxido de carbono de
vehículos
con más de diez años de antigüedad es 1,4 veces más alta que la
de
los de menor edad, alcanzar el objetivo mencionado es
para
fundamental Renovar el parque automotor del país (DNP, 2017a).
La intervención del Estado en el sector de transporte de carga ha
estado centrada durante los últimos años en la definición de precios
piso de referencia, en un primer momento mediante la tabla de fletes y,
posteriormente, a través del establecimiento del Sistema de
información de Costos Eficientes para el Transporte Automotor de
Carga (Sice-TAC).
Culminar el esquema de libertad vigilada y permitir que los
fletes se generen en condiciones de competencia.

Se recomienda eliminar la intervención del Estado en el

establecimiento de los fletes, lo que implica culminar el esquema de
libertad vigilada, así como el levantamiento de la intervención en
todas
las rutas. Para ello, es necesario derogar el Decreto 2092 de 2011 y
sus modificaciones posteriores. En un escenario de libre mercado,
los
fletes serán el resultado de transacciones comerciales, y los
precios
deberán reflejar las eficiencias que surjan en las
operaciones.
Poner en funcionamiento la Comisión de Regulación de
Infraestructura y Transporte.

En Colombia la política sectorial y la regulación económica en el

sector de la infraestructura y el transporte son responsabilidad del
Ministerio de Transporte. No obstante, mantener en una misma
institución el liderazgo de la política sectorial y la regulación económica
puede generar pérdidas de eficiencia, ya que la entidad puede
desviarse
.
Definir un procedimiento para monitorear el programa de
modernización de vehículos de carga pesada una vez este entre
en operación.

El Decreto 1126 de 2019 oficializó la entrada del nuevo programa de

modernización de vehículos de carga pesada, el cual por un lado
brinda descuentos para que los propietarios de vehículos antiguos los
renueven y, por otro, levanta el congelamiento del parque automotor e
instaura una contribución para los vehículos
nuevos.
Diseñar un programa para el fortalecimiento de la cobertura y la
capacidad técnica y operativa de los centros de diagnóstico
automotor (CDA).

Con el propósito de mitigar las externalidades asociadas con la

contaminación y con el siniestro de tránsito, es indispensable
garantizar
el cumplimiento de las normas de revisión técnico-mecánica y
ampliar
la cobertura de los CDA a lo largo del país. Esto es fundamental
cuando se tiene que en Colombia el 50 % de los vehículos
motorizados
no cuenta con revisión técnico-mecánica o tiene certificados
adulterados y, por otro lado, solo el 87,7 % de los CDA está activo, de
los cuales el 46 % se ubica en Bogotá, Antioquia y Valle del Cauca.
Adecuar la infraestructura de los centros de enseñanza de
programas especializados para conductores y generar esquemas
de incentivos para fomentar la inscripción en estos programas.

Tener conductores que cuenten con competencias laborales

apropiadas es fundamental para mejorar la eficiencia y calidad del
servicio prestado. Según la ENL 2015, el 64,3 % de los trabajadores a
cargo de los procesos de transporte solo tienen bachillerato,
siendo
procesos que además representan un 35 % del costo logístico nacional
(DNP, 2015).
Definir el marco normativo para normalizar el uso de vehículos
de carga de alto rendimiento, de modo que se permita su
entrada permanente al mercado.

Los vehículos combinados de carga (VCC) de alto rendimiento

cuentan
con una mayor capacidad de transporte y son utilizados ampliamente
en el contexto internacional. Su uso reduce el costo logístico del modo
carretero en 21 %, la congestión vial en operaciones de carga en 46 %,
las emisiones de gases en 27 % y la tasa de accidentalidad hasta siete
veces.
Definir un procedimiento claro para vincular formalmente a los
conductores.

Existe un proyecto de decreto que contiene varias de las

recomendaciones del CONPES 3759 de 2013, define
que
lineamientos de política para la modernización del transporte automotor
de carga y, en particular, cuenta con un procedimiento para vincular
formalmente a los
conductores.
Regular la implementación de un esquema compartido de carga.

En los esquemas compartidos de transporte de carga, generadores y

transportadores se encuentran para ganar eficiencia en
la
contratación de transporte. Esto permite la optimización de los tiempos,
la planificación de las operaciones y, por consiguiente, la reducción de
los costos
logísticos.
 COMPETITIVIDAD DEL SECTOR DE TRANSPORTE DE CARGA

Adquirir tecnología unificada de rastreo de carga y realizar una

prueba piloto de rastreo en tiempo real.

La nueva regulación aduanera (Decreto 1165 de 2019) establece que

para garantizar el control de las mercancías en las operaciones de
tránsito se requiere el uso de dispositivos electrónicos de seguridad.
Por lo tanto, se recomienda a las empresas de transporte adoptar estas
soluciones tecnológicas para el rastreo efectivo de la carga.
FINANCIACIÓN
EMPRESARIAL
QUE ES EL FINANCIAMIENTO
EMPRESARIAL

Se conoce como financiamiento o financiación el

mecanismo por medio del cual se aporta dinero o
se concede un crédito a una persona, empresa u
organización para que esta lleve a cabo un
proyecto, adquiera bienes o servicios, cubra los
gastos de una actividad u obra, o cumpla sus
compromisos con sus proveedores
El crecimiento y desarrollo empresarial es la fuente de creación de
empleos, innovación y competitividad de la economía a nivel nacional y
subnacional, con un efecto sobre el bienestar a través de salarios
e
ingresos. Todas las empresas pueden tener episodios de crecimiento
en diferentes momentos de su ciclo de
vida.
DESCUBRIMIENTO

En la etapa inicial de desarrollo de un negocio las fuentes de

financiación son limitadas por las asimetrías de información entre
emprendedores e inversionistas, que se debe a la falta de trayectoria
de la empresa que pueda servir como señal sobre su potencial
(Denis,
2004). Los instrumentos tradicionales de deuda y capital están
diseñados para financiar activos tangibles con precios de mercado
definidos y que pueden ser usados como colateral, por lo que la
financiación se obtiene generalmente mediante una mezcla de capital
y
deuda proveniente de recursos propios, familia,
amigos.
MICROFINANZAS

Los microcréditos son usualmente el primer vínculo de pequeños

productores y empresas con el sistema financiero. Sin embargo, por lo
general los montos son insuficientes y las tasas, elevadas por el riesgo
natural de este tipo de inversiones, por lo que no cubren
plenamente
las necesidades de los emprendedores, aunque pueden brindar
información sobre el comportamiento de las pequeñas empresas frente
al
crédito.
CAPITAL SEMILLA

En la etapa de descubrimiento la principal fuente de capital es el capital

semilla. Este, por el riesgo asociado a los emprendimientos en esta
etapa y las dificultades en el país de acceso a crédito o desarrollo de
fondos de emprendimiento (ver secciones siguientes), por lo
general
proviene de recursos públicos. En Colombia las principales fuentes de
este tipo de capital son el Fondo Emprender, administrado por el
SENA.
ÁNGELES INVERSIONISTAS

Entre 2014 y 2017 en Colombia se consolidaron las redes de

ángeles
inversionistas en funcionamiento (Xcala, 2019). Las redes existentes
son Red de Inversionistas (Capitalia), Angel Ventures; los ángeles
inversionistas invirtieron COP 29.424 millones, 10,9 % del total de
inversión en empresas nacientes
colombianas.
FINTECH Y FINANZAS ALTERNATIVAS

Las finanzas alternativas en América Latina y el Caribe han mantenido

un crecimiento promedio de 147 % anual desde 2013. Entre 2016 y
2017 pasaron de USD 342 millones a USD 663 millones (CCAF, 2018),
con 1.166 plataformas en operación (BID, BID Invest y Finnovista,
2018). Brasil, México y Chile son los países de mayor volumen en
la
región y representan el 33 % y el 23 % del total
respectivamente.
Dirigir los esfuerzos de formación para el emprendimiento a
programas de educación financiera en línea con el plan de
acción de la Estrategia Nacional de Educación Económica y
Financiera

Una de las barreras a la financiación empresarial adecuada es el

desconocimiento por parte de los emprendedores y empresarios sobre
el abanico de instrumentos disponibles de capital o deuda. Esto se
relaciona con las bajas capacidades de gestión financiera, un
limitado
entendimiento de las diferentes herramientas de financiación, una
marcada aversión a la deuda y falta de claridad sobre los
recursos
necesarios para alcanzar altos
.crecimientos
Hacer seguimiento a los indicadores de sobreendeudamiento
de los clientes de microcrédito para evitar el deterioro de
la cartera y el riesgo para los microempresarios.

En la medida en que los clientes de microfinanzas tienen productos

con
más de un intermediario, aumenta el riesgo de deterioro crediticio y
se
reduce la oferta, lo que afecta la posibilidad para los
microempresarios
de acceder a esta fuente de
financiación.
Unificar los fondos de capital semilla y evaluar sus resultados
de forma periódica.

El Estado debe fortalecer sus iniciativas de capital semilla para contar

con una herramienta potente, estable y con suficientes recursos,
enfocada en proveer este tipo de financiamiento a empresas jóvenes y
en ofrecerles acompañamiento para que tengan mayores posibilidades
de crecer y de recibir futuras
inversiones.
Promover la participación de inversionistas en las redes de
ángeles o en otros vehículos de inversión.

Se requiere promover que más personas decidan convertirse en

ángeles inversionistas y que se vinculen a las redes de ángeles
inversionistas existentes para que se formen en materia de
realización
y administración de esas inversiones de riesgo. Las redes les permiten
a los ángeles inversionistas tener acceso a un portafolio de proyectos
que ya ha sido analizado y les dan el apoyo para establecer una
relación de confianza con los
emprendedores.
CRECIMIENTO INICIAL

CRÉDITO BANCARIO

El crédito bancario es la fuente de financiación externa más común

para las empresas que por su nivel de ventas pueden acceder a
productos financieros de la banca comercial. Sin embargo, las pymes
tienen un acceso desigual comparado con las empresas más
grandes
por información asimétrica y altos costos de transacción, en particular
aquellas sin colateral, con poca historia crediticia y sin las
habilidades
necesarias para producir estados financieros sofisticados (OCDE,
2013).
FONDOS DE CAPITAL EMPRENDEDOR Y FONDOS DE IMPACTO

Muchas pymes dependen de deuda para su funcionamiento y tienen

bajos niveles de inversión en capital, lo que las hace dependientes de
la salud del mercado crediticio y más vulnerables a contracciones
económicas. Una estructura de capital más balanceada puede
aumentar la posibilidad de acceder a crédito bancario en mejores
condiciones y está asociada con mayor crecimiento del empleo y de
las
empresas.
FACTORING

El factoring es un instrumento alternativo de financiación basado en el

valor de un activo la factura y no de la calificación crediticia de
la
empresa tenedora de la factura. Permite a las empresas acceder a
recursos a través del pago anticipado de facturas por cobrar para
cumplir con obligaciones sin usar su cupo de
crédito.
Generar una calificación de crédito para los emprendimientos y
pymes.

Existen asimetrías de información que dificultan el acceso a crédito y

capital de las empresas. Para reducir los costos que deben asumir los
inversionistas durante la búsqueda de empresas o los bancos al
evaluar clientes potenciales, es necesario contar con infraestructura de
información para evaluación de riesgo, burós de crédito,
como
centrales de información que reduzcan la percepción de riesgo de
los
inversionistas respecto a las pymes y que les ayuden a identificar
oportunidades de inversión.
Acelerar la implementación de los esquemas de garantías mobiliarias
a través de la definición de tarifas para ejecución de garantías en
las notarías.

Las garantías mobiliarias establecidas en 2013 buscan incrementar el

acceso al crédito de las empresas al permitir el uso de bienes muebles
como garantías (bienes, derechos o acciones).

CRECIMIENTO INICIAL

para el personal de las distintas áreas de los bancos (comercial,

desarrollo de productos, de riesgo, y jurídica) y para los empresarios,
así como las que ha hecho Confecámaras para la rama judicial.
Eliminar gravamen a los movimientos financieros (GMF) para
aumentar el uso de crédito formal.

El costo y acceso a financiación también se ve afectado por los

requerimientos regulatorios. El GMF afecta el acceso a mercados de
crédito formales y crea barreras a la competencia al eximir del
impuesto transacciones del mismo usuario en la misma entidad (ver
capítulo Sistema tributario para un análisis detallado.
 Facilitar el uso de garantías mobiliarias a través de
la
definición de un martillo electrónico que facilite el proceso de
remate.

La Ley 1676 de 2013 establece la opción del uso de un martillo

electrónico donde, a través de una subasta pública y virtual, el
acreedor
podrá poner en venta el bien objeto de garantía; sin embargo, por
las
cantidades y características heterogéneas de los objetos constituidos
como garantía, se dificulta a los bancos poder rematarlas con facilidad,
lo que reduce su interés en aceptarlas como
colateral.
Monitorear el sistema financiero para vigilar que no existan
infracciones al régimen de libre competencia.
Los indicadores de rentabilidad y márgenes netos del sistema bancario
en Colombia siguen siendo altos comparados con países de la
OCDE.
Esto puede reflejar un aumento en préstamos de consumo de
mayor
riesgo, pero pareciera haber márgenes de intermediación
significativos
(Daude y Pascal,
2015).
Acelerar la implementación de la factura electrónica.

La factura electrónica ofrece beneficios al Gobierno para el control

tributario y a las empresas como mecanismo de financiación (BID y
CIAT, 2018). Desde finales de 2018 puso en marcha la factura
electrónica de forma gradual hasta agosto de 2020, en línea con el
Decreto 2242 de 2015.
ACELERACIÓN Y ESTABILIDAD

El crecimiento de las empresas demanda importantes recursos de

inversión, y esos recursos están más allá del crédito
bancario
tradicional. Durante las etapas aceleración y estabilidad
de las
empresas cuentan con la opción de financiarse a través del
mercado
de capitales, tanto fondos de capital privado como mercado de
valores.
FONDOS DE CAPITAL PRIVADO

Colombia cuenta con 80 firmas gestoras de fondos de capital privado,

tanto locales como internacionales. Existen 111 fondos de capital
privado que están operando activamente en el país, de los cuales
37
son de adquisición/crecimiento (que representan el 33,3 % del total
de
fondos activos en Colombia).
MERCADO DE VALORES

El mercado principal y el segundo mercado tienen el potencial de

proveer financiación para el crecimiento de una compañía y
soportar
mayor financiación de deuda ya que les permiten a los empresarios
llegar a un universo de inversionistas más amplio.
Establecer una hoja de ruta que defina cómo será la
implementación de las recomendaciones de la Misión del Mercado
de Capitales en el tiempo.

Las recomendaciones de la Misión buscan establecer un mercado

de capitales donde el paradigma que organiza la regulación sean los
principios de gestión de los riesgos que enfrenta cada institución
financiera; aumente la profundidad financiera para que puedan
negociarse todos los riesgos,tanto del lado de la oferta como del de
la
demanda.
Facilitar y profundizar la integración financiera en el marco de la
Alianza del Pacífico (AP).

El acceso a fuentes de financiación para los emprendedores, así como

a un mercado más grande, puede dinamizar de manera importante el
ecosistema de emprendimiento en el país. Igualmente, para los
inversionistas y fuentes de financiación, esta apertura reduce el riesgo
y propicia mejores
condiciones.
Transitar hacia un esquema modular de licenciamiento
de
actividades homogéneas para lograr mayor
competencia,
profesionalismo y nuevos agentes en el mercado.
De acuerdo con las recomendaciones de la Misión del Mercado
de
Capitales, es necesario modificar el enfoque actual de la regulación por
entidades y transitar a uno funcional o por actividades. Bajo ese
enfoque el Gobierno regular los principios técnicos,
podrá los
estándares profesionales y los requerimientos patrimoniales
y
prudenciales con los que se deban ejercer las actividades financiera,
bursátil, aseguradora y cualquiera otra relacionada con el manejo,
aprovechamiento e inversión de los recursos captados del
público.
Establecer y regular diversas modalidades y mecanismos que
distingan entre los emisores que califican para participar en
cada uno de los segmentos del mercado de valores.

Es necesario diferenciar de manera más clara el tipo de emisores y los

requerimientos de información necesarios para participar en el mercado
principal y en el segundo mercado, así como establecer restricciones
a
la negociación simultánea en más de un segmento, para que el
segundo mercado logre su potencial de financiamiento para pymes u
otro tipo de emisores que actualmente no participan en el mercado de
valores.
Modificar la regulación de las administradoras de fondos de
pensiones (AFP) para establecer un marco de incentivos alineado
con el mejor interés de los afiliados y que promueva la
profundización del mercado de capitales.

La Misión del Mercado de Capitales recomienda simplificar la

regulación de las AFP para que sea acorde con la gestión de los
riesgos de los portafolios administrados en función del mejor interés de
los afiliados. Puntualmente,
Sugiere:
1. permitir el diseño de portafolios para un mayor número de
segmentos de acuerdo con la edad, carrera laboral y nivel
salarial
del afiliado, u otras
[Link]
variablesun universo de activos admisibles para inversión, pero
abandonar el esquema de reglas, cupos, límites y
exigencia .
3. suprimir el régimen de rentabilidad
mínima

4) robustecer los estándares de gobierno corporativo de las

administradoras y aumentar la transparencia de información al
afiliado 5) alinear la remuneración de las AFP con el mejor
interés
de sus
afiliados