Administración de

Efectivo
Docente: Cinthi a Zabala
Correo: czabala@[Link]
 Efectivo: Es dinero al contado al que se pueden reducir todos los
activos líquidos.
La administración del efectivo es la principal gestión en cualquier
negocio, porque es el medio para obtener mercancías y servicios.
Como es el activo más liquido de la empresa suministra a esta los
medios de pago de las cuentas a medida que vencen y sirve como
Administración colchón de fondos para cubrir erogaciones imprevistas y reducir el
riesgo de una crisis liquidez.
de Efectivo Las responsabilidades de Tesorería caen dentro de las áreas de
decisión mas comúnmente asociadas a la administración financiera:
inversión (elaboración de presupuestos de capital, administración de
pensiones), financiamiento (relaciones bancarias comerciales y
bancarias de inversión, relaciones de inversionistas, desembolso de
dividendos) y administración de activos (administración de efectivo y
de crédito
Lo que busca el
administrador Administracion Financiera: Siempre debe buscar el punto optimo:
tener efectivo suficiente, pero no demasiado, y es aquí donde juega
financiero y el papel fundamental el presupuesto de flujo de caja (CASH FLOW) o
presupuesto de flujo de efectivo. Conoce bien el valor del dinero
objetivo del principio básico del presupuesto de flujo de caja.

presupuesto de Objetivo del Presupuesto de Flujo de Caja: Asegurar que el

flujo de caja se negocio tenga exactamente la cantidad de efectivo necesario y nunca
sufra por escasez ni por exceso de efectivo desde luego el objetivo es
exponen a dificil de lograr, pero el esfuerzo mejorá la admistración del negocio.

continuación:
 La administración del efectivo y de los valores negociables
es una de las áreas mas importantes de la administración del
capital de trabajo.  Como ambos son los activos mas líquidos
de la empresa, pueden constituir a la larga la capacidad de
pagar las cuentas en el momento de su vencimiento. 

En forma colateral, estos activos líquidos pueden funcionar

ADMINISTRACIÓN DE también como una reserva de fondos para cubrir los
desembolsos inesperados, reduciendo así el riesgo de una
EFECTIVO Y DE crisis de solvencia. 
VALORES
NEGOCIABLES
Dado que los otros activos circulantes (cuentas por cobrar e
inventarios) se convertirán finalmente en efectivo mediante
la cobranza y las ventas, el dinero efectivo es el común
denominador al que pueden reducirse todos los activos
líquidos.
 ADMINISTRACIÓN EFICIENTE DEL
EFECTIVO

Cobrar las cuentas pendientes

lo más rápido posible, sin
perder ventas futuras debido
a procedimientos de cobranza
Cubrir las cuentas por pagar demasiado apremiantes.
Utilizar el inventario lo más
lo mas tarde posible sin dañar Pueden emplearse los
rápido posible, a fin de evitar
la posición crediticia de la descuentos por pronto pago,
existencias que podrían
empresa, pero aprovechando de ser económicamente
resultar en el cierre de la línea
cual quiera descuentos en justificables para alcanzar
de producción o en una
efectivo que resulten este objetivo.
perdida de ventas.
favorables. Las implicaciones globales de
estas estrategias pueden
ponerse de manifiesto
observando los ciclos de caja
y la rotación del efectivo.
Cuáles son los principios básicos de la
administración del efectivo?
Primer Principio: ” Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo" 
Ejemplo:  Incrementar el volumen de ventas, Incrementar el precio de ventas, Mejorar la mezcla de ventas y Eliminar
descuentos. 
Segundo Principio: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo" 
Ejemplo:  Incrementar las ventas al contada, Pedir anticipos a cliente y Reducir plazos de crédito. 
Tercer Principio: “Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero" 
Ejemplo:  Negociar mejores condiciones (reducción de precios ) con los proveedores), Reducir desperdicios en la
producción y demás actividades de la empresa y Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de
no Tener Calidad) 
Cuatro Principio: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" 
Ejemplo: Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles y Adquirir los inventarios y otros activos en el
momento más próximo a cuando se van a necesitar
 Motivo de transacciones: Hacer frente a pagos que surgen en el
curso normal del negocio tales como compras, sueldos, impuestos, y
dividendos.

Motivo especulativo: Tomar ventaja de oportunidades temporales,

tales como una súbita baja en el precio de una materia prima.
Motivos para
mantener Efectivo Motivo de precaución: Mantener un colchón de seguridad a un
amortiguador para hacer frente a necesidades de efectivo no
esperadas. Entre mas predecibles sean los flujos de entrada y salida
de efectivo para una empresa, menos efectivo necesita mantener para
las necesidades de precaución.  Tener listo un poder de préstamo para
hacer frente a gastos de efectivo de emergencia también reduce la
necesidad de este tipo de saldo de efectivo.
 Los conceptos se pueden aplicar igualmente en el escenario
internacional. Una diferencia básica es el hecho de que una
compañía transnacional maneja diferentes divisas en sus
operaciones internacionales. Por tanto, el riesgo del tipo de cambio
en el extranjero representa un reto para tal compañía.

Administración Como respuesta a las fluctuaciones en el tipo de cambio, los flujos

internacionales de efectivo pueden recibir alguna protección
internacional del mediante ajustes adecuados en los activos y pasivos. Una

efectivo transnacional dispone de dos caminos.

El primero se encuentra en las relaciones operacionales que una

subsidiaria mantiene con otras empresas, es decir terceras partes.
El segundo camino a la relación operacional que una subsidiaria
sostiene con una oficina matriz (y/o subsidiarias).
Flotante
 Cuando extendemos un cheque, pasa cierto tiempo
antes de que los fondos se saquen de la cuenta de
cheques. Este retardo se debe al tiempo que el cheque
pasa en el correo, el tiempo que se necesita para
procesar el cheque y el tiempo que el banco tarda en
restar su monto del saldo de la cuenta. Durante ese
retardo la compañía se beneficia por un flotante.
 El flotante es la diferencia entre el saldo disponible
en el banco y el saldo en libros de la compañía.
 ADMINISTRACION INTERNACIONAL DE
LOS SALDOS DE EFECTIVO

Los saldos de efectivo, incluyendo los valores negociables, se mantienen en parte como
anticipación de los desembolsos de efectivos diarios y en parte como protección contra las
variaciones inesperadas de los flujos de efectivo presupuestados .

Estos dos motivos se suelen denominar motivo de transacción y motivo de precaución.

También se puede tener el efectivo para fines especulativos .
  Depósitos Centralizados: Las Empresas prefieren
mantener los saldos en efectivo en un depósito
centralizado. Dado que las tasas de interés en
dichos depósitos normalmente se incrementan con
el tamaño del depósito, al centralizar el efectivo la
empresa puede ganar intereses más altos de los que
Técnica para la
ganaría si cada subsidiaria administra sus propios
Administración saldos en efectivo.
Global del Efectivo
 Red Multilateral: Esta red le permite a una
empresa multinacional reducir los costos
transaccionales que surgen cuando se realizan
muchas transacciones entre sus subsidiarias.
EJERCICIOS
 ◦ Una empresa debe pagar en 3 meses RD$16,000,000 a
un proveedor ?que monto debe depositar al día de hoy
suponiendo un rendimiento de un 7.5 anual ? Y debe
compensar el impuesto de transacción + comisión

Ejercicio 1,500, Impuestos 0.15% por transacción que el banco le

cobre?

VA= VF
( 1+r )^n
 VF = Monto a pagar + Impuesto + comisión

 VF= 16,000,000 + 0.0015 (16,000,000)

+1500 = 16,025,500

 Va= 16,025,500 = 15,738,359.90

Solución ( 1+0.075)^3/12

Diferencia = 16,025,500 – 15,738,359.90 =

287,140.10
Tarea
1. Una empresa debe pagar en 6 meses RD$9,000,000 a un proveedor ? que monto debe
depositar al día de hoy suponiendo un rendimiento de un 9.5 anual ? Y debe compensar el
impuesto de transacción + comisión 450, Impuestos 0.15% por transacción que el banco le
cobre?
2. Una empresa debe pagar en 3 meses RD$4,260,000 a un proveedor ? que monto debe
depositar al día de hoy suponiendo un rendimiento de un 9.5 anual ? Y debe compensar el
impuesto de transacción + comisión 550, Impuestos 0.15% por transacción que el banco le
cobre?
3. Una empresa debe pagar en 6 meses RD$14,260,000 a un proveedor ? que monto debe
depositar al día de hoy suponiendo un rendimiento de un 9 anual ? Y debe compensar el
impuesto de transacción + comisión 1,550 Impuestos 0.25% por transacción que el banco le
cobre?
4. Una empresa debe pagar en 3 meses RD$3,850,000 a un proveedor ? que monto debe
depositar al día de hoy suponiendo un rendimiento de un 7.5 anual ? Y debe compensar el
impuesto de transacción + comisión 250, Impuestos 0.15% por transacción que el banco le
cobre?
GRACIAS