“Año de la Universalización de la Salud”
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CURSO : Formulación y Evaluación de Proyecto
TEMA : El Palanqueo,
CICLO :X
DOCENTE : Bonilla
INTEGRANTES:
Beltrán Portuguéz Jean Víctor Saúl
Farge Ayllon Gisela Jessica
PROCEDENCIA DEL
TÉRMINO La palabra apalancamiento se deriva de las famosas y
reconocidas palancas en la física; en el caso del apalancamiento
APALANCAMIENTO Nos dice
de las empresas este se compara con la palanca de primer
género, que es la más conocida y tiene cientos de aplicaciones
en la vida cotidiana tales como las tijeras, pinzas, alicates, el uso
de las balanzas o hasta un sube y baja.
En nuestro diario vivir son muchas las veces que “estamos
haciendo palanca”. Desde mover un dedo o un brazo o un pie
hasta tomar la cuchara para beber la sopa involucra el hacer
palanca de una u otra forma.
¿Qué es el Es la sensibilidad de los rendimientos de una empresa
Nos dice: ante el uso de costos fijos.
Apalancamiento?
Para comprender mejor lo expuesto, es importante
distinguir entre lo que es costo fijo y variable.
SOBRE
IMPORTANCIA DEL
Nos dice
APALANCAMIENTO EN
EL MUNDO DE HOY
En la actualidad este apalancamiento resulta
indispensable para las empresas pues para
seguir compitiendo o crecer en el mercado
deben buscar la forma de innovar ya sea con
productos o servicios nuevos o mejorando
los ya existentes, sistematizando los
procesos, invirtiendo en tecnología, en
maquinaria nueva o en cualquier área de la
empresa la cual ayude al aumento de las
utilidades, para lo cual deben adquirir
recursos ya sea para estas inversiones o
proyectos nuevos a presente o a futuro.
APALANCAMIENTO El apalancamiento operativo se refiere al uso de costos fijos de operación
Nos dice: para maximizar las Utilidades antes de Impuestos e Intereses (UAII), y se
OPERATIVO
determina por la relación entre los ingresos por ventas y dicha utilidad.
Ejemplo:
La empresa La Floresta, S.A., comercializa el producto X con un precio de
venta unitario de $100.
Sus costos fijos de operación en el periodo son $30,000 y sus costos
variables de operación de $10 por unidad vendida.
La fórmula que se utiliza para determinar el apalancamiento operativo es la
siguiente:
Ejemplo: Nos dice:
La empresa El Sol, S.A., comercializa el producto Z con un
precio de venta unitario de $100.
Sus costos fijos de operación en el periodo son $20,000 para el
primer caso, $50,000 para el segundo y cero para el tercero. Los
costos variables de operación son de $30 por unidad vendida
para el primer caso, $10 para el segundo y $40 para el tercero.
El nivel de ventas que se toma como referencia es de 1,000
unidades y se plantea un incremento de 100% para llegar a
2,000.
La interpretación que debe darse al resultado
SOBRE obtenido es que si las ventas aumentan 100%,
la utilidad antes de impuestos e interés debe
aumentar 140%
APALANCAMIENTO Definición:
FINANCIERO Mide el efecto de los costos financieros en la utilidad neta. Se
genera por el uso de costos fijos por financiamiento que
repercuten en un incremento de la utilidad por acción.
Este tipo de apalancamiento se determina por la relación entre
la Utilidad Por Acción (UPA), y la utilidad Antes de Impuestos
e Interés (UAII).
Ejemplo:
Determinar el grado de apalancamiento financiero de la
empresa El Coral, S.A., que comercializa el producto X con un
precio de venta unitario de $200. Trabaja con un nivel de
SOBRE ventas de 50,000 unidades, lo que le genera costos fijos de
operación en el periodo de $2´000,000. Los costos variables de
operación son de $80 por unidad vendida y sus gastos
financieros en el periodo son de $1´8000.000.
Apalancamiento Financiero Es cuando la obtención de fondos de la empresa es
Nos dice:
Positivo: productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento de la
empresa sobre los activos es mayor que el costo de los
intereses.
También se puede decir cuando el rendimiento que se
alcanza es mayor a la tasa de interés que se paga por los
fondos obtenidos en los préstamos.
SOBRE
Apalancamiento Financiero Nos dice Cuando la tasa de rendimiento de la empresa
Negativo: sobre los activos es menor que el costo de los
intereses.
Cuando la obtención de fondos provenientes de
préstamos es improductiva, es decir, cuando la
tasa de rendimiento que se alcanza sobre los
activos de la empresa, es menor a la tasa de
interés que se paga por los fondos obtenidos en
los préstamos.
Apalancamiento Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de
Nos dice:
Financiero Neutro: indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los
activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos
obtenidos en los préstamos..
Cuando la tasa de rendimiento de la empresa sobre los activos es igual o
indiferente al costo de los intereses.
Si el préstamo surte efecto, la palanca sube a la empresa favoreciéndola pero
si el préstamo no surte su efecto esperado entonces esa palanca hunde a la
empresa y la desfavorece porque sigue teniendo los mismos problemas de
antes pero agravados con una deuda.
Apalancamiento Financiero Neutro:
