UNIDAD I
Matemáticas Financieras
CONTENIDO DEL CURSO
1. DEFINICIONES Y ANÁLISIS DE CONCEPTOS BÁSICOS
2. INTERÉS SIMPLE
3. INTERÉS COMPUESTO
4. ANUALIDADES
5. AMORTIZACIÓN Y FONDOS DE AMORTIZACIÓN
DEFINICIONES Y ANÁLISIS DE CONCEPTOS BÁSICOS
1. Introducción a la Ingeniería Económica
2. Valor del dinero en el tiempo
3. Monto
4. Valor Actual
Introducción a la Matemática
Financiera
¿cuál es la diferencia entre un millonario y uno que no lo es?
El primero comprendió como funciona el dinero, el segundo no.
La Matemática Financiera es una herramienta que nos ayuda a
comprender el funcionamiento del dinero y a tomar decisiones frente
a diferentes opciones de inversión.
Ámbito personal…
Individuos
• ¿Debo pagar el saldo de mi tarjeta de crédito con dinero prestado?
• ¿Qué representan mis estudios universitarios en mi carrera profesional en
términos financieros?
• ¿Constituyen un buen negocio las deducciones federales del impuesto
sobre la renta para la hipoteca de mi casa o debería agilizar los pagos de la
hipoteca?
• ¿Qué tasa de retorno obtuvimos en nuestra inversión en acciones?
• ¿Debería comprar o financiar mi próximo automóvil, o conservar el que
tengo ahora y continuar pagando el crédito?
Valor del dinero en el tiempo
Viene dado principalmente por dos factores:
Inflación Tasa de interés
Valor del dinero en el tiempo
¿Qué es mejor?
• 300 dólares hoy.
• 300 dólares después de un año.
Mejor 300 dólares hoy.
• Porque en un año los bienes y servicios serán más caros que hoy.
“el dinero pierde valor a través del tiempo”.
Valor del dinero en el tiempo
¿qué es mejor?
• 300 dólares hoy.
• 330 dólares después de un año.
Depende de la tasa de interés.
• Si los precios han subido en menos del 10 %, es mejor 330 al cabo de un año,
caso contrario es mejor 300 hoy.
Valor del dinero en el tiempo
“cantidades de dinero que valen lo mismo en distintos momentos de
tiempo”.
¿qué es mejor?
• 300 dólares hoy.
• 330 dólares después de un año.
Depende de la tasa de interés.
• Si los precios han subido 10 %, y la tasa de interés es del 10% en el periodo de
un año entonces me daría igual, a esto se llama equivalencia
CONTENIDO DEL CURSO
1. DEFINICIONES Y ANÁLISIS DE CONCEPTOS BÁSICOS
2. INTERÉS SIMPLE
3. INTERÉS COMPUESTO
4. ANUALIDADES
5. AMORTIZACIÓN Y FONDOS DE AMORTIZACIÓN
DEFINICIONES Y ANÁLISIS DE CONCEPTOS BÁSICOS
1. Interés
2. Tasa y tipo de interés
3. Monto
4. Valor Actual
5. Descuento real, descuento comercial, tiempo real, tiempo aproximado,
saldo insoluto, fecha focal, regla comercial.
6. Ecuación.
7. Gráficas con diferentes tasas de interés.
8. Ecuaciones con tasas de interés.
Interés Simple
“Es una forma de acumular dinero de tal forma que se ganan/pagan
intereses basados únicamente en el capital inicial, más no en las
ganancias de cada periodo.”
• Por ejemplo:
• Capital = $ 100.
• Tasa = 10 % anual.
• Tiempo = 5 años.
Interés Simple
C + I = $ 110 C + I = $ 120 C + I = $ 130 C + I = $ 140 C + I = $ 150
Tiempo
Año 1 Año 2 Año 3 Año 3
Año 3 (años)
I1= $ 10 I2= $ 10 I3= $ 10 I4= $ 10 I5= $ 10
C = $ 100
Interés Simple
1. ¿Cuánto dinero habrá ganado en un año? $ 10
2. ¿Cuánto dinero habrá ganado en los 3 años? $ 30
3. ¿Cuánto dinero acumuló en 2 años? $ 120
4. ¿cuánto dinero acumuló en los 3 años? $ 130
I = C.i.t
M=C+I
M = C (1+ i.t)
Variables
Capital (C).- cantidad de dinero al inicio del periodo (también
llamado Valor Presente VP, Valor Actual VA).
Tasa (i).- tasa de interés dado en porcentaje (%) .
Tiempo (t, n).- periodo de tiempo.
Interés (I).- Valor ganado/es la ganancia/costo de la actividad
económica dado en dólares ($).
Monto (M).- cantidad de dinero al final de periodo (también
llamado Valor Final o Valor Futuro VF).
Al factor (1 + it) se le conoce como factor de acumulación con interés simple.
FÓRMULAS
IMPORTANTES
Monto = Capital + Intereses
Interés = Capital * tasa interés * tiempo
Monto = Capital (1 + tasa interés * tiempo)
Capital = Monto / (1 + tasa interés * tiempo)
Ejemplo:
• Usted obtiene un préstamo por $20.000 que solicito a un banco,
y acuerda pagarlo después de dos meses, entregándole al banco
$20.400.
C = el capital que se invierte = $20 000
t = el tiempo o plazo = dos meses
I = el interés simple = $400
M = el monto = capital mas intereses = $20 400
i = la tasa de interés = 0,02 ó 2%
Ejemplo:
Se acostumbra expresar tanto la tasa de interés i como el tiempo t
en unidades de año:
t = 2 meses, el año tiene 12 meses, el tiempo expresado en
unidades de año es: t = 2/12 = 1/6.
La tasa de interés, si es de 0.02 por bimestre, en 6 bimestres será:
i = 0.02 (6) = 0.12, expresado en porcentaje anual sería 12%
Ejemplo:
Definiendo todas las variables de nuestro ejercicio:
C= $20.000
I= $400
t= 1/6
i= 0.12
M= $20.400
Ejercicio
(Monto)
Un comerciante adquiere un lote de mercancía con valor de $3500 que acuerda
liquidar mediante un pago de inmediato de $1500 y un pago final 4 meses después.
Acepta pagar 10% de interés anual simple sobre el saldo. ¿ Cuánto deberá pagar
dentro de 4 meses?
C= 3500 – 1500 = 2000
i= 0.10
t= 4/12=1/3
M= 2000 [1+ (0.10)(1/3)] = 2000 (1.033333)
= $2066.67
Deberá pagar $2066.67 de los cuales 2000 son el capital que adeuda y 66.67 los
intereses de 4 meses.
Ejercicio (Monto)
Una persona deposita $150000 en un fondo de inversiones bursátiles que garantiza
un rendimiento de 0.8% mensual. Si retira su depósito 24 días después, cuánto
recibe?
C= 150000
i= 0.8% mensual
t= 24/30
M= 150000 [1+ (0.008)(4/5)] = 150000 (1 +
0.0064)
= $150960
Observe que en este caso se plantea tanto el tiempo como la tasa en meses.
Ejercicio (Valor
actual)
Una persona participa en una tanda y le toca cobrar en el decimoctavo mes. Si
dentro de 18 meses recibirá $30000, cuál es el valor actual de su tanda, con un
interés simple de 20% anual?
M = $30000 es un monto, pues se trata de una cantidad de la que se dispondrá en una fecha futura.
t = 18/12 = 1.5
i = 20 % anual
=
=
En este caso, $23076.92 es el valor actual de $30000. realizables dentro de 18
meses con 20% anual de interés simple.
Ejercicio (Valor
actual)
Un individuo compró un terreno por el cual pagó $195000 el primero de enero, y lo
vende el primero de junio del año siguiente en $256000. Considerando sólo los
valores de compra y venta, fue una inversión conveniente la operación que realizó si
la tasa de interés de mercado era de 11%?
= = $221485.28
Ganó $26485.28, resultado de restar a $221485.28 (precio de venta), los $195000
del precio de compra, al haber invertido en el terreno en ves de haberlo hecho en
una inversión bancaria o bursátil que habría tenido el mismo rendimiento de
mercado.
Ejercicio (Interés)
Una persona obtiene un préstamo de $50000 y acepta liquidarlo año y medio
después. Acuerda que, mientras exista el adeudo, pagará un interés simple mensual
de 1.5%. Cuánto deberá pagar de interés cada mes?
C= 50000
i= 1.5% = 0.015
t= 1 mes
I= 50000 (0.015)(1) = $750 mensuales
C= 50000
t= 1/12
i= (0.015)(12)= 0.18 anual
I= (50000/1/12) (0.18) = $750
Ejercicio (Interés)
Si alguien deposita $75000 en una cuenta bancaria que ofrece pagar 0.35% mensual
simple, cuánto recibirá mensualmente de intereses?
C= $75000
i= 0.0035 mensual
I= 75000 (0.0035)(1) = $262.50 mensuales
Ejercicios
1. Se obtiene un crédito por $180000 a 160 días con 15% de interés anual simple.
Qué cantidad debe pagar al vencerse su deuda?
2. Si una persona deposita hoy $50000 a plazo fijo con 2.20% de interés mensual, y
no retira su depósito y reinvierte sus intereses, cuánto tendrá en su cuenta 3 meses
después si la tasa de interés no varía?
3. María Eugenia desea adquirir un inmueble dentro de 2 años. Supone que el
enganche que tendrá que pagar en esas fechas será de $60000. Si desea tener esa
cantidad dentro de 2 años, qué suma debe invertir en su depósito de renta fija que
rinde 0.8% de interés mensual simple?
4. Cuál es el valor de un pagaré por $5000 que vence el 15 de septiembre si se
considera un interés de 5% annual simple y hoy es 11 de julio?
5. Un mes después de haber obtenido un préstamo, José Luis debe pagar
exactamente $850. Cuánto obtuvo en préstamo, si el pago que debe hacer incluye
intereses de 18% anual?
Ejercicio (Tasa de interés)
Una persona compra un reproductor de discos compactos que cuesta $1500. Paga un
enganche de $800 y acuerda pagar otros $750 tres meses después. Qué tasa de
interés simple pagó?
C= 1500 – 800 = 700, la cantidad que queda debiendo
t= 3/12 = 0.25
I= 750 -700 = $50
$50 = $700 i (0.25)
$50 = 175 i
i= 0.285714 = 28.57 % anual
Ejercicio (Tasa de
interés)
Una persona compró un terreno el 1 de enero en $195000 y lo vendió 17 meses
después en $256000. Qué tasa de interés simple anual le rindió su inversión?
C= 195000
M= 256000
t= 17/12 años
i= ?
12(0.312821 )
𝑖= =0.220814
17
La tasa es de 0.2208 anual simple o 22.08% anual simple.
Ejercicio (Tasa de
interés)
Cuál es la tasa de interés simple mensual equivalente a una tasa de 54% anual?
0.54
𝑖= =0.045 𝑜 4.5 % 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
12
Cuál es la tasa de interés mensual simple equivalente a una tasa de 0.165 semestral?
0.165
𝑖= =0.0275=2.75 % 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
6
Ejercicio (Plazo o tiempo)
En cuánto tiempo se duplica un capital invertido a una tasa de 19% de interés anual
simple?
Observe que para resolver este problema sólo se necesitó suponer un monto igual al
doble de cualquier capital. Si se utiliza M= 30 C = 15
Ejercicio (Plazo o
tiempo)
En cuánto tiempo se acumularían $5000 si se depositan hoy $3000 en un fondo que
paga 1.2 % simple mensual?
C= 3000
M= 5000
i= 0.012 mensual 5000
=1+ 0.012𝑡
3000
Tiempo real y tiempo aproximado
Existen situaciones en las que el plazo de una operación se especifica mediante fechas, en lugar de
mencionar un numero de meses o años.
Cuál será el monto el 24 de diciembre de un capital de $10000 depositado el 15 de mayo del mismo
año en una cuenta de ahorros que paga 19% anual simple?
a) Para calcular el tiempo real es necesario determinar el número de días que transcurren entre las
dos fechas (observe que el 15 de mayo no se incluye, ya que si se deposita y retira una cantidad el
mismo día, no se ganan intereses).
Tiempo real y tiempo aproximado
b) En muchos casos se calcula el tiempo en forma aproximada, contando meses enteros de
30 días y años de 360 días.
Por lo tanto, del 16 de mayo al 15 de diciembre hay 7 meses, más 9 días del 15 de
diciembre al 24 de diciembre:
Aunque ocasiona diferencias en los valores que se obtienen, se utiliza el calculo
aproximado del tiempo debido a que es mas sencillo y es común su uso en transacciones
comerciales.
Ejercicio (TR vs TA)
El 11 de julio se firmó un pagaré por $1700 con 18% de interés. En qué fecha los intereses
llegarán a $150?
Ejercicios
1. Encuentre el interés simple:
a) Real y
b) Aproximado u ordinario de un préstamo de $1500 a 60 días, con 15% de interés simple.
2. De acuerdo con el tiempo ordinario, cuántos días transcurren desde el 15 de marzo hasta
el 18 de diciembre?
3. El señor Martínez obtiene un préstamo por $2000 y paga después de 8 meses $2200. Qué
tasa de interés mensual simple le cobraron?
4. Cuál es la tasa de interés simple proporcional bimestral equivalente a una tasa de 16%
anual?
Descuento
El descuento es una operación de crédito que se lleva a cabo principalmente
en instituciones bancarias y que consiste en que estas adquieren letras de
cambio o pagares, de cuyo valor nominal descuentan una suma equivalente a
los intereses que devengaría el documento entre la fecha en que se recibe y la
fecha del vencimiento. Con esta operación se anticipa el valor actual del
documento.
Existen básicamente dos formas de calcular el descuento:
• El descuento comercial.
• El descuento real o justo.
Descuento en Pagarés
Descuento en Bonos
Descuento comercial
En este caso la cantidad que se descuenta se calcula sobre el valor nominal del
documento, como se ilustra en el siguiente ejemplo:
Suponga que usted posee el siguiente documento:
El Estudiante de Ingeniería Económica I
Ejercicio (Descuento comercial)
Suponga además que estamos 15 de Junio y usted necesita el efectivo para hacer una compra
urgente (si es hombre la nueva play station, si es mujer la nueva plancha para el cabello
“Desenredator 2000”), si el banco realiza operaciones de descuento a una tasa del 20% anual,
¿Cuánto dinero debería recibir usted por el documento de deuda?
D = Mit = Mdt
185 000(2/12)(0.20) = 185 000(0.033333) = 6 166.67
Por tanto el valor que usted recibirá por su documento es de 178.833,33.
Ejercicio (Descuento comercial)
Una empresa descontó en un banco un pagaré. Recibió $ 166666.67. Si la tasa de descuento es de
30% y el pagaré vencía 4 meses después de su descuento, cuál era el valor nominal del documento
en la fecha de su vencimiento?
Se sabe que el descuento D = Mdt y M=C+D
D = (C + D) dt = Cdt + Ddt
D - Ddt = Cdt
D(1 - dt) = Cdt
Ejercicio (Descuento comercial)
Una empresa descuenta un documento por el cual recibe $945.05. Si la tasa de descuento es de 25%
y el valor nominal del documento era de $1000, cuánto tiempo faltaba para el vencimiento?
Descuento real o justo
A diferencia del descuento comercial, el descuento justo se calcula sobre el valor
real que se anticipa, y no sobre el valor nominal.
En pocas palabras vamos a usar la fórmula del monto:
M = C (1+ i.t)
Pero en lugar de la tasa i, vamos a colocar el porcentaje de descuento d:
M = C (1+ d.t)
Luego despejamos la fórmula a nuestra conveniencia.
Ejercicio (Descuento real)
Retomando nuestro ejemplo de la play station y la “Desenredator 2000”
El Estudiante de Ingeniería Económica I
Ejercicio (Descuento real)
Una empresa descuenta un documento por el cual recibe $945.05. Si la tasa de descuento es
de 25% y el valor nominal del documento era de $1000, cuánto tiempo faltaba para el
vencimiento?
Ejercicio (Descuento real)
Una empresa descuenta un documento por el cual recibe $945.05. Si la tasa de descuento es
de 25% y el valor nominal del documento era de $1000, cuánto tiempo faltaba para el
vencimiento?
Ejercicios
1. Cuál es el descuento comercial de un documento que vence dentro de 5 meses, y que tiene
un valor nominal de $3850, si se le descuenta a una tasa de 18% tres meses antes de su
vencimiento?
2. Si se descuenta el documento de la página siguiente a una tasa de 23% el 29 de agosto.
a) Cuál sería el descuento comercial? b) Cuál sería el descuento justo?
Ejercicios
3. En qué fecha se descontó un documento con valor nominal de $5750, si su fecha de
vencimiento era el 15 de octubre, el tipo de descuento comercial 32% y el descuento de
$531.56?
4. Qué tasa de descuento real se aplicó a un documento con valor nominal de $700, si se
descontó 60 días antes de su vencimiento y se recibieron $666.67 netos? Considere a) tiempo
aproximado y b) tiempo real
Ecuaciones de valores equivalentes
Es un caso muy frecuente, y por eso importante, que en las operaciones financieras haya dos o mas
transacciones diferentes que deben replantearse para transformarlas en una operación única.
En su forma mas simple podría considerarse, por ejemplo, que la formula del monto a interés
simple es una ecuación de valores equivalentes, ya que:
M = C(1 + it)
El monto M es equivalente a un capital C, colocado a un tiempo t y una tasa i.
Ejercicio (Equivalencia)
Una empresa firma un pagare por $120 000 a 90 días, a 25%. Treinta días después, contrae una
deuda por $100 000 para pagarla 2 meses después, sin intereses. Dos meses después de la primera
fecha, acuerda con un acreedor pagar $150 000 en ese momento y, para saldar el resto de su deuda,
hacer un pago final 3 meses después de la ultima fecha, con interés de 30%. Determine el pago final
convenido.
Ejercicio (Equivalencia)
120 000[1 + (0.25)(3/12)] = 120 000(1.0625) = 127 500
127 500[1 + (0.30)(2/12)] = 127 500(1.0500) = 133 875
100 000[1 + (0.30)(2/12)] = 100 000(1.0500) = 105 000
150 000[1 + (0.30)(3/12)] = 150 000(1.075) = $161250
133 875 + 105 000 = 161250 + X
Ejercicio (Equivalencia)
Resuelva el ejemplo anterior utilizando como fecha focal el cuarto mes, en vez del quinto.
X = 75 687.50(1.0250)
X = 77 579.69
Ejercicio (Equivalencia)
Una persona contrajo una deuda hace 8 meses por $200000 con 40% de interés simple, que
vence dentro de 4 meses. Además debe pagar otra deuda de $150000 contraída hace 2 meses,
con 35% de interés simple y que vence dentro de dos meses. Considerando un interés de
42%, qué pago deberá hacer hoy para saldar sus deudas, si se compromete a pagar $100000
dentro de seis meses?
Ejercicio (Equivalencia)
4
200.000(1+ ( 0,4 ) ( 1 ) )
+
150.000 (1+ ( 0,35 ) ( )=
12
)
100.000
+𝑋
4 2 6
1+0,42( ) 1+(0,42)( ) 1+(0,42)( )
12 12 12
280.000 167.500 100.000
+ = +𝑋
1,14 1,07 1,27
245.614,04+156.542,05=82.644,63+𝑋
402.156,08
− 82.644,63= 𝑋
319.511,47=𝑋
Ejercicios
1. Una persona debe pagar $2500 en 3 meses, y $8500 en 6 meses. Qué cantidad deberá pagar
hoy para saldar sus deudad si se considera una tasa de 12% simple?
2. El señor Gómez presta el 14 de julio $3500 a 5 meses y medio a 10% de interés simple.
También presta, 4 meses después, otros $2000 con 14% de interés y vencimiento a 3 meses.
Si considerara para la equivalencia una tasa de 15%, qué cantidad recibida por el señor
Gómez el 14 de diciembre liquidaría esos préstamos?
3. El señor García firma tres pagarés:
• Uno por $400, para pagarlo en 4 meses, con 25% de interés anual.
• Otro por $195, para pagarlo en 9 meses con una tasa de 20% anual.
• Un tercero por $350, para pagarlo en 5 meses sin intereses.
Si al cabo de 3 meses decide liquidar los 3 documentos mediante la entrega de $450 en ese
momento y un pago final 6 meses después, cuál será el importe de este pago si la operación de
equivalencia se calcula con intereses de 21% anual?
4. Si una persona invierte hoy cierta cantidad en un proyecto que le reditúa $50000 al cabo de 4
meses, y $30000 después de 6 meses. Qué cantidad tendría que haber invertido para lograr un
rendimiento de 16% sobre su inversión?
BIBLIOGRAFÍA
RECOMENDADA
• Portus, L. (2005). Matemáticas Financieras. Colombia:
McGrawHill
• Díaz Mata-Aguilera Gómez (2008) Matemáticas Financieras,
4ta edición. México D.F.: McGrawHill
